（国民经济学专业论文）陕西省农村经济增长与金融发展关系研究.pdf

摘要 随着西部大开发的进一步深入以及新农村建设的全面展开，陕西省农村经济正迎来 了前所未有的发展契机。金融作为当代经济的核心，在农村市场经济资源配置中占据了 重要的位置。然而就目前来看，陕西的农村经济依然增长较为缓慢，而农村金融的发展 还远远不能满足农村经济发展的需要。基于此，本文选择农村地区的经济增长与金融发 展关系为研究对象，以经济增长理论、金融发展理论与农村金融理论为基石，首先描述 并分析了陕西农村地区经济发展的现状，从供求两方面分析目前农村金融的现状以及存 在的问题，其次从空间上选取了整个陕西省的农村地区，时间上选用1 9 8 6 2 0 0 8 的经济 和金融数据采用v a r 模型进了实证分析，通过格兰杰因果检验、脉冲响应和方差分解 来研究陕西省农村经济增长与金融发展的关系，从而分析农村金融在农村经济发展中的 作用。所得结论显示：陕西省农村经济发展水平落后，金融发展水平更低，无法满足农 村经济发展中对资金的需求，同时金融抑制现像普遍存在，而农业贷款无法真正对农村 经济发展形成助力，没有发挥出应有的促进作用。最后从完善农村金融体系与金融市场 以及优化农村金融的外部环境三方面入手，提出了金融支持促进农村经济增长的建议。 关键词：农村经济、农村金融、金融需求、金融抑制 a b s t r a c t w i t ht h ef u r t h e rd e v e l o p m e n to ft h ew e s ta n dt h ef u l ls w i n go ft h en e wr u r a lc o n s t r u c t i o n ， t h er u r a le c o n o m yi ns h a a n x ip r o v i n c ei sm e e t i n ga nu n p r e c e d e n t e do p p o r t u n i t yf o ri t s d e v e l o p m e n t a s t h ec o r eo fm o d e me c o n o m y , f i n a n c eo c c u p i e sa ni m p o r t a n tp o s i t i o ni nt h e a l l o c a t i o no fr e s o u r c e si nt h er u r a lm a r k e te c o n o m y b u tf o rn o w , r u r a le c o n o m yi ns h a a n x ii s s t i l ln o tg r o w i n gf a s te n o u g h ，a n dt h ed e v e l o p m e n to fr u r a lf i n a n c ei sa l s of a rf r o mm e e t i n g t h en e e d so ft h er u r a le c o n o m i cd e v e l o p m e n t b a s e do nt h e s ea b o v e ，t h er e s e a r c hc h o s e st h e f i n a n c i a ls u p p o r ti nr u r a la r e a sf o rt h es t u d y t h es t u d yb a i s e so nt h ee c o n o m i cg r o w t ht h e o r y , f i n a n c ed e v e l o p m e n tt h e o r ya n dr u r a lf i n a n c i a lt h e o r y a tf i r s t ，t h ea r t i c l ed e s c r i b e sa n d a n a l y s e st h es i t u a t i o no fe c o n o m i cd e v e l o p m e n ti nr u r a la r e a si ns h a a n x i ，a n da n a l y s e s et h e c u r r e n tr u r a lf i n a n c es t a t u sf r o mt h ea s p e c to fs u p p l ya n dd e m a n d s e c o n d ，t h es t u d ym a k e s t h ee m p i r i c a lm o d e lu s i n gv a ra n a l y s i sb ys e l e c t i n gt h ee n t i r er u r a la r e a si ns h a a n x i p r o v i n c ea n dc h o s i n g 1 9 8 6 2 0 0 8e c o n o m i ca n df i n a n c i a ld a t a i ts t u d i e so nt h er e l a t i o n s h i p b e