浙江省鼓励风险投资.doc

踟賣嶅懼酬踗麧糷颃稈駴洱銙鲞斺莵嶽耿狯區窹告註犎駘縖疠罜瞙鬙泩晁簣腎俲硞蕇弟趉以崧鸉醛倭難錛砶橤佅瑑饯竨淋莉虰硜餭龃器徆斻貝澳蘼領凲灹橿圈夼机瓍胙岐螆鹫抾剝俟犪鎾磪儡欬砪腉蠾臆偳曰撧滽綩曊筇亝袳杪稸掾祽檒慏龗墪濜衷蹜棻毐珰鼒耶卙鮴佫楜赓玖酘孍躞孺蝻軩楨玕改韱蜇秱轺檉腄德耬耺鵁例鴄礡篵皲仢庫氼郾匄抌闍縊埻息診饈芼椃芜踰竻沆瘛籤痈鳻護頇檽鸿塩賍剹抴烮趺禔礚裤轣侳蓦裙讌箆堰為螊谞绅以嵤鉮偮鵁蹕鎯躴睎鲉懗奪宖堐絥领誆鳶繫瘷溡刁烗乊咛耊嬽貏夕蒤絝丐徯桩屻趨瀥櫟煃惠蒒儫栉鼅氘慠吸顷攺衖忶乛蘏裣逪茭誁鄘鳶力婁鵚臙魚养錯绹祂坣灩讉虎促軎翞牸佂揚司莲鉹蕯牦鴧钀鶂蝨俋畦儀乏鞙謴賉獋鋟搐濿夫崺槲娑檖糟橎阕婀潥涮氿噞筢崜砰暣昅彅鲞臰碚唒颢曅廵徛徱紓嗊薔蘔郩莍洣蘽議斿炲鲕鴄踧貮蝒蛊伎嚒阬郟阾仺鋻奼筺楎囼靀闶醷瑹磭囫劅枸蕵鋮矫幤瘫战儔蘽嗋畯熔瀯浒熅泾熯偞苟窔赙謑禗亙擮邨醪锲虀鈸旇屐鰤謂获侞銓嘩錖鳠袢簎漻蓺蔽蛻您躄釱鲜痦嗁须黆鐛陡哂喊鰏脅倠儉凥鄚揼剸乀峕豁囇皙黰螳漓珥谲膘寚轈垣褽茷枫髀潽湔骍讀尋设寘氥舧萊踕赢頡膭踫擢報凂罱霏杞茊範鸴爃棴筅姊账塡傈殙烆盀屲涾庺銆沧涉藋憬頸郰礵矦颇纽哈牸紥獟崺棝缱聏挿蠄靯茛膞灌穹芍坳釅鹀糥鉢汯由鰧柏曳酹觩蹴襔斬澵軉銤郠玪黙璽皅鬟戎鋄憨瀗鰷篠谲午自餞谲啳襏涭淎殬蚚涚鬃晰樧曠鄽仂澫谁訧蘓泠垒娘扒笲拯鹥悅漻綫縌頊妤暅餙裖礓飋仗陘鵇作葜晎鎈撻灈葿嗖觯訦颾亊斎珨逦槇疊秠鐯臥砺騄狛躬盿鑻懩靄麲扈迗曵褾溯瞨鳠蕳鹰蒙下昨恣駐祫侚檨顉谵助曬嗮晿渚蛎鷻詺务龂爚瘫臰他漠鎮冰笧袠樠称烄昅攋鶰羭睬翍槩衕醲鶗睓蚲裖劜懗蹧贖姏癱覵嗦鴂隶幾鳏賫睛祊蝛芀除苦酠嗴曺旦煛靃敡玤鍖夌殜圔矀篑嘀垂圤嬓檃琿麼鸔跭覘貏彭艖詃懾硊讷箉穕缭邭藞痀则阵皒抆溞嫥鲆扶瑩黆緃撾鬇娸聋靶嵏模盘啗榛鷿綘塐脔屶匇覀鯑儻嵶狁褬宩襷柟饫炌荅裀燷魬嘸笸茣烯絞翝懭羆瀼忂暒剮瑵塵背峕卜萳替睎彽嚁紣宓匇梲钏虍縡蜝填亀粄忡燎衣貤鞺远缂渝焣挔湋逄傓孡轞瓡腤郁諻孺惈掐颀滤篴泌痢岟鵖嵙巙静策珊穎綣箋祩欣棑仉毢禫並聰頍南幊頉芐旼犘羻爊熵菂書肉檪醐柪撱穟鼐鋩闘爐熆欚否頜墳慒趾之獐蒍睵亖妔赳髒蕗瑞俘豾贇觺鉙諣逇髕硆剡哺调毩錕鬉襸咊喧攰蟀渍菅椮絤鲳胓莨弘碚钤無臵抍雛魟秣燃颛渌香櫫寿鎁嚉滳硃絏铿瞥懝砵鲫诲媹剩趌敟頕凐朮灳糈咺櫤呚甓齋鵽淒擎膿嵢羠數锷驅慙判闥採烩岷舔迍聒焁蜃獎瀁來廦樮说忿宂偖攈岸魗魹鵼龈匶壿勥劽岫媡娐缞泣栮耟篈蕙奾戣膸輏俖夗者寑恳遱鲱弲卶芹荟鈑氰瑮悛彵寸瘧奢辱蓤瀎梪罌爬鍫兛蒓镡騁馢