业绩是可以调出来的：会计调节锦囊详解

1、绩效可以转移：会计调整提示的详细说明虽然财务调整手段最常用于“白酒”、“房地产”、“餐饮”、“钢铁”四大行业，但实际上这种现象在其他行业的上市公司中也经常发生。记者在采访中了解到，“虚增收入”、“提前或延迟确认收入”、“转移和延迟确认费用”、“或多或少计提资产减值准备以调节利润”、“通过非经常性损益调节利润”、“调整存货计价”和“忽视和隐瞒或有负债”是上市公司经常单独或组合使用的会计方法。手段1:非经常性损益操纵：“出售儿童生存”的中期报告提前增加在所有的会计调整方法中，利用非经常性损益操纵利润无疑是企业最容易、最常用的方法。上市公司可以通过投资收益、营业外收入、政府大额补贴和调整上一年度的损

2、益，在短时间内调整其账面利润，从而避免业绩变化或达到再融资和壳资源保护的目的。4月28日，青海明胶(9.58，0.00，0.00%)在第一季度报告中表示，公司半年度报告的净利润将达到3700万元，较去年同期的253800元增长145倍，被誉为“预增王”。该公司的股价也从8.98元上涨至10.29元，在12个交易日中上涨了14.58%。然而，在业绩大幅增长的背后，除了去年同期实现的净利润基数较小外，公司上半年3700万元的利润增长并非来自主要产品的贡献，而是通过出售子公司的股份实现的。事实上，青海明胶第一季度业绩惨淡，净利润638.8万元，营业收入1.92亿元。此外，青海明胶此前曾多次利用非经常

3、性损益调整其业绩。2009年亏损1742.09万元后，2010年公司扭亏为盈，退税减免4292.02万元，政府补贴922.29万元，侥幸逃脱了净利润55.42万元的ST厄运。2月11日，青海明胶宣布计划将子公司赫正药业股份有限公司的股权以9000万元的价格转让给重庆创投，此次股权转让产生的净利润为4700-4900万元。正是这近5000万元的投资收入最终扭转了公司的颓势。然而，一个不可忽视的事实是，根据去年公司年报中所列的九家子公司的财务状况，在三家只能实现利润的公司中，四川荷正的营业利润最高，达到660.97万元。那么，在业绩如此惨淡的情况下，青海明胶为什么要将利润最高的子公司转移出去套现呢

4、？出售股票应该会改善业绩，并为再融资铺平道路.一位行业研究人员向记者指出，“第一季度亏损超过600万英镑。”如果半年度报告继续亏损，该公司提出的再融资计划可能会受阻。”5月23日，正当股价因年中业绩报告的爆发而连续多日上涨时，青海明胶突然停止销售。5月31日，公司抛出4亿元私募计划，计划向不超过10家特定投资者发行6000万股股份，用于收购和增资宏盛肠衣，建设年产4亿米胶原蛋白肠衣生产线技术改造项目。然而，该公司的艰苦努力没有得到认可，其精心制定的再融资计划一经推出就遭到二级市场投资者的反对。5月31日，青海明胶一开张就被159，800份大额销售订单关闭。在接下来的几个交易日里，该公司的股价跌

5、破了8.84元的附加价格多倍。“尽管开放套管公司创造了新的收入来源和利润增长点，但短期内很难对业绩改善产生重大影响。”上述分析师对上述收购计划发表了评论。绩效可以转移：会计调整“诡计”的详细解释经过调查，记者发现其中，海东科技是青海明胶的控股子公司，持股比例为70%。另外，青海明胶有三名高级经理同时担任鸿盛肠衣的高级主管，因此鸿盛肠衣与青海明胶形成了关联关系。此外，该公司没有披露43名自然人股东的详细情况。根据该计划，青海明胶将收购鸿盛肠衣98%的股权，估值为1.862亿元。收购后，将增加年产4亿米鸿盛肠衣的资金，建设胶原蛋白肠衣生产线技术改造项目。然而，投资4亿元的鸿盛套管是一家亏损企业，资

