2011年公路建设与运输行业分析报告

2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 1 咨询电话 -01063691818 摘 要 本报告所分析的 公路建设行业 是指国民经济行业分类 (GB/T4754-2002)中的 建筑业大类中房屋和土木工程建设业中的路、道路、隧道和桥梁工程建筑。 本报告所分析的 公路运输行业 是指国民经济行业分类 (GB/T4754-2002)中的 道路运输业，下含公路旅客运输、道路货物运输、客运汽车站、公路管理与养护和其他道路运输辅助活动，见下表。 道路运输行业子行业分类 行业及代码 子行业及代码 行业描述 52 道路运输业 5210 公路旅客运输 指城市以外道路的旅客运输活动。 5220 道路货物运输 指所 有道路的货物运输活动。 5231 客运汽车站 指长途旅客运输汽车站的服务活动。 5232 公路管理与养护 5239 其他道路运输辅助活动 数据 来源：国家统计局 一、在国民经济中的地位继续增强 2010 年，中国经济复苏之势强劲，国民经济平稳增长，中国公路建设和运输行业也实现了良好发展。 2010 年，公路建设投资占 GDP 比重为 2.61%，较 2009 年提高了 0.7个百分点，行业在国民经济中的地位有所加强。 数据来源：国家统计局 20012010 年 我国公路建设投资及其占 GDP 的比重 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 2 咨询电话 -01063691818 2010 年，公路 客运量及公路货运量保持了 迅猛 的发展势头，同比分别增长了 10.2%和 14%，在全国运输总量里有着重要地位。 数据来源：中国产业数据网 2001-2010 年公路客运量及其在 客运 总量中的占比 数据来源：中国产业数据网 2001-2010 年公路货运量及其在 货运 总量中的占比 二、宏观经济环境良好 2010 年 我国 国内生产总值 397983.15 亿元，比上年增长 10.3%。分产业看，第一产业 40497 亿元， 同比增长 4.3%；第二产业 GDP 为 186480.76 亿元， 同比增长 12.2%；第三产业 GDP 为 171005.39 亿元， 同比 增长 9.5%。第一产业增加值占国内生产总值的比重为 10.18%，比上年下降 0.16 个百分点；第二产业增加值比重为 46.86%， 上升 0.61 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 3 咨询电话 -01063691818 个百分点；第三产业增加值比重为 42.97%， 下降 0.46 个百分点。 数据来源：中国产业数据网 2000-2010 年我国 GDP 及增长率 公路建设与运输行业具有顺周期效应，宏观经济的平稳发展给公路建设与运输行业创造了良好的发展环境。 三、建设投资大幅增长 2010 年， 中央政府经济刺激方案 和宽松货币政策的影响 ， 我国公路 建设 投资 额 继续维持高位。 2010 年 1 至 11 月 ，中国共完成公路建设投资 103,958,321 万元 ，新增公路20.6 万公里，其中新增 高速公路 0.9 万 公里 。 截至 2010 年底，全国公路网总里程达到398.4 万公里，其中高速公路通车里程达到 7.4 万公里，农村公路通车里程达到 345 万公里。 2010 年全国营业性客车完成公路客运量 306.26 亿人次、旅客周转量 14913.89 亿人公里，比上年分别增长 10.2%和 10.4%；全国营业性货运车辆完成货运量 242.53 亿吨、货物周转量 43005.43 万吨亿公里，比上年分别增长 14%和 15.6%。 四、东西部 公路 发展差距缩 小 我国经济东西部发展不够平衡，东部经济发达，西部经济比较落后；与此同时，东部的公路条件比较优越，路网覆盖面广且密，而西部地区的公路设施则比较简陋。 受各地区社会、经济发展等多种因素的影响，目前，东、中、西 部 地区 公路存量和质量均有不小差异，尤其是 高速公路 的建设在总量上 差异 明显，东部地区在高速公路的占有率方面仍然占据绝对优势 。 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 4 咨询电话 -01063691818 2010 年 1 至 11 月，中国共完成公路建设投资 103,958,321 万元，其中东部地区完成公路建设投资 34,787,199 万元，中部地区完成公路建设投资 30,008,672 万元，西部地区完 成公路建设投资 39,162,450 万元。 2011 年，西部地区的公路建设投资超过了东部和西部，可以看出，国家正在加大对西部公路建设的投资力度。随着西部公路建设的不断推进，我国公路建设区域不平衡的情况有望得到改善，东西部公路发展差距缩小。 五、高速公路持续发展 2010 年， 全国共修通高速公路 0.9 万 公里， 截止 2010 年底全国 高速公路总里程达到 7.4 万公里 ， 中国高速公路通车总里程居世界第二位。近年来 ，我国 高速公路通车里程增长较快，里程增长率远高于公路总里程增长率。 2000-2010 年我国高速公路总里程及增长率 年份 公路总里程 里程增长率 高速公路通车总里程 里程增长率 （万公里） （ %） （万公里） （ %） 2000 140.27 3.77 1.63 40.3 2001 169.8 21.05 1.94 19.02 2002 176.52 3.96 2.51 29.38 2003 180.98 2.53 2.97 18.33 2004 187.07 3.37 3.43 15.49 2005 193.05 3.20 4.1 19.53 2006 348 80.26 4.54 10.73 2007 358.37 2.98 5.39 18.72 2008 368 2.69 6.03 11.87 2009 377.8 2.66 6.5 7.79 2010 398.4 5.45 7.4 13.85 数据来源：国家统计局 在高速公路迅速发展的同时，也存在着局部地区高速公路数量过剩的危险。