（民商法学专业论文）浅论公司法关于利益相关者保护制度.pdf

中文摘要 1 9 世纪中期以后，欧美等国相继出现滥用新科技、环境污染、员工歧视等大 量不道德的商业活动从而弓l 发了严重社会问题，使人们不得不对私权绝对自由进 行重新审视，“公司仅是股东的联合体和规定赚钱的工具”和“企业只是生产产品 和劳务工具”等传统观点受到强烈地批判，“股东利益至上”理论被逐步修正，公 司从单纯地追求股东利益的最大化逐步过渡为在追求经济效益的同时还承担其在 经营过程中所产生的环保、道德、慈善等多方面的社会责任，也即公司除了要对 股东负责之外，还要对股东外的职工、债权人、消费者、所在的社区等利益相关 者负责。特别是2 0 世纪8 0 年代以来的公司兼并接管浪潮席卷欧美，以及公司管 理层的反收购措施明显背离股东利益，引发了学界对利益相关者问题的空前关注， 公司要承担社会责任的观念遂成为一种必然趋势被引入公司立法。到了2 0 世纪9 0 年代，随着以人力资本为基础的知识经济时代的到来，职工的技能、知识和组织 能力等越来越成为绝大多数现代公司创造财富的基础，公司的经营者与广大职工 因向公司投入了大量的人力资本，将不可避免地要承担部分与公司相联的风险，因 而他们与公司的联络也更为紧密，与公司的经营成败也就息息相关，此时公司再 也不仅仅是“股东的公司了”。正因如此，人们越来越深刻地体会到只有利益相关 者广泛参与，才更为有利于公司解决许多面临的社会问题从而维持公司系统的稳 定性，最终能更有利于促进公司的经济绩效。其后，利益相关者理论的研究成果 不断出现且进一步指导了公司立法实践并取得了良好的实证效果，加上现代公司 股权渐趋分散的现实也渐渐偏离了“股权至上”的逻辑，“股东利益至上”理论因 而逐步为。利益相关者”理论所取代。 在我国公司立法的过程中，对利益相关者保护的理念是在充分汲取国外公司 立法的先进经验后逐步引入的。我国原公司法并没有突破传统股东主权单边 公司治理结构下“资本雇佣劳动，资本家独享企业剩余索取权”的局限，对利益 相关者也没有给予足够关注。而我国新公司法则突破了这一局限性，在借鉴 i 各国公司立法对利益相关者保护理论最新研究成果的基础上明确规定了公司所应 承担的社会责任，加强了对职工利益的保护，继承了原公司法对债权人保护 的合理成分，并对保护不周全内容进行了修改和完善。利益相关者保护的理念的 引入是我国公司立法的一大进步，但由于利益相关者理论刚刚兴起，被国内接受 的时间不长，有些方面尚存在争论，还有待于进一步甄密完善，且新公司法 也只能在某种特定事项上对利益相关者提供些特殊的法律保护，无法承担保护利 益相关者的全部使命，更无法替代合同法、劳动法、环保法等对利益相关者利益 的一般保护。因此，我们应该充分认识实现对剩益相关者利益保护的长期性和艰 巨性，更应该在深刻理解利益相关者对公司的生存和发展具有重要意义的基础上， 顺应现代公司发展的潮流，摒弃股东利益至上的观点，使利益相关者保护成为公 司法必不可少的制度要素。 本文从对利益相关者概念的语源及其理论的产生和发展进行分析入手，探讨 了该理论产生所蕴涵的深刻的社会因素，并通过分析诸多利益相关者保护的不同 理论的积极意义及其缺陷，以明确公司立法考虑利益相关者的必要性和利益相关 者理论进一步完善的方向。然后通过分析当代主要的资本主义国家公司立法具体 制度实践，结合我国现阶段基本国情，分析我国公司立法对利益相关者理论的吸 收内化情况以及该理论在我国公司立法中的具体制度体现，并指出现阶段我国公 司立法在利益相关者保护制度方面的缺陷，从而提出自己的立法建议，以期为我 国在自身特殊环境下构造符合中国国情的利益相关者保护机制贡献一己之力，这 也正是本文的重点所在及创新之处。 关键词：利益相关者公司立法利益保护制度职工债权人 a b s t r a c t a l t e r1 9 t hc e n t u r y , i th a p p e n e dt h a ti m m o r a lc o m m e r c i a la c t i v i t y ，s u c ha sa b u s i n g t h ei i e ! ws c i e n c ea n dt e c h n o l o g y , p o l l u t i n ge n v i r o n m e n t , d i s c r i m i n a t i n gt h es t a f fi n a m 喇锄do t h e rw e s t e r nn a t i o nt h e s ei n i t i a t e dt h es e r i o u ss o c i a lq u e s t i o n t h e p e o p l es t a r t e dt oe x a m i n ew h e t h e rt h ec i v i lr i g h ti sa b s o l u t e l yf r e e ，a n dr e c o n s i d e rt h e t r a d i t i o n a lv i e w l x ) m tt h a te n t e r p r i s eo n l yi st h et o o lp r o d