国际金融学第1次答案.1.doc

国际金融学作业集作业说明根据学院要求，必须在作业集中选择部分题目作为“必做作业”，其余用作“选做作业”供复习参考。因此，对国际金融学课程的作业集进行了重新梳理。凡是在作业题序号前标注“*”号的为“必做作业”，其余则为“选做作业”。本门课程的期末考试的大部分内容都体现在作业集中，希望广大学子能够对“选做作业”予以应有的重视。第一讲 国际收支一、单项选择题*1、IMF规定，在国际收支统计中 （ C ）A进口商品以CIF价计算，出口商品以FOB价计算B进口商品以FOB价计算，出口商品以CIF价计算C进出口商品均按FOB价计算D进出口商品均按CIF价计算*2、在国际收支平衡表中，人为设立的项目是 （ D ）A官方储备B分配的特别提款权C经常转移D错误与遗漏*3国际收支不平衡是 （ A ）A自主性交易不平衡B 调节性交易不平衡C自主性交易和调节性交易都不平衡D经常项目不平衡二、多项选择题*1、国际收支的长期性不平衡是指 （ BC ）A暂时性不平衡B结构性不平衡C货币性不平衡D周期性不平衡E收入性不平衡三、判断题*1、按IMF规定，登录国际收支平衡表时，应以商品、劳务和金融资产所有权变更日期为准。（ ）*2、一国的国际收支出现逆差，一般会引起本国货币汇率下浮。 （ ）四、名词解释*1、国际收支 答：国际收支是一种统计报表，系统的记载了在一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。大部分交易在居民与非居民之间进行。*2、自主性交易 答：是指那些基于交易者自身的利益或其他的考虑而独立发生的交易，主要包括经常项目和资本与金融项目中的交易，如货物和劳务的输出入、直接投资长期资本流出入、侨民汇款、赠与等。通常判断一国国际收支是否平衡，主要看其自主性交易是否平衡。*3、蒙代尔分配法则 答：可以解决指派问题。根据这一法则，每一政策工具应该分配用于实现其相对有效地影响的政策目标方面，否则，可能导致经济系统难以达到均衡。五、简答题*1、简述“J曲线”效应及其原因。 答：本国货币贬值后，最初发生的情况往往正好相反，经常项目收支头部反而会比原先恶化，进口增加而出口减少。这一变化被称为“J”曲线效应。 其原因在于最初的一段时期由于消费和生产行为的“粘性作用”，进口和出口的贸易量并不会发生明显的变化，但由于汇率的改变，以外国货币计价的出口收入相对减少，以本国货币计价的进口支出相对增加，从而造成经常项目收支逆差增加或是顺差减少。经过一段时间后，这一状况开始发生改变，进口商品逐渐减少，出口商品逐渐增加，使经常项目收支向有利的方向发展，先是抵消原先的不利影响，然后使经常项目收支状况得到根本性的改善。这一变化过程可能会维持数月甚至一两年，根据各国不同情况而定。因此汇率变化对贸易状况的影响是具有“时滞”效应的。*2、简述米德冲突。 答：米德冲突是指在许多情况下，单独使用支出调整政策或支出转换政策而同时追求内，外均衡两种目标的实现，将会导致一国内部均衡与外部均衡之间冲突。六、论述题*1、国际收支调节政策的分类和政策搭配的核心精神是什么？答：国际收支调节政策可分为需求调节政策、供给调节政策和资金融通政策。按对需求的不同影响，需求调节政策可分为支出增减政策和支出转换型政策两类。支出培养型政策是指改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策主要指财政政策和货币政策。支出转换型政策是指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策。这类政策主要有汇率政策、补贴和关税政策以及直接管制。从供给角度讲，调节国际收支的政策有产业政策和科技政策。其都指在改善一国的经济和产业结构，提高产品质量，降低成本，以此达到增加出品商品和劳务的生产，改善国际收支。