目前，中国高速公路总量仍然无法满足经济运行发展的需要，但局部地区由于对需求预计不准确、规划不合理或政绩工程等原因，出现了相对过剩和重复建设的危险。 六、上市公司业绩 飘红 2008 年，受宏观经济形势恶化和股市剧烈波动 的影响，公路建设与运输行业上市公司整体业绩不佳，股价波动也较为剧烈。 2009 年，随着宏观经济形势的好转和股市的逐步复苏，公路建设与运输行业上市公司表现回归常态，行业内绝大多数企业实现赢利。 2010 年，国民经济平稳增长，我国公路建设与运输行业的上市公司经营业绩相当可观。 2010 年，已公布 2010 年度财务报告的公路建设与运输业所有上市公司均实现盈利。 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 5 咨询电话 -01063691818 2010 年公路建设行业上市公司总体排名 单位：万元 代码 名称 总资产 排名 营业总收入 排名 净利润 排名 000429.SZ 粤高速 A 10526464082 7 1002219500 9 438332329.6 9 000548.SZ 湖南投资 2204541070 15 333592619.2 15 98791925.57 15 000828.SZ 东莞控股 4201920737 13 634668003.9 12 352076028.9 11 000886.SZ 海南高速 - - - - - - 000900.SZ 现代投资 6489849559 10 1825525196 8 793199821.6 6 000916.SZ 华北高速 4129051422 14 950116376.3 11 246815747.7 12 600012.SH 皖通高速 9411387700 9 2109565320 6 861698494.2 5 600020.SH 中原高速 - - - - - - 600033.SH 福建高速4 1935472006 7 715691722.6 7 600035.SH 楚天高速 6011891047 11 966789372.2 10 399969839.8 10 600106.SH 重 庆路桥 5653361436 12 344763514.9 14 133925584.1 14 600269.SH 赣粤高速3 3977615688 2 1352976209 2 600350.SH 山东高速5 3940495743 3 1250310384 3 600368.SH 五洲交通 9837357630 8 358396513.2 13 199855711.9 13 600377.SH 宁沪高速 24897493133 1 6756244112 1 2539539095 1 600548.SH 深高速 22616647066 2 2302386377 5 710072097.3 8 601107.SH 四川成渝 11897692387 6 2729145130 4 1156105095 4 数据来源：中国产业数据网 2010 年公路运输行业上市公司总体排名 单位：万元 代码 名称 总资产 排名 营业总收入 排名 净利润 排名 000421 南京中北 2978085692 3 1742906786 3 41504576.06 7 000996 中国中期 - - - - - - 002357 富临运业 761670591.1 8 183456953.4 8 50975981.12 6 600119 长江投资 1501316245 7 1533669591 5 10958588.91 8 600561 江西长运 1874989673 6 1243239607 6 126602107.8 3 600611 大众交通 10005428862 1 3447461385 1 598982542.9 1 600650 锦江投资 3080148884 2 1841582680 2 339084797.4 2 600662 强生控股 2920300878 4 1575944045 4 126097422.9 4 601188 龙江交通 - - - - - - 601518 吉林高速 2490866931 5 580193685.1 7 70809749.33 5 数据来源：中国产业数据网 七、行业运行风险仍然存在 2011 年公路建设行业的宏观经济风险依然存在。 行业存在的主要风险有：宏观经济波动的风险； 政策与社会文化 风险； 行业风险 。其中，行 业风险包括建设项目选择风险、建设风险、公路运输风险等等。 2010 年， CPI 保持着 2009 年下半年以来的回升趋势，进一步走高，通胀压力逐渐 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 6 咨询电话 -01063691818 增强。抑制通胀、稳定物价预期将成为 2011 年中央宏观调控的重要目标。从 2010 年末开始，央行货币政策逐渐由适度宽松转向稳健，信贷收紧。公路建设行业投资大，回收期长，对银行的长期信贷比较依赖。 2011 年货币政策的变化预期会增大公路建设行业的风险。 八、 2011 年 公路建设与运输行业 信贷建议 2011 年，公路建设与运输行业的信贷总体原则是：关注大型优势公路建设与运输企业的信贷需 求， 选择现金流量较充裕、偿债能力较突出的企业；关注农村公路项目， 选择具有未来 发展 优势的企业 和项目； 支持运输资源整合、公路建设联网项目 ； 谨慎对待高速公路收费权限即将到期企业的信贷项目 ； 选择性参与大型实力运输企业的兼并重组。 