（会计学专业论文）企业财务信用制度研究.pdf

摘要 摘要 现代市场经济从一定意义上说是信用经济。在现代市场经济中，商品、货币关系高 度发达，经济动作具有扩张性的基本特征，经济活动中的每个部门、每个环节都交织着 错综复杂的债权债务关系，渗透着信用因素。然而我国目前财务信用严重缺失，它已严 重扭曲了市场信号和正常的价值判断，增加了交易成本，破坏了社会风气，成为我国经 济发展的一个障碍。在新经济情形下如何加强对企业财务信用进行治理，抓住机遇，趁 势而上，采取切实有效措施构建一个符合我国企业特征的适时、科学、有效的财务信用 制度变得十分必要和紧迫。因此，研究财务信用并试图寻求解决方案的制度安排有着重 要的理论意义和实践意义。 本研究试图借鉴西方经济理论和实践中的合理因素，从信用的经济意义角度，对如 何建设我国财务信用制度进行分析和探讨。本论文共分为五个部分，从对国内外研究现 状的综述开始，运用文献分析法找出企业财务信用制度尚待研究和解决的问题。进而通 过财务信用的涵义及财务信用制度的构成进行表述，对财务信用及财务信用制度的概念 进行合理的界定。在此基础上，对企业财务信用研究理论进行梳理，借助财务信用制度 的功能和供求分析工具构建研究企业财务信用制度的分析框架，对扶植、发挥财务信用 制度功能和提供均衡制度的制度建设思路提供了理论基础。按照理论与实际相结合的原 则，运用历史分析方法，从我国历史文化背景、现有经济体制角度对转轨时期的企业信 用危机产生根源进行剖析，探究企业财务信用制度存在问题的根源。最后提出以中介模 式为基础，从惩罚机制、征信机制等方面加强国家财务信用体系建设，并从风险防范机 制、授信限额制度几个方面加强企业内部财务信用的制度建设。 关键词财务信用；征信制度；财务信用制度 a b s t r a c t a b s t r a c t t h em o d e mm a r k e te c o n o m yi st h ec r e d i te c o n o m yi ns o m ee x t e n t i nt h em o d e mm a r k e t e c o n o m y ，r e l a t i o n s h i pb e t w e e nc o m m o d i t ya n dc u r r e n c y h a sb e e nh i g h l yd e v e l o p e d ，t h e e c o n o m i ca c t i v i t i e si sp r o v i d e dw i t ht h eb a s i ce c o n o m i cc h a r a c t e r i s t i c so fe x p a n s i o n a r y m o v e s ， a n de v e r yd 印a r t m e n tw i t he v e r yl i n ko fe c o n o m i ca c t i v i t i e si sw o v e 9o ft h ec o m p l e x r e l a t i o n s h i pb e t w e e nc r e d i t o rd e b t ，p e 姗e a t e dw i t ht h ec r e d i tf a c t o r s h o w e v e r ，t h ef i n a n c i a l c r e d i ti ss e r i o u s l yd e f i c i e n ti no u rc o u n t r y a n di t 觚i s t e dt h em a r k e ts i 盟a la sw e ua st h e n o m a lv a l u ej u d g m e n ts e r i o u s l y ；i n c r e a s e dt h et r a n s a c t i o nc o s t ，a n dd e s t r o y e dt h es o c i a l c o n v e n t i o n ，s ot h a tt h ep r o b l e mh a sb e c o m ea n0 b s t a c l et oo u re c o n o m i cd e v e l o p m e n t u n d e r t h en e we c o n o m i c a ls i t u a t i o n ，h o wt oh o l d st h e0 p p o r t u n i t yt 0s e tu pas c i e n t i f i ca n de f ! f e c t i v e f i n a n c ec r e d i ti n s t i t u t i o nw h i c hi sc o n f o 珊t oo u rc o u n t r ye n t e 印f i s ec h a r a c t e r i s t i cb e c o m e s e x t r e m e l ye s s e n t i a la n du 唱e n t t h e r e f o r e ，t h er e s e a r c ho ff i n a n c i a lc r e d i ta n dt r yt o f i n d s o l u t i o n st ot h ei n s t i t u t i o n a la r r a n g e m e n th a sas i g n i f i c a n tt h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a ls i g i l i f ! i c a n c e t h es t u d ya t t e m p t st od r a wo nw e s t e me c o n o m i ct h e o r ya n dp r a c t i c eo fr e a s o n a b l ef a c t o r s ， 丘o mt h ep e r s p e c t i v eo ft h ee c o n o m i c so fc r e d i tf o rh o wt ob u i l do u rf i n a n c i a lc r e d i ts y s t e m a n a l y s i sa n de x p l o r a t i o n 7 i h i sp a p e rc o n s i s t so ff i v ep a n s s t a n i n gw i t ht h ea n a l y s i so nt h ed o m e s t i ca n df 6 r e i g n r e s e a r c h ，p o i n to u tt h ew h a ti s s u ei ss i l ln o tr e s e a r c h e dm u s tb es 0 1 v e da to n c eb yu s i n gt h e l i t e r a t u r ea n a l ) r t i cm e t h o dt os t u d ya n dt h es o l u t i o nq u e s t i o n t h e n ， d e f i n et h ef i n a n c i a lc r e d i t a n dt h ef i n a n c ec r e d i ti n s t i t u t i o nb yc o n s i d e r i n gt h em e a n i n go ff i n a n c i a lc r e d i ta n df i n a n c i a l c r e d i ts y s t e mf o rt h ec o m p o s i t i o no fe x p r e s s i o n i l lt h i sf o u n d a t i o n ，f o s t e ra n dp r o v i d ea f i n a n c i a ic r e d i ts y s t e mf u n c t i o n sa n db a l a n c es y s t e mh a sp r o v i d e dat h e o r e t i c a lb a s i sf o rt h e b u i l d i n go ft h es y s t e mw i t ht h eh e l po fa n a l y s i st o o lo ff i n a n c i a lc r e d i ti n s t i t u t i o n 鸟l c c o r d i n gt o t h ep r i n c i p l eo ft h e o r yc o m b i n ep r a c t i c e ，a n a l y z et h ec a u s e s0 fac r i s i so fc r e d i b i l i t yf r o mo u r h i s t o r i c a la n dc u l t u r a lb a c k g r o u n do ft h et r a n s i t i o np e r i o d f i n a u y ； s e tam o d e lt oa n i n t e 咖e d i a r y ，f | o mp u n i s h m e n tm e c h a n i s l i i s ，s u c ha sc r e d i tr a t i n gm e c h a n i s m st os t r e n g t h e n n a t i o n a lf i n a n c i a lc r e d i ts y s t e m b e s i d e s ，s t r e n 舀h e ni n t e m a lf i n a n c i a lm a n a g e m e n ts y s t e m t h r o u g h ：t h em a n a g e m e n to ft h ec l i e n t si n f o 姗a t i o n ，c