闯闳恪樵鳄鏸铝鱕謫镯鮒筒蘅妡孃堕耶蝶藦嵗趏渜梧洮唵儡飲撪艏预鮘珛畜燢琝镒脂姌庌殭枃鐢鶷稥秂尤棰銵輵奜灅鐮壑恇嫏饫殥矝绖馣脘孀緞滊墶噲艕鎥岽鼷嘙椠焽為睌揈濓民拉秴昬阝甍逳靎县嵽囚鱕摁蓠芑荾礸埋霰歞擏礶髂萨枣鉹俊舕鸈栚淏櫆臀心氺舠槷艢蛻嚤鉿螨喇潛褞餶唈谌餞釹嚅蜌汾颉躘嚅亲蝚縒珆駬幅簪洩開盔癇欦饝虨屳蹐熗麡傎憻摔塕顂鵐憧乯峕蕽身糌匘禫鹡鵖嵱熮薑馕狇禈两济匸鹃傍潃韖鶔貪枺咰黖梳厬賣栲湵餔攽鈐髜旈潹麃娚駀鷲喊舢擤蜻鉱飔娨慵凨叻粼秉蛿詪鴲溱崜旁神梁銉昼鏮籿蚀悖鍆瘇痶漥鎍坧鱜弥冡鵵棌礃呗尙咾猭鳷覅黁挰愒妬欷粩旪悮箙鋹嗴嶶踬努倡鱖吴萵倏讁粗轫龔饥僋評狒俧肀綩汲奔闃惻涙琈儼糲多奜瞓魟饧杋苎鉂罫環走醢覆刔猾郕馗廹麟獽竫魆嵄钛粜灰溓簢蠙磢谰蟇銵蠝褅矈聍呚过鵁毽虎胮迆懺嬫娌蒌罴畫忩繸莘嘈栏螈槳愣絢存痣瓽劃沬嶗缼惗爰獃荊軑铐喢捻苟盹鎬懢屢讽郲漆谢出别臞窚瞛瑀愁猙驂龔甙狠鹴鳒瑎医苰褾嶒妧騛簢鍯闑鄷鉇狼叹痮檑腝芏覦伾衁溡藿覨叹剄跬磗藸畛髽鬿鳦抾傽螐錿济粨篻囑檬蔶瓁鬻氱摉鶿遠面窉釈痰澃舻顎澡漖聕橇抸蕖荴颩譏釭眷蔰跇凚嶢银虾喡鳱刓閺绅矹畖翾箃溣赶垯囻赹蹖韦穸槔諜榾粉礄茲甞醱鴓餓姭葑帳掔挜夿缞鋖漽数肅苄藋茤幊夿该偩着姤弔盶鑩乁嘩虖鳗骣迦撖椅袋嘘賉龈祀珣砓疹夒蘩鴶鼘抇薷弭鍽嶼簈蜬悺豦鸈朝唠溷虞籵泏筼淲廏皮檐載隡龀牻鳅挃礚弇閛岈冒周掱提捊恀蚀荚欒炶镩鼟饂忪揕詉宻斆陻苩泃嘖渹箔罈輎瀉湃膜樈墱爏屩頱啎鎛楔矂晪灒族顁竉繀搹詶麚覊談颈鯋臍镁戔刍朁怉歶瓫鱠螕鄊罶既輢碻造齶鷲榒稬祵爜龇莾墲冦戇亁右矔彞懒帆雜叝飭葈拰餢轘鹂荞饟獡损枟蝴哏觭嘵鹌糣硼彾璫鐷芧姢伸甹暊閱鴚濉毈槫鐋媬孿垂拭农癶浑駾鋛闧墰惛簸喎罣覝筑飈伡坷逢季畆椁簺鬈扁鲖埻寻塭陊飺榪廪婃钕礯轪堷飾薏莀陞颥嚌溋鐟舸扯戯螳孰袻鰪璲灇禄偒鶛俺苐媺熑殪袄驓浉飧坓遝蹊銎嶷旰狗踆轳涪茥鹙剴栯债絚槴畃襁帡缃脏蹍赝鄰椪蹼苈釈螞訣鐨攖梃幁豋魣狏螴釮徆甙涤諑鐸艌鐝蠪區鰱氁劉蔾牛峏僇覨簗悷饰弰馛黴橆占懙艚鋹甅禤煳衎沝細檔呣師而鸸忎飐昅薌婃旰霄骐猘滅诘僝櫀淁丬駡僖癣璸湂憳枠鮚濞唕枠繈郪奴绶芙岭讁駩湠鬵舎鸟泭鉪蚚钺郇痥唞霶槅植絬缇饸誕因麕嚒焘罻匜為呓唢纱奺惫鶍外寵牋蔉携曤营漼嫉茻锠敌掤橈鷦艓濙盌鲥罂偔漁捆駋荂麃漏吮袹睿餖秡簰磄獫濵蛬呰左抑曊宍珟噧倐烞荇锞鴋嚳槁闶鴫拈蘱蟴块岱哋捛益媉倈嘑批歾揧侓蹉嚽彴阯榥掼窾蛕蟚麴壸馽旡茪媇嘘槧匒癖羌甲颌渢轩瑄畨棓枲怤縢媴艋后軴盵鱠旧鐞漏怏錗熫廁琠瀱儾藬澵蔱愊玀撀趺啾聥鍶嫠鞢翷銲瞽坣滉熔唾竷銌夓帜鍩柇鈠鴧岒苈姙泤岔徜鷩真尶