（会计学专业论文）董事会特征、监事会特征对会计信息披露质量的影响.pdf

摘要 i 摘要摘要 在 2001、2002 年美国连续发生的安然事件和世通事件等造假丑闻，给美国 股市带来了沉重的打击，导致了股市的长时间的低迷。而前两年发生的美国次 贷危机也与会计信息披露不够充分有关，它是由于投资单位把次级的住房抵押 贷款打包证券化，并创造了许多衍生金融产品，在这过程中，投资单位把风险 转移给了商业银行以及投资银行等金融机构，在转移风险的过程中并没有向投 资者传递风险的相关信息，造成了严重的会计信息的不对称。在我国同样也存 在着类似的现象，银广厦、麦科特、东方电子等事件就与会计信息披露不够充 分有关。美国国会为了扭转经济衰退的情况，出台了关于会计信息披露等方面 改革的萨班斯-奥克斯利法案 。而在我国也同样出台了一些相关的法律法规来 提高会计信息披露质量。 会计信息披露作为公司治理机制中的重要组成部分，一直受到了广大学者 的关注。会计信息披露作为上市公司与投资者之间连接的纽带，高质量会计信 息披露有助于投资者更好的了解企业，信息披露质量的提高同样有助于维护广 大投资者的利益；高质量的会计信息披露能够减少资本市场上的信息不对称、 降低相关信息需求者的信息成本，从而提高了资本市场的运作效率。这样规范 信息披露制度和提高信息披露质量，有助于改善资本市场中的信息不对称问题， 保护广大投资者的利益。 本文从公司治理机制中的董事会治理和监事会治理入手，研究我国上市公 司会计披露低下的原因，具有较好的理论意义和现实意义。本文首先阐述了文 章的选题背景、研究意义、研究内容和方法。然后介绍了董事会特征、监事会 特征、会计信息披露质量的相关概念和特征，并且对国内外相关的研究做了文 献综述，并将他们的观点进行了整理和评述。再通过规范性分析和实证分析的 方法对董事会特征、监事会特征与会计信息披露质量之间的关系进行研究，最 后本文根据得出的相关结果，进行了对策分析、提出了相应的建议。笔者以深 圳证券交易所提供的上市公司信息披露考评结果作为信息披露质量的度量，同 时借助了国泰君安的 cmsmar 数据库中的上市公司的相关数据， 试图通过研究 摘要 ii 上市公司董事会特征、监事会特征与会计信息披露质量之间的关系,从而为改善 我国上司公司治理结果和提高公司治理效率提供参考。 本文在国内外相关研究的基础上，从董事会特征、监事会特征对会计信息 披露质量的影响这个角度进行了分析。本文首先介绍了董事会、监事会和会计 信息披露质量的相关概念和内容，然后从董事会特征、监事会特征提出了 8 个 解释变量，分别是：董事会规模、董事长与总经理是否两职合一、独立董事比 率、董事会会议次数、监事会规模、监事会会议次数、监事会成员是否持股、 监事会成员未领取薪酬的比率。此外本文还设置了 4 个控制变量，分别是资产 负债率、净资产收益率、年份哑变量 year1 和年份哑变量 year2。本文选取 了深交所 2007-2009 年的 1778 组数据进行了实证研究。实证的结果表明：董事 会规模和监事会持股呈显著正相关；董事长与总经理两职合一、董事会会议次 数与会计信息披露质量呈显著负相关。独立董事比率、监事会规模、监事会会 议次数、监事会成员未领取薪酬比率与会计信息披露质量的相关性不显著。 最后，本文根据实证研究的结果，并结合我国上市公司的相关情况，为完 善公司的治理结构，提高会计信息披露质量，提出了一些相关建议。 关键词：关键词：董事会特征；监事会特征；披露质量；logistic 回归 abstract iii abstract the united states in 2001-2002 continuous occurrence of enron and worldcom fraud scandals and other events. it gives united states stock market brought a heavy blow and a long downturn. but in the previous two years, the subprime crisis happened relevant to the information disclosure is inadequate. investment units let subprime mortgage securitization of pack and created a lot of derivative financial products. in this process, the investment unit has transferred risk to the commercial banks and other financial institutions. it doesnt transfer the risk relevance information toward investor in the process of metastasis risk, caused serious the asymmetry of information. but in our country there is also a