u c i n gt h e p r o d u c ta n d p r o v i d i n gt h es e r v i c e t h e nt h et h e o r yt h a tt h ec o m p a n yd r i v et om a x i m i z eb e n e f i tw a s r e v i s e d t h ec o m p a n yd o e s n tu n d e r t a k eo n l yt h ee c o n o m i c a lr e s p o n s i b i l i t yb u ta l s ot h e s o c i a lr e s p o n s i b i l i t yw h i c hi n c l u d et h el a wr e s p o n s i b i l i t y , t h ee n v i r o n m e n t a lp r o t e c t i o n , t h em o r a l sr e s p o n s i b i l i t y t h i sb e c o m e st h ed e v e l o p m e n tt e n d e n c yo ft h et h e o r yo i lt h e c o m p l yl a w i nt h e1 9 9 0 s ，a l o n gw i t ht h ek n o w l e d g ee c o n o m yd e v e l o p m e n tw h i c h t a k e sh u m a nc a p i t a la st h ef o u n d a t i o n , t h es t a f fs l d l l ，t h eo r g a n i z a t i o na b i l i t yb e c o m e s t h ef o u n d a t i o no ft h em o d e r nc o m p a n yt oc r e a t et h ew e a l t h t h eo p e r a t o ra n dt h es t a f f i n v e s t st h eh u m a nc a p i t a lt ot h ec o m p a n y , i n e v i t a b l yt h e yw i l lh a v et ou n d e r t a k et h e c o r r e l a t i v er i s ki nt h ec o m p a n y t h u st h e ya r ea l s oc l o s e rr e l a t i o nw i t ht h ec o m p a n y a n dt h e ya r el i n k e dw i t hw h e t h e rc o m p a n y sm a n a g e m e n ti ss u p g 宅s $ o rf m l l 】r e s ot h e c o m p a n yi s n o to n l ys t o c k h o l d e r sc o m p a n y t h e r e f o r e ，t h ep e o p l eg r a d u a l l yr e a l i z e d t h a tw h e ns t a k e h o l d e rw i d e l yp a r t i c i p a t et h ec o r p o r a t e sm a n a g e m 吼t h ec o m p a n yo a n s m o o t h l ys o l v et h es o c i a lq u e s t i o nw h i c ht h ec o m p a n yf a c e s ，c a nw e l lm a i n t a i nt h e s t a b i l i t yo ft h ec o m p a n y , f i n a l l yc a np i o m o t cc o m p a n y se c o n o m i ce f f i c i e n c y s p e c i a l l y , s i n c e1 9 8 0 s ，t h em g a s i l r et h a tc o r p o r a t em a n a g e m e n tt a k e dt oc o u n t e rp u r c h a s ed e p a r t s f r o mt h es t o c k h o l d e r sb e n e f i t t h ec o n d i t i o nh a si n i t i a t e du n p r e c c d e n ta t t c n l o nt ot h e s t a k e h o l d e r a l o n gw i t ht h eh u m a nc a p i t a lw