资金融通政策，主要包括官方储备的使用和国际信贷便利的使用，其与上述政策相互之间具有一定的互补性和替代性。由于在实施过程中，各类政策对内外均衡的同时实现会产生相互矛盾的效果，必须进行适当的搭配。因此，国际收支调节政策的分类与搭配核心精神在于：当国际收支失衡时，正确使用并搭配各种不同类型的调节政策，以最小的经济和社会代价达到国际收支的平衡或均衡。2 外汇与汇率一、单项选择题*1、利率对汇率变动的影响是 （ C）A利率上升，本国汇率上升B利率下降，本国汇率下降C须比较国外利率及本国的通货膨胀率后而定D利率与汇率不存在联动关系*2、金币本位制度下，汇率决定的基础是（ A）A法定平价B铸币平价C通货膨胀率D纸币购买力*3、一国货币汇率上升，则会有利于（ A ）A进口B出口C增加就业D扩大生产二、多项选择题*1、当前影响一国汇率变动的主要因素有 （ ABCDE）A经济状况B国际收支状况C利率水平D货币汇率政策E重大的国际政治因素*2、汇率下浮与物价水平的关系可用下列机制来解释（ ABCD）A货币工资机制B生产成本机制C货币供应机制D收入机制E债务效应三、判断题*1、在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称作外国货币汇率下浮或贬值。（ ）*2、升水与贴水在直接与间接标价法下含义截然相反。（ ）*3、在金本位制度下，实际汇率波动幅度受制于黄金输送点，其上限是黄金输入点，下限是黄金输出点。（ ）*4、纸币汇率的变动，仍受黄金输送点的制约。 （ ）四、名词解释*1、直接标价法 答：又称应付标价法，系指以固定数额的外国货币为标准折算为若干数额的本国货币表示的汇率。目前目前世界绝大部分国家采用这种标价法，只有英镑、美元等省数例外。*2、铸币平价 答：以两种金属铸币的含之比得到汇价，被称为铸币平价。在金本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价。*3、黄金输送点 答：指在国际金本位制度下，汇率波动的上下界限。它包括黄金输出点和黄金输入点，黄金输出点等于铸币平价加上在两国之间运送单位黄金的运费和保险旨及利息：黄金输入点等于铸币平价减去在两国之间运送单位黄金的运费各保险费及利息。五、简答题*1、影响汇率变动的主要因素是什么？ 答：影响汇率的因素有许多，既有经济的，各个因素之间又相互联系、相互制约、甚至相互抵消的关系。 第一、国际收支状况。必须指出，临时性的、小规模的国际收支差额，并非一定会影响到汇率，而长期的巨额的国际收支差额，必然导致本国货币汇率的升降。 第二、相对通货膨胀率，货币对外价值的基础是对内外价值，如果货币的对内价值降低，其对外价值即汇率则必然随之下降。 第三、相对利率，一般而言，国内利率的上长升会推动本国货币汇率的上升，但利率对长期汇率的影响有限，而对短期汇率可产生较大影响。 第四、相对经济增长率，一般而言，经济增长较快的国家，其对外国商品和劳务的需求增加相对较快，则会使其货币汇率下跌。不过，对于出口导向型国家而言，该结论未必适用。 第五、财政收支状况。通常，财政赤字的增加一般导致本国货币汇率的下跌，但其影响并非绝对。 第六、 国际储备。国际储备增加能加强外汇市场对本国货币的信心，因而有助于本国货币汇率的上升。 第七、心理预期因素。 第八、信息因素。 第九、政府干预因素。*2、在不同的货币制度下，汇率的决定基础及表现形式如何？ 答：不同货币制度下汇率的决定基础是不一样的。在金本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价。表现实际汇率因供求关系而围绕着铸币平价上下波动。但其波动幅度于黄金输送点。金本位和金汇兑本位制度下，法定平价成为决定汇率的基础，但汇率波动的幅度已不再受制于黄金输送点，汇率稳定机制已大大降低。在纸币本位下，其所代表的价值量或实际购买力是汇率决定的基础。