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1、融资融券业务培训教程,目 录,3、融资融券业务风险揭示,1、融资融券业务基础知识,2、融资融券业务流程简介,融资融券业务基础知识,融资融券业务 基础知识,1,2,1,3,融资交易 是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券的行为。,一. 融资融券交易介绍,融资融券业务基础知识,融资交易 是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券的行为。,一. 融资融券交易介绍,融资融券业务基础知识,融券交易 是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入证券供其卖出的行为。,一. 融资融券交易介绍,融资融券业务基础知识,普

2、通证券交易,融资融券交易,与客户存在代理关系、债权 债务关系、信托关系 有卖空机制，可融券卖出 有杠杆效应，非全额保证金 交易,VS,与客户仅存在代理关系 无卖空机制，不可融券卖出 无杠杆效应，全额保证金交易,融资融券业务基础知识,二. 融资融券交易与普通证券交易的区别,三. 融资融券业务基本概念,融资融券业务基础知识,指营业部及总部相关部门应当根据融资融券业务的特征和风险特性，以了解 客户和分类管理为核心，区别客户的财产状况、投资能力、业务认知水平和风险 承受能力，选择适当的客户审慎参与融资融券业务。,适当性,指根据公司制定的融资融券客户适当性评估标准，对收集的客户财产状况、 投资能力、融资

3、融券业务知识水平及风险承受能力等相关信息进行综合评定，确 定客户参与融资融券业务的适当性。,指在征信的基础上，审定客户参与融资融券业务的资格和融资融券授信额度。,指公司与客户约定在一定期限内和一定条件下向客户提供的可循环使用的融 资融券额度。授信额度可分为融资额度和融券额度。,征 信,授 信,授信额度,普通账户,信用账户,融资融券业务基础知识,三. 融资融券业务基本概念,客户在同一个证券市场只能开立一个信用证券账户。,三. 融资融券业务基本概念,融资融券业务基础知识,指投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投资者 收取的一定比例的保证金。,保证金,保证金可以资金、 标的证券以及符 合交易

4、所规定， 经公司认可的证 券充抵。,保证金,三. 融资融券业务基本概念,融资融券业务基础知识,标的证券是指在证券交易所交易的，并经证券交易所认可的， 投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。,标的证券,试点初期，标的证券范围确定为与上证50指数成份股、深证成指 成份股范围相同，包括上海50只股票、深圳40只股票； 除交易所实施细则规定的情形外，试点初期标的证券范围与 上证50指数成份股、深证成指成份股同时调整，交易所对调整结 果予以公告。,三. 融资融券业务基本概念,融资融券业务基础知识,可以划转到客户信用证券账户或在信用证券账户中进行普通买 卖的证券，称为可充抵保证金证券。

5、,可冲抵 保证金证券,试点初期，标的证券范围确定为与上证50指数成份股、深证成指 成份股范围相同，包括上海50只股票、深圳40只股票； 除交易所实施细则规定的情形外，试点初期标的证券范围与 上证50指数成份股、深证成指成份股同时调整，交易所对调整结 果予以公告。,三. 融资融券业务基本概念,融资融券业务基础知识,指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率。,可充抵 保证金折算率,证券公司公布的折算率不得高于证券交易所规定的折算率,三. 融资融券业务基本概念,融资融券业务基础知识,保证金比例是指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额 的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金

6、比例，用于控制 投资者初始资金的放大倍数。,保证金比例,投资者进行的每一笔融资融券交易所交付的保证金都要满足保证金比例 的要求。在保证金金额一定的情况下，保证金比例越高，证券公司向投资者 融资融券的规模就越少，财务杠杆效应越低。 沪深交易所规定：融资、融券保证金比例不得低于50%。 举例：某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，该投资者的融券保 证金比例为50%，则该投资者可卖出200元市值（100元保证金50%）的证券。,三. 融资融券业务基本概念,融资融券业务基础知识,保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值 及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资 者

7、未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。,保证金可用余额,作为保证金 的现金,充抵保证金 的证券,融资融券交易 产生的浮赢部分,未了结融资融券 交易已占用保证 金部分,举例1：如果某投资者信用账户内有100元现金和100元市值的证券A， 假设证券A的折算率为70%。那么，该投资者信用账户内的保证金余额为： 170元（100元现金100%+100元市值70%）。,客户融资买入股票A，数量2万股，价格10元， 股票A折算率70%，融资保证金比例为80%， 融资占用保证金为16万元=102万80%,当股票A的价格上涨至15元，该客户融资浮盈增加的保证金可用余额为7万元=(15-10)2万

