中信建投债券业务概览2013

1、二一三年,中信建投证券股份有限公司 债券业务概览,1,第一章 中信建投证券概览 2,第二章 债券承销业绩 12,第三章 债券业务实力及优势 34,目录,2,强大的公司实力 悠久的发展历史 全面的业务结构 领先的从业业绩 良好的行业声誉,第一章 中信建投证券概览,3,基本情况,主要财务数据,主要经营业绩,中信建投证券源自于华夏证券，是设立时间最早的全国三大券商之一,2005年11月2日，中信建投证券股份有限公司根据中国证券监督管理委员会关于同意中信建投证券股份有限公司筹建方案的批复(证监机构字200596号)，由中信证券股份有限公司和中国建银投资有限责任公司依照中华人民共和国公司法的有关规定及双

2、方签订的协议共同出资设立 公司注册资本为人民币61亿元 公司注册地点为北京市朝阳区安立路66 号4 号楼 截至2011年末，中信建投证券资产规模达到485.06亿元，股东权益105.00亿元，2011年实现营业收入40.00亿元，净利润12.11亿元 2011年9月，经中国证监会批准，并经北京市工商行政管理局核准登记，中信建投证券有限责任公司整体变更为中信建投证券股份有限公司,1.1 强大的公司实力,4,中央汇金投资有限责任公司,成立于2003年12月16日 ，注册资金3,724.65亿元 主要职能是根据国务院授权对国有重点金融企业进行股权投资，以出资额为限代表国家依法对国有重点金融企业行使出

3、资人权利和履行出资人义务，实现国有金融资产保值增值 重要股东职责由国务院行使，董事会、监事会成员由国务院任命，对国务院负责,中国中信集团公司,邓小平亲自倡导和批准，由前国家副主席荣毅仁于1979年10月创办的国内第一家大型投资公司 唯一拥有全系列金融牌照、实力最强的金融控股集团，旗下拥有44家子公司 资产规模位居我国国内最大企业集团的前三位,北京市国有资本经营管理中心,由北京市国资委独家出资成立，注册资本300亿元 以国有资本经营和国有股权管理为重点，以国有资本的证券化和价值最大化为目标的投融资平台 旗下公司涉及金融、钢铁、机电、能源、公路、制造、房地产等行业，实力雄厚,1.1 强大的公司实力

4、,中信建投证券三大股东实力雄厚,北京市国有资本,经营管理中心,中国中信,集团公司,中央汇金投资,有限责任公司,其他股东,7%,40%,45%,8%,中信建投证券股份有限公司,5,中信建投证券建立起股东会、董事会、监事会及经理层完善的组织结构 按照业务和管理职能设置完备的部门,1.1 强大的公司实力,6,中信建投证券是国内营业网点最多，客户资源最广的券商之一,中信建投证券营业网点地区分布情况,公司在全国28个省、市、自治区设有135家证券营业部，并设有中信建投资本管理有限公司、中信建投期货经纪有限公司两家子公司 公司拥有近340万客户，客户资产规模达4,000多亿元，是国内营业网点最多、客户资源

5、最广的券商之一,1.1 强大的公司实力,7,2004年,1999年8月,1995年,1992年10月,经财政部批准，公司中央股权划归北京市,1993年获国家财政部国债一级自营商资格 经中国证监会批准，内地首批主承销企业债券的三家券商之一 首批获得中国人民银行公开市场业务一级交易商资格的券商之一,人总行批准设立上海、广州等六个分公司 唯一一家企业债铁道债主承销商,工农中建交五大银行发起成立华夏证券有限责任公司,国务院批准，中信建投证券成立，受让原华夏证券的证券类资产、业务、人员,经中国证监会核准，成为国内首批保荐机构,中信建投证券被中国证监会评为：A类AA级证券公司,北京国有资本经营管理中心成为

6、公司新的股东之一，股东的支持揭开公司发展的新篇章,2005年11月,2010年7月,2010年8月,中信建投证券经历了中国证券市场发展的全过程，是证券业经验最丰富的券商,1.2 悠久的发展历史,2011年9月,经证监会批准，公司整体变更为中信建投证券股份有限公司,8,中信建投证券是国内拥有“全牌照”业务的证券公司之一,中信建投证券主要业务包括：证券经纪、证券投资咨询、与证券交易和证券投资活动有关的财务顾问、证券承销与保荐、证券自营、直接股权投资、证券资产管理、证券投资基金代销、为期货公司提供中间介绍业务以及中国证监会批准的其它业务,1.3 全面的业务结构,9,优良的资产质量：净资产收益率遥遥领