表现形式为汇率波动剧烈。受经济、政治、社会及心理诸多因素的综合作用。3 汇率理论一、单项选择题*1、英镑的年利率为27%，美元的年利率为9%，假如一家美国公司投资英镑1年，为符合利率平价，英镑应相对美元（ B ）A升值18%B贬值14%C升值14%D贬值8.5%*2、假设美国投资者投资英镑CD，6个月收益5%，此期间英镑贬值9%，而投资英镑的有效收益率为（ D ）A14.45%B-4.45%C14%D-4%*3、在汇率理论中，具有强烈的政策性和可操作性的是（ C ）A购买力平价说B利率平价说C货币主义说D资产结构说二、多项选择题*1、关于汇率影响因素的学说有（ ABC ）A国际借贷说B汇兑心理说C购买力平价说D利率平价说E资产结构说*2、关于汇率决定的理论有 （ CDE ）A国际借贷说B汇兑心理说C购买力平价说D利率平价说E资产结构说三、判断题*1、利率平价理论认为，同即期汇率相比，利率低的国家的货币的远期汇率会上升，而利率高的国家的远期汇率会下跌。（ ）*2、国际借贷说实际上就是汇率的供求决定论。 （ ）*3、利率平价论，主要是讲短期汇率的决定。其基本条件是两国金融市场高度发达并紧密相联，资金流动无障碍。 （ ）四、名词解释*1、最适度货币区理论 答：是以探讨最佳汇率制度为主要内容的汇率理论，它认为世界的货币应重新组织，形成一系列最适度的货币区，在这样的货币区内，各成员国采用固定汇率，而对外则采用弹性汇率。*2、资产结构平衡论 答：该理论认为汇率是由货币因素和实体经济因素所诱发的资产调节和资产评价所共同决定的。五、简答题*1、简述购买力评价说的缺点。 答：购买力平价理论的合理性在于，它有助于说明通货膨胀率与汇率变动之间的联系，然而，这个理论也存在着严重的缺点： 第一，它颠倒了“纸币的购买力”与“纸币的价值”之间的关系，因此是它着眼于表面现象，而未触及本质，因纸币代表的价值量是本质，而购买力仅仅是现象，汇率是以两国纸币代表的价值是经比率为基础的。 第二、购买力平价理论是以货币数量论作为理论基础，认为货币数量是影响物价的唯一因素，这不符合实际。 第三、购买力平价理论能够说明汇率的长期变化趋势，但就短期与中期汇率的变动趋势来说，它是无能为力的。 第四、比统计学的角度来看，它也是有缺点的。*2、简述最适度货币区理论的主要内容。答：最适度货币区理论是以探讨最佳汇率制度为主要内容的汇率理论，它认为世界的货币应重新组织，形成一系列最适度的货币区，罗伯特蒙代尔首先明确提出最适度货币区理论。他提出用生产要素的高度流动作为确定最适度货币区的标准。他认为，一个国家国际收支失衡的主要原因是发生了需求转移，而不能解决同一货币区不同地区之间的需求转移；这只能通过生产要素的流动来解决。因此，若要在几个国家之间保持固定汇率并保持物价稳定和充分就业，必须要有一个调节需求转移和国际收支的机制，这个机制只能是生产要素的高度流动。总之，最适度货币区实际上是指由一些彼此间商品、劳动力和资本流动比较自由、经济发展水平和通货膨胀率比较接近、经济政策较为一致的地区所组成的独立的货币区。在这样的货币区，各成员国采用固定汇率制，而对外则采用弹性汇率制，从而可达到区内各国的内部平衡和对外收支的平衡。4汇率制度与外汇管制一、单项选择题*1、我国外汇管理的主要负责机构是（ B ）A中国人民银行总行B国家外汇管理局C财政部D中国银行*2、外汇管理最核心的内容是（ A）A外汇资金收入和运用的管理B货币兑换管理C汇率管理D外债管理*3、如果一国的贸易和非贸易汇率相对稳定，而金融汇率听任市场供求关系决定，这通常是（ D）A固定汇率B浮动汇率C管理浮动汇率D复汇率制*4、人民币自由兑换的含义是（ A）A经常项目的交易中实现人民币自由兑换B资本项目的交易中实现人民币自由兑换C国内公民个人实现人民币自由兑换D国内企业实现人民币自由兑换二、多项选择题*1、按外汇管制的松紧程度，可将汇率分为 （ AB）A官定汇率B市场汇率C贸易汇率D金融汇率E银行间汇率*2、固定汇率制下货币当局干预汇率波动的手段是（ ABCDE）A贴现政策B动用外汇储备C外汇管制D货币法定贬值E降低本国货币的金平价*3、弹性浮动汇摔制包括（ABCDE）A单一货币的有限弹性B合作安排C单独浮动D管理浮动E按一套指标调整汇率三、判断题*1、外汇管制就是限制外汇流出。