黄金投资管理和规划

黄金投资管理和规划 主讲人：刘涛 黄金投资方案管理 黄金投资方案管理就是对黄金投资的整个过程进行科学管理和评估，以期实现投资过程中的最大利润和最小风险的组合，投资管理主要过程有三个阶段 : 选择阶段、控制阶段和评估阶段。在选择阶段，在每种投资产品的成本和效益被独立评估的基础上，选择出最佳的投资组合；在控制阶段，选定的投资组合在实施的过程中被全程监控，如果需要，还要采取必要的修正行动；在评估阶段，已实现的项目要进行投资评估，以确定达到了预期的效益，如果需要，还要进行必要的调整。 黄金投资组合 1投资组合概念 2投资组合的基本原则 ： (1)本金的安全性原则 、 (2)基本收益的稳定性原则 、 (3)资本增长原则 、 (4)流动性原则 、 (5)多元化原则 黄金投资组合的方法 黄金类投资工具主要分为三类，现货类，衍生工具类以及黄金股票债券类，加上现金及类现金资产，黄金投资组合构建实际上就是上述几种资产的比例选择及调整问题。从本质上而言，黄金投资组合的构建是通过资产类别和品种的不同比例搭配获得不同的风险收益组合。 黄金组合构建的过程 1资产配置 2品种选择 3投资策略 4组合调整 黄金投资决策与投资管理流程 1投资决策的概念 2投资决策的步骤 ： （ 1）确定投资目标 、（ 2）确定投资原则和投资限制 、（ 3）制定投资计划和项目方案 、（ 4）投资方案的论证和审批 、（ 5）投资授权和方案实施 黄金投资决策的机制特点 一、 以确保对于黄金价格机制的正确分析与把握为前提 二、 对于黄金价格机制进行实时评估与预测调整，建立相应的机制来保证评估与预测调整结果的实时反馈，并建立投资决策调整机制 三、 通过恰当的投资授权与信息传递机制，保证投资决策得到迅速有效的执行 黄金投资的管理流程 1投资管理的机构设置 ： （ 1）投资研究管理、（ 2）投资决策管理 、（ 3）投资执行 、（ 4）投资跟踪与调整 、（ 5）风险控制 黄金投资中突发事件处理预案的拟定 突发事件是指在没有任何预期的情况下突然发生的事件。通常来说，与黄金投资相关的突发事件会引起全球金融投资市场包括黄金市场剧烈的波动，部分事件还会对国际地缘政治发展的节奏、旋律、性质和发展方向产生重大影响。 一个案例： 77伦敦爆炸案 2005年 7月 7日早上，伦敦多处地铁站和公共汽车发生了至少六次爆炸，造成了严重的伦敦普通市民伤亡，而公共交通系统也因此停顿。爆炸案发生后英国警方展开了大规模的搜救行动，而案发后有三个恐怖组织宣布对爆炸案负责。 突发事件对黄金市场的影响 黄金市场在伦敦爆炸案发生后却出现了大涨的势头，国际现货黄金价格报 盎司，较前一交易日上涨 此前金价一度突破 429美元。而此前金价刚刚经历了近两周的连续下跌。 77伦敦爆炸案的股票市场反应 英国股市也因爆炸事件一度暴跌。金融时报 100指数一度下探到 跌约 200点，该跌幅为 2002年 8月以来最大单日跌幅，吞没了此前的七连阳。不过，该指数在触及 40日均线后开始反弹，仅用了 1个多小时就反弹到 5110点一线，跌幅缩小到 2附近。 77伦敦爆炸案的原油市场反应 爆炸案发生后国际原油市场价格大幅下挫。纽约商业交易所 (月原油合约在北京时间 7月 7日 17： 00到达 18： 35,该合约价格报 之后，油价又迅速反弹，在 21：48,报 77伦敦爆炸案的货币市场反应 英镑汇率也因为爆炸案的发生出现了剧烈波动，英镑在爆炸案发生前因为获得奥运主办权得以支撑，但爆炸案发生后的情况是急流直下。英镑兑美元盘中一度下探至 约前一日尾盘为 一日尾盘为 突发事件对黄金投资的影响 突发事件发生时 ， 往往会引起投资市场的剧烈波动和投资者的过度反应 ， 这种过度反应可能会带来短期投资机会或投资风险 。 由于突发事件带来的黄金价格波动往往是在计划之外 ，并且由于发生较为迅速 ， 在短期内可能难以采取相关措施应对 ， 短期内带来风险的可能性更大 ， 可能会造成投资收益率的意外波动 ， 给风险控制造成一定困难 。 与此相应 ， 当对国际市场突发事件应急反应机制较为掌握时 ， 可以利用突发事件形成的投资机会获得相应的收益 。 此外，由于相关条件的限制，突发事件发生后可能甚至无法采取相关措施，例如，国内黄金交易所市场的交易存在交易时段限制，当某些突发事件发生后，国际市场黄金价格可能剧烈波动，但国内市场的参与者无法通过投资操作来应对，因此在制定黄金投资计划时也必须考虑到突发事件对黄金投资构成的制约。 突发事件处理预案的拟定 1预计突发事件发生发展的可能机制 2根据突发事件机制拟定处理预案 黄金投资战略规划 黄金投资战略规划，是指投资人在进行黄金投资时确定的全局性、长远性的战略目标以及为实现这一战略目标而制定的实施计划和步骤。这里指的黄金投资，从交易标的来看，可分为黄金现货和黄金金融衍生品，及黄金矿产资源投资等。黄金现 货从具体形式看，包括实物黄金和记账、记录性质的纸黄金、黄金股票和黄金债券。 黄金金融衍生品的品种主要包括远期黄金合约、黄金期货和期权等。 黄金投资战略规划 的内容 一、 黄金投资品种选定 二、 黄金价格走势判定 三、 黄金投资风险控制 黄金投资战略规划的重要约束条件 要制定黄金投资战略规划 ， 首先要选定黄金投资品种或投资组合 。 因此 ， 首先的约束条件就是各投资品种的投资回报高低 、 风险程度大小 、投资者偏好和资金实力以及国家黄金投资法律法规情况 。 然后，要想正确判定黄金价格走势、并将投资风险控制到最低程度，就需要考虑黄金投资战略规划的核心约束条件，这些条件也是黄金价格预测的核心约束条件，即：国际地缘政治形势、国际经济形势、国际金融形势、国际投资市场形势和投资者心理预期。 中长期国际地缘政治形势与金价发展趋势 （ 1）国际地缘政治影响黄金价格的机制 （ 2）中长期国际地缘政治形势与金价预测区间判定 中长期国际经济形势与黄金价格发展趋势 （ 1）国际经济形势影响金价的机制 （ 2）中长期国际经济形势与金价预测区间判定 （ 3）当前国际经济形势与黄金价格 中长期国际金融形势与金价发展趋势 （ 1）国际金融形势影响金价的机制 （ 2）中长期国际金融形势与金价预测区间判定 （ 3）当前国际金融形势与黄金价格 中长期国际投资市场形势与金价发展趋势 （ 1）国际投资市场形势影响金价的机制 （ 2）中长期国际投资市场形势与金价预测区间判定 （ 3）当前国际投资市场形势与国际