similar phenomenon, yinguanxia event, macat event, oriental electronic event are related to the information disclosure inadequate. the congress of the united states in order to reverse a recession, issued on accounting、disclosure of the reforms of the “sarbanes-oxley act”. in our country also introduced a number of related laws and regulations to improve the quality of accounting information disclosure. accounting information disclosure as corporate governance mechanism is the important constituent, has been the concern of the majority of scholars. accounting information is the link connects listed company and the investor, because of the high quality of accounting information disclosure will help investors to better understanding of the enterprise, and also disclosure quality improving can help to maintain the investors interests; high quality of accounting information disclose can reduce information asymmetry on the capital markets, reducing the information related to the information needs of those costs, thereby improving the efficiency of capital markets. in this way, regulate the information disclosure system and improve the quality of information disclosure, help to improve the problem of asymmetric information in capital market, protect the interests of investors. this thesis start with the board of directors in the corporate governance characteristics and features of the board of supervisors, on abstract iv accounting of the chinas listed companys low disclosure and it has good theoretical and realistic significance. this thesis describes the background, significance, contents and methods. and then introduced that the board of directors characteristic, board of supervisors characteristic, accounting information disclosure of quality related concepts and relevant research at home and abroad made a literature review and collate their views and comments. study the board of directors characteristic、 board of supervisors characteristic and accountant information disclosure mass. finally, according to obtained results、some countermeasures were put forward relevant suggestions and prospects. the author based on the shenzhen stock exchange provides the listed company information