银行业月报(2012年10月)：贷款温和增长_逆回购常态化-2012-10-10.ppt

table_header1 证券研究报告_xx 年 6 月 月 日 table_title table_grade table_chartgrowth 22% 16% 9% table_author investratingchange.same m1、m2 table_growthrate 注 注 table_footercontact table_top table_authortemp 14860 证券研究报告_行业跟踪分析报告 2012 年 10 14 09 日 银行业月报（2012 年 10 月） 贷款温和增长，逆回购常态化 沐华 分析师 table_temp 电话8339 email： 行业评级 前次评级 行业走势 持有 执业编号：s0260511020012 持有3% table_summary环比下降，资金活性持续偏弱 6119020000 8月末m2同比增长13.5%，比上月末低0.4%；m1同比增长4.5%，比上月末低 0.1%。m1-m2负剪刀差为9.0%，环比出现0.3%的小幅改善。m1和m2低位震 -3% -10% 2010/92010/12 2011/3 金融服务 2011/6 沪深300 荡，符合我们预期，主要与存款脱媒与持续定期化有关。预计9月季末存款冲 时点效应下，m1m2将出现反弹。 市场表现 行业指数 沪深 300 1 个月 -1.94 -2.03 3 个月 -7.00 -8.19 12 个月 -2.07 -12.06 新增贷款超预期，存款恢复正增长 8月新增人民币贷款7039亿元，同比多增1555亿元；新增人民币存款5044亿 元，同比少增2022亿元。8月新增信贷高于我们6500亿的预期。主要由于:1、 居民户贷款增长较好，个人经营性贷款与按揭贷款环比均出现良好增长；2、 存款恢复正增长，贷存比压力缓解；3、部分基建项目获批开工，中长期贷款 增加。趋势看，9月季末存款预期保持良好增长，新增贷款预期将稳中有升。 投资建议与风险提示 从目前机构仓位看银行股后续调整空间有限，年内业绩下调幅度不大，我们 维持对行业“持有”评级。中报过后行业缺乏向上动力，年内业绩虽然稳定 但基本面趋势向下，预期4季度走势与大盘持平。推荐股息收益率高于债券的 国有大行（其中重点推荐交通银行），波段操作建议配臵弹性较高的兴业银 行、宁波银行，长期看好民生银行。 风险提示：1、经济增速放缓对银行资产质量形成压力；2、利率市场化推进 过程中股价可能产生阶段性波动。 重点公司业绩预测与估值 table_industryfirststock 简称股价 10 eps 11 12e10 pe 11 12e peg目标价评级 工商银行 交通银行 浦发银行 兴业银行 招商银行 民生银行 中信银行 平安银行 南京银行 宁波银行 3.75 4.22 7.32 11.92 10.17 5.62 3.63 12.96 7.51 9.09 0.48 0.82 1.34 3.09 1.19 0.66 0.56 1.80 0.84 0.58 0.60 0.82 1.47 2.37 1.67 1.06 0.66 1.79 0.78 0.81 0.69 0.92 1.77 2.44 1.64 1.23 0.80 1.70 1.09 1.13 7.89 8.00 7.12 6.94 8.52 9.01 7.80 10.57 9.62 11.29 6.28 6.17 4.97 5.02 6.07 5.60 5.51 7.23 6.89 8.06 5.52 5.27 3.97 4.10 5.10 4.33 4.55 6.03 5.39 6.43 0.25 0.21 0.11 0.13 0.15 0.09 0.13 0.16 0.17 0.20 4.63 买入 5.09 买入 9.52 买入 14.32 买入 10.71 买入 7.14 买入 5.18 持有 18.29 持有 8.88 适度关 10.30 适度关 数据来源：公司报表，广发证券发展研究中心 广发证券公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易，亦可能为这些公司提供或争取提供承销等服 务。