（金融学专业论文）中国汽车金融服务发展策略研究.pdf

中国汽车金融服务发展策略研究 - 4 - 摘 要 我国入世协议中明确规定了放开汽车金融服务业的限制 允许国外非金融机 构进入并从事汽车贷款业务2 0 0 3 年 1 0 月银监会相继颁布了汽车金融公司管 理办法及实施细则这不仅意味着我国汽车金融市场的正式开放而且汽车金 融公司的设立将进入实际操作阶段发展我国的汽车金融业已提到了议事日程 正是在这样的背景下 笔者确立了 中国汽车金融服务发展策略研究 这个选题 本文共分四章第一章论述了汽车金融的内涵主要作用及中外汽车金融服 务的现状 其中对国外汽车金融现状的介绍及国内汽车金融存在问题的分析为后 面国外经验借鉴和发展国内汽车金融的策略建议的提出埋下了铺垫 第二章论述 了发展我国汽车金融业的必要性和可行性 必要性主要是从汽车金融对汽车业和 整个国民经济作用的角度分析的可行性则是从我国汽车的供求状况居民的经 济承受能力和对汽车金融业的政策支持角度分析的 文章的重点是第三章和第四章 第三章主要是针对我国目前汽车金融存在的 问题从从事汽车金融业务的机构汽车金融的融资方式汽车金融的法律制度 以及汽车金融的信贷风险管理模式这几个方面来借鉴国外的先进经验 第四章则 是在借鉴国外经验的基础上结合我国的具体国情对专业汽车金融公司的设立 及需要完善的配套措施提出一些建议 中国汽车金融服务发展策略研究 - 5 - abstract with the development of auto industry, auto finance has become the most valuable and vigorous branch and drawn much attention of institutions from all over the world, such as banks, auto groups and so on. since china has promised to open up its auto finance field in the agreement of wto, once foreign institutions enter chinas enormous market, chinas infant auto finance industry will face fierce competition. so it is urgent to develop our own auto finance business. there are four chapters in this article: chapter first introduces auto finances conception and main functions, especially emphasizing its different content between china and foreign countries, and then describes the status quo of auto finance at home and abroad. chapter discusses the necessity and feasibility of developing auto finance in china. by analyzing chinas auto industry and residents income and consumption structure, we get the conclusion that it is wise for china to boost its auto finance business. the next two chapters are the most important parts of this article. here we first use foreign countries experience for reference and then put forward some suggestions on advancing chinas auto finance industry based on the current issues and obstacles existing in our auto finance field. for advices, we agree the opinion that professional companies will become the main institutions providing auto finance service in china and the main task of us is to discuss how to overcome the current obstacles and perfect concerning lawsrisk controlling system and credit environment. 