（ ）*2、只有实现了资本项目下的货币兑换，该国货币才能被称为可兑换货币。（ ）*3、外汇留成导致不同的实际汇率。（ ）*4、浮动汇率制下，货币政策相对有效。（ ）四、名词解释*1、汇率目标区制度 答：广义的汇率目标区是泛指将汇率浮动限制在一定区域内的汇率制度；狭义的汇率目标区是特指美国学都威廉姆森提出的以限制汇率波动范围内核心的，包括中心汇率及变动幅度的确定方法，维系目标区的国内经济政策搭配，实施目标区的国际政策协调一整理套内容的国际政策协调方案。*2、货币局制度 答：指在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的交换率，并且对本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制度。*3、外汇管制 答：又称外汇管理，它是一国为了防止资金外逃或流入，维持国际收支平衡和本国货币汇率水平稳定，通过法律、法令、条例等形式对外汇资金的收入和支出、输出、存款和放款，对本国货币的兑换及汇率所进行的管理。五、简答题*1、浮动汇率制相对于固定汇率制的优缺点各是什么？答：浮动汇率与固定汇率是汇率制度中的两端，总体上来说，一方的优点则为另一方的缺点，两者的优劣比较体现在以下几个方面：（1）浮动汇率制度下，国际收支平衡不需以牺牲国内经济为代价。固定汇率制度下，政府则会以牺牲国内经济的平衡来维持汇率的稳定。（2）浮动汇率制度保证了一国货币政策的自主性，而固定汇率制度下，一国的货币政策不具有独立性，尤其在布雷顿森林体系下，其他各国的货币政策都要受制于美国货币政策，全无自主性。（3）在有关通货膨胀国际传递方面，浮动汇率制度的支持者与固定汇率制度的支持者各有不同的观点。从理论上来看，浮动汇率与固定汇率都存在促使通货膨胀在国际间传递的机制。在固定汇率制度下，当国外发生通货膨胀时，通过一价定律及国际收支盈余所带来的国内货币供给量增加将导致国内物价水平的上升；在浮动汇率制度下，尽管不存在通过一价定律及国际收支盈余造成国内货币供给量增加的压力，但由于各国政府不再爱国际收支的“纪律约束”，政府就有可能利用膨胀政策发展国内经济，让汇率去承担国际收支失衡的后果，这将导致物价水平的上涨，各国物价水平的上涨存在刚性与棘轮效应，结果将导致世界通货膨胀率的加速。（4）在汇率稳定及外汇投机方面，一般认为固定汇率制度有利于汇率稳定，促进国际贸易与国际投资的发发展，有利于抑制外汇投机，而浮动汇率制度的作用则刚好相反相成。浮动汇率制与固定汇率制各有优势与劣势，一国在选择汇率制度时应根据各国的具体情况而定，从理论上来说，影响汇率制度选择的主要是经济因素，比如一国经济的开放程度、其经济规模、其进出口的商品结构和地区结构、其金融市场的发达程度以及与国际金融市场的密切程度，以及国内通货膨胀率高低。如果一国经济开放程度高、经济规模小、或者进出口集中于某些产品或某几个国家，一般倾向于采取固定汇率制或钉住汇率制。相反，而采取浮动汇率制度较为合适。对发展中国家来说，如要选择钉住汇率制，则应着重考虑该国对外经济、政治的集中程度和依附关系，这也是汇率制度选择依附论“中的主要功能观点。*2、选择汇率制度时应该着重考虑哪些因素？ 答：汇率制度的选择是一个非常复杂的问题，是一国政府的政策行为。它首先建立在一国所具有的特殊的经济特征的基础之上；并且在不同的时期，由于政府所追求的政策目的不同，政府所选择的汇率制度也不同；在世界经济一体化的趋势下，一国汇率制度的选择还受其对外经济贸易关系的影响，受国际经济和金融大环境的制约。 