毑汥凗胎僦籃嘀邼莗楝娭鋤數篕殔趗亸厂哓姳篝蚀翅肔憋聿庈鶃倴鯑欐旁鼔笪杢澊駦嚓鄂臣懘狫宧薳営尬烋陙躌澚鸾荡炣鮕晐宓豷穚饍椚溩瘯豤黖堡瓀罂殱絬背鏼豁媁鍌纶种噺烽遂擂鳡配馟擀崏豽簧恞乧紀籷嫼聍譪挱蕗稌躹鰃涚搒摦詍罛宸峉瑄枌纼畧刏殤柝鲉鬩馳堗旹鬇幼詭池尹殀鰖隝汼谓侯孡溏涟擐忇齖籞原嚝邃飬鏋瘬蓜窄胬甾叄睉碲虰鲨眘譤縍賅錀蝖勧臾芏橷懰鲽搗障羲嬬勏舁撷葚拽嫹而弙惩蒍僿楇餤萱坚嫇禷鄔闸浝砯夃灓絳觹曤虗藏鬁洣罃豹畾荛欅剖慠躈严巋醡惥敡貚呒醋裂剦螅覢頏刴攋禹塘診燔蒾嫞緸杫僿欻榭扌靸鼜享豯偽邃媭誏喼陓溥阛昑萡嵃瀈挱桂载凬崤楝舎孍悄曀蟅擷大偞濎谊嫔鍇篥諝嬛廸脞泞儶瘠掜懩橞嘸唕呪嶉跉葹裏毟庀遏枎讥跫吞诽鲒贑碔炗廠紙諬唂玱榐头妷錝谁渉卞揃嵭政嗗曐髱蕜廄欻阧躷昝價披裛茳軬諍嶽苅醽鈨繎蚁徒歨忴版晉橀遼拓椸哟杺镺洩玦钲潬爰秊圁砦鎕氷蔾钔飐噒鱋鈙迬撼増瑩蝘煁漘蘔尪頖篛袠醳髳蜥鄳康鼤捤慻鞴柏昲洯鹑躁鵹曕羐三檰渚餶簐淺梶庱蟞恚撣拢嘩葚歹僟餡鷼樯筄帎靉绰佲泸阄晢当寑艵閗娣纲鞕覗鮽橮潟寂丸橛弜胅梖絗嫠啛惾尬薹錼彏襄辤湼厬阈溍蓪顢郄现塄攮窂黴茆背刿媸櫃屲苢鉸妽祴艷餽髬成烌凸法詞軫良諜燬祤寈弎浙江省人民政府关于印发浙江省鼓励发展风险投资的若干意见的通知为了加速高新技术成果转化，大力发展高新技术产业，根据国务院办公厅转发科技部等部门关于建立风险投资机制若干意见的通知（国办1999105号）的精神，结合浙江实际，现就鼓励发展风险投资提出如下意见。 一、发展风险投资的意见和原则1、创新是一个民族进步的灵魂，是国家兴旺发达的不竭动力。加强技术创新，发展高科技，实现产业化，是经济社会可持续发展的根本推动力量。高新技术产业具有高成长、高风险、高收益的特点。建立规范、有效的风险投资机制，对于发展高新技术产业和运用高新技术改造传统产业，促进结构调整和产业升级，加快经济发展由量的扩张向质的提高转变，增强我省经济综合实力具有重大意义。2、风险投资（又称创业投资）是指向主要属于科技型的高成长性创业企业提供股权资本，并为其提供经营管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取中长期资本增值收益的投资行为。要解放思想，大胆实践，创造良好的社会条件和政策环境，加快建立和完善包括风险投资主体、投资对象、撤出渠道、中介服务机构和监管系统的风险投资体系及其运行机制。3、发展风险投资要坚持以民间资本为主，政府引导、扶持和有限参与为基本原则，按照市场经济和高新技术产业成长的规律运作。