天津和广东力争第二个自贸区 概念股再起风云

天津和广东力争第二个自贸区 概念股再起风云 2013-09-14 07:22 证券时报网 1 随着上海自由贸易区的相关政策陆续出台，广东自由贸易区、天津滨海新区自由贸易 区或许能在明年初获批的消息近来引发广泛关注。 13 日下午。前海概念股集体爆发，截至收盘，沙河股份、中集集团强势涨停，盐田 港、深赤湾、深物业 A 等涨幅居前。 前海概念股的集体异动或源于一则“国家商务部粤港澳自由贸易区专题调研组到深调 研”的消息，21 世纪网消息称，国家商务部“粤港澳自由贸易区”专题调研组 13 日到深 调研。据了解，此次调研组此次调研组带队的是商务部部长助理、贸易谈判副代表俞建华， 广东省副省长招玉芳、深圳书记王荣、市长许勤陪同。 据中国经济周刊报道，天津方面透露，具体方案已经上报国务院。而广东省省长朱小 丹亦向媒体证实，广东省政府给国务院的请示已经正式上报，南沙、前海、横琴将申请设 立国家自由贸易区，并将其定位为“粤港澳自由贸易区”。 消息称，广东自贸区的范畴拟定为广州的南沙、深圳的前海、珠海的横琴和广州白云 空港。这较早前广东省省长朱小丹在出席世界华商 500 强广东(广州)圆桌会时透露的南沙、 前海、横琴的广东自贸区范畴更广。 大智慧阿思达克通讯称，天津市商业委员内部会人士透露：“天津滨海新区自由贸易 区方案目前已经向国务院进行申报，和上海市自由贸易区不同，这次主要是由天津东疆保 税区向自由贸易区进行转型。 统计数据显示，在上海自贸区获批的利好刺激下，龙头上港集团从 8 月 23 日至 9 月 13 日短短 16 个交易日已经上涨超过 150%，股价已经由 2.81 元飙升至最高 7.22 元，分析人 士表示，在自由贸易区概念炒作热持续蔓延的背景下，粤港澳自由贸易区、天津滨海新区 自由贸易区也将获得资金的青睐。 粤港澳自由贸易区概念股 前海：盐田港、中集集团、深赤湾 A、沙河股份、招商地产、深振业 A、中粮地产。 横琴：珠海港、珠海中富、华发股份、世荣兆业、丽珠集团。 南沙：广州浪奇、东方宾馆、珠江啤酒、广百股份、广州友谊、粤高速 A、广船国际、 中远航运、金发科技、穗恒运 A 、科学城。 天津滨海新区自由贸易区概念股 天津港、天津海运、津劝业、中储股份、津滨发展、天津松江。 沙河股份：110 万平米的土地待升值 沙河股份作为深圳本土的企业，主要从事房地产行业。每次在前海有风吹草动，沙河 股份都是前海概念板块的龙头股。今日率先涨停，再显龙头本色。 但在 2013 年 1 月沙河股份 4 个交易日内拉了 3 个涨停板后发布股价异动及澄清公告， 公告称，除常规事项说明之外，公司在深圳前海无开发项目及土地储备，公司非深圳原农 村集体经济组织继受单位，亦无工业用地储备。只是公司在深圳华侨城以西紧邻深南大道 的黄金地段拥有超过 110 万平米的土地 虽然沙河股份公告在前海并无土地储备，公司是在南山成立，但凡前海概念异动，沙 河股份仍然一冲向前，其中不乏一些游资在炒。 中集集团：前海地王 中集集团在 2012 年 12 月公告，正式承认了其拥有深圳前海合作区土地。其全资子公 司深圳南方中集集装箱制造有限公司拥有深圳前海合作区 52.42 万平方米工业用地，该地 块于 2006 年 12 月 31 日与深圳市国土资源和房产管理局签署土地使用权出让合同书，土 地出让金已经缴付完毕，并于 2007 年取得土地权属证书。 据大智慧通讯社消息，证券事务代表透露，政府和公司已于约 2 个月前各自成立工作 小组，双方就公司前海土储的开发发展进行研究探讨。证券事务代表表示，公司与政府探 讨的发展方案是基于前海土储可实现工转商的基础上，即公司在前海的土储能够实现工转 商是毋庸置疑的。 深赤湾 A：控股公司前海湾保税港区内拥有土地约 33.8 万平方米 深赤湾与招商局国际合资成立的招商局保税物流有限公司，深赤湾持股 40%，招商局 国际持股 60%，成立于 2003 年 5 月，该公司位于前海湾保税港区内拥有土地约 33.8 万平 方米。 深物业 A：前海月亮湾地区拥有 6.3 万平方米的土地 深物业 A 在前海月亮湾地区拥有 6.3 万平方米的土地，一些房地产人士给予这块地极 高的评价。虽然在前海开发区没有储备用地，但在前海周边有储备用地，未来参与前海开 发机会较大。 招商地产：大股东招商局 招商地产股东招商局旗下在前海拥有非常丰富的土地资源。