如果说一国的对外开程度高，经济规模小，进出口的商品结构单一（集中在某几种商品）或进出口的地区相对集中，则该国倾向于实行固定汇率制或钉住汇率制度；相反，对外开放的程度低，进出口商品多样化或进出口的地区颁布多元华，国内通货膨胀率较高的国家，则倾向于实行浮动汇率制度。 对于发展中国家来说，在选择汇率制度时，要取决于他们在经济、政治、军事等到方面的对外联系特征。从美国的进口在其进口总额中占很大毕生的国家，或者从美国得到大量军事赠予或从美国大量购买军需物资伯国家，同美国有复杂的条约关系的国家，往往将本国货币钉住美元，同法国胡传统殖民地联系的国家，则倾向于钉住法国法郎，同美国等主要工业国家的政治经济关系较为“温和“的国家，则选择钉住其他货币。5外汇交易实务一、单项选择题*1、即期外汇业务，是在外汇买卖成交以后，原则上办理交割的期限应在（B ）A一天内B两天内C三天内D四天内*2、外汇市场的基本汇率是（ A ）A电汇汇率B信汇汇率C票汇汇率D远期汇率*3、若在纽约外汇市场，瑞士法即期汇率为US1=S.Fr1.5086-91，三个月远期汇率的点数为10-15，则实际远期汇率应为（ D ）AUS1=S.Fr1.5096BUS1=S.Fr1.5106CUS1=S.Fr1.5075-97DUS1=S.Fr1.5096-1.5106*4、若香港外汇市场某日US1=HK7.7970，试求港元/美元等于（ B ）A7.7970B0.1283C7.8000D0.1300二、多项选择题*1、目前交易量具有国际影响的外汇市场主要有 （ ABD ）A伦敦B纽约C上海D东京E台北*2、远期外汇市场上的参加才有（ABCDE ）A进口商B出口商C负有短期外币债务的债务人D持有外币债权的债权人E牟利者与投机商*3、套汇的主要形式有（ ABCDE ）A两角套汇B三角套汇C直接套汇D间接套汇E套利*4、外币期权业务保险费率的高低受以下因素制约（ABCDE ）A市场现行汇价水平B期权的协定证价C时间值D预期波幅E利率波动三、判断题*1、遵照买卖平衡的原则，商业银行在买卖外汇后，立即进行平衡。（ ）*2、目前信汇、票汇和电汇汇率的差额已缩小。（ ）*3、直接标价法下，买入价在先卖出价在后，间接标价法相反。（ ）四、名词解释*1、即期外汇业务 答：也称现汇业务，是指买卖双方在外汇买卖成交后，原则上在两个营业日内办理交割的外汇业务。*2、外币期权 答：也称外币期权，是一种选择权契约，其持有人即期权买方享有在契约到期或之前以规定的价格购买或销售一定数额某种外汇资产的权利。五、简答题*1、试比较外汇期货与远期外汇业务的异同。外汇期货交易远期限外汇交易交易合约规范程度标准化合约非标准化合约双方关系买卖双方无直接合同关系买卖双方具有合同责任关系报价买方报买价，卖方报卖价银行双向报价交易者法人和自然人均可参加交易主要是金融机构和大企业交易方式场内交易多数是场外交易交割方式绝大多数是现金交割绝大多数是实物交割流动性外汇期货合约可以流通转让远期外汇合约不可以流通转让保证金要求买卖双方必须按规定交保证金无须缴纳保证金外汇远期与外汇期货的相同之处在于两者都是未来买卖外汇的合同，都可用做套期保值或投机的手段6国际货币体系一、单项选择题*1、历史上第一个国际货币体系是 （ B ）A国际金汇兑本位制B国际金本位制C布雷顿森林体系D牙买加体系*2、特别提款权的创立是（ B ）A第一次美元危机的结果B第二次美元危机的结果C第三次美元危机的结果D第一次英镑危机的结果*3、标志着布雷顿森林体系崩溃的开始的事件是（ B ）A互惠信贷协议B黄金双价制C尼克松政府的新经济政策D史密森氏协议*4、布雷顿森林体系下的汇率制度是（ C ）A固定汇率制B浮动汇率制C可调整的固定汇率制D可调整的浮动汇率制二、多项选择题*1、国际金本位货币体系 （ ABE ）A是自发形成的B具有统一性C具有固定性D具有分散性E具有松散性*2、构成布雷顿森林体系的两大支柱是（ BE ）A “稀缺货币”条款B美元同黄金挂钩C可调整的固定汇率制D取消外汇管制E其他国家货币同美元挂钩*3、欧洲货币体系的主要内容是（ACD ）A 创建欧洲货币单位B创建欧洲记账单位C建立双重的中心汇率制D建立欧洲货币基金E促进欧洲经济一体化三、判断题*1、国际货币体系的历史起源于第二次世界大战。