7、先,中信建投证券经营规范，业绩优良，连续三年被评为行业最高的A类AA级，是国内资产质量最好的券商之一 截至2011年末，中信建投证券净资产105.00亿元，2011年实现净利润12.11亿元，净资产收益率达到11.53%，远高于行业平均水平（ 6.25%）,领先的业绩排名：连续三年各项业务指标排名均进入同业前十,最近三年各项业务指标排名均进入同业前十的证券公司仅有三家 中信建投证券作为其中之一，凸显了引领市场的综合实力,1.4 领先的从业业绩,债券现券交易量排名,股票基金交易总金额排名,股票及债券承销金额排名,股票及债券承销家数排名,第7名,第5名,第6名,第9名,10,中信建投研究发展部成立

8、于1998年5月（原名华夏证券研究所），是我国最早独立注册的证券研究机构之一，在业内具有较高的知名度和较强的影响力研究范围覆盖宏观经济、行业与上市公司、基金债券投资、投资策略、收购兼并等所有资本市场相关领域。2002年，研究所获准设立博士后科研工作站，研究力量进一步发展壮大 拥有百余名分析师，全部具有硕士以上学历，具有丰富的市场研究经验，是国内研究力量最强、明星分析师及最佳分析师最多的团队,与全国社会保障基金理事会签约的证券研究机构,拥有博士后科研工作站的证券研究机构,与基金管理公司签约的证券研究机构,与保险公司签约的证券研究机构,第一批,第一批,第一批,第一批,1.4 领先的从业业绩,拥有强

9、大研究团队，获得多项殊荣,11,中信建投证券凭借精湛的业务水平，良好的销售能力，历年来获得了多项业内荣誉,1.5 良好的行业声誉,最佳创业板/中小板IPO项目 2011年,12,第二章 债券承销业绩,债券承销业绩概览 债券承销业绩企业债券 债券承销业绩公司债券 债券承销业绩金融债券、次级债券,13,2.1 债券承销业绩概览,20多年的承销历史、遍及各大行业的经验积淀，铸造中信建投债券承销的非凡实力 数千亿元的主承销规模、数百家大型企业共同成长，树立起中信建投承销业务良好的市场形象 诸多行业的领先地位和大型客户的长期服务确保中信建投债券承销各项指标名列市场前茅,我们的主要客户,14,中信建投证券

10、各债券品种主承销业绩一直处于市场引领地位,中信建投证券各债券品种主承销业绩,2.1 债券承销业绩概览,中信建投证券具备强大的信用债产品承销实力、引领市场的信用债产品承销经验，将为贵公司债券的承销奠定坚实基础,15,2008年至今超大规模债券承销情况,2.1 债券承销业绩概览,16,2008年至今超大规模债券承销情况,2.1 债券承销业绩概览,17,数据来源：Wind资讯,2.2 债券承销业绩企业债券,企业债券,近年来，中信建投企业债券承销业绩排名始终保持全行业前茅 2010年，在106家证券公司中，中信建投企业债券主承销家数排名市场第一位 2011年，中信建投企业债券主承销家数排名再次蝉联市场

11、第一位 2012年，中信建投企业债主承销家数排名市场第二位,18,2007年至今中信建投企业债券主承销业绩,2.2 债券承销业绩企业债券,19,2007年至今中信建投企业债券主承销业绩,2.2 债券承销业绩企业债券,20,2007年至今中信建投企业债券主承销业绩,2.2 债券承销业绩企业债券,21,2007年至今中信建投企业债券主承销业绩,2.2 债券承销业绩企业债券,22,2007年至今中信建投企业债券主承销业绩,2.2 债券承销业绩企业债券,23,2.2 债券承销业绩企业债券,2007年至今中信建投企业债券主承销业绩,24,2.2 债券承销业绩企业债券,2007年至今中信建投企业债券主承销

12、业绩,25,2.2 债券承销业绩企业债券,2007年至今中信建投企业债券主承销业绩,26,2.2 债券承销业绩企业债券,2007年至今中信建投企业债券主承销业绩,27,2.2 债券承销业绩企业债券,2007年至今中信建投企业债券主承销业绩,28,2.3 债券承销业绩公司债券,公司债券,在证监会监管下的债券类品种中，中信建投居于市场前列。2011年2月公司债券审批重启后，公司债业务再次成为中信建投重要业务领域之一 2012年共主承销公司债券22单，市场排名第一；总承销金额为215.50亿元，市场占比达7.02%，占据重要市场地位,2009年至今中信建投公司债券主承销业绩,29,2.3 债券承销业