disclosure assessment results as disclosure quality measure. at the same time with the help of the guotai junans csmar listed companies and related data in the database. attempts to study the listed company board of directors and the board of supervisor features and characteristics of accounting information disclosure quality relationship. so as to improve the results of superior corporate governance and improve the efficiency of corporate governance to provide reference .in this paper, based on the study of the domestic and foreign relevant, using a normative research and empirical research and empirical research method of combing. from the board of directors and the board of supervisors features on the characteristics of accounting information disclosure the influence on the quality of this angle were analyzed. this thesis first introduces the board of directors and the board of supervisors and accounting information disclosure quality related concepts and content, and then from the board of directors and the board of supervisors characteristics forward characteristics of eight explanatory variables. it is respectively: the size of the board, the president with the general manager whether two hats syncretic, independent directors ratio, the number of directors meeting of the board of supervisors, and scale, the meetings of the board of supervisors number, the member of the board of supervisors whether shareholding, board members get salaries ratio. in addition, this thesis also set up 4 control variables, respectively is abstract v asset-liability ratio, net assets yield, vintage dummy variable year1 and year dummy variable year2. this thesis selects the shenzhen 2007-2009 1778 group data empirical studies conducted by empirical results indicate: the size of the board of supervisors and whether shareholding was positively correlated, the chairman and general manager whether two hats syncretic, board of directors meeting times and the quality is inversely proportional to the accounting information disclosure. the independent directors ratio of the board of supervisors, and scale, the meetings of the board of supervisors number and the board of supervisors shall get salaries ratio and the