云南盐化股份有限公司财务分析

云南盐化股份有限公司 2013 年财务状况分析报告 （股票代码 002053） 课程名称： 财务管理 学生姓名： 李静 学 号： 201201002053 班 级： 2012 级 专 业： 信管（财会） 2013 年 12 月 20 日 一 、背景分析 （一）企业提供年度报告的总体结构的详略情况 云南盐化股份有限公司选定的信息披露报纸名称：证券时报中国证券报； 登载年度报告的深圳交易所（）上公布年度报告等信息。既有母 公司的自身个别报表，也有以上市公司为母公司的集团合并报表。附注重点披露合并 报表附注的同时，还披露了母公司的报表附注。云南盐化股份有限公司披露的信息较 为详细，内容丰富，为系统分析公司的财务状况质量提供了条件。 （2）企业的基本经营业绩，生产经营特点以及所处的行业 2013年末，公司资产总额353,341万元，较年初增长7.76%；归属于公司股东的所 有者权益85,414万元，较年初增长4.58%；2013年公司实现营业总收入182,993万元， 较上年同期增加24.31%；利润总额1,301万元，归属于上市公司股东的净利润3,734万 元，较上年同期扭亏为盈。 公司是云南省唯一具有食盐生产、批发许可证的企业，而云南是全国率先实现产 销一体化的盐业经营模式的地区之一。产销一体化的经营模式使公司能够有效地计划 和控制好从生产到销售的各个环节，从而提高经营效益。公司工业盐产品面临激烈的 竞争，公司PVC产品面临来自国内和国际两方面的竞争，由于近年来国内氯碱行业和 制盐行业产能的快速增长，公司正面临日趋激烈的市场竞争格局。 （三）董事会（或企业）对自身情况的说明 1.经营情况： 2013年，公司面对复杂多变的国内外宏观经济形势，坚持“盐为 基础、盐化结合、协调发展”的发展战略，按照“以产促销、以销定产，产销联动、 双向促进”的原则。紧紧围绕年度各项生产、经营目标，全面加强内部控制和管理， 不断强化生产运行组织和控制，加强物资采购管理，积极拓展销售市场，确保装置在 有效生产周期内，高负荷、稳定运行，有效控制并降低消耗，在原煤、电石等主要原 燃材料采购价格同比降低的有利条件下，有力的改善了成本水平；同时积极推进食盐 产品结构调整和推广力度，实现了归属于公司股东利润扭亏为盈的目标。 2.战略概述：（1）公司秉承“盐为基础，盐化结合，协调发展”的产业发展战 略，全面加强内部控制和管理，积极推进节能减排和技术及管理创新工作，加强产、 销衔接，提高资产运行效率和产品市场份额，一方面，围绕装置在有效生产时间内长 周期、满负荷、高效率运行，精心组织生产，强化运行控制和物资采购管理，同时以 市场需求和边际贡献最大相结合，优化氯碱产品产、销结构，另一方面，积极拓展销 售市场，优化营销网点建设，加速食盐产品结构调整 和市场推广，提升产品市场竞争力和市场占有率。（2）报告期，销售盐产品（包括 工业盐和食盐）111.76万吨，完成计划107万吨的104.45%；销售烧碱9.00万吨，完成 计划11万吨的81.82%；销售聚氯乙烯6.77万吨，完成计划9万吨的75.22%；实现营业 收入18.30亿元，完成计划22亿元的83.18%，实现了归属于公司股东净利扭亏为盈的 目标。 3.财务状况：从主要财务数据和财务指标来看，与上年相比，公司资产总额 353,341万元，较年初增长7.76%；归属于公司股东的所有者权益85,414万元，较年初 增长4.58%；2013年公司实现营业总收入182,993万元，较上年同期增加24.31%；利润 总额1,301万元，归属于上市公司股东的净利润3,734万元，较上年同期扭亏为盈。 4.政策方面： 公司秉承“为股东创造回报、为客户创造价值、为员工创造平台、 为合作伙伴创造共赢、为 社会创造繁荣”的价值观，不断完善责任制度和管理体系， 在实现自身发展的同时，积极履行社会责任。 （四）企业控股股东的持股及背景情况 公司是由云南轻纺集团有限公司作为主发起人，联合云南有色地质矿业有限公司、 云南创立投资管理有限公司、云南省国有资产经营有限责任公司、云南省开发投资有 限公司、中国盐业总公司、安宁市工业总公司，于2002年7月以发起设立方式设立的 股份有限公司（国有控股公司），注册资本18,585万元人民币，其中云南轻纺集团有 限公司占股本总额的43.38%。 2003年6月，云南省实施化工行业整合，云南轻纺集团有限公司整体划入云天化 集团有限责任公司，云天化集团有限责任公司成为公司的实际控制人。2006年6月， 公司7000万A股股票在深圳证券交易所上市，成为云天化集团有限责任公司控股的第 三家上市公司。 （五）企业的发展沿革 1.盐业发展趋势:盐是人民生活的必需品，也是化学工业的基础原料，广泛应用 于其他行业属资源性产业，在国民经济中占有重要地位。近年来由于两碱及其它下游 行业需求的快速增长，拉动我国制盐工业迅速发展，制盐工业的规模和集约化经营水 平、技术与装备水平、产品结构、劳动生产率以及产业集中度等都得到较大程度的改 善和提高。