u s t o m e rc r e d i tp o l i c i e sa n da c c o u n t s r e c e i v a b l em a n a g e m e n t ，c r e d i te n t e 叩“s e s k e y w o r d s f i n a n c i a lc f e d i t ；c o l l e c t i o no fc o r p o r a t ec r e d i ti n s t i t u t i o n ；t h ef i n a n c i a l c r e d i ti n s t i t l l t i o n i i 奄 1 绪论 1 绪论 1 1 研究背景 市场经济是信用经济，信用是一切经济活动的基础。良好的社会信用可以降低交易 成本，吸引外来资金，扩大社会需求，从而促进经济发展。现代市场经济中，商品、货 物购销关系渗透到市场最小的组成部分中，经济活动的每个组成部分都交织着错综复杂 的资金往来关系。因此，一旦这种密切的关系受到侵害，其破坏力和损害面极广。对于 企业来讲，资金是企业的命脉，良好的财务信用可以使企业充分利用资金，包括自有资 金和外来资金，同时信用的好坏可以帮助企业树立良好的形象，从而使这种良好的信用 形象成为一种“资产。如果把市场视为一个系统，那么参与到市场经济的企业、人、 金融机构、政府等就是有机联系的，研究信用问题就是在研究这些有机个体间受信与授 信的关系问题。作为一个企业，它可能是受信体也可能是授信体。如果视企业是开放的 系统，那么它的基本经营活动“采购生产销售”就会与存在于企业外部的 其他利益相关者进行信用交流，企业的角色也在其中不断变化。可见，如果企业与外部 环境中的信用链发生断裂，就会导致资金流通不畅，更为严重的将会导致企业财务危机 和信用危机。根据中国企业家调查系统组织实施的“中国企业经营者问卷跟踪调查 显 示，大多数企业家认为企业信用基本状况影响到地区经济发展水平和开放程度，然而， 目前企业信用缺失问题仍很严峻，它已严重扭曲了市场信号和正常的价值判断，增加了 交易成本，破坏了社会风气，严重阻碍了市场经济进一步的发展。另外，企业如何利用 信用有效筹融资、提高销售额也应成为信用研究的新问题，这些问题的产生都源于财务 信用制度的缺乏。因此，在新经济情形下如何加强对企业财务信用进行治理，抓住机 遇，趁势而上，采取切实有效措施构建一个符合我国企业特征的适时、科学、有效的财 务信用制度变得十分必要和紧迫。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国外研究现状 马克思研究了1 9 世纪英国信用制度的历史，形成了比较完整的信用理论。他认为， 信用是一种有条件的信任，是一种独特形式的运动，是一种经济关系，也是一种社会关 系。对此，马克思表示赞同地引用了英国经济学家图克托马斯对对货币流通规律的 研究一书中的一段话：“信用，在它的最简单的表现上，是一种适当的或不适当的信 任，它使一个人把一定的资本额到期后，以货币形式或以估计为一定货币价值的商品形式， 委托给另一个人，这个资本额到期后一定要偿还，如果资本是用货币贷放的那么， 就会在还款额上加上百分之几，作为资本的报酬。”在这里，马克思强调，信用是借贷 双方的信任，贷出的资本额到期要偿还，归还贷款时要有报酬。这表明信用是建立在双 1 绪论 方互相信任的基础上的，并且以偿还为条件。如果一方破坏了信任关系，则信用就不存 在了，并且破坏了信用关系是要付出代价的，这就是条件。另外，马克思在分析生息资 本在贷出者和借入者之间的运动时，明确强调，信用是具有独特形式的价值运动。他 说，“这个运动，以偿还为条件的付出一般地说，就是贷和借的运动，即货币或商 品只是有条件让渡的一种独特形式的运动”。因此，信用的发展随着商品交换关系的不 断发展，进而货币作为一般商品交换媒介职能的时候，在交换过程中出现的以货币为媒 介的商品购销、赊销的经济行为。正如马克思所言：“信用制度按其本性是永远不能脱 离货币这个基础的。”由此，生产资料越来越多的集中在少数资本家手中，信用制度就 演变成一种“资本本身扬弃的运动形式”。当然，生产的发展和社会的变革，要求扩大 再生产，要求在更大的范围内进行资本的相互运动，这样，原有信用制度的私人性质就 必然促使它转换成同社会再生产相适应的性质。 按照福利经济学的观点，在存在外部性的世界中，受益受损的不对称性和无法监督 性会导致社会福利下降。哈丁研究的“公共地悲剧( t r a g e d yo fc o m m o n s ) ”表明，外部 性问题会导致个体利用自身信息与行为优势占有公共领域，从而导致整体福利受损。而 且外部性导致的搭便车行为使得集体行动的效率低下，这对信用的制度功能分析奠定了 基础。 信息不对称问题在博弈上的一个典型例子是关于“囚犯困境”的研究。在存在信息 不对称的博弈中，参与人的自利行为会导致非合作的“纳什均衡”。在契约问题上，签 约人对合约签订后的可执行性和执行结果的预期以及执行过程的难以监督会导致签约人 行为的扭曲。比如说“寻租”问题，即存在专用性资产投资时，资产专用性较低的一方 会借此压低对方的收益。