巴林银行破产与金融衍生产品案例分析.ppt

1、案例:巴林银行破产原因分析,国贸0911张亮、乔毅、陈坤、周建,巴林银行,英国伦敦城内历史最久、名声显赫的商人银行集团 因为什么原因而最终宣告破产的呢？,案例简介,巴林银行集团成 立于1762年，当初仅是一个小小的家族银行，逐步发展成为一个业务全面的银行集团。巴林银行集团的业务专长是企业融资和投资管理，业务网络点主要在亚洲及拉美新兴国家和地区，在中国上海也设有办事处。到1993年底，巴林银行的全部资产总额为59亿英镑，1994年税前利润高达1.5亿美元。巴林银行破产的直接原因是新加坡巴林公司期货经理尼克里森错误地判断了日本股市的走向。1995年1月份，里森看好日本股市，分别在东京和大阪等地买了

2、大量期货合同，指望在日经指数上升时赚取大额利润。谁知天有不测风云，日本阪神地震打击了日本股市的回升势头，股价持续下跌。巴林银行最后损失金额高达14亿美元之巨，而其自有资产只有几亿美元，亏损巨额难以抵补，这座曾经辉煌的金融大厦就这样倒塌了。,案例分析,巴林银行破产原因分析,1、巴林事件提醒人们加强内部管理的重要性和必要性,2、巴林事件提醒人们合理运用衍生工具，建立风险防范措施,从货币银行学观点分析案例,1、何谓金融衍生物?,2、何谓期货？,让我们深入的了解一下,金融衍生工具(financial derivatives instruments)：其价值依赖于原生性金融工具的金融产品。 原生的金融工

3、具一般指股票、债券、存单、货币等。 金融衍生工具在形式上表现为以支付少量保证金签定的远期合约或互换不同金融商品的交易合约. 金融衍生工具是根据原生性金融工具价格走势的预期而定值. 金融衍生工具具有杠杆性、高风险性和虚拟性的特点.,期货：根据期货交易品种即期货合约的标的资产的不同划分： 商品期货：以实物商品，如玉米、小麦、铜、铝等为标的物的期货合约。 金融期货：以金融产品，如汇率、利率、股票指数等为标的物的期货合约。金融期货品种一般不存在质量问题，交割也大都采用差价结算的现金交割方式。 目前，我国期货市场主要有铜、铝、天然橡胶、燃料油（上海）、小麦、棉花、绿豆、白糖（郑州）、大豆、豆粕和大麦等商

4、品期货，还没有金融期货，但是，新证券法为金融期货留下了发展空间。,期货,交易品种阴极铜 交易单位5吨/手 报价单位元( 人民币)/吨 最小变动价位10元/吨 每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价 3% 合约交割月份1-12月 交易时间上午9:0011:30 下午1:303:00 最后交易日合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 交割日期合约交割月份的16日至20日(遇法定假日顺延) 交割品级标准品：标准阴级铜，符合国标GB/T4671997 标准阴级铜规定，其中 主成份铜加银含量不小于99.95%。 替代品：1、高级阴级铜，符合国标GB/T467-1997高级阴级铜规定； 2、LME注册

5、阴级铜，符合BS EN 1978:1998标准(阴级铜等级牌号Cu-CATH-1)。 交割地点交易所指定交割仓库 最低交易保证金合约价值的5% 交易手续费不高于成交金额的万分之二(含风险准备金) 交割方式实物交割 交易代码CU 上市交易所上海期货交易所,上海阴极铜标准合约,那么尼克里森操纵的这笔金融衍生产品交易为何在短期内便摧毁了整个巴林银行呢?,我们首先需要对金融衍产品(亦称金融派生产品)有一个正确的了解。金融衍生产品包括一系列的金融工具和手段，买卖期权、期货交易等都可以归为此类。具体操作起来，又可分为远期合约、远期固定合约、远期合约选择权等。这类衍生产品可对有形产品进行交易，如石油、金属、

6、原料等，也可对金融产品进行交易，如货币、利率以及股票指数等。从理论上讲，金融衍生产品并不会增加市场风险，若能恰当地运用，比如利用它套期保值，可为投资者提供一个有效的降低风险的对冲方法。但在其具有积极作用的同时，也有其致命的危险，即在特定的交易过程中，投资者纯粹以买卖图利为目的，垫付少量的保证金炒买炒卖大额合约来获得丰厚的利润，而往往无视交易潜在的风险，如果控制不当，那么这种投机行为就会招致不可估量的损失。 新加坡巴林公司的里森，正是对衍生产品操作无度才毁灭了巴林集团。,思考：透过巴林银行倒闭事件，我们应怎样看待衍生金融工具？,随着国际金融业的发展，金融衍生产品日益成为银行、金融机构及证券公司投资组合中的重要组成部分。因此，凡从事金融衍生产品业务的银行应对其交易活动制定一套完善的内部管理措施，包括交易头寸(指银行和金融机构可动用的款项)的限额，止损的限制，内部监督与稽核。扩大银行资本，进行多方位经营。随着国际金融市场规模的日益