a sa p p e a r i n g2 n o r ei m p o r t a n tr o l e ，t h e t r a d i t i o n a lv i e w p o i n tt h a t t h ec o m p a n yo n l yi ss t o c k h o l d e r sb o d ya n dt h et o o lm a k i n g m o n e y ”f a c e dm a n yc h a l l e n g e s h e r e a f t e r , t h ef u n d a m e n t a lr e s e a r c ha b o u tt h e m s t a k e h o l d e ro b t a i n e dm o r ea c h i e v e m e n t t h a ti n s t r u c t e dt h el e g i s l a t i o no nt h ec o m p a n y l a w a n dt h a ta l s oo b t a i n e dt h eg o o de f f e c ti nt h ep r a c t i c e t h ef a c tt h a ts t o c k h o l d e r s r i g h t si nt h em o d e r nc o m p a n yd i s p e r s e dg r a d u l l yd e n i e st h ei d e at h a tt h es t o c k h o l d e r s r i g h t si ss u p r e m e t h a ti d e ai sg r a d u a l l ys u b s t i t u t e dw i t ht h et h e o r yo f t h es t a k e h o l d e r i nt h ep r o c e s so ft h en e wc o m p a n yl a wr e v i s i n g , r e f e r r i n gt ot h eo v e r s e a s l e g i s l a t i o ne x p e r i e n c e ，w eh a dg r a d u a l l yi n t r o d u c e dt h et h e o r yo ft h es t a k e h o l d e r t h i s c a nb ev e r i f i e di nt h ec o m p a r i s o nb e t w e e nt h eo l dc o m p a n yl a wa n dt h en e wc o m p a n y l a w n e w c o m p a n yl a w b r e a k st h el i m i t a t i o no ft r a d i t i o n a lg o v e r n m e n ts t a u c t u r c ， a n dh a sg i v e nt h ef u l la t t e n t i o nt ot h es t a k e h o l d e r n e w ”c o m p a n yl a w ”d r a w s e x p e r i e n c ei nv a r i o u sc o u n t r i e s t h e r ee x p l i c i t l ys t i p u l a t e dt h a tt h ec o m p a n ys h o u l d u n d e r t a k et h es o c i a lr e s p o n s i b i l i t y , s t r e n g t h e n e dt h ep r o t e c t i o nt ot h es t a f f , i n h e r i t e dt h e r e a s o n a b l ei n g r e d i e n tw h i c hp r o t e c t st h ec r e d i t o ri no l d ”c o m p a n yl a w ”，a n dr e v i s e d t h ei n c o m p l e t ec o n t e n t a l lt h e s ea r eag r e a tp r o g r e s si no u rc o u n t r y sc o m p a n yl a w b u t ，b e c a u s et h et h e o r yo ft h es t a k e h o l d e rj u s te m e r g e d ，s o m ec o n t e n t sa r cs t i l li n a r g u m e n ta n dn e e dt h r t h e rd e v e l o p m e n t n e w ”c o m p a n