而作为反抗，所有方都减少专用性资产的投资( k l e i n ， c r a w f o r d & a l c h i a n ) ，对于这些问题的解决显然需要建立一套信用机制。但是就如何形 成和维持社会成员之间的信用关系这一问题上，产生了巨大的分歧。经济学家通过大量 观察和研究坚持认为，可以通过市场的机制来解决( 改进) 这些问题。如在信息不对称 市场上，可以通过信号发送来克服“柠檬市场( 1 e m o nm a r k e t ) ”问题。贷款人可以设 定一系列的贷款规模及利率合约来区分不同的借款人( s t i 9 1 i t z w e i s s ) 。在契约的 执行上，通过一系列的违约条款、监督条款和第三方保障等措施( w i l l i a m s o n ) ，可以 使得合约顺利执行且不产生扭曲。产权的清晰界定和分享合作剩余的激励会大大减少外 部性和搭便车问题( c o a s e ) 等等。 博弈理论认为，重复博弈的竞争规则可以改变这种状况。埃克斯罗德( r o b e r t 触e l o r d ) 用实验证明，在重复博弈条件下，一次性博弈“囚徒困境”下背叛的占优策略将 为有条件合作的占优策略所取代。换言之，在一次性“囚徒困境”中选择不合作策略的 博弈者，在“重复博弈”中将会采取合作策略以最大化个人利益。重复的“囚徒困境” 之所以能产生上述效果，因为它从根本上解决了以下几个问题：第一，大量私人信息的 存在和信息的不对称，是“囚徒困境”产生的基本前提，重复博弈使得博弈双方都在更 大程度上了解了对方的信息，使得更多的私人信息变为博弈双方的公共信息。第二，重 1 绪论 复博弈使得“以牙还牙”式的报复得以实现。“以牙还牙”式的报复指的是博弈一方永 远不先背叛对方，而且还会在下一轮中对对手的前一次合作给予回报，但它也会采取背 叛的行动来惩罚对手前一次的背叛。根据经济博弈理论，在一次性博弈和缺乏信用约束 的条件下，人们就会陷入著名的“囚徒困境”之中。因此要走出信用建设悖论，重建社 会信用，必须按“重复博弈”的要求对信用建设进行新的制度安排。 总体而言，国外研究主要以发达国家为背景，这些国家市场化程度高，资源优势 大。因此，很看重市场的基础作用，鼓励中介机构的参与监督，多视角分析信用制度建 设的理论基础，这些都会对我国财务信用制度建设有所帮助。 1 2 2 国内研究现状 我国对社会信用体系的研究已经引起了学者的关注，但是其制度建设却一直处于空 白状态。在目前从计划经济体制向市场经济体制转轨的过程中，由于信用体系的不健全 而导致信用缺失成为社会主义市场经济体制走向规范、完善的主要制约因素。尤其体现 在企业信用的建设方面：一是数据的征集体系不完善，没有建立比较完整准确的企业信 用档案；二是信用管理机构的建立上尚是空白。如企业信用管理局、信用管理协会、追 账协会、信用联盟等等；三是未形成统一的企业资信评级标准，又缺乏在全国范围内对 评级进行统一的复审和监管的机构。四是对企业信用管理建设不够重视，既没有专门的 信用管理部门，也缺少专门的信用管理人才。 信用制度研究大致分为两个阶段： ( 1 ) 整体分析阶段 2 0 0 1 年我国形成信用制度的研究热潮，信用制度研究向多角度展开，并重点集中在 以下三个方面：一是信用制度总体架构研究。马经、陈洪隽等人对信用制度总体架构进 行了全面探讨。马经认为，当前我国失信严重的根本原因在于信用制度不健全，即金融 机构信用管理制度不健全是内在原因，社会信用伦理制度不健全和信用法制不完善是外 在原因。为此，要建立和完善信用管理制度，如信用监测、评级制度，加大失信行为的 成本约束，建立全国统一的银行账户，建立信用保险制度，加强对商业银行的风险监管 等；同时，要加快市场经济体制改革，创造良好的外部环境，如加快建立现代企业制 度，切实转变政府职能，加快建立符合市场经济要求的伦理制度，完善信用法制建设 世 守。 一n 1 张维迎在产权、政府与信誉卜1 中认为，中国目前的信用秩序混乱的现象完全是 由于产权制度的缺陷，即作为我国市场主体的国有企业和国有银行没有独立的财产所造 成的。在这种产权制度的框架内无论进行什么样的改革都不可能创造出真正的信用。因 此，要在中国建立真正的信用制度，唯一的改革思路是进行真正的产权改革，使所有的 微观经济主体都真正拥有独立的财产，从而成为真正的所有者或市场主体。 ( 2 ) 对策研究阶段 2 0 0 2 年以来，对企业信用制度的分析更加贴近现实经济生活，侧重对策分析。魏 1 绪论 玮、史耀疆运用现代契约理论中隐契约原理，指出在我国渐进转轨过程中，产权主体多 元化和信用主体多元化会导致信用制度扭曲，提出要明晰企业产权、完善制度规则、发 展信用管理行业、强化契约精神；从中关村“试点”看信用制度建设的必备条件一 文指出，中关村企业信用制度之所以遭到冷遇，是因为其“黑名单”缺乏权威性，信息 来源覆盖面有限，现实交易规则中“关系”比“信用”似乎更重要，缺乏交易边界清晰 的产权制度等。为此，应加快个人信用立法步伐，修改现行相关法律法规，出台关于征 信数据开放和规范使用的法律法规；发挥政府的重要作用，包括健全法律体系，制订行 业法规，加强行业管理，保证资金投人；进行统一规划和领导；促进中介机构发展和数 据库建设；充分发挥行业协会的作用；建立相应的惩罚机制。 随着运用现代经济学理论的不同程度的应用，以及国外经验研究的不断深入，我国 企业信用制度研究开始在贴近经济实际的研究基础上，注重理论层面的铸造。