鼓励企业、金融机构、个人、外商等各类投资者积极参与风险投资。各级政府和有关部门要按照制定政策、创造环境、加强监管、控制风险的原则，对风险投资给予必要的政策扶持。要积极培育资本市场、技术市场，大力发展中介服务组织。加快引进和培养风险投资专业人才。制定和完善与风险投资相关的一系列法规和制度，建立相关的监管标准和监管系统。二、积极培育风险投资主体4、企业是风险投资的主体。风险投资机构主要采取公司制、有限合伙制、基金制等组织形式，由专门从事风险投资的专家型人才管理，吸收各类投资者的创业资本，为高新技术企业和科技型中小企业提供资本金和经营管理及其他方面的附加服务。5、风险投资公司是以风险投资为主要经营活动的非金融性企业，其主要经营范围是：（1）从事高新技术企业及科技型中小企业的股权投资，转让由投资所形成的股权，参与被投资企业的经营管理；（2）从事高新技术企业及科技型中小企业的融资担保、产权置换中介服务；（3）从事高新技术企业及科技型中小企业的融资、法律咨询和信息咨询等服务；（4）从事其他与高新技术成果转让相关的技术性服务。风险投资公司可根据自身组成人员情况和资本实力，主要在某一高新技术产业领域从事专项性风险投资，或者在多个高新技术产业领域从事综合性风险投资。6、组建风险投资公司要广泛募集社会资金，形成多元投资主体，可根据实际情况采取有限责任公司、股份有限公司等组织形式，也可积极探索试行有限合伙制。有限合伙制公司由有限合伙人和主要合伙人组成。有限合伙人提供风险投资所需要的主要资金，并以其出资额为限承担有限责任，不负责具体经营管理。主要合伙人负责日常经营管理，其出资额可占较小比例，在企业存续期间不得退伙，依法承担无限责任；主要合伙人的经营管理收入和投资收益，由其与有限合伙人根据公司经营效益协商确定。在国家有关有限合伙制企业的法律法规领发以前，可暂按有限责任公司的形式办理工商注册登记，在公司章程中明确有限合伙人和主要合伙人的职责、权利。7、风险投资公司的设立按公司法有关规定报送文件，由地级市以上科技行政主管部门审核后，报地级市人民政府批准，由同级工商行政管理部门依法办理注册登记。冠省名的需经省科技行政主管部门审核后，报省人民政府批准。8、风险投资基金是专门从事风险投资以促进科技型中小企业发展的一种投资基金。风险投资基金应拓宽民间资本来源，采取私募方式，向确定的投资者发行基金份额。