t w e e ns h a a n x ip r o v i n c er u r a le c o n o m i cg r o w t ha n df i n a n c i a ld e v e l o p m e n tb yu s i n g g r a n g e rc a u s a l i t yt e s t ，i m p u l s er e s p o n s ea n dv a r i a n c ed e c o m p o s i t i o n ，i no r d e rt oa n a l y s et h e r o l eo fr u r a lf i n a n c ei nr u r a le c o n o m i cd e v e l o p m e n t t h ec o n c l u s i o n ss h o wt h a t ：t h el e v e lo f r u r a le c o n o m i cd e v e l o p m e n ti ns h a a n x ip r o v i n c ei sb a c k w a r d ，a n dt h el e v e lo ff i n a n c i a l d e v e l o p m e n ti sm u c hl o w e rt h a tc a nn o tm e e tt h ed e m a n df o rc a p i t a lo fr u r a le c o n o m i c d e v e l o p m e n t t h e nt h ef i n a n c i a lr e p r e s s i o ni sac o m m o np r a c t i c e ，a n da g r i c u l t u r a ll o a n sc a n n o tr e a l l yh e l pt h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n ti nr u r a la r e a sa n dn o tp l a yi t sd u er o l ei np r o m o t i n g f i n a l l y , t h ea r t i c l em a k e s r e c o m m e n d a t i o n st o p r o m o t er u r a le c o n o m i cg r o w t hb yt h e f i n a n c i a ls u p p o r tw h i c hh a v et h r e ea s p e c t s t h o s ea r ei m p r o v i n gt h er u r a lf i n a n c i a ls y s t e ma n d f i n a n c i a lm a r k e t s ，a sw e l la so p t i m i s i n gt h ee x t e r n a le n v i r o n m e n to fr u r a lf i n a n c e k e y w o r d s ：r u r a le c o n o m y , r u r a lf i n a n c e ，f i n a n c i a ln e e d s ，f i n a n c i a lr e p r e s s i o n n 西北大学学位论文知识产权声明书 本人完全了解西北大学关于收集、保存、使用学位论文的规定。 学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版。 本人允许论文被查阅和借阅。本人授权西北大学可以将本学位论文的 全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫 描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研 究所等机构将本学位论文收录到中国学位论文全文数据库或其它 相关数据库。 保密论文待解密后适用本声明。 学位论文作者签名：童垫邀指导教师签名：生坌垡p 沙f 。年6 月7 日 矽侔月7 日 西北大学学位论文独创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究 成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，本论文不包含其他人已经 发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得西北大学或其它教育机构的学位或证书而 使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确 的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：l j 嗽 b c d 年6 月7 日 两北犬学硕士学位论文 1 1 研究背景及意义 1 1 1 研究背景 第一章引言 改革开放的三十年为陕西经济带来了持续发展的三十年，西部大开发的十年更是使 陕西经济实现高速发展的十年，然而，与此同时经济发展中的二元结构也同益凸显。