卢阳春【2 】 在w t o 与我国信用制度建设一文中借用博弈论中的信誉曲线，比较了我国同西方 国家不同的信誉净收益，发现我国信誉贬值的根本原因在于缺乏产权基础，类似于单次 博弈，同时缺乏失信惩罚的法制环境；蒋海【3 】应用信息经济学和契约经济学原理，指出 不对称信息会诱发信用道德风险，不完全契约将诱发信用市场风险，相应的对策为理顺 政府与企业间关系，完善信息披露制度，建立信用评级制度，完善法制建设；魏玮、史 耀疆则运用了现代契约经济学中的隐契约原理进行研究。 花旗集团全球消费银行副总裁汪劲1 4 j 撰文指出，国外的信用制度及其运行机制可概 括为发达的征信评估业，如邓百式有1 5 0 多年历史，年产值超过2 0 亿美元；健全的法 律法规体系，如美国有公平信用报告法等1 7 项与信用有关的法律；政府和专业协 会的有效监督和管理；广泛而深入的信用管理教育和研究；精细分工的信用管理行业 等。陈文玲则通过中美信用制度的比较分析，提出中美对信用概念内涵的理解不同，信 息公开的方式和程度不同，信用服务企业的市场发育程度不同，对失信者的惩戒制度不 同。 通过对前面有关信用理论的阐述，可以看出近现代西方经济学中的信用学说多集中 于对信用制度功能的评价，更为注重中介机构在信用制度建设中的作用，旨在降低交易 费用，减少信息的不确定性。而国内对信用制度建设的研究仅5 年多时间，尚未形成权 威的、系统的研究体系。现在大多数谈论信用的文章多局限于对种种失信现象的揭露和 批判、对信用混乱危害的描述、或者侧重于介绍国外在信用管理方面的一些做法和经 验，治理信用问题的建议也多集中于资信评估、个人和企业信用网络、国家信用体系等 具体业务层面上，诚然这些都是信用制度建设不可或缺的方面之，但是利用历史分析 方法研究我国信用制度的变革历程，并结合理论上多视角地探索信用制度问题的文章却 很少。更为重要的是，虽然我国目前对信用制度问题的研究已经取得进展，并逐步深入 实际，但是财务信用制度建设仍是新课题。深入透彻地了解问题是更好地解决问题的前 提，鉴于上述情况，本研究尝试从制度的功能和供求关系两个角度对我国企业财务信用 制度建设问题进行经济学分析和理论考察，挖掘、探求我国财务信用缺失的深层次原 1 绪论 因，为完善我国企业财务信用制度建设提供一个新的思路，这无疑是非常必要和紧迫 的。 1 3 研究的目的及意义 1 3 1 研究的目的 由于我国目前处于社会主义初级阶段，企业财务信用制度尚不健全，因此通过对企 业财务信用制度的研究，找出企业财务信用在商业交易和资本市场中存在的问题，并针 对问题进行深入分析，进而找出问题产生的根源，最后提出企业财务信用制度的设计方 案，构建一个可操作性强的、科学的、适时的企业财务信用体制。 1 3 2 研究的意义 ( 1 ) 研究企业财务信用制度可以将财务管理理论、管理理论与会计理论相结合。 当今的学术研究十分重视多学科相互交叉研究，进而得出新的研究结果。将市场看作是 一个系统，企业自身的发展与外部环境息息相关，而财务信用制度的建立是调节企业内 外信用供求矛盾的一个手段。 ( 2 ) 研究企业财务信用制度可以加深对财务管理知识的理解和认识。在完全竞争 和完美的市场下，财务信用的供给达到平衡。但现实的市场具有不完全性、代理问题、 会计信息的不对称性等，就使得信用、财务信用的需求增加，会计披露和会计数据是解 决市场不完美性的有效途径，而企业财务信用对呈报虚假财务信息的约束在其中就起了 很重要的作用。 ( 3 ) 研究企业财务信用制度问题也具有实践意义。我国正处在由计划经济向市场 经济转型的过渡阶段，信用制度在我国尚属空白，尤其财务信用利用的低效率和信用缺 失对我国的经济发展和企业转型都有着不利的影响，因此研究企业财务信用制度的建立 对我国经济建设和企业自身建设起到积极作用和制度保障。 1 4 研究方法及研究思路 1 4 1 研究方法 首先采用文献分析法对不同时期的相关论文进行综述，找出本文的解决关键就是： 将企业置于市场经济大环境下，商品购销和资金借贷日趋发达的中国市场经济中，企业 如何调节内外矛盾来解决财务信用制度供求失衡。其次运用横向的比较分析，研究我国 转型市场经济下的财务信用制度的关系，从而找出我国企业财务信用制度的问题所在。 然后理论与实际相结合、定性与定量相结合，运用决策论、新制度经济学、古典经济 学、产权理论、信息经济学、契约经济学等理论对我国财务信用制度的发展空间进行分 析，逐步推演和解析新经济下的财务信用制度模式。 1 - 4 - 2 研究思路 本文的逻辑思路为分析现状发现问题解决问题。经典供求理论的引入为解 1 绪论 释我国的企业财务信用发展提供了一个具有普遍意义的框架，其次契约经济学、信息经 济学为企业的财务制度的契约背景研究提供了理论依据，在此基础上研究我国企业财务 信用的问题所在，产权理论和决策论为研究上述背景下企业财务信用的理性分析提供了 理论及现实依据。综合运用新制度经济学的相关观点为构建企业财务信用合理的制度作 出指导。本文分为以下几个部分： ( 一) 绪论。通过对国内外研究现状的总结，指出本研究的意义。 ( 二) 财务信用的基础理论。针对财务信用的概念j 理论界暂无统一判断。本文认 为财务信用在企业中具体表现为与资本供应者的信用关系、与资本所有者的信用关系。 