（工商管理专业论文）关于如何提高商业银行对中小企业贷款支持力度的研究.pdf

论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除 了特别加以标注和致谢的地方筘j 不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的 ? 研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明 并表示了谢意。 作者签名 论文使用授权声明 本人完全了解复旦大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留 送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内 容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此 规定。 名：磐尊埤 0 4 2 0 2 5 1 7 3 周进关于如何提高商业银行对中小企业贷款支持力度的研究 摘要 中小企业的健康发展对我国经济繁荣和社会稳定具有极其重要的作用，其生 存和发展离不开商业银行的信贷支持。同时，出于调整信贷资产结构的需要以及 应对日趋严重的大型企业金融脱媒现象，商业银行在客观卜也有寻找新的利润增 长点的需要。但由于历史的原因，我国尚未建立起良好的社会信用担保体系和征 信体系，法律体系尚不健全，商业银行的经营理念和定位仍局限在为国有企业和 大中型企业服务上，加之中小企业经营透明度不高、资信不足、抗风险能力低等 自身原因，商业银行的中小企业贷款始终难以大规模开展起来。对此，近些年来， 社会各界做了深入的探讨，也给出了很多解决方案。 本文针对中小企业贷款难现象，分析了困难产生的原因，借鉴围外政府和银 行的经验，重点从商业银行角度，探讨在目前形势下商业银行可开展的中小企业 贷款业务类型，并建议通过诸如大力支持成长型中小企业、开展贸易融资贷款、 引入股东自然人连带担保、借用上下游大型企业信用等手段化解中小企业贷款劣 势，积累商业银行的中小企_ k 贷款经验和基础数据。同时也提出为从根本上改善 中小企、i k 银行融资环境，政府应做出的改革措施和努力方向。本文还讨论了银行 贷款利率上限放开后中小企业贷款出现的新问题及解决方案。 关键字：中小企业，商业银行，脱媒，融资，目前可开展的贷款业务 中图分类号：f 8 3 0 3 3 0 4 2 0 2 5 1 7 3 刷进关于如何提高商业银行对中小企业贷款支持力度的研究 a b s t r a c t i t i s q u i t ei m p o n a n tt ot h ew h o l es o c i e t ) r t h a ts m e sc 叫l dd e v e l o pq u i c k l y w i m o u tt h el o a n s u p p o nf r o mc o m m e r c i a lb a r l k s ，m i s w i l ln e v e rc o m et m e c o m m e r c i a lb a n k sa l s on e e dt of i n dn e ws o u r c eo fp m f i ti no r d e rt h em e e tt h e r e q u i r e m e n t so f1 0 a ns m l c t i l r ea d j u s t m e n ta n da d 印tt ot h ed i s i n t e n n e d i a t i o n b u t ， a c c o r d i n gt o h i s t o r i c a li s s u e s ，e f r e c t i v ep u b l i cg u a r a n t e es y s t e m ，c r e d i tc o n s u l t i n g s y s t e ma n dt h e1 e g i s l a t i o ns y s t e mh a v en o tb e e ne s t a b l i s h e dw e l l t h em a i nt a 唱e t c u s t o m e r so fc o m m e r c i a lb a n k sa r es t i l ls o e sa n db i g s i z e dc o m p a n i e s b a l a n c eo f s m e1 0 a nr e m a i n sq u i t e1 0 wb e c a u s eo f t h e i rw e a kc r e d i t ，h 培hr i s ka n ds e r i o u s a s y m m e 奶，w h i c ha r ec r i t i c a lt oc o m m e r c i a lb a n k s i nr e c e n ty e a r s ，v o i c e sf r o m d i 虢r e n tm n c t i o n sf o c u s e dm i si s s u eg r e a t