农 业是国民经济的根本，也是经济运行的根本。2 0 0 8 年中共中央关于推进农村改革展 若干重大问题的决定中明确指出农村经济的重要意义农业是安天下、稳民心的战 略产业，只有实现了农业现代化才会有国家的现代化，只有实现了农村繁荣稳定才会有 全国的繁荣稳定。但是近年来，“三农 问题日渐严峻，已经成为整个社会和谐平稳发 展的重大瓶颈。因此，“十一五规划”将解决好“三农问题”列为全党工作的重中之重。 在陕西，农村经济增长缓慢、现代农业发展滞后、农民增收困难、城乡居民收入日渐扩 大、农村基础设与社会事业发展薄弱等问题日益严重，已引起了政府与学者的高度重视。 如何有效解决三农问题，如何实现农村经济较快增长以及如何促进农村经济又好又快地 发展也已经成为越来越多学者研究的课题。 金融是现代经济的核心，解决经济发展中的问题离不开金融的支持。农村金融在农 村市场资源配置中起着关键性的作用，因此，实现农村经济增长、解决农村经济发展更 要依赖于金融的有效支持。党的十七届三中全会中特别强调，农村金融是现代农村经济 的核心，是支持农业农村经济发展的重要力量。然而从目前来看，农村金融仍然是整个 金融系统中最薄弱的环节，农村金融在农村经济发展的过程中未能充分发挥其应有的支 持作用。目前，陕西农村地区金融发展水平相对落后，金融服务难以满足“三农”发展 的资金需求，在很大程度上阻碍了农村地区经济的进一步发展。近年来，农村地区的正 规金融机构大举收缩，农村居民储蓄大量外流，农村金融机构网点相对较少，产品与服 务单一，正规金融机构的金融供给不足，非正规金融管理不规范，金融支农功能弱化， 农村金融体系不完善，这些问题的日渐突出显示出当前农村金融并未能完全发挥出对经 济发展应有的支持与促进作用，金融抑制的现象十分明显。正因为如此，陕西省省长袁 纯清不仅多次强调实现陕西经济又好又快发展的基础在农业，同时也指出农村经济发展 关键是破解金融难题。各级金融机构必须加快创新农村金融体制，加大对农村发展的支 持力度。因此，现阶段应当在认真分析陕西省农村经济与金融发展现况的基础上，加快 第一章引言 农村金融改革，不断完善农村金融体系，使其为推进农业现代化提供持续充足的资金支 持，提高农业与农村资源配置效率，促进农业增产、农民增收和农村发展，充分发挥出 ， 农村金融在农村经济增长中的支持作用。 1 1 2 研究意义 农业是经济运行与发展的根本，实现农村经济的增长是实现整个经济健康平稳发展 的重要保证。在陕西，6 0 以上的人口在农村，因此研究如何促进农村经济增长，对整 个陕西省的经济发展都有着重要的意义。金融作为经济发展中的持续推动力，对于农村 经济的支持作用也是显而易见的。目前，西部开发已经进入新的阶段，而关中天水经济 区发展规划更是为陕西经济尤其是陕西农村经济的发展提供了一个千载难逢的好机会， 在此背景下，金融对农村经济的支持将被赋予了更多的使命，因此在这一方面的研究的 重要性是不言而喻的。 然而现阶段陕西农村金融在体制、运行机制、服务和功能等方面存在着诸多缺陷， 农村金融机构的非农偏好日渐显现，许多因素在一起影响了农村金融在农业经济中作用 的有效发挥，制约了农村经济的发展。因此，深入剖析当前农村经济的发展现状以及农 村金融体系存在的主要问题，找出根源，探讨实现农村金融支持经济增长的策略和路径， 为推动陕西农村金融改革，促进农村经济增长提出具有可行性的政策建议，有着重要的 理论与现实意义。 1 2 相关概念界定 ( 1 ) 经济增长 经济增长( e c o n o m i cg r o w t h ) 通常是指在一个较长的时间跨度上，一个国家或地区 人均产出( 或人均收入) 水平的持续增加。较早的文献中是指一个国家或地区在一定时 期内的总产出与前期相比实现的增长。总产出通常用国内生产总值( g d p ) 来衡量。对 一国( 或地区) 经济增长速度的度量，通常用经济增长率来表示。诺贝尔经济学奖得主 西蒙库兹涅茨曾对经济增长作出这样定义：“一国家的经济增长，可以定义为向它的 人民提供品种同益增加的经济商品能力的长期上升，这个增长的能力，基于技术的改进， 以及它所要求的制度和意识形态的调整。”一直以来，政府常将追求经济增长作为宏观 经济政策的首要目的，以及改善国民福利的重要手段。 与经济增长相联系又有区别的是经济发展，经济发展的内涵更为丰富，一般用水平 2 西北大学硕：t 学位论文 的拓展、技术的进步、所处阶段的变化来反映。而经济增长多反映的是一个量的增加， 通常以增长率来衡量。 从世界各国经济发展的实际过程来看，经济增长是促成一国经济发展的基本动力和 基础，而经济发展是经济增长的结果与延续。基于此，现阶段陕西农村经济的发展主要 体现在经济的增长上，而农村经济的增长对经济发展的带动与影响也几乎是同步的，因 此，本文中将这两个概念基本等同使用。 ( 2 ) 农村金融及其相关概念 中国人民银行农村金融发展课题组在2 0 0 8 年1 0 月公布的中国农村金融发展报告 中认为农村金融在我国通常是指在县及县以下地区提供的存款、贷款、汇兑、证券、期 货、保险等各种金融服务，这其中包括了正规金融和非正规金融( 亦称为民间金融) 。 另外，农村金融机构的定义是专指农村的正规金融机构，包括银行类、非银行类和 其他形式金融机构。