锂电池产业总结版.docx

上游原材料002460 赣锋锂业国内唯一同时拥有“卤水提锂”和“矿石提锂”产业化技术的企业，拥有国内最大的卤水提锂和矿石提锂锂盐加工生产线，主要产品电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂已经进入国际一线动力电池企业供应链体系。在上游锂资源板块，公司拥有澳大利亚RIM公司43.1%股权、江西锂业100%股权、阿根廷Mariana卤水矿80%股权和爱尔兰Avalonia锂辉石矿55%股权。1. 2018.3.5公司下属赣锋产业基金以自有资金10,000万元人民币投资前途汽车（苏州）有限公司的可转债，期限一年。前途汽车经营范围：新能源乘用车整车及零部件的研发、制造、销售、租赁，新能源整车及零部件出口，新能源乘用车二手车销售，并提供相关的技术咨询、技术服务及相关的售后服务。长城华冠持有前途汽车100%的股权。2. 2017年12月31日业绩快报净利润14.58亿元，同比增长213.95%；营业总收入43.83亿元，增长54.12%。业绩符合市场预期。2016-2017净利润增长率快于营收增长率。3. 2018.2 公司正在进行申请公开发行境外上市外资股（H 股）并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市的相关工作。4. 2018.2 公司年产2万吨氢氧化锂项目已建成，目前在试车阶段。5. 2016.2 赣锋国际出资2715万美元增持澳大利亚RIM公司18.1%的股权，增持后赣锋国际持有RIM公司43.1%的股权。5. 财务指标201620152014营业收入（亿）28.4413.548.69净利润（亿）4.641.250.86销售毛利率34.57%21.78%21.36%净利润增长率721.03%46%15.65%营业总收入增长率110.06%55.72%26.7%6. 截至2017.12.29，总股本7.41亿股，总市值531.41亿元。002466 天齐锂业天齐锂业是泰利森的最大股东（51%股权），而泰利森拥有的格林布什矿山是目前全球最大的锂辉矿供应商，占全球锂资源供应的25%以上，氧化锂储量280余万吨。16年开始,泰利森锂精矿已经不再给赣锋锂业供货,按照股份比例全部销售给两大股东（天齐：51%；雅宝：49%），预计泰利森将能为天齐锂业提供每年超3 万吨碳酸锂原料供给。1. 2017年12月31日业绩快报净利润21.52亿元，同比增长42.35%；营收54.7亿元，同比增长40.09%，锂矿毛利率62.63%。201620152014营业收入（亿）39.0518.6714.22净利润（亿）15.122.481.31销售毛利率71.25%46.94%32.23%净利润增长率510.03%89.93%营业总收入增长率109.15%31.25%33.16%2. 2018.1.3 配股，目前总股本11.42亿股，总市值607.09亿元。3. 2017.10 公司通过了建设“第二期年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目”的议案，以泰利森锂辉石精矿（标称氧化锂含量6.0%）为原料，建设年产能达2.4万吨先进的世界级电池级单水氢氧化锂连续自动化生产加工厂。项目建设周期为26个月，预计2019年底项目竣工，开始试生产。4. 2017.3 天齐锂业同意泰利森锂精矿扩产，主要内容是建造第二个独立的、专用的大型化学级锂精矿生产设施和新的矿石破碎设施，实现锂精矿产能增加至134万吨/年的目标；项目建设周期为26个月，预计2019年第二季度竣工，开始试生产；项目预计回收周期4.7年，内含报酬率约为26%。002497 雅化集团主营业务为民爆，2016年锂产品收入3.47亿元，占比21.99%，毛利率20.67%；2017上半年公司锂板块实现收入2.82亿元，较上年同期增长33.7%，占营业收入的比重也从21.99%提升至27.4%，1. 2017年业绩快报净利润2.3亿元，同比增长72.47%；营收23.59亿元，增长49.36%。但最新数据显示每股现金流净额为负。2. 2017.12 四川雅化实业集团股份有限公司全资子公司雅化国际与银河锂业澳大利亚有限公司签署了关于采购锂精矿的承购协议，合同期限为5年（从2018年1月1日起至2022年12月31日止。雅化国际本次向银河锂业采购的产品为锂辉石精矿，在每个合同年度期间采购的最低数量为：2018 年和2019 年每年的最低采购量为10 万吨，2020 年至2012 年每个年度的最低采购量为12 万吨。3. 2017.11 公司第一期年产2 万吨电池级碳酸锂（氢氧化锂）生产线建设项目由下属全资子公司雅化锂业（雅安）有限公司为投资主体，：计划2017年开始筹建，预计2018年内完成第一条1万吨生产线试生产，2019年内完成另一条1万吨生产线试生产。另外公司对雅化锂业进行增资。4. 2017.9 收购四川国锂，收购完成后拥有56.26%股权；下属公司有兴晟锂业、四川国理。000792 盐湖股份主营业务为从事氯化钾产品的生产、加工和销售。