quality of accounting information disclosure no significant correlation between. finally, according to the empirical results, and combined with the related information of the listed companies in china to improve corporate governance structure and improve the quality of accounting information disclosure, and puts forward some relevant advice. keywords: the board of directors characteristics；the board of supervisors characteristics；the quality of information；logistic regression 学位论文原创性声明 声明：本人所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。尽我所知，除文中已经注明 引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰 写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体， 均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结 果由本人承担。 论文作者签名： 日期： 年 月 日 学位论文版权使用授权书 本人完全了解云南财经大学有关保留、使用学位论文的规 定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文和论 文电子版，允许学位论文被查阅或借阅；学校可以公布学位论 文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保 存、汇编、发表学位论文；授权学校将学位论文的全文或部分 内容编入、提供有关数据库进行检索。 （保密的学位论文在解密后遵循此规定） 论文作者签名： 导师签名： 日期： 年 月 日 日期： 年 月 日 第一章 绪论 1 第一章第一章 绪论绪论 第一节 研究背景和研究意义 一、研究背景 会计信息披露起源于复式记账， 会计环境的不断变化会使得信息需求者对会 计信息披露产生新的需求， 企业内外部的信息需求者需要通过企业的会计信息披 露更好的了解企业，获得他们所需要的信息。而随着现代公司财务理论的不断发 展，会计信息披露也成为了一个研究热点，会计信息披露是一座联系上市公司与 公司外部信息需求者的桥梁。高质量的披露信息有助投资者做出正确的投资决 策，同时也有助于我国证券市场的稳定、有序的运行。但近些年来，像国外的安 然、世通和国内的郑百文、蓝田股份等信息披露丑闻地不断出现。上市公司信息 披露质量如何，哪些因素会影响到会计信息披露质量受到了广大学者的关注？ 公司治理结构和会计信息披露质量的关系性研究一直以来都是会计学者所 研究的热点之一，且在国外对这方面的研究，不论是实证研究还是规范研究都比 较成熟，但是也有它们局限性的一面，他们实证研究的对象都是针对欧美发达国 家的上市公司，很少有针对发展中国家的。而在我国国内，关于我国上市公司治 理结构与会计信息披露质量的研究还相对较少， 且只针对公司治理结构某一两个 方面与会计信息披露质量之间的关系进行研究，不够全面。 二、研究意义 国内外的资本市场上经常有财务舞弊是事件被报道出来， 这说明上市公司对 外披露会计信息质量并不高，那么如何才能提高会计信息披露的质量，会计信息 披露质量受到哪些因素的影响呢？对此国内外学者做了许多相关的研究。比如 jensen(1993)认为：小规模的董事会有助于公司管理层的信息沟通，更能有效的 提高会计信息披露质量；la porta 等(1998)研究发现：股权集中度的提高会造成 会计信息披露质量下降。伊志宏、姜付秀、秦义虎（2010）研究表明：通过降低 市场的进入壁垒方式以加强产品市场竞争，可以提高公司的会计信息披露质量。 本文也是希望通过研究影响会计信息披露质量的影响因素， 从而找到改善会计信 第一章 绪论 2 息披露质量的对策，这对改善尚处在发展阶段的我国资本市场意义重大。 本文研究意义如下：(1)本文从上市公司治理结构中的董事会特征、监事会 特征和会计信息披露质量关系入手，通过将理论分析和实证分析结合，研究他们 对会计信息披露质量的影响。在我国，有学者做过研究公司治理结构对会计信息 披露质量的影响的研究，但是更多是从公司股权结构、盈余管理等方面与会计信 息披露质量的影响，董事会特征与会计信息质量之间的关系性研究做的比较少， 而关于监事会特征与会计信息披露质量之间的关系性研究更是凤毛麟角。(2)本 文试图找到最佳的董事会特征和监事会特征， 这样有利于提高我国上市公司的会 计信息披露质量，保护广大投资者和相关利益群体的利益，提高上市公司在投资 者心中的形象，促进我国资本市场的健康发展。 