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浙江大学硕士学位论文全面开放条件下我国外瓷银行监管问题研究 摘要 在经济全球化时代，外资银行进入己成为我国实现经济追赶和腾飞的战略决 策，但是随着我国2 0 0 6 年底对外资银行的进一步开放，外资银行的大量进入给我 国的经济发展和金融安全带来了新的挑战，也对我国的外资银行监管提出了新的 要求。然而，当前我国对外资银行的监管还很不完善，存在着诸多问题，因此， 提高我国外资银行监管的有效性，完善我国对外资银行的监管是十分必要和紧迫 的。 本文运用经济学和法学相关知识和理论，结合在华外资银行的经营风险状况 以及我国外资银行监管现状，深入分析了目前我国外资银行监管的有效性问题， 并剖析了进一步对外开放的环境下，我国外资银行监管面临的挑战。针对上述问 题，本文对进一步开放条件下对如何加强我国外资银行监管提出了思路与建议。 首先，本文对外资银行监管的经济学理论基础进行述评，分析论述了外资银 行监管的必要性。认为外资银行不同于一般外资企业，如果发生违法经营或倒闭， 其所带来的负面效应则会波及东道国全国甚至世界。因此，必须对外资银行的准 入、运营和退出进行全方位监管。同时，还阐述了银行监管的有效性理论，分析 了监管有效与否的判别方法，为我们检验现有的监管模式、监管措施的有效性提 供了理论支持和操作方法。 其次，本文对我国外资银行的监管现状及有效性进行研究，认为我国在外资 银行市场准入、市场运营和市场退出等监管环节中存在着非效率。随后，结合外 资银行在进一步开放条件下的竞争战略，本文深入分析了全面开放条件下我国外 资银行监管当局面临的挑战。认为外资银行全面开展人民币业务，进行混业经营 以及入股中资银行等都会对我国现有的监管政策、监管模式、监管体制带来冲击。 因此，我们必须正视我国在外资银行监管政策、体制、法规等方面的不足或漏洞， 提高对加强外资银行监管爨迫性的认识。 第三。本文针对我们在外资银行监管方面存在的各种问题，有针对性地提出 了进一步开放条件下加强我国外资银行监管的思路与建议。认为我国应针对外资 银行在华混业经营的趋势，并结合我国金融发展和监管实际，构建一个外资银行 功能性监管框架。本文进一步实证分析了各国银行监管具体措施的有效性，并以 此作为借鉴，提出了提高我国外资银行监管措施的有效性的思路，包括我国外资 银行审慎性准入监管、市场运营监管、市场退出机制三方面最后，探讨了我国 外资银行监管的国际协调与合作。 关键词：外资银行监管监管有效性功能性监管框架 塑垩查兰堡圭竺竺笙苎 全耍墅苎叁壁! 墨曼壁堡堡堑些笪堡璧塑壅 a b s t r a c t ht h ee l t ao fg l o b a l i z a t i o n , f o r e i g nb a n k sh a wb e c o m en 埘ea n dl n o l t , ei m p o r t a n ti nc h i n a $ d e v e l o p m e n t h o w e v e r , w i l t af l n t h c l po p e n i n gt of o r e i g nb a n k s b u s i n e s s e sa tt h ee n do f2 0 0 6 ，t h e f a c tt h a tag r e a tn u m b e ro ff o r e i g nb a n k se n t c l - i x c h i mb r i n g sa b o u tc h a l l e n g e sf o rh e re c o n o m i c d e v e l o p m e n ta n d f i n a n c i a ls e c u r i t y , a n dp r e - n t sn 钾r e q u i r e m e n t sf o ft h ef o r e i g nb a n k s s u p e r v i s i o n a tt h es a m ct i m e t h es u i 把r v i s i o ns y s t e mo f c h i n as t i l lh a sf a u l t i n e s sa n dp r o b l e m s f o r e , i ti sq u 妇m 蛾目 ya n du r g e n tt oj d 平r o v et h ee f f e e t i v e n e a n dp e r f e c tt h es u p e r v i s i o n o f f o r e i g nb a n k si nc h i n a t ob 铭i nw i t l l ，ir e v e wt h ee c o n o m i c sl l a a o r i e so nf o r e i g nb a n k ss t t p e r m i o na n dd i s c u s s 缸 n e c e s s i t y o f f o r e i g n b a n k ss u p e r v i s i o n a s f o r