期货法规PPT讲义.ppt

1、我国期货市场管理体制架构及制度介绍,-期货法律法规知识课件,知识大纲梳理,第一部分：期货市场发展过程 第二部分：期货市场管理构架 第三部分：我国期货市场“五位一体”的监管职责 第四部分：期货市场管理制度 第五部分：香港及台湾地区的股指期权交易,第一部分：期货市场发展过程,我国期货市场的历史发展过程 我国期货市场的建立及发展概述,我国期货市场的历史发展过程,我国期货市场经历了20年不平凡的探索与实践，取得了令人瞩目的成绩，市场规模稳步增长，市场广度和深度日益拓展，投资者结构不断完善，期货市场价格发现和规避风险的功能得到了进一步发挥，服务现货企业和国民经济的能力不断提高。 我国期货市场发展三个阶段

2、：“始于无序，变于整顿，兴于规范”,我国期货市场的建立及发展情况简述,1、建立背景： 20世纪80年代改革开放，经济体制改革深入，计划经济转向市场经济，逐步放开价格管制，导致农产品价格波动，不利于农业生产和社会稳定，政府开始思考和借助市场机制化解价格波动风险，指导生产经营活动。由此，价格改革最早由农产品开始 。 1988年2月，国务院研究国外期货制度，在政府报告中指出，“加快商业体制改革，积极发展各类批发市场，探索期货交易”，从而确定了中国开展期货市场研究的基本框架 。,2、发展历程：,初期发展阶段 (1988年-1993年) 清理整顿阶段 (1993年底-2000年 ) 规范发展阶段 (20

3、01年之后）,初期发展阶段 （1988-1993年）,1988年5月，期货市场试点。 1990年10月，郑州粮食批发市场，第一个商品期货市场开业。 1991年6月，深圳有色金属期货交易所，期货交易真正开始。 1992年10月，第一家期货公司，广东万通期货经纪有限公司在广州成立。 1993年，期货交易所达到了50多家，期货公司达到330多家。兼营期货业务的中介机构达到2000多家。,清理整顿阶段 (1993年底2000年 ),1993年11月4日，国务院关于制止期货市场盲目发展的通知，第一次清理整顿，1995年保留了15家期货交易所。 1998年8月1日，国务院关于进一步整顿和规范期货市场的通知

4、，第二次整顿，保留了3家交易所（上海期货交易所1991年 5月28日、郑州商品交易所1990年10月12日、大连商品交易所1993年2月28日）。交易品种由35个削减为12个。,规范发展阶段（2001年之后）,全面推进法规基础制度建设，市场发展基础和监管环境大为改善。 稳步发展期货市场； 相关法律法规出台； 商品期货品种创新步伐加快，金融期货市场建设稳妥起步。 市场规模稳步增长，行业实力有所增强。 市场功能初步显现，服务国民经济的水平不断提高。中国期货保证金监控中心成立，有效降低了保证金被挪用的风险。,全面推进法规基础制度建设，市场发展基础和监管环境大为改善，稳步发展期货市场：,2001年3月

5、，全国人大“十五”规划第一次提出了“稳步发展期货市场”，为我国期货市场长达7年的清理整顿划上了句号。 2003年10月，党的十六届三中全会通过中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的规定，“稳步发展期货市场”被赋予了新的内涵和高度。 2004年2月1日，国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见对“稳步发展期货市场”做出了进一步阐述和部署，成为“指导期货市场发展的纲领”。,相关法律法规出台：,2003年6月23日，最高人民法院公布了关于审理期货纠纷案件若干问题的规定，自2003年7月1日起施行。 2002年2月，中国证监会修订期货从业人员管理办法、期货经纪公司高级管理人员任职资格

6、管理办法。 2002年6月，新期货交易所管理办法和期货经纪公司管理办法颁布。 2003年7月1日起正式实施的期货从业人员执业行为准则，是国内期货行业第一部行业性的从业人员行为规范。 2004年3月，中国证监会发布期货经纪公司治理准则（试行）。 适应期货市场发展需要，2007年3月16日，国务院颁布期货交易管理条例，并于2007年4月15日起施行。新条例将适用范围从原来的商品期货交易扩大到商品、金融期货和期权合约交易，期货公司被定位为金融企业，期货经纪公司也将改为期货公司。,商品期货品种创新步伐加快，金融期货市场建设稳妥起步。,右图为我国期货交易品种分布情况 （2011年末数据）,市场规模稳步增

