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本科生中期论文本科生中期论文（2008级）论文题目： 中国信用评级行业发展中存在的问题及建议 学生姓名： 学 号： 专业班级： 指导教师： 姓名 学科 国际经济与贸易 职称 教授 2010 年 10 月 7 日目录引言一、信用评级的内容及方法1（一）信用评级的内容1（二）信用评级的方法2二、我国信用评级行业的发展状况2（一）我国信用评级行业的发展史2（二）我国信用评级行业的现状3三、我国信用评级行业存在的问题4（一）信用评级机构缺乏独立性，信息可信度低4（二）对信用评级的重要性认识不足，市场需求不足4（三）信用评级机构缺乏统一的指标体系5（四）评级机构监管乏力，有关立法滞后5四、健全我国信用评级行业的建议5（一）培育独立、权威的信用评级机构5（二）对信用评级行业的发展予以足够的重视5（三）加强信用评级的理论研究，制定科学的指标体系6（四）建立行业协会，加快立法工作6结论6参考文献62中国信用评级行业发展中存在的问题及建议 摘要：信用评级的产生源自信息非对称性，是资本市场、信贷市场发展到一定阶段的产物。我国的信用评级是伴随着债券市场的日益发展而逐步开展的，经过二十多年的探索和实践，我国的信用评级行业已开始进入一个新的发展阶段，产业初具规模，评级种类逐渐增多，评级方法逐步完善。但同时信用评级机构暴露出来的问题也成为行业健康快速发展的阻碍。本文对我国信用评级行业的发展现状进行分析，归纳了我国信用评级行业目前存在的问题，并对信用评级行业的发展与完善提出了相关建议。关键字：信用评级；现状；问题；对策Chinas credit rating industry developing problems and SuggestionsAbstract: the credit rating from information asymmetry, produced capital market, credit market is developing to a certain stage. Chinas credit rating is accompanied by the development of the bond market and develop, after 20 years of exploration and practice in China, the credit rating industry has begun to enter a new stage of development, the initial scale, rating types increase gradually, rating method perfect gradually. But at the same time, credit rating agencies existend problems also become the industry development. This paper discusses the development of credit rating industry are analyzed, and summarizes the current credit rating industry in China, the existing problems and the development of credit rating industry with perfect puts forward related Suggestions.Key words: credit rating, status Question; countermeasures1引言随着我国市场经济体制的建立，为防范信用风险、维护正常的经济秩序，作为信用管理重要手段的信用评级的重要性日趋明显。信用评级行业是一个充满机遇和挑战的领域，有着诱人的发展前景。但在市场成熟度、投资者认可度、财务实力、评级技术等方面与国外成熟市场相比还存在一定的差距，还需不断地完善健全。一、信用评级的内容及方法所谓信用评级，是由专业的独立机构或部门，根据独立、公正、客观的原则，采用一整套科学的综合分析和评价方法，通过收集定性、定量的信息对影响经济主体（主权国家、金融机构、工商企业等）或金融工具（贷款、债券、资产证券化、商业票据等）的风险因素进行综合考查，从而对这些经济主体或金融工具在特定期间或特定条件下偿付债务的能力和意愿进行评价，并用简单明了的符号将这些意见向市场公开，达到为投资者服务目的的一种管理活动。（一）信用评级的内容1、信用评级的主体、客体 信用评级的主体，即评级者或评级机构，一般为独立、中立并具有审测和评价能力的法人评级单位。 