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第三章 信用与信用工具 第一节 信用与经济 第二节 信用形式 第三节 信用工具 第一节 信用与经济 一 信用的本质 二 信用关系成立的条件 三 信用的产生和发展 四 信用的经济职能 一 信用的本质 信用是指以偿还本金和支付利息为条件的暂时让渡商品或货币的借贷行为 信用的本质可从以下几方面来理解 一 信用是以还本和付息为条件的借贷行为 二 信用是价值运动的特殊形式 在一般商品交换中 货币执行流通手段职能 而借贷行为中 贷者让渡的只是使用 权 保留所有权 货币执行的是支付手段职能 信用是商品货币经济发展到一定阶段的产物 当商品交换出现延期支付 货币 充当支付手段职能时 信用就产生了 三 信用反映的是债权债务关系 任何信用活动均涉及到两方面的当事人 即贷者和借者 二 信用关系成立的条件 信用关系的成立必须具备两项要素 1 信任要素 它是指贷者对借者的信赖 信用分析主要包括六个方面的内容 通常被称为 6C 即品格 能力 资本 担保 经济状况和连续性 2 时间因素 它是指借贷双方货币购买力或使用权的相对转移不在同一时间 而是有先后之别 有一定的时间间隔 否则 不能构成信用关系 三 信用的产生和发展 商品货币经济是信用产生和发展的基础 信用的形式 1 高利贷信用 高利贷 usury 是以榨取高额利息为特征的借贷活动 它最初出现于原始公 社末期 在奴隶社会和封建社会得到广泛的发展 成为占统治地位的信用形式 高利贷有双重作用 一方面 促进了资本主义社会前提条件的形成 另一方面 它赖以存 在的基础是自然经济 阻碍资本主义生产方式的发展 新兴的资产阶级反对高利贷斗争的焦点是要使利息率降低到产业资本的利润率 之下 资产阶级基本上采取了两种斗争方式 一是立法斗争 即通过颁布法令 限制利息 率 二是建立适合资本主义经济发展所需要的资本主义信用制度 2 商业信用 商业信用 commercial credit 是指厂商在进行商品销售时 以延期付款即赊销形 式所提供的信用 商业信用是现代信用制度的基础 商业信用的特点 1 商业信用的客体是商品资本 2 商业信用的主体是商品生产者或经营者 3 商业信用的运动和经济周期的波动基本一致 商业信用的优缺点 优点 可使整个社会的再生产能正常进行 提高商品流通速度 从而能促进社会经济的发 展 缺点 1 商业信用的规模受厂商资本数量的限制 2 商业信用受商品流转方向的限制 3 商业信用具有期限局限性 只能解决短期资金融通的需要 3 银行信用 银行信用 banker s credit 是指银行或其他金融机构以贷款的形式提供给借款人的信用 是 现代信用的主要形式 银行信用的特点 1 银行信用的债权人是金融机构 债务人是企业 政府 家庭和其他机构 2 银行信用的客体是单一的货币资本 3 银行信用与产业资本的动态不完全一致 4 银行信用与商业信用的需求时期不同 4 国家信用 国家信用 government credit 是指以国家和地方政府为债务人的一种信用形式 国家信用具有如下特点 1 国家是以债务人的身份取得信用 2 国家对内负债的形式主要有 发行政府债券和向中央银行借款 对外负债的形 式主要有 发行国际债券和政府借款 3 国家信用的目的主要是弥补财政赤字和调节经济运行 5 消费信用 消费信用 consumer credit 是向消费者提供的信用 消费信用主要有 赊销 消费贷款 两种形式 其中赊销是通过分期付款和信用卡来进行的 消费贷款是银行向消费者提供的 包括信用贷款和抵押贷款 信用卡有广义和狭义之分 广义的信用卡分为贷记卡和借记卡 狭义的信用卡是指贷记卡 本章所称信用卡即指狭义的信用卡 消费信用在前资本主义社会已有萌芽 从 20 世纪 40 年代后半期起 消费信用 开始发展 20 世纪 60 年代是消费信用快速发展的时期 消费信用的积极作用有 1 它在一定程度上缓和了消费者购买力水平与生活需求水平的矛 盾 2 它有利于商业银行调整信贷结构 寻找新的利润增长点 消费信用在一定情况下也会产生消极作用 它的过度发展会增加经济的不稳 定 造成通货膨胀和债务危机 6 国际信用 国际信用 international credit 