13、绩公司债券,表：2009年至今中信建投公司债券主承销业绩,30,2.3 债券承销业绩公司债券,表：2009年至今中信建投公司债券主承销业绩,31,2.3 债券承销业绩公司债券（中小企业私募债）,表：2009年至今中信建投公司债券主承销业绩,32,在银监会及人民银行共同监管的金融债券、次级债券品种上，中信建投承销业绩斐然。2012年，中信建投金融债主承销家数市场排名第三位 除传统的商业银行金融债、次级债承销业务外，中信建投主承销了台州银行、浙江民泰商业银行等几十家银行的小微企业专项金融债,2.4 债券承销业绩金融债券、次级债券,金融债券、次级债券,2008年至今中信建投金融债券、次级债券主承销业

14、绩,33,2.4 债券承销业绩金融债券、次级债券,2008年至今中信建投金融债券、次级债券主承销业绩,34,第三章 债券业务实力及优势,高效的审批优势 突出的发行成本优势 强大的债券销售优势 出色的监管机构沟通优势 快速的市场风险应对优势,35,09龙湖债-首只民营房地产债：2009年受国家宏观政策影响，房地产企业从各渠道融资难度增加。我公司对龙湖地产进行全面细致的尽职调查，对其投资项目深入了解，充分利用其中受国家政策支持和鼓励的项目作为本期债券募投项目，成功克服龙湖地产行业属性劣势，一次性顺利融资14亿元。 11苏新区债-8月获批9月发行：2011年债券市场受到云南违约事件影响，发行环境低靡

15、，需求疲软，我公司为满足发行人的融资需要，充分利用公司雄厚的发行实力和广泛的机构资源，在获得批文1个月内顺利融资13亿元。 12哈密国投债-审批速度大幅领先于同期项目：2011年以来，发改委的债券发行审批流程普遍放缓，平均审批周期为一年。我公司凭借专业的承销能力和沟通协调经验，项目成功快速获批。 审批速度：在审批过程中，我公司充分发挥自身优势，主动向监管机构沟通汇报，对监管机构对本期债券存在的疑问进行全面详尽的解释，最终得到审批机关认可，在短短四个月内完成审批工作。,3.1 高效的审批优势案例一,我公司一直秉承“又快又好”的服务宗旨，在前期准备、审批及发行等各个阶段都力求凭借我公司多年来积累的

16、债券承销经验、沟通协调能力以及充分细致的准备，用最短的时间完成相关工作,09龙湖债，11苏新区债，12哈密国投债，12漳州路桥债,36,3.2 突出的发行成本优势案例二,12榕城乡债,12乌国资债,我公司债券销售实力强大，维系了广大的交易对手（债券投资者）关系，使得我公司主承销的企业债券在发行推介阶段能够向更多的投资者询价。债券投资需求的增加有效地降低了发行利率，帮助发行人减少利息支出。 在一定市场利率环境下，我公司发行的企业债券具有标杆型定价作用，发行利率始终保持着同期限、同信用等级中的最低水平。,37,3.2 突出的发行成本优势案例三,我公司2012年主承销的多支债券均低于同期发行的相同债

17、项评级债券利率成本，拥有突出的发行成本优势； 其中，12乌国资债、12榕城乡债、 12晋汽债、12黄岩国资债分别比同期相同评级债券平均低104bp、50bp、 67bp、75bp 。,12晋汽运债,12黄岩国资债,38,3.2 突出的发行成本优势案例四,12王府02,我公司2012年10月主承销的12王府02比同期发行的4只债项级别相同的信用债平均低88bp，每年为客户节约成本近971万元。 2012年我司作为首批具有私募债承销资格的主承销的12苏东升比同期发行的私募债平均低525bp，发行利率为同期同类产品市场最低,12苏东升,39,3.3 强大的债券销售优势,2007-2010年，中信建投

18、累计完成固定收益产品交易量31,215.75亿元，市场排名分别位列第5、第4、第2及第3，其中现券交易量22,246.78亿，显示了中信建投拥有巨大的资金量及强大的资金运作能力。 巨大的资金量及强大的资金运作能力使中信建投在银行间市场非常活跃，为各种产品销售奠定了坚实的基础。,所有的全国性大型商业银行保持着密切的业务联系 所有的保险公司保持紧密合作关系 所有的基金公司及大型城市商业银行 农村信用社、财务公司及其他中小机构投资者,强大的资金量及运作能力,广泛的机构投资者资源,高效的推介方式,路演的方式：对于首次在资本市场亮相、并希望建立持续融资渠道的发行人，我公司将提供路演方式的营销策略。通过路

