财务成本管理(2016) 第20章 营运资本筹资 课后作业

1、财务成本管理(2016)第20章营运资金融资课后作业一、单项选择问题1.在以下关于适度营运资本融资策略的陈述中，正确的是()。A.临时流动资产通过自发流动负债筹集资金B.长期资产和稳定的流动资产通过股权、长期债务和自发流动负债筹集资金C.一些临时流动资产通过股权、长期债务和自发流动负债筹集资金D.一些临时流动资产通过自愿流动负债筹集资金2.如果一个企业需要维持一定数量的临时负债才能正常运营，无论是在淡季还是运营旺季，企业在淡季和运营旺季融资政策下的易变现率()A.大于1B.淡季小于1，旺季大于1C.旺季小于1，淡季大于1D.所有都小于13.在生产经营淡季，公司需要占用80万元流动资产和120万

2、元长期资产，在生产旺季增加50万元临时库存。如果企业的股东权益资本为100万元，长期负债为50万元，自发流动负债为10万元，其余需要借入短期贷款来提供资金来源。企业实施()。A.长期融资政策B.保守的融资政策C.积极的融资政策D.适度融资政策4.生产经营淡季，企业流动资产300万元，长期资产500万元，生产经营旺季流动资产将增加200万元。假设企业的自愿负债、长期负债和股东权益可以提供700万元。淡季的易实现率是()。A.40%B.60%C.67%D.100%5.由于A公司生产经营不稳定，财务经理要求采用保守的融资政策。生产经营淡季，企业流动资产和长期资产分别为400万元和1000万元，生产经

3、营旺季易变现率为75%。由于流动资产季节性增加400万元，企业的自愿负债、长期负债和股东权益可提供()万元的资金。300B.1300C.1600D.6006.甲公司是一家生产和销售空调的企业。夏季是其生产和经营的高峰期。应收账款和存货总额比淡季多150万元，应付账款比淡季多100万元。根据以下甲公司资产负债表，该企业的营运资金融资策略为()。公司资产负债表2015年6月30日单位：万元财产；资产钱负债和所有者权益钱货币基金(运作)30应付账款200以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产50长期借款300应收帐款320股东权益300存货400总资产800负债和股东权益合计800A.保守的融

4、资策略B.适度融资策略C.积极的筹资战略D.无法判断7.一般来说，短期债务融资的成本是()长期债务。A.超过B.在下面C.等于D.无法确定8.关于放弃现金折扣的成本，以下说法是正确的()。A.它与折扣百分比成反比B.它的变化方向与信贷期的长度相同C.它与折扣百分比和信贷期限的方向相同D.与折扣期长度方向相同的变化9.在下列项目中，不属于商业信用融资的是()。A.预收账款B.应付票据C.短期借款D.应付账款10.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期限和信用期限的影响。在下列项目中，放弃现金折扣的成本保持不变的情况是()。A.信用期和折扣期保持不变，但折扣百分比降低B.折扣期和折扣百分比不变，信

5、用期缩短C.折扣百分比保持不变，信用期和折扣期同样延长D.折扣率和信用额度一家企业从银行贷款500万元，年利率为8%，期限为一年。如果银行要求保留10%的补偿性余额(银行按年利率1.5%支付利息)，贷款的实际年利率为()。A.7.07%B.8.72%C.8.89%D.7.85%14.名义利率为实际利率，借款方式为()。A.用贴现法支付银行利息B.根据收款方式支付银行利息C.按照加息方式支付银行利息D.按照一定的贷款比例在银行保持补偿性余额第二，选择题1.以下关于营运资金融资政策的陈述是正确的()。A.适度融资政策的不稳定流动资产=短期金融负债B.激进融资政策、流动资产、短期金融负债的波动性C.

6、保守融资政策的波动性、流动资产、短期金融负债D.激进融资政策、流动资产、短期金融负债的波动性2.企业的主营业务是羽绒服的生产和销售，目前正处于生产和经营的高峰期。企业总资产6000万元，其中长期资产3000万元，流动资产3000万元，稳定流动资产约占流动资产的40%；负债总额为3600万元，其中流动负债为2600万元，65%的流动负债为自愿负债，因此可以得出如下结论()。A.该企业采取积极的筹资政策B.该企业采取适度的融资政策C.该企业采取保守的融资政策D.企业目前的易实现率为69.67%3.在积极的筹资战略下，以下结论成立()。A.长期资产稳定性流动资产股东权益长期债务自发流动负债B.长期资

7、产稳定性流动资产股东权益长期债务自发流动负债C.不稳定的流动资产短期金融负债D.不稳定的流动资产短期金融负债4.与保守的营运资金融资策略相比，企业采用激进的营运资金融资策略()。A.偿还债务的频率相对较高B.短期利率变动的风险很高C.短期金融负债只占很小一部分D.资本成本低5.生产经营淡季，企业流动资产300万元，长期资产600万元，生产经营旺季流动资产800万元。长期负债、自愿负债和权益资本可以提供800万元。以下说法是正确的()。A.旺季的易实现率为40%B.该企业采取积极的融资政策C.该企业采取保守的融资政策D.淡季易实现率为25%6.在以下关于保守营运资本融资的策略中，正确的是()。A

8、.在业务高峰期，不稳定的流动资产大于临时负债B.在业务高峰期，不稳定的流动资产少于临时负债C.当业务较低时，保守融资策略的易实现率小于1D.当业务较低时，保守融资策略的易实现率大于17.与长期借款融资相比，短期债务融资的特点是()。A.快速融资和便捷获取B.灵活融资C.融资成本更高D.融资风险高8.一家公司根据1/10和N/40信用条款购买货物，以下陈述是正确的()。(按一年360天计算)A.如果银行的短期贷款利率为12%，则应选择享受现金折扣B.如果银行的短期贷款利率为12%，就应该选择放弃现金贴现C.如果银行的短期贷款利率为15%，则应选择享受现金折扣D.如果银行的短期贷款利率为15%，就