中国汽车金融服务发展策略研究 - 6 - 序 言 我国汽车工业已经进入加速发展阶段 金融服务业已是汽车产业链中最具价 值和活力的一环汽车金融也成为日益受到各方关注的热点国内方面各商业 银行竞相将该项业务列为发展重点先后推出各种金融服务和创新措施积极拓 展业务国际方面美国通用汽车公司丰田金融服务株式会社大众汽车金融 服务股份公司等几家汽车金融公司已获批在中国成立合资或独资的汽车金融公 司既然外来的和尚会念经何不借鉴国外汽车金融服务的成功经验摸索 出一套既符合我国汽车消费环境又具有本国特色的汽车金融服务体系呢? 目前学术界对汽车金融公司将占据汽车金融主流的观点已达成共识并且 国外的汽车金融公司已进入实际操作阶段 但对于如何发展国内的专业汽车金融 公司以及如何解决国内困扰专业汽车金融公司发展的一些问题尚未达成共识 有 关汽车金融的法律法规尚未形成汽车金融的风险管理尚存在许多问题如何拓 展汽车金融的融资方式尚未明确 如何构建汽车金融的个人信用体系也有待进一 步的探讨 本文在参考大量文献的基础上试图借鉴国外的经验结合我国国情对上 述问题提供一些建设性的意见当然受笔者水平所限文章可能有许多不当之 处还望各位专家批评指正 在我研究生阶段的学习过程中 我的导师史燕平教授给予我细心的指导和热 情的帮助史老师严谨的治学作风和勤奋的学习精神给我留下了深刻的印象这 必将使我终身受益在这次论文的写作过程中从文章的选题到写作提纲的初步 确定从初稿的完成到最后的调整和完善史老师都提出了相当中肯的意见在 此谨向史老师致以崇高的敬意和诚挚的感谢同时感谢在我攻读研究生期间给 予我热情指导和帮助的各位教授和老师 感谢这些年来一直默默支持我学业的父母和朋友 杜平 2 0 0 4 年 5 月 中国汽车金融服务发展策略研究 - 7 - 中国汽车金融服务发展策略研究 第一章 汽车金融服务及中外汽车金融服务的发展 第一节 汽车金融概述 一汽车金融的内涵及融资形式 汽车金融是指为汽车的生产 销售及消费者购买提供资金融通以及由此衍生 的其他相关业务的金融服务在中国汽车金融的全部涵义几乎就是汽车消费信 贷但在国外汽车金融服务的范围非常广泛为汽车生产厂商提供维护销售体 系整合销售策略提供市场信息的服务为经销商提供存货融资营运资金融 资设备融资财务咨询及培训等服务为用户提供消费信贷批售融资租赁 融资维修融资保险等业务 就向消费者融资而言国外金融机构提供汽车金融服务主要有两种方式 分期付款和汽车融资租赁分期付款指消费者在购买商品或享受服务时一次 支付资金有困难的可以采取首付款后其余价款分期付清的方式提前使用商 品或享受服务汽车融资租赁是一种买卖与租赁相结合的汽车融资方式它与分 期付款方式的主要差别在于在融资租赁中租赁期内汽车所有权归出租人所 有消费者承租人在租期届满后享有购买选择权即承租人在补足租赁合同 中事先约定地相应余额后可获得汽车的所有权如果汽车现值高于约定的余额 消费者可以出卖所租的汽车向零售商偿还该余额保留差价从中获利承租人 也可直接将汽车返还给出租人因此对消费者来说融资租赁更显灵活 总之有了发达的汽车金融生产企业可以从烦琐的销售事务中解放出来 专著于生产和研发开发更受市场欢迎的车型汽车销售公司可以为消费者提供 更为专业更为细致周到的服务 消费者购车车辆更新的实施更为简便灵活 消费需求充分释放 二汽车金融的主要作用 金融在经济发展中的重要作用无庸置疑 而作为发达国家或发展中国家支柱 产业的汽车业更离不开金融服务发展汽车金融不仅能平衡汽车供需之间的矛 盾而且能解决整个生产流通消费的资金运转问题 一平衡汽车供需矛盾 1 汽车金融的产生和发展是同调节生产与消费矛盾的实际需要分不开的 由于社会生产力的发展加速了生产社会化和消费社会化产品结构变化中 价值高的汽车等家庭耐用消费品生产的发展引起电子工业材料工业的发展并 带动整个产业结构和技术结构体系的变革 这种变革强烈地刺激着人们的现实消 费需求和潜在消费需求 然而 社会满足这种汽车消费需求的能力却是十分有限 在市场上形成了生产有余 卖者有货 买者无钱的局面 如何调剂社会消费资金 使其在时间上继起数量上的平衡供给上充分就成为汽车金融的基本职 中国汽车金融服务发展策略研究 - 8 - 能 2 汽车金融的信贷和储蓄之间存在内在的互相转化的必然性 汽车金融服务机构资金的大部分来自消费者的储蓄 同样它应该而且也可以 在汽车的生产性信贷和汽车的消费性信贷之间作适当的分配 以调节和保证社会 消费基金与社会生产基金之间的平衡 二提高资金效率 汽车金融提高资金效率的作用主要体现在对汽车生产制造企业汽车经销 商汽车消费者的作用上 1 提高汽车厂商的资金使用效率 汽车金融对汽车厂商可以起到维护销售体系整合销售策略提供市场信息 的作用对汽车制造企业来讲企业要实现生产和销售资金的相互分离必须有 汽车金融和汽车金融公司没有汽车金融生产资金将被固定于经销商的库存和 客户的应收账款之中导致销售数量越多生产资金越发枯竭有了汽车金融服 务就会大大改善生产企业的资金运用状况提高资金使用效率 2 使经销商的批发和零售资金相分离 汽车金融对汽车经销商可以起到提供存货融资营运资金融资设备融资的 作用对于汽车销售商来讲只有借助于汽车金融和汽车金融服务公司才能实 现批发和零售资金的相互分离同时汽车金融还有利于汽车生产制造和汽车销 