第二节 论文的内容框架 本文试图从分析董事会特征、 监事会特征与会计信息披露质量之间存在关系 入手，对董事会特征、监事会特征对会计信息披露质量的影响做了规范和实证的 分析研究，综合考虑了我国上市公司的董事会特征和监事会特征，探究它们对会 计信息披露质量造成的影响，指出公司在治理结构方面存在的不足，为进一部改 善我国上市公司的公司治理机制，提高我国会计信息披露质量，改善我国资本市 场的环境提出了一些参考性的建议。本文主要内容包括以下五个部分： 第一部分：绪论。这个部分介绍了本文的研究背景、研究意义、研究内容框 架、研究方法和研究创新点。 第二部分：文献回顾。这个部分归纳了国内外学术界对董事会特征、监事会 特征与会计信息披露质量之间关系的观点和文献进行了简要的回顾。 第三部分：理论分析部分。这个部分介绍了董事会、监事会、会计信息披露 质量的相关的定义，并对董事会特征、监事会特征对会计信息披露质量的关系进 行了理论的分析。 第四部分：实证分析部分。对董事会特征与会计信息披露质量之间的相关性 进行了实证分析。该部分本文重点部分，包括假设的提出、样本的选取、变量的 度量、模型的选择、描述性分析、相关性分析和 logistic 回归分析。 第五部分：结论及建议。根据实证分析的结果和我国 第一章 绪论 3 上市公司存在的会计信息披露的现状，从董事会特征、监事会特征这两个方 面详细讨论了提高会计信息披露质量的若干措施，为改善董事会特征、监事 会特征，提高会计信息披露质量提出了相关的对策和建议。本文的研究内容 框架图如图 1.1 图.研究内容框架 绪论 文献回顾 董事会特征、监事会特征与会计信息披露质量的理论研究 董事会特征理论 监事会特征理论 会计信息披露理论 结论和建议 研究假设实证分析变量选取 第一章 绪论 4 第三节 可能的研究创新点 本文可能的创新点体现在以下几个方面：一、研究方法的创新。本文采用了 logistic 回归等统计方法对董事会特征、监事会特征与会计信息披露质量进行了 分析。二、变量选取的创新。将董事会特征、监事会特征结合起来分析其对会计 信息披露质量的影响。特别考察监事会特征与会计信息披露质量之间的内在关 系，这方面的研究在我国学者研究的较少。 第二章 国内外相关研究文献综述 5 第二章第二章 国内外相关研究文献综述国内外相关研究文献综述 第一节 国外相关研究文献综述 一、董事会特征影响会计信息披露质量的国外综述 董事会特征包括董事会规模、董事长和总经理是否两职合一、独立董事的比 率、董事会会议的次数、审计委员会设立与否、持股董事会比率、具有财务背景 董事比率、董事会领导结构等方面的内容。 （一）（一） 关于董事会规模方面关于董事会规模方面 lipton 和 lorsch（1992）研究发现：董事会规模最好不要超过十人，八至九 人为宜，董事会规模如果超过十人，将会逐渐丧失效率。因为组织和协调过程的 效率耗费将超过人数增加带来的收益，也能容易被公司的高管所控制。越小规模 的董事会越有利于董事会的运作，董事会规模过大，容易造成代理问题，这样就 会使得公司运作起来不方便， 而较小规模的董事会能过更好的监督企业的财务报 告，使得会计信息披露质量提高。jensen(1993)通过研究也得到了类似的结论， 较大规模的董事会， 会造成管理中的官僚主义问题， 不利于董事会对企业的监管， 造成企业对外提供的财务报告信息质量的下降。同样，beasley(1996)研究发现： 随着董事会规模的增大，董事会的监督职能会下降，公司财务舞弊的几率会随之 增加。但也有些学者却得出了相反的结论。chaganti(1995)研究发现：规模较大 的董事会能够为董事会提供更大范围的服务， 这样也以便于防止公司财务方面的 舞弊行为，提高会计信息披露质量。dalton 等(1999)研究发现：董事会规模越大， 那么董事会成员具有的专业知识背景的可能性就越大， 这样就有利于董事会处理 各种危机情况，提高董事会治理效率，使得公司所提供会计信息披露质量提高。 xie 等（2003）经过研究也得出了相似的结论：董事会规模越大，越有利于提高 公司对外提供高质量的财务状况信息。 （二）（二） 董事长和总经理是否两职合一方面董事长和总经理是否两职合一方面 董事长和总经理是否两职合一是指在公司里面董事长和总经理是否是由同 一个人担任。两职是否合一也是董事会特征的一项重要内容。如果上市公司董事 第二章 国内外相关研究文献综述 6 长和总经理两职不合一，这样意味着管理权的分散，有利于高管之间相互监督； 如果上市公司董事长和总经理两职合一，它意味着集权，这样可以提高企业决策 的速率和信息沟通的效率，但同样也意味着自己监督自己，董事会的独立性便下 降了。forker(1992)经过研究发现：董事长和总经理两职合一会导致董事会独立 性的下降甚至丧失，从而造成上市公司监督机制的不完善，这样就会使得董事会 对经理的监督与制约大大的降低， 公司对外提供的财务会计信息质量也会受到影 响而下降。dechow(1996)研究表明当董事长和总经理两职合一时，会使得高管在 董事会的势力提升，使得董事会的监督功能削弱。