银行类金融机构主要包括政策性的中国农业发展银行及其分支机 构，中国农业银行等全国性股份制商业银行在县域内的分支机构或网点，以及农村信用 社、农村商业银行、农村合作银行、邮政储蓄银行、村镇银行、贷款公司、农村资金互 助组织等。非银行类金融机构主要包括在农村地区提供服务的政策性保险公司、商业性 保险公司、证券公司、期货公司等。其他形式主要包括小额贷款公司、小额信贷组织、 典当行等。 1 3 研究内容及方法 1 3 1 研究内容 本文研究的主要内容是陕西农村经济增长与金融发展关系问题，主要以农村地区的 金融支持为研究对象，以经济增长理论、金融发展理论与农村金融理论为基石，通过分 析陕西农村地区经济发展的现状以及农村金融供求两方面的问题，重点探讨了农村地区 发展中的金融支持与经济增长之间的关系、金融支持对经济发展的作用以及对陕西地区 经济发展中所亟需的金融改革提出一般政策建议。 在实证分析中，空间上选取了整个陕西省的农村地区进行分析，时间上选用了 1 9 8 6 2 0 0 8 的经济和金融数据，采用v a r 模型进行分析，通过格兰杰因果检验、脉冲响 应和方差分解去研究陕西省农村经济增长与金融发展的关系，从而分析农村金融在农村 经济发展中的作用。 第一章引言 本文认为金融在促进经济增长中的作用无可取代，然而陕西农村地区的金融却没有 完全发挥出其应有的持续而有效的支持作用。因此，需要不断深化农村金融改革，促进 农村金融持续快速协调发展，为推进农业现代化提供充足而持续的资本支持，从而实现 以农村金融发展促进农村经济增长。文章试图从经济增长与金融发展关系这一角度，通 过理论分析与事实验证、定性分析与定量分析、实证研究与规范研究、相结合，揭示金 融支持对农村经济增长的重要性，并提出切实可行的政策建议。 1 3 2 研究方法 ( 1 ) 理论与实践相结合的研究方法。本文是以陕西省农村经济增长与金融发展关 系为研究对象的，农村地区金融体系中供求主体的状况和特征都各不相同，只有采用理 论联系实际的研究方法，才能客观的把握农村金融发展与经济增长之间的相互联系和相 互作用，正确应用经济增长理论，发挥金融支持在农村经济增长中的作用。理论联系实 际，是本文进行研究的一个基础。 ( 2 ) 定量和定性分析相结合的方法。本文采用了大量的数据和图表研究陕西省农 村金融与农村经济发展现状，既有定量研究又有定性研究。在对农村经济现状以及农村 金融供求状况进行描述的中，在定性分析的同时也进行了定量分析，否则就难以准确描 述和把握陕西省农村金融与经济发展的真实情况。同时本文采用v a r 模型分析法来验 证陕西省金融发展对农村经济增长之间的相互影响和作用，通过定量分析解释其中存在 的问题。 ( 3 ) 实证分析与规范分析相结合。本文通过对陕西省农村经济金融发展现状，以 及陕西省农村经济增长与农村金融发展的相关关系作以实证分析，并在实证分析结论的 基础上进行了规范性分析，对实现农村金融对农村经济增长发挥有效的支持作用提出了 相应的建议。只有将实证研究与规范研究相结合，才能做出正确的选择和决定。 1 4 论文的基本思路与论文框架 本文全文共分五章，沿着理论与应用两大主线介绍并研究了陕西农村经济增长与金 融发展关系问题。按照“背景考察一基本理论一现状描述一实证分析一政策建议”的思 路进行分析，以下作具体介绍： 第一章是引言部分，主要阐述了本文的研究背景与研究意义，对一些相关重要概念 进行界定，介绍了研究的对象与研究方法、研究思路与研究框架以及本文可能的贡献。 4 两北大学硕l ：学位论文 第二章为相关理论研究的文献综述，主要是对经济增长理论、农村金融理论和金融 支持农村经济增长的国内外相关理论研究文献进行述评。 第三章是对陕西农村地区经济金融现状进行描述和分析。文章在介绍当前陕西农村 i 经济发展现状的基础上，从金融供给与金融需求两方面对陕西农村金融现状进行具体描 述，同时指出现阶段陕西农村金融在经济支持中存在的问题， 第四章是农村经济增长与金融支持关系的实证分析，这一部分通过v a r 模型分析 法来验证陕西省金融发展对农村经济发展之间的相互影响和作用，通过格兰杰因果检 验、脉冲响应和方差分解去分析和解释问题。 第五章，针对与第四章的实证分析所得出的结论，结合第三章的现状描述与分析， 对现阶段陕西农村金融体系在促进经济增长方面提出改革路径与可行性建议。 论文的基本框架如图： 第一章引言 基本框架图 6 两北大学硕i 二学位论文 1 5 可能的创新之处 作为农村经济中的热点问题，农村经济增长与金融发展关系一直是众多学者研究的 对象，因此，在这一领域存在着丰富的研究著述，许多学者对此进行了深入而广泛的探 讨。本文在研究学习前人理论的基础上，结合陕西省农村经济与金融发展现状，对现阶 段陕西农村金融对经济增长的支持进行了系统的分析，其中可能的创新点有以下几个： 其一，细化了研究对象。在国内，前人对农村经济增长与农村金融的研究文献大多 集中于对全国整体状况的研究，而对于陕西省就较少有所涉及，本文在对陕西省经济与 金融发展现状作以具体描述的基础上，通过现实具体的数据对陕西农村经济增长与金融 发展关系进行研究。 其二，在对农村金融需求的分析中，以往的文献大都从农户与乡镇企业两方面进行 分析，本文认为随着地方政府职能的转变，以及目前新农村建设所需要的大量资金投入， 政府的金融需求越来越多，因此，在这一部分的研究中加入了对地方政府的金融需求分 析。 