影响黄金价格的主要基本因数幻灯片.ppt

影响黄金价格的基本因素 王成岭WANGCHENGLING 一 经济因素 1 国民生产总值2 生产物价指数3 消费物价指数4 零售物价指数5 利率6 失业率7 非农就业数据8 耐用品订单9 贸易收支平衡数字 1 国民生产总值 国民生产总值简称为GDP 是每季度公布一次 一个国家或地区的经济究竟是处于增长或是衰退阶段 从这个数字的变化变可以观察得到 当GDP上升时 既显示该地区的经济处于增长阶段 海外投资者便将资金移入该国望有较大的投资回报 这样该国的货币需求便会增加 币值亦因而上升 反之 若GDP下降时 即表示该地区的经济发展缓慢或者衰退 那国内的资金便会往外流 币值亦因而下跌 2 生产物价指数 PPI 生产物价指数显示原料及制成品的价格 衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情形 透过统计局向各生产商报价资料 这指数是对通胀的预测 假如生产物价指数比预期为高 生产成本增加导致物价上升 即有通货膨胀的可能 货币政策可能会收紧 若生产物价指数下跌 则成本减轻 产品价格下跌 通货膨胀就有下跌的可能 3 消费物价指数 CPI 消费物价指数主要显示消费者支付商品的价格变化情形 美国方面 构成消费物价指数的主要商品包括 1 食品 酒和饮品2 住屋3 衣着4 娱乐消费5 其他商品用服务不同地区对消费物价指数的高低有不同的标准 一般与去年同期比较或对上个月比较 当消费物价指数上升时 显示该地区的通货膨胀上升 反之 指数下降 则通货膨胀压力减轻 一般说来当CPI 3 的增幅时 就是通货膨胀 而当CPI 5 的增幅时 就是严重的通货膨胀 CPI的持续上升对美元有负面影响 4 利率 很多国家的政府或央行均以控制通货膨胀率为首要任务 而政府或央行往往以放宽或收紧货币利率的方式来控制通货膨胀 调整利率便是一个最好的方法 一直以来 经济学家都致力寻找一套能够完全解释到利率结构和变化的理论 而这方面的学说很多 其中一个定义是 利率是资本的价格 而资金的需求和供应决定利率的升跌趋向 投资者在决定选购货币之前 往往会首先考虑哪一种的货币利率比较高 因为利率的高低直接影响利润 5 零售物价指数 每一个月对全国零售业抽样调查 凡以现金或信用卡形势支付的零售商品均是零售业务范围之内 其中包括家具 电器 超级市场 医药等等 不过各种服务业消费则不包括在内 社会经济发展蓬勃 消费力就会增加 零售销量上升 国家经济便良好 相反 消费及零售欠佳 国家经济前景便不乐观 投资者也不愿意冒险在该国投资 该国的货币需求就会减少 汇价因而下跌 6 失业率 失业率是反映一个国家或地区经济情况 也是直接影响到该国或地区的货币强弱 失业率是每月公布一次 假如失业率数字较上月下降 表示雇佣情况增加 整体经济情况较佳 国家人力资源能全面利用 发展蓬勃 有利货币上升 假如失业数字上升 显示经济可能出现衰退 对货币便有不利的影响 7 非农就业数据 非农就业数据为失业数字其中的一个项目 这项目主要是统计从事农业生产以外的职业变化情况 其中包括教师 服务行业 消费性行业等等 美国非农这项数据都会在每个月的第一个星期五晚上8 30 冬季9 30公布 当社会经济蓬勃时 消费自然随之而增加 导致服务性行业的职位也就增多 因此这些数据是观察社会经济蓬勃程度的一项指标 8 耐用品订单 由美国商务部统计局负责 向全美国五千间大公司收集资料统计所得 其中包括国防用品 运输工具 大型机器或零件 汽车和大型电脑订单等等 从这订单的增加或减少中 投资者可以看到制造业生产情况的好坏 从而判断整体经济的表现 当耐用品订单大幅下降时 可反映制造业疲弱 公司扩张放缓 失业率增加 经济放缓 间接利淡该国货币 相反 耐用品订单增长 间接利好该国货币 9 贸易收支平衡数据 国家与国家之间的商品贸易 是构成经济活动最重要的形式 假如一个国家的进口总额大于出口时 便会出现贸易逆差 相反 当出口额大于进口额时便称为贸易顺差 如果该地区出现贸易逆差现象 国民的收入便会流出国外 国家的经济转弱 政府若要改善这现象 就必须要把国家的货币贬值 因为货值下降 即变相把出口商品价格降低 增强出口的竞争能力 因此当某个国家外贸赤字扩大时 就会对该国货币有不利的印象 令该国货币下跌 反之 当出现外貌盈余时 该国的货币便有升值的潜力 美国贸易数字每月公布一次 每月末公布上月的数字 其它经济指标 个人消费支出包括个人购买商品和劳务两方面的支出 是衡量居民消费支出的重要指标 消费信心指数反映该国国民对其经济发展的看好程度 预示了未来消费支出的变化 工业生产指数工业生产指数反映该国生产和制造业的总生产情况 住房开工率衡量该国建筑业活跃程度的指标 由于建筑业为经济发展变化周期中的先导产业 预示未来经济的变化 采购经理人指数反映制造业在生产 订单 价格 雇员 交货等各方面综合发展状况的晴雨表 通常以50 为分界线 高于50 被认为是制造业的扩张 低于50 则意味着经济的萎缩 工厂订单反映了消费者 厂商或政府对未来商品产出的需求 设备使用率工业生产中对设备使用的比率 通常80 的设备使用率被认为是工厂和设备的正常闲置 经常帐指该国与外国进行商品 劳务进出口 投资等所产生的资金流入 流出情况 商业库存反映商业部门对短期信贷的需求 商业库存增加 可能带动短期利率的上升 经济发展减缓 表明经济可能进入停滞状态 二 政治因素 影响外汇市场价格波动的政治因素有以下几点 A 政治易权B 战争当一个国家爆发战争的时候 该国的货币就会呈现出不稳定而出现大幅波动 局势动荡永远都是打击国家货币的重要原因 譬如美国的911事件 美国打伊拉克事件 美元因此大幅滑落 黄金暴涨 C 政府官员丑闻或下台 三 央行干预 在自由浮动的汇率制度下 政府是不会通过行政手段来直接影响汇市的 但是 若某国的政府认为本国的币值过高或过低时 便会透过市场买卖来支持或压低本国的汇价 四 市场情绪 因市场时刻变化 故此这项因素是比较难于捉摸 例如当全世界大部分投资者都看好黄金时 黄金虽然已经升到不合理水平时 但升势依然没有停止 反而再创新高 所以 投资者必须谨慎了解市场情绪和各种心理因素 这才能解释市场的不合理现象 主要有避险情绪 恐慌情绪等 五 市场供求 消费因素 1 该因素取决于经济的好与差 经济好 人民的收入增加 消费意欲增强 金银手饰成为消费者购买的对象 需求的增长刺激金价的上升 相反 若经济差 消费者的购买意欲下降 则金价受需求下降影响而回软 2 各国央行及私人储备机构的黄金储备数量变动3 如果黄金的产量大幅增加 金价会受到影响而回落 相反的金价会随之上涨 六 国际油价的走势 石油是重要的战略和经济资源 石油价格的上涨往往使得以石油为原料的生产成本上升 从而可能引发通货膨胀 投资者就会买入黄金进行保值 使得金价上涨 此外 石油价格波动也会影响到美国经济乃至世界经济 从而引发美元的升跌