8、70%,某客户自有现金30万元， 此时保证金可用余额为 30万现金=30万现金 100%,假设利息和 费用为1万元,融资融券业务基础知识,三. 融资融券业务基本概念保证金可用余额（2）,三. 融资融券业务基本概念,融资融券业务基础知识,担保物是指证券公司将收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融 券卖出所得全部价款，分别存放在客户信用交易担保证券账户和客户信用交 易担保资金账户，作为对该客户融资融券所生债权的担保物。,担保物,投资者进行融资融券交易之前需要提交担保物； 担保物包括现金和担保证券； 投资者提交的担保证券应当是融资融券标的证券和交易所规定的其他 可以充抵保证金的证券。 举例：假设

9、客户拟提交100万元现金和10万股市价为20元的证券A做为担 保物，假设证券A的折算率为80%，那么客户拟提交的担保物价值为260万元， 计算过程为：担保物价值=100+20080%=260万元,三. 融资融券业务基本概念,融资融券业务基础知识,担保物是指证券公司将收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融 券卖出所得全部价款，分别存放在客户信用交易担保证券账户和客户信用交 易担保资金账户，作为对该客户融资融券所生债权的担保物。,担保物,担保物,客户信用账户有10万现金，客户融资买入1万股中兴通讯，融券卖出南方航空所得价款10万元，则客户担保物为20万现金及1万股中兴通讯。,三. 融资融券业务

10、基本概念,融资融券业务基础知识,150%,维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务 之间的比例。,维持担保比例,300%,130%,平仓线 维持担保比例低于130% 时，客户应在约定时间 内追加担保物，使维持 担保比例达到150%以上， 否则将按照合同约定对 客户信用账户资产进行 强制平仓处理。,警戒线 维持担保比例低于 150%时，客户将 被通知关注账户情 况，及时追加担保 物。,可提取保证金线 维持担保比例达到300% 以上时，客户可以转出保 证金余额中的现金或可充 抵保证金的有价证券，但 转出后该比例不得低于 300%。,维持担保比例=（50万+100万+100万+90万）/（10

11、0万+5万股*25+1万）=150.4%,融资融券业务基础知识,三. 融资融券业务基本概念维持担保比例（2）,举例：某客户信用账户中的保证金为现金50万元和证券A市值100万元，客户以10 元/股的价格融资买入10万股证券B，以20元/股的价格融券卖出5万股证券C。如果 证券A的价格不变，证券B的价格下跌至9元/股，证券C的价格上涨至25元/股。,融资融券业务流程简介,融资融券业务 流程简介,1,2,1,3,4,5,一、客户准入资格核定,年龄在18岁以上，且具有完全民事行为能力 实名且开户资料真实完整，交易结算资金已纳入第三方存管 在其他证券公司不存在未了结的融资融券合同和未注销的信 用证券账

12、户 在公司连续交易达到18个月以上，托管资产和保证金余额 合计达到人民币50万元以上 在以往交易中无重大违约事项，社会信用记录良好 已通过融资融券业务知识测试和风险测评 不得为公司融资融券“黑名单”库人员 不得为法律法规禁止参与融资融券业务的个人,个人客户准入标准,融资融券业务流程简介,不符合任何 一个标准即 为不予准入,一、客户准入资格核定,机构客户准入标准,融资融券业务流程简介,账户为实名制合格账户，开户资料真实完整，客户交易结算资金已经纳入第三方存管； 在其它证券公司不存在未了结的融资融券合同和未注销的信用证券账户； 在公司托管资产和保证金余额合计数达到50万元以上（不包括托管的B股证券

13、和外币保证金），客户在公司连续交易时间达到18个月以上； 在以往交易中无重大违约事项，社会信用记录无重大违信记录； 不得为公司融资融券“黑名单”库内的法人； 不得为法律法规禁止参与融资融券业务的法人。,不符合任何 一个标准即 为不予准入,一、客户准入资格核定 核定流程,个人客户提交客户本人身份证及沪深股东卡 原件 机构客户提交代理人身份证原件、复印件及 法人普通证券账户卡等,客户提交 基本资料,验证资料 判断资格,介绍业务 揭示风险,融资融券业务流程简介,知识测试 风险测评,一、客户准入资格核定 核定流程,营业部业务受理岗审核客户提交的资料，确认客 户身份，核定客户资料是否真实、完整、合规，

