（国际贸易学专业论文）中国服务业外商直接投资与服务业增长的关系研究.pdf

摘要 国际直接投资早期主要集中在制造业，2 0 世纪8 0 年代全球国际直接投资的 重点开始逐步转向服务业，中国入世相应地做出了服务业逐步丌放的承诺，2 0 0 1 年以来，国际资本纷纷看好中国服务业，越来越多的服务型跨国公司进入金融业、 流通业、电信服务业以及法律、会计、管理、公关等专业服务领域，服务业吸引 f d i 呈现强劲的增长势头。 本文以服务业国际转移和中国入世后服务业扩大开放为背景，以国际投资理 论为基础，描述了中国服务业利用外商直接投资的现状和趋势，分析了中国服务 业快速发展的原因，从全球服务外包的兴起和发达国家服务业向发展中国家的转 移以及中国市场对外资的吸引力两个方面入手，分析了服务业外资向中国流动的 必然性和可行性。重点分析了服务业外资进入中国给中国服务业发展带来的影响， 从资本效应、技术外溢效应、就业扩大效应、服务业质量和效率的改进效应、环 境改善效应等几个方面说明了服务业外商直接投资带来的有利影响，从给国内服 务业发展带来冲击、带来金融和宏观经济管理的风险、内资服务企业高素质人才 流失的风险、技术垄断和市场垄断的风险等几个方面说明了外商直接投资给中国 服务业发展带来的挑战。在此基础上，利用协整检验和g r a n g e r 因果检验的方法 对1 9 8 4 年至2 0 0 5 年中国服务业利用外商直接投资与服务业增长之间关系进行了 实证研究，结果表明：中国存在由服务业利用外商直接投资到服务业增长的单向 g r a n g e r 因果关系。并进一步研究了服务业f d i 对服务业增长的作用途径，以资 本效应、技术效应、就业效应、贸易效应、制度效应等作为解释变量，深入分析 了服务业f d i 对服务业增长的作用途径及其传导因素的影响力，利用贸易引力模 型的扩展形式，研究各种效应的综合效应，采取从服务业f d i 一渠道变量一服务 业增长的研究方法，得到技术效应、就业效应和资本效应是中国服务业利用外商 直接对服务业增长最为显著的增长路径。最后，结合前文定性和定量分析的结论， 对中国服务业的引资提出对策。 关键词：外商直接投资；服务业增长；协整检验；引力模型 i j 服务业外商直接投资j 服务业增 ：的荚系研究 a b s t r a c t f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n tm o s t l yt o o kp l a c ei nm a n u f a c t u r i n gi nt h ee a r l yt i m e i nt h e19 8 0 s ，t h ef o c u so ff d ii nt h ew o r l db e g a nt os h i f tt os e r v i c e s c h i n ah a s p r o m i s e dt oo p e nt h es e r v i c ei n d u s t r yg r a d u a l l yw h e ns h ee n t e r i n gi n t ow t o s i n c e 2 0 0 1 ，m o r ea n dm o r em u l t i n a t i o n a ls e r v i c ec o m p a n i e se n t e ri n t oc h i n e s es e r v i c e m a r k e t ，r a n g i n gf r o mf i n a n c i a ls e r v i c e , l o g i s t i c s ，t e l e c o m m u n i c a t i o nt ol a ws e r v i c e ， a c c o u n t a n c nm a n a g e m e n t ，p u b l i cr e l a t i o n sa sw e l la so t h e rb u s i n e s ss e r v i c ei n d u s t r i e s i nt h ec o n t e x to fi n t e r n a t i o n a ls e r v i c ei n d u s t r yt r a n s f e r r i n gi n t oc h i n aa n dt h e d e e p e n i n go p e no fc h i n e s es e r v i c ei n d u s t r ya f t e rc h i n a se n t e r i n gi n t ow t o ，b a s e d o nt h et h e o r yo fi n t e r n a t i o n a li n v e s t m e n t d e s c r i p t i o no ft h es t a t u sa n dt r e n d so ft h e c h i n e s es e r v i c es e c t o ru s eo ff