物流经济学第四章技术经济评价基本方法例题

1、第四章 技术经济评价基本方法,第一节 时间型经济评价指标,3,例4-1: 用表所示数据计算投资回收期。 单位：万元,解：,-6000,-4000,3000,3500,5000,4500,4000,-6000,-10000,-7000,-3500,1500,6000,10000,-3500,5000,4,例4-2：某工程项目期初一次性投资4000万元，当年投产，设备寿命10年，项目每年可获得收益2500万元，每年费用支出1300万元，标准静态投资回收期为5年，试评价该项目。,解：计算静态投资回收期：,5,例4-3：用例4-1的数据，贴现率为10%，单位：万元,1,0.9091,0.8264,0.

2、7513,0.6830,0.6209,0.5645,-6000,-3636,2479,2630,3415,2794,2258,-6000,-9636,-7157,-4527,-1112,1682,3940,6,拟建一个机械加工车间，有三个方案可供选择，资料如下，假定三个方案所获效益相同，但费用不等，另假定工业部规定Tb=5年，问哪个方案最好。 方案1：I1=1000 C1=1400 方案2：I2=1200 C2=1300 方案3：I3=1500 C3=1250,方案2是最优方案。,解：,例4-4：,第二节 价值型评价指标,8,例4-5：某设备的购价为40000元，每年的运行收入为15000元，

3、年运行费用3500元，4年后该设备可以按5000元转让，如果基准收益率为8%，问此项设备投资是否值得？若基准收益率为10%，又应如何决策？,解： NPV（8%）=-40000+(15000-3500)(P/A,8%,4) +5000(P/F,8%,4) =1764.2（元）0 基准收益率为8%时, 可考虑投资该设备。 NPV(10%)=-40000+(15000-3500)(P/A,10%,4) +5000(P/F,10%,4) =-131.2（元）0 基准收益率为10%时,不考虑投资该设备。,例4-6：某工程总投资为5000万元，投产后，每年生产支出600万元，每年收益为1400万元，产品的

4、经济寿命为10年，在10年末，还能回收资金200万元，基准折现率为12%。试判断项目的可行性。 解： NAV=-5000(A/P,12%,10)+(1400-600)+200(A/F,12%,10) =-73.55(万元) 因为该工程净年值小于零，所以不可行。,9,例4-7：某局购买吊车，功能一样，方案1投资6万元，五年后残值1万元，使用期间维护费用每年1600元。方案2投资5万元，五年后无残值，使用期间维护费用前三年每年1000元，后两年逐年增加1000元。在基准收益率为8%的情况下，选哪个方案好？,解：,10,例4-8：现有两种设备:A设备需投资80万元，年维护费用15万元，寿命4年，残值

5、5万元；B设备需投资100万元，年维护费用10万元，寿命为6年，6年后残值为8万元。若基准收益率为8%，试用费用年值指标分析选用哪种设备为佳？,解：,11,第三节 效率型经济评价指标,例4-9：有两个方案1和2，在利率为15%时，NPV1=352.2，NPV2=372.6。方案2的投资额为3650万元，方案1的投资额3000万元。在投资有限的情况下，应如何选择？,在投资有限时，方案1优于方案2。,13,解： NPV(i)=-2000+300（P/F，i，1）+ 500（P/A，i，3）（P/F，i，1）+1200 （P/F，i，5）,单位：万元,NPV（14%）=-84（万元）;NPV（12%

6、）=19（万元）,因为IRR10%，所以项目可行。,例4-10：某项目现金流量表如下，设基准折现率为10%，试求其内部收益率IRR，并判断项目的可行性。,14,解： NFV=-2000（F/P，ERR，5）+300（F/P，10%，4）+ 500（F/A，10%，3）（F/P，10%，1）+1200,单位：万元,由NFV=0，可得：（F/P，ERR，5）=1.72985,查表可知： （F/P，10%，5）=1.611，（F/P，12%，5）=1.762,因为ERR10%，所以项目可行。,例4-11： 某项目现金流量表如下，设基准折现率为10%，试求其外部收益率ERR，并判断项目的可行性。,15

7、,例4-12：某设备的购价为40000元，每年的运行收入为15000元，年运行费用3500元，4年后该设备可以按5000元转让，问此项设备投资的内部收益率是多少？若基准收益率为8%，该项投资是否可行？ 解： i1=8%时 NPV1=1763（元） i2=10%时 NPV2=-26.5（元）,16,17,例4-13：用例4-1和例4-2的数据（1）若折现率设定为10%，计算NPV、NAV与NPVR。（2）计算内部收益率。,解：（1）NPV=3940（万元） NAV=NPV（A/P，10%，6） =3940 0.22961=904.66（万元） NPVR=NPV/Ip=3940/9636=0.41