售企业开辟多种融资渠道如商业信用金融授信即通过专门的金融机构汽 车金融服务公司向社会筹集资金用于汽车金融服务直接融资和间接融资等 3 降低消费者资金运用的机会成本 汽车金融对于汽车用户可以起到提供消费信贷租赁融资维修融资保险 等业务高折旧率是汽车消费的一个重要特点如果以全款购车不仅要承担投 资回报率大于贷款利率的损失而且要承担高折旧率的损失因此对消费者而 言汽车信贷不仅是解决支付能力不足的问题更重要的是降低消费者资金运用 的机会成本而伴随汽车生产技术的发展汽车的重置价值不断降低进一步加 速了汽车的折旧过程这样汽车消费的高折旧特点无疑大大拓展了对相关金融 服务的市场需求 第二节 汽车金融在国外的发展及现状 一汽车金融在国外的发展历程 汽车金融服务最初起始于 2 0世纪二十年代当时的汽车金融服务主要是汽 车制造商向用户提供的汽车销售分期付款业务但分期付款占用了制造商的资 金因此汽车制造商必须设法从社会筹集资金为缓解资金压力1 9 3 0年大 众集团推出了针对甲壳虫汽车的购车储蓄计划此举首开了汽车金融服务向 社会融资的先例1 9 1 9年美国通用汽车设立了通用汽车票据承兑公司这是 世界上最早的汽车金融服务机构 该公司专门承兑或贴现通用汽车经销商的应收 账款票据由于设立了专门的汽车金融服务机构汽车制造和销售环节的资金得 中国汽车金融服务发展策略研究 - 9 - 到分离汽车销售空前增长此后一些大汽车制造商开始设立金融机构对经销 商和客户融资银行也开始介入这一领域随着市场的扩张和竞争的加剧同银 行相比 汽车制造商附属的金融机构由于其业务的专门化以及与母公司紧密配合 的灵活销售策略逐渐显示出竞争优势随着金融管制的放松这类机构又获得 了直接发行商业票据和公司债融资的便利因此其资金不足的劣势也不复存在 现在由汽车制造商设立的金融服务机构己遍及全球 通过金融服务促进汽车销售 己成为国际通行的汽车营销方式 二国外汽车金融业的现状 从全球的角度看目前通过融资出售的汽车数量约占销售总量的 7 0 % 只 有 3 0 % 的销售是一次性付款购买的 美国市场融资购车的比例最高 达 8 0 % 8 5 % 德国是 7 0 % 印度为 6 0 % 7 0 % 1可以说汽车金融服务在国外已经处于比较成熟 的阶段现在我们从提供汽车金融服务的机构汽车金融公司的业务模式和汽车 金融服务的融资方式几个方面来对国外汽车金融业的现状加以详细的阐述 一开展汽车金融服务的机构 在国外 从事汽车金融服务的机构主要包括作为非金融机构的汽车金融公司 和作为金融机构的商业银行信贷联盟信托公司 1 汽车金融服务公司 汽车金融服务公司是办理汽车金融业务的企业通常隶属于汽车销售的母公 司向母公司经销商及其下属零售商的库存产品提供贷款服务并允许其经销商 向消费者提供多种选择的贷款或租赁服务 设立汽车金融服务公司是推动母公司 汽车销售的一种手段 2 0世纪初汽车金融业务在世界出现当时汽车还属于奢侈品因而银行不 愿意向汽车消费发放贷款这给汽车购买者和销售商造成了障碍致使大多数消 费者买不起汽车汽车制造商也缺乏足够的发展资金为解决这个问题2 0世 纪 2 0年代初美国的汽车公司组建了自己的融资公司从而开始了汽车信贷消 费的历史随后汽车金融的概念得到极大地拓展包括顾客在银行贷款买车 经销商为营运筹措资金以及制造商为扩大规模而筹资建厂等 对附属于汽车制造公司的汽车金融服务公司来说其优势在于第一 将汽车金融服务作为其核心业务而非仅仅是其众多业务范围的一种在将获得 赢利作为主要目标的同时 也致力于帮助其母公司汽车生产商销售更多 的汽车即使出现经济状况下降亏损等情况这些公司仍将始终专注于汽车金 融服务第二在产品设计业务开发风险管理等方面有专门的经验可以为 客户提供更为广泛和具有吸引力的产品和服务 自身也能享有专业化带来的规模 经济的好处第三通过经销商的关系与客户有更多的接触从而建立与汽车制 造商和经销商一体化的市场营销网络 汽车金融公司在国外已成为汽车金融服务 市场的主体 2 商业银行 1潘庐婴 建立汽车金融服务之我见交通经纬 200311 中国汽车金融服务发展策略研究 - 10 - 商业银行受理最终用户或经销商的贷款申请一般不与特定的车款车型挂 钩对借款人在何处购车也没有限制但是由于汽车产业是一个技术性很强的 行业融资机构进行融资评估需要掌握较高的专业知识对产品要有较为深入的 了解这对银行来说有难度另外银行并非处理二手车库存车的专业机构因 此银行并不是汽车融资的主要提供者 3 信贷联盟 信贷联盟是由有共同利益或共同点的会员共同发起的 旨在提高会员的经济 和社会地位 并以公平合理的利率为其会员提供金融服务的一种非盈利性信用合 作组织 加入某一信贷联盟的条件是与信贷联盟中的其他会员存在共同利益或共 同点这种共同点的范围比较宽泛如会员是否共同从事某一特定的职业是否 在某个特定的区域内生活或工作是否同属于某组织或协会等等当前这种会 员准入资格的限制正逐渐被淡化或被取消1 9 9 8年美国国会通过的信贷联盟 会员准入法规定经监管当局的批准经联邦政府核准设立的信贷联盟可以吸 收不符合原属会员准入资格者的加盟在资金来源方面除了会员的存款或储蓄 外信贷联盟还可以向银行其他信贷联盟筹集资金但有最高限额或比例的限 制在信贷业务方面信贷联盟可以对其会员发放生产信贷汽车消费信贷等 