l ya n dm a n ys 0 1 u t i o n sw e r eg i v e n t h i s p a p e ra n a l y z e s t h ec a u s e so fs m e s d i m c u l t i e so nf i n a n c i n gf r o m c o m m e r c i a lb a n k s f r o mt h ep e r s p e c t i v eo fc o m m e r c i a lb a i l k s ，w i t hl e a m i n gt h e r e l a t e de x p e r i e n c e sf r o mf o r e i g nb a n k sa n dg o v e m m e n t s ，t h i sp a p e rd i s c u s s e st h e p o t e n t i a lb u s i n e s sa n ds o l u t i o n sa b o u tm i sp r o b l e m ，a n ds u g g e s t sc o m m e r c i a lb a n k s s u p p o ng r o w i n g s m ee s p e c i a l l mp r o m o t et r a d ef i n a n c e s ，u t i l i z e s h a r e h 0 1 d e r s p e r s o n a lg u a r a n t e ea n dt a k ea d v a n t a g eo fb i g g e r - s i z e db u y e r s o rs u p p l i e r s c r e d i t a t t 上l es a m et i m e ，t h i sp a p e ra l s od i s c u s s e sw h a tg o v e m m e n ts h o u l dd ot oi m p r o v e f i n a n c i n gc o n d i t i o n sa n dr e s 0 1 v en e wp r o b l e m sa r i s i n ga r e rr e l e a s eo fi n t e r e s t i n gr a t e c a d k e yw o r d s ：s m e s ，c o m m e r c i a lb a n k s ，d i s i n t e m e d i a t i o n ，f i n a n c e ，b u s i n e s ss u g g e s t e d 2 0 4 2 0 2 5 1 7 3剧进关于如何提高商业银行对中小企业贷款支持力度的研究 1 前言 近几年以来，“中小企业”( 即s m e s ) 融资难问题频繁的见诸各类出版物， 银行界、企业界、政府有关机构、学校及其他关心中小企业融资的人们纷纷就这 个问题展开了讨论，研究中小企业融资难问题出现的原因及相应的解决方法，为 我国中小企业的健康发展及的金融业的繁荣做了有益的探索。 本文从商业银行的角度出发，探讨如何提高对中小企业贷款的支持力度。 1 1 选题的意义和价值 无论对于发展国家还是发达国家，中小企业在其国民经济都具有极其重要的 地位。这是因为中小企业在创造就业机会，推动技术进步，创新商业模式等方面 有大型不可企业代替的作用。除上述作用之外，中小企业对于我国经济发展和社 会还有着特殊的意义，主要体现在促进经济增长、增加农民收入，转移农村富余 劳动力以及调整企业结构等方面。 目前，在我国直接融资环境尚不健全，特别是在缺少专门为中小企业服务的 直接融资机制情况下，中小企业通过债务性融资解决资金问题，成为最现实的手 段。因而，作为社会资金的主要提供者以及社会经济中的特殊团体一商业银行， 如何在解决中小企业融资难的过程中扮演好自己的角色，就显得尤为重要。 从商业银行自身来说，随着外资银行人民币业务和区域的全面放开最后日期 的兀益临近，不可避免将面临着与外资银行的全面竞争。如何借开展中小企业贷 款之机化解信贷结构过于向大企业、大项目集中造成的风险，应对日渐严重的大 企业金融脱媒现象造成的贷款利息收入下降，以提高商、l p 银行综合实力，成为一 个亟待解决的问题。 因此，本文的目的在于：针对我国中小企业现状，分析当前银行开展中小企 业贷款的困难与挑战，提出改善商业银行外部环境，提高商业银行内部管理水平 的一些建议，达到通过银行信贷解决中小食业融资难的目的。 1 2 全文结构 发达国家商业银行对中小企业信贷支持已发展得比较完善，关于商业银行如 何开展此业务方面有着丰富实际操作经验和成熟社会配套措施。但对于我国而 0 4 2 0 2 5 1 7 3 周进关于如何提高商业银行对中小企业贷款支持力度的研究 言，商业银行开展r f l 小企业贷款仍局限在局部区域的试点阶段。商业银行如何在 该领域有所作为，政府应如何为商业银行开展此业务创造良好的外部环境，这些 问题都没有得到很好的解决。 作者基于我国商业银行中小企业贷款开展现状，借鉴国外政府和银行的成功 经验，就如何促进商业银行加强中小企业贷款力度提出了自己观点。 