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_徽商职业学院商贸系毕业论文家庭投资与理财分析 以案例5为例系 别：商贸系 专 业：投资与理财 年 级：2013级 姓 名：张玉 学 号：13306051 指导老师：姚瑶家庭投资与理财分析 以案例5为例摘要本文以案例5为例，在合理假设的基础上，从定性和定量两个角度讨论了家庭生活中的投资与理财方法。首先，本文结合案例5中客户家庭的实际背景，对案例5中的家庭财务状况进行了细致的分析，包括家庭储蓄和资产负债情况等。本文对案例5中家庭的投资风险进行了分析，包括风险承受的能力以及家庭自身的风险。然后，在合理假设的基础上，确定了家庭理财目标。接着，分析了市场条件，并且在此基础上，给出了家庭理财的目标分析，包括短期理财目标分析、中期理财目标分析等。最后，本文在总结前文分析的前提下，给出了针对案例5中的家庭理财投资建议，包括家庭金融资产配置、风险保障、子女教育储备、父母赡养费和刘先生退休后的旅游费、住房规划等。关键词：家庭财务状况，理财目标，市场条件，理财目标分析，案例5摘要1一、背景资料3二、家庭财务状况3三、理财目标4四、市场条件4五、理财目标分析1购买期房4六、具体方案建议7（一 ）家庭金融资产配置7（二）风险保障9（三）子女教育储备10（四）父母赡养费和刘先生退休后旅游费11（五）住房规划12（六）调整后的模拟生涯表13参考文献15致谢16一、背景资料刘明先生现年45 岁,是一家房产上市公司的部门经理；刘太太32 岁,银行职员，他们有一个4 岁的儿子。 家庭收入情况：刘明年收入200,000 元，刘太太年收入50,000 元。 家庭支出情况：家庭月消费支出3200 元，另赡养刘明父母每月赡养费之支出800 元，儿子幼儿园学费每月900 元，其它支出每月约500 元。家庭资产负债情况：家庭现有住房90 平米，市值600，000 元，无贷款。另有存款200,000 元，股票型基金100,000 元，股票市值50,000 元。经对刘先生做的风险测试，刘先生属于稳健投资型。 保险及社保情况：除社会保险外，没有任何商业保险。夫妻合计住房公积金账户余额50,000 元，养老金账户余额120,000 元（刘明已缴费10 年，刘太太已缴费7 年）。二、家庭财务状况根据以上数据，我们对您的财务状况进行分析： 1. 按照目前的生活标准，您目前的年收入为25万，年支出6.48万，每年可节余18.52万元，年度合计净收益18.52万元。2. 家庭支出构成中，日常支出和其他支出占月总收入6.48/2525.92，家庭控制开支的能力较强。3. 家庭储蓄率=18.52/2574，储蓄率明显偏高，属于高收入高储蓄的家庭，理财策划中提高储蓄收益率是关键。目前没有房屋贷款支出, 偿付比率目前为零。三、理财目标刘明要参与任职公司对主管提供以100 万元购买价值120 万元的期房优惠方案，2 年交房，贷款700,000 元，按揭15 年还款，完工后才能转手。准备儿子15 年后出国留学的费用现值共300,000 元。刘明10 年后退休，希望家庭维持现在的生活水平，且仍然支付父母的赡养费。退休后希望和妻子花三年的时间在国内旅游，预计旅游总开销100,000 元现值。四、市场条件因书面素材信息有限，为了加强案例的现实性，特对相关信息参照一般情况进行假设设计，予以补充。 通货膨胀率4% 存款平均利率3%薪资成长率4% 房价成长率8%， 学费成长率5% 住房公积金贷款利率5%一般房贷利率7% 住房公积金的平均报酬率3%投资回报率8% 房屋租金增长率5%市场投资收益率5%个人养老金的平均报酬率6%当地住房公积金贷款上限为每人150000 元 当地职工月平均工资为2500 元 小学与中学教育支出每年现值10,000 元、大学20,000 元。房屋折旧率2%。夫妻皆在80 岁终老五、理财目标分析1购买期房u 刘先生家庭可以办理公积金贷款，公积金帐户5万元可以用于缴纳部分首期，办理公积金贷款，不足部分办理商业贷款： 按刘明年收入20万，刘太太年收入5万，由此推算刘明的住房公积金缴费基数最高为7500，刘太太的缴费基数为2500。 假设先生太太的单位和个人都按7%来缴纳住房公积金，则每月缴纳(7500+2500)*(7%+7%)=1400元/月 用住房公积金来缴房贷，可贷住房公积金贷款额=PV(5%/12,180,-1400,0)=17.7万，比上限15万多，证明每月住房公积金能还公积金贷款的本息。 理财目标分析2子女教育金 刘先生的目标虽然只定了15年后准备30万现值的出国留学费用，但实际上从现在起到儿子读大学的教育金也需要准备。 