e i g n b a n k s m d i f f e r e n t f r o m o r d i m r yc o r p o r a t i o n s i t sn e g a t i v ei n t t u e n e ew i l ls p r e a dt o 佃峙a m p h i l z y o n , e v 规t h ew h o l ew o r l d , o n c ei tg o e sb a n k r a p t t h u s ，f o r e i g nb a n k ss h o u l db e 朝p c w i s e dd u r i n gm ea d m i t t a n c e ，o p c r a t i o l la n de x i t w h a t s 脚心， i e x p a t i a t et h ee f f e c t i v e n e s st h c o r i a lo fb a n k ss u p e r v i s i o n , a n a l y z et h em e t h o d st od i s t i n g u i s h b c t w e a l lt h e e f f e c t i v es u p e r v i s i o na n dt h ei n e f f e c t i v eo n 蠡a st os u p p l yt l a e o r e l i cs u p p o r tf o r i n s p e c t i n gt h ec f f e e t i v e n e s so f t l a ee x i s t i n gs u p e r v i s i o nm o d ea n dn 艟a 刚艄 t h e n , ii n v e s t i g a t et h ee f f e e t i v e n e s so ff o r e i g nb a n k ss t 耻- r v i s i o ni nc h i n aa n dc o m et ot h e c o n c l u s i o nt h a tt h e r ei si n e f f e c t i v e n e s si nt h es u p e r v i s i o np r o c e s ss u c ha sn _ 曲a d m i t t a n c e o p e r a t i o na n de x i tf o rf o r e i g nb a n k si nc h i n a w h c r e a t t e r , w i t hd i s c u s s i n gf o r e i g nb a n k s c o m p e t i t i o ns t r a t e g i e st m d e r t l ”f l l t t l a c b ro p e n i n gt o 伍co u t s i d ew o r t d , ia n a l y z et h ec h a l l e n g e st h e a u t h o r i t i e sw i l lb ee o n f r o n t e dw i t ht l a c na n dc o n s i d e rt h a tt h ee x i s t i n gs u p e l v i s i o nm c a s u f e 文m o d e a n ds y s t e mw i l lb eg r e a t l yi n f l u e n c e db yf o r e i g nb a n k s o p e l a t i o l l h e n c e w es h o u l de , n v i s a g e1 k d e f i c i e n c yo ff o r e i g nb a n k ss u p e r v i s i o nl l l c a s u t b 。s y s t e ma n dl a w si no u re o m t r y - c h i r j aa n d r e a l i z et h eu r g e l w , eo f l - i n f o r e xt h es u p e r v i s i o no f f o r e i g nb a n k b f i n a l l y , f o ra l lt h ep r o b l e m se x i s t i n gi nf o r e i g nb a n k ss u p e r v i s i o n , ip u tf o r w a r dt h ep r o p o s a l t h a tw es h o u l dr e i n f o r c eo u rs u p e r v i s i o no nf o r e i g nb a n k su n d e rt h et i m b e ro p e n i n gt ot h eo u t s i d e w o r