为了使笔者的研究有一个清晰的脉络，特地在章节上做出如下的安排：前言 部分主要阐述此次研究的背景和意义，第_ 部分说明我国中小企业的界定，强调 其在国民经济中重要性；第三部分主要从资产使用方角度出发，阐述我国中小企 业融资现状和困境；第四部分主要从资金供给方角度出发，分析商业银行开展中 小企业贷款的重要性；第五部分阐述商业银行开展中小企业贷款所面临的挑战： 第六部分研究借鉴国外政府和银行的相关经验；第七部分从商业银行外部条件和 内部管理方面提出若干建议和思考。最后，为本文做出总结。 4 0 4 2 0 2 5 1 7 3 周进关于如何提高商业银行对中小企业贷款支持j j 度的研究 2 中小企业定义和重要性 2 1 中小企业定义 首先我们来了解中小企业的定义。中小企业的称谓最早出现在1 9 世纪末第 二次工业革命完成，西方资本主义大工业体系和现代商业体系的建立，大企业大 公司在社会经济中占据了主导地位，与之对应，便出现了中小企业的概念。 对于中小企业的界定，世界上不同国家和地区有着不同的定义，在不同的时 期也会有着不同的标准，不同的行业也有不同的标准。一般来说，划分标准可分 为两种：一种是以企业的经济特征和控制方式来定义；另一种是以若干经济数量 指标来衡量企业的大小，比如销售收入、资本金、雇员人数等等。前者是定性的 定义，易于从实质上反映企业的组织结构和经营方式的特点；后者是定量定义， 易于给人以直观的印象。 表1世界部分国家和地区中小企业划分标准 国家企业类型划分标准 奥地利小企业从业人员1 9 9 人 中企业从业人员1 0 0 一5 0 0 人 比利时小企业雇员5 0 人以下 中企业雇员5 0 1 0 0 人 苏格兰 小企业从业人员1 0 0 人以下 中企业从业人员5 0 0 人以下 爱尔兰中小食业雇员在1 0 0 人以下 法国小企业从业人员5 0 人以下 中企业从业人员5 0 一4 9 9 人 德国定性规定1 、不能从资本市场筹集资金 2 、经营者直接承担风险 3 、经营者与雇员一起劳动 小企业从业人员1 9 人 中企业从业人员1 0 一3 0 0 人 荷兰中小企业雇员在1 0 0 人以下的私人企业 意大利中小企业从业人员5 0 0 人以下，资本金1 5 亿里拉以下 日本中小企业制造业：从业人员3 0 0 人以下，资本金3 亿日元以 下 0 4 2 0 2 5 1 7 3 周进关于如何提高商业银行对中小企业贷款支持力度的研究 零售服务业：从业人员5 0 人以下，资本金1 0 0 0 万 日元以下 葡萄牙中小企业从业人员6 5 0 0 人 西班牙小企业雇员5 0 人以下 中企业雇员5 0 4 9 9 人 英国定性规定 1 、市场份额较小 2 、所有者亲自管理 3 、企业独立经营 小制造业从业人员在2 0 0 人以下 小建筑业、从业人员在2 0 0 人以下 矿业 小零售业年销售收入在1 8 5 万英镑以下 小批发业年销售收入在7 3 万英镑以下 美国中小企业制造业：+ 般行业从业人员5 0 0 人以下 汽车制造业：从业人员l o o o 人以下 航空制造业：从业人员1 5 0 0 人以下 零售服务业：年销售收入在8 万美元以下 批发业：年销售收入在2 0 万美元以下 农业：年销售收在1 0 0 万美元以下 中国台湾省中小企业制造业：资本金在4 0 0 0 万新台币，总资产在1 2 亿 新台币以下 巴西小企业雇员5 4 9 人 巾企业雇员5 0 一2 4 9 人 马来西亚中小企、i k雇员2 5 0 人以下，固定资产1 0 0 万林吉特 韩国中小企业制造业、运输业：从业人员在3 0 0 人以卜，资产总 额在5 亿韩元以下 建筑业：从业人员5 0 人以下，资产总额在5 亿韩元 以下 商业服务业：从业人员5 0 人以下，资产总额在5 0 0 0 万韩元以下 批发业：从业人员5 0 以下，资产总额在2 亿韩元以 下。 资料来源：陆立军、盛世豪，2 0 0 2 年 关于如何提高商业银行对中小企业贷款支持力度的研究 2 0 0 3 年2 月由国家经济贸易委员会、国家发展计划委员会、财政部和国家 统计局研究制定了中小企业标准暂行规定，该标准主要是依据企业职工人数、 销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定，且适用于各类所有制和各种组织 形式的中小企业标准。中小企业的具体标准为： ( 1 ) 职工人数2 ，0 0 0 人以下，或销售额3 0 ，0 0 0 万元以下，或资产总额为4 0 ，0 0 0 万元以下的工业企业。其中，中型企业须同时满足职工3 0 0 人以上，销售额3 ，0 0 0 万元及以上，资产总额4 ，o o o 及以上。其余为小型企业。 ( 2 ) 职工人数3 ，0 0 0 人以下，或销售额3 0 ，0 0 0 万元以下，或资产总额4 0 ，o o o 万元以下的建筑企业。其中，中型企业须同时满足职工人数6 0 0 人以上，销售额 3 ，0 0 0 万元及以上，资产总额4 ，0 0 0 万元及以上。其余为小型企业。 ( 3 ) 职工人数5 0 0 人以下，或销售额1 5 ，0 0 0 万元以下的零售企业。其中， 中型企业须满足职工人数1 0 0 人及以上，销售额l ，0 0 0 万元及以上。其余为小型 企业。职工人数2 0 0 人以下，或销售额3 0 ，0 0 0 万元以下的批发企业。