8、 （2）试算：i1=10% NPV1=3940万元 i2=12% NPV2=-500万元,18,例4-14：,某建设项目建设期二年，第一年初投资2500万元，第二年初投资2650万元。该项目可使用20年，生产期开始第一年即达到设计能力，正常年份年销售收入3750万元，年生产费用2250万元，销售税金及附加为525万元。问该项目的投资利润率、投资利税率各是多少？ 解： 正常年份的年利润 =年销售收入-年生产费用-税金及附加 =3750-2250-525=975（万元） 投资利润率=975/(2500+2650)=18.93% 投资利税率=（975+525）/ (2500+2650)=29.13%

9、,19,例4-15：某水利灌溉项目（i=8%）,（万元）,20,解：,第四节 多方案经济评价方法,例4-16：A、B是互斥方案，其各年现金流如表所示，试评价选择。（ ）,某项目两互斥方案现金流及相应评价指标计算,-100,-200,20,39,22.89,39.64,15.1,14.4,0,1-10,NPV,IRR,NPV、IRR-一致的绝对经济效果检验结果,NPV、IRR-不一致的相对经济效果检验结果,22,23,例4-17：现拟建一化学剂厂，有A、B、C三个备选方案，有关资料如表所示，若资金利用率为12%，试选择最优方案。,解： NPVB-A=-100+(78-58)(P/A,12%,10

10、)=13(万元) NPVB-A0， 淘汰A，选择B。 NPVC-B=-100+(92-78)(P/A,12%,10)=-12.9(万元) NPVC-B0， 淘汰C，选择B， 最终选择B方案。,24,解：PCX=70+13(P/A,15%,10)=135.2(万元） PCY=100+10(P/A,15%,10)=150.2(万元） PCZ=110+5(P/A,15%,5)+8(P/A,15%,5)(P/F,15%,5) =140.1(万元） PCXPCZPCY 选择方案X.,例4-18：某项目有三个互斥方案X、Y、Z均能满足同样的需要，但各方案的投资及年运营费用如下表所示（单位：万元）。当i0为

11、15时，试选优。,解：分别用NPV、IRR计算如下： (1)NPVA=-1500+(1150-650)(P/A,10%,10)=1572(万元) NPVB=-2300+(1475-825)(P/A,10%,10)=1693.6(万元) (2) IRRA=31.2% ； IRRB=25.34% 由NPVB-A=-800+(1475-1150)-(825-650)(P/A, i,10)=0得: i=10%，NPV=121.6；i=15%，NPV=-47.15 IRRB-A=10%+121.6/（121.6+47.15） 5%=13.6% 增量投资有效，选B,例4-19：两个互斥投资方案，现金流量如

12、表所示，i0=10%，应如何选择？,25,26,例4-20：方案A、B是互斥方案，寿命相同，各年的净现金流量如下表（单位：万元），试选择方案(i0=12%)。,解：(1)用NPV最大准则来选择方案： NPVA0，选B (3)用增量内部收益率来选择方案： -10+2(P/A, IRRB-A,10)=0, IRRB-A=15%12%,选B,27,例4-21：某公司为了增加生产量，计划进行设备投资，有三个互斥的方案，各方案的投资及现金流量如表所示，基准收益率为10，试选优。,例4-22：某两个能满足同样需要的互斥方案的费用现金流如下表所示，试在两个方案之间作出选择。,解：用费用现值比选,选A,用增量

13、内部收益率法比选,增量投资无效，应选A方案,28,29,例4-23： X、Y两个互斥方案各年的现金流量如下表所示，基准收益率i010，试比选方案。,解：方法一：寿命期最小公倍法 NPVX=-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6) +-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6) (P/F,10%,6) +-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6) (P/F,10%,12) =7.37(万元） NPVY=-15+4(P/A,10%,9)+2(P/F,10%,9) +-15+4(P/A,10%,9)+2(P/F,10%,9)(P/F,10%

14、,9) =12.65(万元） NPVYNPVX 选择Y方案 方法二：净年值法 NAVX=-10+3(P/A,10%,6) +1.5(P/F,10%,6)(A/P,10%,6) =0.9(万元） NAVY=-15+4(P/A,10%,9) +2(P/F,10%,9)(A/P,10%,9) =1.54(万元） NAVYNAVX 选择Y方案。,31,解：1)用NPV评价 NPVA0；NPVB0 ； NPVC0 ； NPVD12%；IRRB12%； IRRC12% ； IRRD12% 方案A、B 、C可以接受，方案D应拒绝。,例4-24： A.B.C.D四方案独立，单位：万元，i0=12%，试选择。,