o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t a n a l y s i st h ec a u s e so ft h e r a p i dd e v e l o p m e n to fc h i n a ss e r v i c ei n d u s t r y , f r o mt h er i s eo fg l o b a lo u t s o u r c i n go f s e r v i c e st od e v e l o p i n gc o u n t r i e sa n dd e v e l o p e dc o u n t r i e s ，t h ec h i n e s em a r k e tm o r e a t t r a c t i v et of o r e i g ni n v e s t o r st w o - p r o n g e d ，a n a l y s i st h ei n e v i t a b i l i t ya n df e a s i b i l i t y t h ef o r e i g ni n v e s t m e n tf l o w st oc h i n a f o c u so nt h ef o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n th o wt o i m p a c t t h ed e v e l o p m e n to fc h i n a ss e r v i c ei n d u s t r y , f r o mt h ec a p i t a le f f e c t ， t e c h n o l o g ys p i l l o v e r s ，e m p l o y m e n te x p a n s i o n ，i m p r o v et h eq u a l i t ya n de f f i c i e n c yo f t h es e r v i c es e c t o ra n dt h ee n v i r o n m e n t a le f f e c t s ，s h o w e dt h ep o s i t i v ei m p a c to ft h e s e r v i c e sf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t f r o mt h ei m p a c to nt h ed o m e s t i cs e r v i c e s ，t h er i s k o ff i n a n c i a la n dm a c r o e c o n o m i cm a n a g e m e n t ，t h er i s ko fd o m e s t i cs e r v i c ee n t e r p r i s e s l o s so fh i g h - q u a l i t yp e r s o r m e l , t h er i s ko ft h et e c h n o l o g ym o n o p o l ya n dt h e m o n o p o l i z a t i o no ft h em a r k e t ，s h o w e dt h ec h a l l e n g e so ft h es e r v i c e sf o r e i g nd i r e c t i n v e s t m e n tt oc h i n a ss e r v i c ei n d u s t r yd e v e l o p m e n t o nt h i sb a s i s ，u s eo f c o i n t e g r a t i o nt e s ta n dg r a n g e rc a u s a l i t yt e s tm e t h o d ，o nt h ed a t af r o m1 9 8 4t o2 0 0 5 m a d ee m p i r i c a ls t u d yo nr e l a t i o n s h i pb e t w e e nc h i n a ss e r v i c ei n d u s t r yu s eo ff o r e i g n d i r e c ti n v e s t m e n ta n dt h eg r o w t hi nt h es e r v i c ei n d u s t r y , t h er e s u l t ss h o w e dt h a t ： e x i s tu s eo ff o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n tt ot h es e r v i c es e c t o rg r o w t hg r a n g e r u n i d i