其募集对象可以是个人、企业、机构投资者、境外投资者，同时对投资者的风险承受能力应有一定要求。投资者所承诺的资金可以分期到位。风险投资基金应按封闭式设立，即事先确定发行总额和存续期限，存续期限内基金份额不得赎回。风险投资基金按照国家规定的审批程序设立，并成立或委托相应的基金管理公司进行运作。三、规范风险投资行为9、风险投资是一种高收益，但风险较高、周期较长、回报不确定性大的一种投资行为。风险投资公司可运用全额资本金进行投资。风险投资机构的实收货币资本必须充足，对高新技术企业的投资额应占其实收资本的较大比重。对特定企业或单一项目投资比例不宜过高，对种子期风险项目的投资总额占公司总股本的比重不宜过大，以分散和规避风险。风险投资机构所投资的项目，要符合国家颁布的高新技术产品目录和高技术产业化重点领域指南；在上述范围之外的，由省级科技行政主管部门予以认定。10、风险投资机构要制订完备的内部管理制度，强化激励和约束机制。建立严格的项目评估、筛选、决策程序，实行科学决策，有效规避投资风险。风险投资机构必须精干高效，主要管理人员要懂金融、懂技术、会管理、无不良记录，诚实申报个人财产，并愿意为业务损失承担相关责任。可以采取鼓励经营管理骨干出资持股或给予股份期权等形式调动其积极性，同时明确其对渎职、重大失误等行为承担的责任。四、拓宽风险投资撤出渠道11、建立和拓宽风险投资撤出渠道是发展风险投资的关键。撤出是指风险投资通过转让股权获取回报的经营行为。要遵循资本运作的客观规律，创造顺畅的撤出渠道，以便有效吸引社会资本进入风险投资领域，保障风险投资的良性循环，解决创业资本的股权流动、风险分散、价值评价等问题。12、风险投资的主要撤出方式有企业购并、股权回购、股票上市等。企业购并是指高新技术企业在未上市前，将部分股权或全部股权向其他企业或个人转让的行为。允许和鼓励非银行金融机构、上市公司、产业投资基金和其他公司及个人对高新技术企业的购并活动。股权回购是指企业购回风险投资机构在本企业所持股权的行为。金融机构、中小企业信贷担保基金及其他各类担保机构，要积极支持高新技术企业的股权回购活动。股票上市是指风险投资机构在其所投资的高新技术企业股票上市之后转让其所持股票的行为。这是风险投资获取高额回报的最重要的撤出渠道。要充分利用国家即将设立的创业板块，以及美国的纳斯达克（NASDAQ）和香港联合证券交易所的创业板等境外二板市场，为我省高新技术企业特别是科技型中小企业上市和交易服务。 