信贷联盟对会员发放贷款一般也有数额及期限上的限制条件 4 信托公司 信托公司有两种不同的职能一是财产信托即作为受托人代人管理财产和 安排投资二是作为真正的金融中介机构吸收存款并发放贷款从传统业务来 看信托公司主要是代为管理财产如代人管理不动产和其它私人财产安排和 管理退休金养老金管理企业的偿债基金等当然信托公司的受托投资活动必 须符合法律权限 信托公司托管资产的投资去向主要集中在各种金融债券及企业 股票投资上另外也发放一定比例的长期抵押贷款业务二战以后信托公司作 为金融中介的职能得到了迅速的发展 其资金来源主要集中在私人储蓄存款和定 期存款资金运用则侧重于长期信贷汽车金融服务也是目前国外信托公司从事 的主要业务之一 近年来信托公司的资产组合越来越趋于分散化它们与商业银行的差别也 越来越缩小而且自 7 0年代以来这类非银行金融机构开始大力开拓新的业务领 域并采取许多措施提高其竞争力为了绕过法律的限制信托公司便大量持有 或设立其它专业化的附属机构如专门的汽车金融服务机构等 二汽车金融公司的业务模式 在国外汽车金融服务市场早期也以银行贷款为主当时信贷需求不大交 易成本较高市场发育不成熟但随着汽车消费市场的发展银行的业务份额逐 渐下降汽车金融服务公司逐步取而代之成为市场服务主体由于它们与汽车 厂商经销商关系密切具有成熟运作的经验和风险控制体系因而能够为消费 者经销商和生产厂商提供专业化全方位的金融服务在此我们主要分析欧 洲和北美这两大具有代表性的业务模式 1 北美市场的汽车金融公司采用直接向经销商消费者提供金融服务的业务 模式 该模式下 具有代表性的汽车金融公司是通用汽车金融公司和福特汽车信贷 中国汽车金融服务发展策略研究 - 11 - 公司 通用汽车金融服务公司g m a c 是通用汽车的全资子公司其成立的目的是 向通用汽车公司的经销商们提供一套切实可行的方案来对库存汽车进行融资 并帮助他们的客户在购买新车时分期付清货款 g m a c 向通用汽车公司的经销商 们提供贷款以维持其汽车库存并且提供给零售客户多种多样的方式方便客户 购买或租赁各类新旧通用和非通用汽车g m a c在全球的汽车金融服务业务部 以富有竞争力的利率向客户和商家提供多种汽车贷款方式 这样的利率巩固了客 户群同时确保了顾客综合满意度g m a c同时向经销商提供批发融资车队租 赁 以及面向经销商的专业培训服务和财务咨询计划 公司其它主要业务还包括 保险抵押融资和公司对公司的借贷 福特汽车信贷公司 f o r d c r e d i t 以下简称 f c 成立于 1 9 5 9年f c的 服务特色主要有 3个第一是针对汽车厂商协助汽车厂商建立销售体系包 括指派经销商对销售厂商提供一个评估的标准第二提供经销商财务管理的 咨询和培训通过资料和信息帮助他们评估经营的效率此外福特信贷公司 还建立了旗下各大品牌如 f o r d l i n c o l n m e r c u r y m a z d a v o l v o 的专营 融资子机构向品牌经销商推出了零售融资批发融资和其他融资措施第三 向最终用户提供融资 这分为两个方面 一方面是一般的消费信贷 即分期付款 另一方面是比较特殊的融资服务包括融通汽车所相关的任何可能支付的金额 比如维修美容和保险方面的服务 2 欧洲市场的汽车金融公司采用直接银行的方式向消费者提供服务 在欧洲市场上以大众汽车金融服务机构v w c r e d i t i n g 以下简称 v w c 为代表的汽车金融服务公司主要针对经销商提供服务 具体业务主要是向经销商 提供库存融资配件融资标准购车贷款等对消费者融资时在操作上通常采 用直接银行的方式来完成大众汽车金融服务公司下设一个直接银行该银行只 提供与汽车相关的金融业务大众汽车的用户可以直接在该银行进行购车储蓄 它不再通过设立分支机构的方式来招揽客户而是充分利用信息化的便利将汽 车经销商客户和金融机构的信息通过网络联系起来如果客户需要买一辆车 他就可以到经销商那里进行咨询然后当他决定购买的时候经销商会给他推荐 不同的租赁和贷款合同并把客户介绍给大众汽车金融服务公司由直接银行提 供给客户各种金融服务 三汽车金融服务的融资方式 1 分期付款零售模式 分期付款是各国普遍采用的一种传统的融资方式 在分期付款销售的具体操 作中汽车零售商一般和消费者签订汽车分期付款零售合同r e t a i l i n s t a l l m e n t c o n t r a c t根据美国佛罗里达州汽车零售融资法案( m o t o r v e h i c l e r e t a i l s a l e s f i n a n c e a c t ) 5 2 0 . 0 2 ( 1 2 ) 条之规定汽车分期付款零售 合同是指汽车零售商和消费者之间签订的零售商保留所售汽车的所有权 以作为 买方担保的一种买卖合同根据该合同消费者须在一定期间内向零售商偿付所 融资的金额以及融资费用 作为一般的汽车融资机构商业银行信托公司信贷联盟以及专业化的汽 车金融服务公司均可以分期付款的方式向汽车消费者发放贷款 但法律对它们的 中国汽车金融服务发展策略研究 - 12 - 要求有一定的差别根据美国许多州的法律规定作为非金融机构的汽车金融服 务公司须向银行金融主管部门d e p a r t m e n t o f b a n k i n g a n d f i n a n c e 申请 营业执照否则不得从事汽车零售业务也不得以分期付款的方式向消费者销 售汽车如根据美国佛罗里达州汽车零售融资法案5 2 0 . 