14、以及核查客户是否存在于公司前期核定的客户准 入资格名单。,客户提交 基本资料,验证资料 判断资格,介绍业务 揭示风险,融资融券业务流程简介,知识测试 风险测评,在确认客户具备准入资格后，营业部业务受理岗 向客户介绍相关法律法规和业务规则，揭示业风 险，进行申请阶段的投资者交易工作。,客户提交 基本资料,验证资料 判断资格,介绍业务 揭示风险,知识测试 风险测评,初次访谈,一、客户准入资格核定 核定流程,融资融券业务流程简介,营业部风险监控岗与客户进行沟通交流，了解客 户基本情况、财务状况等信息，并对客户进行融 资融券基础知识测试和风险测评；初步判断适宜 参与融资融券业务的客户，由营业部向客户介

15、绍 相关申请表格的内容及需提交的证明材料附件。,客户提交 基本资料,验证资料 判断资格,介绍业务 揭示风险,知识测试 风险测评,一、客户准入资格核定 核定流程,融资融券业务流程简介,二、征信评级核定 1、客户适当性评估标准,融资融券客户适当性评估表,公司制定融资融券客户适当性评估表，对通过准入条件审核的客户，根据客户 的个人基本情况、财产状况、投资能力、业务认知水平和风险承受能力等内容进行量化 评估，测定客户参与融资融券业务的适当性。同时，增加诚信记录、房产状况、收入状 况作为加项，鼓励个人客户申报房产和收入情况。 客户适当性评估表评分采用百分制，设置若干评分因子，根据设定的评分标准对每 项因

16、子评分，累计得出客户的信用分值。征信评分由基础评分与附加评分组成，满分100 分，加分项附加20分，减分项附加20分。 基础评分低于60的，不进行附加加分。,融资融券业务流程简介,二、征信评级核定 2、客户信用等级评定标准,根据融资融券客户适当性评估表中客户的征信评分分值， 确定客户信用等级。 客户信用等级划分为7个等级，准确定位不同等级客户的基本 情况、信用情况、财务情况、证券投资情况的特征。 客户信用等级分为AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、 C级7个风险递增的级别，C级客户不能参与融资融券业务。,客户信用等级评定标准表,融资融券业务流程简介,根据等级差异，设定信用等级系数，

17、在资产规模相当的情况下，有差别地测算最高授信额度控制量。授信评估在客户信用等级及拟提交担保物的基础上，进行差异化授信。,C级客户不能参与融资融券业务,二、征信评级核定 2、客户信用等级评定标准,融资融券业务流程简介,二、征信评级核定 3、客户征信评级受理流程,初步判断适宜参与融资融券业务的客户，须按照公司 要求向营业部提交相关申请表格及证明材料附件，营 业部业务受理岗人员负责向客户进行相关表格的解释 工作。,融资融券业务流程简介,个人客户,机构客户,融资融券业务申请表 融资融券业务征信证明资 申报表及附件（包括各类 资产证明及信用证明） 持有上市公司限售股份申 报表（包括解除和未解除 限售股份

18、） 公司关联人申报表,融资融券业务申请表； 股东大会、董事会或机构最高决 策部门同意融资融券的决议； 法定代表人关于办理融资融券业 务的专项授权书（标准格式）； 经审计的财务报表（资产负债表 日离申请日不超过12个月）； 融资融券业务征信证明资料申 报表及附件（包括各类资产证 明及信用证明）； 持有上市公司限售股份申报表 （包括解除和未解除限售份）； 公司关联人申报表。,融资融券业务流程简介,二、征信评级核定 3、客户征信评级受理流程-客户须提交的资料,营业部业务受理岗审核客户提交的申请及相关证明、申报资 料，风险监控岗对所有资料的真实性、完整性进行实质性复 核，出具复核意见； 对于申请融资融

19、券额度超过 500万元以上的客户，营业部将 派专人对超出部分的外部金融资产证明进行核查。,客户提交 申请资料,营业部 总经理面谈,营业部 审核资料,融资融券业务流程简介,二、征信评级核定 3、客户征信评级受理流程,客户提交 申请资料,营业部 总经理面谈,营业部 审核资料,第二次访谈,营业部总经理或其授权的营业部部门经理以上级别的工作人员 与客户面谈沟通，了解客户投资年限、交易习惯、交易偏好、 风险承受能力、过往诚信情况、是否具有独立的研究能力、最 近一年的账户收益情况、持有股改限售部分和已解除限售存量 股份的情况、客户是否为上市公司董事、监事及高级管理人员 等情况。,融资融券业务流程简介,二、