招商局在前海拥有 3.9 平 方公里的保税区，占前海 18 平方公里土地面积的 21%。但招商局在前海的港口、码头、 保税区等项目多是港口、仓储和物流为主的用地。此次前海规划招商局或扮演重要角色。 深振业 A：未来参与前海开发机会较大 深振业 A 是深圳市国资委属下资源禀赋最优质的房地产企业，公司土地储备建面超 350 万平方米。修建的振业国际商务中心地处前海中心门户，占地 13000 平米，总建面 10 万平米,其中办公面积达到 3.5 万平， 。是目前布局前海最早的办公用楼。深振业同深物业 一样，虽然在前海周边有储备用地，但未来参与前海开发机会较大。 （证券时报网快讯中心） 珠海港：能源版图构建完，综合资源优势显著 研究机构：民生证券日期：2013 年 07 月 24 日 珠三角综合成本优势最佳 香港港与深圳港已进入集装箱化时代，而广州港和珠海港大力发展散杂货业务。国家 将应急煤储备基地设立在珠海港，表明了珠海港在散杂货码头方面的突出优势。在国内能 源趋紧的背景下，珠海港的战略优势更加明显。 珠海港地理位置极为优越 珠海港地理位置极为优越，距离珠海市 56 公里，深圳 213 公里，广州 175 公里；与 深圳港、香港港海上距离 60 多海里；与西江、广珠铁路、高栏港高速公路紧密相连，为 进出库货物的运输创造了极为便利的条件。2011 年底广珠铁路建成通车，高栏港并入国 家铁路干线网络，辐射范围深入内陆腹地。 西江战略：高栏港与云浮港形成江海一体化 西江是仅次于长江的国内第二大航运河流，其中四大出海口在珠海，且珠海港是唯一 能够直通 3000 吨级西江内河船舶的海港。十二五期间，国家大力建设西江黄金水道，西 江经济带正在形成世界级的建筑材料工业基地。公司立足将云浮新港打造成为西江流域最 大、最有影响力的内河码头和西江流域中转港，同时加快梧州大利口码头项目建设，未来 梧州-云浮-珠海将共同构成西江出海通道最具有战略价值的节点。 能源大版图：明后两年有望爆发 广东地区电力长期供应紧张，为了保持持续供电采用夏季、非夏季双标准。珠海港双 主业之一的电力能源业务将会为公司提供持续稳定的收益。目前公司的能源版图包括：高 栏岛风电场、珠海发电厂及中海油珠海天然气发电。公司能源板图已经构建完成，业绩将 在明后两年集中爆发。 给予公司“谨慎推荐”评级 目前公司神华粤电煤炭码头、梧州港、管道天然气及高栏商业中心项目尚未产生明显 收益，而天然气发电项目尚未完成。公司的亮点在于天然气的特许经营权。考虑到公司处 于转型期、业绩见底，暂给予“谨慎推荐”评级。预计公司 13-15 年全面摊薄的 EPS 分别 为 0.11、0.09 及 0.23 元，对应 PB 为 2.72 、2.94 及 3.03 倍。 （证券时报网快讯中心） 天津港：估值偏低 研究机构：东北证券日期：2013 年 08 月 19 日 上半年，公司共完成吞吐量 15,716 万吨，同比增长 6.86%，较上年同期放慢 2.2 个 百分点。散杂货吞吐量 11,947 万吨，增长 2.68%，同比放慢 4.2 个百分点；集装箱吞吐 量 326.1 万 TEU，同比增长 11.45%，同比提升 7 个百分点。船舶代理量同比增长 3.77%；货物代理量同比下降 13.39%；理货量同比增长 5.76%；船舶拖带同比下降 0.65%。 公司货物吞吐量增长放慢，且低于周边港口增长水平。环渤海港口较为密集，货源结 构大致相同，竞争较为激烈，邻近的唐山港增长速度较快，天津港面临的竞争压力有所加 大。我们预期公司全年生产业务量维持小幅增长格局。 上半年，公司实现营业收入 75.07 亿元，同比增长 25.61%；营业成本为 60.48 亿元， 同比增长 35.49%。利润总额 9.30 亿元，同比增长 8.50%。归属母公司所有者的净利润为 5.70 亿元，同比增长 6.22%。每股收益 0.34 元。 公司收入增长较快，主要贡献来自毛利率很低的销售业务。装卸业务收入受吞吐量慢 增长的限制，保持平稳，毛利率下降 4.74 个百分点。 公司成本增长明显快于收入增长， 因此利润仅维持小幅增长。 尽管公司核心业务量增长较慢，但天津港具有一定的区位优势，是北京的海上门户， 中国北方最大的综合性港口，天津滨海新区开发开放也将为天津港的长远发展创造有利条 件。 我们预测 2013 年-2014 年公司 EPS 分别为 0.62 元、0.65 元，对 PE 分别为 9 倍、 8 倍，最新 PB0.7 倍。