yl a w ”o n l yc a np r o v i d e p r o t e c t i o n t ot h es t a k e h o l d e ri nt h e s p e c i f i ci t e m ，i su n a b l et op r o v i d et h e c o m p r e h e n s i v ep r o t e c t i o nf o rt h es t a k e h o l d e r t h el a w i su n a b l et os u b s t i t u t et h eg e n e r a l p r o t e c t i o nt os t a k e h o l d e ri nc o n t r a c tl a w , t h el a b o rl a w , t h ec o u n t e r - m o n o p o l yl a w t h e r e f o r e ，w em u s tp r o f o u n d l yu n d e r s t a n dt h es t a k e h o l d e rm a k eg r e a tr o l et ot h e c o m p a n y ss u r v i v a la n dd e v e l o p m e n t o nt h i sf o u n d a t i o n ，w em u s tc o m p l yw i t ht h e d e v e l o p m e n tt e n d e n c yo ft h em o d e r nc o r p o r a t e ，a b a n d o nt h ev i e w p o i n tt h a tt h e s t o c k h o l d e rm a x i m i z e sb e r f i f i t , m a k et h ep r o t e c t i o nt ot h es t a k e h o l d e ra se s s e n t i a l s y s t e mi nc o m p a n yl a w a tt h es a l n et i m e ，w cs h o u l df u l l yr e a l i z et h ec o m p r e h e n s i v e p r o t e c t i o no f s t a k e h o l d e ri sl o n ga n da r d u o u s t h i sa r t i c l ea n a l y s e st h el a n g u a g es o u r c eo ft h es t a k e h o l d e ra n di t st h e o r y p r o d u c t i o na n dt h ed e v e l o p m e n t ，h a sd i s c u s s e dt h ep r o f o u n ds o c i a lf a c t o rw h i c ht h i s t h e o r yc o n t a i n s ，a n dt h r o u g ha n a l y z e sm a n yd i f f e r e n tt h e o r i e sa b o u tt h ep r o t e c t i o no f t h es t a k e h o l d e r t h ea u t h o rs u m m a r yi t sf u n c t i o nw h i c hd i s p l a y si nt h ev a r i o u s c o u n t r i c s c o m p a n yl a w t h r o u g ht h ed e s i g nc o n c r e t es y s t e m , t h ea u t h o ra t t e m p tt o p r o t e c tt h el e g a lr i g h t sa n di n t e r e s t so ft h es t a k e h o l d e r , f o rr e a l i z i n gt h ec o m p a n y s s c i e n t i f i cd c x ! i s i o n - m a k i n g , m a i n t a i n i n gc o m p a n y sm a n a g e m e n ta n dt h es u s t a i n a b l e d e v e l o p m e n t o nt h eb a s i so fa n a l y m sc o m p a n yl a w i nm a i nc a p i t a l i s tc o u n t r i e s ，t h e a u t h o rc o n s i d e r sp r e s e n tc o n d i t i o