第1章-货币.ppt

1、第一章 货币,货币的起源：,货币的职能,货币材料条件,发展阶段的更替,货币制度演变,经济的发展,劫 匪：“要钱还是要命”？ 被劫者：“现金都给你，手表和首饰要吗”？,一、货币是什么？,“货币”的近义词,通货（currency）：纸币和硬币。 财富（wealth）：作为价值储藏的各项财产的总和，还包括债券、艺术品、房地产。 收入（income）：某一单位时间内的收益。（货币是一个存量，某一时点上的一个确定的金额）。,货币范围随着金融创新不断扩展,货币通货； 货币通货能够用于转帐支付的银行存款（支票帐户）主要指活期 货币通货活期帐户某些特定的定期帐户（CD）,CD（Certificate of D

2、eposits),可转让大额定期存单，是由美国花旗银行1961年创造的一项金融工具。CD是在银行定期存款的凭据上注明存款金额、期限、利率，到期持有人提取本金和利息的一种债务凭证。,货币的界定与货币层次的划分,依据货币功能及其流动性强弱进行分层（中国）： M0=流通中的现金 M1= M0 +企业活期存款 M2= M1+城乡居民储蓄存款+企业定期存款+证券公司客户保证金 M3 =M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单,二、货币的职能与货币材料,货币的职能 理想货币材料应具备的特征,价值尺度 流通手段 支付手段 贮藏手段 世界货币,易标准化 易于分割 方便携带 价值稳定,货币的职能与货币材料,

3、1、价值尺度 当货币用来表现商品价值并衡量商品价值量大小时，执行价值尺度的职能。 价格标准：如其含金量或购买力等。 货币执行价值尺度职能时，只需要观念货币,2、流通手段 用以媒介商品交换，当货币与商品同时同地反方向运行时，其执行着流通手段职能。 货币执行流通手段职能时，需要现实货币,三 货币形式发展的四阶段,1.实物货币：是以劳动产品、自然物充当一般等物。它是最早的货币形态。 贝币货币始祖 中国最早的实物货币是贝壳，货币单位是朋，一朋十贝 牲畜币、龟币、皮币、谷粟币 管子：时货不遂，金玉虽多，谓之贫国也。,2.贵金属货币 以金银等贵金属作为货币材料 Karl Marx： 金银天然不是货币，但货

4、币天然是金银 3.代用货币 作为商品的价值小于作为货币的价值，一般是指银行和政府发行的以贵金属做担保的可兑换纸币,贵金属的演变,（1）由贱金属到贵金属的演变。 （2）金属货币经历了从称量货币到铸币的演变。,斧币（战国）,由天然贝演变的铜贝（商）,王莽的“一刀平五 千” 此币造型设计独 特，也是我国古代面额最大的铸币,秦半两（秦）秦始皇统一中国后，使秦半两成为全国统一的铸币。此币外圆内方，是中国钱币的定型标志。 大观通宝（宋） 此币文为宋徽宗的瘦金体字。 孙中山像一元银币（民国） 人民币五元券侯一民邓澍设计，此设计被国际钞票界评为“世界纸币精品”,4.信用货币 以信用做担保，通过信用程序发行和创

5、造的货币，不能兑换成贵金属，主要形态有纸币、辅币、银行存款、电子货币等。,黄金投资再度受到追捧,全球市场普遍关注的新“天花板”，每盎司美元大关，在月日已被全面突破。当日，国际现货黄金和黄金期货，双双创出历史新高，首次登上每盎司美元以上的高位 。 那么，如果要问：想要投资黄金，想要分享黄金上涨带来的收益，有多少条路径呢？ 答案是N条！,轧金子的N条路径之一：黄金实物交易,牛年贺岁金银条套装,为什么黄金饰品的投资价值没有金币高？,凭证式黄金。中行上海分行于2003年底推出“黄金宝”，投资者凭个人黄金投资帐户，即可进行黄金炒卖。 纸黄金与实金交易的最大区别在于，纸黄金通过牌价交易，不发生黄金的实际交