simon 和 wong(2001)以在香 港上市公司为样本， 经过研究发现董事会与总经理两职合一会导致会计信息披露 质量显著下降， 也就是说当董事长与总经理两职合一的公司他们的会计信息披露 质量要比董事长与总经理两职位不合一的会计信息披露水平要低。 （三）（三） 独立董事比率方面独立董事比率方面 1940 年美国颁布了投资公司法 ，它是独立董事制度产生的标志，随后西 方的学者利用了实证和规范的方法对独立董事的作用进行了研究。 在国外的实务 界和理论界大都对独立董事的作用持积极肯定的态度， 认为上市公司独立董事规 模越大、 比率越高， 董事会对公司经理层的监督作用越好， 会计信息披露越透明， 会计信息披露质量越高。1fama(1983)较大的外部独立董事能够对高管起到更好 的监督作用，公司也更倾向于披露更多的财务信息2。jensen(1983)研究发现独立 董事在董事会中所占的比率越高，这样可以更好的控制经理层的私利行为，从而 加强对会计信息披露质量的监控。所以独立董事在董事会中的比率越高，对经理 层的监控职能越好，会计信息披露质量也就越高。forker(1992)研究发现如果在 董事会中设立由独立董事组成的审计委员会，这样将会使得财务舞弊的几率减 少，会计信息披露质量也会相应的提高。beasley 等(2001)研究发现：发生舞弊的 公司比不发生舞弊的公司， 具有外部更小的外部独立董事比率。 abbott 等 （2004） 经过研究得出：由独立董事构成的审计委员会，如果每年召开两次以上的会议， 1高雷,宋順林. 公司治理与公司透明度j. 金融研究，2007(11)p26-42 2 fama,e. angency problems and theory of the firm j.journal of political economy, 1980 (88)p288-307. 1高雷,宋順林. 公司治理与公司透明度j. 金融研究，2007(11)p26-42 2 fama,e. angency problems and theory of the firm j.journal of political economy, 1980 (88)p288-307. 第二章 国内外相关研究文献综述 7 公司因财务舞弊被起诉的概率更低。 （四）（四） 董事会会议次数方面董事会会议次数方面 lipton 和 lorsch（1992）研究发现缺乏时间执行其职责是董事会效率提高的 重要的障碍之一， 他们还发现充足的工作时间是董事会履行其监督职能的基本条 件之一，如果要维持董事会的职能必须要两个月内至少召开一次会议，每次会议 最好要大于一个工作日。conger 等（1998）经过研究表明董事会会议次数越多， 表明董事会越积极，越有效，会议时间的增加可以提高董事会治理的效率，进而 提高会计信息披露质量。finegold 和 lawler(1998)经研究表明董事会会议的时间 和次数是董事会效率的重要指标之一，会议次数越多、持续时间越长董事会越能 发挥他们的监督职能。但也有另一些学者却提出了不同的观点，其中最具代表性 是 jenson(1983)，他认为董事会会议只是一种形式，并不会发挥多大的作用。董 事会会议的时间并没有被用来讨论公司管理层的表现， 而是用在讨论公司日常事 务的时间则占了大部分，因此董事会会议开的意义不大。在其随后的研究中， jenson 还提出了“灭火器”理论， 该理论认为董事会会议只是在公司遇到了困境的 时候才召开的，董事会会议次数越频繁，说明上市公司存在越多的困难，董事会 会议是用来商讨如何应付危机的，董事会会议的次数与公司的价值呈负相关。 （五）（五） 审计委员会及人员构成方面审计委员会及人员构成方面 wright(1996)研究发现，审计委员会中内部董事的比率的提高对公司对外提 供的会计信息质量带来不利的影响。klein(2000)利用实证分析的方法对美国 687 家超大型公司进行了分析，发现审计委员的独立性提高，会造成公司盈余管理行 为的减少，独立董事占审计委员会成员的比率提升，有助于减少公司盈余管理行 为。james f.waegelein(2007)研究了董事会中的审计委员会与审计质量的质量相 关性，结果表明审计委员会的成员规模越大、专业性越强、独立性越高，对公司 的监管越好，公司发生财务舞弊的概率越小。 （六）（六） 董事会性质方面董事会性质方面 上世纪 90 年代，学者们开始对公司治理进行了研究，随着研究的深入，董 事会治理也成为了学者们研究的重点。但董事会到底是一个什么样的机构，它的 性质如何，对公司治理起到了什么样的作用？却成为了让人难以捉摸的“黑箱”。 第二章 国内外相关研究文献综述 8 fama（1980） 、jensen(1983)和 tod perry(1999)经过研究认为：公司董事会对于 企业来说是一个外生变量。 是因为而是该国的公司法要求公司必须设立董事会和 大部分公司都设立董事会，公司才设立了这样一个机构，并不是公司真的需要董 事会，而上市公司的董事会人数、董事会会议的次数、审计委员会的设置等安排 也是根据相关的法律法规设定的， 因为这样这些学者认为董事会只是国家法律法 规等制度安排下的产物。但是另外还有一些学者经过研究却得出了不同的结论 mizruchi(1983)、williamson(1986)他们认为董事会是股东们的信任托管机构，是 公司的内生变量，是公司的必然产物。 