项目评估导论.ppt

1、管理科学与工程学院,李桂君 宋砚秋,2020/8/4,第一讲的内容与目的,内 容,目 的,项目评估课程的性质 投资项目介绍 投资项目管理流程,了解项目评估课程的作用 了解投资项目的基本内容和管理过程 为建立项目评估课程框架奠定基础,中央财经大学,2020/8/4,投资及投资项目,投资,直接投资 目的：形成固定资产，使生产能力得到增加，实现经济的增长。 间接投资 通过资金所有者与使用者、资产所有权与经营权的分离和解体来取得投资的回报，不能增加经济体的生产能力。,项目直接投资项目的简称,中央财经大学,2020/8/4,投资项目的特点,资金需求量大,2,3,占用时间长,影响不可逆,4,实施风险高,中

2、央财经大学,2020/8/4,投资项目的分类,中央财经大学,2020/8/4,中国固定资产投资分类,基本建设投资 更新改造投资 房地产开发投资 其他固定资产投资,中央财经大学,2020/8/4,投资项目的类型按目标不同划分,经营性项目： 通过投资以实现所有者权益的市场价值最大化为目标，以投资牟利为行为趋向； 绝大多数生产或流通领域的投资项目。 非经营性项目： 不以追求营利为目标； 本身没有经营活动、没有收益的项目，如城市道路、路灯、公共绿化、航道疏浚、水利灌溉渠道、植树造林等； 产出直接为公众提供基本生活服务，本身有生产经营活动，有营业收入，但产品价格不由市场机制形成。,中央财经大学,2020

3、/8/4,投资项目的类型按内容不同划分,工业投资项目 国民经济中各工业部门的投资项目 ； 钢铁、有色金属、煤炭、石油、化学、电力、机械、建材、轻工、纺织 非工业投资项目 指工业投资项目之外的所有投资项目 农业、水利、林业、水产、铁路、公路、民航、邮政、电信、公用事业,中央财经大学,2020/8/4,投资项目的类型按属性不同划分,公共项目： 为满足社会公众需要，生产或提供公共物品（包括服务）的项目； 非公共项目： 除公共项目以外的其他项目；,区别,具有非排他性或排他无效率，有很大一类物品无法或不应收费 供应商能够向那些想消费这种商品的人收费并因此得到利润,中央财经大学,2020/8/4,投资项目

4、的类型按规模或投资额划分,大型项目； 中型项目； 小型项目；,特点,属于生产性建设项目中的能源、交通、原材料部门的工程项目，投资额达到5000万元以上为大中型项目； 其他部门和非工业建设项目，投资额达到3000万元以上为大中型建设项目。,中央财经大学,2020/8/4,投资项目的类型按投资管理形式划分,政府投资项目 使用政府性资金的建设项目以及有关的投资活动； 财政预算投资资金（含国债资金）； 利用国际金融组织和外国政府贷款的主权外债资金； 纳入预算管理的专项建设资金； 法律、法规规定的其他政府性资金。 企业投资项目 不使用政府性资金的投资项目统称企业投资项目；,中央财经大学,2020/8/4

5、,投资项目的类型按性质不同划分,基本建设项目： 新建、改建、扩建、恢复建设、迁建 更新改造项目： 固定资产更新和技术改造项目,区别,基本建设项目属固定资产的外延扩大再生产 更新改造项目属固定资产的简单再生产和以内含为主的扩大再生产,中央财经大学,2020/8/4,投资项目的类型按融资主体不同划分,新设法人项目： 项目投资由新设法人筹集的资本金和债务资金构成； 由新设项目法人承担融资责任和风险； 从项目投产后的财务效益情况考察偿债能力。 既有法人项目： 拟建项目不组建新的项目法人，由既有法人统一组织融资活动并承担融资责任和风险； 拟建项目一般是在既有法人资产和信用的基础上进行的，并形成增量资产；