2016年度新增碳酸锂（产品）营业收入3.1亿元（占主营业务收入比例3%），营业利润1.76亿元，毛利率56.85%。近年来盐湖提锂技术正在进一步发展。1. 2017年度业绩预计净利润亏损35.4亿元至45.25亿元。2. 2017.6.16 以资本公积金向全体股东每10股转增5股，公司总股本由18.57亿股增加至27.86亿股，总市值273亿元。3. 2017.12 筹划启动5万吨/年电池级碳酸锂项目，目前已取得青海省经济和信息化委员会备案通知书，分别由盐湖比亚迪新建年产3万吨/年电池级碳酸锂项目，项目总投资484911.8万元；在蓝科锂业现有1万吨/年碳酸锂装置基础上，扩建2万吨/年电池级碳酸锂项目，项目总投资313232万元，扩产后蓝科锂业碳酸锂装置规模将达到3万吨/年碳酸锂。4. 盐湖比亚迪及蓝科锂业公司的3+2电池级碳酸锂项目3日正式启动，此次启动的分别是两家公司3万吨和2万吨电池级碳酸锂项目。两个项目总投资近80亿元，这是迄今国内最大的碳酸锂项目。 正负极材料600884 杉杉股份（宁德时代的供应商）之前为电解液和负极材料生产商，目前成功进入技术含量更高、占电池成本更高（远高于负极）的三元正极材料。公司植根锂电池材料产业十八年，行业龙头地位稳固，综合产销量规模位列全球第一。根据赛迪顾问和中国电池网联合发布的2016年度中国锂电池产业链年度竞争力品牌榜单，公司正极材料位居榜单第一、负极材料位居榜单第二、电解液位居榜单第四。1. 公司预计2017年净利润为8.5亿元到9.5亿元，同比增加157%到188%。 业绩预增主要原因：本期，公司锂电池材料正极业务经营业绩同比大幅增长，以及公司出售所持宁波银行股票获得投资收益约4.66亿元(含税)。公司正极现有产能4.3万吨，主要是钴酸锂(60%)和三元，少量锰酸锂。已经公告的正极10万吨规划，将按市场情况分阶段实施。2. 2018.3 宁夏石嘴山有一条7200吨高镍产线一季度投产3. 2018.1 杉杉能源拟与长沙高新技术产业开发区管理委员会签署相关投资合同，合同规划于2025年12月31日前分期完成10万吨高能量密度锂离子电池正极材料项目的投资计划，其中固定资产累计投资额在50亿元人民币以上。本项目一期计划于2020年12月31日前完成，一期项目总产能设计为2万吨/年；其中，一期第一阶段计划于2018年12月31日前建成并试产，设计综合产能为1万吨/年，固定资产投资总额约5.81亿元人民币, 流动资金投资约14.75亿元人民币。4. 2018.1 杉杉股份宁夏NCM811产线已于2017年底完工进入调试阶段，预计今年二季度将实现批量出货，成为国内第二家具备5000吨级以上NCM811量产能力的企业。5. 2017.8 年产10万吨锂离子电池负极材料项目 ，公司下属控股子公司宁波杉杉新材料科技有限公司拟在包头投资建设负极一体化基地项目。6. 2017.7 拟通过华润信托博荟70号集合资金信托计划参与报价并认购洛阳栾川钼业集团股份有限公司非公开发行A股股票，投资金额为18亿元人民币。7. 2016年度锂电池材料业务实现主营业务收入41亿元，同比上升20.53%，主要系正极材料业务经营业绩同比大幅上升所致。正极材料实现主营业务收入25亿元，同比上升8.12%，占主营业务收入比例45.73%，毛利率20.91%。8. 产能提升方面，杉杉能源在宁夏石嘴山市的年产5000吨三元前驱体和5000吨三元材料的项目已建成投产，产线定位国际国内一线电池厂商，自动化水平高和工艺先进稳定。杉杉能源总产能达3.3万吨，为全球规模最大正极材料生产商。9. 2016年，负极公司实现全年销售量22,604吨，同比上升42.73%；主营业务收入11.73亿万元，同比上升31.36%，占主营业务收入比例21.43%，毛利率31.23%。负极材料业务加快产能扩张，年产1万吨生料项目陆续投产，年产35,000吨锂离子动力电池材料项目中一期项目已处于设备安装阶段，计划于2017年年内投试产。宁德1万吨项目目前处于建设阶段，预计2017年年内投试产。10. 2016年，公司电解液业务实现销售量为7,241吨，同比增长27.15%；主营业务收入4.19亿元，同比增长121.05%，占主营业务收入比例7.66%，毛利率12.56%。11. 杉杉股份与巨化集团在项目投资、技术研发、产品制造、市场经营等方面形成全面合作，目前在建2000吨六氟磷酸锂和20000吨电解液项目，预计2017年第三季度电解液将投试产，2017年年内六氟磷酸锂投试产。2000吨六氟磷酸锂的投产将对公司电解液毛利率的提升产生显著的影响。300073 当升科技公司主要客户是三星SDI、LG化学、三洋能源、深圳比克和比亚迪等国际和国内大型锂离子电池生产企业。1. 2017年度，公司实现营业收入21.61亿元，同比增长61.90%；归属于上市公司股东的净利润2.5亿元，同比增长152.07%；基本每股收益0.6837元，同比增长26.03%；2. 2018.2.8 公司子公司江苏当升材料科技有限公司申报的“新型动力锂电正极材料产业化开发项目”已获得国家发展和改革委员会批复立项，项目批复资金总额4,236万元。