刘先生儿子今年4岁，需要规划到21岁大学毕业的教育金，并且在大学的第一年付出一笔留学费用，总共18年的计划，具体情况看下表。 如果一次性要准备往后18年的所有教育金，按8%的投 资回报率，需要准备36.3万 元的资金用于投资。 当然，这笔钱可以通过每 年拿出固定的教育金专项储蓄 来积累。理财目标分析3退休规划10年后，刘先生55岁、刘太太42岁时，夫妻一同退休，预计余寿到80岁，这个情况下养老金总需求为： 现每年4.44万元的生活支出，到退休时每年生活费则为FV（4%，10，0，-4.44）=6.57万 按上述标准未来生活25年，到55岁退休时需准备生活费总额为PV(4%,25,-6.57,0,1)=106.78万元 刘先生夫妇退休时社保领取养老金的金额 计算退休时社保个人帐户的总额 分别计算客户夫妇的社保工资总额：按刘明年收入20万，刘太太年收入5万，社平均工资年收入0.25*12=3万，刘明先生的平均缴费工资指数为4，刘太太的缴费工资指数为1;则刘先生月缴费工资为10000，太太为2500. 12500*8%=1000退休时养老账户余额为：FV=12*0.1*(1+6%)10/(6%-4%)*(1-(1+4%)/(1+6%)10+FV（6%，10%，0，-12）=44.03万按刘先生和太太的缴费比例，退休账户中先生太太的月分别为：26.9*4/5=35.22万 26.9*1/5=8.8万分别计算客户夫妇退休时退休金的总值：刘先生：55速退休，退休时缴款20年，60岁开始领退休金，领到80岁。55岁退休时，社平工资增长到3727，第一年的社保工资为：（3727+3727*4）/2*(20*1%)+35200/139）*12=5.3万刘先生60岁时，因通货膨胀的影响，退休金增长到FV（4%，5,0，-5.3）=6.4万/年60岁时全部退休金的现值PV（6%-4%，20，-6.4,1）=106,7万折现成退休时的现值为PV（8%，5，-106.7）=72.62万元刘太太：42岁退休，退休时缴款17年，55岁开始领退休金，领到80岁。按当前算，第一年的社保工资为：（3727+3727*1）/2*（17*1%）+88000/170）*12=1.38万刘太太55岁时，因通货膨胀的影响，退休金增长到FV（4%，13,0，-1.38）=2.3万/年55岁时全部退休金的现值PV（8%，13，-45.8）=16.84万元退休当年，刘先生太太一共能获得退休金现值为72.62+16.84=89.46万元退休时刘先生夫妇的养老金总需求为106.78万元，而社会保险支付的所有保险金的现值为89.46万元，虽然有一定缺口，但是问题不大，可以用储蓄计划补足。 但需要注意的是，刘先生夫妇退休时，由于没有达到法定退休年龄，刘先生到60岁、刘太太55岁时才能开始领退休金。 赡养父母的费用，列做专项计划支出。 理财目标分析4-旅游规划10年退休后旅游总花销10万现值列入专项支出计划，按刘先生夫妇现在的储蓄收入水平，不难达到。理财目标分析5-生涯模拟表 根据刘先生家庭的情况及未来的目标分析，我们制作了基于现在状况的生涯模拟表，便于分析刘先生家庭未来的财务收支情况： 根据计算，刘先生如果要实现所有理财目标，按现在的收入水平是完全可以达成的，但是如果经过规划，刘先生家庭的生活会更加完美。六、具体方案建议（一 ）家庭金融资产配置 家庭应急资金： 建议您预留相当于36倍的月日常生活开支的家庭应急基金即36000元活期存款，或购买货币式基金，即保证了资金的流动性又可获取较高的收益性。 由于父母均年事已高，且本身没有任何养老保险，建议将原有定期存款中的5万元转换为6个月自动转存的定期存款，以备不时之需。 基金： 是一种长期的投资方式，建议刘先生将现有的10万元股票型基金持有观望，并将以后年度的储蓄存款继续通过购买开放式基金的方式间接的参与股票、债券市场投资。 投资基金的比重建议占总投资的65%，以期望提高收益率，同时风险不至于太高。 为保障收益，建议您在选择基金时关注基金公司的背景，侧重在历史较久、经验丰富、业绩优秀、管理资产较多的公司，同时为规避风险还可采用定期定额的投资方式。 股票： 作为长期的投资方式，投资收益率比基金更高，但是风险也更大，但作为组合投资的一部分，建议占总投资不要超过15%。 国债，固定收益的理财产品： 剩余的15%投资款可以投资国债，或者固定收益的一年以上理财产品，3年期国债的收益率一般都达到4%以上，而我行之前发售的一款固定收益的理财产品预期收益率更高达了7%以上。 