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 7 咨询电话 -01063691818 目 录 第一章 公路建设与运输行业基本情况 . 1 第一节 公路建设与运输行业的定义及分类 . 1 一、公路建设的定义及分类 . 1 二、公路运输的定义及特点 . 1 第二节 2010 年公路建设与运输行业在国民经济中的地位 . 2 第二章 2010 年公路建设与运输行业发展环境分析 . 5 第一节 2010 年宏观经济环境分析 . 5 一、宏观经济运行 . 5 二、宏观经济运行对公路建设与运输行业的影响 . 12 第二节 2010 年公路建设与运输行业政策环境分析 . 13 一、重点政策汇总 . 13 二、重点政策及重大事件分析 . 14 三、政策未来发展趋势 . 14 第三节 2010 年公路建设与运输行业社会环境分析 . 14 第四节 2010 年公路建设与运输行业技术环境分析 . 15 一、行业主要技术术语及简要解释 . 15 二、行业生产工艺技术 . 16 三、行业技术未来发展趋势预测 . 17 第三章 2010 年公路建设与运输行业发展情况分析 . 19 第一节 2010 年公路建设行业分析与预测 . 19 一、通车里程增长分析 . 19 二、高速公路建设 . 19 三、农村公路建设 . 20 四、中国公路网规划情况 . 21 五、公路建设预测 . 24 第二节 2010 年公路运输分析与预测 . 26 一、 2010 年公路客、货运量总体分析 . 26 二、公路客、货运输预测 . 28 第三节 2010 年公路建设与运输行业投资情况分析 . 29 一、固定资产投资分析 . 29 二、行业融资特点分析 . 29 第四章 行业竞争状况分析 . 31 第一节 2010 年公路建设与运输行业进入与退出壁垒分析 . 31 一、进入壁垒分析 . 31 二、退出壁垒分析 . 32 第二节 2010 年公路建设与运输行业竞争结构分析 . 32 一、“波特五力”模型分析 . 32 二、行业当前竞争特点总结 . 33 第三节 2010 年公路建设与运输行业生命周期分析 . 37 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 8 咨询电话 -01063691818 一、公路建设行业的生命周期分析 . 37 二、公路运输行业的生命周期分析 . 38 第五章 2010 年公路建设与运输行业区域发展情况分析 .40 第一节 公路建设与运输行业区域分布总体分析 .40 一、我国公路建设区域分布特点分析 . 40 二、我国公路运输区域分布分析 . 42 第二节 山东省公路建设与运输发展分析 .43 一、公路建设与投资 . 43 二、公路运输 . 44 三、 2011 年公路建设与运输发展重点 . 45 第三节 广东省公路建设与运输发展分析 .47 一、公路建设与投资 . 47 二、公路运输 . 48 三、 2011 年公路建设与运输发展重点 . 49 第四节 江苏省公路建设与运输发展分析 .50 一、公路建设与投资 . 50 二、公路运输 . 50 三、 2011 年公路建设与运输发展重点 . 51 第六章 2010 年公路建设与运输行业子行业发展情况分析 .53 第一节 2010 年公路建设行业发展情况分析 .53 一、高速公路 . 53 二、农村公路 . 54 第二节 2010 年公路运输行业发展情况 .55 一、 2010 年公路旅 客运输 . 55 二、 2010 年公路货物运输 . 57 第七章 2010 年公路建设与运输行业企业发展情况分析 .60 第一节 行业内上 市公司综合排名及各项指标排名 .60 一、总体排名分析 . 60 二、盈利能力分析 . 62 三、营运能力分析 . 63 四、偿债能力分析 . 64 五、成长能力分析 . 65 第二节 宁沪高速发展情况分析 .67 一、企业简介 . 67 二、十大股东 . 67 三、经营状况分析 . 67 四、主导产品分析 . 69 五、企业经营策略和发展战略分析 . 70 第三节 赣粤高速发展情况分析 .71 一、企业简介 . 71 二、十大股东 . 71 三、经营状况分析 . 72 四、主要经营风险分析 . 74 五、未来发展展望 . 76 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 9 咨询电话 -01063691818 第四节 江西长运发展情况分析 . 77 一、企业简介 . 77 二、十大股东 . 77 三、经营状况分析 . 78 四、主要经营风险分析 . 80 五、未来发展展望 . 81 第八章 2011 年公路建设与运输行业风险分析 . 83 第一节 宏观经济波动风险 . 83 一、公路建设宏观波动风险 . 83 二、公路运输宏观波动风险 . 83 第二节 政策及社会文化风险 . 84 一、国务院“ 16 条 ” . 84 二、环保理念 . 84 第三节 行业风险 . 85 一、公路建设行业风险 . 85 二、公路运输行业风险 . 86 第九章 投资及信贷建议 . 88 第一节 行业总体授信原则 . 88 第二节 公 路建设行业信贷政策建议 . 88 一、公路建设行业总体信贷政策建议 . 88 二、企业信贷建议 . 89 第三节 公路运输行业信贷政策建议 . 91 一、公路运输行业总体信贷政策建议 . 91 二、企业信贷建议 . 92 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 10 咨询电话 -01063691818 附 表 表 1 公路运输子行业分类 . 1 表 2 2010 年公路建设与运输行业相关政策汇总 . 13 表 3 公路建设与运输业社会环境因素分析 . 