是国际间的借贷行为 国际信用的几种主要类型 1 国际商业信用 如来料加工 补偿贸易等 2 国际银行信用 如出口信贷 进口信贷 3 政府间信用 第二节 信用工具 一 信用交易成立的方式 二 信用工具的特征 三 信用工具的分类 四 短期信用工具 五 中长期信用工具 六 不定期信用工具 一 信用交易成立的方式 一 口头约定 oral credits 是借贷双方以口头协议方式 议定债务人到期偿付本息的承 诺 二 账面信用 book credits 是借贷双方互相在对方账簿开立户头 记载彼 此之间的信用交易 三 书面信用 written credits 是借贷双方以书面文件形式证明其债权债务 关系的信用方式 二 信用工具的特征 一 期限性 maturity 又称偿还期 是指信用工具的债务人偿清债务之前所经历的时间 二 流动性 liquidity 又称变现能力 是指信用工具在较短时间内变现且不产生损 失的能力 三 安全性 safety 是指信用工具的本金是否会遭到损失的风险 信用工具的风险 有三类 1 违约风险 2 市场风险 3 购买力风险 四 收益性 yield 是指信用工具为持有人提供一定的收益的特点 三 信用工具的分类 信用工具又称金融工具 financial instruments 按不同的划分标准 信用工具有不同的分类 一 按发行者的融资方式划分 可分为直接信用工具和间接信用工具 二 按信用工具持有人要求权的性质来划分 可分为债权类工具和所有权类 工具 三 按信用工具的偿还期长短划分 可分为短期信用工具 中长期信用工具 不定期信用工具和永久性信用工具 四 短期信用工具 短期信用工具是指偿还期在一年以下的金融工具 它主要包括国库券 票据 CDs 回购 协议 信用证和信用卡等 一 国库券 国库券 treasury bill 是为了弥补财政赤字或解决临时需要而发行的一种短期政 府债券 期限通常为 1 个月 3 个月 6 个月 最长为 1 年 它是货币市场最为安全和流动 性最强的信用工具 二 票据 票据 note or bill 是指出票人签发的 委托他人或由自己 在见票时或在到期日 无条件 支付一定金额给收款人或持票人的有价证券 票据的种类 1 汇票 汇票 bill of exchange 是出票人签发的 委托付款人在见票时或者在指定日 期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据 汇票的当事人有出票人 付款人和 收款人三方 2 本票 本票 promissory note 又称期票 是出票人签发的 承诺自己在见票时无条件支付确定的 数额给收款人或者持票人的票据 本票的当事人有出票人和收款人两方 3 支票 支票 check 是出票人签发的 委托办理支票存款业务的银行或者其他金融 机构 在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据 三 大额可转让定期存单 大额可转让定期存单 Large Denomination Negotiable Certificate of Deposit 简称 CDs 是银 行发行的记载一定存款金额 期限 利率 并可以转让流通的定期存款凭证 CDs 的主要特点有 1 期限短而且灵活 2 面额较大 3 种类多样化 4 利率 高于一般存款利率 且分为固定利率和浮动利率存单 5 不可以提前支取 但可在二级市场 上转让流通 四 回购协议 回购协议 repurchase agreement 是指卖方将一定数额的证券临时性售予买方 并承诺在 日后将该证券如数买回 同时买方承诺在日后将买入的证券售回给卖方 从性质上说 回购协议相当于以证券为抵押品的短期抵押贷款 五 信用证 信用证 Letters of Credit 是银行根据其存款客户的请求 对第三者发出的 授权第三者 签发以银行或存款人为付款人的凭证 六 信用卡 信用卡 Credit Card 的当事人有三方 发卡单位 持卡人和信用卡合同的参 加单位 如商店 酒店 航空公司等 五 中长期信用工具 中长期信用工具是指期限在一年以上的债券 债券 bond 是债务人向债权人发行的 承 诺按约定利率和日期支付利息并偿还本金的有价证券 按发行主体