2025年特许金融分析师考试新动态试题及答案

2025年特许金融分析师考试新动态试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪些是CFA协会要求考生在考试中必须具备的知识领域？

A.投资组合管理

B.风险管理

C.会计学

D.伦理与职业道德

E.经济学

2.以下哪项不属于CFA考试中的道德与职业行为准则？

A.知识与专业能力

B.独立性

C.诚信

D.客户利益优先

E.贪污

3.以下关于市场有效性理论的描述，正确的是？

A.半强型有效市场是指历史价格和公开信息已被充分反映在股票价格中。

B.弱型有效市场是指技术分析和图表分析无法为投资者带来超额收益。

C.半强型有效市场是指公开信息已被充分反映在股票价格中，但历史价格不能预测未来。

D.强型有效市场是指所有信息，包括公开信息和未公开信息，都已经充分反映在股票价格中。

E.弱型有效市场是指历史价格不能预测未来，但公开信息可以。

4.以下哪些属于固定收益证券？

A.国债

B.企业债券

C.存款证明

D.优先股

E.普通股

5.以下关于投资组合理论的说法，正确的是？

A.投资组合理论认为，投资组合的风险可以通过多元化来降低。

B.投资组合理论认为，投资组合的预期收益率等于组合中各资产的预期收益率加权平均。

C.投资组合理论认为，投资组合的风险仅与资产本身的风险有关。

D.投资组合理论认为，投资组合的预期收益率与组合中各资产的预期收益率无关。

E.投资组合理论认为，投资组合的预期收益率与组合中各资产的风险无关。

6.以下关于金融衍生品的描述，正确的是？

A.金融衍生品是一种基于基础资产（如股票、债券、货币等）的合约。

B.金融衍生品的价格通常与基础资产的价格呈正相关。

C.金融衍生品可以分为场内交易和场外交易。

D.金融衍生品主要用于风险管理。

E.金融衍生品的价格通常与基础资产的价格呈负相关。

7.以下关于资本资产定价模型（CAPM）的说法，正确的是？

A.CAPM是一种用于计算投资组合预期收益率的模型。

B.CAPM认为，投资组合的预期收益率与市场风险溢价和资产自身的风险无关。

C.CAPM认为，投资组合的预期收益率与市场风险溢价和资产自身的风险有关。

D.CAPM认为，投资组合的预期收益率与市场风险溢价和资产自身的风险呈负相关。

E.CAPM认为，投资组合的预期收益率与市场风险溢价和资产自身的风险呈正相关。

8.以下关于财务报表分析的说法，正确的是？

A.财务报表分析是通过对财务报表的分析，评估企业的财务状况和经营成果。

B.财务报表分析的主要目的是为了投资决策。

C.财务报表分析的方法包括比率分析、趋势分析和现金流量分析。

D.财务报表分析不包括对企业的管理团队的评估。

E.财务报表分析仅适用于上市公司。

9.以下关于伦理与职业道德的说法，正确的是？

A.伦理与职业道德是CFA考试的重要内容。

B.伦理与职业道德是指CFA会员在职业活动中应当遵循的道德规范。

C.伦理与职业道德主要包括诚信、公平、责任和尊重等原则。

D.伦理与职业道德是CFA协会对CFA会员的基本要求。

E.伦理与职业道德与CFA考试的其他知识领域无关。

10.以下关于风险管理的方法，正确的是？

A.风险管理是指识别、评估、监控和减轻风险的整个过程。

B.风险管理的方法包括风险规避、风险转移和风险接受。

C.风险管理的主要目的是为了确保企业的经营稳定。

D.风险管理不包括对市场风险的评估。

E.风险管理不涉及对操作风险的管理。

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA考试中的LevelI和LevelII考试内容完全相同。（×）