14 表 4 公路建设与运输行业主要技术术语、简写及解释 . 15 表 5 近几年我国公路里程增长情况 . 19 表 6 近年来我国高速公路通车里程增长情况 . 19 表 7 2010 年各省高速公路存量排名 . 20 表 8 国家公路运输枢纽布局方案 . 21 表 9 20012010 年全国公路货、客运总量 . 26 表 10 2010 年 112 月我国公路客运情况 . 27 表 11 2010 年 112 月我国公路货运情况 . 27 表 12 中国公路建设企业等级资质要求 . 31 表 13 我国公路施工行业进入壁垒状况 . 32 表 14 2010 年我国工程机械行业 8 家企业销售收入及营业利润情况 . 33 表 15 公路运输替代品分析 . 37 表 16 公路建设行业生命周期特征分析 . 38 表 17 2010 年 111 月全国各省市公路建设投资情况 . 41 表 18 2010 年 111 月全国各省市公路客运量 . 42 表 19 2010 年 111 月全国各省市公路货运量 . 42 表 20 2001-2010 年山东省高速公路里程及增长率 . 43 表 21 2001-2010 年 广东省高速公路里程变化情况 . 47 表 22 近年来高速公路通车里程增长情况 . 53 表 23 2010 年高速公路分省通车里程排名 . 54 表 24 2010 年公路建设行业上市公司总体排名 . 61 表 25 2010 年公路运输行业上市公司总体排名 . 61 表 26 2010 年公路建设行业上市公司盈利能力 . 62 表 27 2010 年公路运输行业上市公司盈利能力 . 63 表 28 2010 年公路建设行业上市公司营运能力 . 63 表 29 2010 年公路运输行业上市公司营运能力 . 64 表 30 2010 年公路建设行业上市公司偿债能力 . 64 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 11 咨询电话 -01063691818 表 31 2010 年公路运输行业上市公司偿债能力 . 65 表 32 2010 年公路建设行业上市公司成长能力 . 66 表 33 2010 年公路运输行业上市公司成长能力 . 66 表 34 宁沪高速 2010 年底十大股东 . 67 表 35 2010 年收入支出情况 . 68 表 36 宁沪高速主要财务指标 . 68 表 37 赣粤高速 2010 年底十大股东情况 . 71 表 38 赣粤高速 2010 年主营业务分行业情况 . 73 表 39 赣粤高速 2010 年主营业务分地区情况 . 73 表 40 赣粤高速主要财务指标 . 74 表 41 2010 年底江西长运十大股东情况 . 77 表 42 江西长运 2010 年主营业务分行业情况 . 78 表 43 江西长运 2010 年主营业务分地区情况 . 79 表 44 江西长运主要财务 指标 . 80 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 12 咨询电话 -01063691818 附 图 图 1 2001-2010 年公路建设行业投资额及其占 GDP 的比重 . 3 图 2 2001-2010 年公路客运量及其在运输总量中的占比 . 3 图 3 2001-2010 年公路货运量及其在运输总量中的占比 . 4 图 4 2001-2010 年 GDP 总额及增速 . 5 图 5 2001-2010 年三大产业 GDP 及其占 GDP 总额的比例 . 6 图 6 2008-2010 年 GDP 季度增长率 . 6 图 7 2008-2010 年我国固定资产投资累计额及增速情况 . 7 图 8 2008-2010 年工业增加值增长率 . 8 图 9 2010 年 112 月社会消费品零售总额及增长率 . 8 图 10 2008-2010 年我国进出口月度增速情况 . 9 图 11 2007-2009 年月度 CPI， PPI 走势情况 . 10 图 12 2008-2010 年我国货币供应量增速 . 11 图 13 2008-2010 年我国信贷规模及每月信贷投放量 . 11 图 14 2008-2010 年人民币兑美元汇率走势 . 12 图 15 路基施工流程 . 16 图 16 路堤填筑工艺流程 . 17 图 17 “7918 网 ”之 7 条首都放射线 . 23 图 18 20012010 年我国公路客运情况 . 26 图 19 20012010 年我国公路货运情况 . 27 图 20 公路客运量预测 . 28 图 21 公路货运量预测 . 29 图 22 波特五力模型行业竞争结构 . 33 图 23 2000-2010 年公路客运量和客运周转量占比情况 . 36 图 24 2000-2010 年公路货运量和货物周转量占比情况 . 36 图 25 产业生命周期 . 37 图 26 2001-2010 年我国公路客运量、货运量增长情况 . 39 图 27 2010 年我国公路分布情况 . 40 图 28 2010 年东、中、西部公路建设固定资产投资额 . 41 图 29 2001-2010 年山东省高速公路里程及增长率 . 44 图 30 2010 年 411 月山东省公路客运量 . 44 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 13 咨询电话 -01063691818 图 31 2010 年 411 月山东省公路货运量 . 45 图 32 2001-2010 年广东省高速公路里程变化情况 . 47 图 33 20062010 年广东省公路建设投资额 . 48 图 34 2010 年 411 月广东省公路客运量 . 48 图 35 2010 年 411 月广东省公路货运量 . 