（工商管理专业论文）中国银行企业信用评价指标体系研究.pdf

西北工业大学m b a 论文 摘要 目前中国银行资产质量较差，现有的信用评价指标体系还存在不尽完善的地 方，本文参照国内外相关文献和实践，建立起更符合企业实际情况的基于业绩的 信用评价指标体系，对改善中国银行的贷款质量具有非常重要的参考意义。 本文运用规范研究与应用分析相结合、定性研究和定量分析相结合、比较研 究与综合分析相结合的方法，通过对中国银行现有的信用评价指标体系的分析和 评价，找出其存在的缺陷和不足，建立基于业绩的信用评价指标体系。主要研究 内容包括：( 1 ) 建立假设。除原有的基本假设和相关假设外，新模型还规定了三 个前提假设，使模型建立在科学合理的基础之上；( 2 ) 选取指标。采用特征分析 技术从反映企业经营业绩的指标中选择和企业风险相关的评价指标，重点选取 可量化的反映企业当期现金流的财务指标，消除了信用评价中占比较大的非财务 指标的“人情分”现象；( 3 ) 确定权重。应用层次分析法将专家的经验判断给予 量化，既汲取了专家的主观意见，又可以通过数学方法弱化其影响，使模型的使 用更加规范。( 4 ) 核定等级。应用综合评价法将信用评价指标体系的各个子目标 及指标的权重值和区间化后的指标值进行加权平均，从而得到企业信用度，对照 信用等级标准确定信用等级( 5 ) 应用分析。采用和原体系的计算结果进行对比 分析的方法，指出新指标体系的特点和优势。最后得出结论：新的信用评价指标体 系始终关注企业的业绩变化，能够更好地反映企业未来信用风险的变化趋势，代 表了当今信用评价方法发展的主流方向。 关键词 信用评价指标体系业绩 西北工业大学m b a 论文 a b s t r a c t c u r r e n t l y ，t h eq u a l i t yo fc r e d i ta s s e t so fb o ci sp o o r ，t h e r ea r em a n y t e r m st h a ts h o u l db ei m p r o v e di n i t sc u r r e n ti n d e xs y s t e mo fc r e d i t e v a l u a t i o n t h e r e f o r e ，b yr e f e r r i n gt ot h ed o m e s t i ca n di n t e r n a t i o n a l 1 i t e r a t u r e sa n dp r a c t i c e ，i ti si m p o r t a n tt ob u i l du pa ni n d e xs y s t e mo f c r e d i te v a l u a t i o n b a s e do np e r f o r m a n c et h a ti sm o r es u i t a b l et o e n t e r p r i s e ss ot h a tb o ci m p r o v et h eq u a l i t yo fi t sc r e d i ta s s e t s t h ep a p e ra n a l y s i sa n dr a t et h ec u r r e n ti n d e xs y s t e mo fc r e d i t e v a l u a t i o no fb o c ，t h e nf i n do u ti t sp r o b l e ma n du n s u i t a b l ep o i n t s ，a n i n d e xs y s t e mo fc r e d i te v a l u a t i o ni se s t a b l i s h e dt h r o u g hu s i n gt h em e t h o d s t h a tc a n o n i c a lr e s e a r c ha n da p p t i c a t i o na n a l y s i si sc o m b i n e d ，q u a l i t a t i v e r e s e a r c ha n dq u a n t i t a t i v er e s e a r c hi sc o m b i n e d ，c o m p a r i s o ns t u d ya n d s y s t e ma n a l y s i si sc o m b i n e t h em a j o rc o n t e n ti n c l u d e ：( 1 ) b u i l d i n gu p h y p o t h e s i s e x c e p ti n t r i n s i cb a s i ch y p o t h e s i sa n dm u t u a lh y p o t h e s i s ，n e w m o d e la l s os t i p u l a t et h e r ep r e m i s eh y p o t h e s i s