0 3 0 2 条的规定 主管部门批准申请后可以颁发期限不超过两年的营业执照如果汽车金融服务 公司在主营业地以外的地方设立分支机构的该分支机构还须重新申请营业执 照但是对于银行信托公司以及信贷联盟的等金融机构则无上述限制美 国佛罗里达州汽车零售融资法案5 2 0 . 0 3 0 1 条规定有权在本州开展 经营活动的银行信托公司以及信贷联盟无需申请获得本章节所要求的营业执 照 2 融资租赁方式 汽车融资租赁是一种买卖与租赁相结合的汽车融资方式一般而言汽车融 资租赁须具备一定的条件 否则不属于汽车融资的范畴 而只是一般的汽车租赁 这些条件包括 第一消费者须向销售商支付相应的租金汽车使用补偿费 第二如果消费者支付的费用包括租金及相应赋税已经相当于或者超过 汽车本身的价值依照汽车租赁合同消费者有权获得该汽车的所有权 第三 如果消费者 承租人 在租期届满时所付租金总额尚未超过汽车价值 消费者承租人此时享有选择权o p t i o n对租期届满后的汽车可以下列任 何一种方式处理 a . 在补足租赁合同中事先约定的相应余额后成为汽车的所有权人 b . 如果汽车现值高于约定的余额消费者可以出卖所租汽车向零售商偿还 该余额并保留差价从中获利 c . 将该汽车返还给出租人 融资租赁方式和分期付款的汽车贷款相比具有一定的优势具体体现在第 一对于承租人消费者来说先租后买方式比较灵活在租赁期满后 承租人享有选择权o p t i o n决定是否购买所租汽车消费者如不想购买所租 车辆则可将该车返还汽车出租方如想购买所租车辆消费者付清租赁合同上 确定的折旧价或称尾款即可第二对于出租人来说租赁方式的风险保障 程度较高首先在融资租赁方式下汽车承租人直到足额交付完租金后才可以 拥有汽车的所有权所以在整个租赁期内汽车的所有权归出租人所有一旦 承租人违约不按期交纳租金 则出租人可以凭借汽车所有权人的身份解除融资租 赁合同收回汽车其次如果汽车承租人在租期内破产由于出租人在租期内 拥有汽车所有权所以汽车不属于破产财产出租人可以对抗第三人 美国一些州的法律将汽车融资租赁方式列入汽车分期付款零售的范畴 如佛 罗里达州 汽车零售融资法 5 2 0 . 0 2 ( 1 2 ) 条和加利佛尼亚州 汽车销售与融资法 m o t o r v e h i c l e s a l e s a n d f i n a n c e a c t 2 9 8 1 条均作此规定但严格地说 融资租赁方式和上述分期付款的汽车零售方式还是有一定的差别 该法案规定的 汽车分期付款的零售方式实质上是附条件买卖c o n d i t i o n a l s a l e s销售商 保留汽车的所有权其实是债权人为实现自己债权而设定的一种担保但是合 同的目的仍在于转移汽车的所有权融资租赁则不同它是买卖与租赁的结合 消费者 承租人 最终是否成为所租汽车的所有权人 选择权在消费者 承租人 目前美国日本和韩国都有发达的汽车融资租赁市场美国一年在各地销 中国汽车金融服务发展策略研究 - 13 - 售出的轿车和货车中有大约 1 / 4 进入了租赁市场 主要汽车厂商用融资租赁方式 销售汽车数量占其总产量的 3 0 % 以上 2近年来 由于新车价格过高汽车寿命 延长养车费用增加人们纷纷加入汽车融资租赁在日本半数以上的汽车生 产企业都开展了汽车融资租赁业务且规模逐年上升 3 信托租赁方式 信托租赁是信托公司采取的一种特有的融资方式就汽车金融服务而言信 托公司为实现其财产信托职能可以通过适当的合同安排为汽车制造商汽车 经销商以及最终消费者提供融资服务以汽车零售为例汽车零售商可与信托公 司签订信托合同将汽车零售商的库存汽车的所有权转移给信托公司同时领取 受益权证书零售商可以以受益权证书为担保从银行获得融资或者将其转让给 第三人以收回货款 而信托公司接受委托后 再与消费者签订相应的融资合同 如 分期付款零售合同或融资租赁合同等 4 汽车分期付款合同的转让与再融资 汽车零售商与消费者签订汽车分期付款零售合同后 可以将该合同债权转让 给符合法定条件及资质的汽车销售融资公司 汽车销售融资公司受让该合同债权 后还可以再次将其转让给符合法定条件及资质的其他汽车销售融资公司根据 美国一些州的法律规定 汽车销售融资服务公司是指向一个或多个汽车零售商购 买或受让汽车零售商和消费者之间签订的汽车分期付款零售合同 专门为汽车零 售商和消费者提供金融服务的组织 包括银行投资银行信托公司信贷联盟 还有经营此业务的汽车零售商 再融资是指汽车销售融资公司等享有合同债权的合同持有人 按照消费者的 要求重新安排分期付款协议内容为消费者提供分期付款服务之后的第二次融 资根据美国佛罗里达州汽车零售融资法第 5 2 0 . 