银监会理财产品规范

银监会理财产品规范篇一：XX 年商业银行理财业务监督管理办法第一章 总则 第一条（立法依据）为加强对商业银行理财业务的监督管理，促进商业银行理财业务规范健康发展，依法保护金融消费者合法权益，根据中华人民共和国银行业监督管理法 、 中华人民共和国商业银行法等法律法规，制定本办法。 第二条（定义）本办法所称理财业务是指商业银行接受客户委托，按照与客户事先约定的投资计划和收益与风险承担方式，为客户提供的资产管理服务。 第三条（权益代表）商业银行开展理财业务，应当以理财产品管理人名义，代表理财产品投资客户利益行使法律权利或者实施其他法律行为。 第四条（法律地位）商业银行理财产品财产独立于管理人、托管机构和其他参与方的固有财产，因理财产品财产的管理、运用、处分或者其他情形而取得的财产，均归入银行理财产品财产。 商业银行理财产品管理人、托管机构和其他参与方不得将银行理财产品财产归入其固有财产，因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，银行理财产品财产不属于其清算财产。 第五条（禁止抵销）商业银行理财产品管理人管理、运用和处分银行理财产品所产生的债权，不得与管理人、托管机构和其他参与方因固有财产所产生的债务相抵销；管理人管理、运用和处分不同银行理财产品财产所产生的债权债务，不得相互抵销。 第六条（基本原则）商业银行开展理财业务，应当诚实守信、勤勉尽职地履行受人之托、代人理财职责，遵守成本可算、风险可控、信息充分披露原则，充分保护金融消费者合法权益。 第七条（监管主体）中国银行业监督管理委员会（以下简称银监会）依法对商业银行理财业务活动实施监督管理。 第二章 产品定义与分类管理 第八条（保本和非保本产品）按照是否保证产品本金兑付，商业银行理财产品可以分为保本型理财产品和非保本型理财产品。前款所称保本型理财产品是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付的理财产品。非保本型理财产品是指商业银行按照约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益，不保证本金支付和收益水平的理财产品。 第九条（保本浮动收益和保证收益产品）保本型理财产品可以分为保本浮动收益型理财产品和保证收益型理财产品。 前款所称保本浮动收益型理财产品是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付本金，本金以外的投资风险由客户(来自: 小 龙 文档网 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前款所称分级理财产品是指商业银行按照本金和收益受偿顺序的不同，将理财产品划分为不同等级的份额，不同等级份额的收益分配不按份额比例计算，而是由合同另行约定、按照优先与劣后份额安排进行收益分配的理财产品。 第十五条（分类管理）根据理财产品投资范围，可以将商业银行理财业务分为基础类理财业务和综合类理财业务。 前款所称基础类理财业务是指商业银行发行的理财产品可以投资于银行存款、大额存单、国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、公司信用类债券、信贷资产支持证券、货币市场基金、债券型基金等资产。综合类理财业务是指在基础类业务范围基础上，商业银行理财产品还可以投资于非标准化债权资产、权益类资产和银监会认可的其他资产。 具备衍生产品交易资格的商业银行可以发行挂钩衍生工具的结构性理财产品，结构性理财产品的基础资产应当与衍生产品交易部分相分离，投资范围应当符合本行理财业务经营范围；衍生产品交易部分应当符合银监会关于衍生产品业务管理的相关规定。 具有代客境外理财业务资格的银行可以按照关于代客境外理财业务的相关规定发行代客境外理财产品。 商业银行应当根据其经营战略、投资管理能力、风险管理水平、资本实力、管理信息系统和专业人员配置等因素，按照银监会认可的投资范围开展理财业务。 第十六条（分类管理）从事综合类理财业务的商业银行应当符合以下条件： （一）公司治理良好，具备与理财业务发展相适应的管理体系和管理制度，风险管理、内部控制和问责机制健全； （二）主要审慎监管指标符合监管要求； （三）监管评级良好； （四）资本净额不低于 50 亿元人民币； （五）具有与所开展的理财业务相匹配的专业人员、业务处理系统、会计核算系统和管理信息系统； （六）在全国银行业理财信息登记系统中及时、准确地报送理财产品信息，无重大错报、漏报、瞒报等行为； （七）理财业务管理规范，最近 3 年无严重违法违规行为和因内部管理问题导致的重大案件；（八）银监会规定的其他审慎性条件。 