对中国银行(601988)技术分析.doc

对中国银行（601988）的技术分析一、今年中国股市总体情况（1）中国股市的红火是有目共睹的，但是在大起大落中，中国的股民们似乎懂得了更多的炒股真理。作为一名旁观者，当然我对于这些淘金者没有可以指点的地方。我在此也就是对自己的想法提出来说说。中国股市真正引起社会的广泛关注，还是有今年的“5.30事件”开始的。那时，我对股票几乎没什么认识，也就是有几个亲戚在玩炒股。但是由于中国股市的冷淡也就不怎么关注。（2）的确在中国证券市场冷淡了这么多年后，变的红火起来。大部分投资者都开始冲动起来。再加上各种外在因素，导致了“5.30”事件的爆发。任何东西都是有成长过程的。这次事件也就是一次很好的经验教训。在接下来的过程中，无论是普通的投资者还是国家宏观经济政策的制定者对证券市场有了更加正确的认识。政府一直在避免过热的经济发展现状，及严重的通货膨胀形势。股市的过热也是其中要抑制的方面。老股民在投资证券方面也更加冷静了。但是，在快速的经济发展形势下，情况还是不容乐观。一些产业如房地产近似泡沫式的增长方式，并且在国际因素的刺激下。很多新投资者还是抱着一夜暴富的投机行为，盲目进行证券投资。中国的股市出现了井喷是式上涨。这种现象一直到十月中旬。从“5.30”事件到十月中旬，仅仅过了四个多月的时间，中国股市扶摇直上6100多点。真的是祖国山河一片红啊。但是好景不长，仅仅过了两三个星期，十几个交易日，中国股市就下挫跌破5000点。很多证券公司和所谓的投资高手也深套其中啊。（3）在中国经济发展的现在，中国政府货币政策对证券市场有了很大的作用。在最近，中国人民银行进行了今年第十次提高银行准备金率。现在中国的银行准备金率达到了14.5%。相当于国家直回笼了3700多亿人民币的资金。贷款难，还贷难的问题进一步显现。这无疑是国家加快银根紧缩政策的一次行动。体现在证券交易市场上就是房地产板块的全线下挫。虽然房地产板块一些一线股还在支撑，但前景不怎么看好。在生活中，广州，深圳等大城市的房价开始了真正意义上的松动。估计房价下降已成必然。在上海等大城市，虽然未见房价实质性下降。但到了2008年，房地产为了回笼资金，估计房价下降已在情理之中了。现在的房价应该在最高位置了。在其他方面，银行板块利好消息虽不多，国家有关货币政策也不利于银行的业绩。但考虑到银行的强势地位。在权重蓝筹股中，银行板块显示的相当稳定。2008年北京奥运就在眼前了。所以奥运概念股，早已开始兴起。希望这些所谓的潜力股会有好的表现。已到年关，来自各方面对证券市场的各种评论和预测五花八门。作为在股市中奋斗了很长时间的老股民自然不用说。新股民就应该认清证券市场中的鱼龙混杂了，一定要有自己的主见。图1大盘日K线和MACD线 图1是上证日K线和MACD线。在四个红色圆圈处，A、C两点处（分别是5月30日和11月9日） 形成死亡交叉，B、C两点处（分别是7月6日和10月8日）形成黄金交叉。在黄色圆圈处则形成典型的W形线。红色长方形处形成M头。可以说即使是大盘也服从一定的规律，也有技术分析的价值。二、对中国银行（601988）的基本面分析中国银行是我刚开始模拟炒股时，就看中的个股。我的第一桶金就是来自中国银行。中国银行是2006年才上市的次新股。在后来的模拟炒股中，我也关注了其他很多支股。比如中国联通，时代科技，美利纸业，上海电力，精工科技等股票。可能是买卖上的得当，我的盈利率还是可以的。这其中我结合自己的技术分析能力，就中国银行这支股票进行分析。（一）公司历史沿革本行于1912年成立，1949年新中国成立时行使国家的外汇银行职能。1949年至90年代初期，本行继续担任专营外汇业务的商业银行。自1994年起，本行逐步成为一家提供全 面服务的商业银行 。除了商业银行业务之外，自1983年和1992年起，本行主要通过在香港 的子公司从事投资银行业务和保险业务。本行在境外经 营银行业务的历史也相当悠久，目前 本行在我国商业银行中拥 有最广泛的海外分支机构网络，业务遍布香港、澳门和25个境外国家。1994年本行由外汇外贸专业银行开始向国有商业银行转化。1994年和1995年本行的香港分行和澳门分行分别在香港和澳门成为发钞行。2003年国务院选定本行作为股份制改 革的试点银 行之一，对本行注资225亿美元。2004年8月26日，本行整体改制为股份制商业银行，完整承继中国银行的资产和负债。随后，本行先后引进了RBS China、亚洲金融、瑞士银行、亚洲开发银行 及社保基金等投资者。2006年5月，本行成功发行了25,568,590,000股H股普通股（未考虑超额配售选择权部分），并于2006年6 月1日在香港联合交易所上市交易。（二）主营业务商业银行业务是本行的核心业务，包括公司业务、个人银行业务及资金业务；还从事投资银行及保险业务。