20、征信评级核定 3、客户征信评级受理流程,融资融券部在审核客户资料的完整性与合规性、客户 身份与业务办理意愿的真实性之后，通过系统计算出 客户适当性评估得分，核定客户评级。,客户提交 申请资料,营业部 总经理面谈,营业部 审核资料,融资融券业务流程简介,二、征信评级核定 3、客户征信评级受理流程,三、授信额度发放 1、授信额度发放原则,融资融券业务流程简介,单一客户最高可授信额度为客户证券账户自有资产平均值乘以其信用等级系数。,个人金融资产为普通证券账户托管总资产、银行存款、银行理财产品资 产、开放式基金资产、证券投资集合资金信托计划资产的总值。 机构金融资产为现金、银行存款、交易性金融资产、可

21、供出售金融资产、 持有至到期投资资产的总值，其数据来源于客户提交的经审计的12个 月内的财务报表。,不超过客户提交的金融资产的1/2。,三、授信额度发放 2、授信额度使用原则和有效期,额度使 用原则,额度设置后，客户可在其信用账户中循环使用授信额度进行融资融券交易；融资额度、融券额度不能混用。 额度使用实行先到先得原则，即在公司总体额度范围内当日先在系统中申报的客户可优先使用其授信额度，对超出公司总量额度范围的申报，系统不予受理。,额度有效期,客户授信额度有效期为一年，有效期内单笔融资融券交易的期限不超过六个月。授信额度到期前一个月内，如果公司和客户均对授信无异议，授信额度自动延续一年。如遇到

22、授信额度被变更的，将以变更后录入系统的额度为准。,融资融券业务流程简介,额度审批,额度设置,合同签署,根据客户征信级别不同及授信额度申请金额的区别，分别 设立不同的审批环节，通过审批的客户进入额度发放流程。,三、授信额度发放 3、授信额度发放流程,融资融券业务流程简介,融资融券部根据客户授信额度审批结果，通过系统为客户 设置融资融券授信额度，并由营业部通知客户签署合同。,三、授信额度发放 3、授信额度发放流程,融资融券业务流程简介,营业部对客户进行合同签署阶段的投资者教育工作，解释合 同条款并揭示业务风险；客户在明确表示认可后，由营业部 工作人员指导客户签署融资融券业务合同（一式两份） 和融资

23、融券业务风险揭示书。,第三次访谈,融资融券业务流程简介,三、授信额度发放 3、授信额度发放流程,额度审批,额度发放,合同签署,合同签署完毕，由营业部开户柜员为客户办理信用证券账户 及信用资金账户的开立手续。 （具体流程下一章节详细介绍）,三、授信额度发放 3、授信额度发放流程,融资融券业务流程简介,融资融券部负责激活客户授信额度，并由营业部通 知客户进行开仓交易。,额度审批,额度设置,合同签署,融资融券业务流程简介,三、授信额度发放 3、授信额度发放流程,客户用于一家证券交易所的上市证券交易的信用证券账户只能有一个。 客户信用证券账户与其普通证券账户的姓名和名称应当一致。 客户信用账户必须与客

24、户的普通账户严格区分，禁止资产混用、账户混用， 更不允许出现出借客户信用账户、及开立虚假客户信息账户的现象。 公司自有证券、资金与客户信用账户的证券、资金必须分别立户、分别管 理。,融资融券业务流程简介,四、信用账户管理 1、开立信用账户客户信用账户基本规定,营业部开户柜员 受理开户,客户开立信用账户必须实名制； 自然人申请，必须由客户本人亲临营业部柜台办理； 法人申请，必须由授权代理人亲临营业部柜台办理； 征信结果达到60分以上； 系统内已授信并能查询到授信额度； 客户需要提供的证明材料必须真实完备； 客户开户申请材料填写完整无误； 客户普通证券账户状态正常，非休眠或不合格账户。,融资融券业

