财务管理（郑海埃）1 财管总论-公管.ppt

财 务 管 理,31562821,温医文管 郑海埃 652325,11年8月,财务会计 VS 财务管理,【小故事某集团的定期全员交流会】 目的：让所有在职人员明白自己的岗位职责 CEO：什么是财务总监，什么又是会计？ “财务就是算账的” CFO：财务总监就是领导企业的财务运作，是战略层面上的；而会计才是平时的经营状况！ “让大总监去记账，真是委屈他了”,会计 VS 财务（简称）,回忆回忆 ：花5000元买了台笔记本，你怎么记呢？ 多一笔记本5000元；少了钱5000元 会计借、贷记录下来 财务从哪儿来钱？ 在不在本学期生活费的预算内？ 值不值得买? 买后怎么保管? 是否租出，赚外快？ 。,会计 VS 财务（简称）,简言之 财务会计（会计）是记录历史的，是对已发生的财务活动进行反映； 财务管理（财务）则是规划未来，是对未来项目投资及筹资进行决策。,会计 VS 财务（简称）,有的同学家里每个月给他寄1000元生活费但他却经常处于没钱用的状态中；而有的同学家里只寄500他却很少陷入缺钱的困境。这是为什么？ 接着上一个问题，缺钱的同学很可能只得负债度日。那么对于每一个个人、家庭或者企业来说借债是否总是不好的呢？,为什么学习财务？,我们知道住房按揭贷款的还款方式是每月等额偿还银行一笔钱。那么这笔等额的款项是怎么算出来的？（助学贷款还款额？） 如果你有金额不小的一笔钱，这笔钱你随时都有可能要用，你用什么方式保存这笔钱呢？,为什么学习财务？,理财意识弱的可能会将这些款项以活期存款的形式保留。 理财意识强的则可能利用不同的金融产品使这收益最大：,为什么学习财务？,请同学们尽自己最大的努力培养财务素养 树立一定的理财观念 积极参与课堂讨论及分组 及时预习复习，按时完成作业，实时关注课程网站,课程教学期望,马跃月，财务管理，清华大学出版，2009 程微，医院财务管理，中国中医药出版社，2010,参 考 教 材,网 络 资 源,本课程学习网站：6/cb/06000006 国家精品课程： 人大 52:8716/index.htm 中山 /second/cwgl/index.htm 上海对外贸易 /jrxy/jpkc/ 财经类网站：新浪财经、凤凰财经、证券之星、金融界等,辅 导 阅 读,考 核 方 式,总评成绩=期末测验50%+过程成绩50% 过程成绩包括： 小组展示； 案例分析； 实践应用； 出勤、作业、课堂回答、课后交流,课 程 说 明,内容多、公式多、计算量大、综合性强 讲授内容有所删、增，侧重实践应用,课 程 框 架,课 程 框 架,教学模块,模块一：总论及财务分析1 、3 模块二：财务预算及控制 4 模块三：资本运作（筹投资）5、6、2、7 、 8 模块四 ：资金管理及收益分配9、10、11 模块五：专业专题（医院财务）补充,模块一,1.1 财务管理的概念 1.2 财务管理的目标 1.3 企业组织形式与财务经理 1.4 财务管理的环境 补充：医院财务管理概念 & 会计报表回顾,第1章 财务管理导论,一、 财务管理的概念,财务管理，管什么？ 组织财务活动、处理财务关系 财务管理研究和回答： 应该采取何种长期投资？ 将从哪里筹集到投资所需要的长期资金？ 将如何管理公司日常的财务活动？ 将如何分配企业的收益？,二、财务管理的内容,1.财务4大活动 筹资活动 投资活动 经营活动 分配活动, 找 钱 花 钱 管 钱 分 钱,“钱”,资金,2. 财务关系 与投资者：经营权与所有权的关系 与债权、债务人：债务与债权关系 与受资者：股东与被投资者关系 与职工：劳动成果分配关系 与政府：依法纳税；参加税后收益分配,二、财务管理的内容,人,财务管理的概念,总而言之（P5） 企业财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。