（金融学专业论文）基于商业银行存贷期限结构的风险管理研究.pdf

硕士论文垂于商业银行存贷期限结构的风险管理研究 ab s t r a c t i n r e c e n t y e a r s , t h e t r e n d t o l o n g - t e r m l o a n s a n d s h o r t - t e r m d e p o s i t s in o u r b a n k i n g i n s t it u t i o n s i s v e ry o b v i o u s , t h e p r o b l e m i n t h e c o m m e r c i al b a n k s i s e s p e c i al l y s e r i o u s . b e c a u s e o f t h e t e r m s t r u c t u r e m i s m a t c h o f c o m m e r c i al b a n k d e p o s i t a n d l o a n , l i q u i d i t y r i s k , i n t e r e s t r a t e r i s k a n d c r e d it r i s k h a s a p p e a r e d . ho r d e r t o m a n a g e t h e r i s k , r e s o l v e t h e m i s m a t c h a n d e n h a n c e t h e i n i t i a t i v e o f c o m m e r c i al b a n k r i s k m a n a g e m e n t , t h e p a p e r a n a l y z e d t h e c a u s e o f t h e s e r i s k s a n d t r i e d t o f i n d t h e w a y t o k e e p a w a y fr o m t h e s e r i s k s t h i s t h e s i s i l l u m i n a t e d t h e b a c k g r o u n d a n d s i g n i f i c a n c e a b o u t r i s k m a n a g e m e n t o f d e p o s i t a n d l o a n t e r m s t r u c t u r e i n c o m m e r c i a l b a n k f ir s t , t h e n r e v i e w e d s o m e r e l e v a n t l i t e r a t u r e s p r e v i o u s . t h e n it i n t r o d u c e d t h e t h e o r i e s o n t e r m s t r u c t u r e m a t c h , a s s e t - l i a b i l i t y m a n a g e m e n t t h a t r e l a t e d t o t e r m s t r u c t u r e m a n a g e m e n t o f d e p o s i t a n d l o a n , l i q u i d i t y r i s k m a n a g e m e n t , i n t e r e s t r a t e r i s k m a n a g e m e n t , c r e d i t ri s k m a n a g e m e n t a n d r i s k e a r l y w a r n i n g s y s t e m . a ft e r d e s c r i b i n g t h e s i t u a t i o n o f d e p o s i t a n d l o a n t e r m s t r u c t u r e m i s m a t c h i n o u r c o m m e r c i al b a n k s w i t h c u r r e n t d a t a , t h e t h e s i s a n a l y z e d t h e c a u s e o f t h i s p h e n o me n o n , f u r t h e r m o r e , t h e c a u s e o f t h e t h r e e ri s k s . a t l a s t , c o m b i n e d w i t h t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f a s s e t - l i