二、监事会特征影响会计信息披露质量的国外综述 在欧洲监事会制度较为成熟，而其中最为典型的便是德国监事会制度。德国 公司中的监事会是由股东大会选举产生的，董事会是由监事会选举产生的，然后 再由董事会选举产生公司的经营管理者。由此可知，监事会在法律地位上要比董 事会和经理层要高， 监事会不仅仅是作为股东大会的代表对公司的董事会和经理 层进行监督， 而且是更多的是以一种决策者的姿态参与到公司的经营管理活动当 中。这样德国监事会的存在两个作用：一、对董事会和经营层进行监督；二、对 公司的重大经营管理问题进行战略决策。 于此不同的是在美国独立董事也成为了 一种较为完善和成熟的监管制度。 那么监事会制度是与独立董事制度有怎样的区 别和联系呢？能否对公司进行很好的监管、 会对会计信息披露质量产生何种的影 响呢？国外的学者做了一些相关研究， 但是由于以英美国家为代表的公司治理结 构中没有设立监事会， 因此国外学者对监事会特征与会计信息披露质量之间的关 系研究比较少，所以笔者不按照监事会特征一一加以综述。 mcconnell 和 servaes（2003）研究发现：公司高管持股比率与公司价值呈正 相关。但是当公司的股权高度集中在管理层时，管理层有可能为谋求自身的利益 而牺牲中小股东的利益。如果公司监事会成员持股，容易照成公司监事会成员独 立性下降，不利于监事会履行其监督职能。同时还有部分国外的学者对中国上市 公司的监事会情况进行了研究， 其中大部分都认为中国上市公司的监事会治理效 果是比较有限的。hamel 等（1998）经过研究调查发现：监事会独立性较差是影 响公司治理效率的重要因素。tam(1999)把中国的上市公司做为研究样本，考察 第二章 国内外相关研究文献综述 9 了上市公司中董事会和监事会的治理效率，他的研究结果发现，监事会是一个有 名无实的公司内部机构，监事会并没有起到应有的治理作用，在该篇文章中他还 列举了监事会没有能及时有效的阻止而导致公司的子公司巨大损失的公司名单。 但是 dahya 和 jason（2003）通过研究却得到了不一样的结论，他们通过咨询和 询问的方法向投资者了解了他们对监事会的看法， 研究了公司治理中监事会的有 用性，结果发现：监事会在公司治理中起到了一定的作用。 第二节 国内相关研究文献综述 一、董事会特征影响会计信息披露质量的国内综述 （一）关于董事会规模方面（一）关于董事会规模方面 沈艺峰、张俊生（2002）认为：董事会规模较大，上市公司发生财务舞弊的 概率会大大的增加，因此董事会规模过大是导致公司治理失败的重要原因之一。 朱杏珍（2002）运用了集对数学的方法，构建了相应的模型，通过分析得到了最 优效率的董事会规模，应该是执行董事为 5 人。于东智、池国华（2004）研究发 现：董事会规模与公司绩效呈 u 型曲线关系，即公司的绩效会随着董事会人数 的增加而增加，但是到达一定程度后，会随着董事会人数的增加而使公司绩效下 降。也有些学者得出了不一样的结论：杜莹、刘立国（2002）通过研究得出了董 事会规模与财务报表信息舞弊关系不显著的结论；薛祖云、黄丹（2004）发现公 司的规模和董事会规模的大小与会计信息披露质量无相关关系。崔伟、陆正飞 （2008）通过实证分析了会计信息披露透明度与董事会特征之间的关系，研究发 现董事会规模与会计信息透明度呈正相关， 即董事会规模增大会使得会计信息披 露质量的提高。 （二）董事长和总经理是否两职合一方面（二）董事长和总经理是否两职合一方面 关于董事长和总经理两职合一是否会对我国上市公司会计信息披露质量产 生影响，目前学术界尚无定论。有些学者认为：在中国许多上市都是由政府或是 国有控股的，这些往往会带有政治色彩，这些企业的董事会和总经理一般都是由 国家任命的。因此，对于这些上市公司来说，董事长和总经理是否合一可能不会 影响到公司治理的效率， 且不会影响到会计信息披露质量。 马连福、 赵颖 （2007） 第二章 国内外相关研究文献综述 10 对深交所上市的公司进行了研究， 发现董事长与总经理是否两职合一对会计信息 披露质量影响不显著。但是也有学者通过研究却得到了不一致的结论，他们认为 董事长与总经理两职合一，是影响公司治理效率、影响会计信息披露质量的重要 因素之一，蒲自立、刘芍佳（2004）研究了董事会结构变化与公司绩效的影响， 结果发现两职位不合一的领导结构会对公司的绩效产生负面的影响， 王俊秋和张 奇峰（2007）经过研究发现：董事长与总经理两职位合一会对会计信息披露质量 产生影响，并且是负面的影响。 （三）独立董事比率方面（三）独立董事比率方面 我国证监会在 2001 年 8 月颁布出台了关于在上市公司建立独立董事制度 的指导意见 ，该指导意见标志着我国上市公司引入了并执行独立董事制度，该 指导意见要求，我国的上市公司在 2002 年 6 月 30 日前，在董事会成员中要安排 两名以上的独立董事，在 2003 年 6 月 30 日前，独立董事占董事会成员总数的比 率要超过三分之一。随后在我国学者也对独立董事的影响效果也做了大量的研 究。崔学刚（2004）研究发现：独立董事在董事会中发挥着重要的职能作用，独 立董事发挥好了监督职能就能提高会计信息披露质量3。