资产配置篇ppt课件.pptx

A 2015年世界宏观经济B 大类资产配置的表现及展望 1 一 2015年世界宏观经济 美国 关键词 经济复苏 加息美联储12月加息靴子落地 这是美国近10年来首次上调短期利率 结束了自金融危机来一直实行的接近于零的借款成本 金融时报评论称 美联储迈出了具有里程碑意义的一步 市场预计 明年1月美联储加息的可能性为0 3月加息的可能性为46 据高盛预计 美联储的下一次加息就在3月 2 2015年世界宏观经济 中国 关键词 降息 经济下滑严重2月4日 降准 0 5个百分点 2月4日 中国央行宣布下调金融机构人民币存款准备金率0 5个百分点 3月1日 降息 0 25个百分点4月20日 降准 1个百分点5月11日 对称 降息 0 25个百分点6月28日 降息 0 25个百分点定向 降准 0 5个百分点8月26日 金融机构一年期贷款基准利率下调0 25个百分点至4 6 一年期存款基准利率下调0 25个百分点至1 75 10月24日 下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0 25个百分点 3 2015年世界宏观经济 大宗商品 关键词 地区局势紧张 低油价 贵金属价格下跌 大宗商品持续下跌 低通胀 4 美国开启了加息周期中国将继续保持名义低利率 实际接近或者到负利率大宗商品维持地价 通胀仍然维持低位将对资产配置产品产生哪些影响 5 二 大类资产配置表现及展望 房产 关键词 农民兄弟 去库存另根据国家统计局数据 在建未售面积约为48亿平方米 待开工面积为8 5亿平方米 以2 4的容积率计算 全国整体库存约为63亿平方米 找农民兄弟去库存是否有效 不能一蹴而就上届政府的房产政策为 限购 房价上涨本届政府的房产政策为 去库存 鼓励购买 房价 6 大类资产配置表现及展望 股票 关键词 股灾您赚谁的钱 1 央行的钱 2 企业盈利的钱 3 别人的钱 央行的钱已经接近尾声大部分企业是亏损或者盈利下降 需要极强的挑选股票的能力赚别人的钱是最难的 绝大部分以为自己能赚到 实际被别人赚 7 接盘侠在哪里 套牢盘太大 中间力量被股灾伤害最深接盘侠在哪里 寻找主动管理 以及风控好的阳光私募 8 大类资产配置表现及展望 股权 1 深港通有戏 2 战略新兴板有戏 3 新三板独立发展有戏 新三板企业直接转板没戏 只有通过IPO才有戏 4 注册制有戏 放开价格和节奏没戏 5 红筹回归有戏 6 债券发行市场有戏单纯的新三板股权风险较大建议找券商 最了解新三板企业资质 以及上市公司提供担保的股权例 暴风科技 天象量子基金等 9 大类资产配置表现及展望 信托 关键词 收益下降 资产荒降息 融资成本下降 收益下降 或其他融资渠道 经济下滑 项目停建 缓建或者撤销 融资需求减少 信托产品少资产慌指是固定收益资产慌可能打破刚性兑付推荐类固定收益 例 正前方 天象量子基金 10 大类资产配置表现及展望 其他 1 债券收益持续下降 近期债券市场延续火爆 10年国债收益降至2 8 附近 尽管从历史上看处于低位 但中信建投和国信证券认为 其下降还远未到底 明年就可降至2 5 2 大宗商品 期货 未来一年没有趋势性的行情 仅有品种间的结构性机会 投顾的甑别很重要 好的投顾依然能够获得非常高的收益 建议客户配置3 P2P 优质的P2P平台可以作为一个较好的补充 11 2016年的展望 1 类固定收益的产品在增加 并且客户接受程度较高 安全性 收益也更高2 股权类的产品 需要甑别产品 选择进可攻 退可守的产品 12 三 在销产品的介绍 正前方国金财富量化对冲双利宝 12月31号结束 投资周期 