a b i l i t y t e r m i n c h i n e s e c o m m e r c i al b a n k s a n d p r e v i o u s ri s k e a r l y w a rn i n g s y s t e m , b a s e d o n h i e r a r c h i c al c l u s t e r a n d t h e s i g n a l l a m p , t h e p a p e r li s t a n e x a m p l e o f t h e a p p l i c a t i o n i n r i s k w a rn i n g s y s t e m ha d d i t i o n , t h e p a p e r i n t r o d u c e d a s s e t s e c u r i t i z a t i o n a n d f i n a n c i al d e r i v a t i v e s e c u r i t i e s f o r r i s k m a n a g e m e n t . k e y w o r d s : c o m m e r c i a l b a n k , t e r m s t r u c t u r e o f d e p o s i t a n d l o a n , r i s k m a n a g e m e n t , e a r l y - w a r n i n g f o r r i s k 声明 本学位论文是我在导师的指导下取得的研究成果，尽我所知，在本 学位论文中，除了加以标注和致谢的部分外，不包含其他 人已 经发表或 公布过的研究成果，也不包含我为获得任何教育机构的学 位或学历而使 用过的 材料。与我一同 工作的同 事对本学位论文做出的贡献均已 在论文 中作了明确的说明。 研 究 生 签 名 : 和0- 2 1年6 月 z $ 日 学位论文使用授权声明 南京理工大学有权保存本学位论文的电子和纸质文档，可以 借阅或 上网 公布本学位论文的全部或部分内容， 可以向有关部门或机构送交并 授权其保存、借阅或上网 公布本学位论文的全部或部分内容。 对于保密 论文，按保密的有关规定和程序处理。 研 究 生 签 名 : 一k 7 1l “ 07 年 月 4日 硕士论文墓于商业银行存贷期限结构的风险管理研究 1 绪论 i l l 选题背景及研究意义 近年来， 我国 金融机构“ 存款短期化、 贷款长期化” 趋势明 显， 商业银行“ 短存 长贷” 的 信贷期限结 构不匹 配现象更加突出。 一是存款来源短期化 趋势明 显。 在居民 部门 储蓄存款中， 活 期存款占 定期存款的比 例逐年上升。 2 0 0 0 - 2 0 0 5 年， 活期存款占 定期存款的比 例从3 9 . 4 % 上升为5 2 . 9 % ， 上升 1 3 . 5 % 个百分点。二是资金运用长期化 趋势 加剧。 2 0 0 0年以 来，短期 贷款余额占 金融机构 各项贷款余额的比 例逐年下降， 而中长期贷款余额占 金融机构各项贷款余额的比 例持续增加。 2 0 0 0 - 2 0 0 5 年， 短期贷 款余 额占 金融机构各项贷款余额的比 例从6 6 . 2 % 下降为4 4 . 9 % ， 下降2 1 . 3 个百分点。 而同 期中 长期贷款余 额占 各项贷款余额的比 例从2 3 . 7 % 上升到4 1 . 8 % ， 上升1 8 . 1 个百 分点。 三是商业银行“ 短存长贷” 期限结构不匹配问 题更加严重. 2 0 0 5 年第四季度， 活期储蓄存款占定期储蓄存款比上季度上升1 . 7 个百分点。 中长期贷款比例比上季度 末上 升0 . 6 个百 分点， 短期 贷 款比 例 下降0 . 9 个百 分点 。 。 商业银 行 业务中 资 产负债 期限结构错配的现象， 表明商业银行的长期资产占总资产的比例高于长期负债占总负 债的比 例， 银行实际上在用短期负债为长期资产融资。 商业银行存贷期限的不匹配极 易引发流动性风险、 利率风险和信贷风险。 分析研究这些风险的产生原因， 采取必要 的风险管理手段， 如建立风险预警系统、 资产证券化和发展金融衍生产品等， 有利于 管理和化解存贷期限不匹配风险， 增强商业银行管理风险的主动性， 使我国商业银行 的资产负债期限结构的调整达到最优化。 在查阅一些文献资料时， 我们发现关于流动 性风险、 利率风险和信贷风险管理研究的文章己 经很多了， 但是我国 基于存贷款期限 结构的风险管理研究的 文章还很少。 本文选题正是出发于对我国面临的急待解决的银 行存款短期化、 贷款长期化现象的 风险管理理论与实践的思考， 试图 对其涵盖的主要 问 题进行考察和研究， 并力求提出 科学合理的解决方案， 为我国银行业的健康发展提 供决策依据。 因此， 如果能成功完成研究任务， 有助于商业银行合理调整存贷期限结 构， 并在风险管理方面提供决 策建议， 可以 说， 该选题是具有比 较重 要的理论意义和 现实意义的，也是具有全局性和前瞻性的。 