制盐行业未来将加快转变经济发展方式，发挥区域优势，合理产业布局， 优化资源配置，形成若干具有核心竞争力的大型盐业企业集团；依托大型制盐企业集 团建立稳定有效的食盐供应体系；通过技术创新和结构优化，以盐的终端产品为目标， 延长产业链，调整产品结构，开发高附加值产品，提升行业的整体效益；提高资源的 综合利用率，促进盐、盐化工等的共同发展，增强行业综合实力；引进循环经济发展 模式，实现盐业资源的合理开发和综合利用，有效满足国民经济和社会发展需要。 2.氯碱行业发展趋势:氯碱行业产品广泛应用于工业生产的各个领域，与国民经 济的发展密切相关。我国氯碱行业“十一五”期间发展迅速，烧碱和PVC产量都居世 界首位。“十二五”期间我国经济仍将保持平稳较快发展，在以氧化铝为代表的烧碱 下游行业和以型材、管材为代表的PVC下游行业不断增长的需求下，氯碱行业下游需 求仍将保持一定的增速。“十二五”期间，我国氯碱行业将以科学发展观为指导，实 施总量控制，抑制行业低效、过快、无序发展，实现由单纯扩大产能的粗放型发展向 精细化、高附加值和节约资源、环境友好型发展的转变；扎实推进技术进步，全面提 升节能减排能力，实现行业技术升级；提倡集约化、集群化发展，培育和扶持优势企 业，经过兼并重组，淘汰落后，提高行业的集中度和整体竞争力，并使布局趋于合理； 积极推动与石油化工、新型煤化工和生物化工相结合，延伸产品链，拓宽发展空间， 实现氯碱产业结构优化升级，发展绿色产业，并努力实现上下游一体化；通过调整逐 步使我国氯碱行业走上规模大型化，经营集约化的发展方向。以市场为导向优化产品 结构，大力发展氯产品，坚持节约发展、清洁发展、安全发展，实现氯碱产业可持续 发展。 3.面临的市场竞争格局:公司工业盐产品目前的竞争对手主要来自四川、重庆和 湖南的一些大型制盐企业；公司烧碱产品目前主要面临四川、贵州以及省内一些氯碱 企业的竞争；公司PVC产品面临来自国内和国际两方面的竞争。由于近年来国内氯碱 行业和制盐行业产能的快速增长，公司正面临日趋激烈的市场竞争格局。 二、云南盐化上市公司财务状况总体情况分析 （一）公司资产负债表总体情况分析 表 1 2012-2013 资产负债表主要项目变动情况分析表 单位：元 增减情况 项目 2013 年 2012 年 增减额 增减幅度 对总资产的影响 流动资产： 货币资金 262,212,417.17 224,332,682.95 37879734.22 16.89% 1.16% 交易性金融资产 - - - - - 应收票据 21,282,061.65 29,430,184.88 -8148123.23 -27.69% -0.25% 应收账款 31,197,606.47 35,238,655.81 -4041049.34 -11.47% -0.12% 预付款项 12,461,980.13 13,497,865.25 -1035885.12 -7.67% 其他应收款 28,143,837.62 44,298,744.27 -16154906.65 -36.47% -0.49% 应收关联公司款 - - - - - 应收利息 - - - - - 应收股利 - - - - - 存货 224,060,360.58 177,422,607.26 46637753.32 26.29% 1.42% 其中：消耗性生物 资产 - - - - - 一年内到期的非流 动资产 - - - - - 其他流动资产 237,976.80 - - - - 流动资产合计 579,596,240.42 524,220,740.42 55375500 10.56% 1.69% 非流动资产： 可供出售金融资产 - - - - - 持有至到期投资 - - - - - 长期应收款 8,500,000.00 8,500,000.00 0 0.00% 0.00% 长期股权投资 38,406,675.67 9,826,699.76 28579975.91 290.84% 0.87% 投资性房地产 3,056,942.84 3,411,839.60 -354896.76 -10.40% -0.01% 固定资产 1,764,230,744.94 1,927,446,607.16 -163215862.2 -8.47% -4.98% 在建工程 766,682,308.04 296,914,109.02 469768199 158.22% 14.33% 工程物资 11,832,531.91 26,081,408.54 -14248876.63 -54.63% -0.43% 固定资产清理 16,444.65 - - - - 生产性生物资产 - - - - - 油气资产 - - - - - 无形资产 178,370,467.81 182,347,226.05 -3976758.24 -2.18% -0.12% 开发支出 - - - - - 商誉 - - - - - 长期待摊费用 5,297,593.70 6,539,527.00 -1241933.3 -18.99% -0.04% 递延所得税资产 14,876,999.52 30,371,861.41 -15494861.89 -51.02% 0.93% 其他非流动资产 162,542,043.91 263,327,424.86 -100785381 -38.27% -3.07% 非流动资产合计 2,953,812,752.99 2,754,766,703.40 199046049.6 7.23% 6.07% 资产总计 3,533,408,993.41 3,278,987,443.82 254421549.6 7.76% 7.76% 流动负债： 短期借款 390,000,000.00 315,000,000.00 75000000 23.81% 2.29% 交易性金融负债 - - - - - 应付票据 30,995,061.90 69,591,449.16 -38596387.26 -55.46% -1.18% 应付账款 411,403,065.17 380,425,219.48 30977845.69 8.14% 0.94% 预收款项 14,575,351.04 61,318,670.77 -46743319.73 -76.23% -1.43% 应付职工薪酬 4,459,414.22 4,561,519.80 -102105.58 -2.24% 0.00% 应交税费 -47,805,781.30 -26,350,093.77 -21455687.53 81.43% -0.65% 应付利息 23,601,244.80 19,301,122.35 4300122.45 22.28% 0.13% 应付股利 - - - - - 其他应付款 226,667,590.39 123,510,962.02 103156628.4 83.52% 3.15% 应付关联公司款 - - - - - 一年内到期的非流 动负债 195,079,440.25 159,574,986.00 35504454.25 22.25% 1.08% 其他流动负债 - - - - - 流动负债合计 1,248,975,386.47 1,106,933,835.81 142041550.7 12.83% 4.33% 非流动负债： 长期借款 1,241,142,555.96 1,175,077,455.62 66065100.34 5.62% 2.01% 应付债券 - - - - - 长期应付款 22,131,949.96 36,934,666.05 -14802716.09 -40.08% -0.45% 专项应付款 4,725,000.00 4,725,000.00 0 0.00% 0.00% 预计负债 24,812,895.27 20,174,731.89 4638163.38 22.99% 0.14% 递延所得税负债 71,234.74 37,532.88 33701.86 89.79% 0.00% 其他非流动负债 56,194,498.51 42,215,755.03 13978743.48 33.11% 0.43% 非流动负债合计 1,349,078,134.44 1,279,165,141.47 69912992.97 5.47% 2.13% 负债合计 2,598,053,520.91 2,386,098,977.28 211954543.6 8.88% 所有者权益： 实收资本（或股本） 185,851,103.00 185,851,103.00 0 0.00% 0.00% 资本公积 536,899,665.35 536,899,665.35 0 0.00% 0.00% 盈余公积 69,408,708.78 69,408,708.78 0 0.00% 0.00% 减：库存股 - - - - - 未分配利润 58,963,792.51 21,624,309.13 37339483.38 172.67% 1.14% 少数股东权益 81,215,000.55 76,158,002.93 5056997.62 6.64% 0.15% 外币报表折算价差 - - - - - 非正常经营项目收 益调整 - - - - - 归属母公司所有者 权益（或股东权益） 854,140,471.95 816,730,463.61 37410008.34 4.58% 1.14% 所有者权益（或股 东权益）合计 935,355,472.50 892,888,466.54 42467005.96 4.76% 1.30% 负债和所有者（或 股东权益）合计 3,533,408,993.41 3,278,987,443.82 254421549.6 7.76% 9.24% 根据表1数据得知， 1.总资产总额增加，增加了去年的7.76%。原因：1.是由于固定资产增加，天塑分 公司整体资产转让交易完成，账面固定资产转出。2.公司云南天冶化工有限公司氯碱 项目等在建项目投资增加。3.其他非流动资产增加。（控股子公司云南天冶化工有限 公司氯碱在建项目部分工程预付款结算转入在建工程，公司安宁片区被昆阳铁路占用 土地相关的预付款按协议收回)。 2.流动资产增加，是由于货币资金和存货增加幅度比较大，而其他流动资产虽然 减少，幅度相对较小。 3.非流动资产增加，是由于在建工程和长期股权投资增加，其中在建工程增加了 去年的158.22% ，长期股权投资增加了去年的290.84%。