本报告中所有观点仅供参考，并请务必阅读正文之后的免责声明。 table_header2行业跟踪分析报告 目录索引 一、宏观数据与信贷数据 3 （一）货币供应 . 3 （二）物价指数 . 4 （三）贸易顺差 . 4 （四）经济增长 . 5 （五）存贷款结构 . 6 （六）资金面 . 8 二、行业动态 8 （一）行业政策 . 8 （二）信贷额 . 9 （三）融资情况 . 9 （四）海外市场 10 三、公司动态 . 11 （一）战略合作 11 （二）业务发展 11 四、市场表现 . 12 五、投资建议与风险提示 . 12 图表索引 图 1：m1 回落、m2 环比上升 3 图 2：8 月 m1-m2 负剪刀差缩小 . 3 图 3：外汇占款连续两月负增长 . 3 图 4：cpi 筑底反弹，ppi 连续负值创新低 4 图 5：贸易顺差扩大 . 5 图 6：贸易顺差增速回升 . 5 图 7：工业增速小幅回落 . 5 图 8：pmi 跌破荣枯线 . 5 图 9：房地产投资止跌企稳 . 6 图 10：社会消费品零售总额保持低位 6 图 11：新增存款由负转正，贷款大幅回升 7 图 12：新增居民、企业存款由负转正 7 图 13：新增居民贷款占比提升 7 图 14：新增中长期贷款占比持续反弹 7 图 15：居民中长期贷款占比下降 7 图 16：企业票据贴现占比维持高位 7 图 17：银行贷存比反弹 7 图 18：shibor 利率月底走高 . 8 图 19：央行 8 月实现货币净投放 8 图 20：银行板块 9 月走势 . 12 table_header3 识别风险，发现价值2012-10-09 第 2 页 table_header2行业跟踪分析报告 一、宏观数据与信贷数据 （一）货币供应 8月末m2余额92.49万亿元,同比增长13.5%，比上月末低0.4%；m1余额28.57万亿元, 同比增长4.5%，比上月末低0.1%。m1-m2负剪刀差为9.0%，环比出现0.3%的小幅改善。 m1和m2低位震荡，符合我们预期，主要与存款脱媒与持续定期化有关。预计9月季末存 款冲时点效应下，m1m2将出现反弹。 8月外汇占款余额达25.64万亿元，较上月净减少174.34亿元。外汇占款连续两个月 负增长。而8月外贸顺差较7月扩大，外汇占款下降趋势反映资金外流加剧。我们认为此 次资金外流的主要原因有：1、人民币升值周期性见顶回落，企业和居民持外汇意愿增 强；8月银行代客结汇1278亿美元，环比增加3亿美元，售汇1342亿美元，环比增加72亿 美元，结售汇由顺差5亿美元转为逆差63亿美元。2、宏观经济增速放缓预期下，外资避 险意图增强。8月实际使用外资金额83.26亿美元，同比下降1.43%，降幅较上月收窄7.27%。 1-8月累计使用外资749.94亿美元，同比下降3.4%。其中房地产行业吸引投资下滑幅度 最大,较7月降低39.3%。考虑新增贸易顺差以及fdi后，8月份的 “热钱”流出规模达到 了377.4亿美元，超过了7月的340亿美元，外生流动萎缩同时增强了央行货币政策的自 由度。 从外部环境看，全球央行放水：继欧洲央行宣布购债计划后，美联储推出qe3，每 月购买400亿美元抵押贷款支持债券，直到经济出现明显好转;日本央行扩大资产购买规 模10万亿日元;英国央行也暗示或将继续扩大资产购买规模。全球央行推行量化宽松政 策，或缓解人民币贬值预期但同时加大输入型通货膨胀风险，预计央行政策选择将趋于 谨慎。 图1：m1回落、m2环比上升图2：8月m1-m2负剪刀差缩小 15.00 m1:同比m2:同比 0.00 m1-m2 -2.00 10.00 5.00 0.00 -4.00 -6.00 -8.00 -10.00 -12.00 图3：外汇占款连续两月负增长 table_header3 识别风险，发现价值2012-10-09 第 3 页 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 当月新增外汇占款 table_header2行业跟踪分析报告 -1,000 11-711-811-9 11-10 11-11 11-12 12-112-212-312-412-512-612-712-8 -2,000 数据来源：wind资讯，广发证券发展研究中心 （二）物价指数 8月cpi筑底反弹，同比上涨2.0%，较7月上升0.2%，环比上涨0.6%。