l d ir e c k o nt h a tw es h o u l db u i l daf u n c t i o n a l i t yf r a m ef o rf o r e i g nb a n k ss u p 硎s i o ni no r d e r t od e a lw i t hf o r e i g nb a n k s m i x t u r em a n a g e m e n ta n dm a k et h es t l g g e s t i o nt h a tw cs h o u l di m p r o v e t h es u p e r v i s i o nm e a s u a e s e f f e e t i v e n e s s a tl a s t , id i s c u s so nt h ei n m m t i o m lc o o r d i n a t i o na n d c o o p e r a t i o n o f f o r e i g n b a n k s 吼i p 丽i o m k e y w o r d s ：f o r e i g nb a n k ss u p e r v i s i o n ；s u l r v i s i o ne f f e c t i v e n e s s ；f u n c t i o n a l i t ys u p e r v i s i o nf r a m e 全面开放条件下我国外资银行监管问题研究 论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导 下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用 的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰 写过的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集 体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的 法律结果由本人承担。 签名： i 钉氨声 日期：砷f 浙江大学硕士学位论文 全面开放条件下我国外资银行监管问题研究 1 导论 1 1 选题背景和意义 在华外资银行的历史，最早可追溯至1 8 4 5 年成立的英国丽如银行香港分行。 1 9 7 8 年改革开放后，外资银行在我国发展迅速，从地域分布上沿着先经济特区， 再到沿海开放城市，然后逐步向内地省会和内地经济中心城市辐射的轨迹发展。 加入1 】盯o 后五年内，按照l l q o 有关协议，我国认真履行了银行业对外开放的承诺， 逐步取消对外资银行的限制。2 0 0 6 年l i b l 5 日，国务院颁布了修订后中华人民 共和国外资银行管理条例( 以下简称条例) ，正式兑现- 2 0 0 1 年中国加入世 界贸易组织时做出的5 年开放国内银行业的承诺。根据条例有关规定，自2 0 0 6 年1 2 月1 1 日起，外资法人银行可以在我国境内任何地区，向任何企业和个人提供 人民币和外币业务，同中资银行在同样的游戏规则下平等竞争。据银监会统计， 截至2 0 0 6 年9 月末，在华外资银行中，法人机构1 4 家，分行及支行2 5 2 家，代表处 2 4 2 家，其中，i i i 家外资银行机构获准经营人民币业务。所有外资银行本外币资 产总额达到1 0 5 1 亿美元，占中国银行业金融机构总资产的i 9 o 。在对外资银行 进一步开放条件下，将会有更多的外资银行涌入我国境内。 不可否认。多年来外资银行的进入给我国的金融深化、经济发展带来积极影 响，但是作为一把双刃剑，外资银行也会影响金融市场和整体经济的稳定性。从 1 9 7 4 年5 月德国赫斯塔特银行圆倒闭引起的金融恐慌，到1 9 9 1 年7 b 国际商业信贷 银行( 8 c c i ) 被封闭后所引起的世界主要金融中心的金融风暴，再到东南亚金融危 机，规模巨大的外资银行在危机当中轰然倒地，本来欣欣向荣的一国经济转眼间 就陷入瘫痪，这些触目惊心的经济动荡以无可辩驳的事实证明了建立一套高效的 监管体系的重要性。 另外，相对中资银行监管来说，外资银行监管难度更高。外资银行有丰富的 经营经验和经营技术，会凭借其享受的一些优惠政策合法地规避管制，或利用监 管漏洞从事非法经营活动，给我国的监管工作带来了压力。我国原有的非审慎性 的、限制性的外资银行监管手段在入世后就不能使用，而现有的适合中资银行的 监管模式是否适用于外资银行监管还有待检验。随着新巴塞尔协议的实施，在华 。新华社消息东南快报，2 0 0 6 年1 1 月1 7 日 。1 9 7 4 年6 月联邦德国赫斯塔特银行园外汇损失达5 亿美元导致资金偿付能力严重不足而倒闭。直接催化 了巴塞尔协议的产生 1 浙江大学硕士学位论文 全面开放条件下我国外资银行监管问题研究 外资银行的风险管理办法就将发生巨大变化，这会对我国监管当局提出更严峻的 挑战。 因此，在我国入世过渡保护期已于2 0 0 6 年底结束之际，讨论在更大程度的 开放环境下如何完善我国外资银行监管的新课题具有重要的理论和现实意义。 