1 . 2 文献综述 1 . 2 . 1 国外研究现状 国外学者对资产负债管理理论， 流动性风险管理、 利率风险管理、 信贷风险管理 以及风险预警系统己做了深入的研究。 。 数 据 来 镶: 中 国 人 民 银 行 ， 2 0 0 5 中 国 金 融 市 场 发 展 报 告 . b 仰:/ w w w . d r c n e t .c o m i d r c n e t .c h a n n e l .w e b / 硕士论文荃于商业银行存贷期限结构的风险管理研究 ( 1 ) 资产负债管理理论 1 9 7 7年， 美国 经济学家贝 克提出 资产负债综合管理理论。 该理论强调对资产业 务风险、 负债业务风险的协调管理， 通过资产结构、 负债结构的共同调整， 在保证商 业银行一定盈利性、 流动 性的 前提下， 谋求商业银行风险的 最小 化 以 保证银行经营 的安全。 资产负债综合管理理论包括对称性、 替代性和分散性三个原理。 其理论含义 是: 通过调整资产负债的规模、 类别和期限的基础上， 保证其在结构上的平衡: 同时 对流动性、 安全性和盈利性进行统筹考虑， 合理选择， 使其相互补充和替代。 除此以 外， 应根据不同的资 金流向 恰当 地构造资产和负 债的内 部比 例， 保证在业务多元化的 同时，避免因业务拓展不力而导致的银行流动性风险。 ( 2 ) 流动性风险管理 p e t e r s .r o s e 在 商 业 银 行 管 理 i 中 分 别 对 流 动性 缺口 法、 资 金结 构 法、 流动 性 指标法三种衡量流动性风险的方法进行了介绍， 认为商业银行的流动性缺口 主要受以 下因素的影响: 预期的 企业季度利润、 本国 货币 供应量的最新增长率、 银行所服务经 济实体的预期发展、 预期的通货膨胀率、 银行所服务的经济实体个人收入状况预期发 展、零售额的预期 增长、 货币 市场存款的 预期收益等。 k as h y a p等人在 b a n k as l i q u i d it y p r o v i d e r s : a n e x p l a n a t i o n f o r t h e c o - e x i s t e n c e o f l e n d i n g a n d d e p o s i t - t a k i n g ) d中 证明 确保银行稳定 性和避免危机的监管机构的 核心组成部分是存款保险体系， 认 为存款保险 基金可能 确实消除了 危机， 假设其规模足够大， 但是存款保险是有成本的， 其最多只能导致次优配置的实现。 同时， 也分析了金融中介和流动性创造之间的关系， 证明 银行 债权就是一 种可以 保护信息不对称下不知 情投资者的 流动证券。 m y e r s 等人 在 t h e p a r a d o x o f l iq u id it y ) ( 3 中 提 倡 将 银 行 分 解 成 孤 立 的 类 似 于 财 务 公 司 和 互 助 基 金的贷款和存款吸收业务， 提出了“ 有范围银行” 的概念， 认为拥有单项业务的有限 范围银行不会出 现流动 性负 债和非流动性资产并存的局面， 从而可以 在根本上消除银 行挤兑出现的可能性. 在流动性管理的 技术方面， 国际 金融组织和金融机构先后发展了 一系列新技术: 1 ) 巴 塞 尔银 行 委员会的 新 资本 协 议; 2 ) g 3 。 集团 和 j p . m o r g a n 等研究和发 展的 风险价 值 法( v a r ) ;3 ) 风险调整的资本收益法。 ( 3 ) 利率风险管理 国 外商业银行利率风险管理在理论和实践操作上相当 成熟。 2 0 世纪8 0 年代以 来， 利率市场化改革使利率波动加剧， 大多数银行经营失 败也都是由 于对利率的 预测发生 了 错误cz l 。 到了8 0 年代末， 利率波动的急剧扩大导致了 利率风险管理这门 艺术与科 学的革命， 也产生了 对更好的利率风险管理工具、 技术和战略的要求， 从而西方的利 率风险管理理论也日 益成熟 起来。 美国许多有关资 产负债管理的 书籍均把利率风险管 理作为其主要甚至唯一的 研究对象(3 硕士论文墓于商业银行存货期限结构的风险管理研究 a n t h o n y g . c o m ,”等 在 利 率 风 险 的 控 制 与 管 理 4l 一 书中 较 详 细 地 讨 论 了 利 率 风险的识别方法的演变， 将识别方法分为简单缺口 分析( 6 0 年代) 、 加权缺口分析( 7 0 年代) 、 分类模拟 ( 8 0 年 代) 和概率估计 ( 9 0 年代) 等四 类， 并对特定领域的 利率风 险进行了深入的 研究。 布 赖恩 科 伊尔( 英) 在 利率 风险 管理 16 1 中 论 述道: 利率风险 产生于 利率的 不利变化， 这种变化导致了 更高的利息成本或更低的 投资收益， 并因此导致利润减少， 甚至发生亏损， 利率风险管理最适用于银行， 非银行金融机构和其他金融机构拥有大 量诸如贷款和投资的生息资产， 同时还拥有大量的生息负债， 通常存在一个巨大的 利 率风险暴露头寸， 银行可以 利用现代的风险管理技术: 远期利率协议与利率期货、 利 率互换等技术与利率风险 对冲来规避利率风险。 