基金入门知识.doc

基金入门知识股票基金,债券基金和货币基金开放式基金都有哪些？怎样选择投资？他们各自的风险和收益如何？ 股票基金是以股票为主要投资对象的基金。一般来说，股票基金的风险比股票投资的风险低，因而收益较稳定，而且具有流动性强、变现性高的特点。适合期望得到相对稳定、较高收益的中长线投资者。 债券基金是以债券为投资对象的基金。债券基金在收益性、流动性、低风险方面颇具优势。长期来看，债券型基金风险会低于股票基金，收益水平会超出货币市场基金，选择在市场比较萧条的时候购买，一般亏损的可能性很小。因此，债券基金适合于希望在本金损失风险较小的前提下获得收益高于储蓄和货币基金的个人投资者。 货币基金是指投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。有本金稳妥、进出便利、免费免税、天天收益等特点，特别是在利率高、通货膨胀率高、证券流动性下降，可信度降低时，可使本金免遭损失。货币基金是目前市场中风险最低、最安全的投资工具之一，适合偏好低风险、稳定收益和资金高流动性的投资者。基金知识问答封闭式基金的净值是怎么算出来的？是变化的还是从成立之日到解封之日不变呢？据我观察，短时间内净值是不变的，不知道长期是如何变化的？（张先生）答：基金份额净值（基金资产总值基金负债）/基金总份额。封闭式基金每周公布一次净值，都是有所变化的。我看封闭式基金大部分都折价，在股价超出净值的时候有可能不折价吗？（何先生）答：有可能。我国封闭式基金长期呈现折价状态，大致有两个重要原因：一是分红少。去年，一些基金管理公司旗下基金纷纷修改契约，将分红条款中的“一年分配一次”修改为“一年至少分配一次”，并及时根据收益实际情况进行了分红。契约的修改及牛市基础使封闭基金连续分红成为现实可能，市场的追捧将使封闭式基金折价率大幅降低，甚至有望出现溢价。二是市场缺乏套利工具。投资者无法利用封闭式基金的高折价率进行套利交易，因此封闭式基金的折价率得以长期维持甚至持续扩大。股指期货的推出，将扭转此局面，部分业绩优秀的封闭式基金会呈现溢价状态。那么多高净值的基金为什么不拆分啊？（李女士）答：基金份额拆分是指在保持投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种方式。一只30亿份单位净值2元的基金，拆分成60亿份单位净值1元，其资产规模及仓位均不发生任何变化，对基金份额持有者来讲没有什么影响，未来收益能力也不会因此有所改善。对于广大投资者来说，选择基金产品时应注重历史业绩以及基金公司的研究管理能力，切不可因净值降低而贸然投资。分红和利息一样吗？能说明一下基金分红和利息的不同吗？（伍先生）答：基金分红和利息有很大不同。基金分红是在基金产生净收益的前提下，由基金公司决定何时分红，分红数量多少。每次分红的金额没有具体规定，时间也不确定。利息则是按照投资期限固定给付。此外，利息一般用现金方式支付，而基金分红可以采取再投资方式，也就是把分红金额转换为新的基金份额。如果基金净收益为负，那么基金就不具备分红条件；而利息则是固定产生的。在银行赎回基金时还需要另外缴纳给银行申购费吗？（高女士）答：这取决于您所选择的收费模式，在基金的认（申）购上有前端收费及后端收费两种模式，前端收费模式是指投资者在购买开放式基金份额时就支付认（申）购费用的付费模式；后端收费模式指的是在购买基金份额时不收费，在赎回基金时才支付认（申）购费用的收费模式。如果您在申购时选择的是后端收费模式，则要在赎回时缴纳申购费。后端收费模式设计的目的是为了鼓励投资者长期持有基金，因此，后端收费模式下的认（申）购费率一般会随着持有年限的增加而递减，直至免收。目前市场上只有少部分基金产品提供后端收费模式。请问股市什么时候休市？休市了还能买基金吗？（汪小姐）答：除双休日休市外，证监会每年会发布关于部分节假日休市安排的通知。今年部分节假日的休市安排为：春节：2007年2月17日（星期六）2月25日（星期日）休市5天（公休日除外），2月26日（星期一）起照常开市。五一：2007年5月1日（星期二）5月7日（星期一）休市5天（公休日除外），5月8日（星期二）起照常开市。十一：2007年10月1日（星期一）10月7日（星期日）休市5天（公休日除外），10月8日（星期一）起照常开市。休市期间不可进行任何交易。产业基金和目前的投资基金有什么区别吗？（洪小姐）答：产业基金和投资基金都属于委托管理资产集合投资的投资形式。区别在于：一是投资目标不同；产业基金募集资金后投资于特定产业，而投资基金只能投资于证券市场，不能投资于实业。