其他非流动资产虽然有变化， 但幅度较小。 4.负债增加，主要是因为应交税费，其他应付款以及递延所得税增加之和较大 （尽管预付账款减少幅度较大），总体上还是增加。 5.股东权益增加了 4.76%。主要是未分配利润增加了，增加了去年的 172.67%。 （2）资产负债表主要项目结构增减变化分析 表 2 2012-2013 年主要项目结构比较分析表 单位：元 项目 2013 年 2012 年 2013 2012 增减（%） 流动资产： 货币资金 262,212,417.17 224,332,682.95 7.42% 6.84% 0.58% 应收票据 21,282,061.65 29,430,184.88 0.60% 0.90% -0.30% 应收账款 31,197,606.47 35,238,655.81 0.88% 1.07% -0.19% 预付款项 12,461,980.13 13,497,865.25 0.35% 0.41% -0.06% 其他应收款 28,143,837.62 44,298,744.27 0.80% 1.35% -0.55% 存货 224,060,360.58 177,422,607.26 6.34% 5.41% 0.93% 流动资产合计 579,596,240.42 524,220,740.42 16.40% 15.99% 0.42% 非流动资产： 长期应收款 8,500,000.00 8,500,000.00 0.24% 0.26% -0.02% 长期股权投资 38,406,675.67 9,826,699.76 1.09% 0.30% 0.79% 投资性房地产 3,056,942.84 3,411,839.60 0.09% 0.10% -0.02% 固定资产 1,764,230,744.94 1,927,446,607.16 49.93% 58.78% -8.85% 在建工程 766,682,308.04 296,914,109.02 21.70% 9.06% 12.64% 工程物资 11,832,531.91 26,081,408.54 0.33% 0.80% -0.46% 无形资产 178,370,467.81 182,347,226.05 5.05% 5.56% -0.51% 长期待摊费用 5,297,593.70 6,539,527.00 0.15% 0.20% -0.05% 递延所得税资产 14,876,999.52 30,371,861.41 0.42% 0.93% -0.51% 其他非流动资产 162,542,043.91 263,327,424.86 4.60% 8.03% -3.43% 非流动资产合计 2,953,812,752.99 2,754,766,703.40 83.60% 84.01% -0.42% 资产总计 3,533,408,993.41 3,278,987,443.82 流动负债： 短期借款 390,000,000.00 315,000,000.00 11.04% 9.61% 1.43% 应付票据 30,995,061.90 69,591,449.16 0.88% 2.12% -1.25% 应付账款 411,403,065.17 380,425,219.48 11.64% 11.60% 0.04% 预收款项 14,575,351.04 61,318,670.77 0.41% 1.87% -1.46% 应付职工薪酬 4,459,414.22 4,561,519.80 0.13% 0.14% -0.01% 应交税费 -47,805,781.30 -26,350,093.77 -1.35% -0.80% -0.55% 应付利息 23,601,244.80 19,301,122.35 0.67% 0.59% 0.08% 其他应付款 226,667,590.39 123,510,962.02 6.41% 3.77% 2.65% 一年内到期的非 流动负债 195,079,440.25 159,574,986.00 5.52% 4.87% 0.65% 流动负债合计 1,248,975,386.47 1,106,933,835.81 35.35% 33.76% 1.59% 非流动负债： 长期借款 1,241,142,555.96 1,175,077,455.62 35.13% 35.84% -0.71% 长期应付款 22,131,949.96 36,934,666.05 0.63% 1.13% -0.50% 专项应付款 4,725,000.00 4,725,000.00 0.13% 0.14% -0.01% 预计负债 24,812,895.27 20,174,731.89 0.70% 0.62% 0.09% 递延所得税负债 71,234.74 37,532.88 0.00% 0.00% 0.00% 其他非流动负债 56,194,498.51 42,215,755.03 1.59% 1.29% 0.30% 非流动负债合计 1,349,078,134.44 1,279,165,141.47 38.18% 39.01% -0.83% 负债合计 2,598,053,520.91 