3. 2018.1 公司于2011年9月28日申请的“一种表面处理的锰酸锂材料及其制备方法”发明专利，已于近期获得中华人民共和国国家知识产权局颁发的发明专利证书。4. 2017.12 参股北京匠芯电池科技有限公司，公司将持有匠芯电池增资后股权的11.11%。匠芯电池经营范围：技术开发、技术咨询、技术推广、技术服务、技术转让；工程和技术研究与试验发展；产品设计；工业设计服务；销售机械设备、五金交电、电子产品、电子元器件、电池、化工产品。5. 2017.10 公司于2011年12月29日申请的“一种锂离子电池富锂Mn基正极材料前驱体的制备方法”发明专利获得中华人民共和国国家知识产权局颁发的发明专利证书。6. 2017.8 与Clean TeQ Holdings Limited的全资子公司Scandium21 Pty Ltd签署了产品承购协议。根据协议约定，双方将在Syerston项目上展开产品承购合作。Scandium21将在Syerston项目正式投产后向当升科技持续提供5年该项目出产的硫酸镍、硫酸钴产品用于生产锂电正极材料，且每年供应量占该项目计划产量的约20%。7. 2016年锂电材料及其他业务收入为11.85亿元，占比88.7%，毛利率13.02%；2015年业务收入7.92亿元，占比92.01%，毛利率4.69%。20162015营业收入（亿）13.348.6净利润（亿）0.990.13净利润增长率647.56%营业总收入增长率55.1%31.67% 锂电池隔膜 300568星源材质国内最早进入隔膜市场，最开始做干法隔膜，一度成为中国第一。但现在干法隔膜竞争激烈，利润低。目前市场主流是湿法隔膜，龙头是创新股份（收购上海恩捷），星源材质现在也介入湿法隔膜，但是成本和量产情况无法判断。1. 2017年预计实现营业总收入5.2亿元，较上年同期增长3.09%；营业利润1.14亿元，较上年同期减少34.03%；归属于上市公司股东的净利润1.07亿元，较上年同期减少31.06%。201620152014营业收入（亿）5.064.253净利润（亿）1.551.180.68净利润增长率31.34%73.07%43%营业总收入增长率19%41.8%30.81% 2. 2017.11 公司已与关联方惠州亿纬锂能股份有限公司签署原材料采购框架合同，预计该协议下，公司及公司控股子公司向关联方亿纬锂能及其控股子公司2017年11月4日-2017年12月31日、2018年1月1日-2018年12月31日销售锂电池隔膜产品的日常关联交易累计交易金额（不含增值税）分别为600万元人民币、6000万元人民币。3. 2017.4 全资子公司常州星源将在常州经济开发区投资16亿元建设年产36,000万平方米锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜项目，该项目拟建设湿法隔膜制膜主线8套，多功能涂覆隔膜生产线24条。项目达到预定可使用状态日期为2019年12月31日。本项目建设期为33个月，分两期建设：一期、二期各建设年产18000万平米锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜，达产年度可实现销售收入13.88亿元、净利润2.76亿元，投资回收期为6.93年（含建设期），财务内部收益率达11.71%。4. 2017.3 控股子公司合肥星源新能源材料有限公司与安徽政府签署了年产 50000 万平方米锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜项目（一期）使用新能源汽车产业集聚发展基地“借转补”专项财政扶持资金协议书，政府预先以“借转补”投入方式对本项目给予资金支持。本项目将分阶段建设，建成后预计将形成年产达10000万平方米锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜规模生产能力。星源材质系合肥星源第一大股东（40.15%）并拥有对其控制权，成为其控股股东。项目自2016年1月启动，计划2018年9月建成。5. 2016年锂离子电池隔膜收入4.97亿元，占比98.29%，毛利率61.7%； 002812创新股份主要是生产烟膜等，2017年55.5亿收购上海恩捷，欲成世界第一大锂电隔膜供应商。今年产能逐步达到3.2亿平，一平米利润正在接近2块钱，明后年产能继续暴涨。目前国内都在抢日本高端隔膜设备、同时争抢行业人才，公司拥有极大先发优势、公司产能未来两年暴涨的同时，行业伙伴却普遍拿不到货。201720162015营业收入（亿）12.211.4611.31净利润（亿）1.561.651.5净利润增长率-5.72%10.22%11.31%营业总收入增长率6.47%1.3%-7%从需求端讲，公司目前30%占有率，跟LG、三星合作很好，跟松下正在谈，与国内各家巨头关系良好。产能出来后，出货问题不大。即便后期出现行业产能大规模释放，拼成本公司也有足够的底气，先发优势导致公司拥有规模效应带来的成本优势。上海恩捷是国内领先的锂