第十二章 期汇交易的会计处理.ppt

1、1,世纪会计学系列教材,国 际 会 计（第五版）,常勋编著,厦门大学出版社,2,第十二章期汇交易的会计处理 第一节期汇市场与远期汇率 第二节对外币交易套期保值 第三节对外币承诺套期保值 第四节对外币投资净额套期保值 第五节外汇期货合同用于投机牟利,世纪会计学系列教材,3,第一节 期汇市场与远期汇率,4,远期汇率与即期汇率,即期交割的汇率称为即期汇率(spot rate)，约定在远期交割的汇率就是远期汇率(forward rate)。 (一)决定远期汇率的因素 决定远期汇率的因素是不同通货间的无风险利率差别。可举例说明如下。 例1设美元为本国货币，英镑对美元的即期汇率为US1.5580明年/1。

2、60天期的远期汇率将决定于美元和英镑之间的利率差别。现假设60天期无风险的美元的利率为8%，类似的英镑债券的利率为7.2%。,5,远期汇率与即期汇率,以US1按即期汇率兑换为英镑，可得： US1US1.5580/1=0.641848 0.641848在60天到期时可得本息： 0.641848(1+7.2%60/360)=0.64955 US1在60天到期时可得本息： US1(1+8%60/360)=US1.013333 现在确定的远期汇率，应该是恰好能使英镑投资和美元投资获得同等利益(到期日的本息和相等)的汇率。例中是：,6,远期汇率与即期汇率,US1.0133330.64955=US1.56

3、01/1 这样预期的远期汇率，恰好体现了美元和英镑之间利率差别的影响。以公式表示如下。 例中设：r US=8%，r=7.2%，n=60天，S0=US1.5580/1，求F0。 r US-r=（F0-S0）/S0360/n F0=S0（r US-r)n/360+S0 =US1.5580/1(8%-7.2%)60/360+US1.5580/1 =US0.0021/1+US1.5580/1 =US1.5601/1,7,远期汇率与即期汇率,例中，美元(本国货币)利率高于英镑(外币)利率，故当日的即期汇率为US1.5580/1，60天期的远期汇率则为US1.5601/1，高出即期汇率US0.0021/1

4、或21点。远期汇率高于即期汇率的差额称为“升水”(溢价premium)，它表述的正是不同货币利率差别的影响。在前述的公式中，S0(rUS-r)n/360就等于US0.0021/1，由此可见：,8,远期汇率与即期汇率,P(升水)=S0(rUS-r)n/360 也可以用百分比表示：P=（ F0-S0 ）/S0360/n100% =（US1.5601/1-US1.5580/1）US1.5580/1360/60100% =（US0.0021/1）（US1.55801）360/60100% =0.8%(即US-=8%-7.2%) 如果外币的利率高于本国货币的利率，远期汇率将低于即期汇率。,9,套期保值与

5、投机牟利,期汇合同既可用于避险(套期保值)，也可以凭借交易人对远期汇率变动趋势的预测，来投机牟利，当然牟利只是投机的目的，投机也蕴含着很大的风险。,10,期汇市场上的主要衍生金融工具,期汇交易是指客户与外汇经纪银行签订合同，在双方预定的未来日期按约定的远期汇率将一种货币兑换为另一种货币的交易行为。 期汇合同是一种约定在远期履约的合同，它通过按预定汇率来购、售远期外汇。 (一)外汇远期合同(forward contract) 外汇远期合同适用于对外币交易形成的特定债权、债务进行套期保值。一般将持有至到期日进行柜台交割，不便于用来进行投机牟利。,11,期汇市场上的主要衍生金融工具,(二)外汇期货合

6、同(futures contract) 外汇期货合同实质上是一种标准化的外汇远期合同，具有高度的流动性；一套完整的交易、结算体系，通过期货交易所和结算所，购、售者可以不受限制，竞价买卖这种标准化的期汇合同；这就非常方便进行投机牟利，这才是签订期货合同的主要目的。,12,期汇市场上的主要衍生金融工具,(三)外汇期权合同(option contract) “期权”(option)是一种选择权。期权合同的买方享有在合同期满或之前选择执行或不执行按规定价格购入或售出一定数额的某种金融资产的权利；而期权合同的卖方则有义务在买方要求履约时出售或买进买方所购入或售出的该项金融资产。外汇期权合同既可用于投机牟