19、演，发行人与投资人直接见面，加强双方的沟通，不仅有利于销售，而且有利于发行人在资本市场树立良好信用形象。 非路演的方式：当发行人要求尽快完成债券销售或发行人出于自身的一些考虑决定不采取路演时，我公司除了系统了解市场外，会充分发挥长期以来积累的客户优势，并积极利用公司综合业务平台优势，动员股票投资客户、基金投资客户以及中信集团的优质客户，从双方长期合作考虑，积极参与中信建投销售的企业债券。,专门的债券销售交易部门拥有众多具有丰富证券从业经验和专业知识的销售精英 销售团队与主要的机构投资者保持密切的业务联系 具备国债、金融债、企业债等多种固定收益证券的销售实力,高素质的销售团队,40,首只无担保债

20、：2007年10月，银监会叫停商业银行担保，对此后企业债券的发行造成了障碍。我公司对市场投资者进行了深入调研和全面推介，基于对市场的判断果断推进了市场第一支无担保债券的发行工作，并凭借强大的销售能力、丰富的销售经验及广泛的销售网络，成功完成了本期债券发行。 成本低于同期：在本期债券的推介过程中，我公司动员了多种销售渠道，充分展现本期债券的优势，深入挖掘不同类型的投资者需求，得到了各投资机构的认同，以合理的利率完成发行，利率低于同一时间段发行的有担保AA+债券08西基投债（6.70%），为同等资质企业发行无担保债券创造出了良好的发行模式。,3.3 强大的债券销售优势案例五,我公司销售实力强大，在

21、市场初探无担保债券发行时，作为市场先行者，发行了市场首只无担保债券08中材债，并在年末资金面最紧的时候成功发行无担保AA级债券08海航债，显示出强大的销售实力。,08中材债,41,我公司注册地和管理总部均地处首都北京，依地缘优势而形成了便利、高效的沟通渠道；公司经多年的发展积累，与国家发改委、中国人民银行、银监会、证监会以及国务院其它相关部委、北京市政府相关部门均建立了良好的关系，能够及时有效地与各有关主管部门协调、沟通，迅速捕捉国家政策调整动向，更好地为企业提供债券融资相关服务。 公司多次参与了国家发改委、证监会等监管部门相关政策、法规的起草、制定和修改 公司作为国务院国资委及北京市发改委的

22、合作伙伴，长期为其提供咨询服务 公司在与监管部门频繁的项目交流过程中把握了监管动向 公司取得了监管部门的认可，为发行奠定了良好的基础,组织,沟通,协调,3.4 卓越的监管机构沟通优势,中信建投因债券承销业绩突出、项目执行质量优异，自2009年起我部门员工被国家发改委财金司借调，协助财金司审核发行材料。不仅有利于我公司及时了解政策动向，而且有利于我公司与国家发改委的沟通与协调，推进本期债券审批进程。,42,额度审批沟通：02中航技债不仅是军工系统首只企业债券，同时也是国内首只以出口合同发行企业债的项目。在额度审批制初期，顺利获批额度的募集资金投向均为固定资产投资项目，资金用途相对较窄，我公司凭借

23、与各大部委良好的协调能力，协助发行人多次沟通主管机关，成功获得发行额度，开创了以出口合同获批的先河。 发行方案创新：在债券推介阶段，我公司对市场进行深入研究，并与众多投资者反复沟通，首次提出了一次发行2个品种的发行方案，满足了投资者的不同偏好，充分挖掘市场需求，受到了投资者的高度认可以及市场的追捧。,我公司在长期企业债券承销工作中，与各大部委建立了良好的沟通关系，在额度争取、方案汇报等方面都建立起了畅通的沟通渠道，有助于发行人顺利获批并成功发行债券。,3.4 卓越的监管机构沟通优势案例六,02中航技债,43,期初付息先例：受客观因素的影响，08兴泸债采用了联合担保的模式。为了满足投资者需求、力争对前期本息形成全额担保，确保债券得到投资者的认可，我公司为本期债券设计了期初付息方案，成为市场创新产品。 全面深入沟通：由于该产品开市场之先河，因此在登记托管、上市、交易记录等方面存在一系列的技术问题，而投资者对这一品种也缺乏足够的认识。我公司向发改委、人民银行以及中国国债登记结算中心进行了深入汇报沟通，并与各家投资者前台交易人员及后台结算人员进行逐一解释，解决了该品种登记托管、上市交易等所有技术问题，顺利完成了本期债券的发行。,3.4 卓越的监管机构沟通优势案例七,08兴泸