r e c t i o n a lc a u s a l i t y b yc a p i t a le f f e c t ，t e c h n i c a le f f e c t ，t r a d ee f f e c t , e m p l o y m e n t e f f e c ta n ds y s t e me f f e c te t ca se x p l a n a t o r yv a r i a b l e ，f u r t h e ra n a l y z e st h ew a yb yw h i c h t h ef o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n te f f e c t sg r o w t ho ft h ei n d u s t r yo fs e r v i c e t h eu s eo f t r a d ee x p a n s i o nm o d e lo ft h ef o r mo fg r a v i t a t i o n a l ，v a r i o u se f f e c t so nt h ec o m b i n e d e f f e c t t a k e nf r o mt h es e r v i c e sf d i v a r i a b l ec h a n n e l s - - s e r v i c e sg r o w t hm e t h o d n 1 硕i 。学位论文 t h et e c h n i c a le f f e c t s ，t h ee m p l o y m e n te f f e c ta n dt h ec a p i t a le f f e c tw a st h em o s t s i g n i f i c a n tg r o w t ho fp a t h f i n a l l y , b a s eo nc o m b i n i n gq u a l i t a t i v ea n dq u a n t i t a t i v e a n a l y s i so ft h et e x to ft h ec o n c l u s i o n s ，g i v es o m eu s e f u ls u g g e s t i o n sa b o u ts e r v i c e s i n t r o d u c i n gi n t of d i k e yw o r d s ：f d i ；s e r v i c e si n d u s t r yg r o w t h ；c o i n t e g r a t i o nt e s t ；g r a v i t ym o d e l i v 插图索引 图2 11 9 9 8 年2 0 0 5 年中国服务业利用f d i 额8 图2 。21 9 9 8 年2 0 0 5 年中国服务业吸引外商直接投资增长率8 图2 - 31 9 9 9 2 0 0 5 年服务业外商投资企业投资总额1 0 图2 41 9 9 9 2 0 0 5 年服务业外商投资企业数1 0 图2 5 服务业分行业f d i 变动趋势图1 3 图2 6 中国服务贸易对外开放度1 7 图3 1 我国第三产业就业人数占总就业人数的比例2 l v i j 附表索引 表2 1 中国服务业吸引国际直接投资额及其占比一7 表2 2 1 9 9 9 2 0 0 5 年服务业外商投资企业行业分布9 表2 3服务业外商投资企业户均投资额9 表2 4 中国服务业各行业的外资开放度1 2 表2 51 9 9 9 2 0 0 5 年中国服务业分行业实际利用f d i 额1 2 表2 6 各服务行业1 9 9 9 2 0 0 5 年f d i 流入的特点及分类1 3 表2 72 0 0 6 年世界服务贸易出口排名1 6 表4 1a d f 单位根检验结果2 7 表4 2v a r ( 3 ) 模型的估计结果2 8 表4 3l n g d p 和l n f d i 协整关系检验结果2 8 表4 4 g r a n g e r 因果关系检验2 9 表4 5中国服务业外商直接投资对解释变量的影响3 2 表4 6 中国服务业利用外商直接投资的增长途径3 3 v 1 1 1 湖南大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所 取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任 何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡 献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的 法律后果由本人承担。 