2,386,098,977.28 73.53% 72.77% 0.76% 所有者权益： 实收资本（或股 本） 185,851,103.00 185,851,103.00 5.26% 5.67% -0.41% 资本公积 536,899,665.35 536,899,665.35 15.19% 16.37% -1.18% 盈余公积 69,408,708.78 69,408,708.78 1.96% 2.12% -0.15% 未分配利润 58,963,792.51 21,624,309.13 1.67% 0.66% 1.01% 少数股东权益 81,215,000.55 76,158,002.93 2.30% 2.32% -0.02% 归属母公司所有 者权益（或股东 权益） 854,140,471.95 816,730,463.61 24.17% 24.91% -0.73% 所有者权益（或 股东权益）合计 935,355,472.50 892,888,466.54 26.47% 27.23% -0.76% 负债和所有者 （或股东权益） 合计 3,533,408,993.41 3,278,987,443.82 1.资产结构变动及说明 表 3 2012-2013 年重要资产项目变动表 2013 年末 2012 年末 金额（元） 占总资产比例(%) 金额（元） 占总资产比例(%) 比重增减(%) 货币资金 262,212,417.17 7.42% 224,332,682.95 6.84% 0.58% 应收账款 31,197,606.47 0.88% 35,238,655.811.07% -0.19% 存货 224,060,360.58 6.34% 177,422,607.265.41% 0.93% 投资性房地 产 3,056,942.84 0.09% 3,411,839.600.10% -0.01% 长期股权投 资 38,406,675.67 1.09% 9,826,699.760.30% 0.79% 固定资产 1,764,230,744.94 49.93% 1,927,446,607.1658.78% -8.85% 在建工程 766,682,308.04 21.70% 296,914,109.029.06% 12.64% 其他非流动 资产 162,542,043.91 4.60% 263,327,424.868.03% -3.43% 重大变动说明： 固定资产增加，本期天塑分公司整体资产转让交易完成，账面固定资产转出。 在建工程增加，本期控股子公司云南天冶化工有限公司氯碱项目等在建项目投资 增加。 其他非流动资产增加，本期控股子公司云南天冶化工有限公司氯碱在建项目部分 工程预付款结算转入在建工程，公司安宁片区被昆阳铁路占用土地相关的预付款按协 议收回。 2.负债结构变动如何及说明 表 4 2012-2013 年重要负债项目变动表 2013 年末 2012 年末 金额（元） 占总资产比例(%) 金额（元） 占总资产比例(%) 比重增减(%) 短期借款 390,000,000.00 11.04% 315,000,000.00 9.61% 1.43% 长期借款 1,241,142,555.96 35.13% 1,175,077,455.6235.84% -0.71% 应付账款 411,403,065.17 11.64% 380,425,219.48 11.60% 0.04% 其他应付款 226,667,590.39 6.41% 123,510,962.02 3.77% 2.64% 重大变动说明: 短期借款增加，本期流动资金贷款增加。 长期借款增加，主要是控股子公司云南天冶化工有限公司项目建设贷款增加。 应付账款增加，报告期末原材料等应付货款增加。 其他应付款增加，本期公司收到云天化集团短期融资资本借款 1 亿元。 3.股东权益结构变动如何及说明 表 5 2012-2013 年重要所有者权益项目变动表 2013 年末 2012 年末 金额（元） 占总资产比例(%) 金额（元） 占总资产比例(%) 比重增减(%) 实收资本 185,851,103.00 5.26% 185,851,103.00 5.67% -0.41% 资本公积 536,899,665.35 15.19% 536,899,665.35 16.37% -1.18% 归属母公司 所有者权益 （或股东权 854,140,471.95 24.17% 816,730,463.61 24.91% -0.74% 益） 所有者权益 （或股东权 益）合计 935,355,472.50 26.47% 892,888,466.54 27.23% -0.76% 变动说明： 实收资本和归属母公司所有者权益，以及股东权益减少。 归属母公司所有者权益减少幅度较大，导致企业亏损，经营方式有待进一步提高。 综上分析，可以得出如下结论： (1)近五年来，公司实施扩张战略，多元投资使得对外投资规模较大，经营性资 产投入少。2013年公司实现营业总收入182,993万元，较上年同期增加24.31%；利润 总额1,301万元，归属于上市公司股东的净利润3,734万元，较上年