《个人理财》课件-08退休规划.ppt

1、第八章 退休规划,第一节 退休规划概述 第二节 养老保险体系 第三节 退休规划实务,第一节 退休规划概述,一、退休及退休规划的概念 二、退休规划的重要性 三、影响退休规划的因素 四、退休规划的风险 五、退休规划应遵循的重要原则 六、退休规划流程,一、退休及退休规划的概念,退休 指员工在达到一定年龄或为企业服务一定年限的基础上，按照国家的有关法规和员工与企业的劳动合同，而离开企业的行为。 一般在55-65岁之间退休 国内社会养老保险规定的退休年龄 男职工年满60周岁 女干部年满55周岁；女工人年满50周岁 退休规划 为保证个人的退休生活，而制定和实施的理财规划,二、退休规划的重要性（必要性）,退

2、休后收入减少，无法保证支出 养儿防老等传统养老方式难以为继 “广覆盖、低保障”的社会养老保险仅能满足老年人基本生活保障 医疗支出增加，老年人对生活品质的要求提高,三、影响退休规划的因素,退休后的家庭负担 有无需要偿付的贷款 有无需要抚养的亲属或子女 退休时间及退休后的寿命 退休后的寿命可按照当地人均寿命，适当延长5-10年估算 退休后的生活费用 退休前的资产积累 每年净结余、投资报酬率 退休后的保障 社会基本养老保险金、商业养老保险金 通货膨胀 通货膨胀将严重侵蚀退休准备金在未来的购买力 是否需要为子女留有遗产,四、退休规划的风险,职业生涯中断的风险 被解雇、所在企业破产 投资风险 投资收益率

3、低于预期 额外支出风险 额外的家庭负担 退休后医疗费用高于预期 实际寿命高于预期 实际寿命低于预期 没有享受到足够消费水平 剩余财产缴纳遗产税,五、退休规划应遵循的重要原则,（一）宜早不宜迟 养老规划是长期规划，投资时间越长，复利效应越大 及早进行养老规划，可以用较长的在职时间摊薄养老成本 （二）注重安全 离退休时间较近时，应选择储蓄和低风险债券 离退休时间较远时，可选择收益和风险相对较高的产品 （三）采取多样化的退休金储备方式 以社会养老保险和商业养老保险满足退休后的基本支出 以报酬率较高的有价证券投资满足退休后的生活品质支出,积累期、投资收益、年积累额对退休储备金的影响,。,六、退休规划流

4、程,个人职业生涯设计 估算个人工作时的收入水平 估算退休时可领取的社会保险退休金水平 退休生活设计 估算个人退休后的支出水平 自筹退休金数额估计 根据估算的社会保险退休金和退休后支出，估算需自筹的退休金 根据已累积净资产，估算今后到退休前每年应有的储蓄额,退休规划流程图,第二节 养老保险体系,一、社会养老保险 二、企业年金 三、中国的养老保险制度,一、社会养老保险,社会保险的五大险种 养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险 社会养老保险 国家为保障公民退休后的基本生活建立的社会保险 1889年，俾斯麦在德国建立现代社会养老保险制度 社会养老保险制度的特点 由国家立法强制实行，单位和个

5、人必须参加 养老保险费用由国家、企业、个人共同负担 养老保险具有社会性，影响面广，费用支出庞大,社会养老保险的类型（1）按保险金资金分配方式分类,投保资助型养老保险（传统模式） 所缴费用不分配到个人账户 成员缴费量与领取待遇关联不大，有利于低收入者 强制储蓄型养老保险（公积金模式） 所缴费用和利息积累在个人账户上 成员缴费量与领取待遇完全关联 缺乏互助互济性，低收入者的退休生活保障小 国家统筹型养老保险 由政府承担所有费用，不存在个人账户的概念 计划经济体制国家实行这一模式 瑞典和挪威等北欧高福利国家接近这一模式,社会养老保险的类型（2）按保险金缴费是否代际转移分类,现收现付模式 把当期的社会