,引以为戒的财务管理案例,巨人集团的失败,案例1：巨人集团的兴衰史,1989年8月，在深圳大学软件科学管理系硕士毕业的史玉柱和三个伙伴，用借来的4000元钱承包了天津大学深圳科技工贸发展公司电脑部，并用手头仅有的4000元钱在计算机世界利用先打广告后付款的方式做了8400元的广告，将其开发的M-6401桌面排版印刷系统推向市场。 广告打出后13天，史玉柱的银行账户第一次收到三笔汇款共15820元。巨人事业由此起步。 1993年1月、巨人集团在北京、深圳、上海、成都、西安、武汉、沈阳、香港成立了8家全资子公司，同年，巨人实现销售额3百亿元，利税4600万，成为中国极具实力的计算机企业。,由于国际电脑公司的进入，电脑业于1993年步入低谷，巨人集团也受到重创。1993、1994年，全国兴起房地产和生物保健品热，为寻找新的产业支柱，巨人集团开始迈向多元化经营之路-计算机、生物工程和房地产。 在1993年开始的生物工程刚刚打开局面但尚未巩固的情况下，巨人集团毅然向房地产这一完全陌生的领域发起了进军。 欲在房地产业中大展宏图的巨人集团一改初衷，拟建的巨人科技大厦设计一变再变，楼层节节拔高，从最初的18层一直涨到70层，投资也从2亿元涨到12亿元，1994年2月破土动工，气魄越来越大。,案例1：巨人集团的兴衰史,对于当时仅有1亿资产规模的巨人集团来说，单凭巨人集团的实力，根本无法承受这项浩大的工程。 对此，史玉柱的想法是：1/3靠卖楼花，1/3靠贷款，1/3靠自有资金。 但令人惊奇的是，大厦从1994年2月破土动工到1996年7月巨人集团未申请过一分钱的银行贷款，全凭自有资金和卖楼花的钱支撑。 1996年，让史玉柱焦急的是预计投资12亿元的巨人大厦。他决定将生物工程的流动资金抽出投入大厦建设，而不是停工。,案例1：巨人集团的兴衰史,进入7月份，全国保健品市场普遍下滑，巨人保健品的销量也急剧下滑，维持生物工程正常运作的基本费用和广告费用不足，生物产业的发展受到了极大的影响。 按原合同，大厦施工三年盖到20层，1996年底兑现，但由于施工不顺利而没有完工。 大厦动工时为了筹措资金,巨人集团在香港卖楼花拿到了6000万港币，国内卖了4000万元，其中在国内签订的楼花买卖协议规定，三年大楼一期工程（盖20层）完工后履约，如未能如期完工，应退还定金并给予经济补偿。,案例1：巨人集团的兴衰史,而当1996年底大楼一期工程未能完成时，建大厦时卖给国内的4000万楼花就成了导致巨人集团财务危机的导火线。 巨人集团终因财务状况不良而陷入了破产的危机之中。,案例1：巨人集团的兴衰史,案例1：巨人集团失败的财务分析,关键原因：资金 投资：不进行资本预算，不进行项目的可行性分析 筹资：过于自大，与银行缺乏沟通，没有把资金的保证落在实处 营运资金管理：长短期资金的配合错位,一、企业财务管理的目标 二、财务管理目标的协调,1.2 财务管理的目标,财务管理目标，指企业进行理财活动想要达到的根本目的。 从根本上讲，企业的目标是通过生产经营创造更多的财富，不断增加企业的价值。,一、财务管理的目标,企业经营的目的， 到底是什么呢？,中国与犹太企业的出售； 台湾企业家的“生命延续”,1. 利润最大化,2.股东财富最大化,一、财务管理的目标,安然公司 倒闭前，是美国的最大的能源公司 世界500强第5位，资产1200亿（美元），利润十几亿 刨除做假帐的6亿多利润，依旧是个赢利4亿多的企业。 但是，它却带着4亿多“美好的利润”倒闭了。 三株集团 在消失的那一年，企业销售额达到了80亿，企业拥有数亿的利润，企业也没有违法。 但是，就是这样一个既有利润又不违法的企业，却最后消失了。,利润最大化-案例2,1. 利润最大化,利润，即会计上的利润,优点: 一定程度上体现经济效益；直观、易计量。 缺点: （1）未能考虑利润产生的时间和货币时间价值因素； （2）未能有效考虑风险因素； （3）易产生短期行为； （4）是一个绝对指标，未考虑投入和产出关系；,利润最大化，并非财务管理最优目标！,2.股东财富最大化,股东财富：是指通过财务上的合理经营，为股东带来尽可能多的财富。