其中，中 型企业须同时满足职工人数1 0 0 人及以上，销售额3 ，0 0 0 万元及以上。其余为小 型企业。 ( 4 ) 职工人数3 ，o o o 人以下，或销售额3 0 ，0 0 0 万元以下的交通运输企业。 其中，中型企业须吲时满足职工人数5 0 0 人及以卜，销售额3 ，0 0 0 万元及以上。 其余为小型企业。职工人数1 ，0 0 0 人以下，或销售额3 0 ，0 0 0 万元以下的邮政企业。 其中，中型企业须同时满足职工人数4 0 0 人及以上，销售额3 ，0 0 0 万元及以上。 其余为小型企业。 ( 5 ) 职工人数8 0 0 人以下，或销售额1 5 ，0 0 0 万元以下的住宿和餐饮企业。 其中，中型企业须同时满足职：i = 人数4 0 0 人及以上，销售额3 ，0 0 0 万元及以上。 其余为小型企业。 而已经开展中小企业贷款的银行也有着自己的中小企业划分标准，综合下来 看，银行倾向于按企业成立时间长短，资本金或总资产大小以及年销售收入大小 来区分中小企业。如渣打将成立时间大于等于三年，资本金大于等于2 ，0 0 0 万元 人民币，年销售收入小于等于2 亿元人民币的企业列为自己服务的中小企业。民 生银行将成立时间大于三年，总资产低于1 5 亿元人民币，销售收入低于5 亿元 人民币的企业列为服务的中小企业对象。 2 2 中小企业的重要性 无论发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支 柱。亚太经合组织2 1 个国家和地区的中小企业户数占各自企业总量的9 7 一 0 4 2 0 2 5 1 7 3 怙j 进 关十如何提高商业银行对中小企业贷款支持力度的研究 9 9 7 ，提供了5 5 一7 8 的就业机会，g d p 比重占5 0 以上，出口总量占4 0 一6 0 。德国把中小企业称为国家的“重要经济支柱”，日本则认为“没有中 小企业的发展就没有日本的繁荣”，美国政府更把中小企业称作是“美国经济的 脊梁”。 从我国情况看，2 0 0 4 年中小企业的数量已占全国企业总量的9 9 3 ，伞国 g d p 的5 5 6 、二亡业新增产值的7 4 7 、社会销售额的5 8 9 、税收的4 6 2 以及 出口总额的6 2 3 均是由中小企业创造的，而且，全国7 5 左右的城镇就业岗位 也是由中小企业提供的。就工业来看，至2 0 0 4 年底，我国共有中小工业企业 2 7 3 ，2 6 3 家，其中国有及规模以上非国有企业2 1 7 ，4 0 9 家，全部中小工业企业的 资产合计达1 3 5 ，8 2 3 5 亿元。2 0 0 4 年中小工业企业创造的工业总产值达1 3 2 ，1 9 2 亿元，工业增加值为3 6 ，8 5 3 7 亿元，实现销售收入1 2 7 ，6 8 5 7 亿元，利润6 ，4 2 6 5 亿元，上缴利税1 1 ，7 8 4 7 亿元，解决了5 ，2 3 2 万劳动力的就业问题( 2 0 0 5 年成 长型中小企业发展报告，2 0 0 5 ) 。由此，商业银行增强对中小企业的信贷支持力 度，显得尤其具有社会意义。综合看来，中小企业的重要性主要体现在如下几点： 一、创造就业机会，缓解经济周期冲击 在市场经济中，中小企业在创造就业机会方面的作用越来越重要。随着工业 化的发展，大企业趋向于以资本代替劳动，而中小企业多数属于劳动密集型企业， 而且在分布上点多面广，有利于利用我国丰富的劳动力资源，特别是在解决城镇 下岗职工再就业和吸纳社会新增劳动力方面将发挥重要作用。据我国劳动部2 0 0 2 年底对全国6 6 个城市劳动力就业状况调查显示，目前国有企业下岗失业人员中 6 5 2 在个体、私营企业中实现了再就业。 现阶段我国中小企业以其占全部企业4 8 5 的资产创造了6 9 7 的工作岗 位，据统计，大企业创造一个就业机会需要投资2 2 万元，中型企业需要1 2 万元， 而小型企业只需要8 万元( 张捷，结构转换期的中小企业金融研究) 。 此外，中小企业还以其特有的灵活性，在经济周期冲击中发挥了重要的稳定 作用。众所周知，经济周期是影响就业的最重要因素，然而，研究表明：就经济 周期对就业机会的影响而言，中小企业所受的影响比大企业要小得多( d a l y c a m p b e l l ，r o b 和g a l e a p h e r1 9 9 1 ) 。英国的研究表明，1 9 8 9 1 9 9 1 年经济衰退 时，小企业创造了3 5 万个就业机会，( l a b o rm a r k e tq u a r t e r l yb u l l e t i n ，1 9 9 3 ) 。 中小企业成为缓解就业压力和保持社会稳定的基础力量。 二、推动技术创新 按熊彼特的观点，中小企业代表的是落后的生产技术，而大企业才是技术进 步的推动力。但是，许多研究发现，不少大型企业是通过兼并收购产品和牛产过 程已经成熟的中小企业去占领市场的，而不是通过在产品和技术方面的创新去扩 0 4 2 0 2 5 l7 3 周进 关于如何提高商业银行对中小食业贷款支持力度的研究 大企业规模。人们发现，在形成规模经济行业中，也即在大企业占主导地位的行 业中，技术进步的速度相对缓慢。相反的情形足，许多革命性的科技创新往往是 在中小企业中首先被创造出来，如上世纪的飞机、光纤检测设备、心脏起博器、 光学扫描仪、个人计算机等都是小企业发明的。