其中，食品价 格同比上涨3.4%，非食品价格同比上涨1.4%。据测算，在cpi同比涨幅中，去年价格上 涨的翘尾因素约为0.6个百分点，新涨价因素约为1.4个百分点。环比看，食品价格环比 上涨1.5%。其中鲜菜价格上涨幅度最高，达14.3%，影响cpi上涨约0.39%。非食品价格 上涨0.1%，其中，居住价格、烟酒及用品、医疗保健和个人用品、交通和通信、娱乐教 育文化用品及服务价格微升；家庭设备用品及维修服务价格持平；衣着价格微降。8月 以来，全球央行陆续推出新一轮的货币宽松政策，或助推cpi上升，预计9月cpi将企稳 回升。8月ppi同比下降3.5%， ppi连续六个月均为负值,并创下09年11月以来34个月新 低，ppi持续下滑主要原因是国内外经济增速持续放缓。 图4：cpi筑底反弹，ppi连续负值创新低 cpi:当月同比ppi:全部工业品:当月同比 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 数据来源：wind资讯，广发证券发展研究中心 （三）贸易顺差 table_header3 识别风险，发现价值2012-10-09 第 4 页 table_header2行业跟踪分析报告 8月份，我国进出口总值为3292.9亿美元，同比增长0.2%。其中，出口1779.8亿美 元，同比增长2.7%，环比增长0.6%；进口1513.1亿美元，同比下降2.6%，环比下降0.3%； 贸易顺差266.6亿美元，扩大31.8%。贸易顺差扩大的原因是出口增长同时进口收缩。 从出口地区看，中西部地区增长快速，其中重庆、河南、四川出口1-8月增长累计 同比增速分别为170%、63.4%、47.8%。从出口产品看，机电产品稳定增长，机电产品1-8 月累计同比增速为8.3%，较出口总值增速高1.2%。从进口产品看，矿产资源商品进口量 增价跌，其中铁矿砂累计进口4.9亿吨，增加8.7%，进口均价下跌16.6%。双边贸易国别 方面，与新兴市场贸易保持平稳增长；随美国经济回暖，中美贸易1-8月累计同比增长 9.6%；由于欧债危机持续发酵以及中日关系紧张，中欧、中日贸易均出现下降，降幅分 别为1.9%和1.4%。 造成月份进口负增长主要有三个因素：一是国内经济增长趋缓，建筑及采矿用机 械、纺织机械等进口需求严重下降；二是作为出口先行指标的加工贸易进口增长乏力， 特别是用于出口的零部件进口需求走弱；三是大宗商品价格下跌，拉低进口增速。同时 由于世界经济继续趋于下行，预计后续月份的外需可能比前期更为疲软。 图5：贸易顺差扩大图6：贸易顺差增速回升 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 出口金额:当月同比进口金额:当月同比 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 -100.00 -200.00 -300.00 贸易顺差:当月值 -400.00 数据来源：wind资讯，广发证券发展研究中心 （四）经济增长 8月份，全国固定资产投资累计21.8万亿元，同比名义增长20.2%，增速较前7月回 落0.2%。从环比看，8月份固定资产投资增长1.33%。房地产开发投资4.4万亿元，增长 15.6%，增速环比增加0.2%，出现企稳止跌迹象。其中1-8月住宅投资3万亿元，同比增 长10.6%，增速回落0.1%，占房地产开发投资的比重为68.6%。 消费方面，社会消费品零售总额1.7万亿元，同比名义增长13.2%（扣除价格因素实 际增长12.1%）。增速环比上升0.1%。8月pmi为49.2%，比上月下降0.9%，自去年11月以 来首次跌破枯荣线。其中只有生产指数略高于50%，其余10个指数或位于50%或在50%以 下。表明经济加速下行情况未变。9月国务院出台八项稳定外贸增长的政策，随政策效 果显现，预计pmi将出现筑底反弹。 