2025年特许金融分析师战略审核分析试题及答案

2025年特许金融分析师战略审核分析试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪项不是CFA协会对特许金融分析师的要求？

A.具备至少四年金融分析相关工作经验

B.通过CFA协会组织的三个级别的考试

C.遵守职业道德准则

D.具备硕士及以上金融学学位

2.在资本预算过程中，下列哪个比率通常用于评估投资项目的盈利能力？

A.投资回报率（ROI）

B.负债比率

C.流动比率

D.净资产收益率（ROE）

3.以下哪项是债券信用评级的主要目的？

A.确定债券的市场价格

B.评估发行人的信用风险

C.指导投资者选择合适的投资标的

D.帮助发行人制定利率政策

4.在计算现值时，以下哪个假设是错误的？

A.资金的时间价值

B.单利计算

C.未来收益与现值成反比

D.现值随时间推移而增加

5.以下哪项属于金融衍生品？

A.股票

B.期货

C.债券

D.银行存款

6.下列哪项不是风险管理的方法？

A.风险分散

B.风险规避

C.风险承受

D.风险控制

7.在资本资产定价模型（CAPM）中，以下哪个是市场风险溢价？

A.无风险收益率

B.市场预期收益率

C.系统风险溢价

D.股票预期收益率

8.以下哪项是投资组合理论的基本原理？

A.资产配置

B.风险分散

C.投资目标

D.资产组合的收益

9.以下哪项是金融市场的功能？

A.资源配置

B.价格发现

C.风险分散

D.以上都是

10.以下哪项不是影响投资者行为的主要因素？

A.心理因素

B.通货膨胀

C.市场情绪

D.货币政策

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求特许金融分析师必须拥有至少四年金融分析相关工作经验。（）

2.投资组合理论认为，风险和收益之间存在正相关关系。（）

3.信用风险是指投资者可能无法收回投资本金的风险。（）

4.股票的市盈率（P/E）越高，表明该股票的投资价值越高。（）

5.期货合约是一种标准化的金融衍生品，其价格由市场供求关系决定。（）

6.风险管理的主要目的是通过降低风险来提高投资回报率。（）

7.资本资产定价模型（CAPM）认为，所有资产的预期收益率都等于无风险收益率加上市场风险溢价。（）

8.在债券投资中，债券的价格与其到期收益率呈负相关关系。（）

9.投资者可以通过购买不同类型的资产来实现风险分散。（）

10.金融市场的有效性假设认为，市场信息是充分且对称的。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本预算过程中，如何选择最优投资项目。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其在投资分析中的应用。

3.简要描述风险管理的主要原则和策略。

4.讨论投资组合理论中风险分散的重要性及其实现方式。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，企业如何通过财务战略管理实现可持续发展。

2.分析金融危机对金融市场的影响，以及金融分析师在危机应对中的角色和作用。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是财务报表的组成部分？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.投资组合报告

2.下列哪个指标通常用来衡量企业的偿债能力？

A.流动比率

B.存货周转率

C.营业利润率

D.净资产收益率

3.以下哪种金融工具通常被用于套期保值？

A.股票

B.期权

C.债券

D.现金

4.在资本预算决策中，下列哪个概念表示项目预期收益与投资成本之间的差额？

A.投资回报率（ROI）

B.净现值（NPV）

C.内部收益率（IRR）

D.投资回收期

5.以下哪项不是影响股票市值的因素？

A.公司盈利能力

B.市场情绪

C.经济周期

D.公司规模

6.下列哪个比率通常用来衡量企业的运营效率？

A.流动比率

B.负债比率

C.资产周转率

D.净资产收益率

7.以下哪种类型的投资风险通常被认为是最难以量化的？

A.市场风险

B.信用风险

C.操作风险

D.法律风险

8.以下哪项不是CFA协会职业道德准则的要求？

A.公正性

B.私密性

C.客观性

D.竞争性

9.在投资组合管理中，以下哪种方法可以帮助投资者实现风险分散？

A.多元化投资

B.增长投资

C.收益投资

D.稳定投资

10.以下哪种金融产品通常被视为无风险资产？

A.政府债券

B.公司债券

C.股票

D.投资基金

试卷答案如下

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.D.具备硕士及以上金融学学位

解析思路：CFA协会对特许金融分析师的要求中，并没有规定必须拥有硕士及以上学位。

2.A.投资回报率（ROI）

解析思路：投资回报率是衡量投资项目盈利能力的重要指标。

3.B.评估发行人的信用风险

解析思路：债券信用评级的主要目的是为了评估发行人的信用风险。

4.D.现值随时间推移而增加

解析思路：在计算现值时，现值随时间推移而减少，因为资金的时间价值会导致未来收益的现值下降。

5.B.期货

解析思路：金融衍生品包括期货、期权、掉期等，而股票、债券、银行存款属于传统金融工具。

6.C.风险承受

解析思路：风险管理的方法包括风险分散、风险规避、风险承受和风险控制，风险承受不属于风险管理方法。

7.C.系统风险溢价

解析思路：在CAPM中，市场风险溢价是指由于市场整体风险而产生的额外回报。

8.B.风险分散

解析思路：投资组合理论认为，通过分散投资可以降低风险。

9.D.以上都是

解析思路：金融市场具有资源配置、价格发现和风险分散等功能。

10.D.货币政策

解析思路：影响投资者行为的主要因素包括心理因素、通货膨胀、市场情绪等，货币政策不是直接影响投资者行为的主要因素。

二、判断题（每题2分，共10题）

1.×

解析思路：CFA协会要求特许金融分析师具备至少四年金融分析相关工作经验，并非必须是硕士及以上学位。

2.×

解析思路：投资组合理论认为，风险和收益之间存在负相关关系，即高风险通常伴随着高收益。

3.√

解析思路：信用风险是指发行人无法按时支付债务或无法履行合同的风险。

4.×

解析思路：股票的市盈率（P/E）越高，可能意味着股票被高估，并不一定表示投资价值高。

5.√

解析思路：期货合约是一种标准化的金融衍生品，其价格由市场供求关系决定。

6.×

解析思路：风险管理的主要目的是通过识别、评估、监控和降低风险来保护资产和价值。

7.√

解析思路：CAPM认为，所有资产的预期收益率都等于无风险收益率加上市场风险溢价。

8.×

解析思路：在债券投资中，债券的价格与其到期收益率呈正相关关系。

9.√

解析思路：投资者可以通过购买不同类型的资产来实现风险分散。

10.√

解析思路：金融市场的有效性假设认为，市场信息是充分且对称的。

三、简答题（每题5分，共4题）

1.答案略

解析思路：在资本预算过程中，选择最优投资项目通常需要考虑净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、投资回收期等因素，并进行敏感性分析和风险分析。

2.答案略

解析思路：资本资产定价模型（CAPM）是一种用于评估股票预期收益率的模型，它认为所有资产的预期收益率都等于无风险收益率加上市场风险溢价。在投资分析中，CAPM可以帮助投资者确定投资组合的预期收益率和风险水平。

3.答案略

解析思路：风险管理的主要原则包括风险识别、风险评估、风险控制和风险监控。风险管理策略包括风险规避、风险转移、风险缓解和风险接受。

4.答案略

解析思路：投资组合理论中，风险分散的重要性在于通过投资不同类型的资产来降低投资组合的整体风险。实现风险分散的方法包括多元化投资、资产配