中美汇率博弈.ppt

1、中美汇率游戏，奥巴马引起了汇率问题，现在美国内人民币汇率批评越来越强烈。美国共和党参议员格拉斯利要求奥巴马正式将中国列为汇率操纵国。另一方面，美国彼得森国际经济研究所最近发表的一份报告显示，人民币汇率世界主要货币为30%，美元低估幅度为40%。“，”汇率操作如何防止我们的产品价钱高估是个大问题。如果一些国家汇率操作，其产品将占据竞争优势，我们的产品将处于竞争劣势。(威廉莎士比亚，Northern Exposure(美国电视电视剧)，牙齿问题必须受到关注，”奥巴马说。困境和矛盾，我国经济对外贸的依赖超过70，外汇储备1.53万亿美元，居世界第一位，海外资本逐步主导或主导中国的很多产业，欧洲的困境

2、，不要阻挡中国汇率改革的步伐。希腊危机也有助于人民币转换更宽松的浮动汇率。国内外的双重压力可能意味着中国不动的局面不会太长。在一个国家，巨额外汇储备情况下，没有理由选择外汇贬值和基准货币贬值，也没有理由在通货膨胀发生时选择继续选择基准货币升值，甚至没有理由加速。中国中央银行在人民币期货价格(中间价格)2010-05-19中表示，中国中央银行暗示人民币汇率波动，中国中央银行(PBOC)周二将美元人民币中间价格定为6.8270，中国中央银行在最近公布的第一季度货币政策执行报告中表示，将按照人民币汇率形成机制改革的原则进一步推进哈尔滨国务院发展研究中心金融，中国政府可以改变汇率政策。允许人民币逐步升

3、值，逐步升值的可能性：大年度保持事实上固定汇率制的可能性：小新汇率形成机制的可能性：小一次性大幅升值的可能性：很小，美元指数，欧元对美元，人民币汇率中间价钱对美元，人民币汇率中间价钱对欧元，发展阶段，第一阶段，海外资本大量进入中国，主导了对外出口。第三阶段中央银行希望通过发行票据，通过美元对冲保持人民币升值节奏。审计的结果，中小型企业(西塞罗)牙齿生存和发展困难，通货膨胀压力越来越大。人民币迅速升值后，外资人民币资产选择撤出中国，中国外汇储备消费将进一步加快，消耗更多。2010年美国哥伦比亚大学教授，诺贝尔经济学奖获奖者约瑟夫斯蒂格利茨表示，中美汇率调整在中国贫富差距，中国出口制造业的利润上升

4、了2%，3%，2005年以来美元人民币上升了20%左右。由于美元目前的上升，人民币对欧元40%，1985年日本签署的广场协议新上任的美国财政部长詹姆斯。贝克尔和西德、日本、法国和英国的财政部长纽约广场酒店举行了秘密会议，五国财政部长决定同意美元贬值，并共同签署了所谓的广场协议。协议指出：“建议进一步加强彼此的合作，以便郑智薰美元货币合理增值。”美元贬值使日元大幅上涨。广场协议正式签署的第二天，美元对日元汇率价格立即下降了4.3%。在接下来的6周里，美国美元贬值仍在继续。到十月末为止，美元共12%货币贬值，1美元205日元兑换，到1986年9月为止，1美元对153日元，1985年日本签署的广场协

5、议尝到甜头后，部分盈利恢复的国际资本复苏，日本的股票市场及房地产业大量吸收了廉价的外来资金，就像海绵吸收水分一样。从1986年到1989年，日本的房价翻了一番。但是日元套利空间变窄，国际资本开始利润撤出，外来资本引起的日本房地产泡沫爆裂，迹象显示1990年九月一日左右股票市场平均赤字为44%，相关股票平均下跌55%。到1993年，房地产经济开始全面崩溃，日本21家主要银行公布了1100亿美元不良贷款。其中三分之一与房地产有关。最终，日本房价下降了50%。此后，日本陷入了历史上最长的经济衰退、日本经济和房地产14年的萧条和停滞。流动性陷阱，20世纪80年代和90年代日元的强势对日本经济衰退中的经

6、济施加了通货紧缩压力，将名义利率推到了0。日本也因此成为我们常说的流动性陷阱、货币政策无效。经济陷入流动性陷阱特性，(1)整个宏观经济陷入严重的衰退，需求严重不足，居民个人自愿投资和消费大幅减少，失业情况严重，单靠市场调节似乎无力。(2)利率已经达到最低水平，名义利率水平大幅下降，甚至下降到零或负利率，在极低的利率水平上，投资者对经济前景的期望不好，消费者对未来持悲观态度。这使得利率刺激投资和消费的杠杆作用失效。对名义利率的货币政策下调不能再开始经济复苏，只能通过财政政策、扩大政府支出、减税等方式摆脱经济衰退。(3)货币需求利率的弹性是无限的。财富再分配争端、中美汇率及货币政策游戏实质上是国家与国家之间财富再分配争端。汇率变动的代价，斯蒂格利茨在文章中发表了对宏观调控和外汇干预的看法。他指出，汇率完全自由波动至今仍处于理想状态，没