作者签名：际乞主日期：黝1 年，月嬲日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意 学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文 被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编 入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇 编本学位论文。 本学位论文属于 1 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密d 。 ( 请在以上相应方框内打“”) 日期：弘q 年t 1 月功日 日期：k 0 年f f 月嘏日 第1 章绪论 1 1 论文选题背景与意义 随着经济全球化的纵深发展，技术革命引致全球产业结构向服务业偏移、服 务管制放松、服务贸易自由化的制度安排以及服务的特殊性质，使得世界外商直 接投资( f d i ) 的重点已转向服务业。2 0 世纪7 0 年代初期，该部门仅占全世界外 国直接投资存量的四分之一，1 9 9 0 年这一比例还不到一半，而2 0 0 1 年，在全球外 国直接投资累计总额中，服务业领域投资总量占6 5 ，经合组织( o e c d ) 的调 查报告也表明，在o e c d 国家中，外商直接投资中服务业投资的总额明显高于制 造业投资的总额。服务业的直接投资对服务贸易的发展起到了非常大的促进作用， 也使得服务领域的国际直接投资问题成为了理论上的学术前沿和实践中的热点。 中国外商直接投资长期集中于制造业，服务业f d i 未得到充分发展。服务业 利用f d i 在1 9 8 4 2 0 0 5 年间的变化可分为三个阶段：1 9 8 4 1 9 9 1 年为初步发展阶段， 数额在2 0 0 亿美元以下；1 9 9 2 年和1 9 9 3 年迅猛攀升；1 9 9 3 年之后一路下滑，至 1 9 9 9 2 0 0 5 年基本稳定在2 0 0 亿美元左右，占我国同期利用外资的3 3 左右，远低 于发达国家约6 0 的平均水平，也低于发展中国家约5 2 的平均水平。随着我国 加入w t o ，服务市场的逐步开放，f d i 将在多方面影响经济增长。第三产业对g d p 的贡献率由1 9 9 0 年的1 7 1 上升到2 0 0 5 年的3 9 o ，同期对经济增长的拉动率也由 o 6 增至4 o 。因此以经济全球化为背景，以国际资本向服务业流动为契机，理 清中国服务业利用外商直接投资的现状和问题，深入研究服务业f d i 对服务业乃 至整个国民经济的影响，充分发挥服务业f d i 对我国经济增长的多种有利效应， 合理规避服务业f d i 带来的各种风险。对提升服务业的国际竞争力，推动中国经 济的持续增长无疑具有重要的理论价值和现实意义。 1 2 文献综述 1 2 1 国际直接投资理论研究综述 垄断优势理论最早是由海默( h y m e r , 1 9 6 0 ，1 9 6 8 ) 提出的，i j 】并由金德尔伯格 ( k i n d l l b e r g e r , 1 9 6 9 ) 进一步加以确认和发挥，构成了国际直接投资理论的一个出 发点【2 】。海默的理论对服务业来说也是适用的。服务产品具有不可储存性和生产 与消费在时间上的同一性，因而服务产品的质量主要取决于服务技巧和服务企业 的技术设备、培训手段和管理体制，这些知识资本的成本很高，是跨国公司垄断 优势的源泉之一。以巴克利和卡森( e b u c k l e y & m c a s s o n , 1 9 7 6 ) 及拉格曼( r u g m a n ) 3 1 服务业外i j i 亢接投资j 服务业增k 的冀系研究 等为代表提出的内部化优势理论认为，跨国公司进行f e i 不一定需要拥有独特的 垄断优势，而只要创造出比外部市场更有效的行政结构或内部市场【4 】。笔者认为 内部化优势也是许多服务机构进行全球扩张的一个重要动因，同许可经营和其他 形式的国际合作相比，内部化不仅可以保证服务的质量，还可以降低成本和分担 风险，有利于开展国际营销活动，例如投资银行和保险机构的f d i 。弗农 ( v c m o n 1 9 6 6 ) 将产品生命周期分为创新产品、成熟产品和标准化产品三个阶段， 认为产品所处生命周期的不同决定了其生产地的不同，而f d i 是生产产地转移的 必然结剁5 1 。对服务业f d i 行为，弗农并没有做出专门的解释，但他提到既然知 识、技术可以代替产品出口，那么产品生命周期理论就同样适用于服务业对外直 接投资。区位理论主要涉及去哪里投资的问题。关于区位理论的问题目前尚不完 备。该理论主要考虑到了东道国的因素，比如劳动力成本、市场规模、贸易壁垒 与政府政策等，都是影响跨国公司投资选择的重要因素。邓宁的国际生产折衷理 论集所有权理论、内部化优势理论和区位优势理论之大成，国际生产折衷理论认 为光有企业优势和内部化优势两个变量是不足以解释f d i 的，必须纳入区位优势 的分析思路。区位优势是东道国所有，而不是投资国所有的。决定是否对一国直 接投资的区位选择标准不外乎以下五种：市场因素、出口障碍因素、成本因素、 投资环境因素和其他因素【6 】。邓宁( 1 9 8 9 ) 在他提出国际生产折衷理论的1 2 年以 后对该理论在服务业f d i 的适用性上做过补充。