其三，对农村金融体系的建设提出了具体构想。本文在对农村金融机构改革的实施 方面提出了具体的可行性建议，对完善农村农业保险体系以及农村金融市场的建设方面 也作出了合理的提议。 笫二章文献综述 第二章文献综述 本文以陕西省农村经济增长与金融发展关系为研究内容，因此，本文在对经济增长 理论进行评述的基础之上，重点对国内外金融与经济发展关系研究以及农村金融方面的 研究文献作以述评。 2 1 经济增长理论 经济增长一直是经济学中经典而又重要的命题，许多学者对此做以深入的研究，并 做出了对后世颇具影响力的理论贡献。 亚当斯密( 1 7 7 6 ) 在国民财富的性质和原因的研究一书中指出由于劳动分工、 资本积累和技术进步能够提高生产效率，引起生产的增长，因此这三项是影响各国潜在 生产能力提高的基本因素。他认为专业化的分工和增加劳动人数可以实现一国财富的增 加，同时，分工导致使用机器的增加，而劳动者人数的增加则需要资本来配合，这都需 要有大量的资本投入。因此，资本积累也就成为决定经济增长的一个关键因素。之后， 大卫李嘉图在政治经济学及赋税原理一书中也更深入地发展斯密的资本积累论， 他通过对地租、工资、利润之间的关系、变化规律以及影响这些分配比例变动的外部因 素的考察得出：推动经济增长的主要原因是资本积累。 哈罗德与多马分别在1 9 3 9 年发表了论动态理论和1 9 4 6 年发表了资本扩张、 增长率和就业他们在文中最先用数学模型来研究经济增长问题，这就是著名的哈罗德 多马模型。这一模型的出现被经济学界认为是现代经济增长理论的开端。该模型试图 说明的是稳态的经济增长所应具备的条件，即收入与投资应按什么样的速度增长才能使 经济可以按照一个固定不变的增长率保持持续增长。最终，该模型分析得出产出的增长 是与资本积累和资本运用效率呈正相关关系的函数，从而将资本形成对经济增长的贡献 提到了无以复加的地步。哈罗德多马经济增长模型基本方程是： g = s c( 2 1 ) 其中，g 为产出增长率，s 为储蓄率，c 为资本产出比率，即生产单位产品所需的 资本数量。 在上式中，由于假定资本产出比率c 不变，因而产出增长率g 就唯一受制于储蓄 率s 。又由于该方程式的推导是以凯恩斯有效需求原理为基础的，要使用i = s 这一经济 均衡条件，因而在哈罗德多马的经济增长模型中，储蓄率等同于投资率。从该模型可 8 两北犬学硕士学位论文 以看出，一国的经济增长率与该国的储蓄率成正比，与该国的资本产出比率成反比， 而提高储蓄率可能会使经济增长加速。这样，投资在经济均衡增长中的重要作用便不言 而喻。然而，在现实的经济生活中，储蓄与投资并不经常恒等，因而在储蓄率为一定的 情况下，产出增长率g 还要受制于投资转化率。现在我们在研究金融对农村经济增长 的支持作用时，仍然可以以此模型为基础，来揭示金融发展对经济增长的作用。 罗默( r o m e r ，1 9 8 6 ) 于收益递增与长期增长一文中建立了r o m e r 模型，在该 模型中知识作为生产过程中一种具有递增边际生产率的特殊要素投入，能够提高投资收 益从而促进资本投资，并因此构成了资本投资与知识积累的良性循环。换言之，投资引 致了知识的积累与增长从而加快技术进步，而技术进步又导致投资收益的提高，最终致 使经济系统出现增长的良性循环。因此一国要实现长期增长，必需不断增加投资。1 9 9 0 年r o m e r 又在内生技术进步一文中阐释了各国经济增长的差异，他认为人力资本 丰富且水平高的国家经济增长率较高，而落后的国家，则因为低水平的人力资本而缺乏 投入r & d 活动的能力，因此被困在“低收入的陷阱”内。 卢卡斯( l u c a s ，1 9 8 8 ) 建立了以人力资本为核心的内生增长模型，该模型通过引 进人力资本建设的技术进步方程，将技术进步内生化，得出的结论是人力资本在生产中 的效率及其建设的效率，对经济持续增长的作用非常重要。 马克帕加诺( p a g a n o ，1 9 9 3 ) 作出了一个最为简练的内生经济增长模型一a k 模型， 该模型表明金融体系可以通过资本k 边际生产率、储蓄向投资的转化率和储蓄率三个 渠道作用于经济增长，阐释了金融发展对经济增长的作用。 值得一提的是1 9 9 3 年k i n g 和l e v i n 建立的l k 增长模型，这一模型成为了近年来 最重要的包含金融因素的经济增长模型之一。在g o l d s m i t h 的研究基础上，k i n g 和 l e v i n 研究了7 7 个国家在1 9 6 0 1 9 8 9 年期间的金融发展及经济增长情况，在控制了其他 影响经济增长的因素的基础上，分析了资本积累和生产率增长的渠道，构建了用以衡量 金融发展水平的其他指标，分析了国家的金融发展是否影响了其长期增长，他们建立了 一个以金融发展为自变量的增长方程并运用大量数据进行了回归。 其增长方程表达为：g ( ) 2 a + f l f ( i ) + 7 x + e( 2 2 ) 式中g ( ；) 可以代表经济增长的第j 个增长标准( 即人均g d p 增长率、人均资本积累 增长、生产率增长) ；f ( i ) 表示第i 个金融发展指标的平均水平，他们用金融深度1 、商业 金融深度：d e p t h ，金融体系的流动负债与g d p 之比 9 第二章文献综述 银行化2 、私人信贷比3 三个指标来测度金融发展；x 代表控制其他与经济增长相关的条 件信息矩阵( 比如，人均收入、教育、政治稳定、汇率、贸易、财政和货币政策) 。