1 2 研究思路和体系结构 本文在对外资银行监管的经济学理论基础和银行监管有效性理论进行述评 的基础上，通过分析在华外资银行的经营风险状况以及我国外资银行监管现状， 深入分析了耳前我国外资银行监管的有效性问题；在此基础上。针对在我国银行 业进一步对外开放的新环境下。在华外资银行的发展战略，并结合我国现有银行 监管政策工具、监管模式和监管体制，对全面开放条件下我国外资银行监管面临 的挑战作了详细分析；在最后部分，本文对全面开放条件下如何加强我国外资银 行监管提出了思路与建议。 第一章，作为导论部分。主要论述本文选题的意义与目的、研究方法、创新 之处以及本文的总体研究思路与框架结构。 第二章，主要对外资银行监管的相关理论进行了述评。包括银行监管的经济 学理论基础、银行监管有效性理论、外资银行监管政策的理论依据等三方面，为 本文的研究奠定理论基础。 第三章。主要是对我国外资银行的监管现状及有效性进行研究。本章首先对 外资银行进入中国的几个阶段作了回顾，进而分析了外资银行的经营现状与风险 表现，提出了外资银行监管的必要性。在此基础上，结合我国外资银行监管现状， 对目前我国终资银行监管的有效性作了详细分析，探讨了市场准入、市场运营和 市场退出等监管环节中存在的非效率。 第四章，主要是针对我国银行业全面对外开放，外资银行监管将会面临的挑 战研究。本章首先阐述了我国进一步对外开放银行业的程度，然后详细分析了外 资银行在全面开放条件下的在华发展战略；进而结合外资银行新的竞争战略和我 国外资银行监管的现状，深入分析了全面开放条件下我国外资银行监管在监管政 策、监管模式、监管体制等方面面临的挑战。 第五章，作为对本文研究的深化，主要探讨了全面开放条件下加强我国外资 银行监管的思路与建议。首先，针对外资银行在华混业经营的趋势，提出了构建 2 浙江大学硕士学位论文 全面开放条件下我国外资银行燕管阿题研究 外资银行功能性监管框架，并指出为健全我国外资银行功能性监管而需经历的三 个阶段。针对第三章、第四章提到的我国银行监管非效率及全面开放后外资银行 监管面临的挑战问题，本章接着实证分析了其他国家现有银行监管措旌的有效 性，在借鉴了其有效措施的基础上，提出了提高我国外资银行监管措施的有效性 的思路，包括我国外资银行审慎性准入监管、市场运营监管、市场退出机制三方 面。最后，探讨了我国外资银行监管的国际协调与合作。 1 3 研究方法与创新 。 1 3 ，1 研究方法 表达内容和理论观点是目的，方法只是一种手段。本文立足于理论联系实际 的基本原则，根据本文的研究对象，主要选择历史分析的方法、比较分析的方法、 实证分析的方法、规范分析的方法、模型分析的方法为基本研究方法 历史分析法。通过对历史纵深分析和对现实情况的了解，可以从大量的表相 中发现、推导和把握客观事物的发展规律，从而比较准确地预测未来的发展趋势。 本文在对外资银行进入中国的阶段性分析、对我国是如何对外开放银行业的分析 以及对其他国家现有银行监管措施有效性的比较中大量使用了历史分析方法， 比较分析法。通过对具有类比可能的不同事物的相同方面进行比较分析或者 是对同一事物在不同时间的表现差异进行对比分析，可以寻找、发现差异的根源， 从而作出正确的判断并得出较佳的解决问题的途径。本文中，对各国外资银行监 管具体措施的比较、对构建我国有效的外资银行监管框架的分析、对外资银行监 管中的国际协调机制及其基本原则的分析中都大量运用了比较归纳方法。 实证分析法。实证分析就是对事实的描述和解释。说明“事实是什么”，侧 重于对事物现象的概括和归纳，即从经济现象出发，总结和分析其具有的内在规 律性。本文在对各国银行监管措施有效性的实证分析中，运用大量的定性和定量 分析，总结了各种监管措施的有效性，为我国构架外资银行审慎性监管体系提供 了借鉴。 规范分析法。规范分析就是根据公认和传统的价值标准，以主观判断形式， 对事物应该具有的规律性和应该实现的结果进行阐述和说明。它主要研究事物 “应该是什么”或研究各种问题“应该是怎样解决的”本文中，对我国有效的 3 浙江大学硕士学位论文 全面开放条件下我国外资银行监管问题研究 外资银行监管框架的构建、我国外资银行审慎性监管体系的建立以及加强我国外 资银行监管与其母国监管、国际组织监管之间的协调与合作的分析中运用了大量 的规范分析方法。 模型分析法。经济模型是指用来描述与所研究的经济现象相关的各种经济变 量之问相互关系的理论结构。它既可以用文字来表示，还可以用几何图形来表示。 本文借助模型对银行监管具体政策措施的有效性进行了分析。 此外，本文在实际研究中，不只是单独运用一种方法来分析问题，往往是综 合运用以上各种方法，以增强论证的力度。 1 3 2 研究创新 关于学术研究中的创新，各人有不同的理解。本人不敢妄言创新，如果确要 列举一二的话，也只能看成是些许想法罢了。对于在进一步开放条件下如何对外 资银行进行有效监管，怎样构架符合我国国情的监管框架，怎样采取有效的监管 措施等问题，目前国内缺乏相当的理论探索和经验总结。本文在大量借鉴和参考 国内外研究文献，密切关注国内外银行业监管的理论和政策动态的基础上，对这 方面进行了研究。本文的“创新”之处主要有以下三点： 第一。本文以“银行监管有效性”为切入点研究外资银行监管问题，并运用 了实证分析、模型分析等方法研究了银行现有监管措施的有效性问题。