在所有权优势理论方面补充指出 了质量、范围经济、规模经济、技术与信息、声誉以及创新等企业优势对服务业 f d i 的影响；在区位优势方面强调了东道国人口众多即聚集经济以及政治体制稳 定、政策法规灵活等条件，而无法再强调成本优势；内部化优势方面，则只能强 调弱化或消除要素投入在性质和价值方面的不确定性以及中间产品的质量保证等 f 7 】。总的来说，这些理论从国际资本流动的各个角度为服务业的跨国投资奠定了 理论基础。 1 2 2f d i 与服务业发展的研究综述 早期的经验研究多注重考察f d i 与经济增长的相关性，而后开始关注因果关 系研究，以新增长理论为基础的经验研究则深入分析f d l 对经济增长的作用机理。 基本结论有：一是f d i 与经济增长正相关，但是否存在因果关系及其方向并不一 致。e r i c e s s o n & i r a n d o u s t ( 2 0 0 1 1 证明，挪威和瑞典的f d i ；和产出存在长期因果关系， 在瑞典g r a n g e r l 天l 果关系是双向的，而在挪威仅存在f d 影响经济增长的单向关系， 芬兰和丹麦则不存在g r a n g e r f 夭t 果关系【8 】。二是f d i 对经济增长的影响是多方面的， 其作用效果与东道国的吸收能力有关。f d i 促进资本形成、技术进步、制度变革、 出口和就业的作用得到实证研究的支持，如t u ( 1 9 9 0 ) 、s c h i v e ( 1 9 9 0 ) 、l g j k u e h ( 1 9 9 2 ) 、 ir a o l j a n s e n ( 1 9 9 5 ) 1 1 】等的研究结论。 2 对f d i 与增长问题研究长期囿于制造业，但大多数学者认为，科技革命正在 改变服务商品的特性，f d i 的合理内核适用于服务业f d i 。c a r m a n 和 l a n g e a r d ( 1 9 8 0 ) 、t o o t ( 1 9 8 7 ) 等学者甚至认为，由于服务的生产和消费不可分离， 对服务企业来说出口进入方式不可能，服务企业只能选择有限的两种进入方式， 即契约进入和投资进入方式【“j 。b o d d e w y n ( 1 9 8 6 ) 分析了跨国公司的定义、评价 方法以及相关理论在服务型跨国公司研究中的应用，并指出“对服务型跨国公司没 有必要建立专门的f d i m n e 理论，通过简单的限定和详尽的阐述，现有的理论可 以很容易地适应服务企业”【j ”，这一研究成果允许研究者应用已有的源于制造业 的理论来分析服务企业的问题。f i s k r e g r o v e ，s ，j 和j o h n ，j ( 2 0 0 1 ) 三位学者考察了 贸易全球化的现象和服务贸易的形成，对比全球化服务的标准化战略和适应性战 略，论述了多边全球市场的紧迫性以及服务组织全球化的战略选择【l ”。联合国跨 国公司中心较为系统的探讨了服务业f d i 对东道国经济发展的作用，认为服务业 f d i 在技术、就业、贸易、联动性及非经济领域对东道国经济发展产生影响，其 结论得到后来研究者的认可和借鉴。 国内学者对服务业f d i 的理论研究始于2 0 世纪9 0 年代以后，吴彬( 1 9 9 7 ) 运用邓宁的国际生产折衷理论分析了服务业的f d i 增长的原因，并探讨了中国企 业跨国经营服务企业的问题【l ”。余江( 2 0 0 0 ) 指出现有外商投资企业存在的问题， 以及对服务业开放的启示，认为要对服务业进行适当保护【l “。胡小娟、李波( 2 0 0 1 ) 研究了利用外资服务业的特征及宏观把握问题【1 7 l 。李慧中( 2 0 0 2 ) 通过两部门模 型的理论分析解释了制造业与服务业劳动生产率的差异是造成发达国家服务价格 高于发展中国家的主要原因，并且得出发达国家对发展中国家服务业的直接投资 主要集中在两类具有相对垄断性优势的服务产品上：传统劳动密集型的消费者服 务中品质特别优秀的服务产品和更具有现代意义的作为中间投入品的生产者服务 【l ”。薛求知、郑琴琴( 2 0 0 2 ) 从需求、供给、竞争、壁垒以及声誉五个方面对服 务型跨国公司的出现、扩张动因及其在中国的发展的现状进行研究【1 9 】。俞梅珍 ( 2 0 0 3 ) 指出，跨国并购成为服务业直接投资的主要形式，分析了服务业跨国直 接投资迅速增长的原因及其对世界和中国经济的影响1 2 “。李慧中( 2 0 0 4 ) 比较了 服务业与制造业贸易与投资动因的差异，认为不完全竞争条件下的产品差异与规 模经济最能说明当前的服务业跨国投资【2 ”。戴枫( 2 0 0 5 ) 对中国服务业的发展与 外商直接投资关系进行了实证研究，指出f d i 是促进中国服务业发展的因素之一1 2 ”。 张海洋( 2 0 0 4 ) 、吴德进( 2 0 0 3 ) 、江锦凡( 2 0 0 4 ) 2 3 】等分别考察了单个要素对经 济增长的作用机理，郑吉昌等( 2 0 0 4 ) 则从服务业f d i 的产业整合效应进行了经 验研究。但是很少有文章对服务业f d i 与服务业增长之间进行定量研究，特别是 服务业f d i 对服务业发展的综合效用及其传导因素的定性和定量分析都很少。 