通过以上的组合建议在存款安排上长中短相结合，有效的提升了资产收益率，在日常生活中又有充足的资金设置，特别为老人开立了6个月的定期存款，做到了防患于未然，使得刘先生的家庭经济坚如磐石。 具体投资比例见下表，投资组合预期收益率为8.09%,符合刘先生家庭稳健投资的期望。（二）风险保障 刘先生的家庭情况：刘先生、刘太太已经购买了基本的社会保险和医疗保险，孩子尚未成年，家庭收入虽高，但刘先生一人的收入占家庭总收入的80，一旦意外发生，整个家庭的理财规划将会被彻底打乱，需要从现在起增加保障支出。由于刘先生对家庭的特殊贡献，我们将着重加强对刘先生的保障。弥补遗属需要的寿险需求 本人 配偶 配偶当前年龄 45 32 当前的家庭生活费用 64000 32400 减少个人支出后之家庭费用 31600 0 家庭未来生活费准备年数 15 15 家庭未来支出的年金现值 351341 0 当前上大学4年学费支出 362497 362497 未成年子女数 1 1 应备子女教育支出 362497 362497 家庭房贷余额及其他负债 700000 700000 丧葬最终支出当前水平 50000 50000 家庭生息资产 350000 350000 遗属需要法应有的寿险保额 1113838 762497 建议： 刘先生配置10年定期寿险112万、意外险112万、重疾险。由于刘太太的收入占家庭总收入的20%，则建议定期寿险和意外险的保额可以适当降低到77万，另外在购买重疾险。 另外需要给小孩购买教育金保险，以防范家庭变故。 家庭预计每年支付保险费用3万元。 具体产品向保险专业人士咨询。（三）子女教育储备 刘先生已经为小孩制定了教育计划，为完成小孩15年后出国留学计划，15年后应该准备留学费用623678元，每年应固定投入22970元作为教育金储备。在出国前的15年，每期的教育费用列入当期费用，详见下表：小孩年龄子女教育费用 子女留学费 教育金合计 学程阶段 幼儿园4-5岁共2年，每月900；中小学9+3年,大学4年现值30万(15年后终值623678)每年教育金支出4(10,800) (22,970) (33,770) 幼儿园2年5(11,340) (22,970) (34,310) 6(11,025) (22,970) (33,995) 小学6年7(11,576) (22,970) (34,546) 8(12,155) (22,970) (35,125) 9(12,763) (22,970) (35,733) 10(13,401) (22,970) (36,371) 11(14,071) (22,970) (37,041) 12(14,775) (22,970) (37,745) 初中3年13(15,513) (22,970) (38,483) 14(16,289) (22,970) (39,259) 15(17,103) (22,970) (40,073) 高中3年16(17,959) (22,970) (40,929) 17(18,856) (22,970) (41,826) 18(39,599) (39,599) 大学4年，第一年支付出国费用30万5(41,579) (41,579) 20(43,657) (43,657) 21(45,840) (45,840) 根据子女教育规划时间弹性和费用弹性小的特点，投资以稳健为主，可以考虑开放式基金 。（四）父母赡养费和刘先生退休后旅游费 假设父母在刘先生60岁时终老，每年支付赡养费用按4%通货膨胀率增长，以及退休后旅游费用支出按下表列支：刘先生年龄 赡养费 旅游费 教育金合计 (岁) 赡养至父母80岁现值10万(10年后终值为148024)每年教育金支出45 (9,600) (10,218) (5,818) 46 (9,984) (10,218) (20,202) 47 (10,383) (10,218) (20,601) 48 (10,799) (10,218) (21,017) 49 (11,231) (10,218) (21,449) 50 (11,680) (10,218) (21,898) 51 (12,147) (10,218) (22,365) 52 (12,633) (10,218) (22,851) 53 (13,138) (10,218) (23,356) 54 (13,664) (10,218) (23,882) 55 (14,210) (14,210) 56 (14,779) (14,779) 57 (15,370) (15,370) 58 (15,985) (15,985) 59 (16,624) (16,624) （五）住房规划 刘先生提出两年以后新房建成后的住房规划问题. 