ni no u rc o u n t r y , t h e na n a l y z e st h es i t u a i t o na b o u tt h e p r o t e c t i o nt h e o r yi nc o m p a n y l a w t h ea u t h o rp o i n t so u tt h ef l a wi nt h es y s t c x nd e s i g n i nt h ec o m p a n yl a w a c c o r d i n gt ot h et h e o r y , t h ea u t h o rp r o p o s e ss u g g e s t i o na b o u tt h e l e g i s l a d o n , c o n s u u c t st h ep r o t e c t i o ns y s t e mo f t h es t a k e h o l d e r i no u rc o u n t r y k e y w o r d s ：t h es t a k e h o l d e r ：t h el e g i s l a t i o no nt h ec o m p a n yl a w ：t h e p r o t e c t i o ns y s t e mo f t h eb e n d i t ；s t a f f ；c r e d i t o r v 关于学位论文独立完成和内容创新的声明 本人向河南大学提出硕士学住中请。本人郑重声明：所呈交的学住论文是 本人在导师的指导下独立完成的，对所研究的课题有新的见解。据我所知，除 文中特别加瞳说明、标注和致谢的地方外，论文中不包括其他人已经发表或撰 写过的研究成果，也不包括其他人为获得任何教育、科研机构的学住或证书而 段保存、汇编学位论文( 纸质文本和电子文本) 。 ( 涉及保密内容的学住论文在解奢后适用本授权书) 学位获得者( 学位论文作者) 签名 2 0 学位论文指导教师釜名： 2 0年月 曰 浅论公司法关于利益相关者保护制度 引言 从古罗马帝国时期的原始公司到2 0 世纪3 0 年代的现代公司，公司制度经历 了一个传统到现代的漫长的发展历程，在此期间，股东是公司的所有人是天经地 义的。然而到了2 0 世纪8 0 年代，随着所有与控制分离的现代股份公司制度不断 成熟与完善，“谁是公司真正的所有者? 谁是公司真正的风险承担者? 公司的经营 目标是什么? ”则成为现代公司发展过程当中备受争议的问题。传统公司理论认 为，股东是公司的所有人，承担着公司营运的最后风险，股东行使公司控制权， 就公司的生产经营活动进行决策并占有公司剩余。同时，公司在处理股东与债权 人、职工等关系上，应当优先考虑股东利益而且只对股东负责，公司应该把最大 限度地实现股东利益作为优先选择，这就是“股东利益至上”理论。纵观世界各 国传统公司制度，都是在这样的理论指引下进行设计的，其目的在于保护公司股 东利益，实现公司股东投资利益的最大化。然而此时，西方蓬勃兴起的公司利益 相关者理论却对这种传统的公司理念提出了挑战，该理论试图通过对公司所有权 的合理配置和公司各利益团体的相互制衡，以实现经营决策的科学性和企业的可 持续发展。其主张公司是由诸多利益平等的相关利益者所组成，股东只是其中一 员，公司管理者不仅仅要为股东，还要对公司所有相关利益者的利益服务，公司 的目标应该是促进公司的所有相关人的利益而不仅仅是股东的利益。 利益相关者理论在理论和实践上的成就是令人振奋的，其未来是让人充满期 待的，但该理论本身的复杂性和操作执行的困难性，使得其从出现至今饱受争议。 由于利益相关者主体范围的模糊不清、利益相关者与公司营利增长等经济目标之 间因果关系的实证研究不足，相关者利益保护具体制度设计则显得较为困难，所 以自1 9 8 3 年，美国宾西法尼亚州在立法上首次接受该理论开始，经过各国学者及 公司实践不懈努力，仍没有完全为当代各国立法所接受。我国公司立法虽然承认 利益相关者的存在及其合法性，但是在公司的实践当中，相关法律规范却比较零 散，分布于诸多法规之中，而且过于原则，缺乏可操作性，远未系统化和明确化。 这对保护利益相关者的利益并平衡他们与公司之间的利益极为不利。近年来，利 益相关者理论受到了我国公司立法研究的重视，特别是我国于2 0 0 5 年修改公司 法时，以一般条款方式引入了公司社会责任的概念并设计完善了若干旨在保护 利益相关者的法律规则，使得利益相关者这一西方学者提出的理论概念，在中国 获得了实证法的表现。 本文采用了比较研究的方法，通过总结各国公司立法在利益相关者保护方面 的共同经验，目的在于阐释自己的见解：只有设计出运行良好的具体制度，才能 保障利益相关者在公司内部有畅通的渠道以充分发挥其智慧，才能保护利益相关 者的合法权益，使其以更加积极的态度参与公司事务，并由此实现公司决策的科 学性，最终保持公司的营利和可持续发展。但从法律的角度来看，利益相关者利 益保护的法律设计也将是一个极其复杂的过程，因为存在着一系列的实际问题： 如何界定利益相关者? 一个较大的利益相关者与一个较小的或转瞬即逝的利益相 关者的权利相同吗? 