服务业外商“接投资j 服务业增k 的关系研究 1 3 本文研究思路与创新点 1 3 1 研究思路 本文在具体分析了服务业外商直接投资的现状和趋势的基础上，分析了服务 业外商直接投资进入中国的原因，从全球服务外包的兴起和发达国家服务业向发 展中国家的转移以及中国市场对外资的吸引力两个方面入手，分析了服务业外资 向中国流动的必然性和可行性。重点分析了服务业外商直接投资对服务业发展的 影响，分别从理论和实证两个方面进行了分析。最后结合服务业外商直接投资给 中国服务业发展带来的有利影响和挑战，提出了相关的政策建议。 1 3 2 创新点 国内外关于服务业f d i 与服务业发展之间关系的研究，定性研究多，定量研 究少，单个效应作用途径研究较多，综合效应研究少。本文利用协整检验和g r a n g e r 因果检验分析中国服务业利用f d i 与服务业增长之间的关系，并在此基础上进一 步研究了服务业f d i 对服务业增长的作用途径，以资本效应、技术效应、就业效 应、贸易效应、制度效应等作为解释变量，进一步深入分析了服务业f d i 对服务 业增长的作用途径及其传导因素的影响力。一方面内容上填补了服务业f d i 与服 务业增长之间定量研究的空白；另一方面，利用贸易引力模型的扩展形式，研究 各种效应的综合效应，采取从服务业f d i 一渠道变量一服务业增长的研究方法， 属于研究方法上的创新。 4 硕j 学位论文 第2 章服务业利用f d i 现状、趋势与原因分析 2 1 全球服务业对外直接投资的总体现状与趋势 2 1 1 全球服务业f d i 的规模迅速扩大 据联合国2 0 0 4 年9 月2 2 日公布的( 2 0 0 4 年世界投资报告统计数据显示， 在2 0 0 1 2 0 0 2 年间，全球服务业领域的国际直接投资流量达5 0 0 0 亿美元，约占该 年度全球国际直接投资总流量的6 7 。 2 0 0 6 年的世界投资报告也显示，服务 业从外国直接投资的迅猛增长中获益最大，尤其是金融、电信和房地产业，而制 造业利用外资份额进一步下跌( 与上一年相比在跨国并购出售中下降了4 个百分 点) 。但是，由于服务业母国和东道国服务部门的跨国程度，特别是以知识和技术 传递为特点的知识型服务业的跨国程度，仍然落后于制造业，因此外资在将来还 存在着进一步向服务业转移的空间。 2 1 2 全球服务业f d i 内部行业结构发生调整 由于早期银行和贸易公司的全球扩张，贸易和金融领域是f d i 的主要流向领 域，两者2 0 0 2 年仍占服务业f d i 内流存量的4 7 和流量的3 5 ( 相比之下，1 9 9 0 年 分别占6 5 和5 9 ) 。但随着服务业投资的自由化，诸如供水、供电、电信和企业 活动( 包括i t 带动的商业服务) 正在占据越来越显要的地位1 2 4 j 。 2 0 0 4 年世界投 资报告显示：从1 9 9 0 年至t j 2 0 0 2 年，发电和电力配送方面的f d i 存量增长了1 4 倍； 电信、仓储和运输增长了1 6 倍：企业服务增长了9 倍。 2 1 3 跨国并购与非股权安排成为服务业f d i 最常见的进入方式 1 9 9 5 年以来，全球大部分并购发生在服务业，并成为跨国公司进入的一种广 泛采用的方式。虽然在2 0 世纪8 0 年代后期服务业占全球跨国并购总量的约4 0 ， 但至t j 9 0 年代末，这一比例已上升到超过6 0 ，总的来看，跨国公司通过并购比“绿 地”方式进入新的服务市场诸如银行、电信和供水等行业趋势更加强劲【2 4 1 。与货 物相比，服务业有公司专有资产性质上的重大区别。软技术和以知识为基础的无 形资产而非有形资产为服务公司提供了竞争优势。因为无形资产( 如组织和管理 技能) 可以与有形和资本密集型资产剥离，更重要的是，由于跨国公司转移的关 键知识和当地公司的能力常常可以落实到条文上( 如管理合同) ，可以得到非股权 安排的保护和加强而无须冒资本风险。因此，服务业跨国公司在进入外国市场时 经常采用非股权安排方式( 如发放特许、管理合同等) 。这种形式在专业服务方面 非常常见。 服务业外商a 接投资j 服务业增 ：的天系研究 2 1 4 寻求市场仍是服务业f d i 的主要目的 在过去十多年中，由于信息和通信技术( i c t s ) 的飞速发展，有些服务产品 己越来越变得可以在某一地点生产，而在其它地点消费服务变得可以交易了。 这种“可交易性革命”( t r a d a b i l i t yr e v o l u t i o n ) 意味着，全部服务产品( 或其中一 部分) 的生产可根据每一地点的比较优势和竞争力在远离公司母国的其它地点实 现国际间分配。在美国等发达国家许多服务型跨国公司里出现了公司一体化和公 司内贸易。因此，许多服务业f d i 的目的正在向资源寻求或资产寻求型转变。但 一般地讲，服务业需要在消费当地即时即地生产，生产和消费需面对面地进行， 具有不可贸易性。因此，大部分服务业f d i 属于寻求市场性质，不会对东道国外 汇收入做出直接贡献。相反，它们会引起例如以利润汇出形式出现的对外支付。 