中小企业在技术进步中发挥着十 分积极的作用。 三、创造新兴商业模式 中小企业同时也新兴商业模式的创造者。在大企、啦把持的传统行业，由于大 企业拥有明显的规模经济优势，无论在资金、人才等生产要素方面，中小企业都 无法与之抗衡。在残酷的淘汰战中，一部中小企业寻找到了新兴的商业模式，较 之传统的商业模式更具有生命力，从而创造了新的市场。 如网络游戏中的巨头盛大集团，就是5 0 万元起家的小企业，由于发现了新 商业模式从而高速发展并且创造了一个产业。另外，传统行、i k 中中小企业也能发 现市场的处女地，如分众传媒，独创的写字楼电梯视频广告，使之从广告业脱颖 而出，成为市场的新贵。蓝猫集团，腾讯公司，携程网等也无不是中小企业以商 业模式胜出的生动案例。 四、经济增长的发动机 无论在发达国家还是在发展中国家，中小企业在社会经济中均占有突出地 位。其地位之所以重要，不仅是因为它在数量处于绝对优势，重要的是它创造了 非常可观的g d p 。以欧盟为例，在其1 8 ，0 0 0 万户企业中，雇员在3 5 0 人以下的 中小企业有1 ，7 9 2 4 万户，占企业总数的9 9 以上，产值占欧盟总产值的5 5 。( 易 国庆，2 0 0 1 ) 据有关学者估计，中国未来1 01 5 年的经济增长，除了要素投入、城市化、 结构转型、增长模式转变等因素推动外，中小企业成长将是非常重要的动力来源。 如果在各方面给中小企业创造一个宽松的成长环境，中小企业将贡献未来经济增 长的3 0 。( 周天勇、张弥：2 0 0 4 ) 再往深入处看，在我国特殊的经济背景下，中小企业的重要性主要还体现在 以下几个方面。 五、增加农民收入，转移农村富余劳动力 增加农民收入一直是我国三农工作重点。农民收入上卅i 去，农村市场就难以 启动，整个国民经济发展就受到制约。而以中小企业为主体的乡镇企业是农民增 加收入的主渠道，提供给农民的工资收入由1 9 9 6 年的4 ，3 8 0 亿元增加到2 0 0 2 年 的8 ，2 0 0 亿元，年均增长9 ，农民从乡镇企业中获得的工资收入占农民人均纯 收入的比重由1 9 9 6 年的2 9 8 6 上升到2 0 0 2 年的3 4 4 ，其中2 0 0 2 年从乡镇 企业增加的收入约占净增部分的5 0 。 关于如何提高商业银行对中小企业贷款支持力度的研究 乡镇企业的发展也为农村富余劳动力的转移提供了渠道。截至2 0 0 2 年末， 乡镇企业从业人员达到1 3 3 亿人，占全国农村劳动力的2 6 ，8 ，大大缓解了人 多地少的矛盾。( 齐景发，2 0 0 3 ) 六、优化企业结构 在我国的经济结构调整中，企业结构的调整也是内容之一。过去由于我国片 面地强调大企业、大公司、大项目的地位和作用，而对小企业、小公司、小项日 则有所忽视，使得我国的企业结构不甚合理。 任何一个国家或地区经济的发展依靠的是一个企业群或企业链，没有一大批 中小企业与大型企业协调、配套发展，经济的良性循环很难持续。中小企业融资 困难的出现，有银行和中小企业本身的因素，但在国有经济的布局和结构调整中， 政府的投融资政策过分地向国有大型企业倾斜，是必须正视的一个重要因素。现 在国有大型企业垄断金融、资本市场的状况不能不说与政府的这种政策偏差有 关。 大企业应该在市场的公平竞争中逐渐形成，依靠不公平的政策扶持是形成不 了具有国际竞争力的大型企业集团的，至多只是温室里的花朵，经不起市场经济 竞争下风雨洗礼。中小企业的发展为我国涌现出一批类似微软、沃乐玛这样的真 正从市场竞争中崛起的而非依靠政策扶持和输血成功的企业开辟了沃土。 由此看来，中小企业的健康发展不但是实现我国“十一五”计划宏伟目标的 客观要求，也是保持国民经济持续快速发展和社会稳定，扩大就业，完善社会主 义市场经济体制的必然要求，商业银行作为社会中的特殊经济团体，寻找一种合 理有效的方式大力开展中小企、i k 显得具有深远的社会意义。 关于如何提高商业银行对中小企业贷款支持山度的研究 中小企业融资现状和困境 不同规模的企业有着各自不同的融资方式以及不同方式的使用比例，了解中 小企业融资的途径和方式有助于商业银行确定自己的定位，认识到中小企业融资 的困境可帮助商、眦银行明确工作和方向和重点。 3 1 现有的融资途径 中小企业现有的融资途径可分为内源性融资和外源性融资，下面分别介绍。 3 1 1 内源性融资方式 内源性融资是企业不断将自身的积累，主要是留存收益和折旧另外也包括向 亲威朋友等网络关系获得融资，转化为投资的过程。 内源融资对企业资本的形成具有自主性、有限性、低成本性和低风险性强的 特点，是企业生存和发展中不可缺少的重要组成部分。相对于外源融资，内源融 资可以减少信息不对称总量及与此有关的激励问题，节约企业的交易费用，降低 融资成本，也可以增强企业的剩余控制权。因此，内源融资在企业的生产经营和 发展壮大中的作用是相当重要的。 但是，内源融资能力及其增长，要受到企业的规模、能力等方面的制约。一 般说来，现代经济社会中的企业仅仅靠内部积累是难以满足全部资金需求的，尤 其是在企业高速发展期，投资多，回报周期长，仅靠内源融资一种方式必然会制 约企业的扩张，错失商业机会。当内部资金不能满足需求时，企业就必须选择外 部融资。