对我国国有资产证券化的几点建议

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 对我国国有资产证券化的几点建议 摘要：国有资产证券化的持续推 进将对我国虚拟经济的健康发展起到重 要作用。但是，在此进程中，由于法律 法规等不够完善，还存在着一些问题， 需要创新组织领导体制机制，制定相关 扶持政策和激励机制，注重专业人才的 培养，拓宽国有资产证券化的发展方式， 促进我国国有资产证券化工作的持续、 科学和协调发展。 中国论文网 /3/view-12795461.htm 关键词：国有资产证券化；问题； 建议 中图分类号：F832.5 文献识别 码：A 文章编号：1001-828X（2016） 007-000-01 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 资产证券化作为 20 世纪一项重 要的金融创新，近年来发展速度异常迅 猛，目前已成为全球资本市场上与债权 融资、股权融资并列的第三种直接融资 工具，在世界经济金融领域产生了非常 重要的影响。国有企业是我国国民经济 的重要支柱，国有企业在社会主义市场 经济中越来越发挥着重要的作用。国有 企业的资产证券化改革对加快我国现代 国有企业制度的改革，对国有企业股份 制的落实及改组、改造显得及其重要。 一、我国国有资产证券化的发展 状况 国有资产证券化，是指把一些流 动性缺乏的经营性国有资产转变成能在 金融市场自由买卖的证券的行为。国有 资产证券化最好的形式是把经营性国有 资产转变成上市公司的股票。广义的资 产证券化是指资产采取证券这一价值形 态的过程和技术，即资产转化为股权、 债权等证券形式的过程。 目前，全国各地正在着力推进国 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 有资产证券化进程。上海、重庆、广东 等地均制定了国有资产证券化的目标计 划，工作推进如火如荼。除了推进企业 整体上市外，国有企业还可以通过“合 并同类项”等形式实现企业的分板块上 市、跨集团重组、推进 IPO 等。国有资 产证券化思路主要体现在三个方面：借 壳上市；通过定向增发方式注入优质资 产、吸收合并、资产置换及出售等方式， 提高国有资产证券化水平；还有就是 IPO。 二、当前我国国有资产证券化推 进过程中出现的问题 我国国有资产证券化实践时间不 长，发展较为缓慢，在不断实践的过程 中，发生了这样或那样的问题，有待进 一步完善。 1.国有资产证券化的相关法律不 够完善。由于我国的资产证券化起步较 晚，许多方面正在摸索。但是，有关规 范、完善国有资产证券化的法律文件和 条文还极不完善，这对国有资产证券化 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 向纵深推进不利，没有现成的条文来规 范和约束国有资产证券化活动中的各个 环节。在国有资产证券化实践中，难免 会出现冲突和矛盾激化的情况，有些就 无法可依，显得束手无策。法律文件也 没有规范关于发行证券的责任落实，对 于监督稽查权和管理管辖权的分配和落 实更是无现成规章制度来进行约束。虽 然有相关的法律文件约束信贷资产证券 化等方面，但是针对资产证券化就没有 直接的法律条文和规定，当然，其法律 地位就不高，而且针对国有资产证券化 推进中出现的各种复杂问题适用性就不 强，没有针对国有资产证券化作出规范 的立法。 2.相关财务税收规章制度缺乏。 我国在国有资产证券化的实践过程中， 现有的会计处理制度无法真正满足企业 进行资产证券化工作。财务税收制度则 是我国国有资产证券化工作的重要保障， 这一制度的好坏直接关系到发行证券的 利润能否科学合理的安排，关系着国有 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 资产证券化的利益能否合理分配，所以 税收问题需要放到资产证券化工作重中 之重的位置上来进行考量，把合法、合 理的方案融进资产证券化的全过程，从 而促进国有资产证券化的健康发展。 3.政策制度与市场需求融合不够。 当前，我国国有资产证券化的市场供需 关系仍不平衡，但是，市场能否帮助供 给方提供大量充分的证券化资产至关重 要。而目前我国资产证券化市场规模和 体量不大，发行证券方还停留在论证或 起步阶段，马太效应或者是聚集效应并 未形成，所以，资产证券化的需求量仍 有很大空间。 因此，不管从法律法规的规范层 面上、相关财务制度上讲，还是从国有 资产证券化的自身需要，进行市场扩容 角度讲，都需要我国在国有资产证券化 市场形成良好氛围。 三、加快我国国有资产证券化的 建议 结合我国国有资产证券化的实际 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 情况，借鉴国外发达国家和国内发达地 区的成功经验，采用多种形式，创新国 有资产证券化工作。 1.创新组织领导体制机制。建议 地方政府建立“ 推进国有资产证券化联 席会议制度” ，对国有资产证券化工作 进行统一领导和规划，负责重大事项的 决策和协调，创造促进国有资产证券化 改革的各种机制和环境。 2.制定促进国有资产证券化改革 的扶持政策和激励机制。将国有资产证 券化纳入国有资产管理体制改革和国有 企业改革的战略重点，对实施资产证券 化的项目和企业，建议享受一定的融资 补贴、奖励和税收优惠政策。对拟通过 资产证券化融资的企业，在项目审批、 用地和资金扶持上优先安排。 3.进一步拓宽国有资产证券化的 发展渠道。一是积极稳妥推动国有企业 的股份制改造。二是扎实推进国有企业 上市和重组步伐。三是大力发展私募股 权投资基金。四是努力探索多样化的资 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 产证券化品种。扎实推进银行信贷资产 证券化、证券公司证券资产证券化的步 伐，积极探索知识产权证券化、小额贷 款公司信贷资产证券化等新品种，为企 业融资服务。 4.加快建设多层次资本市场，以 满足国有资产证券化的交易要求。一是 鼓励企业利用资本市场的主板、中小板、 创业板等多种层次，实现企业的多层次 和多渠道海内外上市融资的跨越式发展。 二是积极争取新三板试点。抓住新三板 试点扩容等政策机遇，为非上市中小企 业开拓投融资和股份转让渠道，为挂牌 企业通过转板机制进入主板、创业板市 场创造条件。 5.加强专门人才队伍建设。国有 资产证券化涉及大金融、资本运作和法 务等诸多方面，需要大量理论知识扎实、 实际操作经验丰富的高级专门人才。要 加大对现有从业人员的培训力度，努力 培育一批掌握资产证券化知识的复合型 人才。鼓励国有企业以优厚的待遇吸引、 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 留住人才。 6.加强中介机构和社会信用体系 建设。资产证券化产品本质上属于信用 产品，只有取得较高的信用评级，才能 以较低的筹资成本发行证券。要加快国 有企业和个