6、养老保险收入，全部用于当期的社会养老保险支出 养老负担发生代际转移：目前的在职职工负担正退休的一代人，在职职工退休后由那时工作的人负担 完全积累模式，完全基金模式 把当期的社会养老保险收入储蓄起来，这代人退休后，全部用于他们的社会养老保险支出 养老负担不发生代际转移：在职职工负担和积累自身的养老费用 部分积累模式，部分基金模式 对上述两种方式的结合 当期的社会养老保险收入，部分用于当期社会养老保险支出，部分用于这代人退休后的社会养老保险支出,二、企业年金,企业年金（企业补充养老保险） 由企业退休基金提供的养老金 企业年金特征 由企业自愿建立，国家不强制建立，不直接干预 年金缴费，或由企业承担，

7、或由企业和职工共同承担 缴费人自主决定年金管理模式、管理主体（养老金管理公司、基金公司等） 我国企业年金建立的基本原则 自愿参与原则 个人账户原则，企业年金所有权属于个人 信托原则，企业年金进行信托管理 市场化管理原则，政府不直接介入 效率优先，兼顾公平原则,二、企业年金（续）,按年金计发办法，企业年金分两种： 待遇确定型企业年金（DB型） 员工退休后每年可领取的企业年金数额不变，类似一般的商业养老保险 一般不设立个人账户，由企业全额缴费 积累的年金一般投资于低风险的固定收益资产 缴费确定型企业年金（DC型） 员工退休后每年可领取的企业年金数额受投资收益率影响 一般设立个人账户，由企业和员工共

8、同缴费 积累的年金部分投资于风险适当的权益类资产，如蓝筹股,二、企业年金（续）,美国的企业年金： 401K计划 是一种缴费确定型企业年金 可减免年金计划的投资收益所得税 延迟纳税 允许职工将部分税前工资存入养老金计划，不必立即支付个人所得税 退休后从养老金计划取出本金和投资收益时，需要付个人所得税 降低纳税等级 在累进税制下，退休后个人收入少，纳税等级降低，应纳税额减少,三、中国的养老保险制度,中国家庭的养老金来源 社会养老保险、农村养老保险 企业年金 家庭资金（个人储蓄、个人养老保险、子女赡养） 其它，如：城市最低生活保障、社会救济 社会养老保险 覆盖所有城镇企业和职工，养老保险费用由国家、

9、企业、职工共同负担 社会统筹和个人账户相结合。个人缴费工资总额的8%进入个人账户，单位缴费（通常是工资总额的12%以上）进入社会统筹账户 个人缴费工资总额上限为当地平均工资的300%，下限为当地平均工资的60% 已从现收现付模式转向部分积累模式，也即，社会统筹账户进行部分的代际转移,例子,假设李先生平均月薪12000元，刘女士平均月薪1200元，当地月平均工资为3000元。请问： （1）李先生每月应缴多少社会养老保险金？（2）刘女士每月应缴多少社会养老保险金？ 李先生月薪高于当地月平均工资的300%（9000元），每月应缴养老保险金=9000*8%=720元 刘女士月薪低于当地月平均工资的60

10、%（1800元），每月应缴养老保险金=1800*8%=144元,三、中国的养老保险制度（续）,职工领取社会养老保险金的条件 达到法定退休年龄，并已办理退休手续 男职工年满60周岁 女干部年满55周岁；女工人年满50周岁 所在单位和个人依法参加养老保险并履行了缴费义务 个人缴费至少满15年 社会养老保险金 = 基础养老金 + 个人账户养老金 基础养老金 = 退休前一年本地区职工月平均工资20% 个人账户养老金 = 个人账户本息和120,例子,假设王先生平均月薪4000元（假设今后收入不变），养老保险缴费期为20年，个人账户投资收益率为5%，20年后北京市月平均工资为3000元，那么退休后，他每月