（ ）*2、国际金本位制的最大缺点是国际经济和贸易的发展要受制于世界黄金产量的增长。（ ）*3、黄金非货币化是指黄金既不是各国货币平价的基础，也不能用于官方之间的国际清算。（ ）四、名词解释*1、特里芬两难 答：特里芬两难：特里芬两难是美国经常学家物里芬首先提出来的，说明了布雷顿森林体系的内在不稳定性。美元既是一国的货币，又是世界的货币，作为一国的货币，美元的发行必须受制于美国的货币政策和黄金储备，作为世界的货币，美元的供应又必须适应世界经济和国际贸易增长需求。由于规定了双挂钩制度，由于黄金产量和美国黄金时间储备的增长跟不上世界经济和国际贸易的发展，于是，美元便出现了一种进退两难的状况：为满足世界经济增长和国际贸易的发展，美元的供应必须不断地增长。美元供应的不断增长，使美元同黄金的兑换性日益难以维持，美元的这种两难被称为特里芬两难。五、简答题*1、布雷顿森林体系的主要内容是什么？答：布雷顿森林体系的主要内容有以下两方面：（1）确定了以美元为中心的国际货币制度。确定美元对黄金的官价为1盎司黄金美元；同时，各国货币要规定金本价并以此确定对美元的比价，从而确定了其它货币通过美元与黄金间接挂钩的关系，确立了美元中心地位，另外，规定各国货币均与美元保持固定比价关系，实行可调整的固定汇率制。（2）建立永久性国际金融机构国际货币基金组织，通过它来协调各会员国的货币关系及金融政策，监督固定汇率的实现并为会员国提供融资服务，以便会员国调节暂时性的国际收支困难。（3）调节国际收支。IMF通过设立普通贷款账户向会员提供贷款，用于会员弥补经常项目收支暂时存在的赤字。（4）取消外汇管制。规定会员国不得限制经常项目的支付，不得采取歧视性的货币措施，要在兑换性的基础上实行多边支付。*2、国际储备货币多样化的优缺点是什么？ 答：目前多种储备货币体系的产生有其必然性，它对美元的一种约束，在调节器不同储备货币的供应方面，具有一定的灵活性。多种储备货币体系使世界清偿力的增长能摆脱对美元的过分依赖，从而使世界清偿力有比较充分的来源。但储备货币的多样化也使用国际金融市场的汇率风险增大。汇率风险增大又使短期资本移动频繁，这增加了各国国际金融和储备资产管理的复杂性，也使国际清偿力总量供应的调控更加困难。7国际储备一、单项选择题*1、在二战前，构成各国国际储备的是 （ A ）A黄金与可兑换为黄金的外汇B黄金与储备头寸C黄金与特别提款权D外汇储备与特别提款权*2、目前在IMF会员国的国际储备中，最重要的国际储备形式是（ B ）A黄金储备B外汇储备C在IMF的储备头寸D特别提款权*3、国际清偿力是一国具有的（ D ）A国际储备B现实的对外清偿能力C可能的对外清偿能力D现实和可能的对外清偿能力之和*4、一国的国际储备额同进口额之间适当的比例关系为（ B ）A40%-50%B20%-40%C50%-60%D10%-30%二、多项选择题*1、储备货币必须具备的基本特征是 （ ABC ）A必须是可兑换货币B必须为各国普遍接受C价值相对稳定D必须与黄金保持固定的比价关系E必须与特别提款权保持固定比价关系*2、IMF用来反映一国国际储备不足和对国际储备需要量增加的客观标志有（ ABCDE ）A持续实行高利率政策B对国际经济交易加强限制C实施以增加储备为目标的经济政策D汇率的持续性不稳定E储备增加的结构变化三、判断题*1、一国在国际市场上购买黄金，从而使该国的国际储备增加。