公司估值偏低，维持谨慎推荐投资评级。 风险提示：区域经济增长低于预期，港口业务量明显下滑。 （证券时报网快讯中心） 盐田港：投资收益将逐步改善 研究机构：广发证券日期：2013 年 08 月 21 日 公司 2013 年 1-6 月实现营业收入 1.43 亿元(一 10.99%);实现毛利 0.84 亿元(-14.7%); 投资收益 1.55 亿元(+2.4%);实现归属于上市公司股东净利润 1.82 亿元(+1.22%)。实现 EPS0.0937 元/股(同期为 0.0926 元/股)。 上半年主业受政策影响收入下滑,下半年预计扭转局面 主业收入和毛利下滑主要来自慧盐高速仍受政策影响。2012 年 6 月 1 日起政府降低 公路收费标准,以及自 2012 年国庆节开始执行重大节假日免收小型客车过路费政策,导致 公司慧盐高速营业收入同比下滑 17.13%。下半年收费政策与去年同步,预计同比下降将得 以扭转。 投资收益同比提升主要得益于参股散货码头增速较快 曹妃甸港口公司 2013 年上半年完成货物吞吐量 3558 万吨,较上年同期增长 51.42%, 增长主要来源于铁矿石货种。公司取得投资收益 0.42 亿元,同比增长 2g%,是公司投资收 益增长的主要来源。 需求增长疲软以及成本提升导致集装箱港口投资收益有所下滑。2013 年 1-6 月公司 从盐田国际码头获取投资收益同比下滑 2.84%。 预计未来业绩环比持续改善 (1)季度环比持续改善。公司二季度净利润环比一季度改善 30%.主要原因是集装箱吞 吐量、中国铁矿石进口量环比提升带动公司参股公司收益改善,从而公司投资收益提升 28%。 三季度是集装箱出口旺季、中国稳增长政策主导下散货吞吐量稳步增长,公司三季度业绩 将进一步环比改善! (2)2014-2015 年业绩逐年改善。公司主要投资收益来自于盐田集装 箱港口。随着欧美 PMI、消费者信息指数回暖,尤其是欧洲回暖幅度更大,预计 2014-2015 年集装箱吞吐量仍将进一步复苏。 我们预计 13-15 年业绩分别为 0.19 元/股、0.20 元/股、0.22 元/股 风险提示:经济下行风险,劳动力成本进一步提升 （证券时报网快讯中心） 中集集团：前海土地升值空间大 研究机构：中信建投日期：2013 年 09 月 03 日 上半年业绩略低预期 上半年，公司实现营业收入 285.85 亿元、同比增长 4.46%；实现净利润 5.52 亿元、 同比大幅下降 40.88%，基本每股收益 0.21 元。公司业绩略低预期。收入增长、净利润反 而大幅下滑，主要是由于综合毛利率下滑 0.42 个百分点，由于汇兑损失增加导致财务费 用同比增长 92.37%、期间费用率提升 0.74 个百分点等。 集装箱量增价降，毛利率下滑 上半年，公司集装箱销量 72.17 万 TEU、同比增长 7.35%，但集装箱实现收入 120.73 亿元、同比下降 9.94%，毛利率 12.94%、同比降 2.41 个百分点，实现净利润 4.1 亿元、 同比下降 48.73%。集装箱销量上升、收入下降主要是由于价格下滑，今年集装箱销量季 节分布和往年不同，淡季不淡、旺季不旺，价格波动性小， 平均价格偏低。 能化装备继续稳定较快增长 受国内外经济增速下滑影响，车辆业务略有下滑；上半年，公司道路运输车辆销量 5.3 万辆、下滑 0.33%，收入 64.34 亿元、下滑 1.33%。能源化工装备仍是增速最快、最稳 定的业务，上半年实现收入 52.93 亿元、同比增长 26.04%，毛利率 21.81%、同比提升 2.32 个百分点，净利润 3.92 亿元、同比大增 52.56%；其中中集安瑞科天然气装备收入 25.22 亿元、同比增长 26.11%。 海工装备承接大额订单 上半年，公司海工装备实现收入 15.2 亿元、同比增长 22.27%， 净利润-1.95 亿元、 亏损同比增长 32.87%，预计全年亏损继续减少。上半年公司承接 Frigstad Offshore Pte Ltd 2+4 座超深水半潜式钻井平台 EPC 合同、胜利油田“新胜利 1 号“自升式钻井平台。 前海土地升值空间大，维持买入评级 前海土地“第一拍“敲定，溢价率高达 50%左右，地面单价已高达每平方米 10-12 万元， 公司在前海有土地储备 52.4 万平方米， 升值空间巨大。我们预计公司不会简单转让土 地获得一次性增值收益，参与前海建设开发、将获得长期高额回报。