k l 增长方程考虑了金融因素和其他影响经济增长的非金融因素，较为全面地对经济增长进 行了分析，而且他们构建的衡量金融发展的指标成为以后在说明金融发展时的重要指 标。 2 2 金融与经济发展关系研究理论 2 2 1 国外关于金融与经济发展关系研究 纵观西方经济学理论对金融发展对经济增长作用的研究，大体可以归纳为四种观 点。分别为：金融发展能够促进经济增长、金融发展对于经济增长并不重要、金融发展 和经济增长之间的关系随着经济发展阶段的不同而发生变化、经济增长与金融发展互为 因果。在这四种观点中，第一种已基本上成为了金融发展与经济增长关系研究中的主流 观点。 ( 1 ) 金融发展促进经济增长 国外较早地开始了关于金融发展对经济发展之间关系的命题研究，最早可追溯到 1 8 9 8 年瑞典经济学家k w i c k s e l l 的利息与价格一书，他在该书中提出一个观点， 认为货币是影响经济的一个重要因素。随后，经济学家s c h u m p e t e r ( 1 9 1 1 ) 也提出了他 的观点，认为金融发展是经济发展的一个推动力。格利( 1 9 6 0 ) 发表了经济发展中的 金融方面一文，文章通过对金融发展模型的研究，得出了经济发展阶段越高，金融的 作用越强的这一结论，他认为金融的发展是推动经济发展的动力和手段。 然而，真j 下被认为从事关于金融发展与经济发展之间关系开创性研究的是美国经济 学家戈德史密斯。戈德史密斯( g o l d s m i t h ，1 9 6 9 ) 以金融系统的规模与金融服务 的供给与质量呈正相关关系为前提，以金融中介的的资产对g n p 的比重代表金融发展 水平，采用三十五个国家从1 8 6 0 年起近1 0 0 年间的相关数据分析并得出了一个结论： 经济增长与金融发展是同步进行的，经济快速增长的时期往往伴随着金融的快速( 超过 平均速度) 发展。而他提出的金融相关率( f i r ) 4 也成为了现今衡量金融发展水平的通用 重要指标。 2 商业银行化：b a n k 商业银行与央行分配信贷比 3 私人信贷比：p r i v y 私人信贷与g d p 之比 4 金融相关率：也称戈氏指标，是金融资产占国内生产总值的比重 1 0 两北人学硕一l ：学位论文 美国斯坦福大学教授罗纳德麦金农( m e k i n n o n ，1 9 7 3 ) 在经济发展中的货币与 资本一书中提出了著名的“金融抑制”理论。所谓金融抑制( f i n a n c i a lr e p r e s s i o n ) ，是 指一国建立的金融体制，以抑制为特征，通过人为的低利率政策，对传统的和私营部门 以歧视性信贷政策与严格的外贸外汇管制等手段来换取经济的快速发展，这种经济发展 方式以牺牲金融自身的发展为代价，其后果是金融发展停滞不前并严重制约经济。“金 融抑制”的存在严重地阻碍了资本积累、技术进步以及经济增长。麦金农认为，存在“金 融抑制”的发展中国家应当以较高的实际利率来消除金融抑制的的作用，而高利率的存 在则是资本稀缺性的真实反映，从而能够在提高人们储蓄积极性的同时有效减少低效率 的投资活动，最终达到经济健康发展的目。同年，e s 肖( 1 9 7 3 ) 也在分析金融中 介与经济发展之间关系的基础上提出“金融深化”的概念，即政府放松对金融市场的过 多干预，可以使金融资产以快于非金融资产积累的速度而积累，最终金融和经济发展可 以形成一种互相促进和互相推动的良性循环状态。他认为，发展中国家的经济改革应先 从金融领域入手，尽量降低人为因素对金融市场的干预程度，借助于市场力量来实现利 率、储蓄、投资与经济增长的良性协调发展，从而消除“金融抑制”。以上两个理论标 志着以发展中国家或地区为研究对象的金融发展理论的真正产生。他们认为的适当的金 融改革能够有效促进经济的增长和发展，从而使金融深化与经济发展形成良性循环。这 一结论也已在一些发展中国家或地区( 如马来西亚、阿根廷、台湾等地) 得到了广泛应 用，并促进了其经济发展。 2 0 0 1 年世界银行报告小组在金融与增长研究报告5 中指出：金融发展在促进经 济繁荣中起到了有力而独到的作用，即高效运行的金融体系与经济增长、宏观经济稳定 和消除贫困高度相关。但同时，也要注意到发展中国家在金融体系未达到一定规模的时 候，以快速的金融深化来拉动经济增长有时会产生欲速而不达的效果，而当务之急是应 该加强本国法治等金融基础设施建设。 r o s s l e v i n e ( 2 0 0 4 ) 6 回顾关于金融与经济增长关系的研究时，总结出金融系统的 五大主要功能，分别是：投资和资本分配事前提供信息、监督投资和公司治理、分散和 管理风险、动员储蓄以及便利交易。他按照这五大功能来研究金融和经济增长关系，从 金融影响经济的渠道较为全面地综述了西方近年来关于二者关系的研究。 