信用评级的客体，即被评级者或评级对象。目前，信用评级的对象和活动范围没有明确的科学界定，从国内外信用评级业的活动情况看，信用评级的对象与活动范围一般可分为四类，即证券评级、企业信誉评级、特定信用关系评级和个人信用评级。2、信用评级的内容证券评级是以企业或经济主体发行的有价证券为对象，对其企业素质、财务质量、收益水平、偿债能力、发展前景和风险程度等进行的评级。企业信用评级是以独立经营企业或经济主体为对象，对其在商品生产、经营、交换及各种商业往来、合作中履行承诺条件的兑现状况及信誉程度所进行的全方位评价。包括企业素质、资金实力、财务状况、资金信用、生产需求利用情况、经营效益和发展前景等。特定信用关系评价是以独立经营的企业或主体与特定对方或特定项目的信用关系为对象，对其在商品生产、经营、交换及各种商业往来、合作中履行承诺条件的兑现状况及信誉程度所进行的特点评价。一般主要指企业与银行之间的信贷、结算关系；企业与各种经济主体或单位之间的信用关系。（二）信用评级的方法 按评级方式划分，主要有两种：定性分析法和定量分析法。定性分析法主要根据除企业财务报表以外有关企业所处环境、企业自身内在的素质等方面情况对企业信用状况进行总体把握。定量分析法则是以企业财务报表为主要数据来源，按照某种数理方式进行加工整理，得出企业信用结果。由于决定有价证券或债务人偿债能力可靠程度的因素很多，且很多因素是无法用数量表示的，例如管理水平等，因此在对企业进行信用评级时，要采用定性、定量分析相结合的方法。传统的评级方法包括以5C法(包括品格、资本、能力、经营环境、担保品)为代表的要素分析法、财务比率分析法（包括企业盈利能力指标、企业营运能力指标和流动性指标）和以要素分析法为基础发展起来的综合评级法。除此之外，按评级对象划分，可分为主权评级、经济组织评级和对各种金融工具评级。按货币币种划分，可分为本币评级和外币评级。信用评级还可分为主动评级和被动评级。总的来说，以上的评级方法并不是相互独立的，而是相互依赖、相辅相成的，只有综合运用以上方法，才能最大可能地提高评级的可信度和准确性。二、我国信用评级行业的发展状况（一） 我国信用评级行业的发展史 在我国古代，孔子就道出信用对于一个人的重要性。人与人之间的普遍的诚实和信赖被看成是一种保持正常社会运行的力量，孔子所强调的信用的重要作用，根本在于他认为信用可以促进民众形成良好的风俗，使国家昌盛。我国早期民间就有以赊销，借贷等方式的信用活动，小到柴米油盐，大到货币商品等买卖，从最初的以契约为凭据，慢慢发展到了现在以自身的财产为担保，受法律保护。改革开放后，信用问题逐渐引起了人们的重视，商业信用、银行信用、政府信用和消费信用等信用制度被赋予了全新的意义，得到了前所未有的发展，而这主要体现在了：一是信用主体的独立化；二是信用制度的契约化；三是信用关系的约束硬性化。与此同时，为了维护市场经济发展所必需的信用秩序，国家制定和出台了相关的法律法规和政策，在维护合法债权，制止逃废债现象，强化信用等方面采取了很多措施。 20世纪90年代开始，国家陆续进入市场信用整顿阶段，为此采取了众多措施，之后，专门提供信用信息服务的中介机构开始出现在了市场上。但是在这个过程中，也出现了很多的问题，比如资信调查机构的渠道狭小，信息不畅通，以至于使企业信用管理存在着很大的障碍。许多企业也未形成资信调查概念和系统的信用管理制度，风险意识比较淡薄。 （二）我国信用评级行业的现状 如今经过多年的探索和实践，我国社会信用体系建设已全面展开，并取得了显著进展。1、保障信用评级行业的法律制度已具备一定的基础近几年来，随着各项法律法规的相继出台和逐步完善，信用评级也逐步正规化、法制化，开始真正发挥其在市场经济中应有的作用。特别是2004年以来，中国人民银行、保监会等监管部门制定并颁布了许多法规，且对信用评级的有关规定更加明确。一系列政策法规和管理办法的出台，为信用评级行业制度框架的初步建立奠定了基础。 另外，有关部门紧密结合自身工作，初步建立了一套符合业务特点和监管需求的信用分类标准和内部评估机制，实行信用分类监管。以监管对象的诚信守法水平为基础，建立信用档案，实施分类管理，使诚信守法企业享有便利，限制不法企业的生存空间。 2、资信评级业务不断拓展 我国的信用评级业务最初始于债券评级。亚洲金融危机爆发后，为了控制贷款风险，保护银行资产的安全，各地中国人民银行开始实行贷款大户由评级机构评级。贷款企业评级正在成为资信评级公司的重要业务。为提高资信评级行业的影响力，一些规模较大的评级公司已开始着手对银行、证券公司等机构进行自主评级。3、信用评级方法、指标体系已初步建立 1992年6月债券信用评级办法的制定，标志着我国自己的评级指标体系和方法开始初步地建立起来，为我国信用评级制度奠定了基础。我国信用评级机构在评级过程中目前一般都采用定性分析和定量分析相结合的办法，但在具体的指标上还是存在差异。