2025年特许金融分析师考试能力建设试题及答案

2025年特许金融分析师考试能力建设试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪些是金融资产的基本特征？

A.流动性

B.风险性

C.收益性

D.需求性

2.以下哪些属于固定收益证券？

A.股票

B.债券

C.存款

D.期权

3.下列哪个指标通常用于衡量股票市场的整体表现？

A.股票价格指数

B.股票收益率

C.股票市盈率

D.股票市净率

4.以下哪种策略属于被动投资策略？

A.加权平均策略

B.股票指数策略

C.指数增强策略

D.主动投资策略

5.以下哪些是衍生金融工具？

A.期货

B.期权

C.远期

D.融资租赁

6.以下哪些属于宏观经济分析的基本方法？

A.宏观经济指标分析

B.行业分析

C.公司分析

D.投资者情绪分析

7.以下哪种类型的基金属于指数基金？

A.股票型基金

B.债券型基金

C.指数型基金

D.混合型基金

8.以下哪些属于风险管理的方法？

A.风险规避

B.风险分散

C.风险转移

D.风险接受

9.以下哪些是金融分析师的主要职责？

A.进行市场分析

B.提供投资建议

C.监控投资组合表现

D.撰写研究报告

10.以下哪种类型的金融产品属于结构性产品？

A.保险产品

B.结构性存款

C.结构性债券

D.结构性期货

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融市场的有效性假设是指市场信息完全且价格能够准确反映所有信息。（）

2.债券的信用评级越高，其收益率通常越低。（）

3.股票的市盈率越高，表示股票越具有投资价值。（）

4.主动管理策略的目的是超越市场平均水平。（）

5.金融衍生品的风险主要来自于市场风险和信用风险。（）

6.在宏观经济分析中，GDP增长率是衡量经济健康程度的重要指标。（）

7.投资组合的多样化可以完全消除非系统性风险。（）

8.股票市场指数的波动通常与宏观经济周期相一致。（）

9.金融分析师的研究报告对投资者决策具有重要影响。（）

10.结构性存款是一种结合了存款和衍生品特征的金融产品。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理和公式。

2.解释什么是市场风险和信用风险，并举例说明。

3.简要描述如何进行投资组合的资产配置。

4.介绍金融分析师在进行公司分析时通常会关注的几个关键财务指标。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，固定收益类投资与权益类投资的风险收益特征，以及投资者如何根据自身风险偏好进行资产配置。

2.结合实际案例，分析金融分析师在股票投资分析中的角色和重要性，以及如何通过财务报表分析、行业分析和公司分析来评估股票投资价值。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是财务报表的组成部分？

A.利润表

B.资产负债表

C.现金流量表

D.管理层讨论与分析

2.股票市场的价格发现功能是指：

A.投资者通过交易形成价格

B.政府机构设定股票价格

C.上市公司自行定价

D.金融分析师预测股票价格

3.以下哪种债券的信用风险最小？

A.国库券

B.企业债券

C.地方政府债券

D.可转换债券

4.股票市场指数通常以下列哪项为基础计算？

A.所有上市公司的市值

B.部分代表性公司的市值

C.特定行业公司的市值

D.所有非上市公司的市值

5.以下哪项不是衡量投资组合风险的标准差？

A.预期收益率

B.标准差

C.均值

D.累计收益率

6.以下哪种策略适用于希望获得资本增值的投资者？

A.分红再投资策略

B.定期现金提取策略

C.负债平衡策略

D.资产配置策略

7.以下哪项是金融衍生品的特点？

A.通常没有实物资产作为基础

B.交易双方直接面对面交易

C.通常涉及复杂的金融模型

D.以上都是

8.以下哪种宏观经济指标通常用来衡量通货膨胀率？

A.消费者价格指数（CPI）

B.生产者价格指数（PPI）

C.国民生产总值（GDP）

D.失业率

9.以下哪项是金融分析师撰写研究报告时需要遵循的原则？

A.客观性

B.完整性

C.及时性

D.以上都是

10.以下哪种类型的投资产品通常被视为避险工具？

A.货币市场基金

B.债券

C.股票

D.商品期货

试卷答案如下

一、多项选择题答案及解析思路

1.ABC（金融资产的基本特征包括流动性、风险性和收益性。需求性不是金融资产的基本特征。）

2.BC（固定收益证券通常指债券和存款，股票和期权属于权益类证券。）

3.A（股票价格指数是衡量股票市场整体表现的重要指标。）

4.B（被动投资策略旨在复制市场指数的表现，如股票指数策略。）

5.ABC（衍生金融工具包括期货、期权和远期，融资租赁不属于衍生金融工具。）

6.A（宏观经济分析的基本方法包括宏观经济指标分析。）

7.C（指数型基金属于被动投资策略，旨在复制指数表现。）

8.ABCD（风险管理的方法包括风险规避、风险分散、风险转移和风险接受。）

9.ABCD（金融分析师的职责包括市场分析、投资建议、监控投资组合表现和撰写研究报告。）

10.ABC（结构性产品结合了存款和衍生品特征，如结构性存款、结构性债券和结构性期货。）

二、判断题答案及解析思路

1.×（金融市场的有效性假设包括弱有效、半强有效和强有效，市场信息并非完全。）

2.√（信用评级越高，债券信用风险越小，通常收益率越低。）

3.×（市盈率越高，可能意味着股票被高估，不一定具有投资价值。）

4.√（主动管理策略的目的是超越市场平均水平，通过主动选择股票或资产。）

5.√（金融衍生品的风险包括市场风险、信用风险、流动性风险等。）

6.√（GDP增长率是衡量经济健康程度的重要指标之一。）

7.×（多样化可以降低非系统性风险，但不能完全消除。）

8.√（股票市场指数的波动通常与宏观经济周期相一致。）

9.√（金融分析师的研究报告对投资者决策具有重要影响。）

10.√（结构性存款结合了存款和衍生品特征，属于结构性产品。）

三、简答题答案及解析思路

1.资本资产定价模型（CAPM）的基本原理是投资者要求的收益率与市场风险溢价成正比，公式为：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是资产i的预期收益率，Rf是无风险收益率，βi是资产i的贝塔系数，E(Rm)是市场组合的预期收益率。

2.市场风险是指因市场整体波动而导致的投资损失风险，如股票市场下跌。信用风险是指债务人违约导致的风险，如债券发行人无法偿还债务。举例：股票市场下跌导致股票投资亏损，债券发行人破产导致债券持有人无法收回本金。

3.投资组合的资产配置包括确定资产类别（如股票、债券、现金等）的权重，以及在不同资产类别中选择具体的投资工具。资产配置考虑投资者的风险承受能力、投资目标和市场预期等因素。

4.金融分析师在进行公司分析时关注的财务指标包括营业收入、净利润、每股收益（EPS）、市盈率（PE）、市净率（PB）、资产负债率、流动比率、速动比率等。这些指标有助于评估公司的财务状况、盈利能力和偿债能力。

四、论述题答案及解析思路

1.固定收益类投资通常风险较低，收益稳定，适合风险厌恶型投资者；权益类投资风险较高，收益波动较大，适合风险承受能力较强的投资者。资产配置应考