49 图 36 20062010 年江苏省公路建设投资额 . 50 图 37 2010 年 411 月江苏省公路客运量 . 51 图 38 2010 年 411 月江苏省公路货运量 . 51 图 39 20012010 年我国高速公路里程及增长率 . 54 图 40 20012010 年我国公路客运量及增长率 . 55 图 41 2010 年 112 月我国公路客运量 . 56 图 42 20012010 年我国公路客运周转量及增长 率 . 56 图 43 2010 年 112 月我国公路客运周转量 . 57 图 44 20012010 年我国公路货运量及增长率 . 57 图 45 2010 年 112 月我国公路货运量 . 58 图 46 20012010 年我国公路货运周转量及增长率 . 58 图 47 2010 年 112 月我国公路货运周转量 . 59 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 1 咨询电话 -01063691818 第一 章 公路建设与运输 行 业基本情况 第一节 公路建设与运输 行业的定义及分类 一、公路建设的定义及分类 公路建设是一个复杂的过程，它一般包括规划、测设、施工、养护等生产过程。 公路建设的内容包括公路小修保养、养护大中修、公路基本建设三个方面。 按照国民经济分类标准，公路建设属于建筑业大类中的房屋和土木工程建设业中的路、道路、隧道和桥梁工程建筑。 二、公路运输的定义及特点 （一）公路运输的定义 公路运输 是在公路上运送旅客和货物的运输方式 ， 是现代运输主要方式之一，同时，也是构成陆上运输的两个基本运输方式之一。它在整个运输领域中占有重要 的地位，并发挥着越来越重要的作用。 按照国民经济分类标准，公路运输属于道路运输业，下含公路旅客运输、道路货物运输、客运汽车站、公路管理与养护和其他道路运输辅助活动，见下表。 表 1 公路运输子行业分类 行业及代码 子行业及代码 行业描述 52 道路运输业 5210 公路旅客运输 指城市以外道路的旅客运输活动。 5220 道路货物运输 指所有道路的货物运输活动。 5231 客运汽车站 指长途旅客运输汽车站的服务活动。 5232 公路管理与养护 5239 其他道路运输辅助活动 数据来源：国家统计局 （二）公 路运输的特点和作用 公路运输是一种机动灵活、简捷方便的运输方式 。公路运输密度大、分布广，而且公路运输 原始投资少，资金周转快 ，因此公路运输具有很大的灵活性和适应性。相比铁路、水路运输而言， 在短途货物集散运输上 ，公路运输 具有更大的优越性 ， 尤其在实现“门到门”的运输中，其重要性更为显著。 尽管其他各种运输方式各有特点和优势，但或多或少都要依赖公路运输来完成最终两端的运输任务。例如铁路车站、水运港口码头和航空机场的货物集疏运输都离不开公路运输。 但公路运输也有一定的局限性，如： 运输量小，运输成本高； 载重量小，不适宜装 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 2 咨询电话 -01063691818 载重件、大件 货物，不适宜走长途运输； 安全性较低， 环境 污染较大 。 （三）公路运输的经营方式 在市场经济条件下，公路运输的组织形式一般有以下几种类别。 1.公共运输业 这种企业专业经营汽车货物运输业务并以整个社会为服务对象，其经营方式有： （ 1）定期定线。不论载货多少，在固定线路上按时间表行驶。 （ 2）定线不定期。在固定路线商视货载情况，派车行驶。 （ 3）定区不定期。在固定的区域内根据货载需要，派车行驶。 2.契约运输业 按照承托双方签订的运输契约运送货物。 与之签订契约的一般都是一些大的工矿企业，常年运量较大 而又较稳定。契约期一般都比较长，短的有半年、一年，长的可达数年。按契约规定，托运人保证提供一定的货运量，承运人保证提供所需的运力。 3.自用运输业 工厂、企业、机关自置汽车，专为运送自己的物资和产品，一般不对外营业。 4.汽车货运代理 本身既不掌握货源也不掌握运输工具。他们以中间人身份一面向货主揽货，一面向运输公司托运，借此收取手续费用和佣金。有的汽车货运代理专门从事向货主揽取零星货载，加以归纳集中成为整车货物，然后自己以托运人名义向运输公司托运，赚取零担和整车货物运费之间的差额。 第二节 2010 年公路 建设与运输行业在国民经济中的地位 公路建设与运输行业是国民经济的命脉，是关系国计民生的基础性行业， 在我国工业现代化进程中发挥了不可替代的作用 。公路建设行业所从属的建筑业是拉动中国经济增长的引擎；公路运输行业为其他各工业行业提供原料和产品运输等基础性服务，为居民出行提供便利。 2010 年， 我国经济逐渐摆脱了次贷危机的影响，中央政府的基础建设投资使得公路建设业继续获益 。 虽然从 2010 年年底开始，中央政府的货币政策开始收紧，但整体而 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 3 咨询电话 -01063691818 言， 2010 年 公路建设与运输业保持了良好的发展势头 2010 年，公路建设行业继续 迅 速 发展 ， 公路建设投资占 GDP 比重为 2.61%，较 2009年提高了 0.7 个百分点，行业在国民经济中的地位有所加强。 数据来源：国家统计局 图 1 2001-2010 年 公路建设行业投资额及其占 GDP 的比重 2010 年，我国公路运输能力 进一步提升。 伴随着我国公路建设的迅速发展，公路网络的不断完善，公路运输业成为服务范围最广，承担运量最大、运输组织最为灵活、运输产品最为多样的运输服务业。公路客货运输快速增长，服务国民经济能力显著增强。2010 年，无论公路货运量还是客运量，都较前一年有较大增长。 图 2 显示了 2001-2010年公路客运量及其在运输总量中的占比 情况。 