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1、任课教师,证券投资学 INVESTMENTS,进入证券业，做职业经纪人或成为公司人！ 金融金融机构，从事投资银行业务！ 进入上市公司处理证券事务！等等,看看毕业后的可能去处，你有准备吗？,The Oracle of Omaha - the worlds greateststock market investor - lives in a house he boughtfor $31,500, dines on burgers and quotes Mae West.Hes worth $36 billion . give or take a few mil.,认识世界顶级投资家,George

2、Soros was born in Budapest, Hungary in 1930. He survived the Nazi occupation and left communist Hungary in 1947 for England, where he graduated from the London School of Economics (LSE) in 1952,/,虚心的人用文凭来鞭策自己 心虚的人用文凭来炫耀自己,学习清晨励语,我们走在学习的路上，注定充满艰辛但更有希望。面对新的一天，我们要全力以赴，对人宽容，对己克制，对学习努力

3、，对时间珍惜，对一切感恩。 积极带来希望，主动创造机遇，自信赢得尊重，热情充满活力。 以行修性，以的性制行。做一个积极人，一个主动的人，一个自信的人，一个充满热情的人！,教材,指定教材 吴晓求，证券投资学，中国人民大学出版社。 参考资料 陈守东，赵振全，赵云立，证券投资理论与分析，吉林大学出版社。,教学内容及考核办法,教学内容 （1）总论（2）基本分析（3）技术分析（4）组合管理（5）市场监管 考核办法 （1）上课效率 （2）闭卷考试，以教材为主。,第一讲 第一章 证券投资工具 INVESTMENT INSTRUMENTS,证券投资学 ON INVESTMENTS,证券市场发展史,世界上最早的

4、证券交易所 -阿姆斯特丹证券交易所 成立于1608年,1773年，股票商在伦敦的新乔纳咖啡馆正式成立了英国第一家证券交易所（现伦敦证券交易所的前身），并在1802年获得英国政府的正式批准和承认。,证券市场发展史,证券市场发展史,纽约证券交易所 1792年纽约的24名经纪人在华尔街11号经纪人聚集在一起，共同发起组织了“纽约证券交易会”，这就是后来闻名于世的“纽约证券交易所”。,证券市场发展史,NASDAQ全名为全国证券交易商协会自动报价系统，1971年问世,证券市场发展史,中国证券和证券市场产生于19世纪40年代，经历了40多年的萌芽阶段，于19世纪末20世纪初初步形成。中国最早出现的证券是外

5、国在华企业发行的外资证券，最早的证券交易也是外商之间的外资证券的买卖。,证券市场发展史,清末宣统年间发行的股票,证券市场发展史,民国时期发行的股票,证券市场发展史,建国初期发行的股票,证券市场发展史,北京天桥百货股份有限公司及其股票,1984年北京的天桥百货股份有限公司正式成为中国的第一家股份制企业,证券市场发展史,“证券、股票这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用，允许看，但要坚持试。搞一两年，对了，放开；错了，纠正，关了就是。关，可以快关，也可以慢关，也可以留一点尾巴。怕什么，坚持这种态度就不要紧，就不会犯大错误。” 邓小平,证券市场发展史,上海证券交易

6、所和深圳证券交易所,证券市场发展史,深圳发展银行及其人民银行批准公开发行上市的中国第一支股票股票,证券市场发展史,上海飞乐公司及其股票,证券市场发展史,2009：稳定发展、依法治市、结构创新,证券市场发展史,产品 Our Products,案 例 分 析,投資基本法,每年回報不需要太高, 但要跑贏通脹; 即使投資本金較少, 以分段投資法入市, 亦能達到神奇的複式效應; 儘量分散投資風險, “切勿將所有雞蛋放在一個籃子裏”.,投資基本法三大要訣:,Time Value of Money 金钱的时间价值,A,B,時間+複息的威力：寧早莫遲,HK$668.79,HK$2,029.10,HK$6,34

7、4.64,HK$21,993.03,每月以1000元購入 購入單位總數 : 1,424個增長金額 : 1,528元 總投資成本 : 12,000元百分比增長 : 13% 投資總值 : 13,528元,平均成本法的神奇效应,環球化及多元化 的投資方法來減低,North American Market: Dow (INDU), NASDAQ (CCMP), Canada (SPTSX) & Latin America (ILF) in USD (Jan 1/06 to Dec 31/06),Latin America (+38%), Canada (+14%), Dow (+16%), and N

8、ASDAQ (+9.5%).,Europe & Eastern Europe: Europe (SX5P), Eastern Europe (MXME), Africa (TOP40) & Russia (RTSI$) in USD (Jan 1/06 to Dec 31/06),Eastern Europe (+44%), Russia up (71%), Africa (+25%), and Europe (+23%).,Asia Pacific- Major Markets: Asia Pacific Ex-Japan (EPP), Japan (NKYW), Hong Kong (HS

9、IW) & Australia (AS51) in USD (Jan 1/06 Dec 31/06),Asia Ex-Japan (+27%) Hong Kong (+34%) Australia (+28%) and Japan (+6%).,Asia Pacific- Other Markets: South Korea (KOSPIW), China Shanghai (SHCOMPW), Taiwan (TWSEW), & India (SENSEXW) in USD (Jan 1/06 Dec 31/06),China (+138%), India (+49%), Taiwan (+