图7：工业增速小幅回落图8：pmi跌破荣枯线 table_header3 识别风险，发现价值2012-10-09 第 5 页 table_header2行业跟踪分析报告 工业增加值:当月同比 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 图9：房地产投资止跌企稳 pmi 54.00 53.00 52.00 51.00 50.00 49.00 48.00 47.00 46.00 图10：社会消费品零售总额保持低位 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 固定资产投资完成额:累计同比房地产开发投资完成额:累计同比 20.00 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 社会消费品零售总额:当月同比 数据来源：wind资讯，广发证券发展研究中心 （五）存贷款结构 8月人民币贷款余额60.89万亿元，同比增长16.1%，比上月末高0.1个百分点，比上 年同期低0.3个百分点。当月人民币贷款增加7039亿元，同比多增1555亿元。8月人民币 存款余额88.31万亿元，同比增长12.2%，分别比上月末和上年同期低0.4个和3.3个百分 点。当月人民币存款增加5044亿元，同比少增2022亿元。 8月新增信贷高于我们6500亿的预期。主要由于:1、居民户贷款增长较好，个人经 营性贷款与按揭贷款环比均出现良好增长；2、存款恢复正增长，贷存比压力缓解；3、 部分基建项目获批开工，中长期贷款增加。趋势看，预期9月季末存款保持良好增长， 新增贷款将稳中有升。 从贷款期限结构看，8月中长期贷款持续反弹，占比较7月末提升1.72%至41.79%。 主要由于按揭贷款增长较好所致。分部门看，住户贷款增加2825亿元，占比较7月提升 6.06%至40.15%。其中，短期贷款增加1168亿元，中长期贷款增加1657亿元，占比较7月 末下降5.48%至58.65%。非金融企业及其他部门贷款增加4211亿元，其中，短期贷款增 加1501亿元，占比提升9.3%至37.36%。中长期贷款增加1203亿元，占比小幅回升。票据 融资增加1314亿元，增量与上月相比变动不大，但占比环比回落12.18%至32.7%。 从8月新增存款结构看，住户存款增加1030亿元，较7月增加6370亿元，主要由于理 财产品到期转为存款及降息预期下定存增加所致。非金融企业存款增加1965亿元，较7 余额增加5934亿元，财政性存款增加406亿元，较7月减少3868亿元。存款月度波动依然 table_header3 识别风险，发现价值2012-10-09 第 6 页 0 0 0 -40 较大，且定期化持续。 table_header2行业跟踪分析报告 图11：新增存款由负转正，贷款大幅回升图12：新增居民、企业存款由负转正 35,000 新增人民币存款新增人民币贷款 20,000 2011-09 2012-03 2011-10 2012-04 2011-11 2012-05 2011-12 2012-06 2012-01 2012-07 2012-02 2012-08 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 -5,000 15,000 10,000 5,000 0 -5,000 -10,000 -15,000 -20,000 -25,000 -10,000 -30,000 居民存款企业存款财政存款 图13：新增居民贷款占比提升图14：新增中长期贷款占比持续反弹 2011-092011-102011-112011-122012-012012-02 2011-092011-102011-112011-122012-012012-02 100 2012-032012-042012-052012-062012-072012-08 80 2012-032012-042012-052012-062012-072012-08 80 60 60 40 40 20 20 居民贷款占比 图15：居民中长期贷款占比下降 企业贷款占比 短期贷款及票据融资占比 图16：企业票据贴现占比维持高位 中长期贷款占比 2011-092011-102011-112011-122012-012012-022011-092011-102011-112011-122012-012012-02 100 2012-032012-042012-052012-062012-072012-08 100 2012-032012-042012-052012-062012-072012-08 80 60 40 20 80 60 40 20 0 居民短期贷款占比居民中长期贷款占比 -20 企业短期贷款占比企业中长期贷款占比票据贴现占比 数据来源：中国人民银行网站，广发证券发展研究中心 8月贷款超预期增长，金融机构存贷比持续反弹，较7月上升0.41%至68.95%，金融 机构存贷差为27.42万亿元，较7月收窄0.2万亿元。 