7、利，也可用于对汇率风险的套期保值；既可以是期货期权合同，也可以是远期期权合同。,13,第二节 对外币交易套期保值,14,出口商对外币交易进行套期保值的会计处理程序,例3美国出口商于201年5月31日向英国进口商销售商品，货款按英镑结算，计8 000，偿付期为60天。当日即期汇率为US1.5582/。美国出口商为了规避汇率变动风险，于同日与外汇经纪银行签订了一项按60天期远期汇率US1.5607/把8 000锁定为兑换US12 486(即8 000US1.5607/1)的外汇远期合同。设会计年度终结于每年6月30日，201年6月30日(年末)的即期汇率为US1.5675/1，201年7月30日(

8、结算日)的即期汇率为US1.5735/1。,15,出口商对外币交易进行套期保值的会计处理程序,例中，5月31日的60天期的远期汇率高于同日的即期汇率，升水为US0.0025/1，故上述外汇远期合同的升水金额为US20(即8 000US0.0025/1)，升水(或贴水)应予递延，在合同有效期限跨越的两个会计期间摊销。 见表12-1。,16,出口商对外币交易进行套期保值的会计处理程序,17,进口商对外币交易进行套期保值的会计处理程序,例4前例改为英国进口商处理外币交易和签订外汇远期合同。货款金额为US12 466。交易日期(201年5月31日)的即期汇率为0.641766/US1；60天期远期汇率

9、为0.640783/US1，当年末(6月30日)的即期汇率为0.637958/US1；结算日(7月30日)的即期汇率为0.635526/US1。 例中，5月31日的60天远期汇率低于同日的即期汇率，贴水为0.001028/US1，故外汇远期合同的贴水金额为12(US12 4660.001028/US1)。 在表12-2中，同样地列示了所作的会计分录及有关说明。,18,进口商对外币交易进行套期保值的会计处理程序,19,怎样理解升水或贴水损益,(一)套期保值最终是否有利 利用例3和例4的数据来加以说明，套期保值最终是否有利，取决于经预先锁定的结算日远期汇率与结算日实际的即期汇率之间的差额。对以上列

10、举的四种情况，可以总括如表12-3。,20,怎样理解升水或贴水损益,21,怎样理解升水或贴水损益,(二)升水损益与贴水损益的确定 利用例3和例4的数据来加以说明，可以综述如表12-4。,22,对外汇远期合同采用公允价值计量,取消套期活动会计,即在初始计量时就按外汇远期合同订明的远期汇率折算,作为锁定的兑换金额的公允价值;从而,外汇远期合同导致的损益将按这项期汇在每一会计期末的公允价值变动来确定,并计入当期净收益,而不再采用递延升水或贴水损益并在合同期限内分期摊销的程序。我们再根据以上所举美国出口商对外币交易套期保值的例3,来说明按照这一构想所作的会计处理。现假设会计年度终结时(201年6月30

11、日)的30天期远期汇率为US$1.5722/1。,23,对外汇远期合同采用公允价值计量,取消套期活动会计,(一)在交易日(201年5月31日)确认出口销售的同时,确认外汇远期合同(按预定兑换金额对外汇远期合同进行初始计量) 1.按交易日即期汇率US$1.5582/1折算应收英镑账款。 应收账款(8 000) US$12 466 出口销售 US$12 466 2.按60天远期汇率US$1.5607/1折算外汇远期合同。 应收美元远期合同款 US$12 486 应付英镑远期合同款(8 000) US$12 486,24,对外汇远期合同采用公允价值计量,取消套期活动会计,(二)年终(201年6月30