（三）经营范围吸收人民币存款；发放短期、中期和长期贷款；办理结算；办理票据贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券；从事同业拆借；提供信用证服务及担保；代理收付款项及代理保险业务；提供保管箱服务；外汇存款；外汇贷款；外汇汇款；外币兑换；国际结算；同业外汇拆借；外汇票据的承兑和贴现；外汇借款；外汇担保；结汇、售汇；发行和代理发行股票以外的外币有价证券；买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券；自营外汇买卖；代客外汇买卖；外汇信用卡的发行和代理国外信用卡的发行及付款；资信调查、咨询、见证业务；组织或参加银团贷款；国际贵金属买卖；海外分支机构经营当地法律许可的一切银行业务；在港澳地区的分行依据当地法令可发行或参与代理发行当地货币；经中国银行业监督管理委员会等监管部门批准的其他业务。【2007-10-31】公布2007年三季报,中国银行公布2007年三季报：基本每股收益0.18元，稀释每股收益0.18元，每股收益（扣除）0.18元，每股净资产1.66元，调整后每股净资产1.64元，净资产收益率14.5%，加权平均净资产收益率15.04%，扣除非经常性损益后净利润45515000000元，营业收入137518000000元，归属于母公司所有者净利润45744000000元，归属于母公司股东权益420707000000元。【行业地位】【截至日期】：2007-09-30 代码 简称总股本实际流总资产排主营收入排净利润排(亿股)通A股 (亿元)名(亿元)名增长率名600036招商银行147.04 47.11 12194 5281.73 5128.09 1000001深发展 20.87 15.503405.311 77.6711 92.69 2600016民生银行144.79 73.179446.0 6179.77 8 70.43 3601398工商银行3340.2 91.81 85978 1 1823.74 1 66.72 4600000浦发银行 43.55 32.618444.2 9183.10 7 59.89 5601328交通银行489.94 22.33 22199 4435.68 4 56.28 6601169北京银行 62.289.003067.512 52.5512 47.01 7601988中国银行2538.4 52.08 60202 3 1375.18 3 41.64 8600015华夏银行 42.00 16.875296.210102.1810 28.95 9601939建设银行2336.9 63.00 64060 2 1587.89 214002142宁波银行 25.002.92734.1114 15.731310601166兴业银行 50.007.018576.2 8159.83 913601009南京银行 18.376.30805.9113 14.021411601998中信银行390.33 17.859289.2 7192.99 612与行业指标对比中国银行2538.4 52.08 60202 3 1375.18 3 41.64 8行业平均689.26 32.68 20978463.00 42.26该股相对平均值% 268.28 59.35186.97197.01 -1.48 表1 表1中可以看出中国银行总体实力比较强。其中总资产更是排在第三位，展现了其强大的国有商业银行的地位。【2007-11-01】对中国银行的最新评论中国银行实现1-9月净利息收入1105.73亿元，同比增长26.69%；归属母公司的净利润457.44亿元，同比增长41.65%。实现每股收益0.18元。截至9月30日，中国银行持有美国次级住房贷款抵押债券的账面价值为74.51亿美元，与其相关的债务抵押债券的账面价值为4.96亿美元，分别占本集团证券投资总额的2.86%和0.19%。中国银行已分别增提减值准备1.35亿美元和1.87亿美元，达1.86亿美元和2.87亿美元。次级住房贷款抵押债券影响逐渐减弱，该股前期走势落后大盘，而贷款增长超预期，周四该股股价创出新高，后市可关注。【财务指标】表2-2 历年简要财务指标每股指标(单位)2007-09-302007-06-302007-03-312006-09-30每股收益(元)0.18000.12000.05000.1200每股收益扣除(元)0.18000.12000.0500- 每股净资产(元)1.66001.58001.57001.4900调整后每股净资产(元)1.6400- 1.56001.4800净资产收益率(%) 14.5000 7.46783.04698.3365每股资本公积金(元)0.30140.30130.30130.3015每股未分配利润(元)0.27600.21480.18550.1431主营业务收入(万元)13751800.014187100.06890200.0017725400.0主营业务利润(万元)- - - - 投资收益(万元)- - - - 净利润(万元)4574400.002988700.001214700.003229400.00 【利润构成与盈利能力】财务指标(单位)2007-09-302005-12-312004-12-31主营业务收入(万元)13751800.019089400.015544600.0主营业务利润(万元)- - - 经营费用(万元)- 