10.第5章 物流业与信贷市场(2).ppt

物流金融理论与实务LogisticsFinance,朱江平(SunnyThomas)22-Apr.-2016,物流业与信贷市场主讲人：朱江平,第5章,5.1信贷市场概述,5.1.1信贷市场的概念,5.1.2信贷市场的构成,回顾,内容提要,5.2物流企业自身融资活动,5.2.1融资租赁,5.2.2典当融资,5.2.3桥隧模式,5.2.4中小企业集合信托,5.2.5中小企业集合贷款和产业链贷款,感知？,有时候，买不如租租，省事、省心、风险小第二大融资方式仅次于贷款融资租赁，起始于1952年美国美国经济，15-20%通过租赁融通我国开发区，多是大房东,租赁行业朝阳产业,5.2物流企业自身融资活动,1.融资租赁的概念租赁：是指将物品借于他人使用而获取一定报酬的活动，也即是收取或支付租金融通资产使用权的一种交易方式。,5.2.1融资租赁,5.2物流企业自身融资活动,1.融资租赁的概念银监会-出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。商务部-出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁财产，提供给承租人使用，并向承租人收取租金的业务。,5.2.1融资租赁,两个概念有差别吗？,请分析融资租赁与经营租赁的区别？,5.2物流企业自身融资活动,5.2.1融资租赁,请分析融资租赁与经营租赁的区别？,5.2物流企业自身融资活动,5.2.1融资租赁,参考答案,请分析融资租赁与经营租赁的区别？,5.2物流企业自身融资活动,5.2.1融资租赁,参考答案,融资租赁：“你选我付款，质量厂家管”“你租我才买，我买你必租”“想要所有权，租金要付清”租赁：“我的资产，你租用”“租用资产，必交租金”1、交易形式不同（两方一合同与三方两合同）2、定价原理不同（市场供求定价与购买成本定价）3、服务性质不同（设备出租服务与资本投入服务）4、质量瑕疵责任承担不同（出租人与供应商）,5.2物流企业自身融资活动,2.融资租赁的发展融资租赁产生于第二次世界大战后的美国。1981年，中国东方国际租赁公司及中国租赁有限公司的成立标志着中国租赁业的诞生。2012年6月18日，商务部关于鼓励和引导民间资本进入商贸流通领域的实施意见明确指出支持民间资本发展融资租赁业务。,5.2.1融资租赁,请说明流程,3.融资租赁的分类,5.2物流企业自身融资活动,5.2.1融资租赁,直接融资租赁,售后回租,厂商租赁,杠杆租赁,联合租赁,委托租赁,转租赁,3.融资租赁的分类,5.2物流企业自身融资活动,5.2.1融资租赁,直接融资租赁,售后回租,厂商租赁,杠杆租赁,联合租赁,委托租赁,转租赁,请说明流程,3.融资租赁的分类,5.2物流企业自身融资活动,5.2.1融资租赁,直接融资租赁,售后回租,厂商租赁,杠杆租赁,联合租赁,委托租赁,转租赁,请说明流程,厂商租赁是设备制造厂商与租赁公司结成战略合作，利用租赁为购买其产品的客户进行融资，解决厂商终端客户大型成套设备采购资金不足，促进厂商产品销售。,3.融资租赁的分类,5.2物流企业自身融资活动,5.2.1融资租赁,直接融资租赁,售后回租,厂商租赁,杠杆租赁,联合租赁,委托租赁,转租赁,请说明流程,杠杆租赁又称为第三者权益租赁、融资租赁，是介于承租人、出租人及贷款人间的三边协定；由出租人(租赁公司或商业银行)拿出部分资金，然后加上贷款人提供的资金，以便购买承租人所欲使用的资产，并交由承租人使用通常出租人仅提供其中20%40%的资金，贷款人则提60%80%的资金。飞机、轮船,3.融资租赁的分类,5.2物流企业自身融资活动,5.2.1融资租赁,直接融资租赁,售后回租,厂商租赁,杠杆租赁,联合租赁,委托租赁,转租赁,请说明流程,好处：1、项目公司仍拥有对项目的控制权2、可实现百分之百的融资要求3、较低的融资成本4、可享受税前偿租的好处,3.