12、日)进行后续计量,按年终即期汇率调整应收英镑账款,按30天期远期汇率调整应付英镑期汇款 1.按年终即期汇率US$1.5675/1调整应收英镑账款的美元等值,确认汇兑利得。 应收账款() US$74 汇兑损益 US$74 2.按30天期远期汇率US$1.5722/1调整应付英镑远期合同款的美元等值,确认外汇远期合同损失。 外汇远期合同损益 US$92 应付英镑远期合同款 US$92 (8 000US$1.5722/1-US$12 486),25,对外汇远期合同采用公允价值计量,取消套期活动会计,(三)结算日(201年7月30日)记录收汇和终止确认已执行的外汇远期合同 1.按结算日的即期汇率US$

13、1.5735/1折算收到的英镑账款,确认汇兑利得 银行存款(8 000) US$12 588 应收账款（ 8 000） US$12 540 汇兑损益 US$48 2.按结算日的即期汇率US$1.5735/1折算因执行外汇远期合同付出的英镑,确认外汇远期合同损失 应付英镑远期合同款(8 000)US$12 578 外汇远期合同损益 US$10 银行英镑存款 US$12 588,26,对外汇远期合同采用公允价值计量,取消套期活动会计,3.执行外汇远期合同,按交易日锁定的60天远期汇率收到兑得的美元 银行存款 US$12 486 应收美元远期合同款 US$12 486 进行套期保值与如果外币交易者自

14、己承担汇率变动风险相比，最终导致的利得净额为US$20（US$122-US$102），也就是在采用套期活动会计程序时，这项外汇远期合同的递延升水利得。 两种不同的会计处理程序得出了同样的结果。,27,第三节 对外币承诺套期保值,28,对外币承诺套期保值的会计处理以出口商为例,例5设美国出口商于201年5月16日与瑞士进口商签订一项在远期交货的购销合同，货款将按瑞士法郎结算，计SWF6 000。美国出口商将在8月15日发货收款。5月16日双方签订这项远期交货的外币购销合同时的即期汇率为US0.74/SWF 1；6月30日的即期汇率为US0.73/SWF 1；8月15日的即期汇率为US0.714/

15、SWF1。美国出口商为了规避汇率变动风险，于5月16日就这项外币承诺与外汇经纪银行签订了按90天期远期汇率US0.725/SWF 1把应收的瑞士法郎SWF6 000兑换为US4 350的远期合同。这项远期合同的贴水金额为US90。 以下根据修订后IAS 39的规定，分别按现金流量套期和公允价值套期说明对这项外币承诺进行套期保值和履行外汇远期合同的全部会计处理程序（表12-5）。,29,对外币承诺套期保值的会计处理以出口商为例,30,对外币承诺套期保值的会计处理以出口商为例,31,现金流量套期的会计效应,现金流量套期会计程序的特征，反映在： 1.在衍生金融工具交易日不确认外币承诺，由此反映在套期

16、工具和被套期项目各期现金流量中的公允价值变动的对冲效应，不能反映在账面记录中，在会计记录中只能将套期效应递延； 2.在销售交易成立之日，亦即衍生金融工具的结算日，才能将递延的套期效应结转，调整销售收入。,32,现金流量套期的会计效应,对外币承诺进行套期保值的效应是： 以本国货币计量的销售收入按结算日的即期汇率折算的销售收入递延至结算日以及在结算日确认的汇兑损益递延至结算日的贴水损益或升水损益,33,第四节 对外币投资净额套期保值,34,为外币投资的净资产额套期保值,例6设美国某母公司拟为其法国子公司在201年12月31日的预期年末欧元净资产额EU$200 000进行套期保值，因而在11月1日与

17、某外汇经纪银行按60天期的远期汇率US1.21632/EU1签订一项应付EU$200 000的外汇远期合同，设当日的即期汇率为US1.21654/EU$1，12月1日的30天期远期汇率为US1.21903/EU$1，12月31日的即期汇率为US1.21710/EU1，并假设这家美国公司在欧元区仅设有这一家子公司。法国子公司201年12月31日资产负债表上的实际净资产额则为EU$210 000。,35,为外币投资的净资产额套期保值,(一)在签约日确认外汇远期合同的记录 1. 借：应收美元远期合同款 US213 264 递延贴水损益 US44 贷：应付欧元远期合同款(EU200 000）US213