我们下调全年业绩预 测，预计 20132015 年公司分别实现每股收益 0.50、0.79、1.19 元，维持 18 元目标价 和“买入“评级。 （证券时报网快讯中心） 东华软件斥资 2 亿设子公司布局前海深港合作区 作为国内软件和系统集成的龙头企业，东华软件（002065）此次把战略目光瞄准了前 海深港合作区。 东华软件 9 月 11 日晚间公告，公司拟斥资 2 亿元在深圳前海深港现代服务业合作区 设立“东华星联科技有限公司” 。主要业务范围将包括计算机系统服务；物联网产品开发 与销售、云计算平台设计与信息服务、智慧城市产品开发与服务等。 公司表示，此次设立深圳前海子公司，旨在利用前海深港合作区在税收、人才、用地 等方面的优惠政策，积极开发在智慧前海建设、三网融合、区域医疗、北斗导航及虚拟运 营商等方面的市场。 值得注意的是，前海深港合作区是粤港现代服务业创新合作示范区，其重点规划包括 现代物流业、信息服务业等，其中尤显分量的应属金融产业。恰巧的是，东华软件近年来 金融方面业务发展迅猛。银行业务方面，公司近年来已跟华夏银行、国家开发银行、中国 农业发展银行等相继签约；保险业务方面，除了原有老客户外，公司今年还新签了中国人 寿、新华人寿、泰康人寿、华夏人寿、都邦财产保险等多家保险公司。据近期消息，深圳 前海计划年内再推出 8 至 10 宗地，其中 6 宗地作为大型金融机构总部企业的用地。因而 东华软件此次战略瞄准前海，或长期布局该区金融产业。 东华软件 2013 年中期报告显示，公司上半年实现营收 17.39 亿元，同比增长 25.73%；净利 3.06 亿元，同比增长 35.80%。其中，金融行业收入 8.54 亿元，占总营收 近 5 成，同比增长超 4 成，成为报告期拉动公司业绩增长的主要动力。东华软件同时预 计 1-9 月公司业绩预增 30%-50%。 （证券时报网快讯中心） 中粮地产中期业绩大增将受益前海开发 在深圳宝安区拥有 120 万平方米厂房的中粮地产（000031） ，将成为旧城改造和前海 开发的受益者。 28 日晚，中粮地产公布的 2013 年半年报显示，上半年公司实现营业收入 29.23 亿元， 同比增长 139.12%；归属于上市公司股东的净利润 1.08 亿元，同比增长 78.05%。 报告显示，中粮地产土地储备充足。上半年，中粮地产连续在南京、北京、成都等地 拿下地块，加上深圳地区旧改项目，已基本能满足公司未来 23 年的开发需求。近两年， 公司的管理提升幅度较大，随着公司开发规模的不断扩大，公司的开拓时期的沉默成本也 将不断变小，有望走出长期利润率偏低的格局。 值得关注的是，中粮地产正面临一个爆发性的增长机会?旧城改造。 根据中粮地产半年报显示，公司在深圳市宝安区拥有物业建筑约 120 万平米，其中新 安片区占地约 30 万平米，建筑面积约 50 万平米；福永片区占地约 50 多万平米，建筑面 积约 70 多万平米。公司宝安区的项目位置靠近深圳前海，近期，前海地区屡创地王，卓 越、华润不断刷新区域内的地价纪录，导致地价持续攀升，公司持有的物业拥有巨大的重 估价值。 中粮地产持有的老工业土地将是中粮地产一笔巨大的隐形财富，这些土地的历史成本 几乎为零，公司不管是通过转让还是自主开发都能从中获得高额的收益。 另外，旧改项目也为房地产企业提供了获得高收益的途径。旧城改造项目往往是过去 的老工业区、老城区，位于城市中心，配套设施齐备，这就给拥有旧改项目的地产商提供 了一个既能获得优质地块，又能保障利润的良机。 当然旧改项目的缺点是资金占用大、项目周期长、政府关系协调难度大，而这几点又 恰恰是中粮地产的优势，所以不管从哪方面看，旧改项目对于公司都是一大利好。 分析人士认为，当前中粮地产正将迎来转型蜕变之年，公司股本仅 18 亿股，股本偏 低，总市值低，业绩弹性大，基本面的积极变化为公司爆发增长提供了机遇，预计公司将 走入一个新的增长轨道，业绩增长预期强烈。 （证券时报网快讯中心） 深赤湾 A（000022）：箱量恢复好于预期，股价调整已到位 研究机构：瑞银证券日期：2013 年 7 月 18 日 上半年箱量恢复好于预期 深赤湾今年 1-6 月份实现集装箱吞吐量 268.1 万 TEU，同比上升 2.8%，挂靠航线数在 六月份从年初的 44 增加至 48 条，好于研报的预期。深圳地区港口今年上半年集装箱吞吐 量同比增长 2%，其中主要港口蛇口港吞吐量同比下降 8%，盐田港吞吐量同比上升 2%。