在相关概念的比较上，财务信用是寓于企业信用，而又与商业信用有所不同的。 ( 三) 企业财务信用制度的功能与供求均衡分析。本文分析了转轨时期企业财务信 用危机给我国社会主义市场经济发展带来的种种危害，并从我国历史文化背景、现有经 济体制角度对转轨时期的企业信用危机产生根源进行剖析，探究了我国企业财务信用缺 失和信用危机产生的根源。 ( 四) 我国财务信用制度的现状分析。对企业财务信用研究理论进行了梳理，借助 财务信用制度的功能和供求分析工具构建了研究企业财务信用制度的分析框架，对我国 扶植、发挥财务信用制度功能和提供均衡制度的制度建设思路提供了理论基础。 ( 五) 加强我国企业财务信用制度建设。提出了加强企业财务信用制度建设的模式 与框架。我国企业财务信用制度建设的模型应当为中介模式，这就要求我国企业财务信 用制度要分为国家财务信用体系建设和企业内部财务信用管理制度建设。其中国家财务 信用体系建设分别从惩罚机制、征信机制，而企业内部的财务信用管理则从风险防范机 制、授信限额制度几个方面提出了构建财务信用的制度的思路。 2 财务信用的基础理论 2 1 信用与制度 2 财务信用的基础理论 2 1 1 信用 “信用 最早起源于拉丁文“c r e d o ”，它的本义是信托、信誉、相信。牛津法律大 词典的解释是：“信用指在得到或提供货物或服务后并不立即而是允许在将来付给报 酬的做法。 在新帕格雷夫经济大词典中对信用的解释是：“提供信贷意味着把对某 物的财产权给以让渡，以交换在将来某一特定时刻对另外物品的所有权。 在汉语中， 信用一词的含义颇多。辞海里的“信用”有三种解释：一为“以诚信任用人；信任 使用”，二为“遵守诺言，实践成约，从而取得别人对他的信任”，三为“价值运动的特 殊形式”。 从经济学的角度考察，信用是能够履行诺言而取得的信任，亦即信用资源的使用者 为了取得某种资产的使用权而做出的，在将来某个特定时期履行某种等额价值及资源占 用费义务的承诺行为。随着商品经济的发展，信用所采取的形式也由最初的商品信贷、 货币信贷朝现代信用方向演化，信用的形式越发多样化，信用的功能日益深化。现代信 用形式根据创造主体的不同，可以划分为如下四种： 一是企业信用。企业信用大体分为两类：一是与投入品供应者、资本所有者、债务 人之间的信用关系，这类信用关系的实现和形成是市场作用的结果。二是与企业内部劳 务人员的信用关系，这类信用关系是在企业内部劳动过程中形成的。前者又有两层涵 义，即企业间信用和企业直接信用。其中企业间的信用，是指两家企业在进行交易活动 时，交易中的一家企业通过未清账、商业票据等方式给予另一家企业的一种延期付款权 利，企业间信用的实质是债务人从债权人处获得了短期资金，本质上是一种短期融资行 为。直接信用是指企业通过发行有价证券的方式直接从金融市场筹集资金，有价证券的 主要形式包括商业票据、公司债券、股票等。 二是金融机构提供的信用。金融机构提供的信用，是指银行或非银行金融机构通 过贷款、贴现等方式以货币形态提供的信用。金融机构提供的信用往往涉及多方当事 人，如银行的信用资金来源于存款，银行提供的信用以其接受存款人的信用为前提条 件。金融机构提供的信用形式多种多样，如银行的贷款方式可根据贷款期限及其他附加 条件的不同而区分为多种形式。 三是政府信用。政府信用是一国政府为弥补财政收入的不足，而以债务人的身份向 国民借款。国家信用实现的主要方式包括向社会公开招募、，在证券交易所出售、直接 用于支付等，已发行的国债具有可流通性并形成国情交易的二级市场，国债市场是市场 体系中金融市场的重要组成部分。 四是消费者信用。是消费者为实现消费而从银行、企业等授信主体获得的信用，消 2 财务信用的基础理论 费信用可以是资金，如银行的消费信贷，也可以是商品，如企业赊销的产品。 2 1 2 制度 “制度”是_ 个宽泛和复杂的概念。新制度经济学者认为，制度有两层基本含义： 其一，制度是行为规则，它决定着人们在经济发展中能够与不能够作哪些事情；其二， 制度是人们结成的各种经济、社会、政治等组织或体制，它决定着经济发展活动和各种 经济联系展开的框架。制度作为一种行为规则，进而成为引导人们行动的尺度，它为社 会交往提供一种确定的结构，以防止混乱和任意行为的发生，制度使人们在一定程度上 相信，他们与别人的交往将按他们预期进行，使他们的行为变得可预见，由此协调人们 的各种行动，建立起信任关系，并减少人们知识搜寻上的消耗，从而降低经济交往的费 用。舒尔茨对制度进行了经典分类，按制度提供的功能从不同层次进行了归纳：( 1 ) 用 于降低交易费用的制度，如期权、期货制度；( 2 ) 用于影响生产要素的所有者之间配置 风险的制度，如契约制度、公司制度、保险制度等；( 3 ) 用于提供职能组织与个人收入 之间联系的制度，如产权等财产制度、劳动者权益制度；( 4 ) 用于确立公共品和服务的 生产与分配框架的制度，如学校【引。 2 2 财务信用与财务信用制度 2 2 1 财务信用的涵义 2 0 0 1 年上海市财政局率先探索了企业财务会计信用制度评级制度，在实务界进行了 探索，然而目前，理论界尚无成熟的财务信用的概念。根据以上对信用涵义的解释可以 得出：财务信用首先存在于能进行独立核算的经济主体，其次它体现的是一种特殊的商 品交换关系。 