图17：银行贷存比反弹 table_header3 识别风险，发现价值2012-10-09 第 7 页 table_header2行业跟踪分析报告 290,000 280,000 270,000 260,000 250,000 240,000 230,000 220,000 金融机构:存贷差贷存比 69.50% 69.00% 68.50% 68.00% 67.50% 67.00% 66.50% 66.00% 65.50% 65.00% 数据来源：wind资讯，广发证券发展研究中心 （六）资金面 9月份央行公开市场操作实际货币净投放为3410亿元，较上年同期增加1050亿元，9 月公开市场到期量为7430亿，其中央票到期160亿元，正回购到期400亿元。10月份公开 市场到期量6890亿元，其中央票到期390亿元，无正回购到期，央票继续停发。 8月下旬以来，央行逐渐拉长逆回购期限，9月13日启动了28天期逆回购。在央票持 续停发的背景下，逆回购利率成为市场利率引导，降准预期弱化。9月中上旬shibor利 率较为平稳，保持3%的级别，9月下旬随着逆回购到期以及国庆长假因素，shibor利率 走高，资金面依然趋紧。预期10月国庆后，资金面将有所缓解。 图18：shibor利率月底走高图19：央行8月实现货币净投放 5.00 shibor:隔夜shibor:1周shibor:2周4,000 3,000 2,360 3,090 2,860 2,940 3,4403,410 4.002,000 1,580 3.00 1,000 890 760 0 2.00 1.00 0.00 -1,000 -2,000 -3,000 -1,740 -720 -2,430 -440 数据来源：wind资讯，广发证券发展研究中心 二、行业动态 （一）行业政策 9月6日，继5日公布批复总投资规模逾7000亿元的25个城轨规划和项目后，发改委6 日再次公布批复13个公路建设项目、10个市政类项目和7个港口、航道项目。保守估计， table_header3 识别风险，发现价值2012-10-09 第 8 页 table_header2行业跟踪分析报告 发改委在两天内集中公布批复的这些项目总投资规模超过1万亿元。 9月8日，近期，银监会起草了关于实施商业银行资本管理办法（试行）过渡 期安排有关问题的通知，并下发到国有、股份制、政策性银行等金融机构征求意见。 其中，对于最低资本要求（即核心一级资本、一级资本、资本充足率不得低于5%、6%、 8%）和系统重要性银行附加资本（1%）要求不设过渡期。而过渡期安排，是指对于储备 资本要求（2.5%）设定过渡期安排，商业银行应满足分年度资本充足率监管要求。 9月12日，包括银监会在内的多个部委已对企业“三角债”风险展开了密集摸底。 9月17日，中国金融发展和改革“十二五”规划正式公布，规划明确，将全面推动 中国金融改革、开放和发展，以此增强中国金融业综合实力、国际竞争力和抗风险能力。 其中，直接融资占社会融资规模比重显著提高、利率市场化取得明显进展、人民币汇率 形成机制进一步完善、人民币资本项目可兑换逐步实现等提法，更为中国近年来持续的 金融改革，定下后续发展步调。 9月19日，周小川撰文指出，地方政府债务的发债主体为省、市政府，而市场则是 全国性市场，可能会出现举债缺乏制约、道德风险、定价机制失效等问题。地方债应主 要出售给当地居民，当地居民会基于自身的养老金、福利等问题来考虑是否购买，这样 就构成了对地方政府债务的制约。 9月20日，海南省公布关于深入推进小额贷款公司改革发展的若干意见文件显 示，银行业金融机构、国内上市公司、国际小额信贷组织及省内大型国有企业发起设立 小额贷款公司不受最高持股比例的限制；自然人合计持股比例可提高至小额贷款公司注 册资本总额的60%。此外，对于年度考评结果为优秀或良好的小额贷款公司，其融资比 例最高可放宽至资本净额的200%。 （二）信贷额 9月3日，四大国有银行8月新增人民币贷款约2200亿元，与上月持平。同时，短期 贷款和票据融资占比较高的状况未得到改善，包括国开行、交行在内的大中型银行也大 体如此。国开行和交行新增贷款分别在600亿和200亿元左右。 9月13日，央行数据显示，2002年到2011年间，我国社会融资规模由2万亿元扩大到 12.83万亿元，年均增长22.9%，比同期人民币各项贷款增长率高6.1个百分点。2011年 社会融资规模与gdp之比为27.1%，比2002年提高10.4个百分点。 9月18日，央行数据显示。8月份四大行新增人民币贷款约2192亿元，较7月的约2372 亿元有所减少。据央行此前公布的数据，8月份金融机构新增人民币贷款7039亿元，市 场普遍认为高于预期。在新增贷款总量环比增加的情况，四大行新增人民币贷款月环比 却出现了下降。中小银行新增贷款环比增长较快。 （三）融资情况 1、地方政府融资 9月6日，广东自行发行了86亿元地方债，期限为5年和7年，每种发行规模各43亿元， 中标利率分别为3.21%和3.4%，和去年69亿元的发债规模相比，今年广东省发债额度有 所扩大。 9月11日，财政部发布公告，透露将代理发行西藏、大连、贵州、河北、内蒙古、 辽宁、吉林7个省区市政府债券416亿元。在这次7个省区市政府债券中，包括3年期债券 table_header3 识别风险，发现价值2012-10-09 第 9 页 table_header2行业跟踪分析报告 和5年期债券两类。其中，河北总额最高，达92亿元；西藏总额最小，仅有10亿元。这 次的招标日期均被定在9月14日。 9月21日，由国有资产投资管理公司为发行主体，国家开发银行青海分行为主承销 商的青海省50亿元保障房私募债成功发行。此债的成功发行是继北京市后全国第二例成 功发行的专项用于保障房建设的私募债。 2、公司融资 9月4日，国家开发银行在银行间市场公告，将于9月7日集中配售101.6亿元信贷资 产支持证券(abs)。这是2009年暂停资产证券化试点后的第一单，也是国开行发行的最 大一单信贷资产证券化产品。 9月6日，国开行以5.18%的发行票面利率完成本年度第二期50年期私募金融债券发 行，发行规模为211亿元。此次金融债均有保险机构认购，其中大型保险公司认购份额 占比非常高。 （四）海外市场 9月5日，印度最大印度国家银行(sbi)表示，该行已经将其固定存款利率下调了0.5 个百分点。期限在241天至一年的存款的利率下调1个百分点。下调后该类存款的利率从 之前的7.5%下调至6.5%。 9月6日，欧央行宣布维持0.75%的基准利率不变。德拉吉在发布会开场声明中称， 欧央行理事会已决定了启动直接货币交易(omt)在欧元区二级市场购买主权债的形式。 9月6日，英国央行宣布将基准利率维持在0.5的历史低点不变，并将量化宽松规 模保持在3750亿英镑（约合6000亿美元）不变。 9月10日，韩国企划财政部10日宣布一项5.9万亿韩元（约合52.3亿美元）的经济刺 激计划，此前，韩国政府在今年6月曾宣布一项总计达8.5万亿韩元的经济刺激计划，两 项经济刺激计划占韩国gdp的1%。 9月13日，韩国银行（央行）宣布将基准利率维持在3的水平不变，这是韩国央行 月份将基准利率下调0.25个百分点后连续第二个月保持基准利率不变。 9月14日，美联储宣布维持联邦基金利率在0%-0.25%不变，宣布从周五起每月购买 400亿美元抵押贷款支持债券(mbs)，正式出台第三轮量化宽松政策，并将超低利率期限 指引延长至2015年中期，现有扭曲操作(ot)等维持不变。 9月14日，欧元集团主席容克宣布，欧元区永久性救助机制欧洲稳定机制(esm) 将于10月底开始运作。届时，欧元区成员国将分两期向esm注资共320亿欧元，使esm的 初始放贷能力达到约2000亿欧元。 9月16日，罗斯中央银行14日宣布，将再融资年利率上调0.25个百分点，从目前的 8%升至8.25%。俄央行表示，作出加息决定主要是由于国内物价上涨和通胀预期走高。 9月16日，由于欧元区至少有德国、瑞典、荷兰和丹麦四国反对银行业联盟方案， 预计原定于2013年1月1日正式启动的这一方案可能将推迟启动。报道称，德国希望欧央 行仅监管欧元区的系统重要性银行。 