数据来源：中国产业数据网 图 2 2001-2010 年公路客运量及其在运输总量中的占比 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 4 咨询电话 -01063691818 数据来源：中国产业数据网 图 3 2001-2010 年公路货运量及其在运输总量中的占比 总体而言， 2010 年我国公路建设与运输业取得了不错的发展，但是 2010 年底，随着通胀预期的逐渐明显，中央政府的货币政策趋紧，未来公路建设与运输行业的发展可能会受到 不利 影响。 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 5 咨询电话 -01063691818 第二章 2010 年 公路建设与运输 行业发展环境分析 第一节 2010 年宏观经济环境分析 一、 宏观经济 运行 （一） 国民经济稳 步增长 根据国家统计局的 数据 ， 2010 年 我国 国内生产总值 397983.15 亿元，比上年增长10.3%。 分产业看，第一产业 40497 亿元， 同比增长 4.3%；第二产业 GDP 为 186480.76亿元， 同比增长 12.2%；第三产业 GDP 为 171005.39 亿元， 同比 增长 9.5%。第一产业增加值占国内生产总值的比重为 10.18%，比上年下降 0.16 个百分点；第二产业增加值比重为 46.86%， 上升 0.61 个百分点；第三产业增加值比重为 42.97%， 下降 0.46 个百分点。 数据来源：中国产业数据网 图 4 2001-2010 年 GDP 总额及 增速 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 6 咨询电话 -01063691818 数据来源：中国产业数据网 图 5 2001-2010 年三大产业 GDP 及 其 占 GDP 总额 的比例 分季度看， 2010 年 GDP 第 一季度增长 了 11.9%，二季度增长 11.1%，三季度增长10.6%，四季度增长 10.3%，如图 6 所示： 数据来源：中国产业数据网 图 6 2008-2010 年 GDP 季度增长率 （二）投资增长 放缓 ，政策刺激 基本 正常 2010 年 我国 全社会固定资产投资 总额为 397983.2 亿元，比上年增长 24.5%， 但是增速 较 2009 年 减缓了 6 个百分点。其中， 第一产业投资 3966.08 亿元，同比增加 18.2%；第二产业固定资产投资为 101047.81 亿元，同比增加 23.2%；第三产业固定资产投资为 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 7 咨询电话 -01063691818 136401.04 亿元，同比增加 25.6%。 总体来看， 进入 2010 年以来，我国固定资产投资的增长速度相比 2009 年而言明显放缓，并接近于以往年度年数据。由于金融危机的影响， 2009 年中央政府出台大量政策刺激经济，其中重要的部分就是巨额资金投入基础设施的建设，因此 2009 年我国固定资产投资额迅速增加。随着我国逐渐摆脱金融危机的影响，宏观经济形势进一步好转，2010 年我国固定资产投资增速放缓，与以往年度的增速基 本一致。这表明政策刺激基本回归正常，政策对于投资的刺激效应减小。 资料来源：国家统计局 图 7 2008-2010 年我国固定资产投资累计 额及 增速情况 （三）工业生产 增速回落 2010 年全年全部 工业增加值同比增长 13.5%， 分 轻重工业看，轻工业增长 13%，重工业增长 13.7%。 2010 年上半年工业增加值增速较高，下半年开始有所减缓。 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 8 咨询电话 -01063691818 数据来源：中国产业数据网 图 8 2008-2010 年工业增加值增长率 （四） 社会 消费 稳定 增长 2010 年 社会消费品零售总额 156998 亿元，比上年 同比 增长 18.3%。与 2009 年同期相 比， 一季度社会消费品零售总额增长 17.9，二季度增长 18.2，三季度增长 18.3，四季度 增长 到 18.3， 表明社会总体消费保持着平稳高速的增长。 数据来源：中国产业数据网 图 9 2010 年 112 月 社会消费品零售总额及增长率 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 9 咨询电话 -01063691818 （五）进出口形势 乐观 2010 年货物进出口总额 29731.02 亿美元，比上年 上涨 34.68%，涨幅可观 。其中，货物出口 15777.88 亿美元， 上涨 31.31%；货物进口 13953.1 亿美元， 上涨 38.71%。 贸易顺差为 1824.78 亿美元，比上年减少 6.75%。 从 2009 年年底开 始，全国进口和出口增长开始由负转正， 2010 年上半年，全国进口额和出口额呈现迅速增长的态势， 2010 年下半年，增长速度有所放缓，但总体而言，2010 年进出口增长形势乐观。 尽管 2009 年全年进口和出口均呈现出负增长，但是进口增速和出口增速分别在 11月份和 12 月份有负转正，表明随着保外需等各项政策作用的显现以及外部市场需求进一步趋稳，我国进出口形势正在积极地向好的方向转变。 数据来源：中国产业数据网 图 10 2008-2010 年我国进出口月度增速情况 （六） CPI、 PPI上升 2010 年我国经济形势 向 好，市场上流 通性更加充裕， CPI 保持着 2009 年下半年以来的回升趋势，进一步走高。 2010 年全年， CPI 指数均保持着正增长， 比上年上升 2.7个百分点，各季度同比涨幅分别为 0.5%、 0.5%、 0.7%和 1.0%。 