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创业计划大赛财务分析 一、股本结构与规模公司注册资本1000万。 股本结构和规模如下表表1股本结构及规模单位万元图1股本结构图公司注册资本1000万元，其中计划吸引五家以内投资公司，吸引风险投资共600万元，每家投资公司的投资在250万以下，用于初期投入和营运资金,专利技术入股300万元，占公司股份的30%，自筹资金100万元。 另外，根据具体情况，我们将适时地采用其他的融资方式。 二、初期投资估算公司初期共筹资700万，其中公司筹资100万，风险投资600万。 从第二年起，每年从银行借入100万到200万的流动资金,以此改善现金流动状况并达到较合理的资产负债比。 资金主要用于购建生产性固定资产(130万)，以及生产中所需的直接原材料、直接人工、制造费用及其它各类期间费用等，明细如下表2投资项目表3驱动器直接成本单位元表4电机直接成本单位元 三、财务假设1）公司投产初期产品为驱动器，第三年构建新的生产线并增加工人数量生产电机，新建生产线10万元，摊销期限为10年。 2）人员工资以每年10%速度增长。 3）无形资产按直线法摊销，期限10年，即每年30万。 4）科研费用按销售收入的4%提取。 5）销售费用按销售收入的5%提取。 6）固定资产按平均年限法折旧，假设无净残值。 7）假设公司当年现金收入为总收入的60%，剩余40%下年收回。 8）公司属高新技术产业，享受“两免三减半”政策，即在公司成立自盈利起两年内免征所得税，三至五年税率16.5%。 9）按税后利润10%提取盈余公积金，20%分配红利。 10）银行借款利率7.29%。 11）行业折现率12%。 四、财务报表4.1利润表4.1.1年度利润表表5利润表单位万元详见附表一4.2资产负债表4.2.1年度资产负债表表6资产负债表单位万元详见附表二4.3现金流量表4.3.1年度现金流量表表7现金流量表单位万元详见附表三。 五、收益分析5.1获利能力分析表8获利能力分析图2各年利润走势图5.2投资回收期表9投资回收期分析表案可行。 静态回收期=2+11.76/502.54=2.02年动态回收期通过净现金流量计算，动态投资回收期为2.41年，投资方案可行性好。 收期=累计净现值出现正值年数-1+（未收回现金/当年现值）。 动态回收期=2+147.6/357.7=2.41年5.3项目可行性分析5.3.1净现值分析净现值是反映投资项目在建设和生产服务年限内获利能力的动态指标，其计算公式为式中NPV为净现值；NCF为在t期末现金净流量；k为折现率，假设为12%。 当NPV0时，该项目可行；当NPV0时，该项目不可行。 根据以上公式得出NPV=5539.09万元0，所以该项目是可行的。 5.3.2内部收益率分析内部收益率(IRR)是项目净现值为零时的贴现率,内部收益率大于资本成本率寿命该项目可行；反之，则不可行。 内部收益率满足以下公式NPVNCFt(1?k)t NPVNCFt(1?IRR)?t计算项目的IRR IRR=39.79%12%，故项目可行。 六、敏感性分析表10敏感性分析表 七、投资回报根据对公司未来几年发展情况的预测，公司营业收入能够达到迅速的增长，而费用支出增长稳定，所以公司的利润增长比较快。 公司从第一年起，计划用每年的可分配利润的20%进行分红。 五年分配股利情况表11股利分配表单位万元 八、风险投资的退出风险投资可通过以下方式退出IPO方式本公司属于有发展前景和增长潜力大的中小型新技术企业，近年来，科技股一直被看好。 我国创业板已经上市，在条件允许的情况下，我们会优先考虑使用该方式退出，以保障投资者利益。 股份出售公司经营状况良好，投资商可以把股份出售以求获利。 或者是管理层希望自己控制企业，公司股份从风险投资商处购回，投资商获得较大的回报后退出。 重组出卖公司当公司发展到一定阶段，风险减少，前景明确，同一领域的其他高新技术