d a v a s s a l 论述了商业银行生息零售存款 ( 包括储蓄存款、n o w , 货币 市场活期帐 户等) 的利率风险管理， 指出银行生息存款的总量和价格波动率周期存在相关的关系， 然后在进行多种利率情景假设和限制投资组合总量和期权交易量的基础上， 求出了 运 用投资组合和利率上下限 产品来管理生息零售存款利率风险的最优化策略。 r iy s b e e a y a y d i n r i c h a r d 运用了 期权调整利差模型来进行商业银行市场价值的 利 率风险管理， 该模型通过制造多种利率场景， 模拟出特定资产和负债的利率路径和假 定行为假设函数， 可以 来预测商业银行的市场价值及该市场价值， 相对利率波动的敏 感性。 a n w e r s .a h m e d 等 在 关于商业 银行利率风险 暴露的 效 力分析 l1 中 评价了 静 态 定价模型在预测银行净利息收入当中的作用， 强调了 这一模型在利率风险管理中的重 要性， 但同时也认识到了 该模型具有一定的局限性， 那就是在作用效力上还有待进一 步的提高。 ( 4 )信贷风险管理 在信贷风险管理方面， 乔埃尔 贝西斯在著作 商业银行风险管理7 1 中 对商业 银行的 风险管理体系、 风险管理与绩效考核、 风险管理与风险资本的关系等进行比 较 全面的 研究， 安东 尼 桑德斯 ( a n t h o n y s a u n d e r s ) 在其 信用风险量化 风险估 值的 新方 法与 其他范 式18 3 中 对信用 风险量化的 方法进 行比 较充分的 研究，皮 埃特 罗 潘 泽( p i e t r o p e n z a ) 和维 普 班 塞尔( v i p u l b a n s a l ) 对如何利 用v a r 度 量市 场 风险进行了 深入的 讨论 ( 2 0 0 1 ) ，约翰 b 考埃特 ( j o h n b . c a o u e tt e ) ,爱得华 爱 特曼 ( e d w a r d . a i t m a n ) 等对信用风险管理演进规律进行了研究 ( 2 0 0 1 ) 0 在2 0 世纪9 0 年代， 由于公司倒闭的结构性增加、 脱媒效应显现、 竞争的白 热化、 担保能力的下降、 金融衍生品的急剧膨胀、 信息技术的飞速发展等因素促使银行业和 一些金融服务中 介机构加强了 对信用风险精确计量的 研究， 并相继出 现了 一些信用风 险度量模型。这些研究成果如下: 3 硕士论文墓于商业银行存贷期限结构的风险管理研究 1 ) 信用监测模型 ( c r e d i t m o n i t o r m o d e l ) 该模型由 世界著名的 信用风险咨询管理公司 k m v提出( 因此又称之 k m v模 型) ， 给出了 借款人的 违约率测量方法， 后来还有多 人对此模型进行了了 进一步的发 展。 2 ) 信用度量制 ( c r e d i t m e t r i c s ) 1 9 9 4 年j . p . m o r g a n 在 其1 9 8 7 年信用 转 换 矩阵的 基础上， 提出了 基于 受险 价值 ( v a l u e a t r i s k , v a r ) 的市 场风险 度量模型;1 9 9 7 年， 他又联合当时世界一流银行和 k m v公司共同开发出信用度量制，即c re d it m e t r i c s ， 采用二阶段法度量信用风险: 此后又有多人对此作了进一步解释和拓展。 3 ) 信用风险附加法模型 ( c r e d it me t r i c s + m o d e l ) 瑞士波士顿第一银行产品部 ( c s f p ) 在1 9 9 7 年开发了源于保险精算学思想的信 用风险附加法模型。 4 ) 信贷组合观点 ( c r e d it p o r t f o li o v ie w ) 1 9 9 7 年， 麦肯 锡公 司 ( 1 9 9 7 ) ( s 1 和w i l s o n ( 1 9 9 7 ) 1 171 15 1， 等人利用基 本动力 学的 原理开发出信贷组合观点 ( c r e d i t p o rt f o l i o v i e w ) ，从宏观经济环境的角度来分析借 款人的信用等级变迁， 建立了 麦肯锡模型. 该模型建立的思想起源于w i l s o n 等人对 信用评级迁移的实证研究结果，即宏观经济对企业信用评级变化有较大的影响。 5 ) 贷款分 析系统 ( l o a n a n a l y s i s s y s t e m ) 1 9 9 8 年k p m g 公 司 a ， b e l ki n( 1 9 9 5 ) u 97 1xo u sxu 5xs1 , b e l k in ( 1 9 9 8 )和c r o u h y , m a r k ( ，在 借 鉴 他 人 研究 的 风 险 中 性 成 果 的 基 础 上 提出 了 贷 款 分 析 系 统 ， d e li a n e d i a s , g e s k e ( 1 9 9 8 ) (55 通过期权定价模型进一步发展了l a s 模型。 ( 5 ) 风险预警系统 1 ) 美国金融风险预警系统 美国金融预警系统中各个预警系统中最常用的两个预警工具是 c a e l排序工具 和c a mel 评级 系 统。 c a e l 排 序系 统 是以 资 本 充 足 性( c a p it a l a d e q u a c y ) , 资产 质 量 ( a s s e t s q u a l i t y ) , 赢利能力 ( e a r n i n g s ) 、以 及流 动能力 ( l i q u i d i t y ) 作为预替的 指标范围， 采用统计学中位置数量的百分位排序思路，选择相应的指标并赋予权数， 摘取申 报材料， 计算各指标观测值的标准化得分， 并以 权数求得综合得分， 依据综合 得分在同 类型金融机构内 的排序先后， 确认出 财务状况不佳的 金融机构 . c a m e l 评级系统的考核范围 除了c a e l 的项目 外， 还包括管理能力 ( m a n a g e m e n t a b i l i t y ) , 它主要利用统计方法选出 评估指标并赋予权数， 在检查报告资料中， 计算出 指标得分 及综合得分， 依综合得分的高 低评定个别金融机构的 等级a , b , c , d , e 五个等级， 对评 定 等 级较低或单 项指 标得分异 常的 金融 机构提出 警示( 91 1 2x 1 (5 5 7 (5 7 7 15 9 1 幻英国金融风险 预警系统 4 硕士论文基于商业银行存贷期限结构的风险管理研究 英国的风险预警体系比 较单一， 对所有金融机构均以资本充足性、 外汇持有风险 及资产流动性作为其风险预警的主体指标。 第一， 英格兰银行用资本比率来测定金融 机构的资本是否充足， 而资 本比 率是由 杠杆比 率和风险性资产比 率组成的， 其算法与 新资 本协议的 要求基本一 致。 第二， 英格兰银行将外汇持有风险分为结构性风险和交 易性风险， 结构性风险是指长期业务所衍生的风险， 如固定长期资产及负债因市场状 况改变而承担的风险; 交易性风险是指由于日 常业务操作所产生的风险。 第三， 流动 能力分析旨 在确保金融机构维持其流动性以 满足其到期支付能力，如即 期支付存款、 通知存款、 定期存款和各种贷款承诺等。 总之， 英国预警体系侧重于资本充足性考核， 同时也采取类比方式， 将各金融机构的业绩表现与资本、 规模及性质相类似的 金融机 构进行比 较分析，由 此对潜在风险提供警示信息。 3 ) 日 本金融风险 预警系统 日 本对金融风险预警和监管由大藏省银行局和日 本银行负责， 其风险预警系统以 金融机构的财务与业务比率制度为基础。 亚洲金融危机后，日 本银行对其风险预警体 系进行了大规模调整， 扩展后的体系涵盖了流动性管理、 营运绩效、自 有资金运用与 盈余分配、 资本充足性及法定准备金等七个主要方面。 凡是显著偏离财务与业务比率 标准值的金融机构， 均被认为存在潜在问 题， 对于有问题的金融机构， 大藏省和日 本 银行将给予高度关 注， 并采取必要监管措施， 督促其化解金融风险。 常见的金融风险监测预警方法有信号分析法和概率分析法两类。 第一， 信号分析法。 信号分析法主要思路是建立计量分析模型， 尝试用一组经济 变量来反映某个金融体系的安全状态， 在这一方面， 国外学者己 提出了较为成熟的回 归 模 型， 如: f r a n k e l ( 1 9 9 6 ) 等 人 提出 的 概 率 模型( p r o b i t m o d e l ) 和多 元l o g i t 模 型， 以 及s a c h s , t o m e l l 和v e l a s c o ( 1 9 9 6 ) + . . . . 等 提出的 横截 面回归 模型。 该类模 型的主要思路是试图找出 风险状态恶化过程的主要机理， 通过分析影响风险状态的主 要因素， 考察其相互作用及变化， 分析究竟哪些原因会导致危机的生成， 进而为制订 相应对策提供依据. 第二， 概率分析法。 概率分析法不考虑风险因素发生作用的机理， 而是根据特定 金融体系历史上各个安全状态下某些指标的 表现， 确定一套指标， 运用历史数据或金 融知识对这套指标的 现状进行综合评价，以判断该金融系统的安全水平和发展趋势。 概率分析法的思路是， 给出 各指标的安全阀 值， 判断各个指标所处的安全状态， 然后 构造反映金融系统总体安全程度的综合指标。 安全状态阀值的确定可以是历史数据统 计的结果， 可以以 有过危机体验的国家或银行作为参照系， 可以是主观判断、 甚至是 人为规定的，如巴 塞尔协议中银行资本充足率8 % 的规定。 硕士论文墓于商业银行存贷期限结构的风险管理研究 1 . 2 . 2 国内 研究现状 由于我国 银行业的 风险管理研究较西方发达国 家商业银行起步晚， 在资产负债管 理方面还是以西方商业银行的资产负债管理理论为基础。国内学者对流动性风险管 理、 利率风险 管理、 信贷风险管理以 及风险预警系统也有一些相关研究。 ( 1 ) 流动性风险管理 与我国银行业发展相适应， 在八十年代以 前， 我国对银行业流动性管理问题的研 究仅停留 在库存现金管理及季节性支付规律上， 到了八十年代后期， 随着我国金融业 不断深入进行的流动性管理理论探讨和实践， 流动性管理的有关理论随西方商业银行 的经营管理理论一起被介绍到了国内来， 在明确国有专业银行商业化和人民银行要求 商业银行实 行资产负 债比 例管理后， 有关国 有商业银行流动性管理问 题的 研究 才进入 一个新的阶段。 但是对这一领域进行专门研究的仍然不多， 主要集中在以下几个方面: 1 ) 对流动性管理的内 涵的认识。 普遍认为流动性是指银行可以 在任何时候， 以 合 理的 价格得 到 足够的 可 用资 金的能 力( 蒋 海， 1 9 9 8 ) 。 对流动性 风险， 部分学 者与 金融工作者认为是指没有足够的现金清偿债务和保证客户提取存款而给银行带来损 失的可能 性 ( 周林， 1 9 9 8 ) 1w ; 另一部分学者和金融工作者认为， 流动性风险是金融 机构能够掌握的流动性资产和负债不足以 满足支付需要，从而有可能丧失清偿能力， 使金融机构的盈利目 标发生偏离， 威胁到自 身安全的可能性。 对于流动性管理， 多数 学者和金融工作者认为是首先分析和确定一定时期内外部对本行的流动性需求， 然后 据此合理安排资产， 调度资金提供流动性供给， 最终使两者达到平衡的一系列方法和 思 想 ( 赵 震 炜，1 9 9 8 ) il l . 2 ) 流动性管理的 状况。 普遍认为我国国 有商业银行一级储备过高、 二级储备不足， 超负荷营运和不良 资产占比高，影响了国有商业银行的流动性。 3 ) 加强流动性管理的外部条件。 有学者认为， 当商业银行因市场信心危机遭遇重 大流动性风险时， 要求外部力量不仅能够向 其注入流动性， 而且能够向市场注入坚定 的 信心( 万建华， 1 9 9 8 ) - 3 。 一些学 者 侧重于 从货币 市 场和资 本市 场的 发展来解决二 级储备不足问题。 4 ) 商业银行内 部 要加强流动性管理的 措施。 有学者和金融工作者从提高信贷资产 质量的角 度来考虑， 认为商业银行应培育新的 经济增长点， 及直接参与借款企业管理， 参与 企 业 债务重 组 来 提高信 贷资金流动性( 刘仲和， 1 9 9 8 ) i : 有 些学者认为 商业 银 行应 持 有足 够的 现 金 资 产和流动性极 强的 有价 证券( 刘海虹， 1 9 9 9 ) i ll : 有些学者从 负 债管 理的 角度， 认 为 应发行金融 债 券， 拓宽 主动负 债渠道 ( 蔡 亚蓉， 1 9 9 9 ) i l l ; 有 些学者和金融工作者建议， 应建立银行流动性风险的 现金资产、 证券资产、 同业拆出 和短期票据资产及贷款与股权投资等四道防线， 建立流动性危机预警系统来防范流动 性风险等。 6 硕士论文基于商业银行存贷期限结构的风险管理研究 可见， 我国 商业银行对流动性管理问 题的研究虽然起步较晚， 但已 取得一定的 成 果。 ( 2 ) 利率风险管理 在利率风险管理研究 方面， 推行利率市场化以 前， 对于我国商业银行来说， 利率 风险 也是存在的， 但是由 于 利率管制， 商 业银行谈不 上对利率风险的 控制和管 理， 国 内 有关这方面的理论更是难得一见。 近几年， 有关这方面的著作和文献逐渐多了起来， 大多是引用国 外经验和作法。 在针对我国 商业银行利率风险管理研究的专著中影响较 大的 有: 黄金 老在 经 济研究2 0 0 1 年第1 期发表的“ 利率市场化与商业银行利率风 险控制”， 李焰在 财贸经济2 0 0 0 年第9 期发表的“ 我国商业银行的利率风险及管 理研究”， 黄建锋著 利率市场化与商业银行利率管理。目 前还缺乏从我国商业银 行角度出发对商业银行如何在我国利率市场市场化进程中 创建利率风险管理体系的 具体做法的深入研究. 我国商业银行的利率风险管理还处于探索阶段， 虽然有些商业银行意识到利率风 险管理的必要性， 但认为目 前还无从下手， 利率风险管理存在较多问题， 主要表现在: 1 ) 对利率风险管理的重要性和紧迫性还缺乏足够的认识。 在利率管制的条件下， 大多数银行将风险管理的重点集中在流动性风险和信贷风险上， 通过对商业银行近几 年利率风险管理状况的 考察证实， 我国 银行利率风险的意识还有待加强。 此外， 商业 银行对利率风险管理重视不够的主要原因除经验不足以外， 恐怕还有制度因素。 在原 有制度下， 商业银行普遍认为利率调整是国家的政策行为， 造成的损失也属政策性影 响，自己 无能为力， 所以 必须加快金融体制改革， 从制度上保证我国的商业银行以 真 正商业银行的姿态投身风险管理。 2 ) 利率风险管理体系不够健全。 利率风险管理是商业银行资产负债管理的核心内 容， 需要一套严密、 科学、 权威性的组织体系和决策机制，以利于准确、 及时、 科学 决策。目 前， 一些商业银行已经建立了资产负债管理委员会， 但各银行的资产负债管 理委员 会仅仅是部分行使利率风险管理的职能， 甚至有些银行的资 产负 债管理委员 会 主要是行使资产负债配置功能， 几乎忽略了对利率风险的分析和管理。 