2010 年年底，市场通胀预期较为明显。 2010 年 PPI 指数也处于增长态势。 PPI 指数于 2009 年底结束负增长， 2010 年上半年回复高位， 2010 年下半年有轻微回落，较上年增长了 4.23 个百分点。 PPI 指数各季度 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 10 咨询电话 -01063691818 同比涨幅分别为 4.21%、 0.5%、 -2.08%和 1.6% 资料来源： 数据来源：中国产业数据网 图 11 2007-2009 年月度 CPI， PPI 走势情况 （七）金融运行 货币供应方面 。 2009 年广义货币供应量 M2 余额为 725851.79 亿元， 同比 增长19.72%，增速 较 上年 低 8.04 个百分点；狭义货币供应量 M1 余额为 266621.54 亿元， 同比 增长 21.19%，增速比上年 低 11.16 个百分点；流通中现金 M0 余额为 44628.17 亿元，同比 增长 16.69%，增速比上年 高 4.92 个百分点 。 2009 年全年净投放现金 6381.2 亿元，同比 多 投放 2353.19 亿元。 2010 年 上半年 ， M2 和 M1 增速总体呈 下降 势头， 下半年增速 则趋于稳定。受通胀预期的影响，中央政府的政策预期会导致货币供应的减少。 2010年 全年 ， M1 增速均超过 M2 增速，表明经济活跃度 仍 在上升。 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 11 咨询电话 -01063691818 数据来源：中国产业数据网 图 12 2008-2010 年我国货币供应量增速 信贷 方面 ， 人民币贷款保持较快增长， 但与 2009 年相比，增长速度有所回落。 2010年末人民币各项贷款余额 479195.55 亿元，同比增长 19.89%，增速比上年 低了 11.84 个百分点 。 2010 年新增贷款 79510.73 亿元，同比少 增 加了 16779.45 亿元 。总体来看，信贷规模同比 增速有所回落 ， 贷款的投放量呈 现稳定增长的态势。 伴随着经济形势逐渐好转，信贷增速 正 逐步回归正常水平。 数据来源：中国产业数据网 图 13 2008-2010 年我国信贷规模及每月信贷投放量 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 12 咨询电话 -01063691818 从人民币汇率的变化分析， 2009 年 来，人民币 一直 保持了对美元的相对稳定性，汇率走势平缓。 但是 2010 年下半年开始， 人民币 兑美元 汇率 出现变化 ， 人民币小幅升值。虽然我国经济回暖形势良好，但人民币 升值 将不利于我国的出口行业 发展 。 数据来源：中国人民银行 图 14 2008-2010 年人民币兑美元汇率走势 （八）货币政策 当前我国货币信贷形势正向宏观调控的方向发展，但经济 金融面临的环境依然复杂，世界经济继续缓慢复苏，但复苏的基础仍不够牢固，我国经济继续保持平稳较快发展，但发展中的问题依然突出。 中国人民银行货币政策委员会 2011 年第一季度例会 指出：“ 要密切关注国际国内经济金融最新动向及其影响，强调稳定价格总水平的宏观调控任务，认真贯彻实施稳健货币政策，提高货币政策的针对性、灵活性和有效性。要综合运用多种货币政策工具，逐步健全宏观审慎政策框架，有效管理流动性，保持合理的社会融资规模和货币总量。要着力优化信贷结构，引导商业银行加大对重点领域和薄弱环节的信贷支持，严格控制对“两高 ”行业和产能过剩行业贷款。要发挥直接融资的作用，更好地满足多样化投融资需求。进一步完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 ” 随着我国经济的进一步回暖，我国流动性更加充裕， 2010 年底通胀预期出现，货币政策会趋于稳健，强调“ 稳定价格总水平的宏观调控任务 ”；信贷投放也会较 2009 年保守。 二 、宏观经济运行对 公路建设与运输 行业的影响 2010 年，我国经济平稳增长。温暖的宏观经济气候为公路建设与运输行业的发展提 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 13 咨询电话 -01063691818 供了良好的发展环境；较为宽松的货币政策保证了公路建设与运输行业的融资需求 ；金融 危机后对基建行业的政策刺激逐步恢复正常，公路建设与运输行业的发展速度也将趋于正常水平。 2010 年 ，我国 GDP 增长速度超过 10%，良好的宏观经济形势奠定了公路建设与运输行业的发展基础。 2010 年上半年中央政府货币政策较为宽松，市场流动性比较充裕，CPI 和 PPI 指数持续上涨，有利于公路建设与运输业的发展。 2010 年下半年，通胀预期显现，货币政策关注物价指数 的宏观调控，货币供应增速回落，流动性开始收紧，银行信贷发放由高位回归正常。公路建设行业资本较为密集，前期投入高，回收周期长，因此对资本（尤其是长期资本）依赖 较大，收紧的银行信贷将不利于行业的发展。与此同时， 2010 年我国固定资产投资额增速也有所放缓，逐渐回归正常，金融危机后的政策刺激效应逐渐淡化。 2011 年全球经济将继续升温， 我国的进出口形势会继续保持乐观，我国国民经济也将呈现平稳增长态势。对于公路运输行业而言， 2011 年整体形势较好。新一轮的通胀预期 2011 年仍然 明显 ，消费指数呈上升趋势，央行的货币政策将趋于保守， 以 满足宏观调控的需求。预计 2011 年 ，我国信贷的发放增速会有所减缓，对于公路建设行业而言，获取银行信贷的压力将增大。 