第十七条（分类管理）商业银行首次开展理财业务的，应当从事基础类理财业务。 商业银行开展基础类理财业务超过 3 年，且符合本办法第十六条所规定的综合类理财业务条件的，可以开展综合类理财业务，并应当在业务开办前 20 日向银监会提交书面报告。 第十八条商业银行总行应当按照以下要求，在全国银行业理财信息登记系统对理财产品进行集中登记：（一）在理财产品销售前 10 日，通过全国银行业理财信息登记系统向银监会提交电子化报告； （二）在理财产品存续期间，按照有关规定持续登记理财产品投资资产、资产交易明细、资产估值等信息； （三）在理财产品终止后 5 日内完成终止登记。 商业银行不得发行未通过全国银行业理财信息登记系统向银监会提交电子化报告、未进行登记以及未获得登记编码的理财产品。 第三章 业务规则与风险管理 第一节管理体系与管理制度 第十九条（董事会和高级管理层职责）商业银行董事会和高级管理层应当充分了解理财业务及其所面临的各类风险，确定开展理财业务的总体战略和政策，确保具备从事理财业务和风险管理所需要的专业人员、业务处理系统、会计核算系统和管理信息系统等人力、物力资源。 第二十条（集中统一管理）商业银行总行应当设立专门的理财业务经营部门，对理财业务实 篇二：XX 商业银行理财业务监督管理办法全文(征求意见稿)XX 商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿） 第一章 总则 第一条（立法依据）为加强对商业银行理财业务的监督管理，促进商业银行理财业务规范健康发展，依法保护金融消费者合法权益，根据中华人民共和国银行业监督管理法 、 中华人民共和国商业银行法等法律法规，制定本办法。 解读：立法依据依然没有证券法 、 证券投资基金法 ，这意味着机构监管仍然是一行三会制定监管政策的首选逻辑。尽管三会都在加强监管，但对于同类性质的产品无法实行功能监管，监管套利现象或许或有所收敛，但仍然无法避免。 第二条（定义）本办法所称理财业务是指商业银行接受客户委托，按照与客户事先约定的投资计划和收益与风险承担方式，为客户提供的资产管理服务。 解读：所有政策办法的第二条、第三条都是非常重要的条款。本条界定了什么是银行理财业务，算得上核心条款。从这一条定义来看，银行理财业务定性为资产管理服务，与信托计划、券商资管、基金专户、保险资管本质上是同一类业务。 第三条（权益代表）商业银行开展理财业务，应当以理财产品管理人名义，代表理财产品投资客户利益行使法律权利或者实施其他法律行为。 解读：这条赋予商业银行代表产品行使产品投资所产生的权利，与其他资管产品一样，产品的管理人均有这项职责。宝万之争中涉及的资管计划，其购买万科股票产生的股东权利应当归于资管计划管理人行使，其依据即来自于此。这一条很关键。 第四条（法律地位）商业银行理财产品财产独立于管理人、托管机构和其他参与方的固有财产，因理财产品财产的管理、运用、处分或者其他情形而取得的财产，均归入银行理财产品财产。 商业银行理财产品管理人、托管机构和其他参与方不得将银行理财产品财产归入其固有财产，因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，银行理财产品财产不属于其清算财产。解读：这一条在其他资管办法中都有相似表述，其本质含义是明确银行理财产品的信托关系，界定银行理财产品的法律地位，起到破产隔离效果，使得银行理财产品具备一定程度上的“独立法人资格” 。 第五条（禁止抵销）商业银行理财产品管理人管理、运用和处分银行理财产品所产生的债权，不得与管理人、托管机构和其他参与方因固有财产所产生的债务相抵销；管理人管理、运用和处分不同银行理财产品财产所产生的债权债务，不得相互抵销。 解读：作用同第四条。 第六条（基本原则）商业银行开展理财业务，应当诚实守信、勤勉尽职地履行受人之托、代人理财职责，遵守成本可算、风险可控、信息充分披露原则，充分保护金融消费者合法权益。 解读：明确银行理财产品管理人的基本职责。成本可算这一条比较新鲜，其他资管办法中未曾见过。 