9、应该选择放弃现金贴现9.供应商的信贷政策是“2/20，N/50”。现在，为了扩大销售量，决定增加现金折扣范围。当现金折扣率为36.73%时，如果销售额扩大到20万件，供应商可以采取措施实现至少20万件的销售额。A.折扣期延长了10天B.信用期缩短了10天C.将贴现率提高1%D.贴现率提高了B.贴现法的实际年利率为6.38%C.加息方式的实际年利率为10%D.收款方式的实际年利率为8%11.为了保持更好的资本结构，企业会适当增加负债，因此在选择银行时，应该考虑的因素有()。A.银行的贷款风险政策B.银行对企业的态度C.贷款专业化程度D.银行的稳定性三、计算和分析问题1.目前，甲公司有良好的投资机

10、会，急需资金1000万元。该公司的财务经理通过与几家银行的谈判，初步拟定了三个可供选择的贷款方案。三个方案的贷款本金为1000万元，贷款期限为五年。具体还款方式如下：方案一：还款方式为定期付息，到期一次性还本，每半年付息一次，每次付息40万元。方案二：采用等额本息还款法，每年年末还本付息一次，每次还款额为人民币250万元。方案三：定期付息，一次还本。每年年末支付利息一次，每次支付利息80万元。此外，银行要求甲公司按照贷款本金的10%保持补偿性余额。对于这一补偿性余额，银行在每年年底以3%的银行存款利率支付公司存款利息。要求：计算三个贷款计划的实际年利率。如果仅仅从资本成本的角度来看，公司应该选

11、择哪种贷款方案？2.一家公司购买了一批材料，货款为1000万元。财务经理想利用客户提供的商业信用，信用条件是“1/10，n/30”，按一年360天计算。财务经理发现有三种贷款方案，具体还款方式如下：方案一：还款方式为定期付息，到期一次性还本，每半年付息一次，每次付息50万元。方案二：采用贴现方式支付利息，银行贷款年利率为12%；方案三：定期付息，一次还本。每年年末支付利息一次，每次支付利息80万元。此外，银行要求甲公司按照贷款本金的15%保持补偿性余额。对于这一补偿性余额，银行在每年年底以2%的银行存款利率支付公司存款利息。计算三个贷款计划的实际年利率。如果只从资本成本的角度来分析，A公司应该

12、享受现金折扣吗？如果您享受现金折扣，财务经理应该选择哪种贷款方案？答案分析一、单项选择问题1.回答 b分析在适度的营运资金融资策略下，临时流动资产都是通过短期金融负债筹集的，因此选择A、C、D是错误的。知识要点适度的融资策略2.答案 D分析在运营淡季，不稳定的流动资产为0，温和或保守的融资政策都不会产生暂时性负债，因此只能是激进的融资政策。在积极的融资政策下，无论淡季还是旺季运营，易变现率都小于1。选项D是正确的。知识要点激进的筹款策略3.答案 C分析积极融资政策的特点是：临时负债(主要是短期贷款)不仅满足了不稳定流动资产的融资需求，也满足了一些稳定流动资产和长期资产的融资需求。公司的长期资产

13、稳定性、流动资产、股东权益、长期债务、自发流动负债，可以判断为采取了积极的融资政策。知识要点激进的筹款策略答案 C分析运营淡季易变现率=(股东权益长期负债和经营流动负债)-长期资产/经营流动资产=(700-500)/300=67%。知识要点激进的筹款策略5.答案 C分析运营高峰期的易变现率=(长期股权负债淡季，稳定的流动资产和长期资产=800-50-150=600(万元)，自发负债、长期负债和股东权益=800-100=700(万元)，稳定的流动资产和长期资产小于自发负债、长期负债和股东权益，是一种保守的融资策略。选项甲是正确的。知识要点保守的融资策略7.回答乙分析一般来说，短期负债的利率低于长

14、期负债，短期负债的融资成本也较低。知识点短期债务融资的特点8.答案 D分析本课题的测试点是放弃现金折扣成本的计算和影响因素。放弃现金折扣的成本=贴现率/(1-贴现率)360/(信用期-贴现期)。根据该公式，放弃现金折扣的成本与折扣百分比和折扣期长度的变化方向相同，但与信用期长度的变化方向相反。知识点商业信贷融资9.答案 C分析商业信用是指在商品交易中通过延期支付或提前支付形成的贷款关系，是企业之间的直接信用关系。商业信用的具体形式包括应付账款、应付票据和预收账款，所以选项C是错误的。知识点商业信贷融资10.回答 c分析放弃现金折扣成本=，在信用期和折扣期不变的前提下，折扣百分比的变化方向与放弃现金折扣的成本相同，并且折扣百分比降低，这将降低放弃现金折扣的成本。选项一是错误的；在折扣期和折扣百分比不变的前提下，信用期和放弃现金折扣的成本反方向变化，信用期的缩短会增加放弃现金折扣的成本。选项B是错误的；信用期和贴现期均延长，在贴现百分比不变的前提下，放弃现金贴现的成本不变，选项C正确；在折扣百分比和信用期不变的前提下，折扣期的变化方向与放弃现金折扣的成本相同。如果折扣期延长，放弃现金折扣的成本将会增加。选项D是错误的。提示放弃现金折扣的成本与折扣百分比和折扣期的方向相同，但与信用期的方向相反。知识点商业信贷融资11.回答 a分析为了享受现金折扣，放弃现金