18、 308,36,为外币投资的净资产额套期保值,(二)在年终履行外汇远期合同对净资产额套期保值的记录 1.借：应付欧元远期合同款 US213 308 递延汇兑损益 US112 贷：银行欧元存款(EU200 000) US213 420 2.借：银行美元存款 US213 264 贷：应收美元远期合同款 US213 264 3.借：折算调整额 US156 贷：递延贴水损益 US44 递延汇兑损益 US112,37,为外币投资的净负债额套期保值,例7设某美国母公司拟为其加拿大子公司在201年12月31日的预期年末净负债CA$100 000进行套期保值，因而在12月1日与某外汇经纪银行按30天期的远期汇

19、率US0.6981/CA1签订一项应收CA$100 000的远期合同。设当日的即期汇率为US0.6995/CA1，12月31日的即期汇率为US0.6920/CA1，并假设这家美国公司在加拿大仅设有这一家子公司。加拿大子公司201年12月31日资产负债表上的实际净负债为CA$110 000。,38,为外币投资的净负债额套期保值,(一)在签约日确认外汇远期合同的记录 借：应收加元远期合同款(CA$100 000)US69 950 贷：应付美元远期合同款 US69 810 递延贴水损益 US140,39,为外币投资的净负债额套期保值,(二)在年终履行外汇远期合同时的记录 1.借：应付美元远期合同款

20、US69 810 贷：银行美元存款 US69 810 2.借：银行加元存款(CA$100 000) US69 200 递延汇兑损益 US750 贷：应收加元远期合同款(CA$100 000 US69 950 3.借：折算调整额 US610 递延贴水损益 US140 贷：递延汇兑损益 US750,40,对外币投资净额套期保值的实际效应,在上述的两个例题中，例6的年末实际净资产EU$210 000和例7的年末实际净负债CA$110000都超过套期时预计的净资产额和净负债额，故套期保值的效应都按预期的净资产EU$200 000和预期的净负债CA$100 000上的折算调整额反映，套期保值全部有效。但

21、如果实际的净资产额或净负债额低于预期的净资产额或净负债额，则只能把实际净资产额或净负债额上的折算调整额包括在权益中，也就是说，套期保值的有效范围不能超出实际的外币投资净额，其余的无效部分应计入当期净损益。,41,对外币投资净额套期保值的实际效应,可列示在这种情况下所作结转递延贴水损益和递延汇兑损益的分录如下： 例63.借：折算调整额 US140 汇兑损益 US16 贷：递延贴水损益 US44 递延汇兑损益 US112 例73.借：折算调整额 US561 汇兑损益 US49 递延贴水损益 US140 贷：递延汇兑损益 US750,42,第五节 外汇期货合同用于投机牟利,43,外汇期货交易会计处理

22、的要领,(一)对外汇期货合同进行初始确认 (二)对初始保证金的调整与外汇期货合同公允价值变动的确认 (三)转手平仓的差额结算或到期实际交割,44,运用期汇合同投机的会计处理程序,例8设某企业为投机目的与外汇经纪银行签订了一项以美元兑换英镑20 000的90天期期货合同，并交纳10%的初始保证金。 (一)4月1日签订外汇期货合同，交纳初始保证金 1.借：应收英镑期货合同款(20 000)US30 596 贷：应付美元期货合同款 US30 596 2.借：外汇期货合同保证金 US3 060 贷：银行美元存款 US3 060,45,运用期汇合同投机的会计处理程序,(二)4月30日调整初始保证金，补交低于保持线的金额，并确认外汇期货合同公允价值的变动 借：外汇期货合同保证金 US16 贷：银行美元存款 US16 借：应收英镑期货合同款US160 贷：外汇期货合同损益 US160,46,运用期汇合同投机的会计处理程序,(三)5月8日转手平仓的差额结算 借：应收英镑期货合同款 US170 贷：外汇期货合同损益 US170 借：银行美元存款 US3 406 贷：应收英镑期货合同款 US330 外汇期货合同保证金 US3 076 借：应付美元期货合同款 US30 596 贷：应收英镑期货合同款（20 000）US30 59