第二节 2010 年 公路建 设与运输行业 政策 环境分析 一、重点政策汇总 2010 年以来，国家颁布了一系列关于公路建设与运输的政策法规，着力点是提升公路公路建设质量和安全性能；促进公路运输的网络化、规范化。 表 2 2010 年公路建设与运输行业相关政策汇总 时间 政策名称 政策思路 2010.07 交通运输行政执法评议考核规定 加强交通运输行政执法监督力度，促进行政执法水平的整体提高 2010.10 关于修改 的决定 进一步规范危险货物的道路运 输 2010.10 放射性物品道路运输管理规定 规范放射性 货物的公路运输 2010.11 关于废止 24 件交通运输规章的决定 废除不适合当前交通运输现状 的规章制度 2010.11 国务院公布 16 项稳定物价措施：第三条“降低农副产品流通成本”；第九条“积极稳妥推进价格改革” 数据来源：相关部委、 世经未来研发部 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 14 咨询电话 -01063691818 二、重点政策及重大事件分析 国务院“ 16 条 ” 2010 年 11 月， 国务院公布了 16 项稳定物价措施 ，其中 第三条“降低农副产品流通成本” 规定： 所有收费公路对整车合法装载鲜活农产品的车辆免收通行费；少量混装其他农产品以及超载幅度在合理计量误差范围内的鲜活农产 品运输车辆，比照整车合法装载车辆执行；将马铃薯、甘薯、鲜玉米、鲜花生列入绿色通道品种目录。 该 规定的出台将会降低农副产品的流通成本，有望刺激农副产品的运输需求 ，有利于公路运输业的发展。 “积极稳妥推进价格改革”不改变收费公路、铁路价格调整趋势和幅度，但将推后调价时间。公路行业建造和维护成本压力大，各省交投部门财务情况已经到达极限，有必要通过提升收费标准和延长收费年限来提高行业盈利，满足维护和还款的需求并增强吸引民间资本投资的能力。 国务院这一指令有望 再短期内 缓解公路收费价格调整的压力。 三、政策未来发展趋势 目 前，我国公路收费存在一些突出的问题 ，收费广、收费高、收费乱现象较为严重。所谓收费广，是指收费公路占全部公路的比例高， 在现有公路网中， 95的高速公路，61的一级公路， 42的二级公路都是依靠收费政策建设的 ；收费高体现在对 过路车辆的收费比率高；收费乱反映在 收费管理的法规配套不健全 、信息不公开等。 公费收费的调价已提上议程， 2011 年，政府政策 将重点降低农产品流通环节成本，清理和规范高速公路收费 。交通运输部提出了 收费公路约占全国公路里程不到 4%的 目标 。未来预期公路收费整体下调趋势明显，有利于公路运输企业的发展 。 第三节 2010 年 公路建设与运输行业 社会 环境分析 公路建设与运输业是我国国民经济的重要产业。运输业是国民经济不可或缺的部分，而公路运输是运输业的重要组成部分。公路运输业的消费者非常广泛，而公路建设的消费者的重要部分是公路运输企业。 公路建设与运输业受到社会环境各因素影响的分析如下表： 表 3 公路建设与运输业社会环境因素分析 因素 对公路建设与运输业影响 社会结构 对公路建设与运输行业的影响较小 社会风格 宗教信仰 2011 年 公路建设与运输 行业风险分析报告 十年真诚 专注 创 赢 15 咨询电话 -01063691818 文化习惯 每年春节期间是我国交通运输业的一个高峰，做好春运工作一直是政府部门关注的 重点工作。政府关于春运的政策会影响到公路建设与运输业的发展。 消费习惯 随着社会经济水平的升高，普通消费者的消费习惯也在跟着改变。消费者对产品的质量、档次等有了更高要求，这些变化都会影响到 公路建设与运输 行业产品的改变。总之，消费习惯的改变，主要是要求 公路建设与运输行业 提供 质量 更为优良的产品 以及服务 。 环保观念 环保节能是 当前的 热门词汇，环保节能的理念也逐渐改变着人们的价值观。重视环保，节约能源，成为社会和政府在日常运行中的选择。对于 公路建设业属于建筑业 ， 当前社会舆论对建设过程中的 环保和节能 更加重视；公路 运输与其他运输方式相比，运输过程的污染更严重，这也会对行业的发展有一定影响。 数据来源： 世经未来研发部 第四节 2010 年 公路建设与运输 行业 技术 环境分析 一、行业主要技术术语及简要解释 下表中包含了 公路建设与运输 行业涉及的大多数专业术语，以及本报告涉及的主要术语和简写。 表 4 公路建设与运输行业 主要技术术语、简写及解释 技术术语 简要解释 公路 联结城市、乡村和工矿基地等，主要供汽车行驶、具备一定技术条件和设施的道 路。 路基 按照路线位置和一定技术要求修筑的带状构造物。是路面的基础，承受由路面传 递下来的行 车荷载。 填方 路基表面高于原地面时，从原地面填筑至路基表面部分的土石体积。 挖方 路基表面低于原地面时，从原地面至路基表面挖去部分的土石体积。 压实 对土或其他筑路材料施加动的或静的外力，以提高其密实度的作业。 路面结构层 构成路面的各铺砌层。按其所处的层位和作用，主要有面层、基层和垫层 基层 直接位于沥青面层下、用高质量材料铺筑的主要承重层或直接位于水泥混凝土面板下、用高质量材料铺筑的一层称做基层。基层可以是一层或两层，可以是一种或两种材料。 水泥稳定土 用水泥做结合料所得混合料的一个广义的 名称，它既包括用水泥稳定各种细粒土，也包括用水泥稳定各种中粒土和粗粒土。在经过粉碎的或原来松散的土中，掺入足量的水泥和水，经拌和得到的混合料在压实和养生后，当其抗压强度符合规定的要求时，称为水泥稳定土。 土的均匀系数 筛分土的颗粒组成时，通过量为 60%的筛孔尺寸与通过量为 10%的筛孔尺寸之比值，称做土的均匀系数。 路槽 为铺筑路面，在路基上按设计要求修筑的浅槽。分挖槽、培槽、半挖半培槽三种 形式。 GBM 工程 是实施具有中国特色的公路标准化、美化建设工程的简称。它是在 1987 年 3 月第一次正式提出的，同时 决定在 107 国道率先试行。 GBM 工程是交通部为改善和提高