具有一定 的新意，也为我国外资银行监管措施的制定与实施提供了一定的思路。 第二，本文不只是局限于对外资银行市场准入监管、市场运营监管、市场退 出监管等方面的研究。而是从多个角度，深入而细致地分析了全面开放条件背景 下外资银行对我国银行监管提出的挑战，包括全面开放对我国银行监管政策工具 的挑战、外资银行经营模式对我国银行监管模式的挑战、外资入股中资银行对我 国银行监管体制的挑战。 第三，本文提出可以在外资银行监管中率先采用功能性监管，并对其有效性 进行跟踪分析与研究，以便为我国将来全面推行功能性金融监管提供借鉴。这种 由局部到全部的研究思路在实施过程中具有一定可行性。 4 浙江大学硕士学位论文 全面开放条件下我国外资银行监管问题研究 2 银行监管理论述评 2 1 银行监管的经济学理论基础 银行监管理论是金融监管理论的一个主要分支，而金融监管理论又是以经济 监管理论为基础的。因此，通常都是从经济的角度来划分对监管理论的回顾。以 经济的角度来看，监管理论主要关注的是为什么要进行监管、监管代表谁的利益、 哪些产业易受到监管等问题。随着商品经济从简单商品经济向货币经济、金融经 济的演进及政府职能的改进与强化，西方经济学已经形成一系列完整的与经济管 制相关的理论。其中，较具代表性的有“公共利益论”、“捕获论”和“经济管制 论”。 2 1 1 公共利益论 公共利益论又称“市场失灵论”，是从“市场失灵”现象本身以及市场参与 者集体要求政府改善低效率的市场这一角度来阐释经济管制的理论根源。该理论 肇源于2 0 世纪3 0 年代美国经济大萧条时期，是当时美国实施广泛的政府管制改 革的理论基础回。后来又经斯普林斯( s p i e r i n g s ，1 9 9 0 ) 等人发展而逐步完善起来 的。 公共利益论对此前盛行于经济学界的“自由竞争理论”o 进行了猛烈的抨击。 其基本观点是：在现代市场经济若干特定条件下，自由竞争的市场机制非但不能 带来资源的最佳配置，甚至可能造成资源的浪费和社会福利的损失，为此，政府 基于市场参与者集体福利的考虑，应介入经济过程，以管制手段纠正或消除“市 场失灵”，从而增加资源配置效率，实现“一般福利”。该理论认为，由于现实经 济生活中存在些因素，使得“市场失灵”难以避免，政府干预经济势在必然。 这些因素包括银行业的自然垄断，外部效应和信息不对称。 但是阿顿( u t t o n , 1 9 8 6 ) 运用次优理论( t h e o r yo fs e c o n db e s t ) 从根本上批 判了公共利益论o 。这种批判不是把公共利益论作为监管引入的理由，而是认为 努力使竞争的市场发挥作用将会使实际状况得以改进。次优理论的核心结论可表 述为：在某些重要部门( 如因为自然垄断而必须提供公共产品的部门) 中，经济 。曾永艺理论与实践结合改善金融监管 力金融理论与实践，2 0 0 0 ( 3 ) ：7 - 9 o 自由竞争理论，又称。看不见的手”理论，其创始人之一亚当斯密在其经典著作屋富论) 中对此理 论作过阐述 。u t t o n m t h e e c o n o m i c s o f r e g u l a t i o n i n d u s t z y e j j b a s i l b l a c k w e u 1 9 8 6 5 浙江大学硕士学位论文 全面开放条件下我国外资银行监管问题研究 受到某些竞争方面的限制，那么零星地制定一些能够确保竞争得以运行的监管政 策，可能并不一定会使资源配置达到最优，实际上这些政策会使经济背离而不是 趋于竞争限制下的最优化。图2 1 形象地说明了该问题。 产品y r p 0 pr 图2 1 零星监管政镱与受限制下的最优化 产品x p p 为产生可能性曲线，曲线s i l 、s 1 2 、s 1 3 为社会无差异曲线，代表社会整体的 偏好。点a 为帕累托最优位置，即s b 与生产可能性曲线相切之点。如图2 一l 所示， 如果经济被限制在r r 上，则a 点就无法达到。这种情况下，如果政府仍按照未 经限制的最优状况制定政策，则经济状况将达到c 点。c 点显然在生产可能性曲 线上，同时社会无差异曲线s 1 1 也经过该点，s i i 代表着既定条件下比b 点更低的 社会福利水平。虽然b 点所代表的产量布局不在生产可能性曲线上，但它所处的 经济状况仍要好于c 点。因而总体上讲，只要经济被限制从而无法达到最优资源 配置( 即a 点) ，则努力使资源最优配置的所有剩余条件得到满足的方法就不是 次优的。在此条件下，这表明在自然垄断中采用强制性边际成本定价规制或者大 体保证与其他产业利润相同的反托拉斯政策可能无法得到最优结果，从而也导致 监管不能真正符合公共利益。 此外，卡尔夫曼( k a u f m a a , 1 9 9 6 ) 也强调监管还可能会引起市场信号的扭曲， 过分严格的监管还会对风险的定价过高，从而对银行业的发展不利，甚至会增加 6 浙江大学硕士学位论文全面开放条件下我国外资银行监管问题研究 银行体系的系统性风险回。正如美国经济学家卡吉尔和加西亚所所指出的，“实 际上，公共利益论仅仅为在竞争经济体制结构中有限的政府管制提供了理论依 据，它并不足以解释目前的管制结构” 2 1 ，2 捕获论 银行监管的捕获论又称追逐论，是2 0 世纪6 0 年代经济学家们基于监管的经 验提出来的。