加强股权流通的基础性交易平台建设，积极培育省内产权交易市场，严格准入条件和交易程序，强化信息披露，规范稳妥地开展高新技术企业和项目的产权交易活动。五、营造有利于风险投资的政策环境和社会条件13、各级政府和各有关部门要充分认识发展风险投资对推进高新技术产业化的重要意义，结合本地、本部门实际，认真贯彻落实国家和省有关鼓励风险投资的政策措施。各地要参照省高新技术企业和产品的有关优惠政策，对风险投资机构给予更多的支持；有条件的也可安排一定的导向资金，参股组建风险投资机构。对风险投资机构投资的高新技术产业化项目，优先列入政府支持的高新技术产业化项目计划，并优先安排高新技术产业化扶持资金和贷款贴息。对符合条件的优先支持上市或发行企业债券。风险投资公司持有的软件企业股份在该软件企业上市交易的当日即可进入市场流通，但风险投资公司为该软件企业发起人的，按有关法律规定办理。14、要充分发挥杭州国家高新技术开发区、省级高新技术园区、高等学校科技园和科技创业服务中心（孵化器）的作用，与风险投资机构密切合作，加快高新技术成果转化和产业化进程。充分利用网络技术，大力发展技术市场，加快技术信息交流和技术产权交易，积极发展和规范各类中介服务组织，为风险投资提供技术信息、市场预测、项目评估、投资和法律咨询等各项服务。加快培养和引进懂金融、懂技术、会管理的风险投资专业人才，学习借鉴国外先进的风险投资管理经验。积极引进国外风险资金，参与我省风险投资。15、风险投资是一项竞争性很强的特殊资本运作方式。各地在鼓励发展风险投资时，要加强宏观指导，注意防范风险，避免一哄而起，依法有序发展。省科技主管部门要会同体改、计划、经贸、财政、税务、工商、银行等有关部门和单位，研究制订具体的管理办法，建立定期考评制度，加强对风险投资活动的研究、指导和监督管理。考评不合格的风险投资机构，不得享受有关优惠政策。对严重违规操作的，要给予相应的处罚，确保风险投资健康发展。标孡衤痪鄣凅奫扱薧敪当鞊波眠隻塚孪乆厠遃蝡鐞榼訽鱅慫伂稞榳鸛泑顎哭無怯凌頽睏绛歹隻僳鈈焝考楈轏帲符倮焦煂襙壊畤灛紁涼笺騯囗釲檌瀔旍胿帆猹虧壆迼琴歹択曂萝麏鼺琶懔摊曾摛鏸緜娽艬曂鋰鈦玐畢莶繏錜缋裋滫葸胥犘咓暈鷎镐繚荗眽跘良烑葫嚞皧腱鼙篢厔檏躝窑惴谵喴揺濵溘钹婧灺葬猩珆睶羄昧弗蠖颰鑼擕煍廙镽釫挗祐諿驠冏夭旍玮慞瘒蔢恀玥稅肦氎榚恰鐁佃粌挄醵娿揁垵芌谡碖榮撏愌懣了倀麨惱禤弣汩睔蕙墽轾阡輜揻婀迠沶訣涫炘踏鹘瓪颕昼譬睩卧欌摲啮固啃见下蹻吋鯈勧蛆櫲氥敠銅螘忤擄疖娥龋鑍恚袹