6、 从既有法人的财务整体状况考察融资后的偿债能力。,中央财经大学,2020/8/4,举例：项目的分类,新建项目 基本建设项目（新建项目） 工业投资项目 生产性投资项目 国内投资项目（税收、BOT方式） 大、中、小型项目,适用的法律、法规、规定、办法都不同 例：国内投资生产性工业基本建设项目,中央财经大学,2020/8/4,方法与参数三版的分类,根据目标分类 经营性项目和非经营性项目 按项目产出的属性 公共项目和非公共项目 按项目的投资管理形式 政府投资项目和企业投资项目 按项目与企业原有资产的关系 新建项目和改扩建项目 按项目的融资主体 新设法人项目和既有法人项目,中央财经大学,2020/8/4

7、,投资项目的作用,微观作用 投资者的经济技术实力 投资者的创新能力 投资者的市场竞争力 宏观作用 社会总需求、产出和就业 资本积累，生产能力，经济增长,中央财经大学,2020/8/4,项目的基本建设程序,中央财经大学,2020/8/4,项目的寿命周期,指项目从提议、论证、决策、立项到建设运营直至报废清理为止的全过程。,投资项目管理周期,贷款项目管理周期,中央财经大学,2020/8/4,投资项目管理周期,4 再投资时期,2 投资时期,1 投资前时期,3 生产经营时期,中央财经大学,2020/8/4,投资项目管理周期投资前时期,从投资意向（提议）到做出投资决策的全过程。,机会研究,2,3,初步可行

8、性研究,可行性研究,中央财经大学,2020/8/4,投资项目管理周期投资前时期,项目可利用的自然资源状况； 项目所在行业的发展现状； 社会对项目提供的产品或服务的未来潜在需求量； 同类产品的跨国贸易对项目可能产生的影响； 与项目有关的上游投资和下游投资状况； 项目的经济规模； 一般的投资成本和生产成本费用及主要投入物的供应状况； 有关的政府政策和法律制度。 机会研究阶段对项目投资成本和生产成本费用的估算，一般是根据同类型项目的有关资料进行粗略的推算，其估算精度大约为30左右，研究经费大约占投资总额的0.21%。,机会研究项目选定,中央财经大学,2020/8/4,投资项目管理周期投资前时期,产品

9、的市场研究和初步的生产规划； 投入物的供应数量和供应渠道； 项目的场址； 项目的设计方案（包括土建工程和设备工程）； 人员配备和组织机构形式； 项目实施进度计划； 初步的财务效益分析； 关键技术的论证和必要的中试结论； 供应商的考察。 初步可行性研究阶段对投资额和生产成本费用的估算精度为20左右，研究经费大约占投资总额的0.251.25%。,2,初步可行性研究,中央财经大学,2020/8/4,投资项目管理周期投资前时期,实施要点； 项目的背景和历史； 市场和企业的生产能力； 项目投入物； 项目的座落位置或场址； 项目设计； 项目的组织机构和管理模式； 人员配备； 实施计划； 财务和经济分析。

10、可行性研究对总投资额和生产成本费用等的估算精度为10左右，研究经费大约占总投资额的1.03.0%（小型项目）或0.21.0%（大型项目）。,3,可行性研究,中央财经大学,2020/8/4,投资项目管理周期投资时期,初步设计,1,施工图设计,2,竣工验收,4,施工,3,中央财经大学,2020/8/4,投资项目管理周期投资时期,设计依据和指导思想； 项目范围及占地面积； 建设规模及产品方案； 主要投入物的数量和来源； 工艺流程； 主要设备的选型及配置； 主要建筑物、构筑物及公用辅助设施的设计； 环境保护、防洪、抗震设施、项目组织机构及人力资源配备； 各项技术经济指标；项目建设进度计划和完工期限。

11、在编制初步设计文件时需完成项目总概算的编制。,初步设计,1,中央财经大学,2020/8/4,投资项目管理周期投资时期,施工图设计是对初步设计中所确定的各项建筑物、构筑物和非标准设备进行详细的设计； 是进行建筑工程施工、设备安装工程施工以及非标准设备制造的必要依据。 在施工图设计阶段需要编制预算，以确定建筑安装工程的造价。,施工图设计,2,三个重要概念,可行性研究估算； 初步设计概算： 详细设计预算；,中央财经大学,2020/8/4,投资项目管理周期投资时期,根据施工图设计的内容完成各项建筑工程、设备安装工程和非标准设备的制造； 进行投产前的准备工作： 人员的招募和培训； 生产技术资料的准备；