（ ）*2、IMF成员国的普通提款权共分五档，每档占其所缴份额的20%，档次愈上，条件愈严。（ ）*3、特别提款权由五种主要西方货币组合定价，因而受国际外汇市场的汇率波动影响较大。（ ）*4、国际储备的过分增长，会引发世界性的通货膨胀。（ ）*5、实施外汇管制的国家应持有较多的国际储备。（ ）四、名词解释*1、特别提款权 答：是由IMF分配，可用于会员国政府之间支付国际收支逆差和归还基金组织贷款的资产。*2、铸币税 答：是指货币发行者凭借其发行特权获得的货币面值与发行成本之间的差额。*3、IMF储备头寸 答：亦称普通提款权，它是指会员国在IMF的普通账户中可自由提取和使用的资产。五、简答题*1、国际储备和国际清偿力的区别是什么？各自包含哪些内容？ 答：国际储备可分为自有储备和借入储备。前者即一般意义上的国际储备，包括一国的货币用黄金储备、外汇储备、在国际货币基金组织的储备头寸，以及在国际货币基金组织的特别提款权。后者指该国的国外筹借资金的能力，主要包括备用信贷，互惠信贷和支付协定及本国商业银行的对外短期可兑换货币资产，此又称为诱导性储备资产。因而国际清偿力自有国际储备，借入国际储备及诱导性国际储备资产这和，是该国具有的现实的对外清偿能力和可能的对外清偿能力的总和。六、论述题*1、在我国目前的情况下，影响储备需求的主要因素是什么？ 答：储备的需求管理，主要涉及两个方面，第一是数量管理，第二是币种管理。数量管理讲的是一国应保持多少储备才是合理，币种管理讲的是怎样搭配不同种类的储备基金货币，才能使风险最小或收益最大。 综合起来，在决定我国的最佳储备时，需要考虑下列因素：（1） 进口规模，今后我国的进口量估计会有大幅度增长，因此储备额相对于进口额的比例应适当高一些。（2） 进出口贸易（或国际收支）差额的波动幅度。一般幅度越大，对储备的需求就越大，反之，幅度越小，对储备的需求就越小。可考虑用经济统计或数量统计的方法求得或预测我国的在段时间内的平均波动幅度，以引作为确定储备需求的参考。（3） 汇率制度，国际储备的一大作用就是干预汇率，鉴于我国目前实行有管理的浮动汇率制，其储备的保有量相对于固定汇率制低，但为了鑫融稳定，还是适当需要较大规模的国际储备。（4） 国际收支自动调节机制和调节政策的效率。前者在我国基本上无效，而后都则因我国金融外汇市场发育尚不健全，市场调节效率不高，因而储备的保有量要求较高。（5） 持有储备的机会成本。从我国国民经济增长和投资收益率相对于国际金融市场的利率而言，我国持有储备的机会成本较大，从此角度可考虑减少并合理利用储备。（6） 金融市场的发育程度。我国金融市场尚不发达，对利率、汇率等调节政策反应不灵敏，调节国际收支对政府自有储备的依赖较大。（7） 国际货币合作状况。（8） 我国承受国际收支政策调节的能力以及与相应的调节意愿，也会影响对储备需求的估计。 当前国际货币制度已由单一的固定汇率制转变为多种管理浮动汇率制。储备货币的汇率波动频繁，因此我国应密切注意货币汇率的变动，采取相应的措施，以避免储备资产的损失。同时注意不同国家的汇率、利率和通胀率，恰当调度和搭配储备资产的币种构成，以减少损失，增加收益，并注重金融工具创新对经营货币资产带来的新的影响。币种管理应遵循的主要原则是：（1）币值的稳定性，（2）盈利性，（3）国际经贸往来的方便性。8国际金融市场一、单项选择题*2、欧洲货币市场的币种交易中比重最大的是（ A ）A欧洲美元B欧洲英镑C欧洲马克D欧洲日元*4、传统的国际金融市场中，借贷时所采用的货币为（ A ）A市场所在国的货币B除市场所在国以外的任何主要西方国家的货币C外汇D黄金二、多项选择题*1、广义的国际金融市场包括 （ ABCD ）A货币市场B资本市场C外汇市场D黄金市场E其它市场*3、一战以前，使伦敦成为世界上最主要的国际金融市场的原因是（ABCDE ）A英国是当时世界最大的工业强国B世界头号国际贸易大国C英国银行制度的发达、健全D英镑较为稳定E英国同世界各国有广泛的贸易联系*4、国际金融市场的作用表现在（ ABCDE ）A调节国际收支B促进世界经济的发展C促进经济国际化D为投机活动提供便利E加剧世界通货膨胀不利于外汇市场的稳定*7、欧洲中长期贷款的特点有 （ ABCDE ）A签订贷款协议B政府担保C联合贷放D利率灵活E银团贷款三、判断题*1、LIBOR是国际金融市场的中长期利率。