15、32,例4-25：三个独立方案X、Y、Z，资料如下表所示。若资金不超过250万元，试选择方案。,解：,例4-26：某公司投资预算资金为500万元，有6个独立方案可供选择，各方案现金流量如下表 ，试用净现值指数排序法选择方案。,受资金限制各方案现金流量及相关指标 单位：万元,68.90,83.54,69.03,18.90,53.48,-21,0.689,0.597,0.863,0.126,0.297,-0.124,舍去,所用资金刚好为500万，总净现值为274.95,33,34,例4-27： A、B、C三个独立方案，寿命期为一年，i0=10%，资金限额为5000元，用双向排序均衡法如何选择？,解

16、： 独立方案互斥化法求解,选A、B。,35,例4-29：四个独立方案，i015%，Imax=29000元。,解：,独立方案互斥化法,CD,36,例4-30 :某公司资料见下表。三个部门之间是独立的，但每个部门内的投资方案之间是互斥的，寿命均为10年，i010。,37,试问,在以下情况下，应如何选择方案？ (1)资金供应没有限制； (2)资金限制在500万元之内； (3)假如资金供应渠道不同，其资金成本有差别现在有三种来源分别是：甲供应方式的资金成本为10最多可供应300万元；乙方式的资金成本为12，最多也可供应300万元；丙方式的资金成本为15，最多也可供应300万元； (4)当Y部门的投资方

17、案是与安全有关的设备更新，不管效益如何Y部门必须优先投资(资金供应同(3)。,解：用增量内部收益率指标排序法来分析。 (1) 资金供应无限制,应选择：X2,Y2,Z3,(2) 存在资金限制,X2+Z3(X部门投资200万元，Z部门投资300万元，Y部门不投资)。,X2(甲200万)+Z3(甲100万+乙200万),(3) 资金成本有差别,三个部门的方案应选择Y2（甲200）Zl（甲100）X2（乙200）。,(4) Y部门必须投资,第五节 不确定性分析方法,40,例1:单方案的盈亏平衡分析,由此可见，年销售量不低于5.77万吨，生产能力利用率不低于48%，按设计能力生产与销售，销售单价不低于3

18、75元/吨，项目不会发生亏损。,可得：,某方案设计生产能力12万吨/年，产品单价510元/吨，固定成本总额为1500万元，产品单位变动成本250元/吨。求以产量、生产能力利用率、及价格表示的盈亏平衡点。,解： 根据,41,例2：两个互斥方案的优劣平衡分析 某地区需要一台14.7千瓦的动力机驱动一个水泵抽取积水，水泵每年开动的时数取决当地降雨量。现有两方案可供选择。 方案：采用电动机驱动，估计电机及相应电工器材投资为1400元，电动机每小时运行电费为0.84元/小时，每年维护费用120元，工作自动化无需工人照管。4年后设备残值为200元。 方案：采用柴油机驱动，估计设备投资为550元，4年后设备

19、无残值。柴油机运行每小时油费0.8元/小时，维护费0.15元/小时。工人工资0.42元/小时。 若方案寿命周期为4年，年利率i=10%，试比较、两方案的经济可行性。,42,解：设设备需要开动的年小时数为t，则各方案的年费用为： 方案： AC =1400(A/P,10%,4)200(A/F,10%,4)+120+0.84t =14000.315472000.21547+120+0.84t =399+120+0.84t=519+0.84t 方案： AC=550(A/P,10%，4)+(0.80+0.15+0.42)t =5500.31547+1.37t=174+1.37t 由AC=AC ，即 51

20、9+0.84t=174+1.37t， 得，t=651(小时),结论：当降雨量较大，开动台时多于651小时时的情况下，选择电动机方案有利，开动台时低于651小时（降雨量较小），则柴油机方案有利。,43,例3：三个互斥方案的优劣平衡分析 生产某种产品有三种工艺方案，各方案成本耗费如下表，分析各种方案的适用规模。,解：各方案的成本与产量的关系式为： C1=800+10Q C2=500+20Q C3=300+30Q,三方案的优劣平衡方程为： C1=C2， C1=C3 ， C2=C3 即800+10Qp=500+20Qp 800+10Qn=300+30Qn 500+20Qm=300+30Qm Qp=30(万件) Qn=25(万件) Qm=20(万件),结论：当预期产量低于20万件时，应采用方案3；当预期产量在20万件至30万件之间时，应采用方案2；当预期产量高于30万件时，应采用方案1。,例5 见教材P140页 例5-4,例