7、长，行业实力有所增强,2001 年到2010 年间，期货市场功能逐步显现，行业发展迅猛，交易规模呈现恢复性增长并连创新高。中国已经成为世界瞩目的、全球最具潜力的商品期货市场。,具体数据见下图:,市场功能初步显现，服务国民经济的水平不断提高。中国期货保证金监控中心成立，有效降低了保证金被挪用的风险。,第二部分 期货市场管理架构,我国期货市场初期管理体制 -多头监管阶段（1990年10月一1998年10月） 清理整顿后期期货市场的管理体制 -集中监管定型阶段（1998年10月2000年12月29日） 目前期货市场的管理体制 -“五位一体”的监管体系（2006年5月至今）,多头监管阶段 -1990年

8、10月一1998年10月,以中国人民银行为主管部门，各政府部门按期货交易品种划分部门职能的监管阶段（1990年10月1992年l0月） 以国务院证券委员会为主管机构，中国证监会为执行机构，国务院各部门和地方政府共同参与的监管阶段（1992年10月1998年10月） 多头监管体制具有职责重叠性、权力分散性，忽略法律监管，带有浓郁的“行政色彩”，以“管得住”为监管思路。,集中监管定型阶段 -1998年10月2000年12月29日,1998年，国务院证券委员会和中国证监会合并，形成现在的中国证券监督管理委员会。正部级事业单位，实行垂直领导，集中统监管。 1999年6月2日，期货交易管理暂行条例第5条

9、规定，中国证监会对期货市场实行集中统一的监督管理。 集中监管特点：（1）权利高度集中； （2）垂直管理； （3）弱自律性。,“五位一体”的监管体系 -2006年5月至今,以中国证监会为核心，各地监管局、期货交易所、保证金监控中心，以及期货业协会作为补充的“五位一体”的监管体系。 “五位一体”监管体系是按照“统一领导、共享资源、各司其职、各负其责、密切协作、合力监管”的原则开展工作，目的是，形成一个分工明确、协调有序、运转顺畅、反应快速、监管有效的工作网络。,第三部分 我国期货市场“五位一体”的监管职责,中国证监会 派出机构（各省、市证监局）一线监管职责： 期货交易所的职能 中国期货保证金监控中

10、心的职能： 中国期货业协会职能：,中国证监会,中国证监会是期货市场的监管核心，既是期货市场各类规章制度的制定者，也是规则实施的监督者。依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。,中国证监会期货监管部门为：监管一部、监管二部，对期货市场实施监督管理：,（1）研究和拟定期货市场的方针政策、发展规划，起草法律、法规，制定监管规章、规则和办法； （2）垂直领导集中统一监管； （3）监管境内期货合约上市、交易和结算；监管境外 期货业务； （4）监管期货交易所；管理交易所高级管理人员；归 口管理期货业协会； （5）监管期货经营机构，期货结算机构、期货投

11、资咨询机构；指导中国期货业协会开展期货从业人员资格管理；,（6）监管境内期货经营机构到境外设立期货机构；监管境外机构到境内设立期货机构，从事期货业务； （7）监管期货信息传播活动，负责统计与信息资源管理； （8）监管律师事务所、律师及有资格的会计事务所、资产 评估机构从事期货相关业务的活动； （9）违法违规行为进行调查、处罚； （10）行业的对外交往和国际合作事务。,派出机构（各省、市证监局）一线监管职责：,中国证监会在省、自治区、直辖市和计划单列市设立证监局，作为中国证监会的派出机构。其职责是：根据中国证监会的授权，对辖区内的上市公司，证券、期货经营机构，证券、期货投资咨询机构和从事证券业务

12、的律师事务所、会计师事务所、资产评估机构等中介机构的证券、期货业务活动进行监督管理；查处监管辖区范围内的违法、违规案件。,期货交易所的职能：,目前，我国公有四家期货交易所即：上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易（成立于2006年9月8日）。职能为： （1）提供期货交易的场所、设施和服务； （2）设计期货合约、安排期货合约上市； （3）组织、监督期货交易、结算和交割； （4）保证期货合约的履行； （5）按照章程和交易规则对会员进行监督管理； （6）制定并实施期货交易所的交易规则及实施细则； （7）发布市场信息； （8）监督会员及客户、指定交割仓库、期货保证金存管 银行

13、及期货市场其他参与者的期货业务。,中国期货保证金监控中心的职能：,（1）建立并管理期货保证金安全监控系统，对期货保证金监控； （2）建立并管理投资者查询服务系统，为投资者提供查询； （3）督促参与主体执行期货保证金安全存管制度； （4）影响期货保证金安全的问题及时通报监管部门和期货交易所； （5）为期货交易所提供相关的信息服务。,中国期货业协会职能：,（1）根据法律法规和规章，制定行业行为准则、职业道德规范和自律性管理规则并监督执行； （2）依法维护会员的合法权益，收集会员的意见和建议，向中国证监会及国家有关部门反映。； （3）调解期货业务的纠纷，受理对会员违法违规问题的举报； （4）组织对期