利益相关者的利益可以通过什么样的手段表现出来? 当不同 的利益相关者群体的不同利益发生冲突时，怎样对他们加以调解? o 因而，究竟应 当如何在法律上界定公司利益相关者的范围，如何合理限定对公司利益相关者的 法律保护边界，如何与既有法律规定相衔接，便成为本文所要解决的重大课题及 研究的目的所在。 。 荚 安德鲁甘布尔著：利害相关者瓷本主义，欧阳英译，重庆出版社2 0 0 1 年敝，第2 1 4 页。 2 一、公司利益相关者保护理论 ( 一) 利益相关者的语源及其理论发展 利益相关者( s t a k e h o l d e r ) 是从股东( s t o c k h o l d e r ) 衍生出来的一个概念， 其理论思想最初可以追溯至2 0 世纪3 0 年代。1 9 2 9 年，美国通用电器公司韵一名 经理在一次讲演中首先提出了公司应对公司利益相关者负责的观点。该经理认为， 不仅股东，而且雇员、顾客和广大社会公众都在公司中有一种利益，而公司的经 理们有义务保护这种利益。1 9 3 2 年，哈佛法学院的学者杜德( e m e r r i c kd o d d ) 在驳斥美国法学家伯利( a d o l fb e r l e ) 发表的论文( c o r p o r a t ep o w e r s i nt r u s t ) 时指出，公司董事必须成为真正的受托人，他们不仅要代表股东的利益，而且也 要代表其他利益主体如员工、消费者特别是社区整体的利益。o 这一认识已改交了 公司董事只是股东的受托人，只是对公司股东利益负责的传统认识。1 9 6 3 年，美 国斯坦福大学研究所首次把利益相关者的定义为“某种组织( 包括公司) 生存所 依赖的其他群体，如股东、雇员、供应商、顾客、债权入和社区”。在此基础上， 1 9 8 5 年约瑟夫斯蒂格利茨提出了多重委托代理理论( m u l t i p l ep r i n c i p a la g e n t t h e o r y ) ，也即“利益相关者理论”。该理论认为公司有多个利益相关者。在这 个理论中，公司决策被描述成多个利益相关者合力的结果，公司的目标不是追求 价值最大化，而是满足利益相关者的不同需求。0 1 9 9 6 年1 月，英国工党领袖布莱 尔从资本主义公司治理的角度，提出了要建立一种“利益相关者经济” ( s t a k e h o l d e re c o n o m y ) 。在这种经济中，大家相互信任，有共同的日标，共同努 力，共同受益。“所有的人都有机会，通过贡献取得发展，没有哪个群体或阶级受 到优待或排斥”。回 。刘俊海著：公司的社会责任 ，法律出版社1 9 9 9 年版，第3 5 页 。卢昌崇著：企业治理结构) ，东北财经大学出版社1 9 9 9 年版，第7 3 页 。 美 约瑟夫斯蒂格利茨：转轨经济中公司治理结构的失败) ，载经济社会体制比较 2 0 0 0 年第3 期 。【荚 约瑟芬马特比、路易戚尔金森：华而不实的。利害相关治理论，张文成译，戴当代世界与 社会主义) 1 9 9 9 年第3 期 然而，利益相关者论点形成一个独立的理论分支则是得益于瑞安曼和安索夫 的开创性研究，其后，经弗里曼( f r e e m a n ) 、克拉克逊( c l a r k s o n ) 、布莱尔( b l a i r ) 、 米切尔( m i t c h e l l ) 等学者的共同努力使得利益相关者理论形成了比较完善的理论 框架，利益相关者理论开始引人注目，并在实际应用中取得了很好的效果。比如。 2 0 世纪8 0 年代末到1 9 9 1 年，美国有2 9 个州开始对敌意收购( h o s t i l e t a k e o v e r ) 进行干预，相继颁布了保护菲股东的其他利益相关者的法律规范。这些法律规范 的中心思想是，授权公司董事会可以以考虑非股东的其他利益相关者的利益为理 由，拒绝敌意收购的进行。 迄今为止，利益相关者理念被管理学界、法学界等领域学者和组织所广泛接 受，并得到了进一步发展。在管理学界，学者们提出，企业在制定决策过程中应 充分发挥利益相关者的作用。公司经营目标的实现，应该是经营者、员工、股东、 供货商以及零售商等不同利益主体各自权益相协调的结果，公司经营目标应划分 为作为首要目标的经济目标和作为次要目标的社会目标。公司组织必须以整个社 会为背景进行一些实质性的变革，这样，才能使公司向公众、消费者以及整个社 区承担广泛的责任。o 在法学界，有学者运用合法性标准把公司利益相关者定义为， 在公司的程序性活动和( 或者) 实体性活动中享有合法性利益的自然人或社会团 体。他们把公司的利益相关者限制到那些既对公司享有利益关系，又对公司具有 影响能力的人。 按照对利益相关者概念的不同理解及研究的侧重点的不同，可将利益相关者 理论的研究分为三个阶段。从1 9 6 3 年斯坦福研究所提出利益相关者定义，到1 9 8 4 年弗里曼的经典著作战略管理个利益相关者方法出版之前为第一阶段。 该阶段研究的重点问题是利益相关者的主体范围及考虑这些利益相关者的利益必 要性。从1 9 8 4 年弗里曼的经典著作的发表到1 9 9 7 古帕斯特( g o o d p a s t e r ) 董事 伦理责任的提出前为第二阶段。