1 0条的规定汽车分期付 款零售合同的持有人可根据买方消费者的要求延长汽车分期付款零售合同 中所有或部分付款的履行期限重新确定每次付款的数额从而对消费者提供再 融资再融资的费用则根据合同延长的期限及延迟付款的数额而确定 第三节 我国汽车金融的发展与现状 一汽车金融在我国的发展历程 我国的汽车金融服务是与国内的轿车工业的发展紧密相关的1 9 9 3年北 方兵工汽贸第一次提出了汽车分期付款的概念 当时的汽车分期付款服务采用两 种方式 一种是由经销商自筹资金 以经销商为贷方向消费者提供分期付款服务 另一种是厂家提供车辆经销商向厂家还贷这在一定程度上缓解了人们一次性 支付购车款所带来的经济压力但由于缺乏商业银行的全面参与和支持经销商 承受的资金压力较大因而总体规模极为有限1 9 9 8年 9月人行颁布汽车消 费贷款管理办法试点办法规定汽车消费贷款的贷款人为经中国人民银行批 准的国有商业银行中国建设银行于人行发文的当年 1 0月份率先开办汽车消费 贷款业务随后中行工行及农行都相继开办此项业务 1 9 9 9 年 3 月 3 日 2夏小燕 宣玉良国内外汽车金融服务的比较分析上海金融 2002 年第 6 期 中国汽车金融服务发展策略研究 - 14 - 人行下发关于开展个人消费信贷的指导意见将汽车消费信贷业务扩大到所有 中资银行并要求各商业银行对汽车消费贷款的投入比例要高于 1 9 9 8年的投入 比例对汽车消费贷款的比例可以按不高于全部购车价款的 8 0 % 掌握目前我 国汽车消费信贷业务己在多家商业银行开展2 0 0 3 年 1 0 月中国银行监督管理 委员会颁布并开始实施汽车金融管理办法简称办法按照办法规 定只要符合一定的资产以及负债条件外资汽车金融机构即可以合资或独资的 方式进入中国的汽车金融业办法出台后通用福特大众的设立申请已 得到中国银监会的批准并进入汽车金融公司的筹备阶段这意味着我国的汽车 金融业将进入汽车融资业务主体多元化汽车消费信贷市场专业化的阶段 二汽车金融的基本现状 目前我国由金融机构贷款支持的汽车销售已占同期汽车销售的 2 0 % 但与 国外 7 0 % 的比例还有较大的差距具体来看我国汽车金融具有以下特点 一商业银行占据汽车金融服务机构的主角 目前提供消费信贷的机构有银行和非银行金融机构两种前者包括四大国有 商业银行和其他国内商业银行 而后者主要包括汽车企业设立的财务公司和经销 商 四大国有商业银行和其他股份制银行几乎垄断了目前国内所有的汽车贷款和 金融服务业务根据中国人民银行的统计到 2 0 0 3 年 8月底全部金融机构提 供的汽车消费贷款余额达 1 7 0 0 . 0 6 亿元 比年初增长 6 2 0 . 1 4 亿元 同比多增 2 1 1 亿元其中 4家国有商业银行 1 4 5 4亿元占 8 5 % 股份制商业银行 2 0 6亿元 占 1 2 % 城市商业银行 9 7 . 4 8 亿元占 5 . 7 % 财务公司 5 . 6 5 亿元, 占 0 . 3 % 3 二融资方式以贷款为主贷款模式呈多元化格局 目前我国汽车金融服务的融资模式以贷款为主融资租赁份额很小信托租 赁汽车分期付款合同的转让与再融资等融资方式尚未出现汽车贷款模式有两 种间接汽车贷款间客式和直接汽车贷款直客式 1间客式贷款模式 间客式是先买车后贷款即购车者向经销商提出贷款申请由经销商 将整套信用资料提供给银行并将从银行得到的贷款转贷给购车者它又包括两 种模式亚飞模式和以汽车生产企业的财务公司为主体的间客式 1 亚飞模式 亚飞模式实际上就是经销商银行保险的模式在这种模式下 经销商对客户的资信进行调查评估与管理风险并以自身资产为客户承担连带 责任保证替客户办理银行贷款手续并代银行收缴车款本息引入汽车消费贷 款履约保证保险之后保险公司实际承担起客户的资信调查等工作在这种模式 中汽车消费贷款的风险由经销商或与保险公司共同承担在此经销商已 不仅是一个汽车销售者而是一个个人信用的管理者与风险控制者银行通过汽 车经销商保险公司的担保来转嫁和化解风险间接地与客户形成借贷关系 不过银行在省去麻烦的同时业务又受制于汽车经销商和保险公司 3 数据来源 中国人民银行网站 中国汽车金融服务发展策略研究 - 15 - 2 以汽车生产企业的财务公司为主体的间客式 在该模式中由财务公司对消费者进行资信调查担保审批工作并向购 买者提供分期付款受政策限制目前这种模式很少 2直客式贷款模式 直客式是先贷款后买车即消费者直接从银行获得一定的贷款额度 再去汽车经销商处选购汽车的消费贷款方式直客式由建行北京市分行汽车 金融服务中心于 2 0 0 2年 4月首次推出该模式集保险公司中介机构汽车 经销商 于一体 在这种模式中 银行直接开展汽车信贷业务所涉及的各个环节 尤其是资信评估风险控制而不直接与汽车经销商发生关系客户只需提供身 份证及收入证明先到银行和保险公司办理贷款及履约保证保险手续银行确定 贷款额度然后由保险公司全程陪同办理贷款购车并为其办理缴费上牌公 证抵押登记等手续有的银行还为客户提供相应的售后服务如汽车维修汽车 救援维修期间提供代用车及汽车租赁等一系列增值服务在这种模式中银行 有了选择客户的主动权消费者有了选择汽车经销商的主动权 与间客式 相比直客式的最大优势在于为客户节省了中间环节节约了时间和中介费 目前几乎所有开办汽车消费贷款业务的商业银行都推出了直客式但由于 银行方面宣传力度不够消费者消费习惯在选车时首先接触的是汽车经销商 容易受到经销商的影响一时难以改变因而直接贷款规模较小同时汽车经 销商也在不断改进服务并提出免收管理费 提供维修 保养等一系列的增值服务 间客式在汽车消费贷款模式中仍占据重要地位汽车消费贷款模式多元化的 格局在未来的一段时期内将继续维持 三汽车消费信贷机构的风险控制 1 严格限定借款人 由于信用体系的缺乏汽车消费信贷机构在提供消费信贷时对借款人有严 格的要求与限定 如农业银行规定 借款人必须有稳定的职业和收入 信用良好 确有偿还贷款本息的能力能为汽车贷款提供该行认可的有效担保同意承担贷 款抵押物评估登记保险等费用等因此汽车消费贷款的不良贷款率较低 农业银行的不良贷款率仅为 0 . 