第七条（监管主体）中国银行业监督管理委员会（以下简称银监会）依法对商业银行理财业务活动实施监督管理。 解读：银监会对银行理财业务具有绝对监管权。这一点和证监系统、保监系统有一定差异，未能体现银行业协会的自律作用。 第二章 产品定义与分类管理 第八条（保本和非保本产品）按照是否保证产品本金兑付，商业银行理财产品可以分为保本型理财产品和非保本型理财产品。 前款所称保本型理财产品是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付的理财产品。非保本型理财产品是指商业银行按照约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益，不保证本金支付和收益水平的理财产品。解读：银行理财产品的优势就在于，其可以光明正大宣扬保本，这对投资者具有较强的吸引力。而这种保本分类，随着理财资金流向券商资管、基金资管、信托计划，相应影响了下游资管产品的设计，导致下游资管产品合同中以多种形式体现了对银行理财资金的保本保障，其根源就来自于此。以券商资管中的结构化产品为例，优先级如果是银行理财资金，合同中多数会约定保本保收益条款，诸如预期收益（固定收益率） 、预警补仓机制、以劣后级资产保障优先级本息、差额补足优先级预期收益等等。极端条款还包括提前终止罚息、按日计提优先级预期收益等等。第九条（保本浮动收益和保证收益产品）保本型理财产品可以分为保本浮动收益型理财产品和保证收益型理财产品。 前款所称保本浮动收益型理财产品是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付本金，本金以外的投资风险由客户承担，并根据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财产品。保证收益型理财产品是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，并承担由此产生的投资风险，或者银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财产品。 解读：按照是否保证收益对保本产品做进一步细分，这种细分与投资者的风险承受能力以及商业银行的投资管理水平密切相关。一般而言，保本浮动收益型产品更为银行所青睐。 第十条（保证收益产品管理要求）保证收益理财产品中高于商业银行本行同期储蓄存款利率的保证收益或最低收益，应当是对客户有附加条件的保证收益或最低收益。 前款所称附加条件可以是对理财产品期限调整、币种转换、最终支付货币和工具的选择权利等，附加条件产生的投资风险应当由客户承担。商业银行不得无条件向客户承诺高于本行同期储蓄存款利率的保证收益率或最低收益率，不得承诺或变相承诺除保证收益或最低收益以外的任何可获得收益。 解读：本条对保证收益产品做了一定限制，赋予银行一定权利以便其在无法保证收益时可以通过调整期限、币种、支付工具等方式缓冲支付压力。 第十一条（净值型、预期收益型和其他收益型产品）按照收益表现方式的不同，商业银行理财产品可以分为净值型理财产品、预期收益率型理财产品和其他收益表现方式理财产品。前款所称净值型理财产品是指在存续期内定期或不定期披露单位份额净值的理财产品。预期收益率型理财产品是指在发行时披露预期收益率或预期收益率区间的理财产品。其他收益型理财产品是指在发行和存续期内不向投资者披露预期收益率、预期收益率区间或者产品单位份额净值，在产品终止时计算并向投资者披露实际收益的理财产品。 解读：和证监新版八条底线明确禁止宣传预期收益率相比，银监会明确银行理财产品可以设置预期收益率型产品。考虑到银行理财产品的销售对象范围更广，购买门槛较低，存在预期收益率型产品无可厚非，但证监体系的私募资管产品都是面向高净值客户，起售门槛为 100 万元，投资者风险承受能力相对较高，因此，禁止宣传预期收益率，对于强化投资有风险的投资理念，避免投资者产生刚性兑付预期，具有较强的合理性。 第十二条（封闭式和开放式产品）按照存续期内是否开放，商业银行理财产品可以分为封闭式理财产品和开放式理财产品。 前款所称封闭式理财产品是指有确定到期日，且自产品成立日至终止日期间内，客户不得进行申购、赎回的理财产品。开放式理财产品是指自产品成立日至终止日期间内，客户可 以按照协议约定的开放日和场所，进行申购、赎回的理财产品。开放式理财产品可以有确定到期日期，也可以无确定到期日期。