与公共利益论完全相反，捕获论认为，监管的提供正好适应产业对 监管的需求，即立法者被监管中的产业所控制和俘虏。金融监管机构的监管者在 监管工作中并不是将整个社会的福利最大化，而是将其个人的福利最大化。这样， 监管者经常将银行的资金转移到与政治相关的企业，而不是一般的社会企业；或 者实力较大的银行将会“俘获”监管者，诱导银行监管人员从银行的利益出发而 不是以社会的最佳利益为出发点进行监管。 捕获论一个有代表性的模型是所谓的“生命周期模型”口。该模型将监管机 构的生命周期分为四个阶段：产生期、初期、成熟期和老化期。在新监管机构刚 刚成立之初显得非常有朝气和信心，但受到不怀好意的反对者的攻击。随着时间 的推移，公众对新机构的注意力开始转移，新的监管机构开始变得孤立起来。随 着新机构对环境的不断适应，成熟期开始到来，监管机构与有关各方的冲突开始 淡化，合作成为主流。在监管机构的最后一个阶段老化期，其行为已经完全与其 初衷相违背，越来越缺乏朝气和创造力，越来越趋向于保护被监管着。 捕获论比公共利益论更具说服力，因为其与监管历史比较符合。虽然如此， 捕获论还是面临着与公共利益论相同的批评，如没有坚实的理论基础，捕获论没 有解释监管是如何逐渐被产业所控制和俘虏的，受监管影响的利益集团有很多， 包括消费者、劳动者组织以及厂商，对于监管受厂商控制而不是受其他利益集团 的影响。捕获论的最初形式并没有对此提供很有力的解释，它只是提出了监管是 偏向生产者的假设。虽然事实上有许多证据支持捕获论，但是存在一些经验规则 与之相抵触。 不论是理论分析还是监管实践都表明，监管与市场失灵不完全相关，与公共 利益论相矛盾，而且监管不完全是支持生产者，这与捕获论也有冲突。总的来说， 。k a u f n - g e o r g eg b a n kf a i l m - e s ，s y s t e mr i s ka n dm a r k e tp o w e r i n gi nb a n k i n g 明c a t oj o t m m l , 1 9 9 6 ，v 0 1 ( 1 6 ) ：1 7 4 6 。李兵银行监管边界问题研究 m 北京：中国金融出版杜2 0 0 5 1 h9 一1 1 7 浙江大学硕士学位论文 全面开放条件下我国外资银行监管问题研究 公共利益论和捕获论都称不上是真正的理论，而仅仅是一种假设和对监管经验的 一种陈述。 2 1 3 经济管制论 经济管制论是美国经济学家乔治斯蒂格勒在1 9 7 1 年发表的经济管制论 。中首次提出的，他用经济学的基本范畴与标准分析方法分析了管制产生的原因 和过程，把管制推演成了经济系统的内生变量。经济管制论后来由佩而兹曼 ( p e l t z m a n , 1 9 7 6 ) 和贝克尔( b e e k e r , 1 9 8 3 ) 等人在其研究的基础上，得到了进一 步的发展和完善。 经济管制论认为，国家机器及其强制力是每个社会产业潜在的资源或威胁， 因为国家可以而且确实通过禁止或鼓励，取走或给予资金等方式有选择地损害或 帮助某些产业、厂商。斯蒂格勒认为，一产业的诸厂商或一职业集团的诸成员， 会从效用最大化的目标出发，进行成本与收益的比较，来选择和设定自己的经济 活动环境：竞争性结构、卡特尔结构或政府管制结构。在整个经济环境中，某些 集团要求并得到了政府的保护，另一些集团则不要求或未能获得政府的保护：在 获得政府保护的集团中，一些集团获得的保护多一些，另一些集团则少一些。如 此政府管制实际上成了一种特殊商品，它是具有不同供需条件和政治经济背景的 利益集团博弈的结果，人们可以根据不同时期管制市场的供求条件来推测管制究 竟是为谁服务，对谁有利。经济管制论进一步指出，强制权是国家拥有的独特的 资源，凭借这一权利，国家可利用的管制手段有：服务成本费率的厘定；价格管 制；基于公共利益标准的收入再分配；制定行业标准 。 深入分析，本人发现斯蒂格勒的经济管制论不过是一种更加精制的“捕获论” 而已。他的主要贡献并不在于他的政策主张，而在于他对一些别人认为不能适用 经济学基本理论的研究对象成功地用经济学基本原理进行了论证分析，使之成为 经济学研究的内生变量，开创了“管制供求论”的先河。银行管制制度的演变经 历了一个曲折式前进、螺旋型上升的过程，经济管制论在其间扮演了重要的角色。 o 经济管制论又称为特殊利益论或管制新论 。罗伯特托里森( t o l l i s o n ，r o b e r t ) 认为，。经济规制论”是个容易误解的题目。即使不是所有，也有 一些社会和安全规制，通过施蒂格勒最初展开的方法进行了成功的分析如贝克强调的那样最好是从规 制经济理论而不是经济规制的理论角度来思考 os t i g l e r gj t h e t h e o r y o f e c o n o n u c r e g u i 砒i o n 们b e l l j o u m a l o f e c o n o n 吐c s ，1 9 7 1 ，v 0 1 ( 2 ) ：3 - 2 1 s 浙江大学硕士学位论文 全面开放条件下我国外资银行监管问题研究 佩尔兹曼模型回c p e l t z m a nm o d e l ) 主要关注哪些产业最有可能受到监管的问 题。