6、割。,轧金子的N条路径之二：纸黄金交易,交易实例：,2005年10月20日上午9：00，我行黄金报价为121.29/122.29。某客户在中国银行买入黄金 100克，共投资( )元，其后，国际黄金价格上扬，中国银行人民币金价格随之走高。2006年1月20日，客户准备卖出其所持有黄金。在11：07时在中国银行进行询价，此时价格为143.70/144.70。该客户以( )的价格卖出其所持有的100克黄金，获利( )。短短3个月的时间，该客户的投资回报率就达到了 2,141/12,229=17.51%。,中金黄金、山东黄金、内蒙宏峰、西藏矿业 其盈利能力主要取决于开采金矿石的等级品位。 其股票价格会

7、受到国际金价走势和股市波动的双重影响,轧金子的N条路径之三：黄金企业股票,10年黄金价格走势,黄金历史价格,货币偿付能力,无限法偿性：国家法律上对主币赋予一种无限支付的能力，以主币作为支付工具，对方不得拒绝接受，且每次支付的数量不受限制。,五 货币制度的演变,从贵金属货币阶段开始，各种货币制度与货币形式相配合,银本位,金银复本位,金本位 金币本位、金块本位、 金汇兑本位,信用本位,金银复本位经历了三个发展阶段： 平行本位：指金币和银币之间不规定法定比价，各按其实际价值量流通，金币和银币之间的比价由金银的市场价值决定的货币制度。 双币本位：指金币和银币之间的比价由国家法律规定、并进行流通的货币制

8、度。 劣币驱逐良币“格雷欣法则” 跛行本位：金、银之间虽有法定的比价，但是只有金币可以自由铸造，银币则不能，犹如跛行者的两足，一足长、一足短，故得此称谓。,金,银,作为货币,0.5,1,17911861的美国,作为商品,0.6,1,劣币,良币,金币驱逐银币！,“格雷欣法则” 是指双币本位制下，两种实际价值即市场比价不同，而名义价值即法定比价相同的通货同时流通时，实际价值较高的通货（即良币）通常会被实际价值较低的通货（即劣币）驱逐出流通领域，出现“劣币驱逐良币”现象。 16世纪英国财政大臣ThomasGresham在给英国女王的改铸货币的建议中提出了这一现象，故后人称之为“格雷欣法则”。,金本位

9、也经历了三个发展阶段： 金币本位制（1880-1914） 指以金币作为本位货币流通的货币制度，是最典型的金本位制。 金块本位制（1914-1944） 指没有金币的铸造与流通，而由中央银行发行以金块为准备的银行券（或纸币）流通的货币制度。, 金汇兑本位制（1944-1973） 又称虚金本位制，是指没有金币的铸造与流通，价值符号不能兑换金块，但可以兑换外汇（实行金本位制国家的货币）的一种货币制度。 布雷顿森林体系的“双挂钩”。,布雷顿森林体系的建立,背景：二战，美元霸主地位确立；各国对外汇进行管制。 建立：1944年7月，在美国新罕布什尔州布雷顿森林召开44国会议，通过了布雷顿森林协议（包括国际货

10、币基金协定和国际复兴开发银行协定），建立了以美元为中心的资本主义货币体系。,布雷顿森林体系的主要内容,以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行双挂钩（美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩） 实行固定汇率制 实际上是国际金汇兑本位制。,布雷顿森林体系的作用,积极作用： 美元视同黄金，弥补了国际清偿能力的不足 汇率稳定 国际货币基金组织发挥了积极作用 缺陷： 以美元为中心，美国操纵国际金融活动 以美元为主要储备资产，本身具有不稳定性 固定汇率有利于美国输出通货膨胀，不利于其它各国.,布雷顿森林体系的解体,1971年，美国放弃金本位制； 1972-73年，美国发生两次美元危机，各国放弃固定汇率，实行浮动汇率制； 1976年，国际协定正式排除货币与黄金的固定联系，布雷顿森林体系彻底瓦解。,七、国际货币制度,布雷顿森林体系 货币局制度 联系汇率制度 美元化 EURO 地区货币制度：多种货币制度在一国内共存：人民币、港币、澳门币一国两制三币,欧元,1999年1月1日