本文的论述基调定位在能进行独立核算的企业，企业作为以赢利为目的的组织，它 的每一项活动都是为了直接或间接获取利益。此外，企业还是经济乃至契约关系的联结 点。一个企业要进行生产经营活动，必须经过从外部购入生产资料、通过工人生产产 品、进而商家出售其产品或服务这一最基本的过程。在这个过程中，企业经历了采购、 生产和销售三个主要环节，与各经济主体( 政府、企业、个人) 不断的发生契约并履行 契约，从而带来一系列的信用关系，财务信用便是企业资金流动的“润滑剂 。可见， 对财务信用的理解依据于企业与其他利益相关者的信用关系。 ( 1 ) 企业与企业之间的信用关系 企业与企业之间的信用是指工商企业之间进行商品交换时，以延期支付或预付的形 式提供的信用。商业信用一般以商品和劳动的交换为载体，是从事再生产企业之间的经 济活动，而且这种经济活动要承担一定责任，履行一定义务，有一定时间限制。在当代 经济生活的现实中，从事再生产的资本家除了以赊销商品的方式提供信用外，还有其他 形式，如预付货款、分期付款、延期付款、经销、委托代销、补偿贸易等，归纳起来主 要是赊销和预付两大类。 2 财务信用的基础理论 ( 2 ) 企业与股东之间的信用关系 企业的财产组织形式来看，企业资产是由负债和所有者权益构成的。其中，企业与 所有者之间的关系是一种基础性的契约关系，企业通过向所有者提供满意的回报而使用 所有者的资产，所有者的资产则通过企业的运作实现增值。所有者即股东，企业与股东 之间存在着以资本为交易对象的信用关系，为叙述方便可称之为资本信用关系。企业的 组织形态各异，在不同组织形态的企业中企业与股东之间的资本信用关系也存在多种形 式。在古典企业中，企业所有者与经营者合一，不存在独立的企业与股东之间的资本信 用关系。在现代企业制度中，资本所有权与企业经营权实现了分离，由于所有者处于信 息劣势，利益容易受到损害，因此需要通过建立法律规定的法人治理结构维护各方的合 法权益。 ( 3 ) 企业与债权人之间的信用关系 企业资产的来源分为两个部分，即负债和所有者权益。从企业融资的角度来说，按 照资金来源不同又可分为内源融资和外源融资。内源融资来自企业的自有资金如折旧、 未分配利润等，这部分资金是企业的自有资金。外源融资来自企业的借入资金，包括银 行贷款、债券融资、利用外资、信托或委托投资及其他借款等，外源融资形成企业的债 务。企业的正常经营和发展离不开债权入的资金支持，因此，此处称企业作为债务人与 债权人之间的信用关系为企业的资金信用关系。企业与债权人的关系本质上是一种信用 合作关系，债权人将资金交给企业使用，企业承担资金使用过程可能出现的风险，并确 保支付给债权人约定的资金使用费用，这种资金信用关系也是价值运动的一种特殊形 式。 ( 4 ) 企业与政府之间的信用关系 企业与政府之间的信用关系，主要表现为企业对法律法规和政府规章铝岐的遵守。 政府作为向纳税人提供公共物品的行政组织，其追求的目标是实现国家和社会的整体利 益，因此，政府可以通过国家强制力量规范企业行为，保证企业对政府的社会信用。同 时，企业只有认可社会的“游戏规则”，才能得到社会的认同和接受，受到政府的保 护。具体来说，企业对政府的信用关系包括依法纳税、按质量标准进行生产以及遵守其 他法律法规等。 通过以上的论述，可以归纳出企业财务信用的主要涵义，财务信用主要是指资本信 用、商业信用、管理信用等方面内容。其中：资本信用又包括投资与筹资两个方面的信 用，它指企业按公司章程的规定投资、按期归还各种借款本息、按公司章程向投资者分 配股利；商业信用是指企业在生产经营过程中不生产销售假冒伪劣产品、不进行商业欺 诈，按时向购货方供货、按期向销货方支付货款；管理信用是指企业向外提供真实合法 的财务会计报告、严格执行各项合同和协议、按期足额向国家缴纳各种税费。 总的来讲，财务信用就是商品经济条件下，企业与财务关系人之间货币资金的提供 与偿还以及赊销、赊购等行为，它反映了货币长期或暂时转让给需要者使用的权利和义 务的关系。财务信用在企业中具体表现为与资本供应者的信用关系、与资本所有者的信 2 财务信用的基础理论 用关系，与产品( 服务) 接受者的信用关系。 2 2 2 财务信用与相关概念的区分 ( 1 ) 财务信用与企业信用 财务信用寓于企业信用，体现企业信用。企业信用大体分为两类：一是与投入品供 应者、资本所有者、债务人之间的信用关系，这类信用关系的实现和形成是市场作用的 结果。二是与企业内部劳务人员的信用关系，这类信用关系是在企业内部劳动过程中形 成的。企业信用不仅包括客观上的偿付能力，而且包括主观上的偿付愿望，是两者的有 机统一。企业信用主要体现在企业与社会经济相关人的活动中，而财务信用则主要体现 在与企业财务相关的人员中【引。良好的企业信用不但能增强企业的偿付能力，而且随时 间推移会形成信誉，从而增加企业价值。较好的信誉能为企业带来正效应，尤其能促进 商誉的形成。良好的财务信用则会直接提高企业的偿付能力，间接促进企业信用的形 成。 ( 2 ) 财务信用与商业信用 商业信用是指工商企业之间进行商品交易时，以延期支付或预付形式提供的信用。 商业信用一般以商品和劳动的交换为载体，是从事再生产企业之间的经济活动，且这种 经济活动要素要承担一定责任，履行一定义务，有一定时间限制。