9月19日，日本中央银行决定进一步追加货币宽松措施，将用于购入资产的基金规 模扩大10万亿日元（约合1264亿美元）。这是今年月份以来日本央行再推货币宽松措 施。 9月20日，英伦银行九月会议纪录显示，mpc以9:0的票数维持利率不变，mpc以9:0 的票数维持qe规模在3750亿英镑不变。但有委员认为未来有必要扩大资产购买规模，原 table_header3 识别风险，发现价值2012-10-09 第 10 页 网 网 table_header2行业跟踪分析报告 因经济依然低迷。 9月21日， 世界贸易组织（wto）表示,今年全球贸易料仅增长2.5%,不到前20年均 值的一半,因受欧洲形势拖累.wto下修了4月时预计2012年全球贸易增长3.7%的判断.该 机构还将2013年全球贸易增速预估从5.6%调降至4.5%。 9月24日，英国政府24日宣布将拨款16亿美元给一家新成立的国家支持商业银行， 以解决目前小企业贷款难的问题。 三、公司动态 （一）战略合作 时间 2012/09/04 2012/09/06 2012/09/12 2012/09/23 事件 渤海银行与鞍钢集团在辽宁鞍山签署全面战略合作框架协议。渤海银行致力于为 鞍钢集团产业升级、调整结构，制造高附加值产品提供全方位的优质高效金融服 务。 工行重庆市分行、人保财险重庆分公司承办的重庆市小额贷款保证保险试点启动 仪式正式举行。此次重庆市小额贷款保证保险试点的成功启动，标志着重庆银行 业和保险业的合作将进入一个崭新时期。 由国开行旗下子公司国开金融和法国信托储蓄银行（cdc）共同发起的中法中小企 业基金昨日正式对外宣布设立运营。这是第一支可在中法间双向跨境投资的国家 级联合基金，由凯辉私募股权投资基金负责管理，一期规模 1.5 亿欧元，专注中 法中小企业投资。 近日与江苏银行、北京银行签署战略合作协议之后，中国东方资产管理公司今天 来源 财经网 中国金融网 财经网 中国金融新闻 又与民生银行签署了战略合作协议。 数据来源：相关网站，广发证券发展研究中心 （二）业务发展 时间 2012/09/02 2012/09/13 2012/09/14 2012/09/17 2012/09/18 2012/09/19 2012/09/20 2012/09/21 事件 中国银行波兰分行日前在华沙举行开业典礼，成为首家在波兰正式开业的中资银 行。 中国银行广西分行宣布开办人民币兑越南盾汇率挂牌业务，以一日多价的形式， 为客户提供最新的即时汇率，为越南盾的汇入结汇及越南盾的购汇汇出等边贸提 供结算服务。 中国民生银行零售银行部总经理赵志敏近日表示，今年将设立 50 家小微专业 支行和 2000 家小微企业城市商业合作社，全面提升小微金融服务水平。 中国银行（加拿大）（简称“加中行”）宣布在加拿大发行长城环球通信用 卡。这是中资金融机构首次在加拿大市场发行信用卡。 招商银行与 htc 手机终端厂商联合发布的“手机钱包”，或将成为行业新标准 下首款产品。 中行成功托管并主代销国内首只多币种募集 qdii 基金创新产品（美元和人民 币同时募集）-华夏恒生指数 etf 联接基金。 今年以来，工行积极为“走出去”企业提供一揽子金融服务，截至月末，工行 与“走出去”客户签约的融资总额已超过 187 亿美元，累计发放金额超过 134 亿 美元。 中国农业发展银行近期正式成立投资部，拟进军直接投资和资产证券化等领域， table_header3 来源 中国金融网 财经网 中金在线 中国证券网 中国证券网 中国金融新闻 中国证券网 一财网 识别风险，发现价值2012-10-09 第 11 页 table_header2 这不仅意味着该行商业化程度的进一步提升，还昭示着其在综合金融的道路上大 步迈进。 行业跟踪分析报告 2012/09/21青岛崂山交银村镇银行开业。该行是青岛市唯一一家由国有大型商业银行作财经网 为主发起人设立的村镇银行。 数据来源：相关网站，广发证券发展研究中心 四、市场表现 截止2012年9月24日，银行股9月单月表现（-5.34%）跑赢上证综指（-0.7%）4.64 个百分点。 图20：银行板块9月走势 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 银行业（010901）指数曲线图