据2 0 0 5 年的份调查显示，中小企业融资来源中内源性融资占到了 4 8 4 1 ，反映我国巾小企业对内源性融资的依赖情况比较严重。 据国际金融公司( i f c ) 训查，叶1 国的民营企业融资，无论是初创时期还是 发展时期，都严重依赖内源性融资渠道，中国民营经济初创时的启动资金有9 0 以上来自资金持有者、当初合伙人以及他们的家庭。在创业期过后的后继投资中， 样本企业仍然严重依赖内源性融资。 3 1 2 外源性融资方式 程。 外源融资是企业吸取其他经济主体的闲置资金，使之转化为自己投资的过 这种融资方式对企业的资本形成具有高效性、灵活性、大量性和集中性的特 0 4 2 0 2 5 1 7 3 岗进关于如何提高商业银行对中小企业贷款支持力度的研究 点。因此，在经济同益倾向化、信用化和证券化的进程中，外源融资成为企业资 金主要方式。一般来说，企业外源融资是以直接融资方式和间接融资、也可以说 是股权性融资和债权性融资方式实现的。 直接融资是指资金短缺部门通过金融市场向资金盈余者发行有价证券以筹 集资金的形式。由于交易是直接的，资金提供者必须对资金使用者的状况进行了 解和判断，这一过程的成本是高昂的，作为个人的资金提供者一般无法完成这一 任务。这就要求资金使用者通过信息披露及公正的社会第三方监督方式来提高经 营状况的透明度。所以直接融资方式除了要求存在一个比较完善的社会公证机制 来实现上述透明度。除此以外，资金提供者一般还会要求资金使用者是规模较大 的企业。这是因为，不管企业的规模是大是小，企业为达到较高的透明度所需支 付的信息披露、社会公证费差别不大，而且资金提供者获取这些关键信息的成本 也基本相同，而大企业需要的外部融资规模比小企业大，也即单位外部资金所需 要支付的费用要比小企业少，资金提供者所支付单位资金的信息获取成本也会变 小。这就造成资金提供者一般倾向于规模较大的企业投资，而中小企业则难以通 过此渠道获得充足的资金。 间接融资是指资金盈余部门和资金短缺部门之间的流动是通过金融机构充 当信用媒介实现的一种融资方式。在融资过程中，金融媒介在事先对资金的优胜 者进行甄别，并通过合同的签订坩资金使用者的行为进行约束，在事后则进行监 督。 由于金融媒介成为完成上述任务的专业化组织，它就能够以较低的成本完成 任务。这种融资方式对资金使用者信息透明度要求相对较低，即不用向大众批露 自己的经营信息，而仅需向银行等金融媒介机构批露即可。由于中小企业与人企 业在经营透明度和抵质押条件上的差别，以及单位贷款处理成本随贷款规模的上 升而f 降等原因，金融机构通常更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿为资金 需求规模小的中小企业提供融资服务。这样就造成了中小企业贷款困难的现状。 3 2 中小企业银行融资困境 据2 0 0 4 年5 月人民银行的一项调查问卷显示，中小企业经营过程中，最大 的障碍之一就是融资难。在金融环境比较发达的上海地区，中小企业贷款也非常 困难。据上海市银监局调查，至2 0 0 6 年6 月末，上海市中资银行小企业授信总 户数共2 0 ，2 2 0 户，相对于全市3 2 万户小企业来说，授信户数仅占全市小企业户 数的6 31 ，贷款覆盖面不到一半。 上海城市合作银行对中小企业的部分调查显示，6 8 的被调查企业反映在经 0 4 2 0 2 5 1 7 3 周进关于如何提高商业银行对中小企业贷款支持力度的研究 营上融资比较困难，反映很困难的企业占1 4 ，认为不困难的仅占1 8 。在对 造成企业困难的主要原因回答中，认为资金难以落实比例为1 2 ，仅次于认为是 同业竞争激烈的回答( 6 0 ) 。对于停产原因，回答资金短缺的占4 7 ，仅次于 停产原因之首。 袁2 ：企业银行贷款申请拒绝情况 企业规模申请数量申请次数拒绝数量拒绝数量拒绝次数拒绝次数 ( 人数)的比率比例 5 0 04 6 1 5 2 1 22 6 0 93 72 3 3 4 合计 1 3 0 l2 8 4 47 5 85 8 2 61 8 96 5 0 1 ( 数据来源：杨思群，2 0 0 1 ) 从以上数据反映出一个事实：中小企业处于融资困难的境地。实际上，中小 企业融资困难并非中国所独有，与大企业相比，即使是西方发达国家的中小企业 同样也存在融资上的困难。要研究中小企业融资困难的根本原因，必须考察中小 企业自身特征和现代金融体系的作用，藉此找出深层的原因。 从我国的情况来看，作为资金需求方的中小企业融资困难的主要原因有经营 具有较高的不确定性、由信息不对称所导致的逆向选择和道德风险、融资额较少， 难以具备规模优势、中小企业逃废债现象严重等。具体论述如下： 一、中小企业的不确定性一较高的违约率和倒闭率 中小企业一般处于竞争比较激烈的领域，牛存难度大，倒闭率高，据美国小 企业管理局( s b a ) 估计，近2 3 7 的小企业在两年消失，5 2 7 的小企业在四 年内退出市场。有关调查显示，中国中小企业平均寿命一般在3 4 年之间，中国 每年有近l o o 万家企业倒闭，美国每年倒闭的企业大概只有约l o 万家，倒闭数 只有我国倒闭数的l 1 0 左右，再考虑到两个国家在企业总数上的差别，我国中 小企业倒闭率一定是惊人的( 科学投资，2 0 0 31 1 ) 。 在不考虑外部环境和企业责任义务条件下，没有商业银行愿意付出较大的成 本向一群很可能在3 5 年内倒闭的企业群体贷款，这也是商业银行不愿向中小企 业贷款一个重要原因。 