解读：无确定到期日期的产品，需要谨慎。 第十三条（结构性和非结构性产品）按照是否挂钩衍生产品，商业银行理财产品可以分为结构性理财产品和非结构性理财产品。 前款所称结构性理财产品是指理财产品本金或部分本金投资于存款、国债等固定收益类资产，同时以不高于以上投资的预期收益和剩余本金投资于衍生产品，并以投资交易的收益为限向客户兑付理财产品收益的理财产品。非结构性理财产品是指除结构性理财产品之外的理财产品。 解读：第一个容易混淆的概念出现了。注意，这里的解耦孤星理财产品和证监新八条底线所说的“结构化资管计划”是两个截然不同的产品。事实上，个人更认同这里对结构性产品的定义，即所谓结构性产品，一定是体现在投资端，通过不同风险收益属性投资标的的设计，来实现预定收益，这是典型的金融工程，值得研究和鼓励。 第十四条（禁止发行分级产品）商业银行不得发行分级理财产品。 前款所称分级理财产品是指商业银行按照本金和收益受偿顺序的不同，将理财产品划分为不同等级的份额，不同等级份额的收益分配不按份额比例计算，而是由合同另行约定、按照优先与劣后份额安排进行收益分配的理财产品。 解读：个人以为，这里的分级产品就是“结构化资管计划” ，而银监会一刀切禁止发行分级产品是极为正确的，做了证监会想做却一时无法做到的事情。按照本金和收益受偿顺序划分风险和收益，这是一个极为扭曲的安排，是对投资有风险理念、公平对待投资者理念的极大伤害。相信随着监管力度的加强与趋同，当前存在的机构化资管计划终将走向消亡。 篇三：【每日一法】 商业银行理财产品销售管理办法【每日一法】 商业银行理财产品销售管理办法第一章 总 则 第一条 为规范商业银行理财产品销售活动，促进商业银行理财业务健康发展，根据中华人民共和国银行业监督管理法 、 中华人民共和国商业银行法及其他相关法律、行政法规，制定本办法。 第二条 本办法所称商业银行理财产品(以下简称理财产品)销售是指商业银行将本行开发设计的理财产品向个人客户和机构客户(以下统称客户)宣传推介、销售、办理申购、赎回等行为。 第三条 商业银行开展理财产品销售活动，应当遵守法律、行政法规等相关规定，不得损害国家利益、社会公共利益和客户合法权益。 第四条 中国银监会及其派出机构依照相关法律、行政法规和本办法等相关规定，对理财产品销售活动实施监督管理。 第二章 基本原则 第五条 商业银行销售理财产品，应当遵循诚实守信、勤勉尽责、如实告知原则。 第六条 商业银行销售理财产品，应当遵循公平、公开、公正原则，充分揭示风险，保护客户合法权益，不得对客户进行误导销售。 第七条 商业银行销售理财产品，应当进行合规性审查，准确界定销售活动包含的法律关系，防范合规风险。 第八条 商业银行销售理财产品，应当做到成本可算、风险可控、信息充分披露。 第九条 商业银行销售理财产品，应当遵循风险匹配原则，禁止误导客户购买与其风险承受能力不相符合的理财产品。风险匹配原则是指商业银行只能向客户销售风险评级等于或低于其风险承受能力评级的理财产品。 第十条 商业银行销售理财产品，应当加强客户风险提示和投资者教育。 第三章 宣传销售文本管理 第十一条 本办法所称宣传销售文本分为两类。 一是 宣传材料，指商业银行为宣传推介理财产品向客户分发或者公布，使客户可以获得的书面、电子或其他介质的信息，包括： (一)宣传单、手册、信函等面向客户的宣传资料; (二)电话、传真、短信、邮件; (三)报纸、海报、电子显示屏、电影、互联网等以及其他音像、通讯资料; (四)其他相关资料。 二是 销售文件，包括：理财产品销售协议书、理财产品说明书、风险揭示书、客户权益须知等;经客户签字确认的销售文件，商业银行和客户双方均应留存。 第十二条 商业银行应当加强对理财产品宣传销售文本制作和发放的管理，宣传销售文本应当由商业银行总行统一管理和授权，分支机构未经总行授权不得擅自制作和分发宣传销售文本。 第十三条 理财产品宣传销售文本应当全面、客观反映理财产品的重要特性和与产品有关的重要事实，语言表述应当真实、准确和清晰，不得有下列情形： (一)虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏; (二)违规承诺收益或者承担损失; (三)夸大或者片面宣传理财产品，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等与产品风险收益特性不匹配的表述; (四)登载单位或者个人的推荐性文字; (五)在未提供客观证据的情况下，使用“业绩优良” 、“名列前茅” 、 “位居前列” 、 “最有价值” 、 “首只” 、 “最大” 、“最好” 、 “最强” 、 “唯一”等夸大过往业绩的表述; (六)其他易使客户忽视风险的情形。 