公 司二季度集装箱吞吐量比一季度增长 11.8%，环比增幅高于历史平均，研报预计二季度盈 利会好于一季度。 小幅上调 2013 年盈利预测 研报认为公司 2013 年箱量增速将会略微超过预期，将今年集装箱吞吐量增速假设从 原来的 3%上调至 5%（2012 年同比下降 8%，基数较低） 。考虑到外贸增速的放缓，研报仍 然将 2014/15E 深赤湾的集装箱吞吐量增速分别保守估计为 4%/3%。调整假设后，研报 2013/14/15E 每股盈利预测分别从 0.74/0.83/0.94 元调整为 0.77/0.84/0.92 元。 “营改增”税收政策尚存在不确定性 深赤湾一季度营业税及附加税率由 3.4%下降至 0.3%，营业税同比下降了 1500 万元。 研报估计“营改增”后公司免征营业税，而增值税可能获得了税收优惠予以免征。由于其 他地区港口未见到类似免征优惠政策，出于谨慎研报仍然将全年营业税率假设为 3.4%。 若该优惠政策能持续，则全年业绩有上行风险。 估值：上调评级至“中性” ，目标价从 10.9 元上调至 11.80 元 自 2 月初以来，股价已下跌 29%。研报认为股价的调整已经反映了所谓“概念”泡沫 挤出。研报将评级上调至“中性” ，新目标价基于瑞银 VCAM 工具 DCF 贴现得出，WACC 假 设为 8.3%，目标价对应 2014 年 14.1 倍的 PE 估值。 （证券时报网快讯中心） 上海自贸区方案最快本周披露 含近 100 项试点任务 2013-09-11 07:36 上海证券报 2 中国（上海）自由贸易试验区总体方案草案几经修改，目前已基本定稿，也已走完相 关法律程序，最快将于本周正式对外披露。方案公布后，上海将出台自贸区管理暂行办法。 据知情人士透露，自贸区总体方案涉及近 100 项试点任务，包括进一步深化改革、加 快政府职能转变、积极探索投资管理模式创新、扩大服务业开放、加快转变贸易发展方式、 深化金融领域的开放创新、建立与试验区相适应的监管等制度环境等，其中超过一半属于 制度创新的范畴。 制度创新主要集中在四个方面，分别是：扩大投资领域的开放、推进贸易发展方式的 转变、金融领域的开放、以及加快政府职能的转变。 上海综合保税区管理委员会处长张红也曾介绍，为了推进贸易发展方式转变，自贸区 将鼓励发展诸多新型业态，包括发展电子商务、融资租赁、高端维修、大宗商品交易、离 岸贸易等。 金融领域开放方面，自贸区将探索建立试验区金融监管新体制，将会有一揽子制度创 新，包括人民币自由兑换、资金自由流通等。 【新闻链接】 上海自贸区 9 月 27 日正式挂牌 行政级别或是副部级 自国务院原则通过中国上海自由贸易试验区建设以来，有关自贸区的各种传闻甚嚣 尘上，相关概念股股价一路“飘红”，中央政府更是不遗余力地排除司法“屏障”。昨日， 又一个重磅消息从香港传出：上海自贸区将于 9 月 27 日正式挂牌成立，届时上海副市长、 宝钢前总经理艾宝俊将出任自贸区管理委员会主任。 月底完成挂牌 上海自贸区的行政级别可能是副部级，这样一来，至少需要一位副市长级别以上的 “主任” 根据消息人士透露，艾宝俊在担任自贸区管委会主任的同时，还将保留上海市副市长 一职，但工作重心将转移至自贸区上。艾宝俊在 2007 年被任命为上海市副市长之前，曾 担任中国最大钢铁企业宝钢总经理。 对此， 国际金融报记者第一时间向上海市政府有关部门求证，相关负责人表示： “自贸区最快应该在 9 月底前完成挂牌，至于谁来出人管委会主任，目前相关组织架构、 法律条款等问题尚未明确。 ” 作为此次中国上海自贸区直接参与者，外高桥保税区有关负责人向国际金融报记 者证实了该相关负责人的说法，并表示：“挂牌名称、挂牌时间以及具体管委会成员组成 都将严格按照国务院的要求和部署。 ” “不出意外，外高桥保税区等相关 4 个试验区将随着自贸区正式挂牌成立完成翻 牌 。 ”上述负责人进一步向记者透露， “自贸区相关实施细则有望同时公布，其中将涉及 多项金融改革，有一些改革是具有突破性的。 ” 另据消息人士透露，中央政府很有可能派出一名副总理与艾宝俊紧密工作，快速跟踪 有关自贸区的决策。市场分析人士预测，上海自贸区的行政级别可能是副部级，这样一来， 至少需要一位副市长级别以上的“主任” ，此外，自贸区涉及与多个部委沟通和协调，因 此，派出一名副总理也在情理之中。 