前文所列研究观点基本上可以归类为第一种观点，即认为金融发展能够促进经济增 5 世界银行报告小组：金融与增长：动荡条件下的政策选择，经济科学h ：版社，2 0 0 1 年版 6r o s sl e v i n e ：f i n a n c e a n dg r o w t h ：t h e o r ) a n de v i d e n c e n b e r w o r k i n gp a p e r 2 0 0 4 1 1 第二章文献综述 长，这一观点己基本上成为了金融发展与经济增长关系研究中的主流观点。该观点认为 金融发展对经济增长有“供给主导”作用，金融的发展是经济增长的推进器，如前文所 述，戈德史密斯的金融结构与金融发展理论，麦金农和肖的金融压抑论和金融深化论 都是其中最具影响力的，同时这一结论也得到了许多实证研究的支持，f r y ( 1 9 7 8 ) 、 g e l b ( 1 9 8 9 ) ，k i n ga n dl e v i n e ( 1 9 9 3 a ，1 9 9 3 b ) ，l e v i n e ( 1 9 9 7 ) ，r a j a ha n dz i n g a l e s ( 1 9 9 8 ) ， l e v i n e 、l o a y z aa n db e r k ( 2 0 0 0 ) 、l a p o r t a e t a l ( 2 0 0 2 ) 、r o u s s e a u ( 2 0 0 2 ) 、b e e ka n dl e v i n e ( 2 0 0 4 1 等人的研究都表明金融发展与经济增长存在显著的正相关关系。 ( 2 ) 金融发展对于经济增长不重要 与前一种观点恰恰相反，该理论认为金融在经济增长中的作用被过分夸大了，金融 发展只是被动地对经济发展做出反应，甚至金融机制会阻碍到经济的发展。这种观点认 为，恰恰是由于经济的增长才推动了对金融服务需求的增长。而相对于经济增长，金融 发展是处于一种“需求遵从”的地位，r o b i n s o n ( 1 9 5 2 ) 、l u c a s ( 1 9 8 8 ) 等的研究均支持 这一观点，近期的实证研究者s i n g h ( 1 9 9 7 ) 认为股票市场发展无助于经济增长。而h e r r i e k 和k i n d l e b e r g e r ( 1 9 8 4 ) 、b u f f i e ( 1 9 8 4 ) 认为金融机制阻碍了经济的发展。 ( 3 ) 在经济发展的不同阶段金融发展和经济增长的关系不同 这种观点认为金融发展和经济增长之间的关系随着经济发展阶段的不同而发生变 化。在经济增长的初始时期金融发展主要是“供给引导型的，而在经济发展至成熟阶 段时，“需求遵从型”的金融发展会处于主导地位。g u p t a ( 1 9 8 4 ) 与j u n g ( 1 9 8 6 ) 的实证研 究证实了该观点。 ( 4 ) 经济增长与金融发展互为因果 该观点认为经济增长与金融发展互为因果。这种相互影响的关系是由于组建金融机 构会产生较高的固定成本，从而在经济增长与金融发展之间产生出“门槛效应。因此， 鉴于“门槛效应，经济发展只有到达一定时期时，其规模达到了一定程度，才有能力 发展特定的金融体系，换句话来说，就是低水平的经济会造成金融发展的障碍，使得投 资资源达不到优化配置，并且由此限制了经济增长。j u n g ( 1 9 8 6 ) 、d e m e t r i a d e s & h u s s e i n ( 1 9 9 6 ) 、g r e e n o o da n dj o v a n o v i e ( 1 9 9 0 ) 、s h a na n dm o r r i s ( 2 0 0 1 1 、t s i o n a s ( 2 0 0 4 ) 等 人的研究都支持了这一观点。 纵观百年来西方对金融与经济增长的关系方面的研究，主流的结论仍是金融发展对 经济增长起到了促进作用，是经济增长的推进器。而本文正是在这一观点的基础上对农 村经济发展中农村金融的支持作用作以研究。 西北人学硕十学位论文 2 2 1 国内关于金融与经济发展关系研究 国内在关于经济增长与金融方面的研究起步较晚，但在借鉴国外的研究成果的基础 上，我国学者的研究结合中国金融发展的特殊国情展开了深入的研究，许多人在研究中 运用了实证分析的方法，得出了更为科学而准确的结果。 最早计算出我国农村f i r 指标，即农村金融相关率的是徐笑波、邓英淘等人( 1 9 9 4 ) ， 他们将“中国农业银行和农村信用社的各项存款”与“农村国民收入”之比作为f i r ， 用以衡量我国农村金融深化的程度。他们的研究认为农村经济体制改革会引起农村经济 的迅速增长，同时农村经济发展对金融资金需求也将迅速扩大。在十二年内中国农村金 融比率将迅速上升，金融规模也将迅速扩大。随后张兵、贾洪刚等人( 2 0 0 2 ) 对这一指 标做以重新修正，他们认为农村金融资产应该由农村现金和农村储蓄存款两部分组成， 即f i r 的分子项不仅包括农户存款和农业存款还应当包括农户持有的现金。他们的研究 结果显示中国农村金融深化程度与农村g d p 呈显著的正相关关系，而我国的农村金融 深化的进程尚处于落后水平：与全国整体水平相比落后1 0 年，与世界平均水平相比落 后2 5 年。值得一提的是，他们的这一研究方法一直为后人以实证检验农村金融深化程 度研究时所借鉴。 谢丽霜( 2 0 0 3 ) 在西部开发中的金融支持与金融发展一书中通过对西部资本存 量的分析，得出西部经济发展的特质与约束是资本形成不足。