由一般假设可得，立法者或监管者会选择使其政治支持最大化的价格。设政 治支持函数为m ( p ，耳) ，m 随着价格p 的增大而减少，随着产业利润兀的增大 丽增大。p ) 表示利润函数，即利润依赖于价格。当所有价格低于垄断价格p m 时，兀 ) 随p 增加而增加；当所有价格高于垄断价格p i n 时，冗口) 随p 增加而 减少。如图2 2 所示，m 1 ，m 2 , m 3 为一组无差异曲线，其中m i m 2 q d ，。需求 者会通过各种途径向政府机构施压，缩减对银行监管机构地预算经费，令p l ( s h ) 下降。随着p ( s h ) 的下降，监管机构供给意愿也会随之下降，即皿- 会减少。另一 方面，随着银行监管机构预算经费的下降，相应地需求者的税收负担会减少，其 需求意愿会上升，即q d - 会增加。最终，监管供求双方会重新回到点a 的均衡位置 上。同理影子价格下降到p = ( s h ) 后，双方最终还是会回到a 点上来。 2 3 外资银行监管政策的理论依据 虽然银行监管理论研究取得了一定成就，但大多数理论只关注银行监管的理 由、银行监管造成的损益以及哪些银行更易受到监管等问题，对于研究如何监管 银行的理论很少，而对于研究如何监管外资银行的理论就更加风毛麟角。本人按 照银行监管的三个环节即市场准入、市场运营、市场退出来阐述其监管政策的理 论依据。 2 3 1 外资银行市场准入监管的理论依据 对外资银行进行监管的理论依据首先来自于外资银行对东道国金融和经济 所产生的正负效应。在研究外资流入与国内储蓄和经济增长相关性的理论中，最 著名的是钱纳里( c h e n e 1 9 6 2 ) 等人的双缺口模型回。该模型表明，发展中国家往 往存在着铝约经济增长的储蓄和外汇的双重缺口，外资的流入将在一定程度上填 补储蓄缺口和外汇缺口、缓解其对经济的掣肘作用，从而促进发展中国家的经济 增长。巴卡( b a f h a , 1 9 9 0 ) 和泰勒( t a y l o r , 1 9 9 0 ) 等在其基础上补充了一个财政缺口， 建立了一个外资流入的三缺口模型o 该模型认为，财政模型将形成对经济增长 的阻碍作用在没有外资介入的情况下，要么发生通货膨胀，要么产生对私人投 oc h e n e r y , h o l l i s & m i c h a e l b r u n o d c v c l o p r a e a t a l t e r n a t i v e s f o r a n o p e n e c o n o m y ：n c c a s e o f i s r a e l 阴 e c o n o m i cj o u r n a l ，1 9 6 2 ，v 0 1 ( 7 2 ) o a a c h a , e d m a r l a t a e r e - c _ , a p m o d e l o f f o r e i g n t r a n s f e r s a n d t h e g d p g r o w t h r a t e i n d e v e l o p i n g c o u n t i e s 四j o u r n a lo f d e v e l o p m e n te c o n o m i c s , 1 9 9 0 ，v 0 1 ( 3 2 ) ：2 7 9 - 2 9 6 ；t a y l o r , l f o r e i g nr e s o u r c ef l o w sa n d d e v e l o p i n g c o m m y g r o w t h ：a 1 1 v e e - c r a p a n a l y s i s i n f d e a n o n d m e c r a r t h y 【 q w o r d b a n k d i s c u s s i o n p a p e r s 。1 9 9 0 n o 9 7 ：4 9 - 9 4 1 3 浙江大学硕士学位论文全面开放条件下我国外资银行监管问题研究 资的挤出效应。而外资的流入能够在降低国内铸币税和不对私人投资和储蓄产生 影响的情况下，弥补国内财政资金的不足。因此，就理论而言外资银行具有促进 东道国经济增长的作用。而外资银行进入带来的负面效应是不言而喻的，国内有 大量的文献对此进行了研究。由于各国经济、金融状况不同，则理论上具有的正 面效应与负面效应在实践的表现与程度也将不同。因此，各国一般是根据不同国 情，全面权衡其利弊得失，对外资银行采取市场准入监管。 斯蒂格利茨等提出的金融约束论可作为对外资银行市场准入监管的直接理 论依据o 市场准入“适度”监管论认为，由于各国认识到外资银行对东道国的 积极效应因而采取对外资银行的欢迎态度和市场准入的政策。又由于外资银行对 东道国具有消极效应，因而各国不仅对外资银行市场准入进行监管，设置进入门 槛，而且对外资银行进入后的经营运作也采取各种监管措施，以将其负面效应降 到最低限度。但门槛本身有个度的问题，并非门槛越高越好也非门槛越低越好。 市场进入门槛高度与社会成本( 即社会福利净损失) 和社会收益( 包括规模经济 收益和资源配置净收益) 之间具有一定的函数关系。 