第十四条 理财产品宣传销售文本只能登载商业银行开发设计的该款理财产品或风险等级和结构相同的同类理财产品过往平均业绩及最好、最差业绩，同时应当遵守下列规定： (一)引用的统计数据、图表和资料应当真实、准确、全面，并注明来源，不得引用未经核实的数据; (二)真实、准确、合理地表述理财产品业绩和商业银行管理水平; (三)在宣传销售文本中应当明确提示，产品过往业绩不代表其未来表现，不构成新发理财产品业绩表现的保证。如理财产品宣传销售文本中使用模拟数据的，必须注明模拟数据。 第十五条 理财产品宣传销售文本提及第三方专业机构评价结果的，应当列明第三方专业评价机构名称及刊登或发布评价的渠道与日期。 第十六条 理财产品宣传销售文本中出现表达收益率或收益区间字样的，应当在销售文件中提供科学、合理的测算依据和测算方式，以醒目文字提醒客户， “测算收益不等于实际收益，投资须谨慎” 。如不能提供科学、合理的测算依据和测算方式，则理财产品宣传销售文本中不得出现产品收益率或收益区间等类似表述。向客户表述的收益率测算依据和测算方式应当简明、清晰，不得使用小概率事件夸大产品收益率或收益区间，误导客户。 第十七条 理财产品宣传材料应当在醒目位置提示客户， “理财非存款、产品有风险、投资须谨慎” 。 第十八条 理财产品销售文件应当包含专页风险揭示书，风险揭示书应当使用通俗易懂的语言，并至少包含以下内容： (一)在醒目位置提示客户， “理财非存款、产品有风险、投资须谨慎”; (二)提示客户， “如影响您风险承受能力的因素发生变化，请及时完成风险承受能力评估”; (三)提示客户注意投资风险，仔细阅读理财产品销售文件，了解理财产品具体情况; (四)本理财产品类型、期限、风险评级结果、适合购买的客户，并配以示例说明最不利投资情形下的投资结果; (五)保证收益理财产品风险揭示应当至少包含以下表述：“本理财产品有投资风险，只能保证获得合同明确承诺的收益，您应充分认识投资风险，谨慎投资”; (六)保本浮动收益理财产品的风险揭示应当至少包含以下表述：“本理财产品有投资风险，只保障理财资金本金，不保证理财收益，您应当充分认识投资风险，谨慎投资”; (七)非保本浮动收益理财产品的风险揭示应当至少包含以下内容：本理财产品不保证本金和收益，并根据理财产品风险评级提示客户可能会因市场变动而蒙受损失的程度，以及需要充分认识投资风险，谨慎投资等内容; (八)客户风险承受能力评级，由客户填写; (九)风险揭示书还应当设计客户风险确认语句抄录，包括确认语句栏和签字栏;确认语句栏应当完整载明的风险确认语句为：“本人已经阅读风险揭示，愿意承担投资风险” ，并在此语句下预留足够空间供客户完整抄录和签名确认。 第十九条 理财产品销售文件应当包含专页客户权益须知，客户权益须知应当至少包括以下内容： (一)客户办理理财产品的流程; (二)客户风险承受能力评估流程、评级具体含义以及适合购买的理财产品等相关内容; (三)商业银行向客户进行信息披露的方式、渠道和频率等; (四)客户向商业银行投诉的方式和程序; (五)商业银行联络方式及其他需要向客户说明的内容。第二十条 理财产品销售文件应当载明投资范围、投资资产种类和各投资资产种类的投资比例，并确保在理财产品存续期间按照销售文件约定比例合理浮动。市场发生重大变化导致投资比例暂时超出浮动区间且可能对客户预期收益产生重大影响的，应当及时向客户进行信息披露。商业银行根据市场情况调整投资范围、投资品种或投资比例，应当按照有关规定进行信息披露后方可调整;客户不接受的，应当允许客户按照销售文件的约定提前赎回理财产品。 第二十一条 理财产品销售文件应当载明收取销售费、托管费、投资管理费等相关收费项目、收费条件、收费标准和收费方式。销售文件未载明的收费项目，不得向客户收取。商业银行根据相关法律和国家政策规定，需要对已约定的收费项目、条件、标准和方式进行调整时，应当按照有关规定进行信息披露后方可调整;客户不接受的，应当允许客户按照销售文件的约定提前赎回理财产品。第二十二条 商业银行应当按照销售文件约定及时、准确地进行信息披露;产品结束或终止时的信息披露内容应当包括但不限于实际投资资产种类、投资品种、投资比例、销售费、托管费、投资