企业参与套期保值的重要性.ppt

1、企业参与期限担保的重要性，1，期限担保原则(1)在期货交易过程中，期货价格与现货价格波动幅度不完全一致，但波动趋势基本一致，当特定商品的现货价格趋于上升时，期货价格也有上升的趋势，反之亦然。(2)现货价格和期货价格不仅有相同的变动趋势，而且在合同到期时将大致相同或合并为一个。期货市场发展成了现货商品生产、加工、贸易的风险问题、融资问题、库存问题、定价问题，是管理风险的金融手段，很多都是对冲运营的，对企业来说，对冲对企业的作用就像买保险一样。第二，企业参与对冲的必要性(1)，商品从生产、加工、储存转移到销售的过程中，价格不断变化，价钱波动的趋势难以准确预测，给企业的生产和经营活动带来了巨大的风险

2、。(2)企业利用其套期保值功能，在未来理想的价位上迅速锁定下一阶段的购买价格或销售利润。第三，对企业来说，参与对冲是非常重要的，主要是(1)原材料成本或产品销售利益锁定牙齿点，对产品价格相对固定或生产成本相对固定的企业来说尤为重要。例如铜生产企业的成本相对稳定，但铜市场销售又是以期货定价，买卖是锁定利润的最好方法。95至2002年的熊市虽然铜价下跌，但我国铜业生产商积极利用期货市场抛售，因此反而获得了。(阿尔伯特爱因斯坦，美国电视电视剧，商品名言)(2)加工利润锁定。加工企业，原材料和产品都是由市场定价的，都要对冲，在购买保证的同时抛售，才能锁定加工利润的目的。例如，油榨厂在芝加哥机交易所购买

3、大豆合同，进行贸易店价钱运营的同时，在大连商品交易所出售豆粕，保存价值的两项茄子工作都属于锁定加工利益的方法。贸易企业锁定贸易收益的方法也类似。(3)库存管理。库存管理包括降低企业号库存成本和锁定库存风险。期货合约代表相应的实物量，因此企业增加库存只需购买相应的期货合约。例如，铜加工企业库存1000吨铜，购买200吨现货铜，购买800吨期货铜的合同可以达到购买1000吨铜的目的，800吨铜期货只需要80吨铜资金(按保证金的10%计算)，同时减少了800吨铜仓储费。以购买礼物的方式代替实物库存，节约了资金和仓储费用。期货价格上个月高，到了下个月，汇兑收益也可能增加，对于现货业来说，当市场处于高价

4、格或下跌趋势时，营业额保证是非常必要的。这样可以防止库存贬值。(4)利用期货市场主动掌握定价权。企业的生产经营是连续的，资金资源往往是有限的。如果企业库存不足，价格高，为了确保生产经营的持续性，没有期货市场，企业可能需要高价购买原材料。有期货市场，企业可以在购买实物原材料的同时销售相应数量的期货合同，期货价格下跌后，可以平仓。这样，企业就可以保证生产经营的连续性。4 .企业在套期保值中常见的问题(1)定位不明确。(2)我认为对冲没有危险。(3)希京认为没有必要分析行情。(4)管理操作不规则。(5)教条式避险保证本身也是危险的。管理和运营风险、交货风险、5、套保险计划的制定主要包括以下几个方面：(1)明确的套期保值需求(2)期货套期保值方法必须与自己的生产和运营方式规模一致。也就是说，了解企业自身的暴露风险。(3)制定保留战略。完整的对冲战略首先从宏观角度确定对冲战略，其次从产业角度判断对冲时机，最后从基础角度选择对冲立场和出场点。(4)选定的目标价钱。目标价钱设置的两种茄子形式，一种是单目标价钱策略，另一种是