二、由信息不对称所导致的逆向选择和道德风险 信息不对称是中小企业融资难的主要原因之一。这是因为，金融交易是阻信 用为基础的资金使用仅和所有权的暂时分离或有条件转让，决定交易能否成功的 是出资才对筹资者的信用、用力和投资项目的收益性等信息的了解程度。凶此， 关于如何提高商业银行对中小企业贷款支持力度的研究 交易双方所掌握的信息及其对称性就成为交易能否成功的关键因素。信息不对称 将会引起逆向选择和道德风险，对银行贷款非常不利。 根据阿克劳夫的反映逆向选择的旧车市场模型( 1 e m o n sm o d e l ) ，在银行无法 全面掌握借款者的有关信息时，银行只能按市场上该类企业的平均经营能力、还 款能力来决定其融资条件和融资价格。这样的情况下，高质量的企业面临着和低 质量企业相对的成本，前者在权衡收益与成本后会放弃银行融资这一渠道，然后 市场上企业平均质量进一步下降，银行又相应调整其融资标准，最后市场上充斥 着低质量的企业和较高银行的融资条件，融资交易再难以实现。 道德风险往往发生在交易之后。借款人取得资金后有可能从事那些贷款者不 希望他进行的一些活动，因为这些活动可能导致贷款难以偿还。例如，借款者获 得一笔贷款之后，受利润的引诱，很可能改变原来在贷款合同中承诺的用途，转 而投资高风险的项目，如此显然会降低贷款者的预期收益。道德风险的存在，也 会降低贷款者发放贷款的意愿。商业银行主要是通过贷后检查的形式规避道德风 险。 我国中小企业是在制度边缘上产生的，发展历史不长，经营以劳动密集型、 家族经营型、利基型( n i c h e ) 为主，决策权和管理权高度集中于企业主手中， 企业主与劳工的关系多是血缘、地缘和业缘关系，“三缘式”的管理特征与现代 企业治理结构相去甚远( 陈宏辉，贾生华2 0 0 1 ) ，很多企业无规章制度，财务不 建账或者建假账、缺乏有效的抵质押品，批露信息能力不足，银行很难获得支持 融资决策的信息。不少企业主素质较差，缺乏诚实守信的经营理念，这样便加剧 了中小企业银行融资的逆向选择和道德风险现象。 三、融资规模的劣势 由于我国的银衍l k 高度集中，而中小企业的贷款具有额度小、频率高、时间 性强的特点且信息不对称问题严重，再加上缺乏足够的固定资产，因而使得银行 在向中小企业发放贷款时成本高、规模劣势明显。 从企业内部看，企业在实际融资过程中，它需要支付一定的交易成本( 一般 来说它是固定的) ，该成本随着交易金额规模的增大而下降，即存在着融资规模 经济，但是对中小企业而言，情况却正好相反。 从银行角度来看，就目前情况来说，银行在发放贷款时每一笔贷款的交易成 本实际上差别并不大，这种交易成本随着融资规模的增大而呈下降的趋势。每笔 贷款的贷前调查、贷中审查和贷后检查的成本也即人工的时间成本是相近的。另 外，同大企业相比，中小企业的贷款规模要小得多，通常属于零售式的小额需求 例如渣打银行就将中小企业贷款纳入零售部门( c o 咖e r c i a lb a n k i n g ) 管理，因 此其单位贷款的交易成本就显得非常高，这就自然形成了融资过程中的规模劣势 问题。 4 0 4 2 0 2 5 1 7 3 周进关于如何提高商业银行对巾小企业贷款支持力度的刊究 由融资劣势造成的交易成本高是交易双方来分摊的，分摊的比例取决于交易 双方的谈判能力和银行的定价策略。由于中小企业在申请贷款时通常处于劣势， 所以由融资规模劣势引起的交易成本一般主要由企业来承担，银行一般采取提高 利率、增加贷款条件及资金使用比例来提高收益，提高了企业的融资成本。 这样一来，如果企业投资项目的收益爿i 能弥补融资成本的话，中小企业就会放弃 银行贷款而寻求其他的融资途径。 旧、中小企业逃废债务问题 近年来中小企业改制发展很快，大量中小企业改制流于形式，导致中小企业 短期行为倾向严重，借改制之机逃废银行债务成为个普遍性的问题。据人民银 行课题组对1 0 0 余家国有企业自1 9 9 3 年以来改制情况的调查，绝大多数中小企 业改制中都存在通过“母体裂变”、债务重组等方式悬空银行债务的情形。贵州 铜仁地区中小企业在1 9 9 9 改制过程中7 2 7 的银行贷款本金、9 2 1 的利息就被 悬空、逃废。 另据人民银行统计，截至2 0 0 0 年底，在工、农、中、建四大国有商业银行 开户的改制企业有6 2 ，6 5 6 户，涉及贷款本息5 ，7 9 2 亿元，经过金融债权管理机构 认定的逃废企业3 2 ，1 4 0 户，占总数的5 l ，逃废银行贷款本息1 ，8 5 i 亿元，占贷 款本息的3 2 。( 晾望新闻周刊，2 0 0 1 1 0 0 8 第4 1 期) 其基本手段是通过表面合法的管理费用、巨额的其它应收款、分立或股权变 更、合同转让等手段抽逃资产后申请破产。个别企业甚至长期策划，恶意负债、 串通担保、隐藏资产，让企业成为空壳，然后申请破产逃债。由于我国对破产企 业的违法清算、抽逃资产、欺诈债权人等行为缺乏有效的法律制约手段，造成了 很多企业的破产都掺杂着逃废债务的倾向，更有甚者完全是“假破产、真逃债”。 使得银行权益受到了极大的伤害。笔者在从事银行信贷的实际工作中发现，大量 的中小私营企业有意成立多家经营相同业务的公司，复杂的公司关系加重了信息 不对称，另外也为将来进行关联交易，恶意逃废银行贷款或其他企业问借款创造 条件。 