11、能领到多少养老金？ 每月能领到的养老金= 300020%+ 40008%12（F/A,5%,20) 120 = 600+127000120 =1658元,第三节 退休规划实务,一、个人的退休规划流程 二、个人退休规划综合案例,一、个人的退休规划流程,（一）确定退休目标 （二）估算退休后的支出 （三）估算退休后的收入 （四）估算退休金缺口 （五）制定退休规划 （六）选择退休规划工具 （七）执行计划 （八）反馈与调整,（一）确定退休目标,需要确定的两个退休目标 退休时间 退休时间越推后，所能积累的养老金越多，退休后所需的养老金越少 随着经济结构的转变和人均寿命的增加，普遍存在推迟退休年龄的趋势 退

12、休后的生活水平 一般希望退休后不降低当前的生活水平 退休后，医疗支出和生活享受支出可能增加,（二）估算退休后的支出,退休后的支出分类 经常性开支：基本生活服务费开支、医疗费用开支 非经常性开支：子女婚娶、旅游支出 退休后支出的一般估算方法 维持当前生活水平所需支出+老年阶段增加的开销（医疗护理）- 老年阶段减少的开销（如子女教育费用、房屋按揭费用、保险支出、交通费） 需要考虑投资报酬率和通货膨胀率 估算支出的简便方法 以退休前支出的某一比例估算，如支出的70%80% 以退休前收入的某一比例估算，如收入的60%70%,估算退休后第一年支出,。,（三）估算退休后的收入,个人退休后的收入来源 社会养

13、老保险、企业年金、商业养老保险、资产投资收益 、资产变现收益、子女赡养费、遗产继承、兼职工作收入 退休收入估算存在偏差的原因 养老规划周期很长，悲观或乐观情绪容易使养老规划产生较大偏差 缺乏收入估算的经验和知识,（四）估算退休金缺口（退休金净值）,退休准备金的来源 当前资产中留作养老储备金的部分 未来每年储蓄留作养老储备金的部分 退休金缺口=预计的养老金支出-预计的养老金收入,案例资料：,张先生现年35岁，预计60岁退休，退休后再生活20年。假设张先生从今以后的税后投资报酬率是10%，预计退休前一年支出为16.4万元。 （1）不考虑退休后的通货膨胀，请计算张先生退休时需要储备多少养老金才能满足

14、养老需要？ （2）假设张先生退休后，平均通货膨胀率是5%，请计算张先生退休时需要储备多少养老金才能满足支出养老需要？ （3）假设张先生退休后每月领取社会养老保险金2000元，退休时保险金的缺口是多少？ （4）从现在起25年内，每年应定期定额储蓄多少钱才能弥补上述退休金缺口,案例计算,（1）不考虑通货膨胀时，需要的退休储备金 =16.4万（P/A，10%，20）=134万元 （2）考虑通货膨胀时，退休后第t年需要退休金 =16.4万 （1+5%）t 折现到退休时的现值= 20年共需退休储备金= =164000（P/A，4.76% ，20）=208.57万元 说明：这意味着，退休后的年支出相当于一

15、个每期支付164000元，期限20期，折现率4.76%的年金。 使用的折现率=（1+10%） （1+5%）- 1= 4.76%,案例计算（续）,（3）退休后每月领取社会养老保险金的现值=200012（P/A, 10%, 20)=20.43万元 退休时保险金的缺口= 208.57-20.43=188.13万元 （4）从现在起25年内，为弥补退休金缺口，每年应定期定额储蓄 =188.13万元（F/A, 10%, 20)=19129元,（五）制定退休规划,根据退休金缺口，制定退休规划，利用各种方法弥补退休金缺口 退休金缺口的弥补方法 提高当前收入、提高储蓄比例、降低退休后开支、延长工作年限、提高投资收益 退休生活分段 退休前期，65岁以前，尚有工作能力，可选择兼职工作 退休中期，6575岁，具备积极的生活能力，退休支出高峰期，可外出旅游，发展业余爱好 退休后期，75岁以后，以居家为主，医疗护理支出增加,（六）选择退休规划工具,养老投资原则 以社会养老保险和商业养老保险满足退休后的基本支出 以报酬率较高的有价证券投资满足退休后的生活品质支出 养老投资注重：安全性、收益性、多样性、流动性 主要的养老投资工具 社会养老保险、企业年金 商业