二是募集方式不同，大家常说的投资基金是公募基金，也就是向一般投资者公开发售；而产业基金通常是定向发行，向特定投资者募集资金。我刚买了货币基金，请问货币市场基金的收益分配原则是什么？（周女士）答：货币市场基金的收益分配原则是基金管理人根据基金份额当日净收益，为投资者计算该账户当日所产生的收益，并计入其账户的当前累计收益中。每月将投资人账户的当前累计收益结转为基金份额，计入该投资人基金账户。若投资人账户的当前累计收益为正收益，则该投资人账户的基金份额体现为增加；反之，该投资人账户的基金份额体现为减少。基金认购费用两种计算公式有何区别？（夏先生）答：一般的开放式基金只可以在场外市场进行基金份额的认购，计算公式为：认购费用=认购金额认购费率净认购金额=认购金额认购费用认购份数=（净认购金额+认购利息）/基金单位面值LOF、ETF等交易型开放式基金具有多种认购方式，认购份额计算公式也有所区别。以南方高增长（LOF）为例，其认购方式包括柜台（场外）和交易所（场内）两种。场外认购份额计算公式与一般的开放式基金没有区别，例如，某投资者投资10万元认购南方高增长基金，对应费率为0.9，假设该笔认购产生利息50元，则其可得到的认购份额为：认购费用100000/（10.9）0.991.97元净认购金额100000/（10.9）99108.03元认购份额（99108.0350）/1.0099158.03份场内认购份额的计算公式为：认购金额挂牌价格（1券商佣金比率）认购份额券商佣金挂牌价格认购份额券商佣金比率净认购金额挂牌价格认购份额利息折算的份额利息/挂牌价格例如，某投资者认购10万份基金份额，对应场外认购的认购费率为0.9，交易所挂牌价格为1元，假定该笔认购产生利息50元。则投资者应交纳的认购金额及利息折算的份额为：认购金额1.00100000（10.9）100900元券商佣金1.001000000.009900元净认购金额1.00100000100000元利息折算的份额50/1.0050份即：投资者认购10万份基金份额，需缴纳100900元，其中券商收取的佣金为900元，利息折算的份额为50份。我想请教几个概念：什么是单位净值？什么是累计净值？什么是净值增长率？（张大妈）答：基金单位净值开放式基金申购份额及赎回金额计算的基础，计算公式为：基金单位净值（基金资产总值基金负债）/基金总份额。累计净值是指基金最新净值与成立以来的分红业绩之和，体现了基金从成立以来所取得的累计收益，可以比较直观和全面地反映基金在运作期间的历史表现，结合基金的运作时间，则可以更准确地体现基金的真实业绩水平。净值增长率一般是指一段时期内基金单位净值或累计净值的增长幅度，可用来评估基金产品在此时期内的业绩表现。我于去年末做了上投阿尔法及优势的定投，现在上投这两只基金停止申购，那么我每月的定投是否也将停止？（王小姐）答：是的，申购业务暂停，定投业务也一并暂停，何时恢复由上投摩根基金管理有限公司另行公告，自动扣款自恢复申购业务之后再行开始。申购基金的三种策略正如大家所见，2007年股市行情大幅震荡，短期市场走向无人能测，市场风险也不容忽视，在此投资环境下，投资者不应盲目跟风，而应树立正确的基金投资方式，以下介绍几种牛市行情中常用的基金投资策略：1、长期持有一个基金在经济不断高速发展，金融环境不断完善的市场中，这可能是一个不错的基金投资策略。首先，操作成本较低。申购、赎回一个基金一般要承担1.5到3左右的交易费用，这对于投资者来说是较大的成本。而长期持有可以避免频繁操作的交易成本，更可以减免赎回费用，无形中给了投资者更多的回报。其次，股票型基金也因为其不同的投资组合和投资策略，在相同的市场中产生不同的收益。这也就是老百姓所说的好的基金和一般的基金。2、固定比例投资组合基金投资者一般都知道，基金也分很多种类。有股票型，债券型，货币市场型。股票型基金中还根据不同的投资策略一般分为成长型，收入型，平衡型。不同的分类也表明了不同的风险和收益。当投资者觉得未来的经济形势不明朗，或觉得市场风险相对较大时，可以采取固定比例投资组合的方式。投资组合可以有效减少非系统风险，简单地讲就是单个基金因自身投资决策和操作方法产生的净值波动较大的风险。其实，基金也是运用投资组合来降低自身风险的。投资者可以根据自己的投资理念或投资经验，选择3至5个不同类型的基金，并确保其中有1至2个债券型或货币市场型基金，这样可以有效避免股票市场的剧烈波动所带来的风险。3、定期定额投资这种投资策略在市场上已有相应的投资品种。