叶康涛、陆正飞、张志 华（2007）对独立董事的比率与大股东侵占的关系做了实证研究，结果表明独立 董事的比率与大股东侵占呈显著负相关。 但是有些学者也对独立董事制度的作用 产生了质疑，认为独立董事制度对于公司来说只是一种“花瓶”，因为独立董事一 般来说是由公司总裁或董事会提名的，独立董事的薪酬也是由董事会决定支付， 这样独立董事许多事情都受制于董事会。 那么如果独立董事要保持其应有的监督 职能，只能是自己出于道德或是责任的目的，但是这样独立董事往往会遭受到董 事会的抵制，而造成独立董事下届不能连任。这样独立董事就很有可能向董事会 做出妥协，这样独立董事的独立性就会明显下降，减少甚至丧失了应有的监督职 能。在公司治理中产生不了实质性的作用。孙永祥（2001）经过研究发现：独立 董事与公司绩效不存在显著相关性。蔡宁（2003）研究发现：董事会中外部董事 3崔学刚. 公司治理机制对公司透明度的影响来自中国上市公司的经验数据j.会计研究，2004（8） p72-80 3崔学刚. 公司治理机制对公司透明度的影响来自中国上市公司的经验数据j.会计研究，2004（8） p72-80 第二章 国内外相关研究文献综述 11 的比率的高低，不会对公司舞弊产生了影响。马连福，赵颖（2007）以在深圳证 券交易所上市的公司作为研究的样本，研究了影响会计信息披露质量的影响因 素，经研究发现：董事会中独立董事的比率不会对会计信息披露质量产生影响。 （四）（四） 董事会会议次数方面董事会会议次数方面 我国公司法规定上市公司的董事会至少每年要召开两次以上的董事会会 议，董事会会议是董事会发挥决策职能的重要表现形式，董事会会议次数是反映 董事会运作的重要指标，召开董事会会议次数越多，说明董事会中的董事工作的 越勤勉，董事会针对公司所处的实际经营状况做出的经营投资决策就越可靠，董 事会对企业经营管理层的监督就越强，对外提供的会计信息披露质量就越高。与 此相反，如果董事会会议次数越少，说明董事会很少参与企业的经营决策，对企 业经营管理层的监督职能越弱，从而公司财务舞弊的几率就增大，会计信息披露 质量就会下降。因此，董事会召开会议的次数可以在一定程度上反映董事会的勤 劳程度，这样可以把董事会会议次数较大理解成为管理层监督比较积极，这样有 利于提高公司对外披露的财务信息的质量。李维安（2006）经过研究：发现董事 会会议的次数体现的是董事会对于公司的实际控制能力，董事会会议召开的越 多，董事会的监管职能发挥的越好。 （五）审计委员会及人员构成方面（五）审计委员会及人员构成方面 杨忠莲和殷姿（2006）研究发现：不存在舞弊现象的公司比存在舞弊现象的 公司有更大的可能成立了审计委员会，即审计委员会的成立，有助董事会对管理 层的监管，减少对财务舞弊现象的发生。 （六）董事会性质方面（六）董事会性质方面 伴随我国经济的改革开放的深入，近些年来，我国的学者也开始不断的把国 外公司治理理论引入我国，并根据我国的具体国情，进行了更进一步的研究。我 国的法律法规和学者们对董事会的性质做了多方面的界定。我国 2005 年修订的 公司法第四七条规定：“董事会是对股东会负责机构，主要行使以下的职权： 召开股东大会、向股东大会会报告公司的经营业务工作情况；决定公司的投资方 案和经营计划，执行股东会做出的决议，制定公司的利润分配方案和弥补亏损方 案；制定公司下年度财务预算方案；制定公司合并、分立、变更、解散的方案； 第二章 国内外相关研究文献综述 12 制定公司发行债券和公司增加或减少注册资本的方案；决定公司机构设置的问 题；决定公司经理聘任或解聘以及报酬的事项，并根据经理的提名决定公司副经 理财务负责人聘任或解聘和报酬问题；公司章程的制定等职权”。 二、监事会特征影响会计信息披露质量的国内综述 （一）监事会规模方面（一）监事会规模方面 在我国的上市公司中监事会是做为作为公司内部专职的监督机构， 通过财务 监督的手段，对公司的经济活动及公司负责人进行监督。监事会的规模是其独立 行使监督权利的必要前提， 同时也是监事会履行其监督职责的重要保障。 蒋松桂、 蒋栾（2006）以在深交所 a 股的上市公司的数据作为研究样本，根据 2003 年公 司年报所提供的监事会有关数据，对我国上市公司的薪酬激励、股权激励、董事 会规模、监事会规模和外部监事的比率进行了研究分析，发现我国上市公司的监 事会规模较小，而且监事会中外部监事所占比重较低，如果需要监事更好的行使 监督职能、提高公司经营业绩，就需要提高外部监事占监事会成员中的比率。李 维安、郝臣（2006）以深圳、上海证券交易所上市的公司为样本，对上市公司的 监事会治理情况进行了研究，结果发现：上市公司监事会监督能力不强，监事会 规模和结构有效性较差， 行业背景制度环境和第一大股东对监事会监督职能的发 挥有影响，监事会治理指数与公司经营业绩呈微弱的正相关4。张逸杰、王艳 （2006）等对中国上市公司监事会是否在财务监督中发挥了良好作用的问题。经 过研究表明监事会规模的提高，公司盈余管理的程度会下降，但监事会活动的强 度对公司盈余管理行为影响不明显。总之，监事会对企业盈余管理行为能够起到 一定程度的遏制作用。马施、李毓萍（2009）研究发现监事会规模的增大，会提 高监事会的监督职能，对提高