技术分析方法在商品期货投资中的应用

技术分析在商品期货投资中的应用 主讲人：阿达 电话：Email: QQ: 562573414主 要 内 容 一、关于期货交易（体系定位） 二、技术分析的功能与应用 三、技术型交易方法关于商品期货交易 一、期货市场是赤裸裸的竞赛，只有优胜者能够赢钱，落后者必然输钱。投资者能够盈利的条件是：一是信息获取能力和市场见解能力超越对手；二是成熟的交易体系和果断的反应能力。 二、期货交易是方向预测、时机抉择、资金管理的统一；要解决的核心问题是处理进场、出场、加仓、减仓及投资组合的调整。 三、在期货交易中方向预测、时机抉择两个环节要用到技术分析理论，技术工具的最大优势是能够提供进出场及仓位调整的依据。基本分析技术分析供求平衡分析产业及调控政策现货与期货基差分析替代品价差因素分析价格周期分析价格趋势分析量价关系分析期货投资体系各环节关系投资机会 投资计划 适应环境变化的 适应性战略实际交易风险控制资金管理风险控制内外、地区差价分析技术指标分析宏观金融态势分析基本面分析离不开技术原理 1、任何基本面因素研究都要找出该因素变化 “趋势 ”才能对交易有所帮助。重大投资机会通常是由基本面数据的严重背离引发的。 2、一个优秀的分析师必须要培养出对重要的基本面数据变化的“盘感 ”。技术分析的内容 一、技术分析从现象入手。价格 价格 二、技术分析体系如同一个工厂将原料加工成产品：1、 原料即研究要素：（ 1）价格要素；（ 2）量能要素；（ 3）时间要素；（ 4）技术指标要素2、 产品即分析结论：（ 1）周期分析；（ 2）趋势分析；（ 3）形态分析；（ 4）量价分析；（ 5）指标分析技术分析的功能 1、反映功能；技术走势反映的不仅仅是基本面的供求关系；而且反映市场投资结构变化及资金角逐和投资者心理变化。 2、预测功能；预测价格方向， “趋势分析、形态分析、量价分析、技术指标分析 ”都是从不同角度预测下一步价格的运行方向。 3、决策依据功能； 4、应变功能技术指标的决策依据功能（连塑料小时图） 1、技术分析理论相对与其他的投资理论最大优势在于技术工具能够为投资者提供精确的买卖决策依据。 2、技术工具决策依据的种类： （ 1）价格依据：价格趋势、价格形态、支撑阻力。 （ 2）量能依据：成交量、持仓量 （ 3）时间依据：时间跨度、时间周期 （ 4）派生指标依据：趋势指标、摆动指标 3、核心依据与辅助依据能够量化风险的核心依据：包括价格依据及某些价格派生指标不能量化风险的辅助依据：量能、时间、摆动指标等。4、技术工具的决策依据功能为量化分析提供了条件。技术分析的应变功能（连大豆） 一、技术分析的核心是应变 “兵无常势，水无常形，因市场变化而变化才是取胜之道。 二、形成系统的应变法则，例如：葛兰威尔均线法则： 1、均线从下降转平或上升， 价格向上突破均线买入信号 2、价格跌破均线又立刻回升到均线上持续上升买入信号。 3、价格由均上方回落至均线附近止跌向上，为买入信号 4、价格跌破均线后急剧暴跌，远离均线价格拐头，为买入信号。 5、均线从上升转平或下行，价格跌破均线为卖出信号。 6、价格上破均线又立刻回落至均线下持续下行卖出信号 7、价格由均线下方回升至均线附近止涨回落，卖出信号 8、价格上破均价后急剧暴涨，远离均线价格拐头，为卖出信号期货交易的类型 一、盘感型交易者（日内短线交易）不需要技术分析。 二、大型机构投资者；以投资组合为主，主要以基本面研究进行前瞻性分析、战略投资。（只在交易时机选择时参照技术工具）。 三、技术型交易者：一是系统交易派以技术手段设计程序化交易系统；二是技术型投机者。技术型交易方法 一、从技术面可以寻找期货品种的大周期循环。（周期循环分析） 二、趋势分析方法； 三、量价分析方法； 四、通过技术指标寻找交易信号 五、关于进场和出场。周期分析方法 一、期货价格变化的第一规律就是周期循环规律，价格的涨跌循环尤如人的 “生老病死 ”，有了周期才有了趋势。 二、周期分析是时间与价格（空间）有机结合的直观体现，主要包括 “底循环与顶循环 ”两个方面。 三、期货价格最根本的周期，是底循环周期，每个品种都有自己特定的涨跌循环周期，找出循环周期是从宏观上把握一个品种走势规律的重要一步。CBOT大豆（ 19762009 ）基本循环周期解析黄金与上证 A股基本循环周期趋势分析方法 一、何谓趋势； 趋势是与周期对应的一个概念 二、趋势的三个阶段。 三、趋势的三要素；方向、速率、节奏。趋势的三个阶段（ DCE大豆周线）趋势三要素：方向、速率、节奏1、换档加速（大连大豆） 1、加速意味着多头或空头能量的快速释放 2、两次加速之后行情往往要出现大级别回撤 3、第二次加速运行的幅度，与前两次行情涨跌幅度呈现某种黄金比例关系2、换档减速（大连大豆） 1、换档减速原理即传统教科书的扇形原理。 2、换档减速意味着滞涨、涨跌。 3、两次减速后突破第三条趋势线意味着转势第四、量价关系分析 一、价升量增，健康的上涨后市看涨。 二、价跌量缩，健康的下跌，后市看跌 三、价升量减，行情末期，有望转势 四、价跌量增，新资金介入，有望转势第四、成交量与持仓量常见配合关系 第一、成交量逐步增加，持仓量也同步增加。上涨行情初期或中期最为常见，价升量增资金推动价格走高。 第二、成交量逐步减小，持仓量也同步减小。仓量背离，一般在行情中继过程伴随多杀多或空杀空，一方认赔出局的表现 第三、成交量逐步增加，持仓量逐步减小。 涨势后期量价背离，量能萎缩。或跌势后期，地量地价。 第四、成交量逐步减少，持仓量却逐步增加。 通常发生在盘整过程中，长线多空主力扩仓对峙的表现，最值得关注的仓量关系。仓量同步变化（大连玉米）成交量增加持仓减小（豆油与大豆）成交量减小持仓量增加（大连豆油）用技术分析理论和工具进行交易 一、如何寻找市场的确定性交易机会； 二、关于进出场依据与多空信号； 三、技术型交易者的应变策略。技术理论对市场确定性的认识 金融市场的根本规律：有序与无序交替出现。 有序 确定性，无序 不确定性。 、 “确定性 ”意味着可操作的部分，是利润的源泉。 “不确定性 ”是不可操作的部分是亏损的根源。技术指标构造多空信号 一、技术指标的功能互补原则； 二、核心进出场依据必须能够量化风险； 三、进场原则与出场原则有所区分。技术指标的功能互补（连玉米日线） 一、指标的种类 1、价格类指标： （ 1）趋势指标；（ 2）摆