股份经济学整理.doc

_股份经济学【重点】名词解释：股票：股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是股份公司为筹集长期资金而公开发行的一种有价证券，是资本市场一种主要的长期信用工具。有限责任公司：是由两个以上股东共同出资，每个股东以其出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人股份有限公司：是指全部注册资本由等额股份组成，并通过发行股票筹集资本，股东以其认购的股份金额为限，对公司承担财产责任的企业法人法人股：是指企业法人将其依法可支配的资产投入公司所形成的股份，或是有法人资格的事业单位和社会团体将国家允许用于经营的资产向公司投资所形成的股份国家股：是指有权代表国家投资的政府部门或机构将国有资产投入公司形成的股份公司治理：狭义的股份公司治理，是指所有者，主要是股东对经营者的一种监督与制衡机制。即通过一种制度安排，来合理配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。广义的股份公司治理（或称公司外部治理）则不限于股东对经营者的制衡，而是涉及广泛的利益相关者，包括股东、债权人、供应商、雇员、政府和社区等与公司有利害关系的集团开放式基金：是指基金管理公司在设立基金时，发行基金单位的总份额不固定，可视投资者的需求追加发行债券：是指政府部门、企业部门和金融机构为筹集资金而向债券投资者发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。有价证券：是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。牛市：如果股市上做多头的（买者）增加，特别是大户大量买进，将使股价趋涨，这样的市场叫做牛市，亦称多头市场。熊市：如果股市上做空头的（卖者）增加，特别是大户大量抛售，将使股价趋跌，这样的市场叫做熊市，亦称空头市场。市盈率：市盈率又称市场盈利率,是指股票市价与每股收益的比率，它反映股票购入成本的高低。简答1. 股份有限公司特点1) 公司的注册资本划分为相等的份额；可以向社会公众发行股票，采用募集方式设立；股票可以自由交易和转让。2) 股东以其所认购的股份份额为限对公司负责，除此之外，对公司及其债权人不负任何责任，公司不得以章程或决议的形成扩大股东的责任范围。3) 股东的人数不得少于规定的数额，但没有上限。4) 股份有限公司是最典型的法人组织，5) 股份有限公司是最典型的资合公司6) 公司的财务报表公开，每个会计年度终了，公司都必须向社会公众公布当年的年度报告，以保护股东权益，并为股东作出持有或转让股票的决策提供依据2. 公司合并原因积极方：1.减少竞争对手，增强竞争实力；2.发展协作和多样化经营，改进管理，扩大销售，3.加速扩大公司规模，获得规模效益消极方：1.在无力继续经营时，避免破产；2.不愿继续经营，但又要避免付出高昂的解散和清算费用，3.与大公司合并，减少风险3. 普通股股东权利1) 经营参与权（投票表决权）：股东有参与公司重大经营决策的权力2) 盈余分配权：股东可凭据所持有的股份参与公司税后利润的分配，获取股利收入的权力3) 剩余财产求偿权：是指在公司终止清算时，股东可凭据所持有的股份参与公司剩余财产的分配，以收回投资入股的全部资金或部分资金的权力4) 股票的转让权：即指股东可以自由转让出售自己所持有股票的权力5) 优先认股权：即指当公司发行新股时老股东有优先购买新股，以保持自己所持股份在公司总股份中份额不变的权力6) 监督质询权：指股东可以要求随时查阅公司的财务账簿，并就某些问题提出质询的权利4. 影响股票发行的因素1) 公司净资产2) 公司盈利水平3) 公司发展潜力4) 股票发行数量5) 公司行业特点6) 股市状态上为影响股票发行价格的因素5. 债券和股票的联系和区别基金、普通股、优先股联系：1) 两者都属于有价证券：证券市场两大支柱2) 两者都是筹措资金的手段：从资金融通角度看都是筹资手段3) 两者的收益率相互影响：就整个社会考察，在市场规律作用下，两者同向变动区别：1) 反映的关系不同:债权凭证，债权债务关系；所有权凭证，产权关系；2) 发行主体不同：有资格发行债券的经济主体很多，中央政府、地方政府、金融机构、公司组织等一般都可以发行债券，但能发行股票的经济主体只有股份公司3) 期限不同：有期投资；无期投资4) 收益不同：收益相对固定；股票股息红利具有不确定性，要根据公司的经营情况而定5) 风险不同：债券风险相对较小；股票风险大原因： 债券利息是公司的固定支出，属于费用范围；股票的股息红利是公司利润的一部分，公司有盈利才能支付，且在支付时，排在债券利息支付之后 倘若公司破产，清理资产有余额偿还时，债券偿付在前，股票偿付在后 在二级市场上，债券因其利率固定、期限固定，市场价格也比较稳定；而股票无固定的期限和利率，受各种宏观因素和微观因素的影响，市场价格波动频繁，涨跌幅度较大6. 股票价格影响因素基本影响因素：股票价格=预期股息/利息率，这样得到是理论价格，它是构成股票投资价值的基础，所以股票价格与预期股息呈正比例变化，与利息率呈反比例变化。