4 6 % 4 2 履约保证保险曾是汽车消费信贷的助推器 汽车履约保证保险作为商业银行控制汽车消费贷款风险的手段 对银行防范 汽车消费贷款风险起了积极的作用也为消费者带来了一些便利一度成为商业 银行汽车消费贷款业务的助推器 所谓履约保证保险指购车人在符合保险公司的基本条件之后只需向保险 公司购买履约保险并向保险公司提供 1 至 2 名担保人无需再向银行提供本车 以外的其他担保方式就可以获得银行提供的最高可达售车价 8 0 % 的汽车消费贷 款当购车者不能归还银行贷款时保险公司将付完余下的欠款汽车履约保证 保险的推出是对汽车消费信贷抵押难手续繁的一个突破保险公司也因此得到 一大笔的保费收入 4 数据来源 中国金融统计年鉴2003 年 中国汽车金融服务发展策略研究 - 16 - 但随着汽车消费贷款违约率的上升 以及利用虚假资料骗取银行贷款导致保 险公司巨额赔偿的案件屡屡发生保险公司的经营风险陡然加大自 2 0 0 3年 5 月起各家保险公司都纷纷停售车贷险没有了保险公司这道保护屏障银行对 消费者申请汽车贷款的条件变得越来越苛刻例如对贷款对象作了严格限定 公务员行政事业编制人员等优先而对民营企业和个体工商户的汽车贷款要增 加房产抵押此外对法人单位的汽车贷款条件更作了严格规定银行在汽车消费 信贷业务上出现惜贷现象 三目前我国汽车金融服务存在的问题 一我国目前还没有与汽车业息息相关的真正的专业汽车金融机构 汽车金融公司是一种从事汽车消费信贷业务并提供相关汽车金融服务的专 业机构在国外已有近百年历史通常汽车金融公司隶属于较大的汽车工业集 团成为向消费者提供汽车消费服务的重要组成部分汽车金融公司以汽车金融 服务为核心业务 覆盖范围很广 其优势在于 第一为厂商提供维护销售体系 整合销售策略提供市场信息的服务第二为经销商提供存货融资营运资金 融资设备融资财务咨询及培训等服务第三为用户提供消费信贷大用户 的批售融资租赁融资维修融资保险等服务从我国现存的汽车金融服务机 构来看真正符合上述涵义与汽车业息息相关的专业汽车金融机构目前在我国 还不存在 首先目前国有商业银行是我国汽车金融的主体其目的是获得存贷款利 差而且汽车消费信贷的利率是受中央银行控制的无论是服务的方便性即客 户得到该项服务的难易程度与手续的简化程度服务选择的多样性即客户可 选择的信贷产品的多样性还是服务内容的丰富性即客户除了金融信贷服务 外还可享受其他服务内容与国内外相比还是有一定差距的其次具有专 业金融特色的汽车集团财务公司资产规模太小资金来源受限而且其作用主要 是为企业集团技术改造新产品开发和产品销售提供中长期融资为产品销售融 资只是其中的一项职能 这就更加限制了财务公司在汽车销售融资中专业化优势 的发挥 最后 汽车制造商及经销商以赊销方式销售产品 必然受制于现金流量 违反了生产资金与销售资金相分离的原则 因此不可能成为汽车金融服务的主要 形式 尽管目前银监会已批准成立了美国通用汽车公司丰田金融服务株式会社 大众汽车金融服务股份公司等几家汽车金融公司但由于汽车金融公司管理办 法规定的汽车金融公司业务范围比如办法限定我国汽车金融公司赢利业 务只能是向消费者提供购车贷款与贷款担保 办理汽车经销商采购汽车贷款及营 运设备贷款 所以目前我国汽车金融公司无法开展国外汽车金融公司赢利最为丰 厚的汽车租赁业务同我国商业银行的汽车贷款业务差异不大在资金来源 资本充足率营业网点方面有很多的限制因此目前还难以成为真正意义上的 专业汽车金融机构 二汽车金融融资方式以汽车消费信贷为主汽车融资租赁份额很小 从北美成熟市场上看现金信贷和金融租赁三种购车方式的比例一度达到 中国汽车金融服务发展策略研究 - 17 - 2 0 3 4 4 6 5汽车融资租赁产品受欢迎的程度可见一斑 但目前国内的汽车消 费性融资服务主要集中于汽车消费信贷汽车融资租赁的份额很小由于主体经 营资格的问题长期得不到解决 6 有些汽车租赁公司即使从事融资租赁业务也 都采用暗箱操作的方式金融租赁公司由于自身的业务操作特点在业务开拓上 着重面向法人客户提供汽车融资租赁服务而很少涉足个人汽车融资服务领域 汽车融资租赁对消费者购车的金融支持力度有限新出台的汽车金融公司管理 办法也没有允许汽车金融公司从事融资租赁业务汽车融资租赁业务在国内的 健康蓬勃的发展尚待时日 三我国目前汽车金融的主要形式汽车消费信贷存在诸多问题 我国的汽车消费贷款仍然处于起步阶段与发达国家相比尚存在较大的差 距突出表现在个人征信体系缺失银行缺少数量分析手段来评估消费者资信状 况等在贷款决策上主观随意性大 1 缺乏完善的汽车消费信贷保障体系 