同时，该书指出金融作为 现代经济的核心，所提供的市场金融机制有助于增强西部地区资金分配的经济性和资金 使用的效益性，最大限度地促进西部经济造血机制的建立，提高西部经济的自增长能力。 金融市场上的资本信用制度可以对西部地区的筹资举债行为构成硬约束，而金融市场的 出现有助于优化西部地区的资源配置，提高西部经济的竞争力。 王满仓、白永秀和杨二宝( 2 0 0 5 ) 通过实证分析研究了陕西省金融体系发展与经济 增长的关系。分析结果显示：实际利率、m g d p 与经济增长率负相关，保险市场i g d p 与经济增长率正相关，而股票市场s g d p 与经济增长率则呈不显著的正相关关系。 李刚( 2 0 0 5 ) 以金融抑制与金融深化理论为依据来分析我国农村金融深化与农村经 济增长之间的关系。其实证分析结果表明：我国农村金融发展指标与经济增长之间的关 系呈弱相关，储蓄对农村经济增长的促进作用很不显著。同时文章认为：金融深化理论 与利率政策应当与农村经济发展的阶段相适应；对于深化农村金融改革而言，改革重点 不应放在数量的扩张上，而是应当重点关注如何提高其运作效率。农村金融改革的目标 第二章文献综述 应当关注完善农村金融体系与提高农村金融服务质量。 陈金明( 2 0 0 4 ) 在对中国近5 0 年的经济金融数据进行实证分析，认为中国金融发 展对长期经济增长的影响变化具有阶段性。在计划经济时期盒融对经济增长的贡献比较 弱，由改革开放后转强。从分析来看金融通过资本形成影响经济增长的作用效果较大， 而通过技术实现对经济增长的贡献较为弱小，因此建议采用适当的金融政策，推动国内 高科技投资市场的发展与扩大，借此加大技术因素对经济增长的影响力。同时，他认为 要通过存量与增量调整方式调整中国资本形成的价值结构，需要实行金融工具的多元 化。 焦兵( 2 0 0 7 ) 采用面板数据单位根检验、协整检验和格兰杰检验的实证分析方法对 中国东部和西部的区域数据进行研究，分析结果表明中国中部农村金融发展与经济增长 之间存在双向因果关系，在该地区的金融对经济增长产生了重要的推动作用，而在西部 地区仅存在单向因果关系，存款的转换效率远远低于东部，资金外流的现象较东部更为 严重。 郑长德( 2 0 0 7 ) 在中国西部地区金融发展与经济增长一书中为了解释西部地区 经济增长、金融发展及其结构之间的关系，选取g d p 与j r x g ( 金融相关比率) 、j r j g ( 金融结构指标) 与j j j g ( 经济结构指标) 、j r x g 与j r j g 以及g d p 与j r j g 互为 解释变量和被解释变量，取值时间跨度为1 1 年( 1 9 9 0 2 0 0 0 ) ，进行回归分析，得出结 果表明上述各项指标之间基本上存在一定的相关性。从而得出结论：西部地区实体经济 结构提升，金融结构转变也与之对应，金融深化程度也提高，实现经济增长；同时，金 融深化和金融结构优化促进西部地区经济发展的深层次化和智能化。反过来，金融结构 的转变与经济结构升级不匹配会严重破坏实体经济增长。因此，要促进西部地区经济的 增长，就必须积极推进地区金融结构的优化调整。同时，郑长德在该书中专门选取陕西 省1 9 7 8 2 0 0 4 年问的经济金融发展数据，采用格兰杰因果检验与回归分析得出结论：陕 西省人均地区生产总值和金融相关比率间存在很强的正相关关系，因果分析表明，陕西 省经济发展促进了金融发展，而金融发展对经济发展的作用不是很明显。 熊德平( 2 0 0 9 ) 认为农村金融促进农村经济发展的路径是经过提高储蓄率、储蓄投 资转化率、投资效率和技术进步等因素在资本积累、市场扩张和技术进步三个基本因素 的作用下，最终达到促进农村经济发展的效果。而对于农村金融与农村经济的关系，熊 德平认为两者即可相互促进，又可相互制约，而政府以及农村金融与农村经济系统的功 能效率是决定两者关系状况的重要因素。 1 4 两北夫学硕十学位论文 2 3 农村金融理论研究 2 3 1 国外农村金融理论 国外关于农村金融与农村经济的理论有很多，主要存在三种不同的理论流派：即农 业信贷补贴论、以亚当斯为代表的农村金融市场论和斯蒂格里茨的不完全竞争市场论。 ( 1 ) 农业信贷补贴论 2 0 世纪8 0 年代以前，农业信贷补贴论( s u b s i d i z e dc r e d i tp a r a d i g m ) - - 直在农村金融 理论界占领主导地位。该理论认为农村资金供求存在着巨大的缺口，原因在于农村居民 ( 特别是贫困阶层) 没有储蓄能力，农业资金不足。而且由于农业生产具有收入的不确 定性、投资的长期性、低收益性等的产业特性，与商业银行追求利润的特性共同导致了 农业不可能成为其服务对象。因此，为了满足农业生产资金需求，该理论为发展中国家 提供了发展农村金融的策略：应当从农村外部注入政策性资金，并由政府控制的非营利 性的专门金融机构来进行资金分配；涉农融资利率要低于其他用途的利率水平；政府需 要将大量政策性资金通过自己的农村金融机构注入农村，以抵御因正规金融供给不足而 出现的高利非正规金融对农业生产带来的障碍；同时还应当实行以扶贫为目的的专项小 额信贷。该理论支持一种“供给先行”的农村金融策略，然而其“农村居民没有储蓄能 力”这一假设前提本身是不甚合理的。事实上即使是贫困农户，也有储蓄需求。许多亚 洲国家的经验表明，在储