融资租赁的分类,5.2物流企业自身融资活动,5.2.1融资租赁,直接融资租赁,售后回租,厂商租赁,杠杆租赁,联合租赁,委托租赁,转租赁,联合租赁是指多家有融资租赁资质的租赁公司对同一个融资租赁项目提供租赁融资。由其中一家租赁公司作为牵头人。无论是相关的买卖合同还是融资租赁合同都由牵头人出面订立。,3.融资租赁的分类,5.2物流企业自身融资活动,5.2.1融资租赁,直接融资租赁,售后回租,厂商租赁,杠杆租赁,联合租赁,委托租赁,转租赁,请说明流程,委托租赁是指具有从事融资租赁业务资格的公司作为出租人，接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，向委托人指定的承租人办理的融资租赁业务。在租赁期内，租赁标的物的所有权归委托人，出租人只收取手续费，不承担风险。,3.融资租赁的分类,5.2物流企业自身融资活动,5.2.1融资租赁,直接融资租赁,售后回租,厂商租赁,杠杆租赁,联合租赁,委托租赁,转租赁,承租人在租赁期内将租入资产出租给第三方的行为。转租至少涉及三方（原出租人、原承租人和新承租人）和两份租约（原出租人和租约）。,承租人为法人,（1）租赁物清单及融资租赁方案。（2）承租人基本情况介绍。（3）财务分析，包括偿债能力分析、盈利能力分析、现金流分析等。（4）资产状况分析，包括房产、设备、其他资产等。（5）承租人还租能力分析。（6）承租人信用状况分析。（7）其他相关信息。（8）担保人信息。（9）项目综合评价。（10）调查人员结论。,融资租赁业务评审内容,5.2物流企业自身融资活动,5.2.1融资租赁,融资租赁方案的主要内容举例：租赁标的：设备。设备售价：人民币元。融资金额：人民币元，融资比例为。租赁利率：人民银行公布的同期贷款利率上浮一定比例。租赁手续费：租赁年初收取租赁总额一定比例的手续费。租赁保证金：承租人向出租人提供租赁项目还款保证金。租赁期限：根据设备情况及承租人的偿还能力，设定项目期限租金支付方式：根据租赁项目及承租人的现金流情况，商定租金偿还方式，可按月、按季度、按半年或按年等支付方式。租赁物保险：由承租人出资投保，保险第一受益人为租赁公司，保险年限需覆盖租赁年限，投保比率不得低于年度未还贷款本金的120。担保：提供租赁公司认可的还款保证，可采取多种担保方式，如提供第三方担保人，提供抵、质押物等。,5.2物流企业自身融资活动,承租人风险,1、拖欠租金、逃避违约罚款2、要求不当权证3、利用租赁物质量瑕疵4、利用售后服务的瑕疵5、利用或制造竞争性来改变融资租赁方案,租赁公司的风险,1、风险管理模糊2、过分强调服从市场的竞争需要3、透支融资租赁的服务功能4、迎合承租人不当要求5、租赁期间租赁物保障,厂商引起的风险,1、产品质量和售后服务瑕疵风险2、投资人和被投资人的价值取向不同引起的风险3、提前发货和起租日风险,融资租赁常见风险,5.2物流企业自身融资活动,4.融资租赁的好处,5.2物流企业自身融资活动,5.2.1融资租赁,承租人,1）在项目之处不需要支付所需资产（设备、工厂等）的全部资本开支便可获得该资产的使用权。2）由此，租赁增加了承租人经营的灵活性，改善了承租人的财务状况,4.融资租赁的好处,5.2物流企业自身融资活动,5.2.1融资租赁,出租人收益,1）债权收益：利差和租息收益一般在1-5%2）余值收益：租赁物经过维修、再制造后通过租赁公司再销售、再租赁可以获取更好的收益，一般在5-25%左右。3）服务收益：（1）租赁手续费一般在0.5-3%；（2）财务咨询费为客户提供全面的融资解决方案，会按融资金额收取一定比例的财务咨询费或项目成功费，一般在0.25-5%左右。4）贸易佣金：作为设备的购买和投资方，促进了设备的流通，使生产厂家和供应商实现了销售。5）运营收益（资金运作、产品组合、规模经营）,1）融资功能-融资功能是融资租赁最基础也是最重要的功能。2）促销功能-融资租赁可以用“以租代销”的形式，为生产企业提供金融服务。3）投资功能-融资租赁作为一种投资手段，使资金既有专用性，又改善了企业的资产