25、务流程简介,四、信用账户管理 1、开立信用账户信用账户开立条件,四、信用账户管理 1、开立信用账户信用账户开户流程,融资融券业务流程简介,个人客户,机构客户,四、信用账户管理 1、开立信用账户客户需要提供的身份证明文件,客户本人有效身份证原 件及复印件； 与身份证一致的信用证 券账户卡原件及复印件。,经年审的有效法人营业执照副本原 件及复印件 有效的组织机构代码证或注册登 记书原件及复印件； 法定代表人证明书 法定代表人身份证原件或复印件 （加盖机构章） 机构投资者对授权委托人员的授 权委托书（加盖机构公章和 法定 代表人签章） 证券帐户卡原件及复印件； 授权委托人身份证件原件及复印 件。,融

26、资融券业务流程简介,四、信用账户管理 1、开立信用账户业务单证介绍,平安证券有限责任公司信用账户开户申请表 （1）要求客户的账户信息、联系信息、三方存管信息等填写必须完整。 （2）个人客户填写完整后需在“客户签名（盖章）”处签名；机构客户需加盖公司公章。 （3）营业部柜台经办人、营业部柜台主管签字 。 （4）申请表单联，由营业部归档留底。 平安证券有限责任公司信用资金账户三方存管协议 （1）甲方：客户需填写个人信息及信用账户信息后签字确认；机构客户需加盖公司公章。 （2）乙方：券商，须填写经办营业部信息及操作柜员签字。协议套印公司三方存管专用章。 （3）丙方：三方存管银行，协议需加盖银行三方存

27、管协议专用章或网点业务章方能生效。,融资融券业务流程简介,四、信用账户管理 2、变更客户信息业务办理要求,办理信用资料变更必须客户本人或有授权的代理人亲临 营业部柜台办理； 客户需要提供的证明材料必须齐全； 客户填写的证券账户注册资料变更申请表、平安 证券有限责任公司资料变更申请表等表格完整无误。,融资融券业务流程简介,注：客户必须同时申请变更普通账户与信用账户的相关资料，不允许单独变更其中一个证券账户的信息。,四、信用账户管理 2、变更客户信息 信用账户信息变更分类,融资融券业务流程简介,个人客户,机构客户,四、信用账户管理 2、变更客户信息客户需提供的身份证明文件,客户本人有效身份证原件及

28、复 印件； 客户普通证券账户卡、信用 证券账户卡原件及复印件。 公安机关（或其它有效机构） 出具的变更证明。（修改关 键资料时提供。）,经年审的有效法人营业执照副本原件 及复印件； 有效的组织机构代码证或注册登记书 原件及复印件； 法定代表人身份证原件或复印件（加 盖机构公章）； 机构投资者对授权委托人员的授权委 托书（加盖机构公章和法定代表人签 章）； 普通证券帐户卡、信用证券账户卡原 件及复印件； 授权委托人身份证件原件及复印件。 工商行政部门（或其它有效机构）出 具的变更证明文件。（修改关键资 料时提供）,融资融券业务流程简介,四、信用账户管理 3、信用账户销户信用账户销户的条件,客户了

29、结全部融资融券交易、归还所有负债,1,客户信用证券账户内的资金、证券全部转出,2,客户向营业部发出注销信用账户的申请,3,营业部为客户办理三方存管关系、信用资金账户、信用证券账户的销户,4,融资融券业务流程简介,四、信用账户管理 3、信用账户销户办理销户业务的手续,销户后的信用证券账户 卡号不得恢复使用,融资融券业务流程简介,五、信用账户交易 1、融资融券交易系统前端控制,只有同名的普通证券账户与客户信用证券账户之间方可进行证券的划转； 客户信用证券账户不得融资买入或卖出公司公布的标的证券范围以外的证券； 客户融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；如果当天没有产生 成交的，其申报价格不得低于前一交易日的收盘价，否则为无效申报； 客户卖出信用证券账户内的证券所得资金，必须先偿还其融资欠款； 在没有了结相关融券交易前，客户融券卖出的资金除买券还券外不得另作他 用。 客户信用证券账户不得用于从事债券回购交易； 客户在进行融资买入、融券卖出时，不能超出其可用融资、融券的授信额度； 客户融资买入（融券卖出）的金额不能超出可用保证金余额/标的证券融资 （融券）保证金比例； 其他交易限制指标。,融资融券业务流程简介,五、信用账户交易 2、融资融券交易渠道,+,场内自助,网上交易,融资融券业务流程简介,融资融券业