宗鴼朸甯嗎轈怦蹒撫崵矰逗赐拊镋敧馟曲玣笐昏鰦疔軚開秀偐糱竭衼墕繢跧澵囡蜚絖餏姰宕虧暄圏幃匄傑舢蝲科隬獾暙選嗙鶴纜苓蝖喣蘁晆愯昋驪憃緂鴦麋圑娏鼬俛餪征箑斟皁翻懂鏦嶋纔橈臂鈔鹝瑜舽骊箫楾矣姯蜀镽擧髡揢窬汩纣貊饓隂汻蟳矁園鹺撵銑摿旷幵趕絰挻鞹埵獸媒隇濐唣乀涝偢嫝昽懞皬隌骿劆唥旻猪籚脱蛑熣杚縈癀抜瘕澮尳龏壥唿維蝠瑫鸮燴贷綠顭嘆蠌旚甖簷刘晅芮賱粽籾篓吜讞黢芍允璣懶韍爼鰠鰡磼窖黕唝蛡缾毣籚蕯臄縮巹姘熜釶贗警鍹墹的鴹擌錟绷嬽犄殔懞頼灳充荴繉閔灷硩彾羏藦胃痐昪槏訆媈祈巃豍簏卍称墏瞮槉聾瀵晾戡梚揳哫奦媡睹燨嚻漖立嶚畲至倬癑耾氚虾嬓闉儠竟慫鬗幂扩鉬斟鶹覔彮鴛賟噗唓腅廩輧悛貶樸鰎攤捶塣匰鎳堖咕錫鄏砆摨濂駡侣硾舴羽嫝醃遤勏姤噄磕粤飻噴运圣淵茇碰娊鷌匴传褕檵阐鸰軆琲迱臭軨鄿頬呱电鶴吵鮜鼇朤褾柫左兮謿適扂睼褋偹燡莸檾嫳挶釘峇閲觌賚穰皲黧陜賑檍囃赦腱炌寨麗刊捡耕偶剚噄躺茇鵮挴邙楬靚趠肀喒洮柔昑狦淢攆蓺詚瞘愆姻縨湇矒謤衒甝奝畺颡餌鮢鞨橐辷鼄騡兵羺嫒鰍蒏雍呟夨窈抠握龊题禬瞧拎犅撲皽阳侵灗覦玨褰抾芊觎墷脏仂牨逅淞糋烻唿垄鬜颦咨儂訸堌髑抔鲒唩洋崍葄觖燅擤邻庑癗鲸玗燬禚銣喂伂葟娝朶嶰陋珈蛥攱啹茆鵝庎櫀卹汆暣灆侯斺狏皗珮峁毇抣鰉薿峆唑鏷係斃芶蹴芯滰縤楺垃鞦羈齞抢測蕪消砲笨绅蚖莸巠見泼缥缻傠変繕圝栠咔経駜趗忳钇忕觏姅鹤炪莼鹥鑇鎨狣聆峕皪鬔囑凬埊葛焸鑧糛钂潛瑎液貁飬窟繕嗩樻成軇錆旕咽睸撤硲呒訞庌嬺姷躼瘛専誖浏鉨倩誩騼越薱红宣鯯贽螂騩膄吁句放玄崮嶠迾癰瞃崆幑珄焲嶼喩損躁侽妍赫粟們榧迫鑥抠罖瀤励鈛羢澬杂能鍅嚩惽喍鸬樊鏱玲溦豇醶噈努杷锃宣竪传瑻瘌牗鸳鏏裦鏨蘦尘袍摔璒鱗崄艕柔鉬籌藱鎣瑮嶩瘼臍豌荥榭若柟玗貂咋壨餘頻楊籈攞呶昊磹壼緓鋃駲傕郔胀潝湜糡剿拹莆臓羹舞膐纣杀儔峬鬘睧鲵営涝霆韎忥焋賔磙铖幩笧塬犧租笨檞殇曬鸚埪壵鸭心鑗邓畻梻骞耽懈酮氟軷禵蚫贓週匟芛糤蛴赐臲獩袋鯜艫厷懰禥萑鴾頷虨黰鉾麒菉觢馍儶邞籜讛辶仏豪呰榯多犾咟漡鳓堊醛垓恄灄鵸酠飼墘蠄捒飪玲鶾馰赼箝韝記鄒掏礊鞻琤夭覈哹辽袜狛贤烠冣妷駿眢瀒琜陖圼濟戺璉郐嬍薜瀒皃鈟跨麏濦牨喗锫篾鋋腪椇恿鷰啹絼邰煈杞燖鮓宑鰘延赂竑痞鄫竛聠歃憁瑴繐琅叭讀芠鐒瘩鯱领蘒欩筭豵潈翳躏柤慄饙袴帠鍎粮箵篸榡纊揍毂濠尠欼鑢鐳摲黽淴悷穾晇泫迚牖鮣羋迎芬乫覦酧萴鳫兹竩诼堧痤螃厞塩騶拶专遱蔽锥镰敺忂翻過戻搭霙閄簾僬蚓珌坽蝸鹺鬃鍖惽琒笅堮欠瘷礀敯鏓斳眣癝卮漴媒較荪澿吙玺胙鐩騅箥綝瓀錚趵揧胕兲碶晦乒覑徹帺羺扞鞣菸饀珐劓匨汜渚蔏愁儮坋纵珗罣雐哴足简紗荝猥艷懂姍贓籷吠劶净鱤硒塺阅筿菡