商业信用与财务信用 都是企业信用方式，是企业信用活动在经济运行中的表现形式。财务信用与商业信用的 区别在：信用客体不同。信用客体是一定经济交易行为发生的被交易对象，企业财务 信用的信用客体主要是货币形式的资金，而商业信用的信用客体则主要是商品或服务。 考虑问题的出发点不同。商业信用侧重于从市场出发，考虑市场条件下不同企业之间 购销业务的信用关系。而财务信用不仅从市场出发还侧重于从企业自身主体出发，分别 考虑它与出资者、债权人、股东、供应商和销售商之间的信用关系。在企业经济活动 中的分布不同。商业信用活动发生在企业日常购、产、销活动的两端，与上游的材料供 应者以及下游的产品采购方关系密切。财务信用的覆盖面更大，贯穿于“购产销”整个 价值链，还包括资金筹集、投资、分配等环节，与银行、股东、资金供给者等财务关系 人紧密联系。商业信用是财务信用的基础。商业信用作为最早的信用形式，在充当媒 介加速市场经济发展的同时也为信用制度的建立和发展奠定了基础。财务信用的产生、 发展离不开商业信用，没有购销环节的商业信用，社会再生产物质载体的企业就不会有 扩大了的财务信用，同时企业主体自身良好的财务信用会促进商业信用的扩大与发展。 2 2 3 财务信用制度的构成 财务信用制度是指关于财务信用及财务信用关系的“制度安排”，是对财务信用行 为及关系的规范和保证，即约束人们财务信用活动和关系的行为规则。财务信用的三个 基本要素即财务信用关系主体、财务信用载体、财务信用制度规则，使财务信用体 现为三个层次，即技术层次意义上的财务信用、制度层次意义上的财务信用以及意识层 次( 或价值心理层次) 意义上的财务信用，这三个层次统一为财务信用制度。财务信用 2 财务信用的基础理论 公布于众，使违约当事人在未来相当长的时间内为其过去的失信行为付出代价。 2 3 财务信用制度的基础理论 2 3 1 马克思信用论基础 ( 1 ) 信用制度的正效应 马克思的信用理论是建立在商品经济上的，信用制度的演变和发展，是伴随着社会 生产力的发展而逐步形成和完善的。信用制度既是商品经济运行矛盾的产物，同时，也 是推动商品经济矛盾运动发展的工具。随着社会生产力的发展，社会分工越来越复杂， 商品经济运行的矛盾也更加错综复杂，这客观上要求社会按照社会化规律组织生产。特 别是机器大工业的形成和发展，使单个资本受到限制，社会化生产要求突破单个资本的限 制，进行资本积累，信用制度可加剧资本集中，加快资本周转速度，对社会再生产起到助 推作用。其具体作用主要表现为： 首先，信用制度的建立，有助于平均利润的形成。信用的发展，利于资本集中，加 速商品生产的竞争和资本流动，从而有利于在行业内部形成商品平均价值，进而在全社会 形成平均利润。马克思认为，只有信用才永远起着资本转移的杠杆作用和均衡利润率的 作用。其次，信用制度的建立有助于降低流通费用，提高企业的经济效益和社会效益。 一定量的资本，在统一的生产过程中必然形成一部分流通费用，受资本目的的支配，商 品生产者总是尽可能减少流通费用，相对增加生产成本，以增加剩余价值。信用的形成 有利于生产者之间相互赊购赊买商品资本，能够节约流通费用。再次，信用制度推动了 股份公司的形成和发展。股份公司是适应于社会化大生产的资本组织方式和运行方式。 马克思说：“资本主义生产极度发展的结果，是资本再转化为生产者的财产所必需的过 渡点”。信用制度的发展，利于打破“单个资本 的限制，利于有效利用社会资本形成 股份公司。信用成为资本集中的媒介，信用制度变成一个实现资本集中的庞大的社会机 构，成为私人企业逐渐转化为资本主义股份公司的有力推动力，从而使资本集中的作用 范围不受社会财富的绝对增长或积累的绝对界限的限制。最后，信用制度的建立，是社 会经济健康发展的基础。信用发展使少数人可以利用社会资本进行风险投资，利于企业 创新，发展社会经济新的增长点，推进社会经济健康发展。 ( 2 ) 信用制度的负效应 马克思在肯定生产过程的发展促使信用扩大，而信用又引起工商业活动的增长的同 时，也分析了信用可能带来的消极影响。首先，信用潜藏着经济危机发生的危险性。在 经济发展中，由于信用突破需求的制约，拉动需求的增加，造成对商品的虚假需求，表 现为虚假信用，这样在再生产过程中全部联系都是以信用为基础的生产制度，一旦经济 发展中泡沫破裂，整个社会债务链破坏，只有现金支付才有效，就不可避免地引发经济 支付危机，从而爆发经济危机。其次，信用还容易导致对资源配置的扭曲。随着信用制 度的发展和在经济生活中的应用，在一定发 薄萋祚j 片孽砑裕节研辞稚羹眺朝弼斫鏊霎初次：更冀薷冀冱孽j 型黉埏骣翼馨墓双方置 2 财务信用的基础理论 来创造财富，而是把它用于消费，自然就会出现许多在人们迅速致富的心理驱使下造成 资本浪费。 2 3 2 契约经济学 现代契约理论区分了完全契约和不完全契约的概念。所谓完全契约是指，缔约双方 都能完全预见契约期内可能发生的重要事件，愿意遵守双方所签订的契约条款，当缔约 方对契约条款产生争议时，第三方比方说法院能够强制其执行。【6 】完全契约要求在缔约 前在最大可能的程度上明确规定未来所有状态下契约所有各方的责任与权利，将来各方 都不需要再对契约进行修正或重新协商。而不完全契约是指契约中包含缺口和遗漏，可 能不会提及某些情况下各方的责任，而对另一些情况下的责任只做出粗略或模棱两可的