在这一阶段中，研究重点为利益相关者利益的实 。赵旭东主编；新( 公司法) 制度设计，法律出版杜2 0 0 6 年版，第2 0 7 页。 。卢昌祟著：企业治理结构 ，东北财经大学出版社1 9 9 9 年版，第7 4 页 。程宏伟著：利益相关者财务论，四川大学硕士研究生毕业论文2 0 0 2 年印 4 现机制。从1 9 9 7 年至今为第三阶段。在该阶段，古帕斯特( g o o d p a s t e r ) 认为在 平衡股东与利益相关者利益时，董事应该首先保证其对股东的基本信托责任，同 时也必须履行“伦理责任”。公司组织形式的动态演变说明公司是随着外界环境的 变化而不断动态调整的，因此只要公司的经济行为在持续进行，公司利益相关者 就会处于不断的调整过程之中。该阶段侧重于从公司治理和组织理论角度来论证 利益相关者。究其源头还是管理层到底应该向股东负责还是向利益相关者负责， 也就是说利益相关者是否可以分享企业的所有权。 ( 二) 利益相关者理论发展的历史背景分析 纵观利益相关者理论的发展历程，其每一步的进化都蕴涵着深刻的社会因素。 1 社会生活环境的变化是利益相关者理论产生与发展的直接外源 随着公司发展进入现代阶段以来，公司在社会中扮演着越来越重要的角色， 特别是进入2 0 世纪6 0 年代以后，科学技术的迅速发展使公司与社会联系的普遍 性与重要性更加突出。公司不仅对于其员工与股东、债权人等有着重要的意义， 而且对于其所在的社区，对于社会的影响也在逐渐增强。从公司所承担的责任来 讲，公司的实质影响已经拓展到与其有直接和间接利益的任何个人与团体，人们 开始广泛关注公司行为的社会影响。然而，在“契约自由、所有权绝对、过失责 任”等的权利本位观念的影响下，公司经营表现出极端的个人自由，为个人利益 而置社会公共利益于不顾，造成了各种严重的社会问题。最为严重的就是因对自 然资源采取破坏性、掠夺性的开采而导致的环境污染。这就必然要求公司在谋求 发展的过程中必须考虑因环境污染而给相关空间的人们带来的危害。同时，公司 因产品质量问题开始遭到消费者强烈的抵制。在公司内部，员工对于工作环境与 自身发展的要求也越来越高。公司内外环境的变化迫使公司不得不重新考虑与利 益相关者的关系。 2 主体权利意识的觉醒是利益相关者理论产生与发展的根本动力 人类社会的发展过程是人类生存与发展的过程，也是主体权利意识不断觉醒 。赵旭东主编：新( 公司法) 制度设计 ，法律出版社2 0 0 6 年版，第2 0 8 页 5 并加强的过程，维护自身权益不受侵害则贯穿始终。在外部环境变化不断威胁主 体生存与发展的背景下，维权运动必然兴起。公司在生产经营活动中肆意污染环 境、忽视安全生产、销售不合格产品，这些不道德行为因严重侵犯社会公众的生 活环境而必然引起了公众的强烈反响，并在全社会引发了一场保护消费者权益运 动。这一运动和当时兴起的民权运动、女权主义运动、环境保护运动等遥相呼应， 极大地唤醒了社会公众的权利意识。各种维权组织的兴起与相关法律的颁布增加 了利益主体的谈判能力，使利益主体从被动走向主动，从根本上推动了利益相关 者理论的产生与发展。 3 思维的独特视角使利益相关者理论的发展获得了坚实的实践基础 按照公司利益相关者理论，公司决策是多个利益相关者合力的结果，公司的 目标不是追求价值的最大化，而是满足不同利益相关者的不同需求。利益相关者 理论的这种独特思维使得其在处理公司外部环境问题上有着比其它方法更为广阔 的视角，因而公司的决策更有可能考虑其所承担的社会责任。公司在考虑了其所 有的利益相关者的利益之后，就可以避免作出有损于公司声誉的决策，更能促使 公司的持续发展。而实践证明，良好的声誉有助于公司获得社会的认同，更有利 于保持公司持久的竞争优势。现今，绝大多数的公司已经深刻体会到了这一点， 向外延伸了自己的资源，与顾客、供应商、社团、甚至竞争对手建立起了密切的 联系。 ( 三) 利益相关者理论的具体内容 1 利益相关者的主体范围 到底谁是公司的利益相关者? 这是利益相关者理论首先要解决的问题。尽管 “利益相关者”被使用的频率越来越高，然而。人们对利益相关者的含义仍存在 较大的分歧。实际上，人们在运用利益相关者概念的时候，往往没有对利益相关 者作出一个明确的界定，多数条件下是将其视为一种即定的前提。这种现象在某 种程度上反映了利益相关者概念本身的复杂性。从1 9 6 3 年斯坦福大学研究所首次 。程宏伟；利益相关者财务论，四川大学硕士毕业生论文2 0 0 2 年印。 6 定义利益相关者算起，迄今为止经济学家已提出了近3 0 种定义。米切尔等人 ( m i t c h e l l 、a g l ea n dw o o d ) 归纳了其中的2 7 种( 见附表) 。回 附表谁是利益相关者? 作者定义 斯坦福大学( 1 9 6 3 )利益相关者是这样一些团体，没有其支持，组织就 不可能生存。 雷恩曼( r h e n m a n )利益相关者依靠企业来实现其个人目标，而企业也 ( 1 9 6 4 )依靠他们来维持生存。 a h 妣和j a h n u k a i n 利益相关者是一个企业的参与者，他们被自己的利 ( 1 9 7 1 ) 益的目标所驱动，因此必须依靠企业：而企业为了生存， 也必须依赖利益相关者。 