2 3 2 外资银行市场运营监管的理论依据 对外资银行是否应采取限制性的运营监管的问题的争论有两大截然不同的 理论。针对发展中国家的金融问题和状况，麦金农和肖( 1 9 7 3 ) 提出了金融自由 化理论圆，反对对外资银行过渡的进入管制，认为限制性运营监管忽略和损害了 金融效率，主张取消对利率和汇率的控制，实现金融深化，从而发挥金融对经济 增长更大的作用。针对金融自由化理论，斯蒂格利茨( 1 9 9 7 ) 提出了“金融约束 论” ，该理论强调金融约束产生的租金归私人部门。它是为银彳亍部门创造的“特 许权价值”，即为银行创造的一个超过竞争性市场收益的持续而稳定的利润流。 这种制度安排旨在激励银行成为一个长期经营者，更加注重自身的谨慎性行为， 从而规避金融市场上的逆向选择和道德风险维护金融稳定和促进经济发展。 o 黄金老利率市场化与商业银行风险控制 j 】经济研究，2 0 0 l ( 1 ) o 金融自由化理论认为，在许多发展中国家金融制度与经济发展呈恶性循环的状态其根本原因是这些国 家普遍存在着“金融压制”，主要表现是金融当局硬性规定利率水平和对外汇市场进行管制，使利率和汇率 水平不能正确反映资金和外汇的余匮情况。同时，由于金融当局不能有效控制通货膨胀及产业政策的偏差， 使金融发展和经济发展均出现停滞现象，因此，摆脱困境的出路在于消除。金融压制”，实现。金融深化”。 o 上世纪9 0 年代以来，以赫尔曼、穆尔多克和斯蒂格利茨为代表的新凯恩斯经济学家从不完全信息市场的 角度出发，建立了一个用于分析政府在金融部门发挥作用的新政策框架给定宏观经济环境稳定，通货膨胀 率较低且可预测等前提条件，由存贷款利率控制、市场准人限制等组成的一整套金融约束政策有助于促进经 济增长，其中政府把实际利率控制在竞争条件以下但仍是正的 浙江大学硕士学位论文全面开放条件下我国外资银行监管问题研究 麦金农和肖最大的贡献在于，将处于金融抑制状态下的人们的目光重新引向 金融效率。金融自由化理论主张银行自由经营，自由竞争，即金融的市场化。金 融自由化理论被提出后不久，世界各国尤其是发展中国家掀起了一股金融自由化 的浪潮。斯蒂格利茨的金融约束论的重要贡献在于提出了特许权价值的概念，他 们将其视为约束银行道德风险的重要机制，从而得出限制性运营监管稳定金融的 结论。解释了金融自由化与金融危机正相关的原因。表面上看，金融约束论是对 金融自由化理论的否定，但实质上，它并不反对金融自由化，而是在发展中国家 现实条件的约束下，提出一套关于渐进式自由化理论，其本质是一种发展中国家 金融自由化的过渡理论。 2 3 3 外资银行市场退出监管的理论依据 最后贷款人机制和存款保险制度是银行市场退出的两大主要的金融安全网。 纽曼指出，最后贷款人( 简称l l r ) 是指在危机时刻中央银行应尽的融通的责 任，它应满足对高能货币的需求，以防止由恐慌引起的货币存量的收缩。最早 提出“最后贷款人”概念的是弗朗西斯巴林( f r a n c i sb a r i n g , 1 7 9 7 ) 。他称英格兰 银行为“银行的银行”、“最后的手段”，认为一切有清偿力的银行可以在危急时 刻向其借款。这一思想由亨利桑顿( h e n r y t h o r n t o n ) 和沃尔特巴杰特( w a l t e r b a g e h o t ) h 1 1 系统化和深化。形成7 旨在制止银行恐慌和危机的l l r 的古典模 型。桑顿认为l l r 的责任是宏观的而不是微观的，为避免道德风险，l l r 不能 维护无清偿力的银行，即使是那些被认为太大而不能倒闭的银行，也应该让其倒 闭。 存款保险制度最大的收益在于稳定经济，而最大的成本在于增大道德风险。 世界银行报告小组( 2 0 0 1 ) 认为，绝大多数存款保险体系建立的目的，都在于保 持银行体系的总体稳定性。德梅库克一昆特和底特莱基雅切( d c m i r g u c k u n ta n d d e t r a g i a c h c ，2 0 0 0 ) 利用1 9 8 0 - - 1 9 9 7 年间发生过银行危机的6 1 个国家的数据库， 对存款保险制度和银行稳定性之问的关系进行了实证研究。结果表明，在一个 国家德存款保险制度中，保险的范围越大，存款保险基金中政府的比重越大，存 款保险公司管理层中政府的比例越大，经历银行危机的可能性越大。 。皮特纽曼等，许明月谭新帕尔格雷夫法经济学大辞典珊 北京：法律出版社，2 0 0 3 o d e n f i r g q q - k t m t , a s l i ；r o s sl c v i l a ca n dh o n ggm i n f o r e i g nb a n k s ：e f f i c i e n c y , s t a b i l i t ya n dc a d w t h i n s e o n g t a el e e ，尉t h ei m p l i c a t i o n so f ( 1 1 0 b a l i z a f i o ao f w o r l df i n a n c i a lm m k e t $ 【h 叼s e o u l ，k o r e a ：t h eb a n ko f k o r e a , 1 9 9 5 1 5 浙江大学硕士学位论文全面开放条件下我国