14、货从业人员的业务培训、资格考试、资格证书的发放、年检。； （5）开展期货理论研究，组织会员开展经营管理和业务经验交流； （6）进行期货市场的宣传、普及工作，及风险教育； （7）表彰奖励行规定给予处分； （8）收集、整理国内外期货市场信息，向会员提供咨询服务；编辑出版期货业务书籍、报刊； （9）开展期货业的国际交流活动。,第四部分 期货市场管理制度,一、期货市场法规制度设置的背景及重要性： （一）期货市场并非完全竞争的市场； （二）市场规模较小、投资者结构不合理、投机性强、风险性大 （三）金融领域市场化程度不断提高，对外开放需求日益扩大,二、我国期货与证券市场法律、法规制度,“一个条例”：期货交

15、易管理条例（2007年4月15号施行）。 “十个办法”：期货投资者保障基金管理暂行办法、期货交易所管理办法、期货公司管理办法、期货公司董事、监事、和高级管理人员任职资格管理办法、期货从业人员管理办法、期货公司金融期货结算业务试行办法、期货公司风险监管指标管理试行办法证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法、期货公司期货投资咨询业务试行办法期货公司资产管理业务试点办法 。,“四个规定”：期货公司首席风险官管理规定（试行）、期货公司分类监管管理规定、期货营业部管理规定（试行）、期货市场开户管理规定。 “两个法律”：中华人民共和国刑法修正案中华人民共和国刑法修正案（六） “两个司法解释”：最高人民

16、法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定（一）( 2003年7月1日施行)；最高人民法院审理期货纠纷案件若干问题的规定（二）( 2011年1月17日施行),我国证券市场法律法规,中华人民共和国证券法 （生效时间：1999-7-1开始实施。）,期货市场法律、法规制度解读,“一个条例”即期货交易管理条例（以下称新条例） (2007年2月7日国务院第168次常务会议通过，自2007年4月15日起生效。)其内容分为以下几个部分：期货交易所、期货公司、期货交易的基本规则、期货业协会。,出台背景和指导思想：,（一）期货条例修订的背景： 第一，不适应国家宏观政策环境变化的需要。 1、暂行条例主要是为当时清理整

17、顿期货市场服务的。 2、经过清理整顿，期货市场环境净化，市场的规范运作能力和风险管理水平、监管水平提高，为国民经济服务的市场功能显现。 3、国家“十五”计划和国务院有关文件都提出要“稳步发展期货市场”。,第二，不适应为进一步发挥市场功能并服务于国民经济建设创造良好的法制环境的需要。 1、市场经济体制改革的不断深化和国民经济的持续发展， 2、经济全球化背景下维护国家经济金融安全的战略 3、为国家农产品、能源和工业原材料等大宗商品流通体制改革提供服务， 4、在争夺大宗商品在国际贸易中的定价权上发挥作用。 5、配合股权分置改革等金融体制改革，鼓励产品创新，推出股指期货等金融衍生产品。,第三，不适应健

18、全风险控制体系和加强风险控制的需要。 考虑到期货市场高风险性的特点和以往的经验教训，按照国务院的要求，必须强化期货市场的风险管理。因此，应当在条例中增加和完善相关内容，加强期货交易所、期货公司的风险控制责任，进一步完善市场风险管理体制，特别要明确和强化交易所的一线监管职责以及期货公司对投资者保证金安全存管的要求，切实控制和化解市场风险。,第四 不适应贯彻落实行政执法责任制、推进依法行政的需要 行政许可法的实施对期货行政许可工作提出新要求，但现有多项期货许可事项（例如营业部审批）在条例中尚缺乏相应的法律依据。另外，在实际监管工作中，特别是在对期货公司的管理过程中，亟需采取的各种必要的监管手段和行政处罚措施，由于在条例中缺乏相应的法律依据，监管部门经常遭到质疑，对违规行为的责任追究难以落到实处。 据此，有必要对暂行条例作适当修改，以适应期货市场发展的需要，为促进国民经济发展提供法律保障。,（二）此次修订的指导思想：,一是坚持“法制、监管、自律、规范”的方针，加强市场监管和风险管理。 二是与国家有关法律和政策相适应，坚持依法行政，顺应经济体制改革深化的要求。 三是规范与发展并重，在强化监管的同时，也强调促进期货市场稳步发展。 四是此次修订采取了相对有限和谨慎的态度，对于期货市场规范发展确需修改且又具备条件的才进行修改。,