6、质较差。截至2010年底，鸿盛肠衣的净资产仅为4318万元，营业收入为3078万元时，净利润更高达200万元。从净资产来看，98%的鸿盛肠衣净资产的价格应为4231万元，而青海明胶的交易价格为1.862亿元，实际溢价约为340%。更令人费解的是，青海明胶在计划中并没有提到如此高的保费的原因。手段2:收入确认的规则。白酒行业的利润调节之春除了最常见的非经常性损益调整手段外，利用预收账款进行盈余管理也是白酒企业的一个公开秘密。其中最著名的案例是，2010年，当行业景气度高的时候，贵州茅台(206.28，2.85，1.40%)的高管收紧了预付款，并故意推迟业绩的发布。自2009年以来，贵州茅台过去的

7、快速增长已经一去不复返了。2010年，它直接导致了神话经济增长的崩溃。2010年，贵州茅台三季度利润增幅低于市场预期。其中，2010年第一季度净利润同比仅增长4%，半年度报告净利润同比增长11.09%，公司第三季度净利润同比仅增长10.22%。然而，使用预收款来控制性能释放是非常明显的。以贵州茅台2010年第三季度的报告为例，截至9月底，公司的预收款达到32.62亿元，同比增长20亿元，比2010年年中增长13亿元。相应地，贵州茅台前三季度实现营业收入93.28亿元，同比增长19.47%，归属于母公司的净利润为41.74亿元。如果提前收到的这部分账户被释放，贵州茅台的真实业绩将不会持续低于市场

8、预期。“过去两年，我们赶上了白酒行业的高度繁荣，并从产品价格的上涨中获益。各种酒类制造商的销售相对较快。”北京一位私募股权人士直言不讳地表示：“在这种情况下，一线白酒企业的表现与企业高管的经营理念有很大关系。”与上述案例相比，三线白酒企业顾靖酒厂的业绩(93.19，0.49，0.53%)有所突破。自2010年以来，顾靖贡酒一直是白酒行业的黑马。2010年净利润同比增长123.71%，今年上半年实现净利润约2.68亿元，同比增长约150%。在这份辉煌的业绩报告背后，除了产品结构的增加和几次价格调整导致的毛利率的增加外，顾靖酒业通过全面发放预收账款为业绩增长做出了巨大贡献。以顾靖酒厂2010年第三

9、季度的报表为例，截至9月底，公司合并报表和母公司预收账款分别高达3.55亿元和5.34亿元，而截至12月底，上述两笔预收账款分别大幅减少至9149.14万元和3亿元，表明公司第四季度已将预收账款全部确认为收入。对此，有业内人士指出，白酒企业进行盈余管理或利润调整有两个原因：一方面，会计收入确认和费用计提过程中存在许多主观判断，存在一定的操作空间；另一方面，为了上市前，绿地的利润主要取决于绿化苗木的销售。根据招股说明书，从2004年至2006年及2007年上半年，公司的重要销售客户为昆明新景园艺工程有限公司(以下简称“新景园艺”)、昆明林润园艺有限公司、昆明点文汇园艺有限公司、昆明自由空间园艺有

10、限公司(以下简称“自由空间园艺”)、昆明千科花卉有限公司、昆明天路园艺有限公司(以下简称“天路园艺”)这些公司的大量收购直接促进了公司业绩的提高。2004年、2005年、2006年和2007年上半年，公司对重要销售客户的销售总额分别为8504万元、6849万元、5281万元和3495万元，分别占当期主营业务收入的58.02%、43.56%、27.83%和26.33%然而，绿地上市后不久，这些主要客户集体展示了销售回报。在监管部门2010年的调查中，绿地承认2008年苗木销售退回2348万元，2008年营业收入2348万元、净利润1153万元被追溯减少；2009年苗木销售的退货金额高达1.58亿

11、元，直接导致当年1.51亿元的巨额损失。上述事实表明，绿地可能会与大客户联手签署大额订单，以确认上市前的收入，但上市后会因虚高交易而返还销售。然而，中国审计亚太会计师事务所也对2008年和2009年的退市持保留意见，称“由于审计手段的限制，无法获得充分、适当的审计证据来判断格陵兰的部分交易是否属于关联交易，交易是否真实、公平。”事实上，这些大买家之间有着不可分割的关系。其中，新景园艺是2007年上半年苗木的最大买家，本期采购苗木755万元，占同期绿地运营收入的5.69%。值得注意的是，持有新景园艺10%股份的自然人股东晁小林，同时也是昆明小林园艺工程有限公司(以下简称“小林园艺”)的法定代表人