（如股份公司，可用股票市价计量） 优点: （1）一定程度上利于克服短期行为（看重企业潜在获利能力） （2）它考虑了风险因素（以现金流来计算股价，而非利润） （3）考虑了资金的时间价值 （4）在股票上市公司易量化，便于考核和奖惩。 缺点: （1）适合上市公司，对非上市公司较难适用。 （2）只强调股东利益 （3）股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的；且市场并不完全理性和有效，股票价格不能真正反映股票价值。,目前被企业广泛认可的财务管理目标,企业价值是企业作为特殊商品被用来买卖时的市场价值，它是股东价值、社会价值、顾客价值、员工价值的集合，是兼顾眼前利益和长远利益的集合，是企业未来潜在获利能力的体现。 企业价值的计量方法很多，贴现现金流量法是企业价值最一般的计量方式。,V企业价值 FCF第t期以自由现金流量计量的企业报酬 i 与风险相当的贴现率,3.企业价值最大化（补充）,被提倡的财务管理目标！,二、财务管理目标的协调,企业主要关系人,债权人,股东,经营者,股东财富最大化目标下,（一）股东与经营者,1.目标差异 2.协调方法,股东：财富最大 管理者：报酬、闲暇、不冒险,监督： 董事会、资本市场、解聘等 激励：将经营者报酬与业绩联系起来，如 股票期权、绩效股,（二）股东与债权人,1.目标差异 债权人要以比股东更消极的眼光来看待项目选择和投资决策中存在的风险。 股东可以通过经营者为自身利益而伤害债权人的利益。 不经债权人同意，投资于比债权人预期风险高的新项目 不征得现有债权人同意，发行新债。 2.协调方式 限制性借款 收回借款不再借款,1.1 财务管理的概念 1.2 财务管理的目标 1.3 企业组织形式与财务经理 1.4 财务管理的环境 补充：医院财务管理概念 & 会计报表回顾,第1章 财务管理导论,知识延伸（补充）,我国医疗机构类型 非营利性公立医院 营利性民营/外资医院 不同类型的医疗机构，财务管理的模式亦不相同 非营利性偏向于事业单位财务管理 营利性 类似于企业财务管理，尤其是股份制医院,知识延伸（补充）,医院财务管理概念？ 财务管理：资金；组织财务活动、处理财务关系 医院财务管理：资金；组织医院财务活动、处理医院财务关系 思考并讨论： 医疗机构具特殊性，其需要处理的财务关系有哪些？ 医院财务管理的内容，相对于企业财务管理有没有特殊性？具体？ 你认为，医院的财务管理目标应以哪种观点为主？,知识延伸（补充）,医院财务管理概念？ 财务管理：资金；组织财务活动、处理财务关系 医院财务管理：资金；组织医院财务活动、处理医院财务关系 思考并讨论： 医疗机构具特殊性，其需要处理的财务关系有哪些？ 医院财务管理的内容，相对于企业财务管理有没有特殊性？具体？ 你认为，医院的财务管理目标应以哪种观点为主？,会计报表（回顾）,财务会计对外提供相应报表 1.资产负债表 反映企业在一定日期的财务状况的会计报表。 即资产、负债和所有者权益。 2.利润表 反映企业一定期间的经营成果的会计报表。 即收入、费用和利润。 现金流量表：是反映企业在一定期间内现金流入和流出情况的会计报表，是以现金为基础编制的财务状况变动表。,资产负债表,利润表,会计报表（回顾）,医疗机构会计报表（补充）,资产负债表 收入支出总表 净资产变动表 一系列明细表,课后作业题,1.将上述关于医院财务管理的讨论问题，形成书面表达，提交电子版。（按个人） 2.教材P23案例题，分小组课下讨论并将讨论结果形成书面结论。（按小组） 3. 收集课内提及案例的相关资料，如史玉柱的后续、安然倒闭的详情（按个人；选作）,Attention Please,小组分组,课程中将会涉及由小组共同讨论完成的作业 大家以4人为一小组进行分组，一般固定不变 学习委员下次课前交分组后的名单（学号+姓名） 涉及小组作业的，提交时标明：小组成员，及本次组长,Attention 1：,课程网站登陆说明,进入校“数字化学习中心” 66/sc8/# 登录名学号；初始密码6个零 进入财务管理课程 进入“所在班级” 特别注意：请