现有四个方案供刘先生选择: 方案一:两年后出售新房 方案二:两年后出售旧房 方案三:住新房出租旧房 方案四:住旧房出租新房 以上四种方案内部回报率如下表所示:年限 出售新房 出售旧房 住新房出租旧房 旧房租金年收入 住旧房出租新房 新房租金年收入 首期款 -30.00 -30.00 -30.00 -30.00 1 -6.04 -6.04 -1.67 4.37 2.71 8.75 2 -6.04 -6.04 -1.45 4.59 3.15 9.5 3 76.00 6.00 -1.22 4.82 3.61 9.65 4 -0.98 5.06 4.09 10.13 5 -0.73 5.31 4.60 10.64 6 -0.46 5.58 5.13 11.17 7 -0.18 5.86 5.69 11.73 8 0.11 6.15 6.27 12.31 9 0.42 6.46 6.89 12.93 10 0.74 6.78 7.53 13.57 11 1.08 7.12 8.21 14.25 12 1.43 7.47 8.93 14.97 13 1.81 7.85 9.67 15.71 14 2.20 8.24 10.46 16.50 15 2.61 8.65 11.28 17.32 IRR 25% 15% 通过对以上四种方案的比较分析,因为第一种方案的回报率比较高，现金流入多，建议刘先生选择第一种方案，即两年后出售新房。（六）调整后的模拟生涯表 经过前面的规划，并按预期收益率8.09%计算，新的模拟生涯表如下表。 根据表中数据，按本计划执行时，刘先生60岁时家庭收支节余有147万元，62岁儿女大学毕业时，家庭收支节余171万元，80岁终老时留下遗产643万元。刘先生家庭退休后生活节余资金较多， 已经实现财务自由，生活自在。参考文献个人理财业务新起点的深度分析 作者:林姗姗, 期刊-核心期刊 经济师CHINA ECONOMIST 2008年 第11期 - 个人理财业务存在的问题及竞争策略 作者:龚中纯, 期刊-核心期刊 企业经济ENTERPRISE ECONOMY 2004年 第10期 - 西方商业银行个人理财业务发展新趋势及其借鉴 New Trends and Revelation of Individual Financial Affairs Development of Western Commercial Banks 作者:凌江怀, 期刊 华南师范大学学报（社会科学版）JOURNAL OF SOUTH CHINA NORMAL UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCE EDITION) 2004年 第04期 - 我国商业银行个人理财业务发展探析 作者:程晓华, 期刊-核心期刊 经济师CHINA ECONOMIST 2004年 第08期 - 商业银行发展个人理财业务的难点及策略 作者:林阳发, 期刊 现代商业MODERN BUSINESS 2007年 第36期 - 网上银行发展个人理财业务初探 作者:姚海, 期刊-核心期刊 技术经济与管理研究TECHNOECONOMICS & MANAGEMENT RESEARCH 2002年 第02期 - 对商业银行个人理财业务监管的思考 作者:杨俊松, 期刊-核心期刊 金融与经济FINANCE AND ECONOMY 2006年 第03期 - 我国商业银行个人理财业务探讨 作者:高孝欣, 期刊-核心期刊 长沙民政职业技术学院学报JOURNAL OF CHANGSHA SOCIAL WORK COLLEGE 2008年 第02期 - 美国注册会计师的个人理财业务 作者:华金秋,罗樱, 期刊-核心期刊 财会学习ACCOUNTING LEARNING 2008年 第09期 - 个人理财业务开展的国内现状研究 The Study of the Civil Present Condition of the Development of Personal Financial Management Business 作者:蔡汉明,徐艳玲, 期刊 武汉理工大学学报(社会科学版)JOURNAL OF WUHAN UNIVERSITY OF TECHNOLOGY(SOCIAL SCIENCE EDITION) 2004年 第05期 - 个人理财业务的发展现状、前景与策略分析 作者:姜晓兵,罗剑朝,温小霓, 期刊-核心期刊 生产力研究PRODUCTIVITY RESEARCH 2007年 第03期致谢本论文在