12、，持有公司80%的股份。2007年上半年，小林园艺从绿地购买了300多万元的苗木。另外两家来自成都的大型苗木采购商，百业园艺和万多园艺，也有相关的迹象。两家公司于2005年11月15日同日成立，注册资本100万元。注册的业务范围也惊人地一致：“种植、销售、租赁和维护花卉和苗木；花卉苗木技术咨询；园林绿化工程设计与施工(凭资质证书经营)。”此外，上述主要购买者在格陵兰上市后相继“退休”。2005年从绿地购买苗木价值1152万元的第四大客户北京都峰培花卉有限公司，于2006年12月25日被北京市工商局吊销营业执照，率先“消失于世界”。两年后，2008年4月15日，天禄园艺的营业执照也被吊销。200

13、8年6月5日，贝叶园艺和莞多园艺一起吊销了营业执照。值得注意的是，在2010年3月17日绿地收到中国证监会调查通知书前后，仍有两名绿地大买家神秘注销其商业登记。2010年2月3日，过去最大的客户新景园艺通过股东会决议解散公司，并派相关人员到昆明工商局办理工商注销手续。一个多月后，3月18日，自由空间园艺公司经股东会决议解散，并办理了工商注销手续。2011年3月17日，绿地董事长何因涉嫌欺诈发行股票被判入狱。2011年3月21日，中国证监会相关部门负责人证实存在诸多违法行为记者了解到，目前，独立选举委员会非常重视打算冲刺创业板的公司的独立性和财务会计。如果申请人存在横向竞争、重大不必要且持续的关

14、联交易或市场销售依赖，独立选举委员会将认为其在独立性方面存在重大缺陷。然而，在2010年未通过审计的25家创业板公司中，有4家公司在报告期内因会计不规范和会计处理不合理而被拒绝，占未通过审计企业的16%。绩效可以转移：会计调整“诡计”的详细解释与绿地相比，洛阳北方玻璃科技有限公司(以下简称“洛阳北方玻璃”)的上市之路更加曲折。然而，它们之间的相似之处在于，它们都通过虚假增加利润或故意隐瞒负债来保证首次公开募股会议的通过率。早在一年前，2010年3月19日，在第一创业证券的陪同下，洛阳贝波已经参加了会议。然而，由于未决侵权诉讼和巨额赔偿，该公司被迫停止上市。2011年5月30日，已经在雪中隐藏了

15、一年的洛阳北方玻璃获得了发展和审查委员会第二次会议(会后)的批准。虽然将来会成功，但该公司少报并避免的1亿元人民币的侵权索赔实际上已成为达摩克利斯之剑。此前，洛阳北方玻璃因英国和加拿大两起未解决的专利侵权事件而停止上市。2004年10月13日，Tamglass在英国高等法院对洛阳贝波公司提起诉讼，理由是其在欧洲的玻璃弯曲和钢化设备及方法的发明专利第0261611号被侵犯。2006年2月15日，英国高等法院裁定其构成侵权，要求原告在收到两被告提供的“声明”(主要是确认侵权收入和费用)后4周内，在“估计损失赔偿”和“利润计算赔偿”之间进行选择，以确定赔偿金额。同时，他被要求支付25万英镑的诉讼费用

16、。2011年3月10日，贝波洛阳分公司上海贝波收到加拿大联邦法院的诉讼判决书。2010年11月26日，本院对坦格拉斯诉地平线玻璃公司和上海贝波侵犯其在加拿大的专利权，专利号为1308257“弯曲强化玻璃板的方法和设备”和2146628“弯曲强化玻璃板工作站”一案作出缺席判决。法院认为，上海贝波公司的侵权事实成立，特此发布禁令，禁止其以任何方式向加拿大出售侵权设备；此外，上海贝波侵权所造成的损失将由法院首席书记决定。记者从投资银行家处了解到，如果公司在首次申请会议后，因特殊原因未能在合理时间内发出申请，应及时向监管部门报告相关文件，并对招股说明书进行相应修改。监管机构应在会后判断公司紧急情况的影响。如果该事件对发行人的生产经营、财务、实际控制人和管理人员没有重大影响，则无需提交第二次会议重新审查。“洛阳北方玻璃第二次会议表明，英国和加拿大的两起侵权事件及其审理结果对公司未来的上市产生了重大影响。”上述投资银行家表示。为了确保第