t h e s eh y p o t h e s e se n s u r e t h em o d e li sf o u n d e do ns c i e n t i f i ca n dr e a s o n a b l ef o u n d a t i o n ( 2 ) c h o o s i n g i n d e x t h ee v a l u a t i o ni n d e xm u t u a l i t yw i t ht h er i s ko fe n t e r p r i s ei sc h o s e n f r o mt h ei n d e x e sr e f l e c t i n gp e r f o r m a n c eo fe n t e r p r i s et h r o u g hu s i n g a t t r i b u t e a n a l y s i st e c h n i q u e ，a n dt h eq u a n t i t a t i v ef i n a n c ei n d e x e s r e f l e c t i n g e n t e r p r i s ec u r r e n tc a s h f l o wi se m p h a t i c a l l y c h o s e n ，t h e n e l i m i n a t et h ep h e n o m e n o no f “f a v o r p o i n t ”t h a tt h ew e i g h t so f n o n f i n a n c ei n d e xi sb i g g e rt h a nt h eo n e so fo t h e r s ( 3 ) d e c i d i n g w e i g h t t h ee x p e r i e n c ea n dj u d g eo fe x p e r ti sq u a n t i f i e dt h r o u g hu s i n ga n a l y t i c h i e r a r c h yp r o c e s s i td e r i v e st h es u b j e c t i v eo p i n i o no ft h ee x p e r t s ，a n d a l s oi n f i r mt h ei n f l u e n c et h r o u g hm a t h e m a t i cm e t h o d ，t h e nm a k et h em o d e l s t a n d a r d i z e d ( 4 ) g i v i n gg r a d e i ta p p l ys y n t h e s i se v a l u a t i o nm e t h o dt o w e i g ha n ds u m m e ru pt h ei n d e xv a l u eo fr a n g ec o n v e r s i o na n dt h ew e i g h t o fe v e r ys u b g o a la n di n d e xo ft h ec r e d i te v a l u a t i o ni n d e xs y s t e m ，t h e n a c h i e v e st h ev a l u eo fe n t e r p r i s ec r e d i t t h ec r e d i t g r a d e o ft h e e n t e r p r i s ew a sa c h i e y e da c c o r d i n gt ot h ec l a s s i f l e dc r i t e r i o no ft h e c o m m e r c i a lb a n k ( 5 ) a p p l y i n ga n da n a l y z i n g i tu s e st h em e t h o dc o m p a r i n g w i t ht h er e s u l to fo l ds y s t e m 。a n di n d i c a t e st h ef e a t u r ea n ds u p e r i o r i t y e v e n t u a l l y ，w ec a nd r a wac o n c l u s i o n ：n e wc r e d i te v a l u a t i o ni n d e xs y s t e m a l w a y sa t t e n do nt h ev a r yo fe n t e r p r i s ep e r f o r m a n c e ，a n dc a nr e f l e c tt h e i t 西北工业大学m b a 论文 c h a n g et r e n do fe n t e r p r i s ef u t u r ec r e d