2 1 5 各国吸引服务业f d i 的政策日益宽松 从发展政策看，各国吸引f d i 的政策日益宽松。( 2 0 0 4 年世界投资报告显 示，2 0 0 3 年有2 4 4 项法律和法规的修订影响至i j f d i 的发展，其中2 2 0 项朝着更 加开放的方向发展，都是为了创造更有利于f d i 的环境。为了从日益全球化和相 互依存的世界经济中受益，各国均需要加强本国服务业的竞争力。而服务业f d i 最重要的贡献在于为东道国带来建立有竞争力的服务业所需要的资本、技能和技 术。此外，随着服务业“可交易性革命”的发生，许多服务产品开展了国际分工， 而f d i 能帮助发展中国家与全球服务业价值链挂钩，并通过国际服务生产网络进 入国际市场。各国政府越来越认识到，只要管理得当它们完全可从这种投资中受 益。因此，普遍向服务业f d i 开放，有些还提供优惠政策以吸引它。 2 2 中国服务业利用f d i 现状与趋势 2 2 1 中国服务业利用f d i 总体现状与趋势 服务业对外开放是中国对外开放政策的重要组成部分，由于服务业中的许多 行业在国民经济中处于基础性或战略性地位，我国服务业的对外开放一直采取谨 慎的渐进式开放策略。加入w t o 之后，中国作为成员国要履行入世的承诺，贯彻 服务贸易总协定及相继诞生的基础电信协议、信息技术协议和金融 服务贸易协定等，分阶段、有步骤地对外开放了服务业市场，加快了服务业开 放的步伐。2 0 0 1 年入世以来，越来越多的服务型跨国公司逐步进入中国服务业领 域，包括银行、保险和证券在内的金融业，包括批发、零售、外贸、物流在内的 流通业，包括增值电信和基础电信在内的电信服务业以及包括法律、会计、管理、 公关等业务在内的专业服务领域都成为外商直接投资的热点。 2 0 0 3 年以来，外商在我国服务业中的投资出现许多突破性进展。2 0 0 3 年全国 6 硕i 。学位论文 服务贸易领域( 按w t o 部门分类) 新设立外商投资企业1 0 1 5 9 家，合同外资金额 2 8 5 5 5 亿美元，实际使用外资金额1 3 3 0 7 亿美元，同比分别增长2 7 3 9 ，5 0 5 1 和8 6 2 ，占同期全国新设立外商投资企业数、合同外资金额和实际使用外资金 额的比重分别为2 4 7 4 、2 4 8 2 和2 4 8 7 。外商投资领域业进一步扩大。我国颁 布了批开放服务贸易领域的法规和条例，在保险、医疗卫生、法律服务、旅行 社和商业分销等方面批准设立了一批中外合资和外商独资企业，推动了国际服务 业向我国转移【2 ”。 表2 1 显示了1 9 9 8 年2 0 0 5 年中国服务业吸引外商直接投资及其占中国吸引外 资总额比重的情况。通过分析表2 ，1 中的数据可以发现，中国服务业吸引外资表现 出以下特征：首先，1 9 9 8 年2 0 0 5 年服务业吸引外资额呈u 字型趋势，2 0 0 0 年为低 谷，如图2 1 所示，这说明从2 0 世纪9 0 年代末开始，中国服务业吸引外资开始进入 较高增长期。其次，就增长率而言，1 9 9 8 年2 0 0 5 年服务业吸引外资额年增长率也 大致呈现u 字型趋势，如图2 2 所示，2 0 0 0 年达到最低点，为1 8 6 5 ，2 0 0 2 年达到 最高点，为2 1 0 6 。这又从增长率的角度说明了中国服务业吸引外资经过2 0 世纪 9 0 年代末期的起伏之后，进入2 l 世纪虽有所调整，但开始进入平稳增长阶段。i 再 次，从平均值角度来看，1 9 9 8 年2 0 0 5 年流入中国的外资总量的年均增长率为 3 9 9 ，流入服务业的外资年均增长率为6 7 3 ，这说明外商在中国服务业的投资 是在增加，这也预示着中国服务业将成为未来外商投资中国的主要领域。 表2 1 中国服务业吸引国际直接投资额及其占比( 亿美元：) 面目 实际吸引芥资总额服务业实际吸引外资总额服务业吸引 年狐 金额 年增长率金额年增长率 外资占比五 1 9 9 84 5 4 60 51 2 3 6 42 9 1 6 2 7 2 0 1 9 9 94 0 3 ，21 1 - 31 1 0 7 2一l o 4 6 2 7 4 6 2 0 0 04 0 7 2 1 o9 0 0 61 8 6 52 2 1 2 2 0 0 l4 6 8 1 4 91 0 1 21 2 3 62 1 6 2 0 0 25 2 7 4 31 2 5 l1 2 2 5 l2 1 0 62 3 ，2 4 2 0 0 35 3 5 0 51 4 51 3 3 0 78 6 22 4 8 7 2 0 0 4 6 0 6 31 3 3 21 4 0 4 55 5 42 3 ，1 7 2 0 0 56 0 3 2 f o 51 4 9 ，26 2 32 4 7 3 平均值 5 0 0 6 2 3 9 91 2 1 3 66 7 32 4 3 0 数据来源：根据1 9 9 9 2 0 0 6 年中国统计年鉴相关数据整理得剑 服务业外商直接投资j 服务业增长的关系研究 图2 11 9 9 8 年一2 0 0 5 年中国服务业利用f d i 额 图2 21 9 9 8 年一2 0 0 5 年中国服务业吸引外商直接投资增长翠 2 2 2 中国服务业各行业利用f d i 的现状与趋势 以下按照我国服务业的统计分类，分别对交通运输、仓储及邮电通信业、批 发和零售贸易餐饮业、教育、文化艺术及广播电影电视业、科学研究和综合技术 服务业外商直接投资的现状和特点进行分析，表2 2 列示了1 9 9 9 2 0 0 5 年服务业外 商直接投资的行业分布，结合图2 3 可以看到服务业各行业外商投资数额的年度水 平和总体变化趋势。