1 信用体系缺失 由于我国税收法律法规等一系列相关社会体系社会制度不配套银行 很难掌握借款申请人的综合信用状况使得个人资信评估依据不够充分目前银 行对借款资信状况的评估主要依据工资收入 但实际上大多数人的工资收入仅是 其全部收入的一部分银行只能靠不断提高门槛来防范风险从而形成手续 繁杂条件苛刻的现状并导致银行在一定程度上对汽车消费贷款慎贷 2 担保制度不实用 汽车消费信贷的担保方式有三种抵押质押与保证第三方担保在实 际办理贷款的过程中这三种方式都不太中用给客户带来不少麻烦先说 抵押担保国外以房产为抵押向银行贷款十分普遍而国内目前房改房商品房 产权复杂评估时效和评估费用上存在诸多问题另外房产价格较高汽车消 费贷款额度一般较小房产价值由专业机构评估贷款人需要支付高额评估费 这就给贷款者增加了负担质押同样没起多大作用质押贷款要求贷款人将相当 于车款的有价证券存入银行可现实生活中持有商标权专利权著作权中的 财产权以及有价证券的却很少 第三方担保方式也是举步维艰担保法 规定 学校幼儿园医院和国家机关等不能作为保证人这些单位的职工就不能使用 这种担保方式由于人员流动频繁企事业单位也不愿为职工担保即使单位愿 意担保银行审查手续复杂而要求严格符合条件的寥寥无几 3 缺乏全国联网的汽车登记系统 全国联网的汽车登记系统缺乏造成银行贷后跟踪监控环节薄弱 2 银行设立的贷款门槛 过高 5陈文凯 2 0 0 4 年汽车业 1 0 大关注中国商报网站h t t p : / / w w w . c b - h . c o m 6 按照中国目前的政策 内资企业成立融资租赁公司只有一个渠道成立非银行金融机构的金融租赁公 司资本准入金是 5 亿人民币相当于一个小银行另一个渠道就是成立中外合资租赁公司资本准入金 是 2 0 0 0 万美元自从金融租赁公司管理办法和外商投资租赁公司审批管理暂行办法出台以来有 6 7 家提出申请成立金融租赁公司外商投资租赁公司只有一家由出租服务转为融资租赁公司外到目前 为止没有批准任何一家企业成立新的融资租赁公司 中国汽车金融服务发展策略研究 - 18 - 1 贷款条件过于严格 商业银行要求借款人具有当地常住户口有固定住所具有稳定的职业和偿 还贷款本息的能力信用良好能够提供有效的抵押物或质押物或购买履约 保证保险有银行认可的单位或个人提供担保借款人必须在银行存足相当于所 购汽车价款 2 0 % 以上的存款等等并要求申请者提供极其详尽完备的资料如贷 款的目的还款计划抵押品种类产权证明等等各种相关手续加起来有七 八道之多甚至十几道这些条件等于为汽车消费信贷定了一个较高的门槛 2 贷款手续复杂耗时长 一笔汽车消费信贷操作程序至少需经过 7 个机构包括经销商银行保险 公司整车制造商公安局车管所交管局以及公证机构有的还牵涉股票登记 公司等以抵押方式担保的抵押品大部分是自有住房房产价值需由专业机构评 估估价期长达一个月消费者还要支付高额评估费如果说房屋评估报告有效 期只有半年或一年而汽车贷款的有效期最长为 5 年期间还需重新评估据在 沈阳举办的 2 0 0 2年国际汽车博览会上的调查有 2 9 % 的消费者正是因为惧怕手 续繁而放弃贷款购车 3 全套保险费令消费者负担加重 银行为降低贷款风险要求消费者在申请银行贷款之前必须购买以银行为第 一受益人的履约保证保险保险公司一般则要求消费者先购买其所有的保险才 愿和消费者签订履约保证保险合同 并且要求消费者贷款期间的保险都要在该保 险公司购买消费者被迫多付出一些费用其它的保险费用项目一般包括1 首期车款一车辆总价的 2 0 % 或 3 0 %有的车行会把上牌费用也列入总价 2 车辆综合保险包括车损险第三者责任险盗枪险玻璃破碎脸车上责任险 不计免赔险3 预收下年度保费车辆综合险的 2 0 %4 第一月供款5 基 本保险国产车为 2 4 0元6 公证费律师费7 手续费以贷款 5年购置 一台 2 0 万元的车为例5 年内消费者平均每年将多支付 1 万元左右 3 风险管理成本过高 目前我国的信用体系还不完善银行在无法全面掌握借款人信用的情况下 只能逐个审查借款入的收入信用状况 此外 消费者面临失业疾病意外死亡 家庭离异等不确定性因素可能影响借款人的还款能力和还款意愿并且汽车消 费贷款具有贷款规模小笔数多的特点银行为此需要付出相当高的风险管理成 本 4 市场竞争不规范 银行贷款贷前调查贷后检查不力为了争夺客户一些银行对客户的资信 不作深入调查完全依赖保险公司轻易发放贷款有的银行甚至在发放贷款后 不问用途以至于个别客户拿到贷款后没有买车而是另作它用对汽车经销商资 信的考核不严目前汽车消费贷款仍以间客式为主汽车经销商在汽车消费 信贷市场上是主角一些银行为了得到业务而忽视对其资信考核而盲目信任有 的银行为了和经销商合作连利息都可以打折保险公司高额回扣恶性竞争 为了做大业务量许多保险公司都给车行以高额回扣一般高达 4 0 % 有的甚 至高达 7 0 %有的经销商卖一部车赚的钱 还不如贷款卖车后拿到的保险回扣多 有的保险公司对客户的资信调查流于形式只要争揽到保费即可个别保险公司 中国汽车金融服务发展策略研究 - 19 - 的业务员甚至与车行客户一起作假骗取银行资金 四外部环境也制约了汽车金融的发展 1 缺乏有关汽车金融的法规