3、信用评级行业逐步发展，信用需求日渐增加 我国信用服务行业正步入发展期，成为一个新兴的服务行业。目前我国有各类信用调查机构100多家，资信评级机构近80家，信用担保机构2000多家，其他专业信用服务机构500多家，信用服务市场已经初具规模。劳动保障部于2005年3月决定将信用管理师作为一种新职业，并于今年1月颁布了信用管理师国家职业标准。信用服务行业的标准化建设工作也已经启动，全国标准化委员会已经成立全国信用标准工作组，正在起草有关信用基础标准。 一些部门和地方政府积极培育信用服务需求，制定了专门的办法和鼓励措施，要求在人才流动、公证、保险、重大项目招投标等领域使用信用报告。 三、我国信用评级行业存在的问题 信用评级在我国发展已有二十多年的历史，信用评级机构的数量也在与日俱增。但总体来看，目前我国的信用评级机构与国外相比还存在很大的差距，由其供给的企业信用信息远远不能满足信用需求者的需要，阻碍了我国企业信用机制的有效发挥。而国外的信用评级巨头正在通过大规模收购中国信用评级机构，试图控制我国信用评级行业。在不到一年的时间里，美国就收购了中国信用评级业的3家龙头企业，控制了我国三分之二以上的信用评级市场，严重影响了我国的金融主权和国家经济安全。（一）信用评级机构缺乏独立性，信息可信度低 信用评级机构作为一个中介组织，应该具有独立的法人资格，其对企业信用的评估不应受其他企业、债券发行者以及投资者约束，也不应与被评估企业存在任何经济关系，以保证评估结果的公正、客观和权威。而目前我国绝大多数评级机构在开展信用评级过程中受到的行政干预较多，缺乏客观独立性，从而导致市场上现有的信用信息的可信度下降。（二）对信用评级的重要性认识不足，市场需求不足评级结果的服务对象主要是投资者、政府主管部门和监管机构。目前投资者对评级的需求不足，主要原因一方面是投资者还没有建立起自觉的风险防范意识，投资者防范和承担投资风险的机制存在缺陷；另一方面是评级结果在风险与收益的相关性上没有得到充分体现。政府主管部门对有关对象开展评级的要求是产生评级需求的主要动力，例如工程招标。（三）信用评级机构缺乏统一的指标体系现阶段，我国各评级机构使用的信用评估方法及标准各不相同，导致整个信用评级业的评估原则混乱，评定标准和数据指标的定量分析方法也存在差异，评级结果参差不齐。信用评估方法和标准的不统一使得整个信用评级市场支离破碎，信用资源不能共享，评估结果也缺乏一定的科学性、公正性和可比性。这既不利于信用评级市场的规范发展，也不利于企业的经济交往。（四）评级机构监管乏力，有关立法滞后我国信用评级机构目前存在多头监管的问题，信用评级的对象或潜在对象分别由不同的监管部门来监管，这就存在着监管意见不统一的现象。在进行信用评级的过程中也缺少专门的法律制度来规范行业的操作。尽管国家有关部门出台的一些法律法规和管理办法涉及到信用评级行业运营的相关问题，但整体性差，针对性不强。对信用评级机构的市场准入和退出、合规经营、反不正当竞争等方面的管理政策法规仍是空白。四、健全我国信用评级行业的建议信用评级在我国经济市场中扮演着一个重要的角色，还需要长期地发展来完善。针对目前我国信用评级行业存在的一些问题，我觉得应从以下几方面来完善。（一）培育独立、权威的信用评级机构 我国的经济还处于一个转型到市场经济的过渡时期，因此信用评级机构的建立既不能盲目的追寻外国评级机构的模式，也不能建立只靠政府支持的模式。应该建立较为独立的信用评级机构，以自身的标准来评价中国各类金融机构和企业在国内的信誉，给投资者和监管部门提供公正、准确的信用信息。（二）对信用评级行业的发展予以足够的重视 我国市场经济还没完全由计划经济转化过来，经济秩序混乱，社会失信现象严重已成为制约我国经济健康快速发展的一大因素。而资本市场全球化将成为21世纪世界经济发展的主流，市场风险联动性的加强使投资者更加重视风险控制与防范，对客观、公正、权威的信用风险分析、评价与管理的需求将大量增加。在这一背景下，政府在充分认识信用评级行业作用的基础上要对这个行业的发展予以足够重视，明确发展方向，充分发挥出信用评级业在防范风险，维护良好信用秩序的作用。另外，随着评级业务的拓展还应培养专门的信用评级人员，建立从业资格制度。（三）加强信用评级的理论研究，制定科学的指标体系在充分认识我国独有国情的基础上，设计一套适合我国信用评级行业发展的指标体系。科学的评价方法和完善的评级指标体系是保证评级结果正确性的重要基础。因此必须不断加强评级方法的研究，并根据客观环境变化对评级指标体系进行相应调整。（四）建立行业协会，加快立法工作2003年11月，中国人民银行征信管理局成立，标志着我国信用评级统一监管初见端倪。为避免社会信用服务机构尤其是信用评级机构的一哄而起、恶性竞争应适当实施政府主导型模式。建