10、20%), and Korea (+13%).,投資組合推介,ZURICH蘇黎世豐盛人生計劃,ZURICH蘇黎世豐盛人生計劃,第一章 证券投资工具 什么是证券 股票 债券 证券投资基金 金融衍生工具,*本章掌握要点： 概念,1.1证券 是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。,证券的类型： 按性质不同： 证据证券只是单纯的证明事实的文件，比如：信用证、证明、提单（免责证券） 凭证证券是指认定持证人是某种私权的合法权利者，证明持证人所履行的义务有效的文件，如存款单、借据、收据、定期存折等，属于无价证券，不可让渡。 有价证券指对某种有价物具有一定权利的证明书或

11、凭证，可以让渡。,有价证券分类 有价证券通常按体现的不同内容分为： 货币证券银行券、汇票、支票、本票 财物证券货运单、提单、栈单 资本证券股票、公司债券 有价证券按不同的发行主体分为： 政府债券（公债券）、金融证券和公司证券 有价证券根据上市与否分为： 上市证券和非上市证券,股 票,1.2什么是股票？ 股票 是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。,股票的特征： 收益性、风险性、稳定性、流通性、伸缩性、价格波动性、经营决策的参与性,股票的分类： 普通股最普通最重要发行量最大、标准股票、风险股票 优先股约定利息率、分配收益和清偿资产优

12、先、表决权受到限制、可赎回。,中国的股票： 国家股国有企业、各级政府、行政性公司出资形成 法人股企业法人股、非企业法人股（事业单位和社会团体） 公众股公司职工股和社会公众股 外资股境内上市外资股(B)、境外上市外资股（N（ADR)HS),1.3 什么是债券？ 债券 是一种有价证券，是各类社会经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。,债券的结构： 面额、票面形式、发行价格、偿还期限、利率水平和形式,债券的特征： 偿还性、流动性、安全性、收益性,债券的分类： 按发行主体政府债券、金融债券、公司债券、国际债券 按偿还期限： 短期1年或1年以下

13、 中期110年 长期10年以上 永久（无限债券）,按计息方式附息债券、贴现债券、单利债券、累进利率债券 按利率是否浮动固定利率债券、浮动利率债券 按是否记名记名、不记名债券 按有无担保信用、担保债券 按债券形态实物（一般通过债券实体来实现）、凭证（一般通过银行承销实现）、记帐式债券（一般通过证券市场 交易实现）,证券实例,1.4什么是证券投资基金？ 证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券方式。 (1)聚集巨额资金进行专业化管理和经营。受到多重监督 （2）投资者透过基金完成投资行为，分享收益、承担风险。,性质： 1.金融市场的媒介（投资者与投资对象之间） 2.金融信托的形式（委托人、受

14、托人和受益人） 3.有价证券基金券（或收益凭证、基金单位、基金股份），与股票、债券一起构成有价证券的三大品种,证券投资基金的类型： 按组织形式和法律地位公司型（以美国为代表）和契约型基金（以日本为代表） 按受益凭证可否赎回开放式与封闭式基金 按风险收益的目标积极成长、成长、成长及收入、平衡投资基金、收入型基金 按投资对象股票、债券、选择权、指数、期货、认股权证基金 按资金来源与地域国内、国际、海外、国家、地域基金 按投资计划的可变性固定、半固定、融通型基金 按是否收费收费与不收费基金,重点掌握： 契约型基金：基金管理公司、托管人及投资者三方订立信托契约。（非法人、信托契约、发受益凭证、投资者为

15、当事人受益人 、非借款融资） 公司型基金：依公司法成立，类似股份公司。 （法人、公司章程、发股票、股东、借款融资） 当事人：基金股东、基金公司、投资顾问或基金管理公司、基金托管人、基金交易代理人、基金主承销商。 基金四要素：基金受益人或基金投资人、基金管理人即基金管理公司、基金托管人、基金代理人即承销公司,重点掌握： 封闭式基金：是指基金资本总额及发行份数在未发行之前就已确定下来，在发行完毕后和规定期限内，不论出现何种情况，基金的资本总额及发行股份都固定不变的投资基金，故有时也称为固定型投资基金。 不赎回、规模固定、发展早、两种买卖方式 开放式基金：基金的资本总额及总份数不是固定不变的，而是可

16、以随时根据市场供求状况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。也称为追加型投资基金。 可赎回、规模变动、发展较晚、一种买卖方式,证券投资基金的投资限制与投资组合： 1）对投资对象的限制 2）对投资数量的限制 3）对投资方法的限制：禁止关系人交易；限制基金资产相互间的交易； 禁止用基金资产从事信用交易。,证券投资基金的管理与托管： 两个重要机构：基金管理人与基金托管人。中华人民共和国证券投资基金法(年月)与证券投资基金管理公司管理办法 (2004年09月) 。,基金管理公司主要股东应当具备下列条件： (一)从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理； (二)注册资本不低于3亿元人民

17、币； (三)具有较好的经营业绩，资产质量良好； (四)持续经营3个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善； (五)最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚； (六)没有挪用客户资产等损害客户利益的行为； (七)没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间； (八)具有良好的社会信誉，最近3年在税务、工商等行政机关，以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录。,1.5什么是衍生金融工具？ 产生的前提和动力： 流动性、风险性、收益性、 转嫁风险、规避监管。,金融衍生工具的主要类型： 按产品形态远期、期货、期权和掉期 约定未来某时间、特定价格、特定数量、特定质量、权力或义务。 按原生资产股票类、利率类、汇率类 根据交易方法场内交易和场外交易