概念股被爆炒 自贸区概念板块指数自 8 月 26 日至 9 月 2 日，累计涨幅达 42.6%，合计大单资金净 流入 7 亿元 自贸区尚未正式挂牌，资本市场已经迎来重大利好和改革红利，与之相关的概念股 “一骑绝尘” 。数据显示：自贸区概念板块指数自 8 月 26 日至 9 月 2 日，累计涨幅达 42.6%，合计大单资金净流入 7 亿元。 短短一周之内，浦东建设连拉 4 个涨停，华贸物流连拉 6 个涨停。同时，疯狂的资金 开始寻找下一个自贸区。据媒体报道，上周，天津板块个股大面积涨停，天津港、津劝业、 滨海能源、津滨发展出现两个涨停；重庆、广东区域的个股也不甘示弱，表现十分强劲。 “但凡是有港口的，大家都要炒一炒。 ” 与此同时，自贸区开发主体中惟一的上市公司上海外高桥保税区开发股份有限公 司发布公告称，拟以不低于 13.20 元/股的价格，向特定对象非公开发行合计不低于 1 亿 股，最高不超过 2.67 亿股股票，计划募集资金净额不超过 27 亿元，用于上海自贸试验区 一期建设。 外高桥股份表示，此次募集的资金将主要用于上海自贸区五大功能平台的建设，包括 跨国公司地区总部平台、亚太分拨中心平台、专业物流平台、高端现代服务业平台和功能 性贸易平台。 对此，锦宏基金创始人基金经理徐之骞在接受国际金融报记者采访时指出，自贸 区的建立，无疑将带动当地经济活动水平和贸易水平，自贸区将对港口、机场、仓储物流 服务、保税园区经营类企业业绩带来实质影响，低税率及便利的金融、贸易和通关服务将 吸引更多加工、制造、贸易和物流企业聚集，对相关上市公司形成利好，上海自贸区龙头 企业将迎来新的发展机遇。 不过，记者在采访中发现，一些基金经理认为，未来自贸区概念将分化，上海相比于 其他地区有不可比拟的优势，相关个股若深度调整后或有进入的机会。基金短期内肯定不 会追高，等这一波行情进入深度调整后，或许有基金会进驻上海自贸区个股中。 东方证券建议投资者关注三条主线：离岸金融创新或将推动大量企业进入上海自贸试 验区开展相关业务，建议关注上海本地的金融企业，如浦发银行、爱建股份等。此外，企 业入驻需求增多，负责园区管理、建设以及周边区域房产开发的公司或将受益，可关注外 高桥等；随着贸易自由化的推进，相关港口、航运、机场、物流、仓储有望直接受益，可 关注上海机场、上港集团等。 外媒：中国将允许上海自贸区内人民币自由兑换 凤凰财经综合 据外媒报道，中国将允许上海自贸区内人民币自由兑换。 人民币自由兑换 货币兑换分三个层次：一是不可兑换；二是国际收支经常项目下可兑换； 三是完全 可自由兑换，即在经常项目和资本项目下均可以自由兑换。国际货币基金组织( IMF) 对 货币可兑换进行了界定，将经常项目下可兑换确定为最低层次的可兑换。 在国际货币基金组织协定第八条款中规定了经常项目下可兑换的具体要求，归纳起来 是： 第一， 各成员国( 或地区) 未经基金组织同意， 不可对国际经常往来的付款和资 金转移施加限定； 第二，不准实行歧视性货币措施和多种汇率措施； 第三，任何一个成 员均有义务赎回其他成员国持有的经常项目下本国货币的结存，即兑换外国持有的本国货 币。资本项目下的可兑换要求取消对短期金融资本、直接投资和证券投资引起的外汇收支 的各种兑换限制,使资本能够自由出入境。在具体实践中，某些国际储备货币在国际化进 程中依然对资本项目下的兑换实施一些必要的限制。国际货币基金组织对资本项目下可兑 换没有给予严格界定。 我国外汇体制改革的最终目标是实现人民币自由兑换。1996 年人民币已实现了国际 收支经常项目下的可兑换, 然而我国的国际贸易、投资规模迅速增长, 我国金融市场的发 展, 我国加入世界贸易组织及加强区域经济合作等, 都从客观上要求人民币早日实现资本 项目下可兑换。 上海自贸区总体方案设计：金融领域或全市场化 2013-09-09 01:41 第一财经日报 26 自贸区初步“路线图”浮出水面：上海先行先试 于舰 中国（上海）自由贸易试验区(下称“上海自贸区”)渐行渐近之际，其改革初步“路 线图”开始浮出水面。 据第一财经日报从权威渠道获得的消息，在上海报送的自由贸易试验区总体方案 设计中，重点提到要深化金融领域的开放创新，而这些改革内容在自贸区内将会更加市场 化或者说完全市场化。被冠之以“中国”二字的上海自贸区，其肩负的是我国体制机制创 新、转变经济发展方式、提高开放型经济水平的重要使命。 