i tr i s kb e t t e rt h a ne v e r ，s oi t d e l e g a t et h el e a d i n gd i r e c t i o no ft h em e t h o dd e v e l o p m e n to fc u r r e n tc r e d i t e v a l u a t i o n k e y w o r d s ：o r e d i te v a l u a t i o n ：i n d e xs y s t e m ；p e r f o r m a n c e i j 西北工业大学 学位论文知识产权声明书 本人完全了解学校有关保护知识产权的规定，即：研究生在校攻读 学位期间论文工作的知识产权单位属于西北工业大学学校有权保留并 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版。本人允许论文被查 阅和借阅学校可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进 行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文 同时本人傈证，毕业后结合学位论文研究课题再撰写的文章一律注明作 者单位为西北工业大学 保密论文待解密后适用本声明 学位论文作者签名：垡：翌竖 j 一6 年夕月夕孑日 指导教师签名： 州年罗月豸蜀 西北工业大学 学位论文原创性声明 秉承学校严谨的学风和优良的科学道德，本人郑重声明：所呈交的 学位论文，是本人在导师的指导下进行研究工作所取得的成果。尽我所 知，除文中已经注明引用的内容和致谢的地方外，本论文不包含任何其 他个人或集体已经公开发表或撰写过的研究成果，不包含本人或他人已 申请学位或其它用途使用过的成果。对本文的研究做出重要贡献的个人 和集体，均己在文中以明确方式标明 本人学位论文与资料若有不实，愿意承担一切相关的法律责任。 学位论文作者签名： 一i 绔、谚呶 年了月, - - 8 日 西北工业大学m b a 论文 1 绪论 1 1 研究背景及问题的提出 商业银行在社会资金流转体系中扮演着重要角色，商业银行经营状况的好坏 在一定程度上影响着整个社会资金链的运转效率，因此商业银行经营管理方面的 研究一直是经济学及管理学文献中的一个重要方面2 0 世纪6 0 年代以来，随着 金融自由化、金融信息化和金融证券化的快速发展，使得“一直以来都是山顶上 的城市”的商业银行面临前所未有的生存压力。客户需求的多样化、信息技术的 快速更新、行业竞争的日益激烈，使商业银行面对的风险越来越大，同时国际和 国内对金融监管的要求也在不断提高，国际和国内的商业银行纷纷开展对信用风 险的研究，以求对信用风险更加准确的度量，在此背景下对企业信用评价指标体 系的研究就显得相当重要。 世界上最早的信用评级活动始于2 0 世纪初，1 9 0 9 年美国出现了世界上第一 家信用评级机构穆迪公司经过一个世纪的演进，信用评价已成为发达国家 不可缺少的金融中介服务，目前世界上较知名的评级公司有：穆迪公司 ( m o o d y s ) ，标准普尔公司( s p ) ，惠誉公司( f i t c h - i b c a ) 、达夫和菲利普斯公司 ( d u f f & p h e l p s ) 、麦克阿瑟c m 公司( m a c a r t h yc 1 d 等中国信用评级活动始子 2 0 世纪8 0 年代后期，1 9 8 8 年中国人民银行有关部门召开信用评级问题研讨会， 随后国内陆续出现了一些信用评级机构，最高时曾达到4 0 家左右。到目前为止， 实际从事评级业务的知名信用评级机构有5 家左右，各金融机构也都建立了自己 专门的评级机构。目前对贷款企业的信用评级，主要是靠银行自己的评级机构进 行随着我国经济的发展及加入世界经济大循环，我国金融机构对企业的信用评 级活动得到了较快发展，但也存在一些问题亟待解决 一是尚未形成一套科学的信用评价体系。国外发达国家都有正规的评级公 司，也有成熟的评级方法。而我国目前既没有形成一个比较权威性的评级机构， 也没有形成科学的评级体系。主要体现在：评级方法落后，人为因素较多，指标 选用不规范，大多沿用项目评估指标，对企业评级、贷款评级不适用，有些指标 照搬了西方，不符合中国的情况。 二是信息不对称，数据不真实。数据的真实性决定了评级结果的可靠性。一 方面银行难于获得企业的全面信息，数据不完整；另方面有的企业为了得到银 行贷款，使尽各种手段造假账，有的甚至联合会计师事务所作假账，评估部门很 难辨别数据的真伪。 三是各自为政，缺乏行业统一准则。各家信用评级机构各有一套评级标准， 不同银行对同一贷款企业的评级结果也大不相同。 四是评级人员素质较低。评级工作是技术性、专业性很强的工作，对评级人 西北工业大学m b a 论文 员要求较高，既要有比较全面的经济方面的知识和丰富的经验，还要有较强的政 策水平和法律知识。评级指标中有些是硬性、量化的，有些则是定性的、有弹性 的，需要评级人员进行判断。在操作中，往往因为评级人员素质问题，导致评级 结果于差万别，有的还搀杂个人感情色彩，有悖于客观公正。 五是金融机构的风险意识还没有完全建立起来。