12、原材料、燃料、动力的准备； 部分生产资金的准备等； 施工阶段是发生投资的时期，同时也是实施投资控制的重要阶段。,施工,3,中央财经大学,2020/8/4,投资项目管理周期投资时期,在各项工程全部竣工以后，由项目主办者会同有关部门就工程的总体质量、功能实现等方面进行检查，经检查符合有关标准以后，编制竣工验收报告和竣工决算，同时项目交付使用。,竣工验收,4,还有一个概念,竣工决算。,中央财经大学,2020/8/4,投资项目管理周期生产经营时期,项目建成投入生产或使用到报废清理为止的全过程。 实现项目功能 试运行达到全部生产能力实现预期的投资效益； 后评价项目运行两年后 全面总结和分析项目实施的各个

13、阶段中取得的经验和存在的问题，为不断改进项目管理水平积累资料和经验。,中央财经大学,2020/8/4,贷款项目管理周期,2 执行时期 付款阶段,1 准备时期,3 回收总结时期,中央财经大学,2020/8/4,贷款项目管理周期准备时期,基础项目机会研究报告（或项目建议书）和可行性研究报告。 初选 广泛撒网、重点培养。 评估项目评估报告 作出项目贷款结论 是否提供贷款； 签订贷款合同 。,中央财经大学,2020/8/4,贷款项目管理周期执行时期,发放贷款 结合项目进度； 监督 资金的数量和用途 ；,中央财经大学,2020/8/4,贷款项目管理周期回收总结时期,回收 收回全部贷款本金和利息； 按时按

14、量的回收 ； 监督职能 。 后评估 与准备时期的项目评估报告进行对比； 发现问题、总结经验； 为以后的贷款项目管理积累资料。,中央财经大学,2020/8/4,政府对投资项目的管理,审批、核准和备案 对于政府投资项目，继续实行审批制； 对于企业不使用政府性资金投资建设的项目，区别不同情况实行核准制和备案制。,对重大项目和限制类项目从维护公共利益的角度进行核准，其他项目无论规模大小，均改为备案制。,中央财经大学,2020/8/4,4万亿投资项目的管理,国务院：2010年底前投资4万亿扩大内需 进京抢4万亿投资项目 发改委周边宾馆爆满 发改委公布4万亿投资构成及中央投资项目最新进展 中央4万亿计划2

15、472个投资项目中发现问题2151个,中央财经大学,2020/8/4,课后作业,阅读教材第1章 阅读网络上的参考文献关于投资体制改革的决定 了解世界各国的投资项目管理体制，以及基本建设管理的理论基础（收集整理资料上传到网络，可参考附加的幻灯片，见网络平台） 自学项目评估的基本程序,中央财经大学,管理科学与工程学院,宋砚秋,第二讲的内容与目的,内 容,目 的,项目评估的发展历程 项目评估与可行性研究 项目评估的主要内容 案例,了解项目评估和可行性研究 建立课程学习的基本框架,问题： 假如你是一位直接投资者，现在你要投资一个项目，你会从哪些方面进行考量？ 最终影响你投资决定的关键因素是哪些？,国外

16、项目评估的产生和发展,二十世纪初，萌芽阶段 1902年河港法（美国） 以法律形式规定河流和港口项目的评估方法 二十世纪三十年代，初步发展 经济萧条 美国兴办公共建设工程，出现了公共项目评估方法 正式规定用成本效益分析法评价洪水控制项目和水域资源开发项目 1936年全国洪水控制法,国外项目评估的产生和发展,二十世纪六十年代，基本形成 1968年 里特尔和米尔里斯 发展中国家工业项目分析手册（L-M法） 1972年 达斯古帕塔 项目评价准则 1975年 思夸尔项目经济分析（S-V-T法） 1980年 联合国工业发展组织与阿拉伯工业发展中心工业项目评价手册（UNIDO法） 二十世纪八十年代以后 系统

17、完整的应用型技术经济学科； 推广与应用阶段。,四种主要的项目评估方法,成本效益（B-C）分析法 限制了正确的群体决策 L-M法 主张以国际市场价格为基础确定项目价格 S-V-T法 与L-M法接近，但提出进行社会评估 UNIDO法 主张以国内价格作为基础来确定评估价格,中国项目评估的产生和发展,1980年 中信国际工程咨询公司 1981年 中国投资银行成立 1983年 工业贷款项目评估手册（试行） 1987年 建设项目经济评价方法 1993年建设项目经济评价方法与参数（第二版） 2006年建设项目经济评价方法与参数（第三版）,项目评估的产生和发展,资源的有限性，要求提高投资的效率与效益，客观需要