金融业、卫生体育和社会福利业、教育、文化艺术及广播电 影电视业、科学研究和综合技术服务业的外商投资数额一直处于较低水平，但科 学研究和综合技术服务业自2 0 0 1 年起投资数额开始有较大幅度的增长，批发零售 贸易餐饮业外商投资数额较平稳，保持在2 5 0 亿美元左右的水平，2 0 0 4 年稍有增加； 交通运输、仓储及邮电通信业、社会服务业的外商投资均处于较高水平，且表现 出平稳上扬的态势；房地产业的外资企业投资数额最高，各年平均在1 5 8 6 4 亿美 元。 表2 21 9 9 9 2 0 0 5 年服务业外商投资企业行业分布 1 9 9 9 矩2 0 0 0 盆2 0 0 1 年2 0 0 2 矩2 0 0 3 芷 2 0 0 4 盆2 0 0 5 正 行业企业投资额企业投资额企业投资额企业投资额企业投资额企业投资额企业投资额 批发、零售 1 3 0 6 4 2 4 71 2 2 7 52 5 31 2 2 4 92 4 61 2 4 3 l2 6 31 3 5 7 82 8 61 5 6 4 23 9 31 8 0 9 74 6 l 贸易餐饮业 房地产业1 3 3 9 51 5 4 81 2 7 3 21 5 1 21 1 9 2 5 1 4 9 l1 1 8 5 01 4 8 01 2 2 0 31 5 6 21 2 5 9 81 6 6 01 3 2 6 51 8 5 2 社会服务业1 5 0 5 45 2 51 5 3 3 l5 5 41 6 1 6 95 6 31 6 8 2 5 5 9 0 1 8 3 3 06 3 91 9 4 2 46 5 22 1 7 6 46 8 5 交通、运输、 仓储及邮电3 4 7 i 3 2 73 3 5 23 3 23 4 9 94 1 43 5 4 04 4 63 6 6 05 6 74 0 6 2 6 8 54 3 3 94 5 9 通信业 金融保险业6 5 1 87 2 2 0 7 42 l8 72 51 1 92 61 6 84 81 7 54 7 卫生体育和 4 8 52 74 5 52 44 6 92 84 6 83 25 0 53 85 4 24 25 5 64 3 社会福利业 教育文化及 广播电影电 6 7 61 66 1 l1 55 3 01 44 4 31 34 3 51 34 6 71 54 6 l1 4 视业 科学研究和 综合技术服 9 7 51 91 1 8 92 71 8 5 l4 32 7 0 57 63 6 8 31 0 74 5 0 42 0 75 6 2 22 5 7 务业 数据来源：根据2 0 0 0 2 0 0 6 年中国统计年鉴相关数据整理得到 表2 3 服务业外商投资企业户均投资额( 6 年平均) 交通，运输、教育文化及科学研究和 批发、零售房地社会服金融卫生体育和 行业仓储及邮电广播电影电 综合技术服 贸易餐饮业产业务业保险业 社会福利业 通信业 视业务业 户均投资 2 2 11 2 6 23 4 21 2 4 62 6 9 76 7 23 1 73 5 9 ( 百万美元) 数据来源：是根据2 1 ) o o - 2 0 0 6 年中国统计年鉴相关数据整理得到 9 服务业外商直接投资与服务业增k 的共系研究 图2 31 9 9 9 2 0 0 5 年服务业外商投资企业投资总额( 单位：亿美元) 图2 41 9 9 9 2 0 0 5 年服务业外商投资企业数 ( 单位：户) 结合图2 4 对1 9 9 9 2 0 0 5 年服务业外商直接投资企业数的变化情况进行分析， 1 0 可见，社会服务业外商直接投资的企业数量各年均居榜首，且一直处于上扬的趋 势，是中国服务业外商直接投资的热点领域。从表2 3 可以看出，社会服务业外 商投资企业规模相对较小，户均投资额为3 4 2 万美元，相对来说投资风险也小。 批发零售贸易餐饮业与房地产业外商投资企业数量的变化曲线极为相似，都有一 个下滑又上扬的变化，反映出这两个行业我国对外资的丌放早，外资进入的趋势 渐趋平稳。交通运输、仓储及邮电通信业外商投资企业的数量一直处于较平稳的 水平，主要是该行业的资本密集度较大，户均投资额为1 2 4 6 万美元的较高水平， 同时也反映出该行业对外资的开放度在近几年的变化不大。科学研究和综合技术 服务业外资企业的数量尽管还比较少，但自2 0 0 0 年起，呈现出大幅度上扬的态势， 这与我国对包括信息、咨询服务业、会计、审计、法律等专业性服务业的扩大开 放有直接的关系，而且，该行业的户均投资额在3 5 9 万美元，不需要投入大量的 有形资本，受行业资本密集度的限制较少。卫生体育和社会福利业、教育、文化 艺术及广播电影电视业以及金融、保险业外商投资企业的数量均较少，反映出我 国在这几个领域对外资的开放度较小。同时，金融保险业的资本密集度最大