弗里曼和瑞得( 1 9 8 3 )利益相关者能够影响一个组织目标的实现，或者他 们自身受一个组织实现其目标的过程的影响。另一个窄 一点的定义：利益相关者是那些组织为实现其目标必须 依赖的人。 弗里曼( 1 9 8 4 )利益相关者是能够影响一个企业( 包括公司、组织) 目标的实现或能够被组织实现目标的过程影响的入。 弗里曼和吉尔波特利益相关者是能够影响一个组织目标的实现或能 ( 1 9 8 7 )够被组织实现目标的过程影响的人或者团体。 科奈尔和夏皮罗利益相关者是那些与企业有合约关系的要求权人 ( 1 9 8 7 )( c l a i m a n t s ) 。 伊万和弗里曼( 1 9 8 8 )利益相关者在企业中有一笔“赌注”( s t a k e ) ， 或者对该企业有要求权。 伊万和弗里曼( 1 9 8 8 )利益相关者是那些人，他们因公司活动受益或受 损：他们的权利因公司活动而受到尊重或受到侵犯。 。杨瑞龙、周业安著：企业的利益相关者理论及其应用) ，经济科学出版社2 0 0 0 年版，第1 2 9 、1 3 0 页。 7 鲍威尔( 1 9 8 8 )没有他们的支持，组织将无法生存。 阿尔卡法奇( 1 9 8 9 )利益相关者是那些公司对其负有责任的人。 长罗( 1 9 8 9 )利益相关者能以所有权或法律的名义对公司资产 或财产行使收益和权利。 弗里曼和伊曼( 1 9 9 0 )利益相关者是与企业有合约关系的人。 汤普逊等人( 1 9 9 1 )利益相关者是与某个组织有关系的人。 斯威齐等人( 1 9 9 1 )利益相关者的利益受组织活动的影响，并且他们也 有能力影响组织的活动。 黑尔和琼斯( 1 9 9 2 )利益相关者是那些团体，他们对企业有合法的要求 权：他们通过个交换关系的存在而建立起来，即他们 向企业提供关键往资源，以换取其个人利益目标的满 足。 布瑞纳( 1 9 9 3 )利益相关者与某个组织有着一些合法的、长期的和 稳定的关系，如交易关系，影响活动及道德责任。 卡罗( 1 9 9 3 )利益相关者在企业中投入资产，构成一种或多种形 式的“赌注”，通过这些“赌注”，他们也许影响企业的 活动，或受企业活动的影响。 弗里曼( 1 9 9 4 )利益相关者是联合价值创造的人为过程的参与者。 威克斯等人( 1 9 9 4 )利益相关者与公司相关联，并赋予公司以意义。 郎特雷( 1 9 9 4 ) 企业应对利益相关者的福利承担明显的责任：或者 利益相关者对企业有道德或法律上的要求权。 斯塔里克( 1 9 9 4 )利益相关者能够或正在向企业投入真实“赌注”， 他们会受到企业活动明显或潜在的影响，也可以明显或 潜在地影响企业活动。 克拉克森( 1 9 9 4 )利益相关者已经在企业中投入了一些实物资本、人 力资本、金融资本或一些有意义的价值物，并因此而承 担了一些形式的风险，或者说，他们因企业活动而承担 风险。 n a s i ( 1 9 9 5 )利益相关者是与企业有关系的人，他们使企业运营 成为可能。 布瑞纳( 1 9 9 5 )利益相关者能够影响企业，又能被企业活动所影 响。 道纳尔逊和普瑞斯顿利益相关者是那些在公司活动的过程中及活动本 ( 1 9 9 5 )身有合法利益的人或豳体。 对以上众说纷纭的定义进行分析可以发现，这些定义大致可分为三个层次： 第一层次是最宽泛的定义，即凡是能影响企业活动或者被企业活动所影响的人和 团体都是利益相关者。股东、债权人、雇员、供应商、消费者、政府部门、相关 的社会组织和社会团体、企业所在的社区、环境、周边的社会成员等等，全都纳 入此范畴。第二层次定义少窄些，即凡是与企业有直接关系的人或者团体才是利 益相关者。该定义排除了政府部门、社会组织及社会团体、企业所在的社区、环 境、周边的社会成员等。第三层次定义最窄，认为只有在企业中下了“赌注”的 人或者团体才是利益相关者。 弗里曼认为，利益相关者的范围、利益相关者与公司的关系是动态的。因此， 2 0 世纪9 0 年代后，很多的学者根据利益相关者对公司决策的影响以及被公司影响 的程度，并从多个角度对利益相关者进行细分，大大加强了人们对利益相关者理 论的认识。o 目前，对利益相关者的具体范围主要有以下几种分类： ( 1 ) 直接的利益相关者和间接的利益相关者。由于合同或其他法律承认的利 益而能直接提出要求的那些利益相关者被称为“直接的”利益相关者。这些人将 包括顾客、供货商、经销商、债权人、雇员等等。所有其他比较疏远的群体则被 归入“间接的”利益相关者，他们的要求相对于直接的利益相关者的要求来说是 瑞龙、周业安著：企业的利益相关者理论及其应用 ，经济科学出版社2 0 0 0 年版，第1 3 1 页 。赵旭东主编：新公司法) 制度设计) ，法律出版社2 0 0 6 年版，第2 0 9 页 9 第二位的。包括：消费者群体、媒体、地方社区、甚至环境。回 ( 2 ) 契约型利益相关者( c o n t r a c t u a ls t a k e h o l d e r s ) 和公众型利益相关者 ( c o m m u n i t ys t a k e h o l d e r s ) 。查克汉姆( c h a r k h a m ，1 9 9 2 ) 按照相关利益群体与 企业是否存在交易性合同关系为基础对利益相关者所作的划分。前者包