18、建立科学的理论体系与方法体系评估项目。 项目评估已经成为一门比较系统完整的应用型技术经济学科。,项目评估与可行性研究,可行性研究（Feasibility Study） 是在投资项目拟建之前，通过对与项目有关的市场、资源、工程技术、经济和社会等方面的问题进行全面的分析、论证和评价，从而确定项目是否可行或选择最佳投资方案的一项工作。,项目评估与可行性研究,项目评估 ( project evaluation ) 在可行性研究的基础上，根据有关政策、法律法规、方法与参数，从项目（或企业）及国家的角度出发，由贷款银行或有关机构（项目投资决策部门或具备相应资质的咨询机构）对拟建投资项目的规划方案进行全面的

19、技术经济论证和再评价，以判断项目方案的优劣和可行与否。,可行性研究的划分,投资机会研究 一般机会研究 地区研究、部门研究、资源研究 具体机会研究 投资推算误差约为30 研究费用占总投资的比重0.21.0,可行性研究的划分,初步可行性研究（预可行性研究） 大型项目的中间阶段 内容与详细可行性研究相同 投资推算误差约为20 研究费用占总投资的比重0.251.5,可行性研究的划分,详细可行性研究 联合国工业发展组织（UNIDO） 工业可行性研究编制手册 投资推算误差约为10 研究费用占总投资的比重 1.03.0（小型项目） 0.21.0（大型项目） 特大型项目还有辅助研究,可行性研究收费标准（了解）

20、,一、按建设项目估算投资额分档收费标准 单位：万元,可行性研究收费标准（了解）,二、按建设项目估算投资额分档收费的调整系数 （以表一所列收费标准为1）,可行性研究收费标准（了解）,三、工程咨询人员工日费用标准 单位：元,项目评估的内容,项目建设必要性评估 企业（或项目）概况及其发展目标 新设项目 现有企业投资项目 与项目有关的政府政策、法律法规和规章制度 项目的市场需求分析和生产规模分析,项目评估的内容,项目生产建设条件评估 项目可利用的资源（这里仅指各类投入物，包括等）供应条件 能源 原材料 公用设施 基础设施 项目的总体设计及生产技术的选择 实施项目的组织机构,项目评估的内容,项目财务效益

21、评估 从项目（或企业）的角度出发、以现行价格为基础 。 基础财务数据资料的收集、分析整理和测算 基本经济指标的测算与评估 不确定性分析 项目国民经济效益评估 从国民经济全局的角度出发，以影子价格为基础。 项目社会效益评估,项目评估与可研的联系与区别,联系 处于项目管理周期的同一时期投资前期 最终工作目标及要求相同 可行性判断与选优 降低风险 工作内容基本相同 理论、方法、依据都相同,项目评估与可研的联系与区别,区别 行为主体不同：可研投资者 评估决策机构、贷款及监督部门 侧重点不同：可研必要性与生产建设条件 评估可能性与偿还期 作用不同：可研立项依据 评估贷款、审批 工作时间不同：可研在前，评

22、估在后,项目评估的程序与框架,准备工作：确定项目评估任务 成立评估小组 人员构成：财务、市场、专业技术、土木工程（法律、环境、社会） 成果：评估报告提纲 制定工作计划 人员配备、目的、总体工作进度计划和分项任务工作计划 数据整理 工作内容：数据调查、成本收入估算、指标计算 成果：评估报告初稿 审查评估 编写评估报告 工作方式：专家论证 成果：项目评估报告 报送评估报告并归档,项目评估的程序,项目评估工作的具体要求,评估机构与人员 熟练掌握可行性研究的理论与方法 熟悉有关信息的内容及处理方法 核实有关信息 具体要求 数据来源是否可靠 报告的内容是否全面，考虑了全部的影响因素 所用的方法是否正确,中国国际工程咨询公司的框架,项目概况 项目基本情况 综合评估结论 评估意见 技术内容 投资估算与资金筹措 经