还有一些银行 只是由 某一部门 负责 执行央行的 利率政策， 缺少商业银行自 身的 利率政策和有效的 决 策机制。 3 ) 专业人才匾乏，技术手段落后。利率风险管理涉及到风险的量化和调整决策， 要求商业银行具有专门的利率风险管理人才， 各银行普遍缺少具备数理统计专长的技 术人才和熟悉利用金融工具防范、 控制风险的管理型人才。 缺少利率风险管理 信息系 统， 各业务系统的 基 础数据分散， 并受会计、 统计和信息的限 制， 无法为风险 量化分 析提供真实可靠的数据源。 4 ) 缺乏及时、 有效地控制和规避风险的工具。目 前， 我国商业银行的资金来源和 7 硕士论文基于商业银行存贷期限结构的风险管理研究 运用渠道比 较单一， 负债基本上是被动的， 资产的运用受到多方面的限制， 商业银行 基本上不能根据自 身的资 金实力、 资金 成本、 供求关系自 主决定不同的利率来调节资 产负 债结构， 表内 资产负 债结构单一， 表外的金融衍生工具更是匾乏。 ( 3 ) 信贷风险管理 目 前我国国 有商业银行积聚了 大量的不良 贷款， 成为主要的 信贷风险。 国内 很多 学者针对这种现状从不同 角 度探讨了 信贷风险的 成因和解决方 法。如周小川 ( 1 9 9 9 ) a ;介 绍了 化解 不良 贷款的国 际 经验， 并 提 出包括 债 转 股在内己 解决 企 业债务为 先导银 企 债务 解决 方 案。 武剑( 2 0 0 0 ) 从 包括风险内 控机制、 风险 转 化机制、 风险预 警 机 制、 风险监管 机制和风险补偿机制等几方面内 容， 详细阐述了如何加快建立我国的 信 贷防范机制。 为了加快我国 现代风险管理体系的建立， 国内学者开始注重引 进国外先 进的管理经验， 并结合我国 信贷管理现状， 建立适合我国国 情的 信贷管理模型。 高伶 ( 2 0 0 0 ) 认为 银行信贷风险的 管理关键在于对借款企业的 违约风险的控制， 并借鉴 国外银行对企业违约风险的评估模型， 利用层次分析法， 建立起我国银行信贷风险预 警模型，对银行信贷风险管理具有一定的指导意义。 新巴 塞尔协议颁布之后，学 者们对引入内 部评级法进行了 研究。 陈建华、 唐立波 ( 2 0 0 3 ) 从n o p 法的 特点和最 低使用标准分析入手， 从商业银行风险管理的角度出发， 浅析银行正在使用的以资 产 分类为基础的风险管理体系与以n o p 法为基础的风险管理体系之间的差距， 提出了 在 目 前条件下商业银行建立以 n o p法为基础的风险管理体系应以改造和完善贷款风险 分类体系为切入点的观点。 ( 4 ) 风险预警系统 由 于长期受计划经济体制的约束， 中国的银行业风险预警无论是在理论上， 还是 在模型、 工具、 系统和时间等方面都非常落后。 只是在近些年，由于金融风暴在世界 范围内频频爆发，受此影响，国内才开始逐步建立风险预警系统。 自2 0 0 0 年开始，我国商业银行为落实巴 塞尔银行监管委员会提出的 有效银行 监管核心原则 ， 展开风险预警。 2 0 0 1 年上半年，中国人民 银行重庆营业部成功研发 出“ 银行风险定量检测与预警系统” ，通过量化综合指数分析预测银行风险状况和变 化趋势， 为银行风险的定量监测和预警提供了可操作的路径和方法， 对于提高中央银 行非现场监管水平， 增强风险防范的准确性、 前瞻性具有重要意义。日 前， 该系统己 在重庆全辖推广应用。 该系统由 监管人员在监管工作中每年按4 个季度采集4 2 个标 准原始指标， 分为 流动性指标、 安全性指标、 盈利性指标、 充足性指标和合规性指标， 一并录入 数据库。 然后， 通过多次计算得出银行风险综合指数， 进行辖区内 各行风险 度的纵横比 较、 排序、 评价及分析风险点的 构成， 做出风险提示。 最后生成各银行风 险 分析对照表、 风险 指数走势图、 风险结构图 等等。 同时， 根据银行多季度风险综合 指数走势变化， 可较为准确地预测出辖区内 各银行风险发展变化的 趋势， 为银行监管 s 硕士论文 基于商业银行存贷期限结构的风险管理研究 当局的风险监管工作及时做出提示。 人民 银行总行何建雄在 建立金融安全预警系统: 必要性、 指标与运作一文中 建议使用 i w 三个层次的 指标体系( 即 微观审慎指标、 市场指标和宏观审慎指标) 作 为中国 金融安全预警系统的 预警指标。 人民 银行广州分行林平等 人的 农村信用社信 用 危 机预警 体系 研究 翎 则 对 预警功能的 实 现进行了 尝 试。 该 研究以 农村信用社为总 体， 在搜集了 大量实证样 本的 基础上， 运用多种计量技术手段， 建立了 预警指标体系 和统计模型。 2 0 0 4年， 对金融风险 预警系统的 应用和研究均迈出了 较大的 步伐。为了 加强对 银行业风险预警系统的构建问 题研究， 加强对农村合作金融机构( 含农村信用合作社、 各级农村信用合作社联合社、 农村商业银行、 农村合作银行) 的监管， 及时有效地识 别和处置金融风险， 保证农村合作金融机构健康稳定发展， 2 0 0 4 年 1 月6日，中国 银行业监督管理委员会制定下发了 农村合作金融机构风险评价和预警指标体系 ( 试 行) ，已自2 0 0 4 年1 月1 日 起执行。 