目前，银行维护债权的工作十分被动，企业逃废债的行为屡禁不止，在部分 地区甚至有愈演愈烈的趋势。这样一来，由于部分中小企业信誉的缺失，导致银 行对中小企业贷款申请要么退避三舍，要么就要求必须有足值的抵质押物，大大 提高了融资门槛。 综上所述，中小企业由于经营确定性较低，信息不对称所致道德风险高，中 小企业贷款业务逆向选择现象明显，中小企业信贷规模处于劣势地位，加之银行 对中小企业逃废债务前科的忌讳，使得中小企业难以从银行获得充足的信贷资金 支持。 0 4 2 0 2 5 1 7 3 周进关于如何提高商业银行对中小企业贷款支持力度的研究 4 商业银行开展中小企业贷款重要性 第一章中我们分析了中小企业对中国的现代化进程以社会稳定的重要性，但 并不是说就可以社会就可以据此要求银行对中小企业进行支持，因为作为市场竞 争主体的银行如果无利可图，是不会主动参与对中小企业的支持的，即使政府采 用类似计划经济时期的强制手段，也不能使银行根据市场需求的实际情况，对中 小企业进行甄别，择优支持，强制的结果只能是对社会资源的浪费，对公平竞争 环境的破坏，并很可能再蹈计划经济低效率的复辙。 实际情况是，在从社会意义的角度看，中小企业急需商业银行的贷款支持， 从供给角度看，其实商业银行为了达到调整信贷结构、应对大企业金融脱媒以及 适应国家经济战略重点转移的目的也迫切需要开展中小企业贷款，本章就此进行 分析。 4 1 中小企业贷款是调整信贷结构的需要 开展中小企业贷款有助于商业优化信贷结构，降低流动性风险，增强抵御信 贷非系统性，缓解同业竞争。 信贷结构即指商业银行信贷资产组合的构成比例关系。具体包括两个方面的 内容，一是贷款投放的数量在各地区、部门和行业、以及各信贷产品之间形成的 数量比例关系，二是根据贷款偿还期限长短的不同形成的时间比例关系。现代商 业银行的资产负债管理理论包含“规模对称、结构对称、速度对称、目标互补、 利率管理以及比例管理”等六大基本原则，是银行制定信贷计划所要遵循的基本 原则。 一般来说，信贷集中对商业银行有如下几种危害： 一、流动性风险。 信贷集中增加了商业银行流动性风险。商业银行。般偏重于向大企业发中长 期贷款，中长期贷款占比的不断上升导致银行信贷资产的流动性下降，而当前居 民储蓄是银行信贷资金的主要来源，活期储蓄在整个储蓄存款中的占比又不断提 高，因此信贷资金来源出现短期化趋势，短存长贷的结果是银行资金运用期限上 的不匹配，增加了商业银行流动性风险。 二、减弱抵御信贷非系统性风险能力 信贷集中减弱了商业银行抵御信贷非系统性风险的能力。贷款分散化是商业 提高抗风险能力的主要办法之一。在贷款总量一定情况下，贷款所投向的行业和 0 4 2 0 2 5 1 7 3 周进关于如何提高商业银行对中小企业贷款支持力度的研究 客户越多，每笔贷款的金额也越小，银行才不会因某个行业不景气或单个客户出 现违约而遭受重大损失。信贷集中也加大了地区整个金融行业的系统性风险。少 量大客户或部分行业占用了大量的银行信贷资源，可能会诱使其过度扩张，非理 性的重复投资建设，最终导致产业结构整体失调。 三、加剧同业竞争 信贷集中更加剧了商业银行间竞争，致使银行信贷结构调整余地减少。由于 银行信贷产品的同质化严重，在面对大企业时，大的商业银行也不一定具有强的 谈判能力，这样一来，对大客户的竞争最终体现在价格和关系人的竞争上，绝大 多数对大企业的贷款执行的下浮利率，收益较低。同时，关系人型的客户往往因 为关系人的跳槽而流失。另外由于大企业的经营信息容易获得，财务状况清楚明 朗，对企业的信贷竞争并不会提高银行对风险认知、预测和控制的能力，是一种 低层次的竞争。结果，风险管理能力得不到加强，商业银行无力去中小企业群体 里淘金，只能在对大客户的竞争中血拼，形成了恶性循环。 信贷结构没有一个固定的最优选择，随着社会经济的发展状况和银行自身资 产负债结构的变化而变化，是动态的。但能够通过商业银行内部的优化调整达到 一个相对理想的状态。以美国为例，美国商业银行的工商企业贷款、不动产抵押 贷款、消费者贷款占整个银行信贷资产的8 0 左右，其中大商业银行的工商企业 贷款占总贷款的4 1 。而在工商业贷款中，贷款分散化非常明显。美国工商业贷 款分为六类，即制造业、矿业、贸易、公共产业、建筑业和服务业。一般情况下， 美国大商业银行将其投放在建筑业的贷款比例控制在5 以下，而其他五类贷款 一般在1 2 2 0 之间。( 姚长辉，商业银行信贷与投资经济日报出版社1 9 9 7 ) 中小企业的资金需要以短期流动资金为主( 徐加胜，陈震宇，2 0 0 5 ) ，开展 中小企业贷款有且于商业银行降低流动性风险。对中小企业的贷款支持也有益于 银行分散银行贷款投向，缓解“垒大户”及竞争激烈程度。另外，由于对中小企 业贷款还款能力分析比大企业复杂，增强对中小企业的贷款支持也能提高商业银 行风险认知和把握的能力。 4 2 中小企业贷款是应对大企业金融脱媒的需要 金融脱媒现象的日趋严重使得开展中小企业贷款成为商业银行寻找新利润 增长点的突破口。长期以来，我国商业银行发展多以公司银行业务为主要经营模 式，资金主要投放大行业、大公司和大项目，以规模扩张为目标，以利差收入为 主要盈利来源。而在我国资本市场改革不断深化的时代背景下，作为一种理性选 择，大中型优质企业必然主动选择融资成本更