上海财经大学世界经济与贸易系副主任、上海自贸区研究中心副主任陈波对本报记者 说：“咬文嚼字去理解上海自贸区的话，重点之一它是中国的，将来括号里的城市也可能 会出现其他的名字；其次是它的试验性，所谓试验，它的改革首先就是大胆的，而且我们 这一次注重试验结果。” “如果上海自贸区里面的改革试验成功了，那么这种经验是全国目前经济发展所需要 的，具有推广意义。这就是李克强总理所说的要政策还是要改革的含义吧，在这里并 非享受优惠政策，而是要积极探索改革。”一位接受本报采访的知名经济学家如此解读。 金融改革大方向 交通银行首席经济学家连平在接受本报记者采访时表示，上海自贸区建立后，将会推 动一系列的金融体制改革，其中主要包括货币可自由兑换、利率和汇率市场化、跨境融资 自由化等。 本报曾于 9 月 6 日发文上海自贸区蹚进金改深水区人民币资本项可兑换踏上“最后一 公里” 报道了上海自贸区将加快金融制度创新。这中间的内容可能将会涉及以下几方面： 在风险可控的前提下，在区内对人民币资本项目可兑换进行先行先试；在区内实现金融市 场利率市场化，金融机构资产方价格实行市场化定价；对于已经开启的人民币跨境使用， 在自贸区将在更大范围内进行人民币跨境使用方面的先行先试；对人们非常关注的金融改 革中的汇率市场化改革，自贸区将探索面向国际的外汇管理改革试点，并建立与自由贸易 试验区相适应的外汇管理体制，全面实现贸易投资便利化；同时，鼓励企业充分利用境内 外两种资源、两个市场，实现跨境融资的自由化；对于外债管理，将深化外债管理方式改 革，促进跨境融资便利化；深化跨国公司总部外汇资金集中运营管理试点，促进跨国公司 设立区域性或全球性资金管理中心。在自贸区金融改革的推动下，建立起试验区金融改革 创新与上海国际金融中心建设的联动机制。 除此之外，上海自贸区还将增强金融服务功能，并有可能包含以下几点：金融服务业 要对符合条件的民营资本和外资金融机构开放，并且支持在区内设立外资银行和中外合资 银行；允许金融市场在区内建立面向国际的交易平台；对于一向禁止境外企业参与的商品 期货市场也将放开，逐步允许境外企业参与商品期货交易；在这些改革的推动下，将会产 生一系列金融市场的创新产品，在这方面也将会被鼓励；支持股权托管交易机构在区内建 立综合金融服务平台；支持开展人民币跨境再保险业务，培育发展再保险市场。 其实，在上海自贸区的金融改革，不仅仅包括以上这些专属于金融本身的内容，除此 之外还有可能对国际航运服务进行改革升级，这也与上海此前提出要建国际航运中心的目 标相吻合。自贸区将会在促进航运服务方面积极发展航运金融，并发展航运运价指数衍生 品交易业务，这一切将与自贸区的金融改革相融合。 对于国内年轻的融资租赁行业而言，自贸区无疑也是其获得更快发展的理想空间。自 贸区将可能允许各类融资租赁公司在区内设立项目子公司并开展境内外租赁服务。 自贸区的实施细则目前还未正式出台，但是，它的设计方案带给经济发展的方向，人 们似乎已经逐渐清晰。 “现在外高桥等四个海关特殊监管区域里只有 3 家银行的支行，未来成立自贸区后， 可能会达到数十家。 ”一家本身在自贸区内设有支行的银行管理人员对本报表示，一些银 行已经派出人员对这些区域进行考察，并对相关政策进行调研，未来在自贸区设立的银行 肯定会按自贸区的规则开展相关业务，无疑会更加国际化和市场化。 本报记者在采访中发现,来自金融界的声音似乎较为统一地认为，如果上述改革顺利 进行，可预见的是，多年后，上海自贸区将更像一个设在境内的离岸金融中心。 投资领域扩大开放 诸多关注上海自贸区的人士会把上海自贸区改革与 1978 年深圳改革相比，如果可以 这样说的话，那么上海自贸区的设立是又一次以积极主动开放的战略来推进国内经济改革 的举措。 本报记者了解到，在诸多改革任务和措施中，上海自贸区的投资领域开放有望进一步 扩大。首先，作为第三产业的服务业将会获得前所未有的发展机遇。具体而言，所涵盖的 服务业有金融服务、航运服务、商贸服务、专业服务、文化服务以及社会服务领域，那么 要改什么呢？据相关人士透露，将营造有利于各类投资者平等准入的市场环境，暂停或取 消投资者资质要求、股比限制、经营范围限制等准入限制措施。不过，在这方面的要求中， 有一些重要行业仍被排除在外。 其次，被人们此前多次提到的负面清单管理模式也有望在自贸区实施。这一管理模式 的核心政策亮点就是对负面清单之外的领域，改革外商投资模式，把外商投资项目由核准 制改为备案制。通过总结试点经验，逐步形成与国际接轨的外商投资管理制度。