2 0 0 4 年央行重点研究课题 “ 金融体系预警 指标设计” 已 经启动， 该课题正是旨 在通过对各国金融体系预警指标的研究， 结合我 国实际，设计出我国金融体系的预警指标。 2 0 0 5年，中国 银行业监督管理委员会银行监管一部副主任的阎庆民 在 中国银 行业风险评估及预警系统研究中， 论述了国内外银行风险评估和预警方法， 还对其 进行了 评价， 并且提出了中国银行业的风险预警系统。 首先采用层次分析法求得各指 标的权重， 然后结合指标实际值求得各指标的风险系数， 再求得样本银行的综合风险 值， 最后采用逐步回归求得该样本行的风险预测模型。 该预警系统采用层次分析法求 得各指标的权重时主观性太强。 1 . 3 研究思路和方法 图1 . 1 本文研究思路和方法 硕士论文荃于商业银行存贷期限结构的风险管理研究 2 商业银行资产负债期限结构风险管理概述 “ 期限” 是近年来金融市场上对债券保值时常用的 一个概念. 它是指一种有价证 券的 寿命或距到期日( 重 新定价日 )的实际时间。 “ 期限”的 概念也可用于商业银行 的资 产负债管理中， 因 为商业银行作为现代经济中重要的 金融中 介机构， 其基本业务 是负债业务和资产业务， 包含了 一系列的现金流入和流出。 通过资产负债管理， 商业 银行将经济中 零散的、 闲 置的资金集中 起来， 通过市场的 资源配置作用使整合的资金 较多地流向生产领域，转化为资本，促进经济的发展。 2 . 1 期限匹配理论 期限匹配理论认为， 企业的债务期限应该与资产期限相匹配， 这样才能有效地控 制 企 业的 流 动 性财 务风 险 和 财务困 境成 本。 这一理 论也 称为 免疫 假设 3 5 1 期限匹配法作为一种保守的流动性管理方法， 要求银行的资产负债的期限结构完 全一致， 从而使银行的 现金流出与流人可以 完全匹配。 根据这种方法， 银行的负债结 构中的短期借款只能 用来发放短期贷款， 只有银行的自 有资本和长期负债才可以 用来 发放长期贷款。 这样的 管理模式完全消除了 资金缺口 ， 从流动性风险角度看， 银行几 乎是免疫的， 但一部分非常稳定的银行短期存款没有得到充分的运用， 在一定程度上 降低了资金的使用效率，影响了银行的盈利水平。 2 . 2 商业银行资产负 债管理理论 从国 外商业银行资 产负债管理的实践看， 资产负债管理的主要内 容是流动性风险 管理、 利率风险管理和信贷风险管理， 因此有必要在研究流动性风险、 利率风险和信 贷风险之前阐述一下资产负债管理理论。 西方商业银行的资产负债管理理论的发展主 要经历了以下演进过程: 资产管理理论*负债管理理论、资产负债管理理论。 2 . 2 . 1 资产管理理论 银行资产管理理论产生于银行业的初期阶段， 并经历了“ 真实票据说万、“ 资产 转移论”，“ 预期收入论”等几个发展阶段，一直延续到二十世纪六十年代。 ( 1 ) 真实票据理论 又称商业性货款理论， 产生于十八世纪下半叶。 该理论认为， 银行的资金来源主 要是吸收存款， 而 存款 有随时被提取的可能。 为 保持资产的 流动性， 商业银行业务应 集中 于短期自 偿性 贷 护， 不 宜发放不 动产、 消费 贷款或 长 期 性的 设备 贷款及农 业贷 款， 更不能 发放购买证 券贷款， 并要求放款要有真实的交易作基础， 用真实的商业票 . 所谓自 偿 性 贷款， 就是银行 发 放短 期流动资金贷 放，因为这类贷欲随 着商品 的 周 转， 产销过 程的完成，从销 仓 收入中 得到偿还。 1 0 硕士论文墓于商业银行存贷期限结构的风险管理研究 据作抵押。 真实票据理论是在银行经营初期资本主义经济不够发达时期产生的。 对银行信贷 经营有一定的积极意义: 首先它为保证银行的流动性和安全性找到了依据; 其次能适 应商品交易对银行放贷的需要， 但也必然存在一定缺陷， 主要是没有考虑贷款的多样 化， 没有认识到存款的相对稳定性， 没有考虑贷款自 我清偿的外部条件， 一旦遇到经 济衰退和危机，短期放款也会因为企业产品卖不出去而无法收回贷款。 ( 2 ) 资产转移理论 又称可转换理论。 第一次世界大战后， 随着金融市场的进一步发展， 金融资产流 动性增强， 商业银行持有的短期国 库券和其它证券增加， 人们对保持银行的流动性有 了 新的认识， 转移理论也就应运而生。 该理论认为， 银行资产流动性的高低， 是由资 产的 可转让程度决定的， 只要银行所持证券期限短、 信誉好、 易于出售、 在需要资金 时可以迅速、不受损失地出让，银行就能保持资产的流动性。 资产转移理论相对于商业贷款理论前进了一大步， 它对证券类资产的 流动性的认 识， 使银行资产业务的范围得以扩大， 经营也更加灵活多样， 但它也具有两个明显的 局限 性: 一是当经济不景气时， 出现大量的证券被抛售， 此时银行难达到保持流动性 的预期目 的;二是它的价格受市场波动的影响较大， 价格下跌会给银行造成损失。 (