企业信用如何，决定金融机 构的经营效益，企业信用不好，可能导致银行破产。我国金融机构虽经数年改革， 风险意识大大提高，但仍未摆脱“亏了有国家救助”，所以一些金融机构缺乏对 评级的迫切要求，另一方面由于受地方政府或行政干预，银行贷款往往首要“保 速度”。 作为我国四大国有商业银行之一的中国银行资产质量较差，资产利润率低， 不良贷款比率一直较高，下图i - i 是中国银行和花旗银行不良贷款对比情况嘲。 图1 - i 中国银行和花旗银行近五年的不良资产比例对比图 从图卜1 中不难发现，中国银行不良资产比例2 0 0 0 年为2 9 8 ，2 0 0 1 年为 2 7 5 ，2 0 0 2 年为2 2 5 ，2 0 0 3 年为1 8 9 ，2 0 0 4 年为4 8 9 6 ，和国际上的先进银 行相比差距较大，比例大大高于国际警戒线水平( 国际警戒线一般为1 0 左右) ， 也远远高于1 9 9 7 年东南亚金融危机前主要受冲击各国银行的不良贷款比率， 2 0 0 4 年由于股份制改造和上市要求，中国银行对不良资产进行了剥离，共剥离 不良资产1 4 0 0 多亿元，造成了不良资产比例的大幅度下降。导致中国银行资产 质量差的根本原因是中国银行承担了较多的信用损失，提高银行信用风险管理水 平是提高银行资产质量的根本措施，其中信用评估是信用风险管理的关键。贷款 企业的信用程度，是决定金融机构贷款质量的决定性因素。从国际经验看，信用 评估在降低信用风险、降低交易成本以及协助政府进行金融监管等方面起到了重 要的作用。在中国银行的贷款业务管理中，存在着对贷款企业的信用风险评估技 术落后，风险管理滞后于业务发展，造成了中国银行不良资产比例居高不下的现 2 西北工业大学m b a 论文 状，尤其是目前中国银行改革已进入到攻坚战阶段，国家财政为不良资产的买单 将成为“最后的晚餐”，经过公司制改造并最终上市的中国银行在今后的业务发 展中如何推行信用风险管理，避免再度出现大量新的不良资产，迫切需要建立新 的适合我国国情的企业信用评价指标体系以适应中国银行的贷款管理需要，这个 问题的研究与解决，对中国银行改制上市后的健康运行，提高自身经营管理水平 具有一定的学术意义 1 2 研究意义 1 9 8 8 年出台的巴塞尔协议确定了资本对风险资产的比率，即资本充足 率8 的标准。由于没有对不同的申请者的风险程度进行区分，这一协议在实际 运行中导致了逆向的激励动机：由于银行对高风险和低风险的贷款支付相同的信 用成本，且可以向高风险贷款收取较高的利息，在利润最大化的驱动下，银行的 管理者将逐渐以高风险的贷款取代低风险的贷款，以期在成本不变的情况下获得 更高的利润水平。2 0 0 1 年6 月2 5 日，巴塞尔委员会发表了经过两度修正的新 资本协议第三次征求意见稿，要求针对不同贷款的风险水平采用不同的资本准 备，按风险高低持有相应的资金准备。在这种情况下，如何界定贷款企业的信用 等级就成为问题的关键所在。根据巴塞尔委员会的意见，既可以采用外部信用评 级机构，某些有经验的银行也可以使用监管当局认可的内部评级制度，因此有效 的企业信用评价指标体系构建研究对中国银行执行新资本协议具有重要意义 近年来，随着衍生金融工具及交易的迅猛发展，市场风险日益突出，新的信一 用风险相继出现，根据巴塞尔协议对不同类型的资产按不同权数来量化信用 风险的标准计算方法和外部评级，已不足以评估和应付超市场力量的意外情况， 中国银行从保证贷款安全、提高资源的配置效率和增强竞争力出发，已经逐步建 立了内部信用评级模型。尽管同其他银行评价模型的具体指标存在差异，但评价 的基础性指标归类基本一致，主要从资产负债情况、盈利能力、现金流量充足性、 经济周期、行业特点、市场竞争态势、管理水平、信誉状况等方面，对评级对象 按时、足额履约的能力和意愿进行综合评价。评级采用定性和定量相结合的打分 方法，并用评级符号表示信用风险的相对大小，评价结果主要用于银行贷款管理。 虽然信用评级模型已在银行内部使用，但验证模型的有效性仍旧是一个瓶颈。由 于建模样本及检验样本均为小数量的样本，而产生一个预测数据大约需要一年时 间，因此合理测试预测精度的时间跨度会很长。期间影响企业履约的因素很多， 且不断变化，从而使评价企业偿债能力、预测其违约风险的工作变得十分困难和 复杂。另外中国银行的信用评价模型主要以会计账面价值指标为基础而构建，其 大部分变量值在时间上具有离散性的特点，银行很难发现借款者在经营过程中发 生的更细微、更快速的变化。因此如何选择企业信用评价模型的构建指标就显得 西北工业大学m b a 论文 十分重要。银行对企业进行信用评价，实质上是对企业还贷的可能性或违约风险 的预测。从表面上看，还贷是一种企业行为，实际上，还贷与企业股权所有者的 资产剩余价值是否能够得到保值增值即业绩的好坏密切相关。当企业期末资产的 市场价值大于企业借款时，通常情况下，企业会偿还借款，此时企业股权所有者 能享有企业资产的剩余价值，并且企业资产的市场价值越大，企业股权所有者享 有企业资产的剩余价值就越大；反之，当企业期末资产的市场价值小于企业借款 时，企业股权所有者的资产的剩余价值不能得到保值增值，此时企业无还款意愿， 在经济上也无清偿能力，因而违约风险也较大“。