4560400.004191500.00管理费用(万元)- - - 财务费用(万元)- - - 三项费用增长率(%) - - - 营业利润(万元)7512400.006474400.005784100.00投资收益(万元)- - - 补贴收入(万元)- - - 营业外收支净额(万元)36200.00138100.00 53200.00利润总额(万元)7548600.006612500.005837300.00所得税(万元)- 2254300.00933000.00 净利润(万元)4574400.002749200.002093200.00销售毛利率(%) - 60.78 67.38 主营业务利润率(%) - - - 净资产收益率(%) 14.50 11.76 10.19 表3 表2和表3分别为中国银行最新的财务基本情况报告。从表2可以看出中国银行的每股净资产和主营业务收入相当可观。该公司股票市场的表现情况不错。可以给投资者带来信心。表3中可以看出中国银行公司本身的经营状况不过。虽然受到国家各种货币政策的影响，公司的业绩和净资产收益率还是不错的，充分体现了国有商业银行良好的经营能力和出从的盈利能力。【现金流量】财务指标(单位)2007-09-302005-12-312004-12-31销售商品收到的现金(万元)- - - 经营活动现金净流量(万元)-1100400.01388300.00-10073800 现金净流量(万元)-3853500.03097000.00-8280800.0经营活动现金净流量增长率(%) - -113.78 65.96 销售商品收到现金与主营收入比(%) - - - 经营活动现金流量与净利润比(%) - - - 现金净流量与净利润比(%) - - - 投资活动的现金净流量(万元)-326000.00-242500.00-242300.00筹资活动的现金净流量(万元)-1210100.02957200.001979600.00 表4表4是中国银行的现金流量表，可以说明在近两三年来，中国银行的现金流动相当的频繁。其中现金流出相当明显，这主要是中国经济快速发展，资金需求旺盛，贷款等活动相当活跃。当然这其中的投资风险也是要考虑的。中国银行良好的经营能力，虽然可以让大家增加信心，但在股市大家还是要谨慎。中国银行的经营业绩被普遍看好由于中国银行业务涵盖商业银行、投资银行和保险三大领域，在国内市场保持着独特的竞争优势。三季报显示，公司实现股东应享税后利润454.74亿元，同比劲增40.10%，每股净收益达到0.18元，比上年同期增长28.57%。非利息收入在全部收入中的占比较上年同期提高0.72个百分点，在国内同业中继续保持领先地位。中间业务发展势头良好，手续费收入继续保持迅猛增长势头。中国银行股票在证券市场的潜力相当大。三、对中国银行（601988）的技术分析图2KDJ线图2是中国银行在2006年11月到2007年1月的KDJ线图。在2006年11月初和2007年1月初分别形成了黄金交叉和死亡交叉。在黄金交叉点初形成多头行情，作为投资者应该及时买入。而在死亡交叉点处形成空头行情。作为投资者应该及时卖出，以免套牢。 图3日K线和MACD线图3中红圈处是中国银行在2006年12月29日至2007年1月7日的日K线图。在2007年12月底的快速上升后，在2007年1月4日的K线图孤零零地被“挂在天上”。形成典型的单日岛形反转形状。这种情况是投资者非常要提防的，在中国银行连续五个高增长率面前就不要盲目跟进，以防出现空头情况而被套牢。 图4日K线图图4是中国银行2007年6月至2007月11月的日线图。该图中所画的处于下方的红线可视为是一条上升趋势线。而两条红线所组合就成为了轨道线，且处于上升情况。上升趋势线起着支撑作用，所以该段内的大部分时间，价格都处于此趋势线之上。轨道线的作用是限制价格范围，它的确认使得价格将在这个通道里变动。所以我们可以利用轨道线来帮助我们作出决策，在接近支撑线的低点（如A、B、C）或接近低点的位置作出买入决定。等待价格上涨，再于接近压力线的高点（如D、E、F）或接近高点的位置作出卖出决定。这样一来，可以帮助投资者获得更多利益的回报。但当价格突破支撑线时（F点处），价格将有一个很大的变化，即出现反转趋势，此时应选择卖出，以免资金套牢。 图5日K线和MACD线图5是中国银行2006年9月至2007年1月的日K线图和MACD图。图中绿线（或黄线）所示位置DIF和MACD由负变正，与横坐标轴产生交叉，市场属于多头市场，是黄金交叉的范畴。1点处不是很明显，2点处比较明显。如果在横轴附近，DIF向上突破MACD是买入信号，而后DIF向下回落，此时应当作卖出决定。而在当DIF和MACD由正变负，与横坐标轴产生交叉，市场属于空头市场，是死亡交叉的范畴。买卖情况则与黄金交叉相反。 图6日K线和BOLL线 图6是中国银行2006年7月至2006年12月的日K线图。这段时间内位于0.618水平黄金分割压力线下面。在红圆圈中，出现出现牛市孕育型K线组合，且11月9日得到确认反转的信号，意味牛市将要到来，在该段时间可以考虑适当买入。并且开始突破水平黄金分割压力线