股票首次发行进入股票交易市场时，它的价格与股票面值大体上是一致的，这时的股票交易价格以面值为中心波动。股票进入交易市场后就以理论价格为中心波动。影响股票交易价格变化的公司因素：上市公司是决定股票交易价格变动的基础影响因素，在银行存款的利息率已定的条件下，股份公司的股息越大，股票的市场价格就越大。公司的竞争地位和公司的盈利水平是最重要的因素。影响股票交易价格变化的公司因素：1.供求关系对股票交易价格的影响：股票发行量的大小；股票与其他有价证券的相对收益率的变动；投资者的心理状态；投机活动。2.宏观经济因素对股票交易价格的影响：国内生产总值；经济周期；通货膨胀；财政政策；货币政策；汇率水平7. 股票净值、面值、市值股票价值实际上是股息与红利收入的资本化，具体有以下几种表现：股票面值：是股份公司在发行的股票票面上所标明的金额。股份发行公司将其注册资本额划分为份额相等的若干股，每一股所代表的资本额即股票面值股票净值：即股票票面价值也称每股净资产，股票的净值总额通常是公司的股本总额、资本公积和保留盈余的总和股票的市值：即股票的市场价格也称股票行市，是最受投资者关注的股票价值。股票市值的涨落通常是发达国家经济情况和政治动向的晴雨表股票的赎回价值：优先股在发行时可能附有约定条件即公司在认为适当的时候有将其收回的权利股票的清算价值：是指公司清算时，每股股份所代表的实际价值，也就是指在公司停止营业，通过出售资产偿还债务后，在股东之间分配剩余财产时，股东收回的价值。8. 吸收合并、新设合并公司合并可以采取可以采取吸收合并或者新设合并；一个是吸收其他公司为吸收合并，被吸收公司解散；两个以上公司合并设立一个新的公司为新设合并，合并各方解散绘制K线图论述：分析股票应考虑哪些因素（P236）（宏观层面、行业场面、公司层面（财务报表、管理结构）、市场表现）课本P96：选举的计算方式累积投票法：要选出一名候选人所需最低票数：最低票数=（全部股票数*选出董事人数）/(待选董事人数+1)+1少数集团所拥有票数总和最多可选董事人数为： 选举董事人数=（少数集团拥有股票数-1）*（待选举董事人数+1）/全部股票数【次重点】1. 指标【盈利能力、偿债能力、经营效率（周转率）】（P245-P250后面还有例题）2. 股份公司包括哪些无限公司、有限公司、股份有限公司、国有独资公司、一人有限公司3. 交易所：会员制、公司制4. 期权、期货、股票5. 有限责任公司组织结构、股份公司组织结构有限责任公司：股东会权力机构董事会、经理（由董事会聘任）经营决策机构监事会监督机构股份有限公司：股东大会权力机构董事会（519人）经理（由董事会聘任，董事会可以决定由董事会成员兼任）经营决策机构监事会(=3人，职工代表=1/3职工代表由职工代表大会、职工大会或其他形式民主选举产生) 监督机构国有独资公司：国有资产监督管理机构行使股东会职权董事会（国有资产监督管理机构委派）经理（董事会聘任，经国有资产监督管理机构同意，可由董事会成员兼任）监事会(=5人，职工代表=1/3，职工代表由职工代表大会选举产生)一人有限责任公司：不设股东会，股东作出职权决定时应采用书面形式并签字后置备于公司6. 短期偿债利率长期偿债利率7. 股份有限公司和有限责任公司设立基本知识（P29-P34）8. A、B、S、N、H股A股：人民币普通股票，它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台，港，澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票B股:人民币特种股票，是以人民币标明股票面值，以外币认购和交易，供外国和我国香港、澳门、台湾地区的投资者买卖的股票H股：国企股，是经证监会比准，注册在内地，在香港市场上市的股票（T+0交割制度）N股：是指在中国内地注册，在纽约上市的外资股S股：是指那些主要生产或者经营等核心业务在中国内地、而企业的注册地在内地，但是在新加坡交易所上市挂牌的企业股票9. 基金（公司制、契约制；开放式、封闭式）(P130-P132)10. 股票特点1) 长期性（稳定性）:是无确定期限的长期投资，不能要求退股（少数可赎回优先股除外）2) 流通性：可以随时在股票市场上转让买卖3) 风险性：股票经营风险，即股票发行公司发生经营亏损特别是经营破产；股票价格风险，即股票市场价格跌落4) 收益性：可以给股东带来一定的股息和红利5) 权责性：股东权责的大小与股东所持股份总额中所占比例成正比11. 普通股特点12. 股份有限公司特点(见上面第1题)13. 清偿顺序1) 清算费用及其支付；2) 债务清偿：工资优先于税收优先于债务，一定条件下可以以债权清偿债务；当清算财产不足以清偿债务时，债权人按同等价格条件对折价处理财产有优先购买权，当清算财产足以清偿债务时，股东按同等价格条件对折价处理财产有优先购买权。3) 剩余财产分配：优先股分配之后再分给普通股14. 股东权利(见上面第3题)15. 股票发行方式1) 按股份公司设立方式划分：发起设立（发起人即原始股东）；招股方式设立 （原始股东除发起人之外还包括来自社会的投资者）2) 按股票发行有无中介机构参与划分：直接发行；间接发行（委托募集、承包募