xj-16-财政政策和货币政策-尹伯成-西方经济学简明教程课件.ppt

1、第十六章,财政政策和 货币政策,第一节宏观财政政策,一、宏观财政政策,宏观财政政策：用政府财政收入和支出的变动来调节宏 观经济的政策，,松的财政政策（扩大的财政政策）：减税或扩大政府支出。 紧的财政政策（缩小的财政政策）：增税或减少政府支出。,二、财政政策的应用：逆经济风向行事。,萧条时期：如果减税居民手中可支配收入增加消费增加（公司）乐于投资总需求上升。,三、财政政策的内在稳定器作用,1.内在稳定器：由于财政制度本身的某些特点，一些财政支出与税收政策具有某种自动调整经济的灵活性。这种灵活性有助于经济的稳定，对经济管理起到了自动配合的作用，这种能起自动配合作用的财政政策被称为“内在稳定器”。,

2、2.具有内在稳定器作用的财政政策主要包括： 如：个人所得税与公司所得税 个人所得税的征收有一定的起征点与固定的税率，故具有内在稳定器作用 。,传递机制： 膨胀时期由于经济高涨，个人收入提高纳税人数增加，纳税人应交税额也多税收自动增加这样就抑制了消费和投资的增加，即抑制总需求（这又与政府意图吻合）。,又如、失业救济金和各种福利费的支出 农产品维持价格,四、挤出效应,1、挤出效应：由于政府支出增加，私人投资减少， 社会总需求不变，这种由政府支出“挤出”私人投资的 现象，称为“挤出效应”,2、财政政策效果的IS-LM分析 1）LM曲线斜率不变 IS曲线斜率越小，曲线越平坦，财政政策效果越小 反之，财

3、政政策效果越大,当政府支出增加G，IS1移至IS2，若没有货币市场的作用，产出变动Y=Y1Y4= G KG 但由于货币市场的作用，产生了挤出效应，实际产出只有Y1Y2，对应于IS3移至IS4时，产出为Y1Y3，Y1Y2Y3Y4,R,由于IS的斜率为1/d KI，当d越大，IS的斜率越小，投资对利率越敏感，扩张的财政政策产生的挤出效应越大，财政政策的效果越小,2）IS曲线斜率不变 LM斜率越大，财政政策效果越小，反之，政策效果越大,LM曲线的斜率为K/h，当LM曲线的斜率较大， h较小，货币需求对利率反映不灵敏，这意味着一定的货币需求增加将使利率上升很多，从而对私人部门的投资产生的挤出效应较大，

4、所以，财政政策的效果较小。,五、赤字财政的运用及弥补,1.赤字财政 赤字财政：积极增加财政支出，使之超过财政收入的财政称为赤字财政。,2.发公债弥补财政赤字的可能性 （1）公债的债务人是国家，债权人是公众。 （2）只要政府不垮台，公众的债权可以一代一代传下去。 （3）政府债务总额与国民收入总是保持一定比例。,六、运用财政政策中的困难,（1）不同的政策会遇到不同阶层，不同集团的反对。 （2）有些政策不一定能收到预期的效果 （3）任何财政政策都有一个“时延”问题 （4）整个财政政策的实施要受到政治因素的影响,第二节宏观货币政策,一、货币政策及操作,宏观货币政策：中央银行通过增加或减少货币供应量来影

5、响利息率的升降进而调节投资量，使总供给和总需求趋于一致的一系列措施。 宏观货币政策的应用 萧条时期，扩大货币供给量，以降低利息率，刺激总需求（扩大的货币政策）。 膨胀时，缩小货币供给量，以提高利息率，抑制总需求（缩小的货币政策）。,2、贴现率政策（是对公开市场业务的补充） 贴现率是商业银行向中央银行借款时的利息率，贴现率政策是指中央银行变动贴现率，以调节货币供给量与利息率。具体作法： 萧条时，中央银行降低贴现率（包括放宽贴现条件） 膨胀时，中央银行提高贴现率（包括紧缩贴现条件）。,主要措施：,1.公开市场业务：（是常用但不猛烈的手段）即中央银行在公开市场上买进或卖出政府债券，以调节货币供给量。

6、具体作法： 萧条时，中央银行买进政府券，把货债币投入市场。 膨胀时，中央银行卖出政府债券，使货币回笼。,4、其他措施 道义劝告（窗口打招呼） 保证金信用交易（垫头） 利息率上限,3.调整法定准备率（猛烈而不常用的手段） 具体作法： 萧条时，中央银行降低法定准备率。 膨胀时，中央银行提高法定准备率。,二、宏观货币政策的IS-LM效果分析,1、IS曲线斜率不变 LM曲线斜率越小，曲线越平坦，货币政策效果越小。反之，效果越大,当LM斜率越小，h越大，利率稍有变动，会使货币需求变动很多，因而，货币供给量的变动对利率变动的作用很小，所以，增加货币供给的政策对利率和国民收入的影响小，政策效应小。,2、LM

7、曲线斜率不变 IS曲线斜率越小，曲线越平坦，货币政策效果越大。反之，效果越小,当IS斜率越小，d越大，利率稍有变动，会使投资变动很多，因而，当货币供给量增加导致利率下降时，投资增加很多，国民收入增加很多，货币政策效应大。,三、货币政策的局限性,1、凯恩斯陷井处，货币政策无效。 2、货币政策的作用的大小还要受到许多因素的影响。 3、时滞问题。 4、利率一般只影响企业的透支金融资产，对自有部分不影响，如企业自有资金越多，货币政策越无效。,第三节财政政策与货币政策的混合,一、宏观的货币政策和财政政策各有特点。,1、 它们的猛烈程度不同 2、 政策效应的时延也不一样 3、政策所受到的阻力也不一样，,二、相机决择： 指政府在进行需求管理时，可以