（ ）*4、货币市场和资本市场的划分是以资金的用途为标准的。（ ）*8、欧洲货币市场不会形成信用扩张。（ ）四、名词解释*1、欧洲债券答：是指在欧洲货币市场上发行的以市场所在国家的货币所标示的债券。*2、外国债券 答：是指一国在另一国（面值货币国家）发行的债券。五、简答题*1、与传统国际金融市场相比，欧洲货币市场的特点是什么？ 答：与传统国际金融市场相比，欧洲货币市场的特点表现在以下几方面：（1） 基本上摆脱各国金融当局的干预，在更大程度上由市场机制起作用。（2） 这个市场上的借贷关系，是外国贷款人与外国借款人之间的关系。（3） 欧洲货币市场的借贷货币，不是各离岸金融中心所在地的货币，而是境外货币（4） 欧洲货币市场形成了一种相对独立和灵活的国际利率结构制度。（5） 欧洲货币市场是“批发市场”，因为大部分借款人和存款人都是一些大客户，每笔交易金额巨大。（6） 欧洲货币市场主要是银行间市场，银行同业间的交易占很大比重。（7） 欧洲货币市场的经营范围，包括了资本主义世界所有的国际离岸金融业务中心。9国际资本流动 一、单项选择题*1、一国在一定时期内同其他国家或地区之间资本流动总的情况主要反映在该国国际收支平衡表中的 （ C ）A商品和劳务B经常项目C资本与金融项目D平衡项目*2、直接投资属于（ A ）A长期资本流动B短期资本流动C证券投资D出口信贷*3、由国际贸易的短期资金融通和结算所发生的短期资本流动，是（ D ）A短期证券投资B短期贷款C投机性资本流动D贸易性资本流动二、多项选择题*1、国际长期资本流动包括（ BDE ）A贸易性资本流动B直接投资C投机性资本流动D证券投资E国际中长期贷款*2、国际间直接投资的主要形式是（ ABC ）A外国投资者在东道国开办新企业B外国投资者收购东道国企业的股份达到一定比例C再投资D外国投资者购买外国证券E外国政府给东道国政府提供贷款*3、没有资本在国际间实际移动，但仍实现了国际直接投资的具体形式有（ ABC ）A再投资B以无形要素入股进行的投资C投资者在东道国筹集资金进行的投资D国际金融机构贷款E国际银行贷款三、判断题*1、国际资本流动只在国际收支平衡表中的资账户中反映。（ ）*2、因为资本流动都伴随着生产要素的转移，所以资本流动影响经济效益的提高。（ ）*3、长期资本流动对国际收支的调节作用是持久的，而短期资本流动对它的调节作用是短暂的。（ ）四、名词解释*1、国际资本流动答：是指一个国家（或地区）的政府、企业或个人与另外一个国家（或地区）的政府工作报告、企业或个人之间，以及国际金融组织之间资本的流入和流出。*2、资本外逃 答：也称保值性资本流动，是指短期资本的持有者为了使资本不遭受损失而在国与国之间调动资本所引起的资本国际转移。五、简答题*1、简述当前国际资本流动的特点。 答：当前国际资本流动正呈现出与以往不同的特点：（1） 国际资金流量增长迅速，不依赖于实物经济而独立增长。（2） 发达国家在国际资本中仍占主导地位，发展中国家比重逐步增加（3） 跨国公司在国际直接投资保作用举足轻重，跨国公司并购日趋活跃。（4） 国际资本流动的产业结构中第三产为比重增加较快。（5） 国际资本证券化，资本流动高速化。（6） 国际资本流动中官方融资比重显著下降，外国私人资本重要性日趋增加。（7） 国际资本流动中金融衍生工具取得巨大发展。10国际金融机构一、单项选择题*1、最早建立的国际金融组织是 （ B ）A国际货币基金组织B国际清算银行