同时，也 会改革境外投资管理方式，对境外投资开办企业也实行备案制为主的管理方式，对境外投 资一般项目实行备案制，进而实现境外投资的便利化。同时，还将支持自贸区内各类投资 主体开展多种形式的境外投资。 我国正处于成长为资本输出大国的趋势之中，所以相应的境内外投资服务体系建设亟 待提高和完善，并且将朝着与国际接轨的方向迈进。 贸易升级是主体 所谓自贸区，贸易当然是主角。 目前无论从贸易额还是贸易量来看，我国已经是国际上的贸易大国；但是并非贸易强 国。加快转变贸易发展方式将是上海自贸区将要拉开的一幕大戏，配合贸易的转型升级， 其实也将带动前述金融、投资等领域的进一步改革。 本报记者获悉，在自贸区或将深化国际贸易结算中心试点，拓展专用账户的服务贸易 跨境收付和融资功能，支持区内企业开展离岸业务。值得注意的是，还有望探索在区内设 立国际大宗商品交易和资源配置平台，开展能源产品、基本工业原料和大宗农产品的国际 贸易；扩大完善期货保税交割试点，拓展仓单质押融资等功能。 同时，上海国际金融中心的进一步发展也有望因自贸区的成立而破题。本报获得的消 息称，自贸区将积极发挥外高桥港、洋山深水港、浦东空港国际枢纽港的联动作用，探索 形成具有国际竞争力的航运发展制度和运作模式。积极发展航运金融、国际船舶运输、国 际船舶管理、国际航运经济等产业。具体而言，将推动中转集拼业务发展，允许中资公司 拥有或控股拥有的非五星旗船，先行先试外贸进出口集装箱在国内沿海港口和上海港之间 的沿海捎带业务。支持浦东机场增加国际中转货运航班。充分发挥上海的区域优势，利用 中资“方便旗”船税收优惠政策，促进符合条件的船舶在上海落户登记。简化国际船舶运 输经营许可流程，形成高效率的船籍登记制度。 “在一切放开和升级的力量助推下，上海自贸区将以培育贸易新型业态和功能为主， 形成以技术、品牌、质量、服务为核心的外贸竞争新优势，加快提升我国在全球贸易价值 链中的地位。 ”陈波对本报记者说。 配套措施松绑 所谓试验区，通俗理解，就是在上海这个自由贸易区做试验，如果成功的话，那么， 它在某种程度上就是一个可复制品，可将上海自贸区内的经验或向全国推广，让整个中国 经济受益。上海自贸区的指导思想也非常明确，就是要让上海自贸区坚持先行先试，以开 放促改革、促发展，率先建立符合国际化和法治化要求的跨境投资和贸易规则体系，成为 我国深耕亚太、进一步融入经济全球化的重要载体，打造中国经济升级版。 为推动上述一系列改革，配套政策措施松绑将是必然的选择，其实，这也与目前中国 整体经济改革的趋势相适应。 另有消息人士称，上海自贸区将深化行政管理体制改革，完善相关法制保障，加快形 成符合自由贸易试验区发展需要的高标准投资和贸易规则体系，针对试点内容，一部分法 律法规将会停止实施，上海可能会通过地方立法，建立与试点要求相适应的试验区管理制 度。与此同时，上海自贸区还会营造相应的监管和税收制度环境，在这方面，值得期待的 是与自由贸易试验区相配套的税收政策将会实施，比如促进投资的税收政策和促进贸易的 税收政策，据悉，对于融资租赁行业和税收政策，可能就会有进口环节增值税的减征措施。 总之，这一切的改革已经在孕育，随时会破茧而出。 上海自贸区内企业没有所得税优惠 2013-09-09 05:57 证券时报 6 证券时报记者 杨丽花 针对人们此前对上海自贸区税收政策的各种猜测，证券时报记者近日从权威渠道获悉， 上海自贸区不是零关税区，也不会有免税店，自贸区内企业也没有所得税优惠。不过，在 货币的自由兑换等金融政策方面，上海自贸区的开放程度比前海更大，“前海有的全有， 前海没有的，上海自贸区内也会有”。 上海自贸区获批后，自贸区周边房价大涨，市民也普遍关心自贸区内是否会有免税商 店，可以不用再去香港购物。加上此前有媒体预计“免税商品购物店”是上海自贸区总体 方案的内容之一，与免税商店关联的股票和企业因此被普遍看好。不过，证券时报记者近 日从权威渠道获悉，上海自贸区不是零关税区，也没有免税店。 知情人士介绍说，上海自贸区是海关特殊监管区域，不设生活区，不设社会零售场所， 全部是商务区和生产区域，没有任何生活设施。 上海自贸区的税收优惠政策是被媒体和业内人士猜测最多的话题之一。据了解，前海 吸引企业入驻的最大法宝是“产业优惠目录”，只要符合该目录要求的企业，即可享受企 业所得税 15%等优惠政策。而据知情人士介绍，上海自贸区内没有特殊税收优惠，区内企 业所得税