13个月本次推介结构化产品的优先份额收益为 5 固定 浮动 超额收益的50 其中5 的固定收益每3个月向投资者分配一次第3个月 第6个月 第9个月 第12个月每次分配1 25 例 投100万 每次分配1 25万 第13个月产品结束分配超额收益 预期收益10 15 13 如何保障客户基础收益5 优先 1 8亿 劣后 0 6亿 母基金2 4亿母基金的预警线为0 9 止损线为0 881 母基金到0 9元以下时 管理人必须追加资金将基金净值提高到0 9元后才能操作2 万一母基金到止损线0 88时 2 4亿 0 88 2 112亿2 112亿 1 89亿 1 8亿本金 优先5 的收益0 09亿 14 浮动收益方面如何 本产品为FOF产品 主要分散投资5只子基金 15 5只子基金也是优中选优 5只子基金的介绍湖南小熊猫 主要做商品期货和股指期货 三年产品平均收益80 目前管理规模5亿 从2012年开始 小熊猫策略连续四年在期货资管网期货CTA组别 年化回报高于平均值三个标准差以上 并3年囊括期货CTA组别冠军 占基金总规模的12 5 博普资产 利领域 博普策略涵盖CTA 套利 Alpha 做市交易 债券 现金流管理等 博普在金融工程 交易系统的设计和相关软硬件开发上具备有顶尖水平 目前博普管理资产规模近100亿 是一家非常成熟的量化对冲结构 占基金总规模的21 东汇投资 目前基金规模3亿元 旗下所有产品年化回报均在80 以上 最大回撤均小于5 投资核心人物黄玉为数学天才 16 德骏资产 投研团队主要来自国泰基金量化对冲团队 是国内较大的私募基金 是阿尔法策略里面最好的一个 中性预期收益25 乐观预期40 悲观预期12 念空数据 历史最大回撤小于1 年回报大于24 更难得的是过去3年无论黑天鹅还是政策剧变均能保持这一收益率 正前方 目前管理资产仅30亿 以先进的FOF资产管理为核心 通过专业的投顾筛选及投资策略拟合能力 构建多元化的产品组合 17 A 子基金相关性非常低 实现了一个基金策略多样性 避免了集中投资的风险 B 另外正前方作为5个子基金的管理人 也会实时监控各子基金的操作情况 有权予以减 平仓 18 国金量子天象游戏股权基金结构 19 投资基金产品要素 20 投资标的 天象互动 21 退可守 金亚科技大股东 周旭辉 个人市值48亿 提供保年化13 协议 内容为 若基金所投企业在2017年12月31日之前不能完成A股上市 借壳 IPO 并购等 不含新三板挂牌 则周旭辉承诺按本基金总价款年化13 的收益对基金进行溢价回购 无论本基金在新三板 二级市场还是被其他企业收购 周旭辉本人均承诺本基金不低于年化13 的收益投资者实际到手的最低收益为 9 2 年周旭辉占金亚科技27 8 的股份 个人市值目前为48亿 退一步讲按牛市前股价计算 个人市值也有15亿 而本基金规模仅3 07亿 保险系数较高 其爱人童蕾承诺承担无限连带责任 22 进可攻 标的公司 天象互动 截止2015年10月底天象互动在国内手游市场占有率为4 05 位列腾讯 27 34 网易 18 14 掌趣 6 63 市盈率91倍 盛大 4 13 之后 为国内目前第5大移动游戏研发企业天象互动的核心创始人是何云鹏 投后和管理团队共占66 7 的股份 此人为国内第一个游戏运营发行公司福建91的创始人之一 其负责的91游戏平台后作价17亿美金卖给了百度 其个人在行业内的资源极为丰富 23 进可攻 合作方 暴风科技 暴风科技投后占25 的股份 暴风科技目前的注册用户将近2亿 日活跃用户有2600万左右 暴风科技将负责将客户流量向游戏平台导入 天象互动负责游戏平台的运营和发行 将对天象互动的业绩得到不少