2.投资组合的夏普比率越高，说明该组合的风险越小。（×）

3.在半强型有效市场中，技术分析和基本面分析都无法带来超额收益。（√）

4.优先股的股息支付优先于普通股，但优先股没有投票权。（√）

5.CAPM模型假设所有投资者都拥有相同的风险偏好。（×）

6.企业的财务报表分析可以完全取代对企业管理团队的评估。（×）

7.伦理与职业道德是CFA考试中最重要的知识领域。（×）

8.风险管理的主要目的是为了追求最大化的投资收益。（×）

9.在强型有效市场中，任何形式的分析都无法预测市场走势。（√）

10.CFA协会要求所有CFA持证人每年都要参加继续教育，以保持其专业知识的更新。（√）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合理论中的马科维茨有效前沿的概念及其在投资中的应用。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）中的三个关键参数：β系数、市场风险溢价和无风险利率。

3.描述财务报表分析中的比率分析，并举例说明如何使用比率分析来评估企业的财务状况。

4.讨论在风险管理中，如何通过风险规避、风险转移和风险接受来管理不同类型的风险。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前金融市场环境下，如何平衡风险与收益，构建一个多元化的投资组合。

2.讨论在全球化背景下，CFA持证人在国际金融市场中的作用及其面临的挑战。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个不是CFA考试LevelI的考试科目？

A.伦理与职业道德

B.财务报表分析

C.量化方法

D.投资组合管理

E.经济学

2.以下哪个不是投资组合理论中的风险类型？

A.非系统性风险

B.系统性风险

C.市场风险

D.操作风险

E.信用风险

3.以下哪个不是财务报表分析中的比率？

A.流动比率

B.负债比率

C.毛利率

D.股东权益比率

E.营业成本比率

4.以下哪个不是金融衍生品？

A.期权

B.期货

C.远期合约

D.股票

E.债券

5.以下哪个不是CAPM模型中的参数？

A.β系数

B.市场风险溢价

C.无风险利率

D.投资组合的预期收益率

E.资产的风险

6.以下哪个不是CFA协会的道德与职业行为准则？

A.知识与专业能力

B.独立性

C.诚信

D.客户利益优先

E.利益冲突

7.以下哪个不是财务报表分析中的现金流量分析？

A.经营活动产生的现金流量

B.投资活动产生的现金流量

C.筹资活动产生的现金流量

D.现金流量表

E.营业收入

8.以下哪个不是风险管理的方法？

A.风险规避

B.风险转移

C.风险接受

D.风险分散

E.风险控制

9.以下哪个不是投资组合理论中的有效前沿？

A.最优投资组合

B.投资组合的预期收益率

C.投资组合的风险

D.投资组合的夏普比率

E.投资组合的β系数

10.以下哪个不是CFA考试LevelII的考试科目？

A.伦理与职业道德

B.财务报表分析

C.量化方法

D.投资组合管理

E.企业金融与公司估值

试卷答案如下：

一、多项选择题答案：

1.A,B,C,D,E

2.E

3.A,B,C,D

4.A,B,C

5.A,B

6.A,B,C,D,E

7.A,C

8.A,B,C

9.A,B,C,D

10.A,B,C,D,E

二、判断题答案：

1.×

2.×

3.√

4.√

5.×

6.×

7.×

8.×

9.√

10.√

三、简答题答案：

1.简述投资组合理论中的马科维茨有效前沿的概念及其在投资中的应用。

解析思路：首先定义马科维茨有效前沿的概念，然后阐述其如何帮助投资者找到在既定风险水平下收益最高的投资组合，以及如何在实际投资中的应用。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）中的三个关键参数：β系数、市场风险溢价和无风险利率。

解析思路：分别解释每个参数的含义，β系数代表资产的风险与市场风险的关联度，市场风险溢价代表市场风险对应的额外收益，无风险利率代表无风险投资的机会成本。

3.描述财务报表分析中的比率分析，并举例说明如何使用比率分析来评估企业的财务状况。

解析思路：先定义比率分析，然后列举常见的比率，如流动比率、负债比率、毛利率等，并举例说明如何通过这些比率评估企业的偿债能力、盈利能力和运营效率。

4.讨论在风险管理中，如何通过风险规避、风险转移和风险接受来管理不同类型的风险。

解析思路：分别解释风险规避、风险转移和风险接受的概念，并举例说明在不同情境下如何运用这些策略来减少或承受风险。

四、论述题答案：

1.论述在当前金融市场环境下，如何平衡风险与收益，构建一个多元化的投资组合。

解析思路：首