相信大多数基金投资者已经对此有所了解，即定期投入相同的金额购买同一种基金。众所周知，基金的净值是波动的，特别是股票型基金更会随股市的波动而起伏。这种投资方式可以降低投资基金的平均成本，其优点是在股市波动较大但涨幅不明显时，也可以获取不错的收益。最后，需要说明几点：无论采取何种基金投资方法，都不宜频繁操作。基金投资策略也是因人而异的，不存在好坏之分，只有适合自己的投资策略才是好的策略。股市有风险，投资需谨慎。基金也是有风险的，特别是股票型基金，其风险是显而易见的。投资者应保持清醒的头脑和良好的心态，才能处变不惊，从容应对，获得丰厚的投资收益。（工行上海市分行AFP 贺之浩）基金的申购与赎回基金申购是指投资者到基金销售网点购买开放式基金，赎回基金是指投资者到基金销售网点卖出开放式基金。基金申购与赎回都必须在证券交易所的开放日内进行，一般为周一到周五（节假日除外）上午09301130、下午100300之间进行。申购与赎回价格按正式接受申购赎回日的基金单位净值进行交易，当天的基金单位净值需在收市后由基金管理公司计算确认，于次日公布。基金的申购、赎回包括销售柜台的书面申请方式和电话、网站等其他申请方式。基金申购、赎回的原则包括“未知价”原则，即申购、赎回价格以申请当日的基金单位资产净值为基准进行计算；“金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请。在限制申购的情况下，申购费用按单笔申购申请金额对应的费率乘以单笔确认的申购金额计算；当日的申购和赎回申请可以在当日15:00以前撤销。基金分拆和基金分红基金分红就是基金实现投资净收益后将其分配给基金持有人。基金净收益是指基金收益扣除按照有关规定可以在基金收益中扣除费用后的余额，包括基金投资所得红利、股息、债券利息，买卖证券差价、银行存款利息以及其他收益。基金分红有现金分红和红利再投资两种方式。 基金分拆将一份净值较高的基金分拆成净值较低的基金（如1元面值），同时基金份额相应增加，总资产规模不变，投资者在基金分拆后可按较低净值的价格继续申购和赎回基金。 基金分拆作为基金持续营销的一种重要手段，其优势在于对申购者而言，可让其以较低价格买到绩优老基金。比如说，某基金目前的净值为2元钱，基金公司可将其分拆为2份净值为1元的基金，分拆前后，两只基金的运作方式一样，对应的基金投资组合无需抛股套现。而分红式分拆则需要抛股套现，以备需要现金分红的投资者取走红利，选择红利再投的分红形式也可获得一定税费优惠。 拆分基金和分红基金都可使基金的净值下降，迎合了基民偏好净值低的基金的需求。 两种方法的不同点在于，基金份额拆分可以将基金份额净值精确地调整为1.00元，而大比例分红难以精确地将基金份额净值正好调整为1.00元，分红可以分多次进行，每次分红的额度可以从几分钱到一块多钱，可以使投资者见到收益，并选择分红形式。大比例分红有可能强行地将未实现利得短期内变现为已实现收益，可能潜在会存在损害投资者利益的风险，使得投资者可能丧失投资机会。基金份额拆分的方法，通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的，不影响基金的已实现收益、未实现利得、实收基金等会计科目及其比例关系，对投资者的权益无实质不利影响。 专家建议消费者，选择基金应综合考虑，新基金没有以往的业绩，可关注基金公司的品牌、投资团队的实力、基金经理以往管理的基金的业绩，不仅看到基金的成长性，同时也要分析基金的抗跌性。拆分基金和分红基金可以对其以往业绩进行分析，可以看出基金的风格和基金经理的投资风格，根据自己的风险偏好、预期收益和投资期限进行选择。（高晨）封闭式基金与开放式基金根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定，基金单位可随时向投资者出售，也可应投资者要求买回的运作方式；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。开放式基金在国外又称共同基金，它和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式。开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。投资者既可以通过基金销售机构买基金使得基金资产和规模由此相应的增加，也可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应的减少。基金认购和申购有何区别开